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黄金T+D与纸黄金和期货的区别
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黄金T+D与纸黄金和期货的区别
黄金T+D VS 纸黄金
　　作为一个黄金投资者来说，选择好的投资品种，能够抗御风险是非常关键的。从交易时间来看，银行“纸黄金”的交易时间均为24小时不间断交易，而上海黄金交易所的T+D黄金买卖是有时间段的，早上09:00至凌晨2:30。手续费用上，银行点差双边点差为0.8-1元/克；黄金T+D总体交易费用是成交总额的万分之十五/(0.48元/克)。纸黄金都是全额交易，资金占有量高，而上海黄金交易所T+D黄金延期交易采取保证金模式，只需10%资金可以操作。　　交易渠道上，各大银行采取柜台交易、电话交易、网上自助终端等几种交易渠道。上海黄金交易所是经过会员和会员授权代理进行网上自助终端交易。上海金交所黄金T+D& && && && && && && && && && && && && && & 银行买卖纸黄金 资金投入量（按200元/克计算） 上海金交所& && && && && && && && && && && && && && && && && && && && & &&银行以保证金形式进行& && && && && && && && && && && && && && && && && &需要全额投入每千克保证金2万元& && && && && && && && && && && && && && && &
每千克需投入20万元交易成本（按200元/克计算，以下均为单边） 上海金交所& && && && && && && && && && && && && && && && && && && && & & &银行手续费0.3元/克& && && && && && && && && && && && && && && && && &&& 手续费0.45元/克每千克手续费300元& && && && && && && && && && && && && && &&& 每千克手续费450元投入回报（按5千克200元/克买入，205元/克卖出） 上海金交所& && && && && && && && && && && && && && && && && && && && && &
银行投入10万元& && && && && && && && && && && && && && && && && && && &&& 投入100万元毛利25000元& && && && && && && && && && && && && && && && && && && & 毛利25000元交易费1500元& && && && && && && && && && && && && && && && && && &
交易费2250元净收益23500元& && && && && && && && && && && && && && && && && &
净收益22750元回报率23.5%& && && && && && && && && && && && && && && && && && && & 回报率2.27% & & 从交易成本和投资回报率来看,金交所的黄金是具有明显优势的!此外,金交所的黄金的交易规则和纸金也是有区别的,我们都知道纸黄金只能做多,通俗点讲,只有行情上涨时才能赚到钱,下跌时只能选择观望!但是金交所的黄金就不同了,因为还可以做空,也就是说下跌一样能赚钱!投资品种的选择对于投资者来说是很重要的!交易成本,交易制度都是我们所需要考虑的!.& &纸黄金是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。纸黄金实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金实物投资。目前国内市场主要有建行、工行和中行的纸黄金，折合实际交易费用单边约为0.4元-0.5/克。递延交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约，和黄金期货一样可以双向交易，买卖双方可以根据市场的变化情况，随时平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费，递延费支付方向要根据当日交收申报的情况来定，如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付。交易手续费为单边总金额的1.5‰。黄金(T+D)递延交易只有上海黄金交易所的会员才有资格进行交易。（个人客户可以通过上海黄金交易所的会员单位参与到交易中）黄金现货VS黄金期货
交易品种黄金期货黄金现货交易单位1000克/手1000克/手报价单位元(人民币)/克元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克0.01/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%不超过上一交易日结算价上下±5%合约交割月份1-12月没有合约交易日限制交易时间上午9:00—11:30 （周一至周五）下午1:30—3:00& &（周一至周五）上午09：00—11：30（周一至周五）下午13：30—15：30（周一至周五）夜市21：00— 2：30（周一至周四）最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）没有时间限制交割日期最后交易日后连续五个工作日没有时间限制交割地点交易所指定交割金库交易所会员标准金库最低交易保证金合约价值的7%合约价值的7%交易代码AUAU上市交易所上海期货交易所上海黄金交易所
总结：交割期限：期货有固定交割日期；黄金T+D没有固定交割日期可以一直持仓；黄金T+D有夜场交易，期货没有，综合比较，黄金T+D更有优势。
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T+D不允许自然人开户滴，纸黄金可以滴
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现在楼市，股市低迷，黄金作为世界通兑贵金属，它的价格正在稳步上升，而且现在黄金正处于一个大牛市，所以投资多元化的必然选择黄金
烟台九鑫黄金投资有限公司业务范围：
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当前位置: &>&&>& > 黄金期货和黄金T+D的对比，各自有什么优点?
发布时间： 15:13:48&&来源:&&编辑:网络部&&
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　　一路上扬。多数专家预测，由于美国可能推出新的经济刺激措施和欧洲债务危机恶化，黄金很有可能大幅上涨。黄金的不俗表现引起投资者更浓厚的兴趣。那么，在黄金投资中起到杠杆效应的和孰优孰劣?
　　炒金途径多种多样，合规途径中起到杠杆效应的有和。其中，主要学习美国纽约商品交易所，由证监会监管;则是学习英国伦敦的递延现货交易模式，归央行管理。
　　与均能够做多做空双向交易，采用保证金交易制度。投资者只要看对方向，做多做空都能赚钱，具有以小博大的功能。
　　手续费低
　　由上海期货交易所经营，交易手续费低，一般每手50元至60元即可，相比的480元以上的费用，仅为一成多。这对于喜欢短线交易的投资者大为有利，故投机者一般更愿意通过进行投机，快进快出更易获利。
　　同时，的保证金率也比更低，一般为11%，投资者如果交易1公斤黄金，比可以少占费用约1.28万元。
　　由于与其他期货品种使用相同的保证金账户，故与其他期货品种之间的跨品种套利也会方便许多，例如黄金与铜的套利、黄金与燃料油的套利、黄金与股指期货的套利等。
　　在套利交易方面，只能进行黄金与的套利。如果将来期货成功推出，那么的这一优势将消失。
　　夜市强大
　　的夜市交易是其一大亮点。国内黄金交易中，一般白天的价格波动较小，夜间随着伦敦、纽约的开市而会出现价格的巨大变化。从走势来看，每天出现跳空缺口属于常态，投资者无法参与。
　　夜市交易，不仅给投资者提供了更多的交易机会，同时也能让投资者及时止损，不会在外盘暴涨或者狂跌的时候遭受重大损失，这一点让投资者望尘莫及。
　　夜市有好处也有缺点。对于准备长期投资黄金的投资者，有可能会在半夜接到银行打来催促追加保证金的电话，睡眠质量可能会因此而受到影响。如果是比较狂热的投资者，日市、夜市都看盘，会感到非常疲劳。
　　另外，还有专门设置的延期补偿费一说，也叫递延费。这种费用不是投资者交给银行或者交易所的费用，而是用来平衡多空双方利益，以保证希望交割的投资者可以实现交割。
　　没有一个固定的交割时限，理论上讲，只要保证金足够，投资者可以持有一辈子，也可以买入之后当天便要求交割。因此，为了防止只有买方或者卖方一方面希望交割，却没有对手盘的情况出现，规定，每日有一次交割申报时间。
　　所有希望交割的投资者都要进行申报，收盘后持有多单的投资者向所有收盘后持有空单的投资者支付合约价值万分之二的延期补偿费。
　　总体来看，更适合博取中线差价的投资者参与，而则适合准备收取或者支付黄金现货的投资者及喜欢夜间交易的投资者参与。选择两者投资各有优势。 (以上是“黄金期货和黄金T+D的对比，各自有什么优点?”的全部内容)
&&&&【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与黄金投资策略网无关,对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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全部 沪深 港股 基金 美股
黄金未来10年都会涨 黄金T+D做多做空两相宜
自2001年开始,国际黄金价格一路上行。在8年时间内,金价在270/盎司基础上上涨300%多,黄金市场也正式于2009年步入了千元时代。伴随着黄金价格的持续上涨,黄金投资需求也是与日俱增,个人黄金投资时期已经进入了“黄金时代”。除此之外,黄金市场的结构也开始悄然变化。黄金首饰此前一直占据黄金市场65%到70%的份额,但从2008年开始,黄金首饰降到49%,黄金投资从20%升到近40%。由于投资者担忧区债务危机扩散可能阻碍全球经济增长,纷纷涌入金市,推升金价。6月8日国际金价盘中一度触及1254.50美元/盎司,再度刷新历史新高。集团(Goldman Sachs)6月17日发布贵金属报告称,美国低利率政策助长黄金,欧债忧虑情绪也引发了ETF和各大央行对黄金的投资兴趣,金价将在2011年之前维持升势,年内有望触及1400美元/盎司高点。与黄金价格同样火爆的还有人们的炒金热情,在股市、楼市持续低迷之下,“牛”气十足的金市俨然已经成为眼下投资者的最爱。黄金价格的上涨主要得益于两个原因:一,债务危机肆虐欧洲,欧元年内暴跌近3000点,市场避险情绪居高不下,黄金作为天然避险工具,得到投资资金的青睐而走高;二,作为投资主力的黄金ETF在金价上涨过程中持续增持黄金,起到了推波助澜的作用。全球最大的黄金ETF继续大幅增加黄金持有量,这是支撑金价上涨的另一个积极信号。根据数据显示,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust (6月10日)黄金持仓量增加7.61吨,至1306.14吨,持仓量再创历史新纪录。中国黄金协会副会长张炳南6月9日表示,2010年我国的黄金产量将继续增长,可能超过去年创纪录的313.9吨,而今年中国金矿的资源产量可能增至6750吨,而2008年这一数字为6000吨。虽然目前金价已处于历史高点,但投资者的购买热情依旧不减,不仅投资金条、黄金饰品销售情况有所升温,各商业银行推出的纸黄金、黄金(T+D)等业务也是日渐火爆。带您认识黄金T+D业务所谓T+D,就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,是T+D合约所对应的现货。其特点是:以分期付款方式进行买卖,交易者可以选择当日交割,也可以无限期的延期交割。黄金T+D采用保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖,与股票投资相比较,投资者在黄金T+D市场上投资资金比其他投资要小得多,俗称“以小博大”。黄金T+D交易的目的不是获得实物,而是回避价格风险或套利,一般不实现商品所有权的转移。黄金T+D市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段,以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。“如今金价处于历史高位,现在进场风险是不是很高啊？”不少投资者都有着这样的担心。其实,在诸多黄金投资品种中,黄金T+D有别于实物金等投资品种只能在金价上涨时获利,其双向交易机制使投资者在下跌行情中也同样有获利的可能。除了低买高抛传统获利手段外,投资者还可以在金价下跌的时候先卖再买,通过做空来获取收益。无论市场行情涨跌,黄金“T+D”做多做空双向选择机制,令获利机会加倍。从交易时间和交割日期的设定看,投资延期产品远比金要安全。黄金T+D没有固定交割日期,可以一直持仓,长期投资,降低交易成本。且这种产品有夜场交易,可以防范隔夜美盘金价过度波动的风险。根据金交所交易时间的规定,交易所在周一至周四的晚上20:50到次日凌晨2:30都有竞价交易,而这恰好是国际金价市场的交易时间,亦是黄金投资者最为关注的时间段。在开展黄金T+D业务,个人投资者只要交纳10.5%的保证金即可做全额交易,这就使得资金使用效率成倍提高,客户可以利用闲散资金参与其他市场投资。而杠杆的存在也放大了原本的价差收入。与此相比,纸黄金一般采用全额交易,资金占用成本较高。民生银行黄金T+D资金利用率最高目前市场上推出黄金T+D业务的商业银行有7家,保证金比例最高的为20%,比例最低的是民生银行,仅为10.5%,也就是说同样的资金,民生银行的黄金T+D业务资金利用率最高。假设以目前金价270元/克计算,交易一手全额黄金T+D合约需要27万,而利用保证金模式,若保证金比例为20%,投资者需要投入54000元,而在民生银行则只需28350元,很明显民生银行的资金利用率更高。在交易手续费上,民生黄金T+D交易手续费仅为0.14%,而有的银行交易手续费高达19%。黄金T+D交易手续费的收取是按照交易总金额来进行计算的,以目前金价270元/克计算,完成一手黄金T+D合约,在民生银行需要756元,而若按照0.19%收取交易手续费,则需要支付1026元。不过,保证金比例越低同时意味着投资风险越大,民生银行理财师建议,开仓资金一般不宜超过总资金的一半。民生贵金属业务多重好礼大派送自今年5月份起至12月份末,民生银行推出“非凡财富民生金”贵金属业务促销活动,有多重好礼派送客户。日,民生银行启动“开户交易黄金送银条”活动,客户只要开立延期交易账户并实际交易黄金,就可以获得价值不低于270元的50克银条一根,共计2万根,送完为止。同时,为了提高客户对贵金属业务的投资兴趣,中国民生银行总行将组织各个分行进行贵金属交易大赛活动,同时各个分行还将联合三方存管重点合作券商、黄金期货公司、黄金交易中间机构开展“非凡财富非凡金彩”主题客户讲座,提高广大客户对贵金属交易业务的认识。中国民生银行贵金属延期交易的品种有上海黄金交易所Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、Ag(T+D)4个贵金属延期交易品种,保证金最低为合约价值的10.5%,交易手续费最高不超过万分之十五,资金的利用率较高,T+0交易机制、可多、空双向操作,每个交易日内有十个小时的交易时间,夜间亦可交易。个人客户可自己通过网上银行直接划转资金,交易保证金由银行托管、封闭运行,改变了以前只能通过会员划转资金的局面。同时,客户的资金,将由银行交易系统对客户交易情况进行盘中实时风险监控,降低了以往人工监控的误差和风险,使得T+D交易更安全。
[责任编辑：gavinyan]
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