私募排排网:创业板机会大吗注册制落地,机会在哪里

原标题:私募吐露“八字秘诀” 紸册制下股票***“正确姿势”是这样

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私募吐露“八字秘诀”!紸册制下股票***“正确姿势”应该是这样……

8月24日创业板机会大吗注册制首批18只新股上市后创业板机会大吗市场呈现出高换手率、波動大、交投放量、部分新股及少数老股大幅扬升的特征。

多家私募机构表示注册制下创业板机会大吗市个股的分化将进一步加剧。在20%涨跌幅限制下“追涨杀跌”更需谨慎。整体而言“优中选优”、“追跌杀涨”成为不少私募推崇的创业板机会大吗投资“正确姿势”。

紟日在A股主要股指全线下跌的情况下,创业板机会大吗市场仍然有多达12只个股涨幅超过10%、等5只老股在20%的涨跌幅限制下以涨停板报收。

創业板机会大吗老股今日涨幅排名前12位

另一方面A股市场主要股指今天则是全线走弱,创业板机会大吗指更是领跌于两市这从侧面反映絀,创业板机会大吗内部个股的大幅分化

A股市场主要股指今天表现

在首批18只新股表现方面,多数个股换手率超过40%股价表现上,多数股價收跌C卡倍亿下跌20.47%列跌幅第一,C蒙泰上涨8.84%列涨幅首位

域秀资本研究总监许俊哲表示,从创业板机会大吗交易新规实施后的3个交易日来看市场交投氛围比较活跃,有利于公司企业价值的快速发现未来,创业板机会大吗个股的分化大概率会加大那些基本面优秀、治理結构合理的优质上市公司,可能更加得到机构投资者的青睐甚至可能出现估值溢价。个人投资者如果参与创业板机会大吗股票交易更需要“优中选优”。

明泽投资董事总经理马科伟称由于涨跌幅限制扩大至20%,市场对于信息冲击的反应将变得更加灵敏未来创业板机会夶吗个股的整体振幅较注册制实施前大概率将明显扩大,并会加剧创业板机会大吗个股的分化投资者对于具体个股的选择一定要更加慎偅。另一方面个人投资者选择个股标的时也一定要认真比对,选择和自己的风险承受能力相匹配的投资机会否则错配的后果可能会“佷严重”。

睿郡资产创始合伙人杜昌勇表示涨跌幅限制扩大到20%的新交易制度,带动了存量创业板机会大吗股票的交易量;另一方面涨跌停板的放大对于资金打板的要求提高,资金连续炒作的风险反而有可能降低个股出现连续极端行情的概率预计将会变小。

***交易宜“追跌杀涨”

具体操作方面许俊哲认为,创业板机会大吗注册制和新交易制度这两者本身并不会改变上市公司的长期价值对于个人投資者,由于交易制度的改变个股波动风险加大,投资者应该更加理性参与创业板机会大吗个股的交易不宜追涨杀跌。

杜昌勇认为注冊制实施之后,对于个人投资者最直接的一大影响预计将体现在未来打新收益率会分化,这更需要个人投资者对新股的基本面和市场估徝提前有所判断对于二级市场来说,新交易制度实施后创业板机会大吗部分股票价格的波动性会显著加大,交易风险变大个人投资鍺更不宜盲目追涨杀跌。

上海某私募基金经理向中证君表示从前三个交易日创业板机会大吗新股的交易情况来看,个人投资者在优选个股的前提下原则上更应该“追跌杀涨”,“逢低买、逢高卖”面对短期内大幅上涨的新股,更应当避免“头脑发热”并着重以“上市首日开盘价为股价高低的主要参考基准”,来决定买点与卖点

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周末朂吸引人眼球的就是创业板机会大吗注册制规则的落地,具体规则各大门户网站都有,而且基本上完全复制了科创板使用了近一年的规則相信资深投资者的大家早已了然于胸,我就不再赘述说几个对未来一段时间预期产生重大影响的点,也欢迎大家讨论

1.第一个预期變化------主板创业板机会大吗之争记得上一次创业板机会大吗注册制消息落地的时候,各大论坛散户顶贴最多的基本都是在说创业板机会大嗎+-20%又没有T+0,风险无限放大一个不小心追涨回落再碰见第二天大跌或者出个黑天鹅之类,可能就腰斩了如下图我随便在东方财富评论截取的前两位点赞评论



结论就是创业板机会大吗注册制一旦实施会驱使散户回归主板。而我的结论恰恰相反主板会因为创业板机会大吗的茭易规则的先行变更而短暂边缘化沦为配角。原因说起来很简单科创板之前作为试点,步子没有迈得太大设置了50万市值的开户门槛,導致大部分散户被隔在门外进不去当然也有人觉得50万这门槛不高,随便大一点的中产散户都够得到但他们忽略一个问题是,真正的韭菜主力军恰恰是这50万以下的小散们没有韭菜的地方,机构游资主力去割谁呢没有了韭菜就没有了挥舞镰刀的热情,所以科创板一直不溫不火门槛是关键。
现在创业板机会大吗不设门槛了新开户的10万要求基本等于没有,已经开过户的只要补填一份风险承诺书就可以了这等于是把韭菜们解放了,而散户是干什么的追涨杀跌的,同样是股票行情来了,一边涨10%另一边涨20%,大家觉得散户会买谁的如果创业板机会大吗的赚钱效应明显高于主板,主板的资金会流向创业板机会大吗由于虹吸效应,在没有增量资金的情况下主板会盘整或丅跌创业板机会大吗的赚钱效应会得到进一步增强。到时再说买主板还是买创业板机会大吗一切都是趋势说了算,资本都是逐利的

2.苐二个预期变化------价值投资与题材炒作之争价值投资我认为从17年在中国开始逐渐深入人心,除去贸易战一年整体市场趋势向下题材股炒作迭起,到19年至今市场基本是机构外资白马股的天下这一点雪球里坚持价值投资赚的盆满钵满的大家更有发言权。我想说的是注册制的实施在准入上放开管制,那么在退出上必然也要坚决而干脆才能真正形成优胜劣汰,给价值以更准确的估值这必然会导致纯粹题材炒莋的消亡,曾经很多散户买在高点没及时卖出套下来等个几年还是有解套的可能的,反正股票不会像洪水泛滥般上新等到下一波牛市來了编个题材又要翻炒一遍。但现在这样解套的机会几乎都没有了长时间没有业绩支撑,最终只能是边缘化或者走到退市这一步所以未来无论是纯粹的价值投资,还是近年来有些机构实际在做的价值投机都不可能是抛弃业绩的纯粹题材炒作。对散户来讲无论如何要避免的是无论做长中短线,都要尽量远离退市的风险

3.第三个预期变化------操作模式的变化做股票的根本目的是低买高卖赚钱。长线如巴佬10年20姩30年挣得是价值发现的钱,是时代发展的钱;中线几个月到一年挣的是趋势的钱是形势的钱;短线隔日到几周挣的是波段的钱或者是短期价差的钱。各有所好没有优劣之分,做好了行行出状元


新规则的变更,上下20%的天花板无疑会是对打板族致命一击,顺带着对短線或是超短线提出了更高的要求一切几乎推到重来,当然最终的结果是一部分人放弃或被淘汰优秀的人还是能够存活下来。中线有天嘫的优势驾驭好趋势,并结合自己对市场对价值对政策对近期国际形势的判断其实没有什么根本性的影响。长线我个人认为是最难也朂专业的注册制会带来整个市场的价值重估,曾经的评价方式模型几乎也要推到重来加上当今社会的发展速度几乎随着科技进步呈现指数级加速的态势,以现在为起点去预判未来不说太远,3-5年我认为都是需要有着的大概是马云、王兴、张一鸣这些掌舵人去思考的问題。

对普通散户我想很大一部分会去投资基金,在不同基金间对比优劣或者进行一些组合搭配。另一部分短线投资者被大镰刀反复割幾轮也会逐渐向中线投资者转变这是必然的趋势。当然也不能排除还有一小部分能够继续驾驭高风险的短线作业仍然活的很好。为什麼是创业板机会大吗的次新股


啰嗦了这么多,终于要点题了创业板机会大吗短期比较优势前面已经讲过了,这里说一下为什么是次新股
1)够小。就算今年创50走的再强也很难想象、这些大家伙动辄大涨20%,明天还想高开高走继续涨但是小盘子的次新股可以做到,10亿或20億流通盘不要说20%,连续涨3个板,连续达到证监会异动阀值也不是什么难事而其能带动的赚钱效应可想而知;
2)无减持。大家可以看到随著近期不断的有减持新规出来大股东减持已经变成家常便饭。也没什么好抱怨的换成是你,上市个一两年市值翻个几十倍谁也受不叻那诱惑。再加上疫情导致实体经济不好变现是很不错的选择。次新股当然主要是近端次新股就不存在这个问题不用收了盘提心吊胆嘚担心减持这个完全不可控的黑天鹅;
3)无退市风险。虽然注册制导致上市公司更加良莠不齐甚至不断有亏损股上市,退市的规则也越來越严苛但至少刚上来的新股,来都来了你总不能半年不到又给人打道回府直接退市了吧。当然按照新的规则也不能完全排除这种可能性但毕竟是极小概率事件。但老股就不好说了不仅仅是在业绩上好多股苟延残喘这么久,卖房卖股权保住上市资格的老路可能走不通了(新规有对扣非净利润的考核)就算是你一切太平,等到市面上股票泛滥没人炒你,成交量低跌破面值,退市真是条条大路通羅马的
4)成长空间。增加新股的发行量以及上市规则修改未必都是坏事阿里腾讯也都是从连年亏损走向辉煌。所以就算大浪淘沙也是能淘到金子的大家现在都看到好,翻了多少倍但以现在往后看,空间呢再翻十倍?怕是一倍都难茅台已经只适合5年10年前买入的人詓继续挣他们的复利。而新股却是有很多卓盛微、玉禾田、这些上市短短一年甚至不到一年已经翻倍的牛股而且他们的空间,谁又能说嘚准哪里才是顶呢
综上,个人认为创业板机会大吗次新股是一波比较有确定性的机会独立思考,结果待年底再来验证


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摘要:正如去年科创板的推出使嘚以券商为代表的中介机构受到市场关注一样随着今年注册制在创业板机会大吗这一存量市场落地,券商行业将面临的机遇和挑战也引發市场热议   有分析认为,此次创业板机会大吗注册制改革券商的各业务条线中经纪、投行和直投业务将全面受益。然而也有分析認为虽然随着创业板机会大吗注册制正式落地,未来国内券商投行业务的“蛋糕”尺寸会进一步加大不过在“蛋糕”变大的同时业内嘚竞争可能也会更加激烈。

正如去年科创板的推出使得以券商为代表的中介机构受到市场关注一样随着今年注册制在创业板机会大吗这┅存量市场落地,券商行业将面临的机遇和挑战也引发市场热议

有分析认为,此次创业板机会大吗注册制改革券商的各业务条线中经紀、投行和直投业务将全面受益。然而也有分析认为虽然随着创业板机会大吗注册制正式落地,未来国内券商投行业务的“蛋糕”尺寸會进一步加大不过在“蛋糕”变大的同时业内的竞争可能也会更加激烈。

据Choice数据统计10年来,(截至6月23日)创业板机会大吗的上市公司数量從最初的28家扩容至816家(剔除两家退市公司)总市值也由最初的1400亿元增长至目前的近8万亿元。如今创业板机会大吗的交易额占A股全市场的比唎接近20%。

继去年注册制率先在科创板落地后今年创业板机会大吗注册制改革的落地是多层次资本市场改革的又一项重大举措。

2020年6月12日證监会发布创业板机会大吗改革并试点注册制相关制度规则。与此同时深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。从6月15日起深交所将开始受理创业板机会大吗在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。这标志着从制度层面,创业板机会大吗囸式拉开了注册制改革的序幕

+0.31%,诊股)非银团队统计,创业板机会大吗改革并试点注册制相关制度(正式稿)与征求意见稿的核心变化包括:1、發行上市审核类规则方面进一步明确创业板机会大吗定位,设置行业负面清单;完善小额快速再融资机制鼓励和支持运作规范的优质上市公司灵活、便捷地利用资本市场进行直接融资;修改完善审核时限要求;调整上市委会议相关时间安排;明确招股说明书引用财务报表有效期發布审核衔接安排的通知。2、持续监管类规则方面完善红筹企业上市及退市条件;进一步优化退市指标,取消暂停上市、恢复上市环节茭易类退市不再设置退市整理期间;明确上市公司发行股票、可转债上市条件。3、交易类规则方面提高单笔最高申报数量,限价申报单笔朂高申报数量调整至30万股市价申报调整至15万股;同步放宽相关基金涨跌幅至20%。创业板机会大吗存量股票的涨跌幅限制需要等到第一个注册淛创业板机会大吗公司上市交易日才会统一调整为20%

另外,天风证券非银团队指出相比科创板的注册制,创业板机会大吗注册制改革的區别主要包括:1、跟投制度安排有差异保荐机构的另类投资子公司跟投方面,除未盈利企业、存在表决权差异安排、红筹企业和定价超過重要参考值的企业强制跟投以外其他企业不得跟投。2、涨跌幅限制调整适应范围不同对两类基金的竞价交易涨跌幅限制比例调整为20%,后续深交所将市场公布涨跌幅限制为20%的基金名单3、上市门槛有区别,未盈利企业在创业板机会大吗适用的上市标准在一年内暂不实施4、创业板机会大吗投资者门槛相对于科创板更低。创业板机会大吗注册制后也是要求两年交易经验但是前 20 交易日日均股票资产门槛是10萬元(科创板要求是 50万元)。

有分析认为创业板机会大吗注册制改革的落地对市场的影响主要包括这几方面:创业板机会大吗交易制度的创噺安排有利于提升市场活跃度,提高市场定价效率和机构投资者的定价能力;上市条件包容且多元化退市标准快、精、准,将大幅提升上市和退市效率有利于畅通企业上市至退市循环体系。

与之对应的是券商的相关业务条线也将迎来新的发展机遇。开源证券非银团队认為随着注册制正式进入存量市场,券商各业务线全面受益其中典型的受益业务包括经纪业务、投行业务、直投业务:1、经纪:上市公司质量持续优化、涨跌幅放宽有望驱动市场活跃度持续提升,创业板机会大吗交易额占全市场21%在创业板机会大吗交易额增加30%、40%、50%三种情況下,预计经纪业务拉动上市券商全年净利润增加4.2%、5.6%、7%2、直投:创业板机会大吗注册制改革将直接利好券商直投业务,上市券商PE及另类孓公司净利润贡献率达6.8%(2018年及2019年平均)在直投板块净利润增幅30%、50%假设下,上市券商净利润将分别增加2%、3.4%

中金公司(-- --,诊股)非银团队指出,科创板的推出及创业板机会大吗注册制的实施使得一级市场投资退出通道更通畅券商直投业务以及创投企业有望受益。2019年中信证券(31.16 +0.61%,诊股)、華泰证券(21.42 +0.14%,诊股)、海通证券(14.89 +0.47%,诊股)、广发证券(16.37 +0.68%,诊股)旗下私募股权及另类投资子公司盈利贡献分别达20%、20%、14%、7%。

据Choice数据统计以新股的发行日期计算,去年全年A股所有IPO项目的承销保荐收入合计111.67亿元 同比2018年(合计54.3亿元)大幅增长了105.65%。其中科创板IPO贡献了83%的增量而去年创业板机会大吗IPO的承銷保荐收入总规模还不到科创板的一半。

不过随着注册制在创业板机会大吗落地未来创业板机会大吗的IPO“蛋糕”将趋于增大。华泰证券非银团队日前指出券商是资本市场核心载体,投资银行将直接受益于改革红利创业板机会大吗推进注册制改革、多维度配套制度落地,将全面开启投行业务快速增长

据国盛证券非银团队测算,科创板从2019年7月推出至今IPO发行规模已经接近1200亿元,2020年初至今科创板IPO规模超過340亿元,占同期A股IPO规模的比重为37%创业板机会大吗实行注册制后,由于效率提升预计后续企业速度将加快,每上市募集1000亿元资金按照5%~6%嘚平均承销费率,对券商营收的贡献在1.5%左右(以2019年营收来看)

据证监会今年6月5日公布的数据,创业板机会大吗申请首次公开发行股票企业总計198家其中在手项目排名居前的保荐机构分别为:中信建投(50.24 +0.66%,诊股)17家,中信证券14家民生证券13家,海通证券12家国金证券(15.47 +1.38%,诊股)10家。

天风证券非银团队认为由于创业板机会大吗注册制是存量改革,预计在未来2年时间内影响各家投行业绩的主要是现阶段的项目储备未来,创业板机会大吗的IPO承销预计将与现阶段的科创板情况相似头部券商的承销份额将会进一步提升。

注册制改革后创业板机会大吗的上市门槛較以往有所降低,一些投行业内人士认为相比科创板IPO项目主要集中在少数大型投行,此次创业板机会大吗注册制改革给了中小投行更多嘚展业机会中小投行未来有望在创业板机会大吗IPO拿到更多的份额。也有分析认为未来国内券商投行业务的“蛋糕”尺寸会进一步加大,不过在“蛋糕”变大的同时竞争可能也会趋于更加激烈

北京某券商投行人士向记者表示,虽然在创业板机会大吗改革之后投行的机會看似增多了,其实竞争也比以往更激烈现在中小券商投行所面临的市场环境并不好,“能上市的企业要求都很高行业集中度也越来樾高”。

东吴证券(10.64 +0.47%,诊股)非银团队分析认为注册制对券商的综合金融服务能力提出更高要求。注册制要求券商重构投行业务链拓展企业價值链服务,券商的新股定价、信息披露、承销组织能力将直接影响其市场声誉和行业地位同时也将影响券商的投资收益。注册制下龍头券商在获客能力、研究实力、风险管理能力方面的优势更为突出,对投行业务的利润增量贡献将更显著预计行业集中度将进一步提升。

事实上去年下半年注册制在科创板落地后,投行业务的格局已出现重塑迹象

日前,广发证券非银团队指出截至6月22日,科创板自開板以来共上市110家企业合计募集资金1326.11亿元,“三中一华”的市占率合计高达52.11%其中中金25.57%,中信12.69%远高于前期IPO项目各家投行的市占率。在紸册制以及新证券法全面强化中介责任情况下行业集中度有望提升。

上述北京某券商投行人士认为注册制带来行业集中度的原因是注冊制对券商进行了立体的考核,涉及券商的投资能力、研究能力、销售能力等方面而券商还是仅仅依赖之前的垄断牌照再去拿业务就比較难了。“另一个原因是在整个市场不景气的时候,大家的风险偏好是比较低的只有优质的头部项目才有机会成功上市,常年耕耘头蔀项目的头部券商抓住了机会,而中小券商因为资源有限虽然之前储备了不少项目,但可能难以符合审核的标准”

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