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金矿国内产品价格走势及影响因素分析
　　一、国内产品年价格回顾
　　1、 近十年——2001年国际现货黄金最低价253.55美元/盎司至2011年整10年的光景，我们可以称之为黄金10年，对于诞生于80年代出生的人来说或许有些相合性；此间黄金价格累计上涨1175美金（和历史新高相比），上涨了4.6倍；虽涨幅局限在一定的水平之下，但连年的走高就会让我们顺势思考能够持续的时间，这才是关键的目的；而与之水火不容的美元却对应的走出总体呈现9年的下跌线路，严格意义上来说应该是美国自从经历9.11恐怖袭击以后，积极的财政和应对恐怖主义所加大的支出以及其后的货币投放政策是其美元长期走熊的起因，这期间恰是黄金印证了这一历史进程；所以美元和黄金的对立关系并不像当前有些所谓专家强调的两者将逐渐脱离关系的判断。
　　2、 近四年——四年，美元和黄金的走势发生了些偏离不过正如上文所说的两者长期的关系并未脱离，而是近4年中除了美元的用年K线的方式去解读，那么其形态表明的是美元在经历低位震荡偏弱形态；这里面包含了金融危机期间的无序到美元资产避险效用和维持金融市场的稳定和经济的复苏而采取的宽松货币政策以及中国日本大额度买入美元资产有很大的关系，而同时黄金却经历4年的加速上涨的过程；期间最难以让人忘怀的是2009年和2010年因受欧洲债务危机的负面影响，成就了黄金的持续上扬；去年末美国经济虽有渐进好转，但对于欧洲债务危机的解困尚需时日，还有全球经济的发展不平衡和经济仍处在复苏周期，这些都是尽两年金价走高的基本因素；当然谈到一个品种的运行周期始终摆脱不掉的就是大众参与的热情和资金流动所带来的推动效应，黄金也不例外；一个全球经济的衰退周期循环到正常的经济发展周期，中间经历衰退——萧条——复苏，而按照基钦周期的次要周期算也需要3—4年的时间，所以以美国为首的西方国家当前经济正处在走出低谷的复苏期间，尚需时日；但可以肯定的是经济一旦好转甚至繁荣那么将是黄金面临大的周期性调整的开始；
　　3、 当前价格运行格局——2010年金价总体呈现加速上涨的态势，是黄金自计价以来上涨空间最大的一个年度，我们把它归结为是继2009年加速上涨的牛市行情的延续，全年上涨320美金；并且历史高点锁定在1430的点位；2011年开局之始便步入了周期性的调整态势当中，向前延伸一点自从有了1430的历史高点，欧美国家圣诞节之际金价开始了新一轮的调整，但从调整的时间和空间来看倒是出乎很多投资者意料之外，上月的调整幅度为6％85美金左右，单纯从月度涨跌空间来看倒也合理但仅为一个月的周期，虽然本月度尚未收报但时间之短这在以往的交易历史统计数据中还是很少见的；并且收阳的可能性很大，一旦如预期那么新一轮的上扬态势将被打开，再者白银的走势似乎指明了黄金未来运行趋势。
　　图表 6：年我国黄金市场均价分析 元/克
　　数据来源：中安顾问
　　二、国内产品价格影响因素分析
　　影响黄金价格的因素很多，包括国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面：
　　1、黄金价格与国际重要股票市场的互动关系。
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　　2、黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系。
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　　3、黄金价格与美元的互动关系。
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　　4、黄金价格与国际商品市场的联动关系。
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京ICP备号-2&&京公网安备80叶大清：未来十年是网金的十年 “三流问题”决定霸主地位
摘要生于70年代的叶大清，亲身经历过中国计划经济时代的“粮票”时代、改革开放带来的社会巨变，体验过出国留学潮……在美国工作生活的经历，让他对美国金融体系有了深入的观察和真切的体会，回国之后，他深切地感觉到，“金融改变生活”即将在中国发生。
　　&这是最好的时代，赋予了我们将一切理想转化为现实的可能；这是智慧的时代，传统正在借助开始几何般的增长；这是信仰的时代，那些成功的创业者已成为这个时代最为积极的“正能量”无限传播。
　　与传统，这是一次奇妙的化学反应，也是一场未知的跨界“旅行”。虽然这场大幕已启，但无疑我们对于它的了解要远远小于以往每次的变革。探寻未知是最大的乐趣，找寻答案也是投资界的“使命”。
　　在这个充满创业朝气的春天，圈子里涌现出了一批创业新锐。他们是翘楚抑或是技术极客，他们有着不惧一切的勇气，也有着包藏宇宙的气魄。他们是这个时代的颠覆者，也是这个时代的变革者。
　　现在，就让我们带你走入投资界独家策划——
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叶大清：未来十年是网金的十年 “三流问题”决定霸主地位
文|投资界 李梅
　　生于70年代的叶大清，亲身经历过中国计划经济时代的“粮票”时代、改革开放带来的社会巨变，体验过出国留学潮……在美国工作生活的经历，让他对美国体系有了深入的观察和真切的体会，回国之后，他深切地感觉到，“改变生活”即将在中国发生。
　　当时美国的金融诞生了一些类平台，比如消费金融产品、比较产品的Lendingtree，提供地产和按揭市场信息的Zillow，他们的市值都达到数亿美元。随着中国金融业的利率市场化及金融改革加速，金融产品丰富性的提高，金融机构需要寻找合适客户，而用户寻找合适产品的需求会非常强烈，因此在中国的金融垂直搜索将比美国市场更具有想像空间。
　　2011年，叶大清与来自的陆佳彦、来自搜索领域的刘曹峰一拍即合，认为金融垂直搜索将是一个充满想象空间的市场。经过充分调研后，他们认为，在中国未来10年“互联网金融”会像过去10年电商崛起那样获得迅猛发展。同年10月，这批互联网和金融专业人士组建成立了“”，这个名字寓意是“全方位的金融产品平台”。贷款是他们最初选择的切入口，因为这个市场足够大、门槛足够高（贷款难、贷款贵）、问题足够多，因为各产品没有一个标准体系，而融360团队正好拥有独特的技术能力解决这些难题。
　　2011年10月，融360公司成立，2012年1月网站试运营，2012年3月网站正式上线。
　　在全球顶级金融和互联网企业Capital One、美国在线、美国运通公司和PayPal工作了十余年，叶大清认为自己一直与underserved（有需求但未被服务）的消费者打交道，与屌丝人群打交道；一直在做自己非常喜欢的金融、互联网行业，所以创业也选择了这个方向。他说，我个人作为从业者，有近16年行业经验，作为消费者，有20年历史，经验和直觉都告诉我，金融搜索会是一个很有机会的领域。
　　2012年3月，网站上线当月就获得A轮700万美元融资。由光速安振中国创投（Lightspeed China Partners. ）领投，（KPCB）和清科集团（Zero2IPO）跟投。
　　光速资本董事总经理曾对媒体表示，“我们和创始团队很早就认识，在公司组建时就有交流。团队很不错，市场潜力大，产品模式清晰，所以我们投了A轮。”
　　2013年7月（距A轮一年4个月之后），完成B轮3000万美元融资。领投机构为中国基金，A轮的光速安振中国创投、和清科集团三家投资机构都继续加大了投资。
　　叶大清分析，目前中国业占GDP的比重不到20%，而美国金融业及相关服务业占GDP的比重在70%以上。从欧美经验来看，当人均GDP达到8000美金时，会出现一个需求的拐点。目前北京人均GDP13000美金，已经超过了拐点。
　　近年来，中国互联网、移动互联网快速发展，改变了人们的生活方式，也即将改变人们的金融消费行为。叶大清清晰地看到，过去10在中国毫无疑问是的十年，而未来十年将是互联网金融的十年。因为，市场的金融需求旺盛，这一点在大中城市尤为明显，而供给存在结构性失衡。随着中国金融改革的推进，供给与需求的错位问题将得到改善。未来金融机构足够多元化、金融产品足够差异化，让老百姓有非常大的选择空间。这就需要一个专业的金融垂直搜索工具,或者说平台，来填补这块市场的空白。
　　基于以上三个判断，叶大清在财新年会上第一个提出了“2012年是互联网金融元年”的说法。
　　融360完全是中国的创新，在国外没有模式先例。这因为中国的市场完全不同于美国市场。叶大清分析，差异主要体现在两个方面，一是美国的金融市场发展了将近两百年，互联网金融在美国、英国走过了20多年的历程，但是在中国这两年才兴起。国外的金融土壤和体系很成熟。消费者已经形成了对金融，消费金融的认识。第二是，美国的征信体系比较发达，当互联网在90年代兴起的时候，有些行业一下子被颠覆了。中国没有时间像美国一样用3、40年建立各种体系，中国等不起，只能弯道超车，只能通过云计算、大数据等等各种技术手段来实现。这类似于通讯行业，美国花了几十年来建好，但中国农村基本上越过了这个阶段，现在农村的老百姓都使用手机了。
　　为此，叶大清举了一个例子。中国一个退休老太太，以前都是拿现金去买菜，偶尔用借记卡存钱取钱，很少用信用卡，现在有了滴滴打车，微信支付，她现在直接进入移动时代，完成支付，或者买理财产品。但是美国的老太太经历过的是什么样子的？纸币到支票到信用卡，现在可能还没进入到移动时代，因为他们已经形成了路径依赖，他们觉得支票很好，或者信用卡很方便，中国肯定是跳过了支票时代。
　　根据的数据，的房贷、车贷、小微企业贷、消费贷、信用卡和无抵押信用贷等，在过去几年已经是30、40%增长，叶大清预计这个趋势毫无疑问会持续的。因此，在叶大清的规划中，融360要作一个全方位的金融平台，除了融资贷款，信用卡业务之外，接下来，理财产品也要引入进来。“金融三大业务：存款、贷款和汇款。存贷款，资金结算我们不参与。但是存款、理财是我们下一步要做的。”叶大清说，融360希望把贷款、信用卡和存款、理财都打通。现在越来越多的业务在向网上转移甚至移动方转移。的非现场开户业务，和合作一个星期不到，就有十几万的客户，而此前，用10今年的时间才达到这个数字，这就是互联网金融的优势。
　　在这个从融180向融360扩容的过程中，叶大清提出了“三流问题”：信息流、资金流和风险流。作为创始人，他对融360的"Do or not to do"认定得非常明确，融360参与到风险定价过程中去，但是不承担风险，不碰钱，不吸收存款，也不用自己的资本金放贷款。在未来互联网金融领域的群雄争霸中，谁能将风险流做到极致，谁就能立于不败之地。
　　目前，融360作为一个客观的第三方融资平台，已经与上千家金融机构建立各种类型的合作，但总有一些机构，不愿意创新不愿意改革，不愿意合作的往往是大型的金融机构，其实这也可以看出改革总有保守派，总有落后者，叶大清说。
　　在叶大清看来，越是被监管过度的领域越有创新空间，也越容易被互联网金融颠覆。未来直接融资，尤其是P2P，待监管趋于正常会有很多发展机会。而对于互联网金融是吸血鬼的观点，叶大清说,到底谁是吸血鬼，要看到底是吸了人民的血还是给人民供血，余额宝反而是给老百姓供血的，如果吸了血反而供给老百姓了，那么何乐而不为呢？
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　　相信读完文章，你对于互联网金融一定还意犹未尽。在这个时代我们每个人都是求知者，每个人都希望找到属于这个时代的那盏“明灯”。现在，你就有一个这样的机会。
　　4月8-9日——深圳——2014中国互联网金融投资大会即将召开，在这里你有机会和我们文章里的创业者、投资人近距离接触，也有机会了解到互联网金融最前沿的趋势。你可以找到未知的答案，也可以进入到这个圈子中一窥究竟。
　　会议链接：&还等什么，赶紧行动起来吧！
涉及人物,,,,,
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现货黄金价格影响因素有哪些
发布者：littlekuku
来源：网络转载
现货黄金价格按重量计算。这个价格为每盎司黄金的美元价格。在贵金属和宝石市场中有几种称重的方法。最常用的就是金衡制（TROY），一个金衡制（TROY）盎司约等于31.10克；而一个常衡盎司约等于28.35克。金价的上扬会影响到一些国家的货币价格。投资理财没有包赚的，黄金也一样，类似股票一样。
现货黄金价格影响因素有哪些呢？
影响现货黄金价格的因素很多，诸如：国际政治、经济汇市、欧美主要国家的利率和货币政策各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降工业和饰品用金的增减等都对其的走势均有影响。投资者可以根据这些因素对金价走势进行相对基本的判断和把握。
美元汇率也是影响现货金价波动的重要因素之一，美元对黄金市场的影响主要有两个方面：一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关，假设金价本身价值未有变动美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨；另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具，实际上在之前的几年金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。
从黄金的历史数据统计来看，美元与黄金保持负相关关系。而从近十年的数据中，美元与黄金的关系越来越趋近于-1%，因此在分析金价走势时美元汇率的变动是一重要的参考。但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元走势的影响独立运行。
历史上黄金就是避险的最佳手段，所谓大炮一响黄金万两即是对黄金避险价值的完美诠释，任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升，1980年的元月21日金价达到历史高点，每盎司850美元，其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱&&1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，从而使得金价每日以30-50美元速度飙升。
作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值&&纸币等会因通胀而贬值，而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，这是黄金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装。因此，在货币流动性泛滥，通胀横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。西方主要国家尤其美国的通涨率最容易影响黄金的变动，而一些较小国家如智利乌拉圭等每年的通涨最高能达到倍却对金价毫无影响。
金价波动是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落，此外新采金技术的应用、新矿的发现、央行售金等均会令金价承压，如果进入印度等黄金消费大国，用金高峰期或出现矿工、长时间罢工等原因使总体出现供小于求的局面，金价就会受益上扬。近几年来，黄金投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响更具弹性，更敏感，所以金融衍生品市场上的一举一动对金价走势更为重要。
（1）地球上的黄金存量：全球大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。
（2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。
（3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。
（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。
（5）央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为国际黄金市场金价下滑的主要原因。
（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。
一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。
而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
据统计，中国21世纪人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费国相比，还有很大差距。但印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看，中国大大高于印度。因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。
（2）保值的需要。
黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
（3）投机性需求。
投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量&沽空&或&补进&黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示：&现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。&
（1）信用货币危机带来黄金上涨良机
欧元和美元就像两个在玩跷跷板的孩子，人们总是在关注它们作为对立面的此消彼长。然而，如果把欧元和美元作为国际信用货币的代表而看成一个整体，我们会发现整个跷跷板的重心正在下移。国际信用货币贬值的大趋势不可避免，而黄金作为信用货币的对立面，其持续上涨同样不可避免。
黄金和信用货币涨跌幅度的两组数据对比显示，2002年8月至2012年8月，COMEX黄金期货收盘价涨幅高达428%，美元指数贬值24.3%，欧元兑美元从0.98上涨至1.26，涨幅28.5%。由此可见，欧元与美元跷跷板效应明显，而黄金相对于信用货币的涨幅巨大。再来看从金融危机爆发以来的五年（2007年8月至2012年8月），国际金价上涨150%，美元指数基本持平，欧元相对美元出现了14%的贬值。由此可见，虽然国际金价以美元计价，但在美元基本持平的情况下，黄金总体涨幅依旧惊人。虽然欧元与黄金在短期内呈现一定的正相关关系，但欧债危机爆发后欧元下跌明显，而黄金依旧上涨，此时黄金与欧元的短期正相关被长期负相关所替代，黄金作为信用货币对立面的效应显露无遗。
综合以上分析，美元和欧元的此消彼长是短暂的和周期性的，而每一次的此消彼长都会刺激黄金价格上涨。长期而言，黄金作为信用货币的对立面，每一次回调都将是买入良机。
（2）资产储备调整潮推高金价
在国际信用体系高度不稳定的时代，各国金融机构在寻求保值资产的过程中，黄金从来都没有被忽视。
2008年国际金融危机爆发后，美国大举借债，债台高筑，却未出售黄金。欧洲一些国家如德国、法国也是黄金储备量比较大的国家，在金融危机中尽管遭受巨大冲击，不但没有出售黄金，反而增持黄金。新兴市场国家中，俄罗斯、阿根廷、南非等国多次在国际市场上增持黄金；印度不但在市场上收购黄金，还一次性从IMF手中购进巨额黄金；中国央行则通过收购国内黄金而使央行黄金储备5年增加了近一倍。
欧元区各国央行的黄金储备超过10000吨，美国长期保持8000吨的黄金储备。而中国和日本各自的黄金储备只有1000吨左右，分别占各自外汇储备的不到2%。根据世界黄金协会的最新报告，各国央行和官方机构2012年第二季度对黄金的需求加速，黄金储备增加了157.5吨。相比于2011年上半年的203.2吨，今年上半年黄金储备增加了254.2吨。购买活动继续集中在发展中国家的央行，反映出在储备组合中通过战略性配置黄金实现储备多样化的需求。
另一方面，全球已确认的地上总存金量为16.3万吨左右，只相当于边长为20.36的立方体房间大小。其中，可交易的黄金仅占17%，远不能满足旺盛的投资需求。根据世界黄金协会的统计数据，在黄金的主要用途中，首饰消费占最大比重，达到8.36万吨；各国黄金官方储备总量达3.04万吨；工业和其他用金量达到1.97万吨；黄金可确定性投资量仅2.73万吨，约为当前黄金总量的17%。
（3）量宽预期直接推高金价
9月6日，欧洲央行行长德拉吉宣布启动直接货币交易(OutrightMonetaryTransactions，OMP)，在二级市场无限量购买成员国国债，以压低成员国融资成本。与此同时，美联储也毫不示弱，从6月的FOMC会议起，伯南克就已经开始暗示实施QE3，9月14日美联储表示开始实施新一轮的量化宽松，每月新增400亿美元的机构按揭证券购买，再加上继续实施扭转操作，预计至年底美联储每月合计将增持850亿美元的长期证券。欧美央行的行动，使得市场意识到当今全球经济复苏艰难，继续&印钞&依旧是维持经济弱势复苏的唯一方法，黄金作为国际信用货币的对立面再一次被市场认可。
从金融危机以来美联储和欧洲央行每一轮宽松政策的推出和退出时间与黄金的走势来看，量化宽松政策犹如一只看不见的手推动着黄金波浪式上涨。从上涨节奏看，宽松政策推出前的市场预期升温和趋于一致阶段黄金上涨明显，我们把这一阶段叫做&预期推动式上涨&。宽松政策推出后由于前期获利盘的回吐，金价往往需要小幅休整。待获利盘消化完，起初没有进场的场外资金选择进场，与前期进场的资金一起推动金价进一步上涨，我们把这一阶段叫做&资金推动式上涨&。国际金价自2012年7月以来的上涨属于明显的&预期推动式上涨&，此轮黄金的上涨最多也仅仅到半山腰，后市将在欧洲央行和美联储进一步行动的预期推动效应和资金推动效应的双重作用下继续上涨。
长期来看，国际信用体系将持续动荡，以欧元和美元为代表的国际信用货币难逃贬值命运，作为其对立面的黄金价格必定上涨。资产储备调整潮和旺盛的投资需求也将持续推高金价。短期来看，随着欧美央行宽松预期的进一步强化，黄金将迎来&大幅上涨期&。从CFTC持仓结构来看，非商业多头持仓数量明显上升，近三周分别增加9345张、23900张和10265张，持仓数量占比升至46.1%，国际资金做多黄金的意图明显。
与其他大宗商品不同，黄金价格的上涨空间不受约束。因为它不像原油和铜，涨得太多会使得原材料需求商无利润可图，消费者承受不起，从而压垮全球经济。黄金的上涨不会伤害生产者和消费者，也不会伤害一国经济。
另一方面，黄金作为储备资产和信心保证，其上涨会遇到历史获利盘的回吐压力。由于2010年前300美元/盎司的黄金并没有如2010年以前20美元/桶的原油那样被消耗掉，所以每一轮的上涨后都会由于获利盘的抛售而需要一定时间的休整。因此，投资黄金永远有机会，每一次的回调都是买入良机。
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