支点2010: 医疗器械行业分析！医疗器械股最全汇总-建议收藏！更新中
医疗器械行业分析！医疗器械股最全汇总-建议收藏！更新中 前言：回顾中国前30年各行业兴衰轮回的历程，试问整个经济体发展... - 雪球&:医疗器械行业分析！医疗器械股最全汇总-建议收藏！更新中医疗器械行业分析！医疗器械股最全汇总-建议收藏！更新中前言：回顾中国前30年各行业兴衰轮回的历程，试问整个经济体发展动力的根源是什么呢？难道是需要修公路才大建水泥厂吗？是建新房才拉动大批玻璃铜铝材钢铁业的需求吗？这些都是表象并非根源；为什么煤炭钢铁白酒房子都在闹过剩叫危机，而前十年中的医药医疗业为何没大闹过剩危机呢？除了这个市场需求足够大之外，关键在于人的生老病死需求才是真正的刚需，整个经济体发展的根源正是人口红利，就是人！那么，现在人口饱和了呢？2年后人口不增反逐渐减少又会如何呢？& &心]我的公告账号：zd155cj市场需求背景& &&随着生活水平和生活质量的提高使人们的医疗保健意识越来越强。人口老龄化进程加快，预计至2020年中国超过65岁的人口比例将增加到13.6%，2050年为23.7%，与老龄化相关的医疗设备需求也将持续增长，肿瘤、脑血管病、心脏病、糖尿病等慢性病已成为人类主要死亡原因，对这些慢性病的诊治需求会日益增长，刺激了医院及家用医疗设备需求快速增长。& &&&未来中国医疗器械行业的发展空间十分巨大。目前，中国医疗器械行业同发达国家相比还存在较大差距，中国医疗机构的器械总体标准相对较低，且配置不平衡，但中国医疗器械的发展速度令世界都为之侧目，自2001年以来，中国医疗器械销售复合年均增长率达29%。可以预见，未来几年内，中国将超过日本，成为全球第二大医疗设备市场，预测市场超过6000亿元。据瑞银预计中国医疗器械市场(包括耗材和试剂)总规模达1000亿元人民币，占全球医疗设备市场近5%。预计2010年随着国家对医疗行业资金投入的落实，医疗器械行业企业业绩面临大幅提升。& &&医改新政必将带来我国医疗器械市场整体扩容，其中低端医疗设备将面临巨大需求，成为率先受益的行业。随着改革开放的深入，国家综合国力的增强，国家对医疗行业的投入不断加大。2009年年初，国务院审议并原则通过了《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《年深化医药卫生体制改革实施方案》。方案提到，为保障改革措施的落实，3年内各级政府预计投入8500亿元，仅2009年将新增1700亿元。卫生部已会同发改委启动了健全基层医疗卫生服务体系建设规划，到2011年，规划总投资约1000亿元，在世界医疗器械市场的份额占4%；预计到2050年，这一份额将达到25%。尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段，在2000年～2009年，我国医疗器械产业整体规模翻了近6倍，工业增加值在全国GDP中所占比重稳步上升。& &&经过几十年的积累，目前我国医疗器械具备了"跃升"的条件。据相关数据统计，我国在医疗器械相关领域期刊发表国际论文数在世界排名已经升至第七位，申请的国际医疗器械类专利数在世界排名第五位。目前，我国整个医疗卫生服务开支占GDP比重为4.7％左右，而发达国家一般在10％左右。同时，我国医疗器械与药品的消费比例仅为1：10，发达国家该比例已达到1:1，由此可见我国医疗器械产业还存在巨大缺口，市场发展空间广阔。医疗器械行业也许正在面临着一场并购交易浪潮，许多公司都希望从疲软的经济中摆脱出来，从而走上快速发展的道路。同时，寻求潜在的收购目标无疑还会使公司赢得尊重。近几个月来，医疗器械行业的并购明显加速，可快速增加公司收入的大大小小交易成了医疗器械行业一道亮丽的风景。& &&中国医疗器械行业处在整合发展临界点，专业化并购培育细分市场龙头，综合化并购催生行业巨头。从初级卫材为主的初创阶段到门类扩张的起步阶段，再到上世纪90年代民营资本推动的结构性变化阶段，我国医疗器械行业完成了原始技术和资本积累，并初步实现产品结构调整和区域产业布局。我国本土医疗器械企业将通过兼并收购，推动行业走向集中。借助资本市场的力量实现快速发展的鱼跃医疗，有望在综合化和专业化发展过程中，逐渐成为细分市场的龙头。& &&&全球医疗器械行业的状况& &&据了解该行业有四个大特点：一是创新性不断提高，专业化要求越来越严，全球化越来越高。从集中度来说是越来越大。前25名的医疗器械企业，包括西门子、GE、欧盟这些企业，医疗器械达到了市场的60%，这个行业是非常集中的。从集中的行业了解一下，大部分的市场是在美国，因为从美国市场来看就占到了40%。为什么美国能占到这么多？很重要的原因是整机和技术加工水平非常。同样做出的一个机械，我们会发现人家质量会比我们的好，内容会比我们更具有优越性。这是一个历史积累的过程。剑境认为，从发展中国家来说，未来一条非常突出的路可能是OEM，就是代工，或者是品牌代工或者是设计代工。我替你生产，你把你的技术给我。在长期积累过程中，会有自己的经验，慢慢地发挥我会做得更好，专业性越来越强。从某一点上，你可以做得更好。从这个行业来说，发展中国家在这块可能会做得更多。中国是一个医疗机械的大国，我们认为目前国内主要存在三种优势，成本优势、市场优势、价格优势。看看全球医疗器械的增速，医药行业在全球的增速大概在2.5%-3.5%左右，医疗器械在4%-6%。& &&第二、是医疗市场在家用化的常用化，以前很多人是没有这些东西的。第三、是新兴市场不断增加，包括中国、印度、巴基斯坦这些国家都在飞快地增长。还有一个重要因素，现在的病人不愿意住在医院里，觉得自己待在医院很憋屈，导致医疗器械这块增速非常快。& &&通过观察发现，中国、日本、美国、还有欧洲的一些国家始终是包括其中的；再看看产品比较的状况，从行业来说，其实规模非常小，比如美国是40%，中国只有5%-3%，最新了解的数据可能是5%点多。中国其实并不是研发推动型的，而且人均生产力也是非常低，行业增速并不是以研发驱动或者以劳动力拉动的。我们再来看看美国的状况，总结一下美国的产品，由于不同国家对行业分类有些不同，但通过对比还是会发现一些相类似的地方。美国市场80%多是集中在三大领域：电子、外科手术、整形设备。中国企业集中在纱布，或者高端一点的在心电监护这一块。中国高端企业虽然占了很多，但是结构很不合理，整个市场是被外资占领的，中国需要一些低端市场；可以把目前上市公司进行了分类，用低端、中端、高端来分类。高端集中在电子医疗设备，中端包括一些非常普通的产品，比如血压计等。& &&中国医疗器械市场状况& &&前国内高端医疗器械市场的70%已被跨国公司占领。美国GE、德国西门子和荷兰飞利浦等国外公司在高端医疗器械市场中竞争优势明显，以放射诊疗设备为例，美国GE公司、德国西门子公司、荷兰飞利浦公司分别在CT、核磁共振成像装置、血管造影设备产品市场占有较高的市场份额。目前国内医用设备材料企业无法在高端产品方面与外资企业抗衡，但在中低端产品领域，国内医用设备材料企业却拥有一定的优势，能够凭借相对低廉的成本和良好的销售渠道占据市场，并沿着产业升级之路不断扩大规模，提升市场份额。& &&据资料显示，目前国内医疗机构的的整体医疗装备水平还很低，医疗器械在地区和医疗机构之间分布很不均匀，医疗资源主要集中在城市大医院；全国医疗机构15%的现有仪器和设备是70年代以前的产品，60%的设备是80年代中期以前的产品。大量的设备需要新的购置和更新换代，将共同保证未来较长一段时间中国医疗器械市场的快速增长。随着今后的快速发展，国内医用设备材料企业将有能力向外资企业发起挑战，发展为中低端细分市场的龙头，并占据中高端市场一定的份额。随着中国企业软件开发能力和精密电子设备制造能力的提高，正在逐步打破国外企业垄断，出现了一批如深圳迈瑞、江苏鱼跃、山东新华等从事医疗器械产品生产的优秀企业。& &&目前，医疗器械行业产品品种繁多，并涉及多个技术交叉领域，生产规模大小不一。大型、高端医疗器械产品一般是小批量、多品种经营，但技术含量高，更新换代快；小型、常规医疗器械产品通常是大批量生产，但技术含量低，使得毛利率无法提升。到2013年为止，中国经济是处于疲软衰退的困局中，有很多历史遗留下的体制与政治问题要解决，从当前该行业的估值看，主要集中在中小板与创业板中，估值已经炒高了。从该行业增速来看，现在行业从老龄化结构来看是加速的过程。从行业的利润变化看，如今美圆走强的战略布局已初露峥嵘，国内局部通胀势头或已到顶，大通缩将随之到来，石油价格以及中药原材料价格的下滑，会使医药医疗保健行业的毛利率走上升通道。除前期谈的生物医药外，本博最看好的是医疗器械行业，其依据主要有三个：一、老龄化阵营带动了慢性病的增长，从被动治病到医疗保健预防为主的意识转变；二、国家政策的倾斜和扶持；三、消费升级带动家用医疗的市场扩容。还有一个重要方面，海外市场不断增加，也会做一个小补充。& &&要总结中国的市场是什么样的状态，其实就是三句话最合适，一个是规模非常小，人均占比非常小，全球市场占比非常小；也就是说这个市场真的很小。你会发现整个空间还没有打开，如果你要找一个点，会撬动市场怎么来运作。根据以前历史的推断，市场扩容就可以达到20%，再看看去年三季度的行业增速，发现达到了38%，仅次于中药材。中药材的价格是由于通胀导致的，医疗器械没有价格推动，完全是市场拉动，所以需求的拉动是这个行业增长的主要因素。市场的扩容就需要寻找投资机会，主要从三个方面寻找：一是人口老龄化，从人口图上可以看到，80年、90年、2010年的人口结构变化图，以前是金子塔形，现在是椭圆形，人口高峰马上就要冲击老龄阵容了，特别是40-44岁这一阶段的人，冲击到50岁，慢性病会增加一倍。比如我是一个老年人，如果感觉到身体不舒服，肯定会去医院，首先检查身体，如果有什么问题，肯定会去手术，手术之后需要料理。在三个过程中都会涉及到心电图，核磁共振、CT机；在治疗过程中，会有一些支架类的产品；手术后还有一些监护，还要买一些医疗设备。& &&细分市场的领先者观察& &&目前的上市公司，认为市场最大的潜力在电子医疗设备。在手术方面，比如像血管支架市场非常大，但市场上找不到好的标的。比如威高是在香港上市，微创也不在中国上市。电子医疗设备是市场最看好的，其实分为四大类，医学影像这一块市场是被外资所占用。医疗仪器，考察一下上市公司，基本上没有几个公司可以生产，在消费型的医疗设备，这块并不是说做手术才会去买，有能力就会买。我们最看重的诊断、监护，比如得了病以后，前面有心电图，后期会有监护仪。目前看的比较好的一个是心电图、另一个是监护仪。心电图行业增速应该是在20%左右，多参数监护仪市场占比是16%。未来海外市场扩容非常厉害，比如印度，去年增长大概在90%，很多人都没有注意到这个市场。在北美、南美洲、阿根廷、巴西这些国家，都在新兴市场，增速非常快。比如像呼吸仪，除颠仪，在目前的上市公司都没有找到。看这个上市公司的时候，要看以后会有什么新产品出来。& &&第二个比较看好的是家用医疗器械。目前研究了国外市场发展，家用医疗器械真正爆发期是医疗意识得到增加时。当社会在第一阶段是以医院为医疗主体，第二阶段是以医院为主体，社区为辅；第三阶段是家庭医疗作为一个重要的补充部分。中国目前处在什么阶段呢？社区医院大幅增加，马上就要进入家庭医疗阶段，社区医疗起到非常重要的宣传和推动作用。未来一个很重要的因素，社区医院带动的家庭医疗护理需求会大幅度增加。国内一方面是助听器、血压和血糖仪，三部分大概就会占到市场份额的90%。消费能力需求的增加，会导致血压仪、血糖仪销量的增加。你在店里的时候就会看到，过年的时候很多都是老年人，但是没有想到血糖仪买一个送给家人是挺好的。随着社区医院不断的发展，很多人都会想到这样一种产品。从历史推导现在，未来增速应该在30%左右，当然公司之间会有许多不同。现在做得比较好的是鱼跃，一方面在不断推出新产品，一方面销售渠道非常强。& &&第三个方面是从政策方面考虑的，一是新版的GMP，从制药装备考虑的，未来投入可能会有2000亿。一部分厂房建设，一部分是设备更替，另一部分是企业软件设备的更新。根据目前5000家企业计算，大概每年要投入800万左右。现在暂时无法测算增速会是多少，但是认为政策是一个方向标，当政策到来的时候，就是行业爆发的时候。往往从需求推导，从产品推导，感觉不到这个行业有一个真正的增长。国内上市公司，像灭菌器是新华医疗、冻干机是东富龙。相关的制药装备增速应该是非常快，而且这个市场非常好，特别是国家可能在“十二五”出台一个计划，会增加装备的投入，而且还会增加国家对相关设备的政府采购。& &&第四是消费生机带来的海外市场的不断扩张；目前国内做的企业不多，理邦做一部分出口，最后上市的宝来特也是做出口，你必须有不断的新产品推出，有新产品才有竞争力，这里剑境看好的是理邦仪器。& &&归结来看，如何选择这个行业的思路，医疗器械首先是人基数和老龄化带动的慢性病增长，一个是血管支架类，这个细分领域中还包括人体再生医疗材料运用，当前只有冠昊生物是做医疗器械与再生医疗材料移植的，其研发水平与国际再生医学技术处于同步起跑线；另一个是监护，对这两个较成熟的领域，正在发展初期且运用面广阔的上市公司，剑境比较看好的是乐普医疗和理光仪器。从市场角度来说，我们认为最佳的投资标的是政策引导的行业，政府采购会加大，而且这个加大的量是非常大的。一方面是制药设备，一方面是基层医院的常规设备。对此，我们认为有投资价值的的公司是东富龙、新华医疗。家庭医疗设备的机遇是非常不错的，但是需要根据公司量体裁衣。& &&目前，国内医疗器械还是处在低端或者部分中高端的市场，而且主要是以成本和价格去占领市场。国内消费市场的扩容，为所有相关的上市公司带来一个巨大的投资机会。从长期来说，建议具备核心研发能力，或者有不断新产品推出的企业。政策引导是行业爆发的重要因素，从这一点看，最好的投资标是新华医疗，未来像便携式的监护仪、彩超都会出来，这块会慢慢地等待。从选股思路来说，目前鱼跃医疗是做得比较好的，产品多且销售也不错。============================================================一、医疗器械行业分析医疗器械行业是一个多学科交叉、知识密集、资金密集型的高技术产业，进入门槛较高。目前中国医疗机构的整体医疗装备水平还很低，在全国基层医疗卫生机构的医疗器械和设备中，有15%左右是20世纪70年代前后的产品，有60%是20世纪80年代中期以前的产品，它们更新换代的过程又是一个需求释放的过程，将会保证未来10年甚至更长一段时间中国医疗器械市场的快速增长。　　我国医疗器械工业总产值自20世纪90年代以来一直保持快速增长，平均增幅一直保持在12%-15%的水平。随着改革开放的深入，国家支持力度的不断加大以及全球一体化进程的加快，中国医疗器械行业更是得到了突飞猛进的发展。　　在经历了经济危机寒流和需求不振后，2010年，我国医疗器械业终于迎来出口大增长的局面。在上半年进出口医疗器械总额超百亿美元的基础上，下半年进出口贸易继续呈增长态势，全年进出口总额首次突破200亿美元大关。2011年，我国医疗器械进出口贸易发展势头持续向好，并且医疗器械进出口贸易不平衡的状况有所改善：全年进出口总额达265.98亿美元，同比增长54.43%。2012年上半年，我国规模以上医疗器械行业的销售产值达680.8亿元，同比增长20.1%，其中，医疗器械的出口交货值为175亿元，同比增长仅为3.46%。　　新医改明确指出，国家将逐年加大公共卫生体系和城市社区、农村基层医疗卫生建设。随着医疗器械企业进一步深挖“下乡+社区”市场，以及在不断调整结构和产业升级的态势下，医疗器械行业已进入快速发展期。　　未来几年，二、三线的县城、乡镇的基层医疗机构将是中国医疗器械市场的重中之重，包括中西部等经济落后地区也是未来的发展重点。随着这些地区消费实力的增长，以后国家医改投入的不断增大，区县的增长空间将相当广阔。按2011年营业收入排名，国内医疗器械行业前10名为以下企业：1、深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司；2、航卫通用电气医疗系统有限公司；3、山东淄博山川医用器材有限公司；4、山东威高集团医用高分子制品股份有限公司；5、山东新华医疗器械股份有限公司；6、江苏鱼跃医疗设备股份有限公司；7、华润万东医疗装备股份有限公司；8、上海西门子医疗器械有限公司；9、江苏中惠医疗科技股份有限公司；10、微创医疗器械（上海）有限公司。上述十家公司中，最领先的企业为深圳迈瑞，与其他行业类似，都没能在国内上市，而是选择美国上市，微创医疗在香港上市，境内上市公司仅三家：新华医疗、鱼跃医疗、华润万东。航卫通用电气和上海西门子分别为美国GE 和德国西门子医疗的中国独资或者合资企业，不具有独立性。其他三家企业均为内资企业，尚未上市。关于产品方面：外资企业航卫通用电气和上海西门子医疗主要产品均为医疗影像产品，比如：X 光机、B 超、CT、磁共振、核磁共振等产品，可见医疗影像产品是医疗器械中的市场最大最肥的部分。号称中国国内医疗器械黄埔军校的深圳迈瑞主营临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域，12年上半年营收2.678亿美元，同比增长23.3%。哀股中的宝莱特、理邦仪器掌门人均出自深圳迈瑞，产品均雷同。山东淄博山川医用器材有限公司主营医用耗材，主要生产一次性输液器、输血器、注射器、静脉针、注射针、输液袋、一次性集尿袋等十大类 100 多个品种。公司主要日产能力为：注射器500万套、输液器 200万套、输血器 50万套、静脉针 80 万套、注射针 500 万套、一次性集尿袋 5 万套、输液袋 10 万套等二十余个品种、100多种规格的一次性使用无菌医用器材产品。山东威高集团医用高分子制品股份有限公司亦以一次性使用医疗器械为主营，主要有输注耗材、手术缝合线、医用导管、心脏支架及心内耗材、留置针及各种异型针、血液净化设备及耗材、骨科材料、医疗设备、治疗型注射液及其它药品、生物诊断试剂、人造血浆、生物种植体、PVC及非PVC原料等系列。江苏中惠主要生产经营高中低档全数字化彩超、全数字化黑白超、心电监护仪、生化分析仪等医用电子设备。微创医疗业务主要覆盖心血管介入产品、大动脉介入产品与外周血管介入产品、神经介入产品、电生理医疗器械、骨科医疗器械、内分泌医疗器械及外科医疗器械等八大领域。哀股上市公司新华医疗主营消毒灭菌设备和放射诊疗设备，2012年前三季营业额21亿，同比增长40%；鱼跃医疗主营康复护理系列和医用供氧系列产品，2012前三季度营业额10亿，同比增长13%；华润万东主营医疗影像产品，2012年前三季度营业额仅4.27亿，同比下降3%，前三季度营业额已经低于和佳股份的4.47亿，和佳股份有望2012年进入医疗器械营销前10名。从医疗器械各子行业看，比较大的主要有以下几个方面：1、医疗影像产品，主要包括：X 光机、CT、磁共振、核磁共振等产品；2、超声波诊断仪；3、肿瘤治疗设备，主要包括：放化疗设备、微创介入治疗设备等；4、医用氧气设备，主要包括各类大小型制氧机及配套产品；5、监护器械，主要包括各种监护仪、呼吸机等；6、消毒灭菌设备；7、医用耗材；8、临床检验仪器和设备；9、康复护理产品；10、功能性器械，比如各类微创介入支架、植入材料、人工器官等等；11、其他各类专科用器械；12、医疗工程，主要包括：医院装修、数字化洁净手术室等。二、哀股医疗器械上市公司分析哀股上市公司中，主营医疗器械的上市公司主要有：和佳股份、新华医疗、鱼跃医疗、尚荣医疗、华润万东、乐普医疗、阳普医疗、九安医疗、戴维医疗、通策医疗、迪安诊断、理邦仪器、宝莱特、凯利泰、冠昊生物、三诺生物等。分行业看，主营包括医学影像产品的有：华润万东、和佳股份；主营包括超声诊断的主要有：和佳股份、理邦仪器；目前国内医学影像产品和超声诊断高端市场(三甲医院）基本被外资的GE、西门子、拜耳等知名跨国公司所瓜分，国内企业只能在中低端市场拓展业务，在与外资竞争中，国内老牌国企败下阵来，北京万东被华润收购，现在改名叫华润万东，业绩平平，今年略有下降，很快会被后来者赶上；而上海医疗则被并入上海医药。深圳迈瑞销售规模在境内企业排位第一，江苏中惠算是国内一匹黑马，销售进入医疗器械前10名之列，可见该公司也具备一定的优势。联想到这几天和佳股份职工股解禁后，其抛售地点为扬州和淮安，而江苏中惠地处江都，正好介于扬州与淮安之间，不得不得出这样的结论：和佳股份吸收了江苏中惠的核心技术人员，并给予股份奖励，才使得和佳股份获得了相关产品的技术，也就是说或许和佳股份相关产品技术来源于江苏中惠。主营包括肿瘤设备的主要有：和佳股份，该公司目前仍然是国内唯一肿瘤微创设备制造企业，拥有多项专利，主要产品有：HGGR-2000 放射性粒子治疗计划系统、HGCF-3000 冷极射频肿瘤治疗机、SoniX SP 彩色超声诊断穿刺导航系统（2012年新增产品）、HGGZ-1O2 体腔热灌注治疗机、HGC-3000 介入热化疗灌注系统、lZL-2003Ⅱ 毫米波治疗仪、HG-2000Ⅲ 体外高频热疗机、增强型CIK DC细胞治疗室（2012年新增产品），肿瘤微创设备产品规模据相关人士估算至少200亿以上，该公司最近参股苏州雷泰，获得5%股权并获得该公司放疗产品的优先代理权，有望进一步拓展肿瘤设备的产品线，对于其打造全国各县都有和佳“肿瘤中心”的战略目标，巩固 “抗癌第一股”的品牌地位具有深刻意义。主营包括制氧设备的主要有：鱼跃医疗、和佳股份，鱼跃医疗凭借康复护理和医用供氧系列产品跻身行业前10，和佳股份的产品销售规模与鱼跃医疗尚有很大差距，但是和佳股份分子筛制氧产品代表制氧设备的发展方向，未来发展前景值得期待。主营包括医疗工程的主要有：尚荣医疗、和佳股份。尚荣医疗目前已经发展成为整个医院的代建模式，目前已经与十几家医院签署了超过30亿的合同，可见医疗工程市场规模巨大，但是有媒体质疑其不具备建筑工程相关资质，另外，巨大工程所累积的资金压力和风险对公司而言不可掉以轻心。和佳股份这这方面也在探索，但是要谨慎的多，与河南一家县医院的代建合同已有协议，但尚未最终签署合同，今年以来和佳股份在医院装饰装修、洁净手术室等方面中标较多。医疗工程巨大的市场潜力对于相关上市公司而言想象空间巨大，因此尚荣医疗一直走势强劲。由此本人联想起几年前，我们家对面有个五星级酒店装修，装修单位打出金螳螂的招牌，我知道金螳螂是一家上市公司，感觉挺牛，回家一看，当时金螳螂股价50多元，实在太贵，就没理会，谁会想到金螳螂一路上扬，年年高增长，去年销售额已经达到100亿，由一家小企业迅速成长为一个巨人公司，三年来累积涨幅超过10倍。谁会成为医疗工程领域里的“金螳螂”呢？拭目以待！此外，主营包括监护产品的主要有：理邦仪器、宝莱特、九安医疗；主营包括消毒灭菌设备的主要是新华医疗；主营包括医用耗材的上市公司主要有阳普医疗、三诺生物；主营包括临床检验仪器的主要有迪安诊断、阳普医疗、三诺生物；主营包括康复护理产品的主要有鱼跃医疗；主营包括功能性器械的主要有：乐普医疗、冠昊生物、凯利泰；主营口腔科产品及服务的主要有通策医疗；主营婴幼儿设备的主要有戴维医疗。从上市公司成长性看，戴维医疗、新华医疗、和佳股份、三诺生物、迪安诊断、通策医疗、凯利泰、冠昊生物均实现连续多年高增长，今年前三季度净利润增长率达到30~73%，其中戴维医疗达到73%。新华医疗、迪安诊断和通策医疗在医疗服务领域拓展非常成功，因此获得持续高增长。戴维医疗产品虽然比较单一，但是因为低基数原因，亦实现较高增长率，然而不具备持续性，一旦市场饱和，也会类似乐普医疗那样进入低增长状态，三诺生物、凯利泰、冠昊生物也有类似情况。尚荣医疗、理邦仪器、鱼跃医疗、阳普医疗、宝莱特亦实现小幅增长，负增长的仅有九安医疗、华润万东、乐普医疗三家。本人以近四年的算术平均净利润增长率排名如下（2012年以前三季报数据）：1、和佳股份 124.5%2、迪安诊断 79.2%3、三诺生物 71.6%（因为无2009年数据，因此为三年平均值）4、冠昊生物 70.8%5、通策医疗 60.0%6、新华医疗 52.8%7、鱼跃医疗 42.9%8、宝莱特 41.3%9、凯利泰 41.2%10、戴维医疗 40.7%11、理邦仪器 27.7%12、尚荣医疗 25.3%13、乐普医疗 22.6%14、华润万东 18.9%15、阳普医疗 18.1%16、九安医疗 -18.6%三、结论：综上所述，本人看好和佳股份、迪安诊断、通策医疗、尚荣医疗。看好理由：1、和佳股份：垄断性的产品肿瘤微创治疗设备获得高达90%的毛利率，该公司布局的肿瘤设备、医疗影像、医用氧气设备、超声诊断设备以及医疗工程等其中任何一个均是市场规模足够大，市场潜力巨大的子行业，做好其中任何一个就能成为巨人企业，可见该公司的野心！所以本人搏该公司 的未来。2、迪安诊断、通策医疗：均是医疗服务企业，采用类似于苏宁的细胞分裂复制式的发展模式，有做大潜力，只是目前价格并不便宜，如果能有更低价格，值得投资。3、尚荣医疗：看点就是医院代建模式，如果一旦成功，公司将迅速成长为巨人公司，但是风险也很大，一旦遭遇政府赖账或者医院经营不佳，资金回收不达预期，则公司将来必然面临巨大的资金压力，有可能造成资金链的断裂，该公司最大的风险就是资金风险。基于该公司巨大的未来成长规模也是值得以少量资金一搏的。==============================================心]填写您的QQ邮件地址，可以免费订阅我们的最新更新内容，每天一篇自动发到你QQ邮箱。=================================================1.财经博客汇总--价值黄页-一页在手全部都有2.炒股书籍汇总，全免费300本3.为股民定制的财经导航：4.网站使用秘籍：5.本文来自财经资讯网：6.行业概念股大全，最全行业分析填写您的QQ邮件地址，可以免费订阅我们的最新更新内容，每天一篇自动发到你QQ邮箱。心]我的公告账号：zd155cj查看原图公共账号 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个月净利润率达到26.33%，进高于公司目前的净利润率水平，随着公司今年在化工贸易一项的战略调整，我们预计公司未来的盈利能力将会持续得到提升。参考利德曼的净利润率水平，我们认为新大陆生物的盈利能力未来在协同效应的作用下，仍有较大的增长空间，值得关注。& &&公司处于业绩拐点，给予35 倍的较高估值水平，维持“增持”的投资评级。预计公司 年EPS 为0.23 元、0.36 元、0.60 元，由于公司目前处于业绩的拐点，我们给予35 倍市盈率这样较高的估值水平，目标价12.6 元，维持“增持”的投资评级。& &&风险提示。新大陆生物业绩的风险，募投项目和湖北杜克项目迚展低于预期的风险。中证网讯 中元华电（日晚间公告，公司与安徽大千生物工程有限公司及其股东签署《股权转让协议》，根据《协议》，公司受让陈宪龙所持有的大千生物40%股权，公司向陈宪龙支付股权转让价款572万元。 &&&&&公司称，本次股权转让完成后，公司将成为大千生物第一大股东并在董事会拥有多数席位。大千生物将纳入公司合并报表范围。公司将充分利用现有平台，结合大千生物在生化类体外诊断试剂、临床检验分析仪器产品上的技术和市场优势，不断完善经营模式、健全法人治理，实现大千生物的快速成长，为公司带来新的利润增长点。（沈楠--------------------------新增新增新海股份：“颠覆”一词永远是资本市场的关键词，基于移动互联、穿戴式设备、大数据等新一代技术正在快速颠覆各行业的生存业态，在迅猛发展的医疗领域，这些新兴技术与新商业模式的结合正在全面颠覆我们对传统医疗的认知结构，可以预见医疗的各个细分领域，从诊断、监护、治疗、给药都将全面开启一个智能化的时代，基于医疗大数据平台的诊断与治疗技术也将把智慧医疗推向一个前所未有的空间，传统的医疗器械将被全面颠覆，在移动互联时代，提供简单、便捷、舒适的智慧医疗器械颠覆传统器械是不可阻挡的浪潮，而为便携式医疗设备提供配套的公司新海股份，将在这场智慧医疗的颠覆浪潮中尝到可观甜头。& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.现金流充足，跨入智慧医疗产业，新海股份从2011年开始战略布局新生儿医疗器械产业，新海医疗的价值目前尚未得到市场充分认识，新海股份以打火机起家，一举成为国内最大打火机生产企业后，打火机业务增长趋于稳定，每年贡献4个亿的现金流，手握充足现金的新海股份三年前开始主动向医疗器械转型：2011年4月，入股上海利祺医疗器械有限公司20%，2011年6月以4650万元收购深圳尤迈31%的股权，持股比例增加至51%，2012年2月，以1,162.8万元收购宁波华坤医疗51%的股权，公司参控股的医疗器械公司已经达到三家，贡献净利润已经达到总利润近两成左右，公司的“基因”已基本从传统制造业向新兴医疗器械产业蜕变。 &&&&&&&&&&&&&&&&&2.继续加大投入，迎接婴儿潮：由于我国人口结构调整，二胎的开放已是大势所趋，海通证券预计二胎政策实施后，将推高20%生育率，三年后新生儿有望达到2300万，0-3岁婴幼儿比当前增长35%，看好此前景，“手头宽裕”的管理层表明进一步巩固胜果的决心：去年底公司高管在全景网互动平台回复投资者“是否抓住机遇，抢占二胎市场？”提问时表示：“目前公司将以现有的两家医疗器械子公司为主，稳步探索和发展医疗器械，当真正的机遇来临时，我们也不会缩手缩脚。公司将利用自身在精密模具研发与制造、国际营销、公司治理等方面的优势，进一步整合医疗器械的生产经营管理，在精密塑料医疗用品领域培育新的增长点，提升公司盈利能力和市场竞争力。 &&&&&&&&&&&&&&&&&参股51%的深圳尤迈医疗销售收入已接近一个亿，主要产品为病房监护设备，包括新生胎儿的监护耗材等，公司产品属精密制造，是便捷式智慧医疗设备必要的配件，负责检测采集使用者的信号特征，产品毛利多年来一直稳定在60%左右，目前已经给公司贡献实质性的利润，深圳尤迈医疗具体经营数据如下：去年给公司贡献了1207万元净利润（总利润为7270万），今年上半年净利润达到1308万元，显示出良性的发展势头。& &考虑到公司“不会畏首畏脚”的表态，收购深圳尤迈医疗剩余49%股权应该是公司顺理成章的动作：深圳尤迈剩余49%的股权由自然人薛黎明持有，新海股份高管曾经在公开场合对媒体表示过：“医械行业是公司新涉足的领域，仍处于稳步发展阶段，未来不排除通过优良机遇继续对医疗行业进行并购。”如果深圳尤迈医疗成为公司全资子公司，进一步深度参与该公司的管理，配合公司先进的精密塑料制造、管理、技术、国际贸易及与国际大企业合作的经验等优势，使其成为公司医疗器械行业的发展平台，资本市场也会非常赞同公司的并购，因为从财务上直接并表深圳尤迈医疗，当即能提升公司净利润水平，推升公司的估值。 &&&&&&&&&&&&&&&3.对比智慧医疗同行，比价效应凸显：收购深圳尤迈剩余49%股权后，公司医疗业务贡献净利润将提高到3000万元，在与当前智慧医疗公司的利润与市值对比中一枝独秀：尚荣医疗净利润6500万，市值100亿，九安医疗净利润1000万，市值达到58亿，同属智慧医疗产业链，新海股份净利润达到尚荣医疗一半，市值却仅为其六分之一，公司净利润是在九安医疗3倍的情况下，市值却为九安医疗的四分之一，比价效应非常明显。 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&新海股份兼具估值与成长优势的特点已经开始引起各大投资机构关注，公司最新发布的投资者关系活动记录显示，去年12月31日广发基金等机构投资者已陆续到公司调研，各路资金对公司智慧医疗业务的挖掘的热情正不断升温。同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...