国家的税收政策是不是应该对互联网行业倾斜一下，提高税率，然后对实体经济和制造业减免税收，实现宏观调控，防止互联网过热，实现社会的稳定发展
有完没完了？典型的自己捞不着好也不希望别人好的屌丝心态（屌丝用你身上还真贴切）发展的好的行业还要干扰抑制？幸亏你不是决策者
看了这一问题，基本可以得出题主既无知识积累、又无判断力的结论。
1月17日更新：题主又问到了欧洲、日本、澳大利亚、新西兰的互联网产业，正好是经典的正反面教材：澳大利亚和新西兰这俩GDP进不了前十的国家就不讨论的，总消费量就那么多，公司再大也大不到哪里去。欧洲：典型的反面教材，欧洲由于社会福利负担巨大，税收远重于美国，本土互联网产业得不到政府的扶持，再与美国的几大互联网公司的交锋之中一败涂地，Amazon是欧洲最火的电子商务网站（新闻来源： ），Google是欧洲占有率最高的搜索引擎，占有率超过90%（资料来源： “Throughout Europe search engine market share is dominated by Google with between 90% and 96% market share. ”），Facebook是欧洲最受欢迎的社交网站（资料来源同上一条： “There are more Facebook users in Europe than on any other continent in the world with Facebook members numbering 222.2 million people. This figure amounts to more than a 46% penetration rate in terms of the online population.”）。我相信，如果我国的领导层考虑问题和题主一样，中国市场现在一样是被这几大美国互联网巨头控制（这要感谢我们伟大的墙）。记住一点，这个市场，这个钱，我们当然可以不让我们自己的互联网公司赚，美国的互联网公司会非常高兴的帮我们全部赚走。如果中国没有淘宝没有百度没有腾讯，谷歌、脸书和亚马逊自然会抢占他们现在的市场，不会仁慈的留给我们的实体经济的。日本：相对来说比欧洲好一些，虽然Amazon Google Facebook三大巨头都侵入了日本市场，日本本土的互联网公司还能有攻有守，日本最大的电子商务网站Rakuten甚至反击美国市场，收购了老牌的电子商务网，并且名列世界500强。=====================既然说到互联网企业：淘宝双11刺激的内需，实体商城花1000倍的推广经费也做不到。淘宝解决的就业顶得上多少个实体企业了，这种叫“等着融资、圈钱、估值、上市然后套现暴富”？国家又不傻，这么支持淘宝当然是有足够的理由的。世界已经进入了互联网时代，互联网企业最大的特点，就是便利。更便利的购物（淘宝，百度搜索等等），更便利的交通（滴滴，Uber等等），方便了人们的生活的同时开拓了原有的市场：因为淘宝，大家购买了更多的商品（多少人天天喊着剁手……），因为各种打车软件的便利，你更多的选择了打车出行，因为各种新闻资讯网站，你更迅速便捷的获得了新闻和信息。你觉得这样的企业对国家没有作用么？时代在进步，跟不上时代步伐的实体经济会自然的死去，正如同新陈代谢一样，如果国家真的逆潮流而动，就是等着被世界抛弃，清朝闭关锁国的经历大家都还记得吧。影视企业上市疑圈钱 明星股东一夜暴富忙套现
上周，“制播分离第一股”光线传媒正式登陆创业板，其创始人王长田也将以30亿元的身家成为民营电视制作领域的第一富豪，明星股东都奔走在一夜上市的路上忙套现。
大众网-齐鲁晚报8月3日报道&上周，“制播分离第一股”光线传媒正式登陆创业板，其创始人王长田也将以30亿元的身家成为民营电视制作领域的第一富豪。光线传媒不是第一家上市的影视传媒企业，也并非最后一家：在此之前，橙天嘉禾借壳香港上市、“中国电影第一股”华谊兄弟和“中国电视剧第一股”华策影视登陆创业板、保利博纳上市纳斯达克。今年，除光线传媒外，中影集团、上影集团等也在筹备上市，此外还有海润影视、小马奔腾、长城影视等多家企业正在筹备上市。预计未来3年，中国上市影视公司将超过20家。
可以这么说，为人所熟知的中国影视企业大鳄，除了已经上市的，其他的都是走在上市的路上。
影视大鳄纷纷上市“筹钱”目的不言自明
自2009年以来，中国影视企业的上市步伐加快。橙天娱乐2009年7月以借壳方式在香港证券交易所上市，成为中国影视公司“香港第一股”；华谊兄弟2009年10月成功登陆创业板，以其电影方面的骄人业绩被称为“电影第一股”；华策影视2010年10月登陆创业板，因其电视剧制作及发行的能力被称为“电视剧第一股”；保利博纳2010年12月成功在美国纳斯达克证券交易所上市，被称为中国影视公司“纳斯达克第一股”。
而今年更堪称中国影视企业的“上市年”，除光线外，中影集团、上影集团等都将在今年上市。
影视大鳄纷纷上市为哪般？筹钱，这个目的非常明显。光线创始人王长田在接受采访时承认，“(上市)一方面可以募集到资金，增厚光线的资金实力，没有钱就不能做很多事情；另一方面，上市可以带来更多资源。可以肯定的是，上市会给光线带来很大的业务增量。买电视剧、制作电视节目、做演播室，都需要钱。”
“筹钱”是所有上市影视企业的目的。华谊上市后首轮即募集资金约12亿元人民币，今年计划投拍电影10部。保利博纳上市后募集资金大约9960万美元，电影业务加大。去年10月上市的华策影视，今年年初对外宣布，今年将投资5亿元制作或参与制作约20部电视剧，出品2部电影，同时拓展电影产业链，未来3年将投资建设约50家电影院。通过上市华策影视募集到了9亿元的资金。
明星股东耀眼编剧也能一夜成富豪
除了为了产业筹集资金，影视企业上市也让明星股东走上前台。因为行业的缘故，影视企业的持股人中演艺明星的比重相对其他上市企业较多，知名导演冯小刚此前被传通过减持华谊股票套现4600万元。
自华谊去年11月1日限售股解禁后，马云被第一个爆出减持华谊股票300万股，套现9000万“改善生活”。当时有经济类媒体报道，除马云外，还有江南春等8位名人套现，华谊的王牌导演冯小刚也是这8人之一。据了解，冯小刚在限售股解禁前持有华谊576万股，而华谊年报披露的前十名流通股东名单中并未发现冯小刚的身影。与第十名流通股东马云391.2万股的持股量对比来看，冯小刚至少减持了公司股份184.8万股，以华谊兄弟近半年来最低股价25.01元来算，冯小刚套现金额至少为4622万元。
华谊明星因为企业上市财富一夜之间猛涨的，并非冯小刚一人。在冯小刚套现前，冯小刚和知名制片人张纪中作为华谊股东持股市值均过1亿元，李冰冰持股市值超过4000万元，张涵予超过3000万元，罗海琼超过2000万元，此外，任泉、胡可、康洪雷、李琳、何琢言、陈思成身家也都达到千万。
与华谊兄弟一样，去年10月上市的“电视剧第一股”华策影视，让两位金牌编剧邹静之和刘恒身家均超千万元。日，邹静之、刘恒分别以50.14万元购买华策影视股票。去年10月，华策影视亮相创业板，刘恒、邹静之位列第八、第九大股东，分别持有21.1824万股，目前持股市值均过千万。
影视企业上市有争议圈钱不能解决根本问题
在影视企业上市的热潮中，关于影视企业上市是不是真的利大于弊的讨论，一直没有停止过。知名经济专家郑吉昌教授表示，上市公司需要相对稳定的业绩和持续经营的业务，但这条基本规则显然不太适用于影视行业，因为文艺作品都是一次性的风险投资，没人敢担保一部电影或电视剧稳赚不赔，或许正是因为其特殊性，在好莱坞很难找到上市电影公司。因为上市解决不了根本问题，切实可行的方法是对每一个影视项目进行融资，“我们对上市的理解存在偏差，认为上市公司很了不起，其实在国外，很多成熟的经济体都不会选择上市，所以没必要跟风。”
国际影视剧市场中，诸如21世纪福克斯、派拉蒙等国际影业巨头，并不热衷于上市，他们出品的影视剧家喻户晓，制作经验、营销策略、资源人脉丰富，品牌响亮。而国内很多影视企业却与之相反，刚成立不久便积极筹备上市。
在一些上市影视企业看来，圈钱很重要。但《让子弹飞》制片人马珂指出，中国电影不缺钱，缺人才，现在国内一流的编、导、演只能组成7个摄制组，第8个组就难以保证品质。
上影集团也在筹备今年上市，上影集团总裁任仲伦此前在本报记者采访时表示，对于影视企业而言，上市不是终极目标，而是更艰巨的开始，“早期那种上市意味着圈钱的美梦，在今天已经是不可能了。你在获得市盈率几十倍而沾沾自喜的同时，也得为净资产利润率能不能保持在10%以上而绞尽脑汁，不然退场是迟早的事。”
(本文来源：大众网-齐鲁晚报
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网易公司版权所有　　历经了2013年运动品牌服装集体关店潮之后，营收和利润均下滑的贵人鸟终于幸运地及时借IPO募集到了资金。不过这家定位于三四线城市的运动休闲服饰生产商，将募集资金的六成用于门店扩张，并不被市场所看好。　　2013年，运动品牌通过断臂求生的方式，一边大幅关店，一边降价去库存，关店数量前所未有。然而，即将上市的贵人鸟对此却似乎视而不见。最新的招股说明书显示，此次贵人鸟拟合计IPO募资8.82亿元，其中5.52亿元仍将用于“全国战略店铺建设项目”，在未来两年内建设60家贵人鸟品牌战略店，购置店铺29家，租赁店铺31家。在行业整体遇冷之后其募投项目与2012年的申报稿依旧无异。　　这是对行业认可的坚守还是漠视风险的对赌？决策背后更令人担忧的是，贵人鸟股权高度集中在林氏家族手中，如果林氏家族成员通过在董事会及管理层占据的席位，不当控制公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项，有可能给公司及其他股东利益带来损害。
楼主发言：15次 发图：
　　家族企业一股独大　　上市之前，贵人鸟是个不折不扣的家族企业。贵人鸟的最大股东是林天福100%控股的贵人鸟集团(香港)有限公司，持股比例为92.26%，第二大股东为亿兴投资发展有限公司(下称“亿兴投资”)，持股比例4.74%，另外两名持股分别为2%、1%的法人股东贵人鸟(泉州)投资管理有限公司(下称“贵人鸟投资”)和福建省弘智投资管理有限公司(下称“弘智投资”)。
　　招股说明书显示，贵人鸟第三大股东贵人鸟投资的实际控制人为林清辉、丁翠圆夫妇，林清辉为林天福的弟弟。第四大股东弘智投资的实际控制人为林思亮、施少红夫妇,林思亮为林天福和林清辉的侄子。由此,林氏家族目前持股比例为95.26%。　　尽管林氏家族的控股比例已经相当高了，然而肥水不流外人田，贵人鸟剩余4.74%的股票，林氏家族也并未出售给外人，亿兴投资也不过是林氏家族资本触角的延伸。
　　上市不就是为了圈钱，不看好一个做三四线市场的运动品牌上市。
　　中国经济网北京5月11日讯中国证监会5月9日公告称，在主板发审委昨日透露，贵人鸟股份有限公司和东易日盛家居装饰集团股份有限公司的首发申请均获得通过。贵人鸟股份有限公司本次计划在上交所发行不超过1亿股，发行后总股本为不超过6.25亿股。然而，据媒体爆料，倡导“运动快乐”的贵人鸟却屡屡给消费者带来烦恼。贵人鸟在产品质量、售后服务、经营规范等方面屡屡遭到全国各地消费者各种途径的投诉，企业的诚信度严重受到质疑。 　　侵犯肖像权与中国篮协之争 　　据悉贵人鸟曾在广告宣传中使用了国内家喻户晓的三位中国国家篮球队运动员姚明、王治郅和易建联的肖像，最后被中国篮协、盈方体育传媒广告(北京)有限公司(以下简称盈方公司)以侵犯商业赞助权和赛事经营运作权为由告上了北京市朝阳区人民法院。原告要求贵人鸟公司立即停止侵权，并赔偿损失249万元。 　　根据法院的判定，中国篮协及盈方公司状告贵人鸟未经授权使用姚明、王治郅、易建联等运动员形象一案，由北京市第二中级人民法院做出了终审判决，中国篮协和盈方公司胜诉。要求贵人鸟自判决生效之日起停止涉案侵权行为，并处以罚金。 　　逃税避税 高补低不退欺瞒消费者　　据桂阳县国税局公开资料显示，日，桂阳县国家税务局4412366纳税服务热线接到一位消费者的电话，反应在桂阳县商业步行街贵人鸟服装店购买了价值200余元的服装，向经营者索要发票时，该老板以各种理由拒绝为其开具发票。 桂阳县国家税务局4412366纳税服务热线接到举报后，迅速组织检查人员到商业步街贵人鸟服装店调查处理，经调查，该消费者投诉属实，并责令贵人鸟服装店于11月2日补开了金额200元的发票并按发票管理办法相关给予经济处罚。 　　中国经济网曾报道，上海市民孙先生在贵人鸟四川北路店购买运动鞋后遭遇“高补低不退”的霸王条款。孙先生去贵人鸟鞋店换鞋，因同款无适合尺码只能换其他型号，但公司却规定换低价不退款，换高价则需补差价。记者随后调查采访证实了此事，针对此项规定，贵人鸟店方回应说，退不了差价是因为电脑没有相应的操作设置。 　　对贵人鸟来说，品牌的定位和未来的发展模式之间，确实存在着矛盾。2010年公司直营店有381.41家、经销商门店有52.14家；到了2011年，公司直营店上升到410.39家，经销商门店达到58.05家。按贵人鸟的说法，公司拟利用募集资金开拓国内一线城市市场，并在全国范围内新建60家战略店，即直营店。这意味着，贵人鸟在直营店上的“野心”似乎正在膨胀。 　　风险扎堆效益不及同行 　　根据相关披露，贵人鸟于2009年-2011年上半年间，主营业务的毛利率分别为27.04%、31.95%及38.66%，虽然增长较快，但对比同以二、三、四线城市用户为目标客户群361度、特步的毛利率都要低。以特步为例，其在2009年-2011年(1-6月)间毛利率分别为39.14%、40.65%和40.91%，而行业的平均值为38.62%、40.95%及41.86%，贵人鸟毛利率尚未达到平均水平。在同行业中并不具优势。 　　根据2011年度财报相关财报显示，服装、鞋类行业整体业绩不佳。近日媒体报道，美邦、凡客诚品(微博)、森马、海澜之家，大部分服装企业正在遭遇一场庞大的“库存战”。存货周转率过低导致销售风险以及财务风险被急剧放大。行业整体面临风向加剧的状况。贵人鸟等相关近期过会的服装、鞋类行业，能否独善其身？值得投资者关注。
　　@西西_ 4楼
17:34:03　　中国经济网北京5月11日讯中国证监会5月9日公告称，在主板发审委昨日透露，贵人鸟股份有限公司和东易日盛家居装饰集团股份有限公司的首发申请均获得通过。贵人鸟股份有限公司本次计划在上交所发行不超过1亿股，发行后总股本为不超过6.25亿股。然而，据媒体爆料，倡导“运动快乐”的贵人鸟却屡屡给消费者带来烦恼。贵人鸟在产品质量、售后服务、经营规范等方面屡屡遭到全国各地消费者各种途径的投诉，企业的诚信度严重受到......　　-----------------------------　　这样的企业的股票你敢买吗？
　　根据亿兴投资的资料显示，亿兴投资成立于日，至今除持有贵人鸟股份外未开展其他业务。很明显公司的成立更像是专为投资贵人鸟而设。投资者认为，引入亿兴投资也是贵人鸟迫于政策监督压力的一个变通之法，如果“林氏家族”独占贵人鸟100%的股权，则证监会不可能批准其上市。　　亿兴投资的股东为林国清(持股70%)和唐向荣(持股30%)。贵人鸟强调，林国清和唐向荣与贵人鸟实际控制人的家庭成员，以及贵人鸟的董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系。
　　然而事实并非如此，林国清、唐向荣是贵人鸟股份的前五大客户之一、林天福的创业伙伴，与林天福有着非亲即友的关系。　　由于此次IPO，贵人鸟并未出现老股转让，上市后贵人鸟股票仍高度集中于林氏家族手中。《中国经营报(微博)(博客,微博)》记者计算发现，此前林氏家族通过贵人鸟集团、贵人鸟投资、弘智投资的持股，其控股比例达到95.26%，此次上市发行8900万股后，贵人鸟总股本达到61400万股，林氏家族的持股比例经稀释下降之后仍高达81.45%，大股东如此高的控股比例，在A股上市公司中极为少见。
　　上市后业绩或大幅跳水　　与贵人鸟复杂的家族式股权结构相比，其财务报表上的业绩数据更让人担忧。　　2011年，香港联交所挂牌的内地体育运动品牌集体遭遇滑铁卢，相关上市公司股价也基本处于历史最低位置。　　不过贵人鸟的业绩却在2011年意外逆势大增，2009年到2011年，贵人鸟营业收入分别为6.05亿元、15.35亿元和26.49亿元，归属于公司股东的净利润则分别为7928.80万元、2.22亿元和4.08亿元。营收增速分别高达153.7%、72.6%，利润增速更是达到180%、84%。　　与之相比的是李宁公司2011年公司销售额下降5.8%至89.29亿元，净利润大幅下降65.16%，达3.86亿元。
　　历经了两年高速增长之后，经过漫长的审核等待和一年多的IPO大检查之后，贵人鸟的业绩还是出现了类似李宁两年前的下滑迹象。日，贵人鸟披露的最新招股意向书显示，受运动鞋服行业整体业绩下滑影响，2013年贵人鸟全年订单（含税）金额为28.56亿元，同比下降19.76%，预计2013年净利润同比下滑约15%～20%。　　另外，截至招股意向书签署日，公司已经完成了2014年春、夏和秋三季的订货会。2014年春夏季订单同比下降约12.54%，虽然2014年秋季订单同比增长约2.20%，但不排除2014年全年收入和利润继续下滑。
　　独立财经评论员邹光祥告诉本报记者，运动品牌整个行业都面临严重的产能过剩，处于第三梯队的贵人鸟，其经营模式很容易被电商所替代。目前整个行业正面临深度调整，实体店关店潮趋势不可逆转，贵人鸟2009年至2011年的业绩增幅则明显有上市冲量之嫌。　　业内人士怀疑贵人鸟上市冲量的另一个理由是其应收账款数据，近几年来，公司的应收账款额一直在大幅增加。截至日，公司应收账款超过10亿元，占总资产比重35%左右。相比于亿元、亿元应收账款出现大幅上升。　　在行业内，贵人鸟的资质和竞争优势并不突出，公司主要采取经销商模式，通过广开店，贵人鸟往终端加速铺货，将存货转为销售收入。而经销商“几家独大”的局面，也为冲量提供了极大的方便。　　长久以来，贵人鸟的第一大客户是陈春、尹小军夫妇实际控制的区域经销商，2011年他们的销售额为5.93亿元，占贵人鸟主营业务收入比例为22.4%。月，这对夫妻控制的区域经销商的销售收入占公司总销售收入的22.53%，相比此前占比略有提升。此外，前五大客户的销售收入占总销售收入的比例高达55.27%。
　　募资扩张“尚能饭否”　　与两年前相比，贵人鸟所赖以生存的行业环境并没有多大的改变，2013年，运动品牌通过断臂求生的方式，延续着一边大幅关店，一边降价去库存的节奏。　　在行业整体进入寒冬的背景下，贵人鸟也未能独善其身，公司近四年来的关店数量稳步攀升。其中2010年关店189家，2011年关闭266家，2012年则升至287家，而2013年上半年仅仅六个月的时间，公司就已经关闭242家门店。关店数量明显扩大。　　然而，即将贵人鸟的募投项目对此却视而不见。最新的招股说明书显示，此次贵人鸟拟合计IPO募资8.82亿元，其中5.52亿元都将用于“全国战略店铺建设项目”，在未来两年内建设60家贵人鸟品牌战略店，购置店铺29家，租赁店铺31家。其募投项目与2012年的申报稿无异。
　　被称作尾货教父的天兰天尾货市场总策划师梁吉良告诉记者，运动品牌自2012年上半年开始产生大量库存，实体经营店一直呈现下滑状态。而如今电商、尾货市场对运动品牌的冲击更是逐步加大。　　梁吉良称，值得运动品牌警示的是，以前尾货市场处理的是厂家两年以上的库存，而如今市场销售的品类在不断翻新，最新的有刚出厂两个月之久的货物。这些货物以市场价两三折的价格进入尾货市场，将对实体店进行巨大的冲击。　　这些品种较新的货物是如何进入尾货市场的呢？梁吉良告诉记者，尾货市场的货源产生在各个渠道。最主要的渠道来源于倒闭的加盟商。由于非直营店，加盟商若开不下去，余货只能自行处理，为了尽快出手，加盟商不得不以极低的价格将其出售给尾货市场的经营者；此外，一级代理商的尾货库存也会向尾货市场抛售；另一个尾货来源则来自运动品牌厂家的上游面料商，由于现金流紧张，一些品牌运动厂商会将货物进行低价抵押，面料厂家则会几乎以成本价的价格抛售给尾货市场。
　　不过梁吉良拒绝回答贵人鸟、李宁、匹克等运动品牌是否面临这样的问题，只表示国内很多运动品牌的业绩高度依赖经销商，只能对经销商的这些行为予以默认。　　事实上，贵人鸟的经营思路还在于招募更多的经销商加盟。1月14日至17日，记者以欲加盟贵人鸟的口吻咨询了贵人鸟位于重庆、杭州、济南、成都、天津的旗舰店，对方均对记者表示了极大的热情，并不断电话催促记者前去考察，但对当地贵人鸟的销售状况却似乎是难言之隐般的避而不答
　　【机构观点】国泰君安：合理定价区间为10.65-12.07元　　公司此次发行募集资金8.8 亿，原有股本52500 万股，本次IPO 将发行不超过10000 万股。　　我们预计公司2013 年全年净利润4.3 亿，参照行业平均水平给予公司2013 年15-17 倍估值，公司市值64.5 亿；预计此次发行新增股本8300 万股，预测公司 年的EPS分别为0.71 元、0.70 元、0.85 元。对应合理定价区间为10.65-12.07 元； 建议询价给予10%折扣， 对应区间为9.59-10.86 元。
　　上海证券：合理定价区间为6.7-8.04　　初步估计， 年公司归属于母公司的净利润分别为4.17亿、3.8亿、4.43亿，增速分别为-20.87、-9.03%、16.69%。我参照行业平均水平，给予公司 2013 年 10-12 倍估值，公司市值41.7-50.04 亿。 　　本次发行不超过 10,000 万股，且不低于 5,834万股，募集资金净额 88,220.54 万元。按照发行后股本(假设新增发行 10000万股)计算，我们预测公司
年的 EPS 分别为 0.67 元、 0.61 元、0.71 元。对应合理定价区间为 6.7-8.04。
　　总之一句话，亲们还是慎买这个，小心谨慎！
　　关店开店这说明什么，圈钱呗，贵人鸟品牌定位注定它的上市必然会把大家带到阴沟，擦亮眼睛看清楚贵人鸟的真相。
　　贵人鸟招股书显示，总计8.8亿元的募集资金中将有5.5亿元用于新开店面建设，资金投向超过60%；1.8亿元扩建鞋生产基地产能；研发项目合计不足1500万元。如果将补充流动资金计算在内，IPO完成后店面资金投资比例将接近80%。　　但值得注意的是，近年来贵人鸟的关店比率呈现上升趋势。据中国经 营报报道，2009年贵人鸟开店969家、关店80家，关店比8%；2010年新开2070家、关店161家，约为8%；2011年新开店铺1190家，关店达到了202家，关店比飙升到了17%。　　分析指出，服装鞋帽类企业都会淘汰掉盈利不佳的门店，维持一个正常的关店比例，一般将关店比维持在10%。业内人士表示，贵人鸟正面临着巨大的关店风险，却以开店作为上市融资的主要项目，这不能不让人怀疑其圈钱的目的。　　相比与贵人鸟几乎同时准备上市的乔丹体育 ，后者则把IPO募股资金投资重点放在产能扩张上。乔丹体育招股书显示，公司预计募集资金12亿元，直营店建设约4.6亿元，鞋生产基地项目4.9亿元，开店资金投向不足募股资金的一半。　　业绩“靓丽”或为粉饰报表　　去年下半年，不少境外投行对体育用品类上市公司前景预期持悲观态度，一些大品牌如特步、安踏等上市公司遭遇评级下调，体育运动品牌的行业环境越发困难。　　贵人鸟招股书披露，公司2011年总营业收入达到26.49亿元，2010年同期的业绩仅为15.35亿元。在行业不景气的情况下，贵人鸟却亮出一份靓丽的招股说明书，难怪不少投资者大呼“看不懂”。　　据报道，某著名券商纺织品行业研究员指出，服装鞋帽类上市公司上市之前大多有一个集中冲量的过程，如快速扩张产能、铺店到货，体现在财务报表中，公司的业绩可能非常好。　　“作为一家运动品牌企业，贵人鸟旗下存在大量代理商、加盟商、加盟店，复杂的财务往来，也提供了修饰业绩的可能。”　　对此，贵人鸟相关人士回应称，“贵人鸟不存在修饰业绩的问题，公司与旗下加盟商、店面的财务往来均符合规定。”　　所得税优惠到期将产生不利影响　　贵人鸟在招股书中明确表示，上市后可能面临所得税优惠到期的风险，事实也是如此。招股书显示，贵人鸟属于外商投资企业，2008年起开始享受国家两免三减半的税收优惠，2008 年和 2009 年期间免征所得税，2010 年至 2012 年期间减半征收所得税，所得税税率为 12.5%。　　2009年至2011年，贵人鸟所得税优惠占净利润比例分别达到30.46%、14.85%和10.36%，如果2013年后税收优惠被彻底取消，对公司业绩的稀释作用不言而喻。　　贵人鸟招股书披露，自2013年起，如果没有其他新的税收优惠政策出台，贵人鸟的所得税税率将升至25%。贵人鸟也承认，税收优惠取消将会对公司的税后利润产生不利影响。　　业内人士指出，作为一家劳动力密集型的上市公司，税收政策对公司业绩影响巨大，一旦公司增速下滑，同时税收优惠再遭取消，贵人鸟业绩难免变脸。　　存在依赖大客户风险　　贵人鸟的销售模式为向经销商批发销售，与经销商签订年度区域经销合同并设定销售目标。但是，贵人鸟也承认，在经销合同到期后，如果经销商不续约或者无法按计划完成销售目标，公司的销售业绩将受到不利影响。　　据报道，某知名体育品牌北京大区销售区长表示，贵人鸟产品相对其他品牌较为低端，产品售价也定得较低，按照行业一般模式，经销商拿货基本为4折，低端品牌的零售折扣力度往往比较大，经销商的利润会受到一定侵蚀。　　“大品牌比如阿迪达斯、李宁把全部代理权交给百丽国际等著名渠道品牌，对产品消化能力比较有保障，像贵人鸟这样的品牌，对经销商依赖严重，去年下半年各品牌的订货会普遍不够理想。市场形势不好，经销商会迅速降低进货量，小品牌的抗风险能力远较大品牌低。”上述人士指出。　　2011年，贵人鸟公司的前五大客户的销售收入占总销售收入的51.47%，其中第一大客户销售收入占总收入达22.4%，存在依赖大客户的风险。贵人鸟坦承，如果公司前五大客户控制的经销商合同到期后不再续约，公司的销售业绩将受到不利影响。　　贵人鸟财务指标低于均值资金链紧张借IPO解围　　贵人鸟股份有限公司拟在今日过会，上市进入关键阶段。然而，贵人鸟招股说明书显示，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。　　贵人鸟IPO追踪：核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”　　贵人鸟股份有限公司9日通过证监会发审委审核，拟发行不超过1亿股，于上交所上市，上市进入冲刺阶段。然而，贵人鸟招股说明书显示，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。
　　垃圾产品
　　读书的时候觉得贵人鸟的鞋子不错，现在垃圾的不行
　　就是倒闭了也值了，反正是募集的资金！
　　贵人鸟没有底限，也没有上限，如果你是个赌徒
　　完了吧马年马上亏
　　24号是一个非常好的日子，开盘至26.6的涨幅让你们这些人可以进，接下来就是大跌了，你们可以参照七匹狼那些国内一流品牌，其价格也才7元左右，目前还有下跌趋势，其根本原因还是国内的运动服饰品牌太多了，361，安踏，李宁等等等，所以注定价格不会超过15的，最终还是返璞归真，回归其真实价格低于6元
　　七匹狼跌停板，贵人鸟能不跌停吗？
　　明显造假上市的公司 5块钱最多！一年以后见
　　贵人鸟股价严重高估
　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓
　　机构都跑了，散户全接了盘,一群无可救药的人。
　　所以说此股下跌是肯定的 ，大家还是擦亮眼睛吧.
　　@icefairy0 30楼
10:37:36　　机构都跑了，散户全接了盘,一群无可救药的人。　　-----------------------------　　等着被坑
　　@icefairy0 29楼
10:35:59　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓　　-----------------------------　　是的，的确是倒闭了不少，像这种走三四线城市的牌子不值得大家这么追捧，小心血本无归。
　　核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。
　　@icefairy0
10:35:59　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓　　-----------------------------　　@粥很贵 33楼
10:45:47　　是的，的确是倒闭了不少，像这种走三四线城市的牌子不值得大家这么追捧，小心血本无归。　　-----------------------------　　你买过贵人鸟吗？一个自己都不愿意买的产品你指着能真的帮你赚钱吗？
　　股市，有几家公司是为了造福股民而上市？？？都是为了圈钱！！！
　　@agdfga 36楼
11:25:07　　股市，有几家公司是为了造福股民而上市？？？都是为了圈钱！！！　　-----------------------------　　说对了，都是为了圈钱。
　　@icefairy0
10:35:59　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓　　-----------------------------　　@粥很贵
10:45:47　　是的，的确是倒闭了不少，像这种走三四线城市的牌子不值得大家这么追捧，小心血本无归。　　-----------------------------　　@jimmyyyy520 35楼
10:53:26　　你买过贵人鸟吗？一个自己都不愿意买的产品你指着能真的帮你赚钱吗？　　-----------------------------　　没有买过，觉得低端。
　　@jimmyyyy520 34楼
10:48:18　　核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。　　-----------------------------　　家族企业散户就等着流眼泪吧！
　　贵人鸟定位于三四线城市的运动休闲服饰生产商，将募集资金的六成用于门店扩张，不被看好小心会被坑死。
　　@jimmyyyy520
10:48:18　　核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。　　-----------------------------　　@虐死人不偿命 39楼
11:38:05　　家族企业散户就等着流眼泪吧！　　-----------------------------　　这是对行业认可的坚守还是漠视风险的对赌？决策背后更令人担忧的是，贵人鸟股权高度集中在林氏家族手中，如果林氏家族成员通过在董事会及管理层占据的席位，不当控制公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项，有可能给公司及其他股东利益带来损害。
　　@jimmyyyy520
10:48:18　　核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。　　-----------------------------　　@虐死人不偿命 39楼
11:38:05　　家族企业散户就等着流眼泪吧！　　-----------------------------　　你买了吗？
　　表面上看是扩张，其实是进行资金转移的一种手段，把上市公司的资金以合理的名义转到自己的私人账户
　　这种垃圾公司怎么都能够上市的　　
　　大小非暴富 散户赤贫 今日之中国无比黑暗 警世钟 咚咚咚 猛回头
　　关店在开店，这不是明显的在圈钱吗？
　　@资本无眠1792 44楼
12:04:41　　这种垃圾公司怎么都能够上市的　　-----------------------------　　是很垃圾，差评质量很差，估计是三四线城市的老百姓好忽悠吧，所以定位三四次城市，不过林氏家族这么能忽悠这次上市一定能骗很多傻子的钱装进他们的口袋。
　　@icefairy0
10:35:59　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓　　-----------------------------　　@粥很贵
10:45:47　　是的，的确是倒闭了不少，像这种走三四线城市的牌子不值得大家这么追捧，小心血本无归。　　-----------------------------　　@jimmyyyy520
10:53:26　　你买过贵人鸟吗？一个自己都不愿意买的产品你指着能真的帮你赚钱吗？　　-----------------------------　　@虐死人不偿命 38楼
11:37:20　　没有买过，觉得低端。　　-----------------------------　　人家都说了是三次线城市有的卖嘛，所以肯定是低端的啦~！
　　@顺治帝福临 　　不是可能，是一定会损害股民的利益的。
　　@jimmyyyy520
10:48:18　　核心竞争力遭质疑同水平企业“多如牛毛”，公司多项财务指标落后于同行竞争对手，加之家族式经营的弊端，上市后能否在A股市场突出重围，令人担忧。此前，贵人鸟曾被指资金链紧张6年，欲借IPO融资解围。　　-----------------------------　　@虐死人不偿命
11:38:05　　家族企业散户就等着流眼泪吧！　　-----------------------------　　@yiezi1104 42楼
11:59:41　　你买了吗？　　-----------------------------　　你买了吗？　　我没有买。
　　有没有所谓的砖家来分析分析贵人鸟这只鸟在禽流感这么严重的时候能给大家带来财富吗？
　　预测3月份会跌停，垃圾股谁买谁流眼泪。
　　贵人鸟上市大家这么关注
　　我喜欢耐克，福建那几家都是生产垃圾产品的公司。
　　肯定会亏死买他们的。
　　业内人士指出,与贵人鸟不同,大品牌阿迪达斯、李宁则把全部代理权交给百丽国际等著名渠道品牌,对产品消化能力比较有保障,像贵人鸟这样的偏低端品牌,对经销商依赖严重,去年下半年各品牌的订货会普遍不够理想。市场形势不好,经销商会迅速降低进货量,抗风险的能力要低得多
　　@icefairy0
10:35:59　　福建晋江鞋业那么低迷天天都有鞋厂倒闭贵人鸟股价还能狂涨，中国真是病入膏肓　　-----------------------------　　@粥很贵
10:45:47　　是的，的确是倒闭了不少，像这种走三四线城市的牌子不值得大家这么追捧，小心血本无归。　　-----------------------------　　@jimmyyyy520
10:53:26　　你买过贵人鸟吗？一个自己都不愿意买的产品你指着能真的帮你赚钱吗？　　-----------------------------　　@虐死人不偿命 38楼
11:37:20　　没有买过，觉得低端。　　-----------------------------　　垃圾产品觉得高端是脑子有毛病的。
　　因为没跟贵人鸟公司签合同，进公司上班3个月就拿到一个月工资，现在还有几天要过年了，连回家车费都不给，天理何在！这么大一公司几千块的工资都不发，这年怎么过啊！这么坑人的公司还能在上海上市？现在工资不发没钱过年，没钱回家，咋办啊？
　　不看好贵人鸟，业内反映是圈钱
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