转移知识就是财富财富?

用户名/邮箱
快速链接:
亚马逊积极试验各种新技术,来进一步增强自己的竞争优势。因为你创过业,你经过磨练,你懂得市场,经历过市场的考验。不容忽视的风险正躲在暗处伺机伏击回归路上的中概股。持续的变革升级是中小企业永续生存的必由之路。被日本企业垄断的东南亚市场,中国企业是否还有机会?学术知识提供的是问题的思考框架,而不是解决方案。解决一切问题的关键都在于精准把握人类行为的隐性动机。这是他最近的一篇随笔,送给那些在艰难创业路上的人。战略正在从“点子”时代进入“系统思维”时代。明明是欧美大卖的高收益产品POS机,但销售们毫无动力,新任....
当前位置:&&&&&&中国财富不能再向西方转移了
中国财富不能再向西方转移了
作者:张庭宾
中国财富不能再向西方转移了
又是辞旧迎新之时,中国社会经济在即将过去的一年发生了怎样的重大变化呢?最直观的变化是,年初的乐观情绪,现在已荡然无存。开年时刻,大多数人仍然看好股市楼市,而今已是一片悲观;年初时,大多数人相信世界经济正迈向复苏,而今二次探底的判断渐成主流,乃至越来越多的人预计纸币欧元解体。连中央经济工作会议都称:“展望明年,世界经济形势仍将十分严峻复杂,复苏的不稳定性不确定性上升。”如此严峻形势,实在笔者年初预测之中。笔者曾在《中国宏观调控怎样不吃乱药》一文中表示:“在国际上财富再分配(中国利益)持续恶化,在国内财富再分配继续(贫富)失衡的情况下,不仅内需增长,产业升级、结构调整都是"望梅止渴"。宏观调控也必然越来越捉襟见肘——这就像一家人盖一床被子,人口越来越多了,而被子却一会被东家剪去一块,一会送给西家一块,一会被北家勒索一块……这时,家长再怎么盖被子(宏观调控),也必然有更多的人露在外面被冻着;或被子被摊薄了人人都更冷。”本专栏判断“一线楼市保守估计下跌30%”;警惕“中国进入财富耗干型危机通道”——如货币紧缩持续6个月以上,则中国实体经济将再次遭遇休克危机;提醒“中国房地产企业将在未来6~12个月迎来倒闭潮”;警醒:中国经济“硬着陆风险”正在加大,继续容忍美元转嫁危机,中国财富将被耗干;警示现在“已是中国经济避免硬着陆的最后机会”;告诫投资者:虽然股市在宏观政策转向“适度适量微调”下反弹,但在中国财富再分配继续失衡的情况下,这仅是先扬后抑的开始。此后,上证指数已从11月16日的2529点下跌到了12月22日的2149点。冰冻三尺非一日之寒,表面来看,2011年经济严寒因为货币信贷紧缩,实际上是由既有发展模式已盛极而衰所致。过去30年的发展,一是依靠外向型经济。中国经济外贸依存度一度高达70%,随着美国金融危机和欧洲主权债务危机深化,外需势必收缩;二是依靠政府主导的投资拉动,投资占GDP的比例超过了50%,创下了世界大国的工业史新纪录。2008年底启动的4万亿元救市,带动总额18万亿的投资,无法再超越了;三是对国民财富和消费能力的透支。由于政府投资主导,外向经济优先必然以牺牲民营企业和国民消费为代价,致使中国居民消费占GDP的比值由上世纪80年代初的53%下降到现在的35%。更根本的是,中国的财富再分配已日益恶化。从早期的新增蛋糕老百姓还能分到一点;到新增蛋糕全部被既得利益者分走;到老百姓昔日积累的流动性财富被转移走——最典型的是年的A股超级过山车,老百姓损失了几万亿元的现金积累,而少数人赚得盆满钵满;最后,不仅过去的固定财富积累被转移了,而且未来10~30年的预期收入也被分走——房地产的巨大泡沫成为工具。中国的基尼系数在2007年就达到了0.48,近几年仍在持续恶化,超过美国的0.46。简言之,既得利益的不断扩张,已经逼迫到民营中小企业、社会公众承受力的最底线,两者间越来越缺乏弹性的缓冲空间,于是表现为各种各样的“两难”——尤为突出的是,一放货币信贷,楼价暴涨、通胀严重,老百姓承受不起;一收货币信贷,中小企业连环倒闭,大量失业出现,老百姓同样承受不起。那么出路何在呢?本月中央经济工作会议特别提出“抓改革”——“就是以更大的决心和气力推进改革开放,着力解决影响经济长期健康发展的体制性、结构性矛盾,在一些重点领域和关键环节取得新的突破,积极有效化解各种矛盾和风险隐患,促进社会和谐稳定。”诚然,对于改革,不同人有不同的理解,对于既得利益者而言,所谓改革就是打着改革旗号,继续扩张既得利益;而对于社会大众而言,真正的改革攻坚是从体制机制根本上遏制既得利益的扩张,进行更加合理的财富再分配。在后者意义上的改革攻坚,笔者认为主要有四个突破口:一要极大地降低政府的宏观管理成本。政府不断自我授权,既得利益不断膨胀是中国各种社会经济问题的核心所在,倘若政府能够实现“全能管制投资型政府”向“有限责任服务型政府”的转变,则中国的大部分问题都可以解决。但这是极富挑战的变革。如果寄望于自上而下的减员增效转变职能,那只能是“扬汤止沸”,注定失败;只有采取扩大基层人民民主的方式,将村级民主直选扩大到镇,再扩大到县。县人大代表直接选举,县人大代表可直接选举、罢免县长。二是要对中国民间资本放开金融业中下层,从而极大降低中国的金融成本。中国拥有着世界最高的50%的储蓄率,同时有着最高的民间借款利率,常年高达50%以上,甚至高达180%。这是由中国效率非常低下的国有金融体系造成的。虽然国家有必要控制核心的金融机构,但是必须充分放开中下层金融,使地下钱庄合法化,让民间资本竞相发展,特别是对于中小信贷,应当取消审批制,实行核准备案制。三要彻底扭转中国财富不断向西方,特别是美国转移的痼疾。外汇储备应当主要应借用于建立中国社会保障体系,而不是上万亿美元地借给美国搞社保;中国应当扭转外向经济、外商投资优先的一系列政策,特别是出口退税政策等,转而藏富于民、藏富于国。四要将土地矿产资源的收入全民共享。中国是社会主义人民民主国家,土地矿产资源原本为全民所有,每个公民在本属于自己的一片土地上建房,本应是免费的。但是现行的土地招拍挂制度,最大化推高土地价格,逼迫公民去购买本属于自己的土地,而后地方政府与房地产商分而自肥。如果土地矿产资源的主要收入归入社会保障基金,则内需必然喷发。以上四个改革,说易行难,本质上是对既得利益开刀,是重新合理分配社会财富,是真正的改革攻坚。2011年中国最大的收获就是改革攻坚的倒逼机制更加清晰。对于未来数年,笔者可以作此判断:在此四个根本性改革未实现,特别是最核心的扩大基层民主未成功前,中国经济只能越来越坏——要么表现为更痛苦的硬着陆,要么表现为更难熬的恶性通胀。本文来源:第一财经日报
请关注我们的新浪微博官方帐号:
@商业评论网()
@商业评论杂志()
1628 次阅读0 次评论
&& && && &&
(评论内容为网友针对本词条展开的讨论,与本网站的观点立场无关。)
分享说明:
你还可以输入140个汉字
:分享了一篇文章
中国财富不能再向西方转移了
又是辞旧迎新之时,中国社会经济在即将过去的一年发生了怎样的重大变化呢?
声明:本文由 (转载请保留)拥有版权或由内容合作伙伴授权提供,未经商业评论网书面许可,对于商业
评论网拥有版权和/或其他知识产权的任何内容,任何人(包括博客及个人空间)不得复制、转载、摘编或在商业评论网所属的服 务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。
您也可以直接
或致电 800 820 5396 购买刊登本文的当期杂志。
电子版全文将于本月内更新发布,届时您可购买在线阅读卡阅读全文。
帐户如果还没有点数?立即 ,在线阅读更多精彩文章 注册冲值后仍打不开全文?请点击“
”。如需更多信息,请进入
订阅热线: 800-820-5396&&&&邮局订阅代码: 80-115
共0人分享过本文,他们是:
请问是否要删除此评论!
请问是否要删除此回复!
十大热门12345678910文国庆's Blog
字号:大 中 小
&&& 一、经济硬着陆趋势显现,降准是不得已而为之
&&& 央行昨天晚上宣布今年第二次降低存款准备金率,降幅为0.5%。这次降准在意料之中。三月份以后尽管市场一直在猜测央行会降准,但央行一直采用公开市场操作敷衍、拖延,4月份经济数据表明经济硬着陆趋势显现,央行才宣布降准。降准绝非央行所愿,实乃不得已而为之。
&&& 二、调控不当导致经济节奏紊乱
&&& 尽管市场期待央行的货币调控能够体现前瞻性、逆周期,使经济运行相对平稳,国务院领导也是这样强调的。但是,从实际运行节奏看,央行的货币调控基本是被动、滞后和顺周期的,政策对于经济运行的滞后性一般在3-6个月。也就是说,我国的货币紧缩总是在经济运行的高点才开始启动,货币放松也要到经济硬着陆才肯实施,指望宏观调控体现出“预见性”,简直是天方夜谭。图1展示了2008年以来我国“抽疯式”的货币调控历程。
&&& 图1、我们的货币调控再次重复历史的错误
&&& 2008年前三季度,我国不顾全球金融危机的持续发酵和汶川地震的影响,玩儿命地一路紧缩,导致了2008年底和2009年初的经济硬着陆。而2009年二季度以后,看到惨烈的经济数据,知道自己错了,但又不愿认错,便以“应对全球金融危机”为名,实施“矫枉过正”式的货币井喷。这种货币震荡就像是经济领域的群众运动,正常的经济节奏被全部打乱。到了09年三季度,发现实在是做过火了,转而开始持续的收缩过程。但是,由于担心全球经济二次探底,第一轮紧缩的力度不够,到2010年三季度又开始二次紧缩。如果说货币紧缩能在2011年二季度结束,本次调控算是将功补过。无奈,去年的通货膨胀把当局吓坏了,持续加码紧缩,直到今年二月方才罢手。
&&& 货币紧缩对实体经济和通胀水平具有重大的影响,但调控效果却具有明显的滞后性,一般周期在5-8个月。从2010年第四季度开始,我国经济已经开始下行,但由于GDP巨大的运行惯性,使当局错误地认为经济在“平稳较快发展”,为了防止通胀,加重了货币紧缩力度。
& 图2、我国经济从2010年第四季度开始已经开始二次探底进程
&&& PPI是反映经济增长的领先指标,它与M2增长态势具有强烈的相关性,一般而言,该指标滞后于M2的变化6个月左右。图3反映了PPI随M2的波动过程。显然,2010年四季度以后的第二轮货币紧缩,导致了PPI的快速下行。客观地说,如果2011年7月以后货币不再紧缩,PPI也会在2012年初开始下行,但是我们的央行比较性急,非得要立竿见影,于是,货币紧缩加码进行。随着调控的累积效应,去年9月份以后PPI终于下行,不幸的是,这是雪崩式下行,与2008年如出一辙。
图3、PPI是反映经济增长的领先指标
&&& 在中国这样的以投资为主导的经济体系里,PPI的雪崩预示着经济的硬着陆,我们在二季度的数据中将会深切地感受到。即使现在放松货币,也无法阻止经济的快速下行:因为已经晚了。按照目前的态势经济下滑的态势可能还要持续4-5个月,经济二次探底的趋势已经相当明显。
&&& 陆续出台的4月份经济数据告诉我们,侈谈我国经济“软着陆”未免高兴太早,痛苦的时期刚刚开始。制造业采购经理人指数对判断宏观经济运行趋势具有一定的领先意义,但是必须掌握正确的研读的方法。有人根据制造业PMI连续5个月回升就断言宏观经济已经见底回升,这是误读。
&&& 首先,PMI是一个定性指标而非量化指标,该指标即使高于50%也不说明经济增速不会下滑。2011年经济增长速度为9.2%,即使2012年经济增速为5%,PMI指标也可能处于50%以上。也就是说,只要经济增长,PMI就可能在50%以上,它跟经济增速是否降低没有必然联系。一般该指标在经济出现突发性波动时有指导意义,在持续的趋势性中,反而反应迟钝。
&&& 第二,计算PMI要看该指标累计下行月份和累计上升月份比较,而不是单看几个月的变化,这是PMI与经济增速和价格涨幅等量化指标差异最大的地方。
&&& 第三,PMI指标最有用的不是生产指标,而是新订单和库存指标。
图4、PMI指标并未表明经济增长见底
&&& 由于库存是个累积量,它在PMI指数中的数量化意义远远大于生产指标和新订单指标这类流量指标。由于原材料库存指数已经连续11个月小于50%,说明企业一直处于减库存周期,企业家的信心是非常低迷的。此外,产成品库存也连续4个月低于50%,我们没有理由看好经济。
图5、原材料库存是重要指标
&&&&& 总之,无论从货币供应、PPI、PMI还是GDP运行来看,我国经济二次探底的情况已经出现。这个趋势的形成尽管有欧美经济低迷和人口老龄化因素的影响,但产生这种大起大落式波动的根本原因,还是货币政策操作不当所致,而这种经济的节律失调,也不是几个月能够解决的。三、从结构上看经济复苏乏力的原因
&&& 从宏观数据看经济形势是严峻的,硬着陆的趋势比较明显,但要改变这种趋势,确实有很大难度。
&&& 首先,从出口看。由于欧洲经济的持续低迷和美国经济的再度疲软,我国的出口形势依然十分严峻。从图6看,2010年以后我国进出口贸易双双回落,今年以来更大幅跌破10年来的均值,向2009年金融危机时期的水平靠拢。尽管国务院领导要求各省立下军令状,保证出口增长10%,但是从国际形势看,后三个季度的外贸形势只能更差,不会更好。我预计,今年出口增长5%就算幸运了。& 图6、出口持续下行趋势难以改变
&&& 其次,看消费的增长。一季度经济数据公布后,尽管投资增速放缓,但消费相对平稳,大家转而把经济增长的希望放到消费上,这可能是一种奢望。从名义量来看,尽管我国消费还保持在较高的水平上,但增长率明显低于年的水平,从4月份的大幅下滑来看,消费增长率持续下滑的趋势可能已经形成。我认为,过去两年的消费高增长,一方面得益于养老保险制度改革的深化,另一方面得益于政府的临时性消费刺激政策。目前,这两项政策的短期效应基本结束,而居民可支配收入的增长明显低于消费的增速,指望消费来保障经济平稳增长,就像望梅止渴。图7、消费下降,成不了保增长的后盾
&&&&图8、从环比看,消费高增长周期已经结束
&&& 再来看投资。投资是我国经济过去30年高速增长的主导力量,这与我国的工业化和城市化进程一致。随着工业化、城市化进入中后期,经济的增速变慢是必然的,投资的比重下降也是正常的。但是,由于经济模式的惯性,要改变投资在经济中的主导地位,可能还需要10年时间,在这个转换时期,投资对经济的影响依然是第一位的。无论2009年的经济震荡还是今年的硬着陆,投资下降过快都是主要原因。
&&& 从个性因素对今年一季度经济增速回落的影响来看,投资下降的影响因素超过100%,也就是说投资造成的负面影响完全覆盖了经济减速的原因。今年2、3、4月投资累计增速分别为21.5%、20.9%和20.2%,比去年全年的23.8%有了较大幅度的回落。如果单看4月份当月,投资增速已经回落到19%,下降趋势更为显著。在投资回落中,房地产投资和交通运输投资的回落占了总投资下降绝大部分。
图9、投资回落与房地产
&&& 如图9所示,房地产投资的增速从去年12月的27.9%,降到今年4月的18.7,下降9.2个百分点。四月份当月,房地产投资增速降到9%,这种趋势是比较恐怖的。如果这个趋势得以维持,今年经济恐怕保7都是个问题了。
&&& 导致投资增速下降的第二大因素是号称“铁公基”的交通运输投资。由于债务负担过重,预期现金流不足,今年铁路和公路的投资锐减,导致交通运输业投资同比下降8%,其中铁路投资下降43.6%,公路投资下降2.7%。
图10、投资回落与“铁公基”
&&& 房地产和交通运输业增幅的下降对整个固定资产投资增幅下降的贡献度达到120%,抓住这两项,投资的问题就清楚了。从操作空间看,交通运输业的投资很难有大幅增长的可能。由于目前相关贷款有20%左右不能到期偿还(银行被迫展期),已经形成了事实上的不良资产,银行贷款的积极性大幅下降,即使维持已有项目的后续投资,也需要财政的大量投入,而这在财政收入增幅大幅下降的今年,是没有多大操作空间的。剩下的一块,只有看房地产了。
&&&最近两个月,房地产投资的下降速度出现了加快的趋势, 如图11所示。
& 图11、房地产投资大幅下降
&& 房地产投资的下降源于房地产销售的下降,而房地产销售的下降则是受政策高压所致。房地产销售的下降才刚刚开始,其运行态势和2008年非常相似,如果没有政策转向,还会延续相当长时间。& 图12、房地产投资的下降源于房地产销售的下降
&&& 要想房地产投资回升,即使政策马上回暖,投资也会在几个月以后才能启动。所以,我国经济复苏的拐点,还有很长一段距离。
图13、房地产投资滞后于房产销售半年左右
&&& 总体来看,出口、消费和投资出现了全面下滑导致了我国经济的快速回落,而其中投资速度下降过快是主要原因,从国民经济长期运行趋势看,增速下降是必然的,但是下滑速度过快则是调控节律不当所致。由于经济系统是一个巨大的价值链,而价值链上各企业增长预期的形成、协调受到政策调控节律的影响,一旦速度大幅下滑,说明价值链各环节的悲观预期达成一致,政府要想把预期提上来,提上来就不那么容易了。现在即使把货币放出来,企业的投资需求也不会迅速恢复,GDP还会按照惯性持续下行。
四、再次降准表明高层对二次探底看法趋同&&& 如果说三月份大部分人对经济平稳着陆还信心满满,4月份数据出口来后,已经底气不足了。首先,工业生产不但没有出现预期中的增速反弹,反而出现加速下滑的趋势。图14、4月份工业生产不升反降
&&& 比工业增加值增速回落更醒目的是发电量的急速回落,接近于零增长的场面,只有在经济危机前后才会出现,而且发电量的回落也领先于工业增加值的回落,可以预期,随后两个月,工业增速会有更大幅度的回落。
图15、发电量的回落更加可怕
&&& 如果说3月份贷款出现反弹,大家还看到一丝复苏希望,那么,四月份新增贷款超预期的大幅回落则表明:实体经济的投资需求在迅速降低。从近几个月信贷结构中,短贷和票据融资比例上升,长期贷款比例下滑,也放映了实体经济的走弱趋势。图16、贷款大幅回落,表明投资需求不足图17、M2三个月环比快速回落,显示货币微调已经力不从心
&&& 与2008年情况类似,当紧缩政策累积到一定程度,通胀不再是主要风险的时候,通缩会成为经济运行最大的风险。图18、价格指数联袂下行,通缩危险初现
&&& 如果说,产业链各环节涨跌互现是结构调整和利益再分配,那么各环节同步下降则是典型的宏观收缩状态,而这种状态在危机时期才能见到。图19、产业链各环节价格同步下行,是宏观经济将持续收缩的表现五、硬着陆趋势明显,政策只能转向
&&& 如果说前几个月大家还在为通胀是否主要威胁,经济是否软着陆争执不休的话,4月份的数据已经给出答案,争论可以告一段落了。由于经济已经大幅下滑,剩下的可做的唯一事情就是进行被动的“保增长”了。现在的难题不在于该不该刺激经济增长,而是用什么方法有效,怎么做能够见效更快了。因此,本次的降准不过是一个标志性的信号,它表明:持续两年多的紧缩式调控已经结束,政策方向出现了根本的变化。
&六、政策转向的最终结果是放松房地产调控
&&& 政策转向的初期是降准,降息,放松信贷管制,但这些都不会产生明显效果,最后在其他手段都无济于事的时候,不得不放开地产调控。其实,人们对房地产的我认识已经今非昔比,即使放开,地产价格也起不来了。只是当局下定最后的决心,还需要一点博弈。
七、对股市而言,现在是最佳投资时段
&&& 尽管未来三个月经济不会出现实质性好转,实业依然低迷,但股票市场却是最好的投资机会,春江水暖鸭先知嘛!
&&& 所以,其他的事情大家就按逻辑推导吧。
function open_phone(e) {
var context = document.title.replace(/%/g, '%');
var url = document.location.
open("/ishare.do?m=t&u=" + encodeURIComponent(url) + "&t=" + encodeURIComponent(context) + "&sid=70cd6ed4a0");
!觉得精彩就顶一下,顶的多了,文章将出现在更重要的位置上。
大 名:&&[]&&[注册成为和讯用户]
(不填写则显示为匿名者)
(您的网址,可以不填)
请根据下图中的字符输入验证码:
(您的评论将有可能审核后才能发表)
已成功添加“”到
请不要超过6个字财经基础知识_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员,立省24元!
文档贡献者
评价文档:
财经基础知识
把文档贴到Blog、BBS或个人站等:
普通尺寸(450*500pix)
较大尺寸(630*500pix)
大小:40.25KB
登录百度文库,专享文档复制特权,财富值每天免费拿!
你可能喜欢我只是来转移财富值的 。。。_百度知道
我只是来转移财富值的 。。。
提问者采纳
.我是来收的..
提问者评价
其他类似问题
为您推荐:
财富值的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁专家:经济危机下 财富向知识资本家转移_弊求求弊模逅c
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

我要回帖

更多关于 知识就是财富 的文章

 

随机推荐