[转载]国债逆回购
一种收益率比银行活期存款高的现金理财工具，操作简单，像用证券交易软件做股票交易那样便利。
什么是国债逆回购
　　是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,
融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
　　国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。
国债逆回购交易的特点
　　（一）交易的收益性 　　银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。
　　（二）逆回购交易的安全性
　　与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。
　　不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。
目前交易所可操作国债逆回购的品种
　　投资者要进行回购只能做沪市204***的新国债回购。共九个品种。国债1天回购（GC001，代码204001）、国债2天回购（GC002，代码204002）、国债3天回购（GC003，代码204003）、国债4天回购（GC004，代码204004）、国债7天回购（GC007，代码204007）、国债14天回购（GC014，代码204014）国债28天回购（GC028，代码204028）、国债91天回购（GC091，代码204091）、国债182天回购（GC182，代码204182）。
国债逆回购的交易流程
　　（1） 回购委托——客户委托证券公司做回购交易。客户也可以象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；
　　（2）回购交易申报——根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。
　　（3） 交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。 　　（4）
成交数据发送——T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
　　（5）清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。
　　（6）回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。
下文转载自ZJS博客
国债逆回购
与国债回购相反的操作是国债逆回购，简单地解释，国债逆回购的本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是贷款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
按照我国证券市场的规定，只有机构账户才可进行国债回购的操作，普通的个人投资者只能进行国债逆回购，也就是说把自己的钱借给市场上的机构以获得一定的利息收益。
目前，已有不少券商主动向个人客户开通国债逆回购操作权限，但仍有些券商需要客户赴营业部签约。值得一提的是，交易完成后的资金，有些券商是T+1可用，T+2可取，有些券商是T+2可用可取，投资者需联系券商专业人士咨询，以免出现资金被锁定的操作风险。
国债逆回购中，最低的交易单位是10万元，举个例子来说，投资者拥有的资金为55万元，但实际可以参与交易的资金将为50万元。
[操作实例]
日10点13分，以7%利率卖出国债一天回购（GC001）1000张，得到1000张证券代码为“888880”的“标准券”，每张市价为100元，共扣款10万元；
至8月31日早上9点半，系统自动卖出“标准券”1000张，回款10万元，另得利息(未扣成本)19.17元(.07*1/365)。
日，GC001(204001)的开盘价格为1.700，这就意味着当天开盘时回购利率为1.700%。对于个人投资者来说，进行逆回购的操作就是“卖出”GC001，GC001的交易单位为1000张（每张100元），假设投资者卖出1000张GC001(10张为1手，即100手)，交易价格为1.7%，那么第2天这笔拆借可以获得的收益就为:
.7%*1/365-1=3.6575元。
当然，像一些交易活跃的品种，交易价格也就是利率的变动非常显著。不仅各个交易日的交易价格有很大波动，单个交易日内价格也会出现较大波幅。以日GC001的交易行情为例，开盘价格为10.00，最高达到11.00，盘中大部分时间价格保持在4.8的水平，而在收盘时价格直接跌落至1.9的水平。
国债逆回购标准费率　　
回购品种& 交易费率&
每10万元交易手续费（元）&
GC001& 0.001%& 1
GC002& 0.002%& 2
GC003& 0.003%& 3
GC004& 0.004%& 4
GC007& 0.005%& 5
GC014& 0.01%& 10
GC028& 0.02%& 20
28天以上& 0.03%& 30
投资者需要考虑的另外一个因素是交易的手续费率。在进行国债逆回购的交易时，券商标准手续费率的规定如表所示。
如GC001的标准手续费率为0.001%，每10万元交易手续费为1元。结合上文，假设成交时回购利率为1.7%，那么10万元资金获得的收益为4.6575元，扣除1元的手续费后，投资者的净收益仅为3.6575元。
因此，进行国债逆回购时手续费率对于实际收益的影响非常大，尤其是当利率水平较低时，投资者的收益可能还比不上券商收取的佣金。不过，不少券商对于开通这一交易的客户都会给予一定的手续费优惠，客户按照自己的交易等级、资金量等可以获得一定的折扣，以降低投资的成本。据了解，一些券商可以为国债回购业务提供免交易佣金的优惠。建议投资者在开通这一业务时，向自己的券商详细地了解佣金的水平。
204001每十万元逆回购利率表：（已扣除手续费1元）
利率: 0.90 --& 1.255& 利息:
利率: 1.26 --& 1.615& 利息: 3元
利率: 1.62 --& 1.975& 利息: 4元
利率: 1.98 --& 2.335& 利息: 5元
利率: 2.34 --& 2.695& 利息: 6元
利率: 2.70 --& 3.055& 利息: 7元
利率: 3.06 --& 3.415& 利息: 8元
利率: 3.42 --& 3.775& 利息: 9元
利率: 3.78 --& 4.135& 利息: 10元
利率: 4.14 --& 4.495& 利息: 11元
利率: 4.50 --& 4.855& 利息: 12元
利率: 4.86 --& 5.215& 利息: 13元
利率: 5.22 --& 5.575& 利息: 14元
利率: 5.58 --& 5.935& 利息: 15元
利率: 5.94 --& 6.295& 利息: 16元
利率: 6.30 --& 6.655& 利息: 17元
利率: 6.66 --& 7.015& 利息: 18元
利率: 7.02 --& 7.375& 利息: 19元
利率: 7.38 --& 7.735& 利息: 20元
利率: 7.74 --& 8.095& 利息: 21元
利率: 8.10 --& 8.455& 利息: 22元
利率: 8.46 --& 8.815& 利息: 23元
利率: 8.82 --& 9.175& 利息: 24元
利率: 9.18 --& 9.535& 利息: 25元
利率: 9.54 --& 9.895& 利息: 26元
(最小变动0.005)
1、以此类推，在上述区间内利率每增加0.36（0.36%除以360乘以元），利息就增加1元。
2、在一个区间内，无论你的交易是区间上限还是区间下限，都是相同利息。
3、逆回购利率低于0.895不要做,挣到1元利息,等同于活期,没意思.
操作204001需要注意几个问题：
1、手续费，一般是万分之0.1，没有最低5元的限制。如果出现最低5元限制，让营业部给你取消；
2、每次1000张为单位，1张=100元，所以每次以10w为一个单位；
3、一般第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入，资金能用不能取。有些营业部例外，可能要到第二天收盘后资金才回来。
4、每周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取出，要等到下周一，所以相当于支付了三天的利息,
5、周五操作204001，虽然资金周一回来（能用不能取），但是只有一天利息，因为周四的给了三天。
6、一般在快收盘时操作204001，因为不影响当天交易。但是一般在14:30以后利率会走低，因为借出资金的人多了。
国债逆回购汇总
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&& 作者: 青青河边草。
&& 来源: 口碑理财网
国债逆回购
204001是什么东西？
上交所推出的国债产品，是国债的一种。
2 这个操作有无风险？
有什么风险？机会成本的失去，将回购价格做低了，失去买入好股票的机会。有无系统性风险，有，哪天上交所倒闭了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的国债，股票，基金，统统完蛋了，只有黄金和大米不完蛋。
2 多少钱可以做？
10W一个单位，最少10W
做一次。如果资金帐户里没钱，当然没法做
3 有无手续费
有，10W元一次手续费1￥，每多10W加1￥，10W的手续费也就是0.36％的利率。（有的券商手续费打折）
4 是个人就能做吗？
不是。有的券商能做，有的券商不能做，每个营业部可能都不一样，需自行询问。
5 账户里有钱立刻就能做吗？
不完全是。有的券商要求签协议，有的不要求签。可自行询问。
6 影响打新股吗？
不影响。今天做，明天资金就回来了（可用），正好打新股，T＋1。注意不是每个券商都是T＋1，有T＋2的，需自己问清楚。
7 什么时候做？
和股市交易时间一致。国债逆回购本质上就是一个机构借钱给另一个机构（银行，保险等）。原本国家规定是机构间的拆借，不允许个人参与，不知道什么时候开始个人也可以参加了。什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末1－2天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。
收益到底有多高？
高的一天有100％的收益（年化利率），低的和活期一样；目前波动价格就是利率。
9 交易不成功怎么办？
你要放一个天价做高利贷，当然成交不了，没任何影响。
10 值得不值得做综合来说，值得。没任何风险，收益这么不错的东西，为什么不做？钱闲着也是闲着，一晚上赚几百块，可以洗个头干什么的了，为什么不做。
11.回购价格随行就市，要注意一样有高有低过山车
12.如果是T＋1，则第二天返回（本金＋利息）-手续费的，但是不可以转走哦，只有打新或者继续回购的干活了
13.最后也是最重要的一点，如何操作、手续费优惠以及T＋1或2，都要坚持不懈地谈判！
14、国债回购是否要到券商那边去开通？
15、一般一天回购的品种有几个，上次听朋友介绍好像都买一个2400开头的？？？
16、回购买入，如何确认当时的利率？下单的时候才能看到吗？
14、有些证券公司要开通，费率可以协商，能五折：）15、204001一天、204007七天等，这些比较常见，还有深圳的，数量不多。16、逆回购时的现价，就是年化利率：）
14.电话咨询你所在的交易所。15.只有204001打新人才会用。16.和股票一样，随行就市。别忘了每次是卖出。下午观察一下，一看便知。
17、要注意204只有沪市帐户能做，一般资金购后当晚就到帐，第二天能用，但不能转银行。群里有兄弟要晚一天，还是要和自己的券商确认。一般周四较高，月末周四更高，年底很高。利率预期有变动时，高的离谱：）
18、操作国债回购需要你去营业部书面填写申请单，开通国债回购交易这个品种。国债回购有1日、2日、3日、7日几个品种，分别对应204001、204002、204003、204007几个编号，但现在每天都有成交的基本就是1日和7日两个品种，003偶尔有点点成交，你基本不需要关注204003，打新人大多只操作204001的一日国债回购。国债操作，是点击卖出204001，交易走势图显示的就是当日的回购年化利率，下单卖出要按10W（1000手）人民币的整倍数操作下单，但你下单卖出填写的数量是按照100元一手进行填写。例如：你想操作60W的国债一天回购，即时价位是2.5％利率的话，你就是选择卖出204001，卖出价格填写2.5，卖出数量填写6000就可以了。
19、感谢各位耐心指导，俺也想做这个，再弱弱的问下，周四卖出204001，是不是就不用管了，周一自己的资金就可以使用了？
周五再卖一次：）
20、比如100W,资金回来后能收入多少?
假设手续费是一元/十万，成交时利率是二点五二，则每十万有六元的收益。
21、卖出204001后,你会发现你的资金消失啦!就是将你的资金借出了!当然也会有利息!是自己在股票帐户当中卖的,这是必需的!204001在行情软件中看当天行情,哈!
22、刚打电话了，杭州银河可以操作，不过要去营业部签协议开通。1天回购的话，今天做第二天一早资金就回到帐户。问题1：第二天一早回来的资金里面含利息还是不含？问题2：一般一天之内哪个时段利率较高，或者一段时间内哪个几天利率较高？请扫盲，谢谢。
问题1：第二天白天不含利息，第二天晚上才结息。
问题2：那段时间高不知道，我只知道收盘前一般比较低，你可看看每日走势。另外，一般星期四比较高，季度末、年末更要高些。
23、灰常灰常感谢楼上的回复，又有一问，假设周四卖出，要参加周一的新股申购，那是选几天回购收益更高一些？周末也算利息嘛？
现学现卖，按照YY兄和楼上几位兄弟的介绍，周四回购利率里面应该已经考虑了周末的因素，所以利率才会较平时高；我们打新之人，一般不用考虑买其它超过一天的产品（可能长假除外），一般周四卖一天，周五资金回来后再卖一次，周一继续用！如果理解不对，请各位高手指正。
周4卖出了204001后，你周5的资金是可用不可取的状态，而周5一般是没新股申购的（有新股申购肯定申新股），所以周5只有再做一趟204001，毕竟钱放帐户不做的话，只有0.36％的活期收入。周5做的204001同样只是计算一天回购利息的，周**周日券商会计算银行活期利息给你。大家记住一个规律，一般周4的204001基本在4％以上，而周5则只有1.5-2％。原因在于如果周4＋周5的回购收益＋周末2两天的活期利息-两趟交易手续费后，达不到7％的话，很多人就会将资金转回银行帐户申购理财产品，1.5％左右的理财产品4天累计收益也能达到6％的，同等收益无需好过需要融资的机构或银行，除非他们出得更高，嘿嘿。本人周4有闲钱的话，必定要看到204001站上5％左右才会动心下手。
我一般周四204001站上5.5％以上才操作。否则转交行买1.58的添利C,周五赎回，周五下午3点后自动扣款买1.75沃德添利周末版（要签约）。周一自动回银行活期账上。
呵呵，我的钱是在招行，只有那个金葵花的日日赢，好象是1.5-1.55％之间，所以我过5％就买，算下2两天加起来基本能有7％的话，就比招行高了，也省得把钱来回倒腾。[url=java:zhichi（9898765,]我支持[/url]
24、再落实一下国债逆回购操作。如204001。今天按1.9卖出1000手，明天再委托按市价买入1000手，是这样的吗？
只需卖出就可。实际上钱在当天晚上就自动回你帐户，但你不能使用，第二天是可以使用不能取现。
25、仍然不明白。周四卖出204001，比如说按今天的收盘价1.91，卖1000手，每手100元，共10万元，对吧？那明天钱就回来了，但利息怎么算？今天的价格从1.9至3.04，昨天的价格从1.25至3.11，哪个算数？
利息计算：10W（你的操作资金）*1.91％（你卖出的价位，也就是你今天资金成交的年化利率）/360天（把年化收益换算成一天收益）=5.3元，还要扣除交易手续费一元左右。资金明天一早你可以继续使用。今天的利息明天晚上进你帐户。
第二天一早资金到账，但能用不能取。利息第二天晚上到账。（我们这里晚6：50分左右到）
至于如何交易及下单，与股票完全一样。以一天的为例：打开204001股票，分析一下日线分时走势
日价格一般在周四和月末或大盘股申购前一日较高。当日一般在9：40~10：00有一高点，下午基本是向下走，尤其是尾盘。当日不用资金，最后10点之前卖。年底前几天另论。
切记切记！事先一定要问一下你所在的证券公司！看204001是不是T＋1可用不可取的！万一耽误你打新就麻烦了！
大部分证券公司都是T＋2可取：如安信证券，国泰证券，华夏证券等
我所知道的可以做T＋1可用不可取的是：银河证券，兴业证券，招商证券
26、可用不可取的意思就是：可以打新股或者买股票，也可以继续卖204001，但是不可以转帐到银行！
明天有资金的人可买明天七天的回购，正好下周五可用，没有风险，只要高过理财与通知就行，七天的回购是每十万元五元大洋手续费
27、偏重于稳重朋友可参与明天的0万受益大约为27.777*3*7-50=533元，3％为204007的年化率；
28、资金偏重于灵活的可参与1月7日-1月13日0万受益大约为27.777*2.6*5-50=311元，2.6％为204001的年化率
29、参与银行理财或通知存款，如灵通快线等，受益我就不计算了，这方面的知识太多了
30、国债逆回购结息是按自然日还是工作日？
所有的国债逆回购结息都是自然日当然包括&&204007
31、204007明天交易，资金7个自然日后能否可用？
由于国债正逆回购是按一次成交两次清算的方式进行，现在并不是所有的券商都是N个自然日后资金可用，需询问你们哪里券商确定，204007&&我就操作过一回，7个自然日的晚上显示资金可用，可能我们是小证券公司吧。
32、问什么券商对国债正逆回购不感冒？
利益所致，比如交易
204001，有的券商结算后晚上显示资金可用，有的券商结算后显示资金不可用，由于交易费用低，当然对这不感冒；小券商可能就好一些，店大欺客也不是没有道理。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。[转载]关于回购与逆回购
逆回购的操作
（一）适合人群：有超过10万以上闲余资金暂时不用，但又不知道具体哪天用。活期利率太低没意思，高收益又必须保证没有任何风险的。
（二）什么是国债逆回购交易？
&&&即你把钱“卖”给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息（自动上账）。
（三）特点：
1.收益性：国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。（见下表的比较）
2.风险性：逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险
3.灵活性：有一天期，两天期，三天期，
七天期，28天期，可根据自己用钱的时间自行决定卖哪个。（一般一天期利率最划算）
4.及时性：（举例）若您买204001，即1天期逆回购，第二天早上本金自动回到账上，利息当晚到账。
（四）国债逆回购收益和近期市场活期存款，短期理财产品收益比较
& 年利率& &
& & 1天利息
活期存款（1天）& & &
& 0.50%& &
通知存款（7天）& & &
& 1.49%& &
活期存款（7天）& & &
& 0.50%& &
工行灵通快线& & &
& 1.60%& &
整存整取（3个月）& & &
& 3.10%& &
1天国债逆回购& & &
2天国债逆回购& & &
3天国债逆回购& & &
7天国债逆回购& & &
此表是以100万资金为例计算。国债逆回购的年利率按平均值计算（ 没考虑手续费）。
（五）上海逆回购类型：& &&
手续费（每10万收）
国债1天逆回购&
&（GC001，代码204001）&
国债2天逆回购&
&（GC002，代码204002）&
国债3天逆回购&
&（GC003，代码204003）&
国债4天逆回购&
&（GC004，代码204004）&
国债7天逆回购&
&（GC007，代码204007）&
国债14天逆回购&&（GC014，代码204014）&
国债28天逆回购&&（GC028，代码204028）&
国债91天逆回购&&（GC091，代码204091）&
国债182天逆回购 （GC182，代码204182）&
（六）具体操作：
1、在证券公司开立个人股东账户，打开股票交易软件，登录个人账户，点击“卖出”
2、如选择一天期，在“证券代码”栏填204001，在“卖出价格”填当前市场上的价格，如果你想卖高一点，可以高挂。
这个价格代表折合年利率为多少，比如当前屏幕上的价格，显示为5.5，就代表你的10万元按照5.5的利率存了一天，第二天早上本金自动上账
它代表着10万元存一天可以得到15.2元利息，扣除1元手续费，实际可以获得14.2元净收益
比较一下：活期利息目前是0.50，10万元一天只能得到1.38元钱
3、其他说明：
（1）204001一般在每周周四、月底、年底利息会很高，有时候能到10%以上（2）周五卖出的一天期，周六、周日钱不能到账，按活期利息计息。基本上来说，因为周四会很高，怎么算也比通知存款合适。
国债正回购以及国债逆回购客户操作流程&
目前，国债回购可以分为正回购和逆回购两大类：
正回购，以国债作抵押拆入资金；逆回购，将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。逆回购的安全性超强基本等同国债：证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。
一、交易品种
上交所回购品种
每10万元交易手续费（元）
1天国债回购
2天国债回购
3天国债回购
4天国债回购
7天国债回购
14天国债回购
91天国债回购
182天国债回购
深交所回购品种
每10万元交易手续费（元）
1天企债回购
2天企债回购
3天企债回购
7天企债回购
(备注：到账时间和可用时间如果遇到周末或节假日，则顺延到下一个工作日)
二、开通国债回购权限
1、打开公司首页，选择“网上交易”，输入资金账号和交易密码。登陆富通网页交易（有开通Ukey或者动态密码要对应选择相应登陆方式，如果遇到交易密码不能输入，可能是没有安装安全控件，可以先安装后再重新登录）
2、点击交易界面最下面“逆回购开通”
3、选择右边逆回购开通“签约”
4、勾选“我已仔细阅读并同意以上协议”，输入验证码，点击“确定”
5、签约成功
6、上海和深圳逆回购都开通完后，“签约”消失
三、交易方法
1、在证券委托中选择“卖出”&&
2、证券代码里填入品种代码
3、卖出价格填入你愿意出借资金的收益率，交易软件上显然的数据就是当时该品种的年华收益率，比如数据是2.960，就表示年华收益率是2.96%
4、卖出数量输入回购数量&(回购交易以1000元为1手；上交所国债逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元，最大不超过1万手，假如有10万现金输入数量就是1000；深交所最低是1手即1000元)&
5、填完这些即可发送委托，并可在成交中查询是否成交。
四、其他补充说明
1、上海交易所国债回购交易的最小单位是“10万”：你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。
2、交易费用：“10万”单位1天回购费用1元、7天回购费用5元、14天回购费用10元、28天回购费用20元（就1天回购而言年化的费用率是0.36%）。
3、资金回归：回购交易只做卖出委托融出资金、而融出资金的本息是交易所按时自动回归账户不需再做操作非常方便，这里以最活跃的1天与7天回购为例进行说明：（1）1天回购（204001）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提高资金使用效率；（2）7天回购（204007）也是非常活跃的品种，比如星期二做7天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。
4、周末如何计息：假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。
5、收益率：收益率=(成交价格/100/360)*回购天数*成交资金
国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%（期限越长费用率越低）、目前活期利率是0.5%、所以只要回购收益率到达0.86%以上做回购交易就比持有现金强。收益率波动非常大，特别是月末季末，有时可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般较高，有的时候做回购交易还要与新股申购及节庆长期等因素结合进行综合考虑。
以一笔10万元期限为1天的交易为例：投资者李小姐在7月21日上午10:15看到即时利率为9.20(即投资者所能获得的年化收益率为9.20%)，便在其交易软件中进行了以下操作：选择卖出204001品种，数量为100手(1手等于1000元)，交易成功后李小姐的账户上被扣除资金100001元，其中10万元为本金，1元为手续费。该笔交易7月22日到期，则李小姐上周五账户上有元到账，其中10万元为本金，25.57元为利息。该笔交易扣除手续费后净利息收入为24.57元，实际年化收益率为8.85%。
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一种收益率比银行活期存款高的现金理财工具，操作简单，像用证券交易软件做股票交易那样便利。
什么是国债逆回购
　　是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,
融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
　　国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。
国债逆回购交易的特点
　　（一）交易的收益性 　　银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。
　　（二）逆回购交易的安全性
　　与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。
　　不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。
目前交易所可操作国债逆回购的品种
　　投资者要进行回购只能做沪市204***的新国债回购。共九个品种。国债1天回购（GC001，代码204001）、国债2天回购（GC002，代码204002）、国债3天回购（GC003，代码204003）、国债4天回购（GC004，代码204004）、国债7天回购（GC007，代码204007）、国债14天回购（GC014，代码204014）国债28天回购（GC028，代码204028）、国债91天回购（GC091，代码204091）、国债182天回购（GC182，代码204182）。
国债逆回购的交易流程
　　（1） 回购委托——客户委托证券公司做回购交易。客户也可以象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；
　　（2）回购交易申报——根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。
　　（3） 交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。 　　（4）
成交数据发送——T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
　　（5）清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。
　　（6）回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。
下文转载自ZJS博客
国债逆回购
与国债回购相反的操作是国债逆回购，简单地解释，国债逆回购的本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是贷款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
按照我国证券市场的规定，只有机构账户才可进行国债回购的操作，普通的个人投资者只能进行国债逆回购，也就是说把自己的钱借给市场上的机构以获得一定的利息收益。
目前，已有不少券商主动向个人客户开通国债逆回购操作权限，但仍有些券商需要客户赴营业部签约。值得一提的是，交易完成后的资金，有些券商是T+1可用，T+2可取，有些券商是T+2可用可取，投资者需联系券商专业人士咨询，以免出现资金被锁定的操作风险。
国债逆回购中，最低的交易单位是10万元，举个例子来说，投资者拥有的资金为55万元，但实际可以参与交易的资金将为50万元。
[操作实例]
日10点13分，以7%利率卖出国债一天回购（GC001）1000张，得到1000张证券代码为“888880”的“标准券”，每张市价为100元，共扣款10万元；
至8月31日早上9点半，系统自动卖出“标准券”1000张，回款10万元，另得利息(未扣成本)19.17元(.07*1/365)。
日，GC001(204001)的开盘价格为1.700，这就意味着当天开盘时回购利率为1.700%。对于个人投资者来说，进行逆回购的操作就是“卖出”GC001，GC001的交易单位为1000张（每张100元），假设投资者卖出1000张GC001(10张为1手，即100手)，交易价格为1.7%，那么第2天这笔拆借可以获得的收益就为:
.7%*1/365-1=3.6575元。
当然，像一些交易活跃的品种，交易价格也就是利率的变动非常显著。不仅各个交易日的交易价格有很大波动，单个交易日内价格也会出现较大波幅。以日GC001的交易行情为例，开盘价格为10.00，最高达到11.00，盘中大部分时间价格保持在4.8的水平，而在收盘时价格直接跌落至1.9的水平。
国债逆回购标准费率　　
回购品种& 交易费率&
每10万元交易手续费（元）&
GC001& 0.001%& 1
GC002& 0.002%& 2
GC003& 0.003%& 3
GC004& 0.004%& 4
GC007& 0.005%& 5
GC014& 0.01%& 10
GC028& 0.02%& 20
28天以上& 0.03%& 30
投资者需要考虑的另外一个因素是交易的手续费率。在进行国债逆回购的交易时，券商标准手续费率的规定如表所示。
如GC001的标准手续费率为0.001%，每10万元交易手续费为1元。结合上文，假设成交时回购利率为1.7%，那么10万元资金获得的收益为4.6575元，扣除1元的手续费后，投资者的净收益仅为3.6575元。
因此，进行国债逆回购时手续费率对于实际收益的影响非常大，尤其是当利率水平较低时，投资者的收益可能还比不上券商收取的佣金。不过，不少券商对于开通这一交易的客户都会给予一定的手续费优惠，客户按照自己的交易等级、资金量等可以获得一定的折扣，以降低投资的成本。据了解，一些券商可以为国债回购业务提供免交易佣金的优惠。建议投资者在开通这一业务时，向自己的券商详细地了解佣金的水平。
204001每十万元逆回购利率表：（已扣除手续费1元）
利率: 0.90 --& 1.255& 利息:
利率: 1.26 --& 1.615& 利息: 3元
利率: 1.62 --& 1.975& 利息: 4元
利率: 1.98 --& 2.335& 利息: 5元
利率: 2.34 --& 2.695& 利息: 6元
利率: 2.70 --& 3.055& 利息: 7元
利率: 3.06 --& 3.415& 利息: 8元
利率: 3.42 --& 3.775& 利息: 9元
利率: 3.78 --& 4.135& 利息: 10元
利率: 4.14 --& 4.495& 利息: 11元
利率: 4.50 --& 4.855& 利息: 12元
利率: 4.86 --& 5.215& 利息: 13元
利率: 5.22 --& 5.575& 利息: 14元
利率: 5.58 --& 5.935& 利息: 15元
利率: 5.94 --& 6.295& 利息: 16元
利率: 6.30 --& 6.655& 利息: 17元
利率: 6.66 --& 7.015& 利息: 18元
利率: 7.02 --& 7.375& 利息: 19元
利率: 7.38 --& 7.735& 利息: 20元
利率: 7.74 --& 8.095& 利息: 21元
利率: 8.10 --& 8.455& 利息: 22元
利率: 8.46 --& 8.815& 利息: 23元
利率: 8.82 --& 9.175& 利息: 24元
利率: 9.18 --& 9.535& 利息: 25元
利率: 9.54 --& 9.895& 利息: 26元
(最小变动0.005)
1、以此类推，在上述区间内利率每增加0.36（0.36%除以360乘以元），利息就增加1元。
2、在一个区间内，无论你的交易是区间上限还是区间下限，都是相同利息。
3、逆回购利率低于0.895不要做,挣到1元利息,等同于活期,没意思.
操作204001需要注意几个问题：
1、手续费，一般是万分之0.1，没有最低5元的限制。如果出现最低5元限制，让营业部给你取消；
2、每次1000张为单位，1张=100元，所以每次以10w为一个单位；
3、一般第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入，资金能用不能取。有些营业部例外，可能要到第二天收盘后资金才回来。
4、每周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取出，要等到下周一，所以相当于支付了三天的利息,
5、周五操作204001，虽然资金周一回来（能用不能取），但是只有一天利息，因为周四的给了三天。
6、一般在快收盘时操作204001，因为不影响当天交易。但是一般在14:30以后利率会走低，因为借出资金的人多了。
国债逆回购汇总
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&& 作者: 青青河边草。
&& 来源: 口碑理财网
国债逆回购
204001是什么东西？
上交所推出的国债产品，是国债的一种。
2 这个操作有无风险？
有什么风险？机会成本的失去，将回购价格做低了，失去买入好股票的机会。有无系统性风险，有，哪天上交所倒闭了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的国债，股票，基金，统统完蛋了，只有黄金和大米不完蛋。
2 多少钱可以做？
10W一个单位，最少10W
做一次。如果资金帐户里没钱，当然没法做
3 有无手续费
有，10W元一次手续费1￥，每多10W加1￥，10W的手续费也就是0.36％的利率。（有的券商手续费打折）
4 是个人就能做吗？
不是。有的券商能做，有的券商不能做，每个营业部可能都不一样，需自行询问。
5 账户里有钱立刻就能做吗？
不完全是。有的券商要求签协议，有的不要求签。可自行询问。
6 影响打新股吗？
不影响。今天做，明天资金就回来了（可用），正好打新股，T＋1。注意不是每个券商都是T＋1，有T＋2的，需自己问清楚。
7 什么时候做？
和股市交易时间一致。国债逆回购本质上就是一个机构借钱给另一个机构（银行，保险等）。原本国家规定是机构间的拆借，不允许个人参与，不知道什么时候开始个人也可以参加了。什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末1－2天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。
收益到底有多高？
高的一天有100％的收益（年化利率），低的和活期一样；目前波动价格就是利率。
9 交易不成功怎么办？
你要放一个天价做高利贷，当然成交不了，没任何影响。
10 值得不值得做综合来说，值得。没任何风险，收益这么不错的东西，为什么不做？钱闲着也是闲着，一晚上赚几百块，可以洗个头干什么的了，为什么不做。
11.回购价格随行就市，要注意一样有高有低过山车
12.如果是T＋1，则第二天返回（本金＋利息）-手续费的，但是不可以转走哦，只有打新或者继续回购的干活了
13.最后也是最重要的一点，如何操作、手续费优惠以及T＋1或2，都要坚持不懈地谈判！
14、国债回购是否要到券商那边去开通？
15、一般一天回购的品种有几个，上次听朋友介绍好像都买一个2400开头的？？？
16、回购买入，如何确认当时的利率？下单的时候才能看到吗？
14、有些证券公司要开通，费率可以协商，能五折：）15、204001一天、204007七天等，这些比较常见，还有深圳的，数量不多。16、逆回购时的现价，就是年化利率：）
14.电话咨询你所在的交易所。15.只有204001打新人才会用。16.和股票一样，随行就市。别忘了每次是卖出。下午观察一下，一看便知。
17、要注意204只有沪市帐户能做，一般资金购后当晚就到帐，第二天能用，但不能转银行。群里有兄弟要晚一天，还是要和自己的券商确认。一般周四较高，月末周四更高，年底很高。利率预期有变动时，高的离谱：）
18、操作国债回购需要你去营业部书面填写申请单，开通国债回购交易这个品种。国债回购有1日、2日、3日、7日几个品种，分别对应204001、204002、204003、204007几个编号，但现在每天都有成交的基本就是1日和7日两个品种，003偶尔有点点成交，你基本不需要关注204003，打新人大多只操作204001的一日国债回购。国债操作，是点击卖出204001，交易走势图显示的就是当日的回购年化利率，下单卖出要按10W（1000手）人民币的整倍数操作下单，但你下单卖出填写的数量是按照100元一手进行填写。例如：你想操作60W的国债一天回购，即时价位是2.5％利率的话，你就是选择卖出204001，卖出价格填写2.5，卖出数量填写6000就可以了。
19、感谢各位耐心指导，俺也想做这个，再弱弱的问下，周四卖出204001，是不是就不用管了，周一自己的资金就可以使用了？
周五再卖一次：）
20、比如100W,资金回来后能收入多少?
假设手续费是一元/十万，成交时利率是二点五二，则每十万有六元的收益。
21、卖出204001后,你会发现你的资金消失啦!就是将你的资金借出了!当然也会有利息!是自己在股票帐户当中卖的,这是必需的!204001在行情软件中看当天行情,哈!
22、刚打电话了，杭州银河可以操作，不过要去营业部签协议开通。1天回购的话，今天做第二天一早资金就回到帐户。问题1：第二天一早回来的资金里面含利息还是不含？问题2：一般一天之内哪个时段利率较高，或者一段时间内哪个几天利率较高？请扫盲，谢谢。
问题1：第二天白天不含利息，第二天晚上才结息。
问题2：那段时间高不知道，我只知道收盘前一般比较低，你可看看每日走势。另外，一般星期四比较高，季度末、年末更要高些。
23、灰常灰常感谢楼上的回复，又有一问，假设周四卖出，要参加周一的新股申购，那是选几天回购收益更高一些？周末也算利息嘛？
现学现卖，按照YY兄和楼上几位兄弟的介绍，周四回购利率里面应该已经考虑了周末的因素，所以利率才会较平时高；我们打新之人，一般不用考虑买其它超过一天的产品（可能长假除外），一般周四卖一天，周五资金回来后再卖一次，周一继续用！如果理解不对，请各位高手指正。
周4卖出了204001后，你周5的资金是可用不可取的状态，而周5一般是没新股申购的（有新股申购肯定申新股），所以周5只有再做一趟204001，毕竟钱放帐户不做的话，只有0.36％的活期收入。周5做的204001同样只是计算一天回购利息的，周**周日券商会计算银行活期利息给你。大家记住一个规律，一般周4的204001基本在4％以上，而周5则只有1.5-2％。原因在于如果周4＋周5的回购收益＋周末2两天的活期利息-两趟交易手续费后，达不到7％的话，很多人就会将资金转回银行帐户申购理财产品，1.5％左右的理财产品4天累计收益也能达到6％的，同等收益无需好过需要融资的机构或银行，除非他们出得更高，嘿嘿。本人周4有闲钱的话，必定要看到204001站上5％左右才会动心下手。
我一般周四204001站上5.5％以上才操作。否则转交行买1.58的添利C,周五赎回，周五下午3点后自动扣款买1.75沃德添利周末版（要签约）。周一自动回银行活期账上。
呵呵，我的钱是在招行，只有那个金葵花的日日赢，好象是1.5-1.55％之间，所以我过5％就买，算下2两天加起来基本能有7％的话，就比招行高了，也省得把钱来回倒腾。[url=java:zhichi（9898765,]我支持[/url]
24、再落实一下国债逆回购操作。如204001。今天按1.9卖出1000手，明天再委托按市价买入1000手，是这样的吗？
只需卖出就可。实际上钱在当天晚上就自动回你帐户，但你不能使用，第二天是可以使用不能取现。
25、仍然不明白。周四卖出204001，比如说按今天的收盘价1.91，卖1000手，每手100元，共10万元，对吧？那明天钱就回来了，但利息怎么算？今天的价格从1.9至3.04，昨天的价格从1.25至3.11，哪个算数？
利息计算：10W（你的操作资金）*1.91％（你卖出的价位，也就是你今天资金成交的年化利率）/360天（把年化收益换算成一天收益）=5.3元，还要扣除交易手续费一元左右。资金明天一早你可以继续使用。今天的利息明天晚上进你帐户。
第二天一早资金到账，但能用不能取。利息第二天晚上到账。（我们这里晚6：50分左右到）
至于如何交易及下单，与股票完全一样。以一天的为例：打开204001股票，分析一下日线分时走势
日价格一般在周四和月末或大盘股申购前一日较高。当日一般在9：40~10：00有一高点，下午基本是向下走，尤其是尾盘。当日不用资金，最后10点之前卖。年底前几天另论。
切记切记！事先一定要问一下你所在的证券公司！看204001是不是T＋1可用不可取的！万一耽误你打新就麻烦了！
大部分证券公司都是T＋2可取：如安信证券，国泰证券，华夏证券等
我所知道的可以做T＋1可用不可取的是：银河证券，兴业证券，招商证券
26、可用不可取的意思就是：可以打新股或者买股票，也可以继续卖204001，但是不可以转帐到银行！
明天有资金的人可买明天七天的回购，正好下周五可用，没有风险，只要高过理财与通知就行，七天的回购是每十万元五元大洋手续费
27、偏重于稳重朋友可参与明天的0万受益大约为27.777*3*7-50=533元，3％为204007的年化率；
28、资金偏重于灵活的可参与1月7日-1月13日0万受益大约为27.777*2.6*5-50=311元，2.6％为204001的年化率
29、参与银行理财或通知存款，如灵通快线等，受益我就不计算了，这方面的知识太多了
30、国债逆回购结息是按自然日还是工作日？
所有的国债逆回购结息都是自然日当然包括&&204007
31、204007明天交易，资金7个自然日后能否可用？
由于国债正逆回购是按一次成交两次清算的方式进行，现在并不是所有的券商都是N个自然日后资金可用，需询问你们哪里券商确定，204007&&我就操作过一回，7个自然日的晚上显示资金可用，可能我们是小证券公司吧。
32、问什么券商对国债正逆回购不感冒？
利益所致，比如交易
204001，有的券商结算后晚上显示资金可用，有的券商结算后显示资金不可用，由于交易费用低，当然对这不感冒；小券商可能就好一些，店大欺客也不是没有道理。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。