国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）
2016年第1季度报告
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年四月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人股份有限公司根据本基金合同规定，于
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
国投瑞银白银期货（LOF）
基金主代码
基金运作方式
契约型基金，上市开放式基金（ LOF）
基金合同生效日
报告期末基金份额总额
108,908,885.70份
本基金力求每日基金净值增长率在扣除相关费用
前与上海期货交易所白银期货主力合约收益率相
当。相关费用指投资管理运作中从基金资产中扣除
的必要费用或成本，如管理费、托管费、交易费用
本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资
目标。基金管理人将根据白银期货的期限结构以及
各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约
与换约时机。在条件允许的情况下，本基金也可以
适当参与白银期货非主力合约。
业绩比较基准
上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相
关费用）。
风险收益特征
本基金为商品期货基金，属于高风险、高收益的基
金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、
债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人
股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
1.本期已实现收益
728,416.10
2.本期利润
1,279,758.41
3.加权平均基金份额本期利润
4.期末基金资产净值
102,550,500.81
5.期末基金份额净值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：1、本基金为商品期货基金，主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标，
因此本基金选用上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用）作为
本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至本报告期末，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金基金合同生效日为日，基金合同生效日至报告期期末，
本基金运作时间未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
中国籍，博士，具有基
金从业资格。曾任职于
上海博弘投资有限公
司、上海数君投资有限
公司、上海一维科技有
限公司。2010年6月加
入国投瑞银。现任国投
瑞银瑞福指数
证券投资基金（LOF）、
国投瑞银消费
与服务产业指数基金
（LOF）、国投瑞银金融
地产交易型开放式指数
基金联接基金、国投瑞
银创业指数分级基金和
国投瑞银白银期货证券
投资基金（LOF）基金
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）基金合同》等有关规定，本着恪
守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金
资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为
的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效
的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2016年1季度，在经历了持续的货币宽松和各个地方对房地产的支持的政
策之后，房地产销售回暖、新开工由负转正，宏观经济有企稳态势。1月份全球
金融市场震荡，中国A股也难以幸免，2、3月份市场逐步企稳。我们理解，1
月份的下跌缘于市场本身高估值对于全球流动性收缩等利空因素的敏感反应，同
时风险也得到较大的释放。
基金投资操作上，作为白银期货指数基金，投资操作以严格控制跟踪误差为
主，研究应对期货合约到期、展期等机会成本、同时密切关注基金日常申购、赎
回带来的影响及市场出现的结构性机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.942元，本报告期基金份额净值增长率
为1.95%，同期业绩比较基准收益率为3.86%。基金净值增长率低于业绩基准收
益率，主要原因在于报告期内基金规模波动较大，基金申赎活动给净值带来一定
的负面冲击。报告期内，基金年化跟踪误差为 1.81%，符合基金合同规定。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，基于避险的阶段性因素、消费淡季及利率回升，贵金属市场已经
出现震荡调整，短期需关注4月FOMC声明态度；但从中长期来看，预计当前
市场已经处于熊市末期，未来白银价格重心或将不断上移，当前阶段白银已经具
备较好的中长期配置价值。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
其中：股票
固定收益投资
37,982,773.10
其中：债券
37,982,773.10
资产支持证券
贵金属投资
金融衍生品投资
买入返售金融资产
49,000,000.00
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
银行存款和结算备付金合计
8,374,589.01
其他各项资产
8,626,456.90
103,983,819.01
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
37,982,773.10
其中：政策性金融债
企业短期融资券
（可交换债）
37,982,773.10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
186,230.00
18,632,311.50
102,390.00
10,251,286.80
5,378,622.20
2,752,825.60
967,727.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的商品期货持仓和损益明细
公允价值变
沪白银1606
94,139,535.00
896,857.41
公允价值变动总额合计(元)
896,857.41
商品期货投资本期收益(元)
593,066.75
商品期货投资本期公允价值变动(元)
584,703.25
5.9.2 本基金投资商品期货的投资政策
本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。基金管理人将根据白
银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约与换约
时机。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前
一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
存出保证金
7,554,238.01
应收证券清算款
751,807.88
应收申购款
320,411.01
其他应收款
8,626,456.90
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票资产。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额
84,880,872.95
报告期基金总申购份额
94,398,940.79
减：报告期基金总赎回份额
70,370,928.04
报告期基金拆分变动份额
本报告期期末基金份额总额
108,908,885.70
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对国投瑞银网上直销转账汇款买基金认、申购费率
优惠进行公告，指定媒体公告时间为日。
2、报告期内基金管理人对提醒投资者防止金融诈骗进行公告，指定媒体公
告时间为日、3月9日。
3、报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在
子公司兼职情况进行公告，指定媒体公告时间为日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）注册的批复》（证监许
《关于国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）备案确认的函》（机构部函
《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）基金合同》
《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）2016年第1季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一六年四月二十二日博时基金2016年第三季度投资策略：以逸待劳
日前，博时发布2016年第三季度投资策略报告。报告题为《正战：以逸待劳》，报告认为，三季度国内A股和债券的趋势性机会都比较小。2016年第三季度的市场，经济实质的改善在更加远离市场预期，战略上利多黄金和美债。无论是全球，还是在中国风险偏好下行趋势均未结束。以逸待劳、精选进攻方向，控制风险偏好，在这样的市场环境中是至关重要的。行业配置建议从消费、科创、供给侧改革和基建上找机会。
二季度风险事件频发，但全球市场大致有惊无险，风险资产自一季度“V”形反弹之后，在二季度继续表现，其中贵金属、最为亮眼；A股小幅盘整，深证
等略有上涨，其他股指小幅下跌；通货膨胀预期缓解，信用事件的冲击可控，以及英国脱欧公投之后的货币宽松预期，推升债市再次反弹。博时第二季度报告看多股市的观点，机构投资者应有小幅正收益。
全球的主题仍然是增长趋弱和黑天鹅、反主流事件与央行刺激政策的拉锯，但经济实质的改善在更加远离市场预期，战略上利多黄金和美债。
国内市场方面，汇率预期有不稳定的可能。6.5%仍然是增长底线，但基础设施投资预计不会带来整体性的机会，通胀超预期上行概率较大，利空债市但不至于带来紧缩。中国的债务问题不如上世纪九十年代那么严重，也好于2008年之前美国和上世纪九十年代的日本；同时市场并不具备判断下半年违约事件发生节奏的能力，带来下行风险。当前改革预期重归上行概率不大，监管以立规矩为主，市场总体估值区间震荡，高估值股票总体下行概率较大。总的来看，国内A股和债券的趋势性机会都比较小。
自第二季度以来，恐慌情绪逐渐缓解，场内资金也低位维持，市场已经回到一个相对较好的状态。预计市场做空力量会进一步减弱，同时市场波动也会减弱。减持意愿较低的是电力与 公用事业 、、家电等行业。从月度数据看，市场总体热度并不高，存在上行空间，但当前多空都不具备主导力量，风格上预计当前强势的设备制造、科技与周期、消费或金融的相对收益会缩窄。
根据收入增速做划分，传媒、电子、非银金融、休闲服务、、电气设备、计算机等行业处于成长期；从政策的角度看，助实业、扩消费、促新兴，为民间投资扩大空间是行业政策的主线；从PB和ROE的对比看，当前估值较低的是银行、非银、建筑装饰等行业，较高的是机械设备、电子、采掘、休闲服务等行业，结合当前流动性的状况，尽管有估值优势，当前仍很难支持大盘蓝筹大幅上涨。
无论是全球，还是在中国风险偏好下行趋势均未结束。风险资产只能在战术意义上做多，与极端悲观的情绪相比，极端乐观的情绪会更加致命。以逸待劳、精选进攻方向，控制风险偏好，把好扳机，将每颗子弹都当作最后一颗来用，在这样的市场环境中是至关重要的。海外和商品资产中看多黄金、美债，国内标配A股，低配国内债券。行业配置建议从消费、科创、供给侧改革和基建上找机会。
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大多数贵金属投资者已经了解到2016年前6个月黄金的巨大价格变动和大量资金流入黄金ETFs和基金。然而，很少有人意识到在黄金市场上已经发生了多么显著的变化，如果我们比较一下过去。
下面由提供的这个图是公开的黄金持有量每月变化的情况。这包括ETFs、基金和仓储，比如纽约商品交易所的黄金持有量：
▲公开月度持金量
从2009年初到2011年底，这些黄金总持有量增加了约4500万盎司。因此，随着黄金价格从2009年初780美元的低位上升到2011年9月的近1,900美元，黄金总持有量增加了4500万盎司。现在比较一下，在今年上半年总黄金持有量大增了2500万盎司，而价格仅上升了300美元。
黄金市场目前这个变化的意义，可以从下图中更好地看到：
▲持金量变化
在年期间，总黄金持有量的年均增长是1500万盎司，而2016年上半年的增长是2500万盎司！如果对黄金的需求在今年下半年继续如上半年般强劲，我们可以看到有5000万盎司黄金进入这些黄金总持有量，而在年期间总共只流入了4500万盎司。
话虽这么说，我很怀疑这些黄金ETF、基金和仓储是否接收了了该报告的数量。如果我们看一下黄金的供需情况，在今年上半年黄金市场亏大了。据世界黄金协会，黄金ETF及基金大幅增长的需求造成了2016年第一季度151吨（480万盎司）的赤字：
如果我们假设总的黄金ETF及基金持金量在今年上半年翻了一番，达到700吨（2016年第一季度，它们增加了363.7吨，如上表所示），这将有可能在2016年上半年造成超过300吨或900万盎司的赤字。
那么，自2015年下半年以来，黄金ETF和基金的净变动831吨（2015年下半年流出131吨，2016年上半年流入700吨）的流动，怎么会像&货币金属&的基思&韦纳报道的那样不会影响黄金的基础呢？在基思的上一次更新中，他谈到黄金时说：
美元的价格继续下降（即美元标价的黄金价格上涨）。和黄金的稀缺性（即cobasis，红线）上升。到目前为止，它看起来像一个底部反弹。但值得注意的是，它的发生与金属的价格上升同时。
我们计算的黄金基础价格又上涨了50美元（比6月24日高100美元）。现在基础价格比市场价格仅低170美元。
基思在这里说的是，如果黄金价格真的上涨，蓝线（黄金基础价格）会呈下降趋势，而不是上升。尽管它最近跌了一下，自三月初以来，这个趋势已经走高。当蓝线趋势走高，根据基思的分析，应该有更多富裕的黄金。
2500多万盎司黄金需求如何在2016年上半年进入黄金ETF和基金市场, 而如基思&韦纳所说的不会影响金价的基础价格呢？加入2500万盎司对市场的冲击有多大？
在2015年上半年,全球金矿的供应量是1500吨（4800万盎司）多一点。黄金ETF及基金的新增需求吞噬了全球矿山供应的50％，不包括黄金首饰、工业、金条、金币或央行需求。
我会告诉你2500万盎司的黄金如何进入黄金ETF和基金，而不影响黄金基础。这是因为在他们的库存里，纸黄金比实物黄金更多，或一些据说被这些ETF和基金持有的黄金是由几方拥有的。因此，黄金基础价格将无法提供准确的读数，因为所谓&富裕的黄金&，是由于金条有几个业主。
在2015年下半年有400万盎司黄金流出时，在2016年上半年有2500万盎司黄金流入ETF和基金，如何做到不冲击市场或黄金基础价格？
如果没人兑现黄金，也许可以把同一根金条卖给几个业主。
这就是我们今天面临的问题。市场从上到下都沉浸在欺诈中。好像这没有什么。虽然我用的某些数据，信息或指标来预测中长期趋势，我尽量远离短期预测。如果大交易者今天仍然控制市场，那么它是有道理的，看看他们在做什么。
无论如何，黄金自今年年初以来巨大的300美元涨幅在市场的另一个方面已创下了一个纪录。商业性持仓，也就是金业银行，持有有史以来最高的净空头头寸：
黄金的价格是由黑线所示，而商业性持仓是红色，大投机商持仓是绿色。商业性持仓似乎一直控制着黄金和白银的价格。当商业性持仓持有净空头头寸创历史新高时，通常我们都看到金价逆转，并调整走低。
正如你可以在图表中看到的，商业性持仓达到创纪录的325462手净空头头寸。对于这些贵金属市场新开仓位，空头合同是赌价格进一步走低，而多头合约是赌价格将继续走高。大投机商是大交易商和对冲基金（绿色）都押注金价走高，而商业性持仓（红色）是在赌金价会大幅走低。
现在，当我说：&商业性持仓是指望低得多的价格&，我并不仅仅只是使用一个双关语......因为商业性持仓是大金业银行如摩根大通和汇丰银行。如果我们回溯到2006年，商业净空头头寸（红色虚线）从未高过。这对大投机商来说也是一样。他们持有的净多头头寸（绿色虚线）量最大。即使黄金价格在2011年飙升至1,900美元，商业性净空头持仓也大幅减少。
在某个时点，会出现商业性持仓被逼空，这将导致金价暴涨，因为金业银行争相回购自己的仓位。如果欧洲银行的情况继续瓦解，商业性持仓可能会被迫或者加仓更多的空头或者平仓，买回自己的仓位。让我们拭目以待&。
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16:20来源：金十数据
导读： 美国前众议员、受人尊敬的市场观察家罗恩·保罗认为，眼下最值得投资者购买的资产是白银。他指出，许多资产都处于泡沫领域，白银或能为投资者提供避险场所。他建议不要入手三类资产。国际现货黄金周三（4月20日）企稳，美市盘中最高上探至1258.00美元/盎司，但金价起伏较大，上行存在一定压力。近期表现抢眼的白银在冲击了11个月的高位17.23美元/盎司后有所回落，但从技术面看上涨动能仍有支撑，与黄金相比仍是低估的。本月白银已上涨了10%，周二突破了其10月份高点的阻力位，有望获得自去年1月以来最大的月度涨幅。日内公布的数据对黄金构成一定压力。据最新公布的一份报告称，美国3月季调后成屋销售表现好于预期，抵消了库存和价格上涨带来的影响。目前贵金属市场整体乐观，上涨动能得到改善，白银有望领涨，金银比率也逐渐下降，而白银ETF的增仓尤其明显。路透跟踪的白银ETF基金，自三月初以来已经持续增仓1200吨，周二又增仓38吨。在白银强劲涨势的支撑下，黄金若有回落也不会有太大幅度。分析师称，市场现在对贵金属的情绪，尤其对黄金和白银的情绪非常积极，无论是期货市场还是ETF市场，都应该能够构筑一个坚实的底部。黄金企稳酝酿突破周三美市盘初，受到空头回补，以及良好的成屋销售数据提振，美元指数震荡走高，日内最高触及94.33。美元走高限制了贵金属的上行空间。黄金在经历了周二的大涨之后，涨势有所趋缓，金价若要继续上涨，须突破1265.00美元/盎司的阻力位。周三黄金ETF大幅流出了8.5吨，但并未对金价造成明显影响。今日欧洲央行将会召开议息会议，黄金是否能够再次获得上涨动力，市场将拭目以待。Kitco分析师胡格（Peter Hug）则表示，虽然金价上行有所停顿，但走势依然向好。他指出，目前黄金市场的表现更像是盘整而不是逆转。胡格认为，金价对美元依然很敏感，必须要突破1265美元/盎司水平才能继续上行涨向1300美元/盎司水平，下行支撑位美元/盎司。瑞士银行在周三发布的报告中称，投资者正等待价格回调买入黄金，因此触发了一些小幅的回撤。“许多投资者等待价格深幅调整以便构建仓位，或在现有的多仓上面加仓，但这在目前看来仍是难以捉摸的。金价盘整时曾下探至1208美元/盎司的点位，这不仅没有向下走低，而且有兴趣的逢低买盘支撑明显。”瑞银称，有些市场观察者担忧，纽约期金的净多仓，以及黄金ETF增仓的放缓，可能是需要谨慎的理由，“但是担忧错过黄金未来上涨机会的恐惧看来抵消了上述忧虑，投资者愿意按年度来构建仓位，而不是利用黄金盘整时的机会来进行投机操作”。此外，工业金属的表现继续良好，铂金和白银价格都较黄金更好，并且亚洲地区白银的需求也继续推动银价，而金价/银价由此下跌。周三Comex白银交易量一度达到日均水平的两倍。除了白银，黄金、铂金和钯金的交易量也同样很高。美银美林策略师：后市银价看向18.59水平 回落是做多机会本周白银市场的表现非常强劲，在周二突破了17美元/盎司水平后，周三银价更是触及17.23美元/盎司的11个月最高水平。衡量多少盎司白银能购买一盎司黄金的金银比率也触及了6个月的低位至73.3。此外，白银ETF总持有量在19904.1吨，较历史最高水平仅差2%。美银美林（BofA）技术策略师恰纳（Paul Ciana）指出，银价突破了底部头肩形态的颈线水平。他认为，在突破了16.1美元/盎司水平后，后市就看向重要的18.59美元/盎司区域。此外，在银价的大幅走高后，恰纳认为市场出现卖盘信号，在过去16次出现这一超买信号时，有11次在第二个交易日银价就有下跌。而自2000年以来55次这一信号出现中，有35次第二个交易日银价就下跌的。不过他同时认为，尽管银价可能会有回落，但这也是做多白银的一大机会，在此前出现这一卖盘信号后，四到五个交易日后银价都将是会上涨的。Triland Metals贵金属主管费恩（Adam Finn）表示，白银市场最大的问题在于大宗商品市场是否已经转向，而从铁矿石和基础金属来看，他并不认为已经转向。费恩认为，如果大宗商品市场还是有上涨卖盘的话，银价可能能够维持住涨幅。美国前众议员、受人尊敬的市场观察家保罗（Ron Paul）周二在做客CNBC时表示，如果说眼下有任何资产值得投资者购买，那就是白银。“大约一个月前，我买入了一些白银，到目前为止看起来不错，特别是（本周）。有人说白银已经停止通用，它是商业金属，但我认为黄金是钱，白银也仍旧还是钱。”保罗指出，过去45年以来很大一部分时间里，他一直在投资黄金和白银，他说随着世界各地的许多资产都处于泡沫领域，白银或能为投资者提供避险场所。“布雷顿森林体系结束后的十年内我买入了黄金和白银，以在市场动荡时保护资产。我不会购买债券，我认为其处于巨大的泡沫之中。此外，美元和股市也开始释放泡沫......我认为我们正面临经济衰退，其可能比2008年至2009年间的危机更加糟糕。”想了解开户吗？想获取投资秘籍吗？在下方框内留下您的联系方式，加入纳斯达克上市公司投研团队，让金融界分析师为您的投资导航。
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