金融期货市场_百度百科
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市场是国际资本市场创新和发展的产物，也可以说是有比传统商品期货市场更新的交易品种的市场，它仍然保留价格发现、套期保值等风险转移、附加提供投机平台等有效市场功能，并继承了期货市场已有的法律监管机制。20世纪70年代，由于布雷顿森林体系国际货币制度的崩溃，以及金融自由化和金融创新浪潮的冲击，国际资本市场上利率、汇率和股票价格指数波动幅度加大，市场风险急剧增加。为了规避这些风险，金融期货市场应运而生，为保证资本市场的良性运转发挥了不可替代的作用。类&&&&别交易市场功&&&&能和
一般来讲，成功运作的金融期货市场具有和两大功能。 所谓价格发现，是指在交易所内对多种金融期货商品合约进行交易的结果能够产生这种的期货价格体系。期货市场发现的金融资产价格具有三个特点：由于是集中在交易所进行的，而交易所作为一种有组织、规范化的统一市场，集中了大量的买者和卖者，通过公开、公平、公正的竞争形成价格。它基本上反映了真实的供求关系和变化趋势与现货市场相比，期货市场价格对未来市场供求关系变动有预测作用，它可以把国内市场价格与国际市场价格有机地结合在一起。期货市场大大改进了价格信息质量，使远期供求关系得到显示和调整，期货市场信息是企业经营决策和国家宏观调控的重要依据。
经济生活无时无刻不存在风险，而期货市场具有一种风险转移机制，它可以提供业务，最大限度的减少价格波动带来的风险。套期保值就是买进或卖出与现货头寸数量相当、方向相反的期货合约，以期在将来某—时间通过卖出或买进期货台约而补偿因现货市场价格变动所带来的价格风险。本世纪七十年代以来，世界经济急剧波动，金融风险骤增，金融机构和公司都寻求金融期货市场规避风险，这正是金融期货市场得以产生发展的内在动因。
金融期货市场之所以具有风险转移的功能，主要是因为期货市场上有大量的投机者参与。他们根据市场供求变化的种种信息，对价格走势作出预测，靠低买高卖赚取利润。正是这些投机者承担了市场风险，制造了，使期货市场风险转移的功能得以顺利实现。从金融期货的起源来看，由于20世纪70年代以来，汇率、利率的频繁、大幅波动，全面加剧了金金融期货相关书籍商品的内在风险。广大投资者面对影响日益广泛的金融自由化浪潮，客观上要求规避利率风险、汇率风险及金融资产价格波动风险等一系列金融风险，金融期货市场正是顺应这种需求而建立和发展起来的。因此，规避风险是金融期货市场的首要功能。
投资者通过购买相关的金融期货合约，在金融期货市场上建立与现货头寸数量相当、方向相反的，以期在将来某一时间通过卖出或买进期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的价格风险。从整个金融期货市场看，其规避风险功能之所以能够实现，主要因为它具有以下特点：
一是金融期货具有把远期交易的不确定性转化为当前确定性特点，交易者可以通过买卖期货合约，锁定或，以减少经营和投资风险。
二是金融商品的期货价格与现货价格一般呈同方向的变动关系。由于金融期货市场存在大量的套利者，如果金融产品的现货价格与期货价格之差，即基差大于套利成本时，套利者就会入场进行套利操作，使得期货价格与现货价格具有一致性和收敛性。投资者在金融期货市场建立了与金融现货市场相反的头寸之后，金融商品的价格发生变动时，则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可全部或部分抵消，从而达到规避风险的目的。
三是金融期货市场通过规范化的场内交易，集中了众多的投机者。仅有套期保值者的期货市场不太可能达到买卖均衡，由于投机者的存在，承担了市场风险，成为套期保值者的交易对手，才使得使期货转移的功能得以顺利实现。投机者通过频繁、大量的买卖使得金融期货市场具有很强的流动性，在金融期货市场上，套期保值者在可接受价位上可及时地实现交易，这也是期货交易相对于的主要优点。金融期货市场的发现价格功能，是指金融期货市场能够提供各种金融商品的有效价格信息。John C.Hull(1999)认为在有效市场上，金融期货价格是期望的未来现货价格的无偏估计。金融期货市场货币所形成的远期价格能够为其他相关市场提供有用的参考信息，这有助于减少信息搜寻成本和谈判成本，提高交易效率。金融期货市场具有有效的价格发现机制，是与其自身的特点相关的： 一是金融期货交易的杠杆性、低交易成本特点，使其具有更优良、更行之有效的。杠杆交易使交易者资金占有成本大大降低，再加上低的交易成本，使得交易者的总交易成本相对现货交易的成本更低，如在美国，金融期货投资的总交易成本只有现货交易成本的1/7左右。根据交易费用原理，交易费用越低，越易于形成均衡价格，因此，在这种低交易成本的环境下，金融期货市场形成的金融合约价格比现货交易价格更接近于均衡价格。
二是金融期货市场有良好的做空机制。虽然有些现货市场也可以做空，但限制较多、成本较高；而期货市场由于可以在交割前通过对冲交易平仓，因此做空非常方便，且成本很低。做空机制可使投资者把相关信息充分贯彻于期货价格上，而不必受在卖出时，手中必须有现货的制约，这也使得期货合约价格比现货价格更好地反映各种信息。
三是由于金融期货市场具有杠杆交易的好处和低的交易费用环境，吸引着众多的拥有某种信息的信息交易者。他们在交易所这种有组织、集中、规范化的市场上，通过类似于拍卖的方式来确定交易价格，这种情况接近于完全竞争市场。虽然并不是每个人的价格预期都是无偏的，但因人数众多，达成的均衡价格即是实际的均衡价格。因此，某一金融期货合约的成交价格，可以综合地反映金融市场各种因素对合约标的商品的影响程度，有公开、透明的特征。
四是具有较强的预期性。期货交易的远期交割性，使得期货价格能够在相当程度上反映出者对金融商品价格走势的预期和金融商品的远期供求状况。金融期货价格的这种预期性，较现货市场价格大大改进了价格的信息质量，使得期货市场的参与者根据远期价格，调整自己的活动，减少经济波动。期货交易的投资者绝大多数都是通过进行交易的，因而，实际上就是期货交易的中介。在受客户委托代投资者交易时会向交易者收取一定的交易手续费。
的主要职能和作用是：(1)根据客户指令买卖期货合约、办理结算和交割手续；接受客户委托从事期货交易，拓展了市场参与者的范围，扩大了市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增强期货市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的期货价格。(2)对客户账户进行管理，控制客户交易风险。(3)为客户提供期货市场信息，进行交易咨询，充当客户的交易顾问等服务。[1]
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开本： 16开
定价: 35.00元
《赢在未来:股指期货投资指南》内容简介：我国的金融市场刚刚起步，无论是证券投资、房地产投资，还是期货投资都只有十多年的时间。进入2005年之后，股票市场的大发展才使得金融投资成为人们关注的焦点。我在和一些投资高手交换意见的时候，大家都认为“时势造英雄”，中国金融市场的爆炸式发展一定会涌现出一大批杰出的投资大师。“千里之行，始于足下”。要想成为大师必须好好向美国等金融市场发达国家的投资大师们学习，而首先要学习的就是他们的思维方式。常清，经济学教授、管理学博士、中国期货市场创始人之一、经济学家。1988年开始期货市场研究，是我国期货市场理论的奠基人。注重理论与实践相结合，长期从事教学与科研工作。曾任国务院发展研究中心、国家体改委期货市场研究工作小组秘书长，负责中国期货市场的早期试点工作，是早期期货交易所的设计者。于1999年12月经中国证监会推荐，当选为中国期货业协会副会长。现为中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任、教授、博士生导师，中国期货业协会专家委员会主任，金鹏期货经纪有限公司董事长。第一章 渐行渐近看期货
第一节 期货也能轻松炒
第二节 牛熊夜话股指期货
一、对决股票指数
二、克罗布道现货
三、牛熊发难
四、克罗纵论期货
五、皆大欢喜说股指期货
六、大师现身
第三节 期货术语要知晓
第四节 期货交易的特色
一、什么是期货
二、期货投资有何特点
三、期货交易风险管理的基本制度
四、我国期货市场现状
第五节 股票期货不是亲兄弟
一、股票与期货投资相似之处
二、股票与期货投资的差异
第二章 揭开股指期货的神秘面纱
第一节 股指期货的由来
一、股指期货在期货市场的位置扫描
二、股指期货的前世今生
三、股指期货真面目
四、股指期货投资者的新乐园
第二节 股指期货的现货哪里寻
一、标的物沪深300指数的编制方法
二、标的物沪深300指数成分股的选择
三、如何计算沪深300指数
第三节 沪深300指数合约设计
一、沪深300股指期货交易合约
二、沪深300股指期货合约解读
三、股指期货风险管理制度
第三章 开户赶早，交易莫慌
第一节 知己知彼，百战不殆
一、哪些钱可以人市
二、确定合适的投资方式
三、选择值得信赖的期货经纪人
第二节 开户流程简便易行
一、期货开户须知
二、签署合同和文件
三、期货投资入金和资金的日常监控
第三节 下单交易更简单
一、用户登录
二、下单交易
三、其他类项
第四章 如何预测股指期货运行趋势
第一节 因果关系早知道
一、什么是基本面
二、基本面因素如何应用
第二节 逻辑关系分清楚基本面分析因素解析
一、宏观经济状况
二、股指期货相关的经济指标
三、财政和货币政策
第三节 尺有所短，寸有所长基本面分析的优劣
一、基本面分析的特点
二、基本面分析的优势
三、基本面分析的缺点
第五章 股指期货鏖战技术是关键
第一节 神机妙算靠图表
一、三个基本假设一个都不能少
二、技术分析的灵活性和适应性
三、技术分析的适用性
第二节 内行看门道技术分析经典理论
一、道氏理论
二、黄金定律
三、K线理论
四、均线理论
第三节 指标丛林有路标
一、指数平滑异同移动平均线(MACD)
二、随机指标(KDJ)
三、股指期货止损指标(SAR)
四、相对强弱指数(RSI)
第六章 冲浪股指期货要诀
第一节 短线是银，日积月累
一、选择短线交易的理由
二、短线投资的盈利模式
第二节 股指冲浪，尖叫游戏
一、调身调息，意气风发
二、细心观察，静待时机
三、物我两忘，专心冲击
第三节 新手如何交易
一、抓住良机，顺势交易
二、积少成多
三、谨慎入市，果断退出
第四节 集中精力，掌握平衡
一、把握大趋势，生存第
二、保持持续性获利，强化资金管理
三、形成并不断改善适合自己交易风格的日内短线交易系统
第五节 是否需要尝试做空
一、股指期货提供了一种下跌也能赚钱的理财模式
二、股市追求的是长期回报
三、持股做空股指期货的套期保值不能成为经常方式
第七章 大机构股指期货做保值
第八章 养在深闺的期货理财明星
第九章 罗伯特先生帮助你
第十章 留得青山在，不怕没柴烧
第十一章 股指期货时代如何进行股票投资
附录一 期货操作的十大通病
附录二 期货投资八条金律
附录三 期货投资十大心理误区
附录四 如何成为成功的职业投资者
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期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（），期货主要不是货，而是以某种产品如、、等及金融资产如、等为标的可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖的合同或协议叫做。买卖的场所叫做。投资者可以对进行投资或。大部分人认为对的不恰当行为，例如，可以导致金融市场的动荡，这是不正确的看法，可以同时做空做多，才是健康正常的交易市场。外文名Futures合&&&&约
期货市场最早于。早在和时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的是从远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。　　最初的是双方口头承诺在某一时间交收一定数量 的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年开设的世界第一家商品交易所——。为了适应的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了（CBOT）；1851年引进远期合同；1865年谷物交易所推出了一种被称为“”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种，允许合约转手买卖，并逐步完善了，于是一种专门买卖标准化合约的形成了，期货成为投资者的一种工具。1882年交易所允许以方式免除履约责任，增加了的。
产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的政策、放开大多数，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，价格的大起大落和的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来的价格信号，又可以防范价格波动造成成为大家关注的重点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的制度，解决国内农产品价格波动问题，1988年3月，七届人大一次会议的《》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索，拉开了中国和建设的序幕。
日粮食批发市场经批准成立，以为基础，引入机制，迈出了中国发展的第一步；
日金属开业；
日深圳有色金属交易所成立；
1992年9月第一家经纪公司---万通期货经纪公司成立，标志中国中断了40多年后重新在中国恢复；
日商品交易所成立；
1998年8月，期货交易所由上海金属交易所，上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。
日交易所成立；
日推出国内第一个——；
日中国商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约；
日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。
2012年11月股指期货成交量和成交额回升，11月股指期货成交量1181.94万手，环比增长23.47%，日均股指期货成交量53.72万股；股指期货总成交额7.87万亿元，环比增长18.73%；日均股指期货成交额3576.6亿元，环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。
股指期货市场结构期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进：在监管制度改革方面，主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革，提升市场效率;在产品创新方面，贴近“三农”需求，开发更多面向农业和农民的证券期货产品，开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面，证监会支持期货公司业务创新，推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点，推动专业化的期货投资基金试点，支持符合条件的期货公司发行上市。
随着期货市场和期货行业改革的深入推进，期货行业将进入历史上最好的发展机遇期。短期内，随着市场扩容和市场效率提升，期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看，随着业务创新的全面铺开，期货行业将打开持续。历史上最早的期货市场是时代的。由于当时的米价对及活动造成很重大的影响，米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定食米的买卖。　　在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货成为期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所出现收购合并的趋势。　　中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾出现多个期货交易所，市场一度出现疯狂热炒。满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1992年郑州设立期货交易所，展开另一波期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所，超过全球其他国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力收紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止营业。自1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所，前者经营能源与金属商品期货，后两者经营农产品期货。到日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，首项推出的产品为沪深300股指期货。由统一制定的、规定在将来某一特定的和地点一定数量和质量的。
： 相当于中的。对来说，炒股的费用包括、、及其他费用。相对来说，从事的费用就只有。是指者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。期货保证金制度是交易者新时所需交纳的。它是根据和确定的，即=交易金额*调保证金比率。我国现行的最低为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%之间。例如，的大豆为5%，如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆（每手10吨），那么，他必须向交易所支付6 750元（即x5%）的。 　交易者在过程中，会因市场行情的不断变化而产生（与成交价之差），因而中实际可用来弥补亏损和提供担保的就随时发生增减。将增加余额，浮动亏损将减少保证金账户余额。中必须维持的最低余额叫维持保证金，维持保证金：调调xk（k为常数，称维持保证金比率，在我国通常为0．75）。当账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，使的余额）xx，否则在下一，或代理机构有权实施。这部分需要新补充的就称追加保证金。仍按上例，假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天，大豆下跌至追加保证金。2600元/吨。由于价格下跌，客户的浮动亏损为5000元（即&）x50），客户余额为1750元（即），由于这一余额小于维持保证金（=2 700x50X5%x0．75=5 062．5元），客户需将保证金补足至6750元（2 700x50x5%），需补充的保证金5 000元（6 750 - 1 750〕就是追加保证金。是指根据所公布的对交易双方的交易盈亏状况进行的。是指到期时，根据的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品，了结到期末合约的过程。的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、、等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。的标准通常由设计，经国家监管机构审批上市。
期货合约是在组织下成交的，具有，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
的履行由交易所担保，不允许私下交易。
可通过交收或进行来履行或解除合约义务。
最小变动价位：指该单位价格涨跌变动的最小值。
每日价格最大限制：（又称）是指在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的，超过该的报价将被视为无效，不能成交。
期货合约月份：是指该合约规定进行交割的月份。
最后交易日：是指某一期货合约在合约中进行交易的最后一个交易日。
交易单位“手”：必须以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。
期货合约的交易价格：是该期货合约的基准品在基准交货的含增值税价格。合约交易价格包括价、、等。
的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行而是差价，例如到期就是按照指数的某个平均来对未的期货合约进行最后结算。）当然的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种。期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。（在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。）对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。（低廉的费用是成功的一个保证）原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日的3%），操作对了，资金利润率达60%（3%÷5%）之巨，是股市涨停板的6倍。（有机会才能赚钱）期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。（方便的进出可以增加投资的安全性）期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。（零永远大于负数）
综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。和。又分品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。主要是传统的（工具）如、、汇率等，各类包括等。：如大豆、、、籼稻、小麦、、、白糖、、猪腩、菜籽油、棕榈油。
金属：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、、螺纹钢、线材。
：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。：如英国FTSE指数、、东京平均指数、香港恒生指数、
交易所保证金
合约交割月份
中国金融期货交易所
当月次月15%
其他合约18%
当月，下月及随后两个季月
利率（Interest rate futures）：利率期货是指以债券类证券为的，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。外汇(foreign exchange futures)又称为，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的。是指以为的，用来回避。它是中最早出现的品种。主要以黄金、白银为标的物的期货合约。金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。世界上的金属期货交易主要集中在、和。尤其是伦敦金属交易所期货合约的交易价格被世界各地公认为是有色金属交易的标准。我国上海期货交易所的铜期货交易成长迅速。铜单品种成交量，已超过纽约商业交易所居全球第二位。 通常有色金属期货一般也叫做，有色金属指除黑色金属（铁、铬，锰）以外的所有金属，其中，金、银、铂、钯因其价值高被称为贵金属。有色金属质量、等级和规格容易划分，交易量大，价格容易波动，耐储藏，很适合作为期货交易品种，交易的主要品种包括铜、铝、锌、锡、镍、铝合金期货合约，铜是其中的领头产品，它也是第一个被设立的金属期货交易品种，具有100多年的历史。由于是公开进行的对远期商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对的不同看法。过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间变化和价格走势的预期。这种具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高。的产生，为市场提供了一个回避的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用进行，即在上买进或卖出与市场上数量相等但交易方向相反的，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。在现货市场上买进或卖出一定数量同时，在上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避的目的。
之所以能够，是因为某一特定商品的期价格同时受共同的的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有机制的存在，在临近交割期，期现货价格具有趋同性。
交割：的了结（即）一般有两种方式，一是平仓；二是。就是用实物交收的方式来履行的责任。因此，是指的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未合约按交易所的规定履行，了结其期货交易的行为。在总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使变动与相关价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。就其性质来说是一种，但在中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。
的两大功能使两种交易模式有了运用的舞台和基础，需要有众多的参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时也是一种投资工具。由于价格的波动起伏，交易者可以利用通过合约的赚取风险。资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠杆，那无疑就会使风险失控。交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要垫付亏损超过帐户保证金的部分。普通投资者做多不是为了几个月后买，做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去，如果合约一直持仓到交割日，投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。是指为了防范操纵市场价格的行为和防止过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定或提高保证金比例。是指当会员或客户某品种合约的头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。是指交易所制定的、当到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结的制度。在中，任何交易者必须按照其所买卖价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。的是由交易所统一组织进行的。实行，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按结算所有合约的盈亏、及、等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的。的结算实行，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。每天结算后资金，在第二天期货交易所开盘后就可以直接取出来，而股市当天卖了股票，资金需要第二天才能取出来（除周六周日）。涨跌停板制度又称，即指在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。，是指当会员或客户的不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关实行的一种强制措施。是指从自己收取的会员中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的的制度。交易所的设立，是为维护正常运转而提供财务和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从中提取，而且要针对的建立由会员缴纳的特别风险准备金。股指期货特别只能用于为维护股指正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。必须单独核算，专户存储，除用于弥补外，不能挪作他用。的动用应遵循事先规定的法定程序，经交易所理事会批准，报备案后按规定的用途和程序进行。
风险准备金制度有以下规定：
⒈交易所按向会员收取的手续费收入（含向会员优惠减收部分）20%的比例，从管理费用中提取。当达到交易所注册资本10倍时，可不再提取。
⒉必须单独核算，专户存储，除用于弥补外，不得挪作他用。的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。
信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向监管部门和报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和组成。是指把当作转移价格风险的场所，利用作为将来在市场上买卖商品的临时替代物，对其买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。在市场和对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使买卖上出现的盈亏时，可由上的亏盈得到抵消或弥补。从而在&现&与&期&之间、近和远之间建立一种，以使降低到最低限度。现货和的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。上海期货交易所
是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、钢材等七种。
大连商品交易所
成立于日，是经国务院批准的四家之一，是实行自律性管理的法人。成立以来，大商所始终坚持规范管理、依法治市，保持了持续稳健的发展，成为中国最大的农产品期货交易所。交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。
是经国务院同意，中国证监会批准，由交易所、商品交易所、大连商品交易所、证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。于日在成立，注册资本为5亿元人民币。的成立，对于深化金融市场改革，完善，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。上市的期货品种为（沪深300指数期货）。
郑州商品交易所
郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于日，是经中国国务院批准的首家试点单位，在成功运行两年以后，于日正式推出。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。上市交易的有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。我国经的批准，可以上市交易的商品及特性、代码如下：
上海期货交易所
最小变动价位
元(人民币)/克
元(人民币)/千克
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
天然橡胶(橡胶)
元(人民币)/吨
燃料油(燃油)
元(人民币)/吨
螺纹钢(螺纹)
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
热轧卷板HC10吨/手2元/吨元(人民币)/吨石油沥青BU10吨/手2元/吨元(人民币)/吨铅(沪铅)
元(人民币)/吨
大连商品交易所
最小变动价位
黄大豆一号(豆一)
元(人民币)/吨
黄大豆二号(豆二)
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
棕榈油(棕榈)
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
焦煤JM60吨/手1元/吨
元(人民币)/吨
聚乙烯(塑料)
元(人民币)/吨
聚氯乙烯(PVC)
元(人民币)/吨
聚丙烯PP　　5吨/手1元/吨
元(人民币)/吨
鸡蛋　　JD5吨/手
1元/500千克
元(人民币)/500千克
细木工板　　BB500张/手0.05元/张元(人民币)/张中密度纤维板　　FB　　500张/手0.05元/张元(人民币)/张铁矿石　　I100吨/手1元/吨元(人民币)/吨郑州商品交易所
最小变动价位
优质强筋小麦(强麦)
元(人民币)/吨
普通小麦(普麦)PM
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
菜籽油(菜油)
元(人民币)/吨
早籼稻(籼稻)
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
元(人民币)/吨
动力煤　　TC200吨/手0.2元/吨元(人民币)/吨粳稻谷(粳稻)JR20吨/手
元(人民币)/吨晚籼稻(晚籼)　　LR20吨/手1元/吨
元(人民币)/吨硅铁SF　　5吨/手
元(人民币)/吨锰硅SM5吨/手
元(人民币)/吨中国金融期货交易所
最小变动价位
沪深300指数(IF)
0.2点(60元)
5年期国债期货　　TF　　　0.002元百元净报价(报价方式)是指交易所建立在中国大陆以外的。以美国、欧洲、伦敦等交易所内的产品为常见交易。期货合约，就是指由统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点一定数量标的物的。有些美国期货合约品种如大豆、铜对国内变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好，现货交易。
全球主要期货交易所一览表　交易所名称
上海期货交易所
Shanghai Futures Exchange
Dalian Commodity Exchange
Zhengzhou Commodity Exchange
China Financial Futures Exchange
The Chicago Board of Trade
Chicago Mercantile Exchange
Chicago Board Options Exchange
New York Mercantile Exchange
New York Board of Trade
美国（纽约）金属交易所
New York Commodity Exchange
堪萨斯商品交易所|KCBT
Kansas City Board of Trade
Montreal Exchange Markets
London International Financial Futures and Options Exchange
Euronext.Liffe
　　伦敦商品交易所
London Commerce Exchange
英国国际石油交易所
International Petroleum Exchange
London Metal Exchange
法国期货交易所
德国期货交易所
Deutsche Boerse
瑞士选择权与金融期货交易所
Swiss Options and Financial Futures Exchange
　欧洲期权与期货交易所
The Eurex Deutschland
瑞典斯德哥尔摩选择权交易所
OM Stockholm
西班牙固定利得金融期货交易所
MEFF Renta Fija
　西班牙不定利得金融期货交易所
MEFF Renta Variable
日本东京国际金融期货交易所
The Tokyo International Financial Futures Exchange
日本东京工业品交易所
The Tokyo CommodityExchange
日本东京谷物交易所
The Tokyo Grain Exchange
日本大阪纤维交易所
日本前桥干茧交易所
Singapore International Monetary Exchange
Singapore Commodity Exchange
澳洲悉尼期货交易所
Sydney Futures Exchange
新西兰期货与选择权交易所
New Zealand Futures & Options
香港期货交易所
Hong Kong Futures Exchange
Taiwan Futures Exchange
南非期货交易所
SouthAfrican Futures Exchange
期货开户即广告开设期货账户和资金账户的行为。对于投资者的开户资金下限并没有明文规定，开户资金随期货公司规模的不同和的不同，各公司对开户资金的要求都有一定的浮动空间。随着、期证转账业务的逐渐增多，客户可以自由地在银行账户、证券账户、账户之间转移资金。金：总资金*（X%-Y%）；
单笔最大允许亏损额&=总资产*Z%；
单手价：（*交易单位*保证金）+；
默认手数（最大）：仓位金/单手开仓价；
每笔最大点数：最大允许亏损额/手数/交易单位/最小变动价位；
品种波动一个价位的值：最小变动价*交易单位*手数；我国的股指期货建立了投资者适当性制度，要求投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求：
首先，投资者开户的资金门槛为50万元以上。
其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。
第三，投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交，或者三年内具有10笔以上的商品期货交易成交。
简单而言，今后的期指交易参与者，除了机构以外，自然人可被称作“三有”投资人，即有钱和抗风险能力，有期指知识以及有实际交易经验。
除以上三项硬性要求外，投资者还须进行一个反映其综合情况的评估，投资者必须在综合评估中拿到70分以上，才能算作“合格”。
对于存在不良诚信的投资者，期货公司将根据情况在该投资者综合评估总分中扣减相应的分数，扣减分数不设上限。
具体需要的资料和评分标准如下所示：
身份证（年龄10～22岁1分，22～60岁10分，60～70岁1分）必须
银行卡（中农工建交,50万存款）必须
学位证、学历证 （硕士及以上5分，本科4分，大专3分，大专以下1分）
股指仿真交易记录（10个交易日，20笔以上）必须
商品期货交易结算单（近3年，10笔交易，加盖期货公司结算章；12分），可替代第4项
股票交易对账单（近3年，加盖证券营业部公章，10分，此项与商品期货交易结算单取最高得分）
金融资产证明文件（银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金等资产
金融类资产30万以下 1分
30-50万（含） 20分
50-100万（含） 40分
100万以上 50分）
者收入证明文件（本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他有效的收入证明，12万（含）以下 1分 12万-20万（含） 20分 20万-30万（含）40分 30万以上50分，收入证明和资产证明总分不超过50分）
中国人民银行征信中心提供的个人信用报告和其他信用证明文件（各地人民银行已开设专门窗口，有诚信证明材料且无不良诚信记录15分，一般不良记录一次扣0.5分）
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