什么时候阶段性卖出
　　当投资者买入其所看好的股票后，必然面临着如何卖出股票的难题。
　　阶段性卖出就是投资者将持有的股票卖出，以期将来在价格低位再次买入，从而赚取差价和规避风险的行为。通俗地讲，就是波段操作。
　　阶段性卖出作为阶段性交易策略的重要组成部分，明显区别于“买入并持有”的传统价值型交易策略。当股票价格被高估到何种程度时应该减持？如果认为是短期的高估，通过企业自身的高成长性，动态地看是可以化解的，也就没有必要卖出。如果认为企业的成长性在较长时间内无法提高，那么高估的股价迟早会回归价值中枢。必须坚决地卖出了结。
　　然而，谁也无法否认，把握高估值股票是一门高超的艺术而非精确的定量计算。其中掺杂了个人的性格、感情等主观因素。巴菲特说过：“一、永远不要让自己的本金亏损，二、永远不要忘了第一条。”
　　低估的价格给了投资者足够的安全边际，那么股价的高涨不再是买卖股票的先决条件。鼓励并引导投资者去把握企业经营、市场环境、行业前景等深层次问题。在股价和基本面的相互作用下，投资者才能更好地完善阶段性卖出策略，树立起正确的投资观。
稿源： 天津网-数字报刊
编辑： 天房
我来说两句
热点新闻排行榜
| 违法和不良信息举报电话：022- | 举报邮箱：jubao@ |
(C) 2000-.cn, Tianjin ENORTH NETNEWS Co.,LTD.All rights
本网站由天津北方网版权所有水电工程设计阶段引起投资失控的原因及对策--《中国农村水利水电》1998年06期
水电工程设计阶段引起投资失控的原因及对策
【摘要】：通过实例剖析了水电工程投资失控的几个主要原因──政策性调整、材料设备涨价、设计阶段工作、工程施工管理等，强调了设计阶段工作的重要性，分析了设计阶段投资失控的影响因素，并有针对性地提出了解决问题的方法和措施。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：TV222【正文快照】：
1原因近些年来，我国投资建设领域中普遍存在“三超”现象，特别是水利水电工程项目，一次性投资大，建设周期长，水库淹没搬迁费用多，超概算现象突出，严重影响了水电项目的开发建设和投资效益。究其原因，固然有政策性调整、材料设备涨价、工程建设管理不善等客观因素，但
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式，仅支持PDF格式
【相似文献】
中国期刊全文数据库
吴烜;;[J];企业导报;2011年10期
杨伟;;[J];水电站设计;2011年02期
孙文雯;;[J];企业导报;2011年10期
谢军锋;;[J];企业导报;2011年10期
彭勇;唐国磊;薛志春;;[J];系统工程理论与实践;2011年06期
尹正杰;黄薇;陈进;;[J];长江科学院院报;2011年07期
孟冬梅;;[J];西北水电;2011年04期
黄辉;易魁;;[J];云南水力发电;2011年04期
王应平;;[J];现代经济信息;2011年12期
卢翠玲;;[J];China's Foreign T2011年14期
中国重要会议论文全文数据库
余波;;[A];中国水力发电工程学会第四届地质及勘探专业委员会第二次学术交流会论文集[C];2010年
余波;陈占恒;;[A];贵州省科学技术优秀学术论文集（2004年度）[C];2004年
余波;陈占恒;;[A];纪念贵州省水力发电工程学会成立20周年论文选集[C];2005年
文伏波;郑守仁;;[A];中国水利学会一九九九年优秀论文集[C];1999年
詹晓燕;廖琦琛;芮建良;;[A];四川省首届环境影响评价学术研讨会论文集[C];2009年
高起;;[A];贵州工程项目管理论文集[C];2006年
陶晓康;;[A];南方十三省（市、区）水电学会联络会暨学术交流会论文集[C];2007年
杨帆;余建星;顾鹏;;[A];第二届全国水力学与水利信息学学术大会论文集[C];2005年
张海泉;;[A];中国水利学会第四届青年科技论坛论文集[C];2008年
龙件开;;[A];2008南方十三省水电学会联络会暨学术交流会论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库
张丹平　朱默宁;[N];四川政协报;2010年
证券时报记者
郑昱;[N];证券时报;2009年
冯欣楠;[N];长江日报;2010年
蔡晶;[N];中国水利报;2007年
金振蓉;[N];光明日报;2007年
薛小辉;[N];中华建筑报;2007年
证券时报记者
周荣祥;[N];证券时报;2008年
曾兴合;[N];兵团日报(汉);2009年
张进中;[N];经济日报;2008年
易博文　通讯员
全红;[N];湖南日报;2009年
中国博士学位论文全文数据库
段文泉;[D];天津大学;2004年
高才坤;[D];中南大学;2009年
郭享;[D];天津大学;2008年
刘艳章;[D];中国科学院研究生院（武汉岩土力学研究所）;2007年
翟红娟;[D];北京师范大学;2009年
胡斌;[D];成都理工大学;2002年
付雅琴;[D];华中科技大学;2009年
曲波;[D];武汉大学;2005年
王环玲;[D];河海大学;2006年
吴柏清;[D];成都理工大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库
朱振权;[D];华北电力大学（北京）;2005年
向东;[D];四川大学;2005年
韩群柱;[D];西安理工大学;2002年
张威;[D];华北电力大学;2012年
高灵敏;[D];中国地质大学（北京）;2009年
袁红梅;[D];武汉大学;2005年
牟联合;[D];西南交通大学;2006年
朱小敏;[D];国防科学技术大学;2008年
於蓓蓓;[D];天津大学;2006年
于小苇;[D];大连理工大学;2011年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 知识超市公司
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备75号人人网 - 抱歉
哦，抱歉，好像看不到了
现在你可以:
看看其它好友写了什么
北京千橡网景科技发展有限公司：
文网文[号··京公网安备号·甲测资字
文化部监督电子邮箱：wlwh@··
文明办网文明上网举报电话： 举报邮箱：&&&&&&&&&&&&当前位置： &
求翻译：投资是经济增长的重要因素。它与消费，政府支出和进出口共同构成一国发展的发动机。中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。但是投资的主体不同，投资的时机不同，投资的项目不同，投资的力度不同等等，都会影响投资的效果。所以这就需要政府的适当的宏观调控，使投资合理化，更利于经济的增长与可持续发展。是什么意思？
投资是经济增长的重要因素。它与消费，政府支出和进出口共同构成一国发展的发动机。中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。但是投资的主体不同，投资的时机不同，投资的项目不同，投资的力度不同等等，都会影响投资的效果。所以这就需要政府的适当的宏观调控，使投资合理化，更利于经济的增长与可持续发展。
问题补充：
正在翻译，请等待...
Investment is an important factor of economic growth. It has related to the consumption, government expenditure and export import together constitute a country's development of the engine. China's economy is still at an early stage of development and economic growth is typical of the identity elemen
Investment is an important factor of economic growth. It relates to consumption, government spending and imports and exports together constitute the engine of a country's development. China's economy is still in an early stage o
我来回答：
参考资料：
* 验证码：
登录后回答可以获得积分奖励，并可以查看和管理所有的回答。 |
我要翻译和提问
请输入您需要翻译的文本！312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版)_黄金分析师考试-牛bb文章网
312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版) 黄金分析师考试
所属栏目：
2014年黄金投资分析师中级考试复习题 （自己汇总版） 一、 理论知识部分1.“净额”清算原则是什么。(基157页) 答:“净额“清算，就是在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收，应付款项相抵后的净额。上海黄金交易所的“净额”是指会员就其在交易所买卖的成交差额与交易所进行清算的原则5.K线分析是什么。（分析P49）是对若干个周期内的K线组合和K线形态进行分析，判断证皇谐《嗫账降氖盗Χ员群捅浠魇疲げ馕蠢吹募鄹褡呤啤6.爱岗敬业的基本要求包括什么。（基础P11）树立职业理想，强化职业责任，提高职业技能7.爱岗敬业是指什么（基础P10）爱岗敬业，即在本职工作上尽职尽责，恪尽职守，这是职业道德规范的核心，也是黄金投资业的道德规范的核心和基础。8.按影响程度的差异可以将黄金市场如何划分。1全球主导性市场 ○2区域性市场 ○9.按照交易所形态可以将黄金市场如何划分。(基108页)1场外黄金交易场所（没有固定交易场所，伦敦和苏黎世） ○2场内黄金交易场所（有固定的交易场所，商品期货交易所） ○10.按照市场结构的演变为标准可以将世界黄金交易划分的阶段（基础P137）第一阶段：年，西方工业国建立黄金总库，把私人交易的黄金价格和官方美元价格联系起来，以此控制黄金市场交易价格第二阶段：年。放弃黄金总库，建立双重黄金市场。目的是把各国央行之间的黄金交易和私人黄金市场隔离开来。1972年加拿大温尼伯格商品交易所实验黄金期货第三阶段：年。1973年美国和黄金脱钩，西方主要工业国放弃双重黄金市场，形成统一的国际黄金现货市场，其间美国政府和IMF多次拍卖黄金。1975年美国政府允许私人买卖，储备黄金。为增加黄金市场的流动性，1974年COMEX引入黄金期货，1982年引入黄金期权。第四阶段：年金融自由化的浪潮推动世界黄金市场进一步开放，以伦敦为交易中心，苏黎世为转运中心，联结东京，中国香港，纽约，开普敦的地的世界市场运作模式基本成型。1988年伦敦黄金市场从组，传统封闭的黄金经纪业务逐步向其他金融机构开放。以黄金银行为中介，黄金市场和其他金融市场的联系更为紧密。第五阶段：1993年至今银行推出多样化的场外黄金生工具，融资工具，各国央行在管理黄金储备上更积极地利用国际黄金市场11.按照资产配置决策包括什么。2P163分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略12.按照资产配置决策在投资过程中的功能和特点。P163按照资产配置决策在投资过程中的功能和特点，讲资产配置决策分为若干类型，从时间跨度和风格类别上看，主要包括战略资产配置、战术资产配置、资产混合配置等；从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略。1战略资产配置是投资者着眼于长期投资目标制定的资产配置计划，○主要作用是从总体上控制与资本市场相联系的风险，也就是基本的β风险。2战术资产配置是投资者着眼于短期投资目标制定的资产配置计划，○主要目的是利用市场机会获得额外收益。3买入持有策略是消极型的长期再平衡方式，○适用于长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。着眼于长期投资，投资组合不随市场的变化而变化。4恒定混合策是保持投资组合中各类资产的比例固定。 ○5投资组合保险策略是在将部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前○提下，将其与资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。6动态资产配置策略是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，○从而增加投资组合价值的积极战略。13.保证金可以用于什么。（分析P75）保证金是指会员按规定标准缴纳的，用于清算和保证履约。保证金分为清算准备金，是未被合约占用的资金。清算准备金的最低金额根据会员向交易所申请的交易业务确定。14.保证金是什么。（分析P75）保证金制度是指在期货交易中，期货交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。保证金分为：(1)结算准备金，是交易所准用结算账户中预先准备的未被合约占用的保证金，是会员为了交易结算，在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金，是除了交易保证金外的余额。（2）交易保证金，是交易所准用结算账户中确保合约履行的已被合同占用的保证金，是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金，随期货合约价格变动而变动。 15.波浪理论是什么波浪理论是将证券价格的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，证券的价格运动也就遵循波浪起伏的规律。简单的说，上升是5浪，下跌是3浪。数清楚了各个浪就能准确预见到：跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶。17.从金价使用主体和使用特性划分，世界黄金价格分为什么。1P83分为市场价格、生产价格和准官方价格三类。18.大户报告制度是什么。2P78我国期货交易所的大户报告制度有以下规定：（1）当会员或客户某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数）时，会员或客户应想交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户需通过经纪会员报告。（2）交易所可根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。（3）达到交易所报告界限的，会员和客户应主动于下一交易15：00向交易所报告。（4）客户在不同经纪会员处开有多个交易编码，由交易所制定并通知相关经纪会员，负责报送该客户应报告情况的有关材料。 19.代理风险是什么2P197-198代理风险是黄金期货投资者在选择代理机构时，在与黄金期货居间人打交道时会面对的风险。26.道氏理论是什么（P48）美国人查尔斯。道创立的反应市场总体趋势的道琼斯平均指数主，主要原理：市场指数可以解释和反映市场的大部分行为市场波动分为主要趋势、次要趋势和短期趋势，三种趋势为以后出现的波浪理论打下基础，交易量在确定趋势中具有重要作用，提供的信息有助于解决一些令人困或的市场行为。收盘价是重要的价格。28.对黄金价格影响因素描述。实物供求对黄金价格的影响、货币属性对黄金价格的影响、金融投资属性对黄金价格的影响29.对中国金矿资产分布特点描述。分布广泛但又相对集中；矿床规模以中小型为主；矿石品位低；半生金资源量大；30.复本位制特点。复本位制也称金银复本位制，是指以金银两种特定铸币同时充作本位币，并规定其比值对比的一种货币制度。优点：造币材料丰富、足值货币的供给不必担心短缺；金、银价值不同，可以分别适应大、小额交易的需要；两种金属的实际价值虽有不同的变化，但在一定程度上可以互相补偿，货币价值总体来说比单本位制稳定；比单本位制更易于维持对用金、用银和其他复本位制国家的汇率。 缺点：铸造比价难以推送国际市场上金银实际价值对比保持长期一致，衍生出格雷欣定律，在这种情况下，具有同样清偿能力的两种金属货币中，必有一种是实际价值高于该币在国内作为货币的价值，而另一种货币则是实际价值低于其在国内的的货币价值，前者俗称“良币”，后者俗称“劣币”，人们受利益的驱使，乐于将“良币”贮藏、销熔或输出，而尽量在流通中适用“劣币”，并输入“劣币”材料二请求官方增铸该币，结果变成事实上的单本位制。32.个人品格意义上的职业道德强调什么。既强调社会对从业人员的规范要求，同时也尊重个人的权益。35.关于黄金互换描述黄金互换是指黄金持有者转让金条换取货币，互换协议期满则按约定的远期价格购回金条。在黄金互换中，黄金有效地充当保品。进行黄金互换的双方一般是最为买卖双方的黄金生产者和作为买方的银行，双方鉴定协议，规定在成交日黄金生产者按约定的价格给银行一定量的黄金。开展黄金互换的条件有，参与交易的金矿生产企业必须具有可靠地黄金地质资源、技术和经济合理的开采方案、以及良好的中介经营机构等。36.关于黄金在资产配置中的作用是什么。降低组合中的风险和波动性（与许多资产呈现负相关或低正相关），包含黄金产品的资产组合在出现系统性风险时表现尤佳37.关于上海黄金交易所中会员类型描述。上海黄金交易所的会员按主营业务不同分为两大类：一是经中国人民银行核准允许从事黄金业务的金融机构；另一类是开展黄金白银等贵金属生产、加工、冶炼、批发等活动且自信良好的企业法人。38.关于资产组合理论的前提假设投资者是理性的，他们期望获得最大收益，但不喜欢风险，是风险厌恶者；不考虑交易费用、个人所得税等因素影响，市场是无摩擦的；利用资产的期望收益来衡量投资者的效用大小，利用方差（或标准差）来衡量资产的风险大小；投资者建立资产组合的依据是：在既定的收益水平下，是风险最小，或者在既定的风险水平下，收益最大；收益与风险相伴而生，高收益旺旺伴随高风险。40.国际黄金价格的特点。长期价格特点：趋势周期长；趋势稳定；波动幅度小；与其他投资品种相关性小，适合与其他品种做资产配置，降低组合风险；黄金在危机中能降低风险；风险等同的条件下或得的收益更大；回撤较小，相对持有风险较小。中期价格特点：具有季节性特征。短期价格特点：报价是24小时连续的；两个最大的市场位于欧美，与欧美人的作息时间有关；伦敦现货黄金日收益率在【-1%，1%】之间。42.国际黄金价格与上海黄金价格趋势特点。国际黄金价格与上海黄金价格整体上有相同的趋势，国际黄金价格与上海黄金价格波动的不一致性是由于国际黄金价格报价单位是美元每盎司，而我国黄金价格报价单位是人民币每克，当考虑了人民币兑美元汇率变动，将上海黄金价格换算为美元每盎司后我们会发现国际黄金价格与上海黄金价格的一致性。（详见“黄金投资分析师”p21）44.国际上公认的五大硬通货包括哪些。美元、欧元、英镑、日元、黄金45.国际上公认的五大硬通货有哪些。美元、欧元、英镑、日元、黄金47.何种情况下黄金的货币属性成为影响黄金价格的主导因素在国际政治、经济和金融形势出现了不稳定的局面，国际社会的资本流动和物流（战略或其他经济资源）出现了不稳定的预期时，如果同时并发社会短期资本机会成本相对较低的状况，黄金市场的价格决定机制就会趋向于黄金的货币属性48.黄金ETF的有哪些优点。（1）交易便捷；（2）保管安全；（3）交易成本低；（4）流动性强；（5）交易透明度高；（6）交易弹性大。49.黄金ETF是什么黄金ETF即交易所交易黄金基金，是以黄金为投资对象的ETF，属于实物黄金投资工具。运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由申购和赎回。 50.黄金ETF与普通基金的组织结构类似，包括哪些。包括发起人、托管人、保管人和市场代理商51.黄金的期货价格与现货价格最终会趋于一致，同时在黄金期货合约到期交割之前，其基差又会呈现出怎样的变动。期货价格和现货价格的变动方向虽然基本一致，但变动的幅度在各个时间段往往会呈现出不同的运行态势，所以基差不是一成不变的，它会随着现货市场和期货市场的供求状况而持续不断的发生变动，时而扩大时而缩小，不过在现货价格和期货价格的趋同性原理的作用影响下，在期货合约的交割月时最终降为零。56.黄金互换具有什么功能。黄金互换具有以下功能：首先，黄金互换可以用于套利，通过黄金互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资成本更低的资金；其次，黄金互换可以用于资产、负债管理，与利率互换不同，黄金互换主要是对资产和负债的币种进行搭配；再次，黄金互换可以用于保值避险。57.黄金价格风险管理策略需要哪些产品。（p139）黄金价格风险管理策略相对于黄金生产企业来讲比较简单，现有的市场交易品种如黄金期货、T+D及黄金借贷就可以满足需要。58.黄金价格和美元汇率之间相关性。黄金价格和美元汇率基本是反向关系，而且主要是前者为因、后者为果的影响与被影响、决定与被决定的关系。投资策略P4。59.黄金跨市套利交易在哪些等交易要素上存在着差异性黄金跨市套利交易在报价单位、重量规格、成色标准等交易要素上存在着差异性。60.黄金期货交易是什么。黄金期货交易是一种非交割转移的买空卖空交易，由套期保值和期货投机交易组成。保值性期货交易是保值者根据生产、市场供求关系，为回避风险、降低库存及成本进行的交易，它有利于保值生产者、经验者利益，有利于维护生产的正常进行。投机性期货交易是投机者利用期货市场价格波动进行投机获利的交易，体现更多的是黄金投资金融属性。黄金期货交易具有较大的杠杆性和灵活性。61. 黄金期货交易是一种“标准化”的交易，其“标准化”体现在哪些方面。2P79答：1）标准化的数量和数量单位。如上海期货交易所规定每张黄金期货合约单位为1000克。每个合约单位称为1手。312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版)_黄金分析师考试2）标准化的商品质量等级。在期货交易过程中，交易双方无须再就商品的质量进行协商，大大方便了交易者。3）标准化的交割地点。期货交易所在期货合约中为期货交易的实物交割确定经交易所注册的统一的交割仓库，以保证双方交割顺利进行。4）标准化的交割期和交割程序。期货合约具有不同的交割月份，交易者可以自行选着，一旦选定之后，在交割月份到来之时如仍未对冲掉手中合约，就要按交易所规定的交割程序进行实物交割。 5）交易者统一遵循的交易报价单位,每天最大价格波动限制,交易时间,交易所名称等。62.黄金期货套利交易对于缩小价格波动幅度的作用如何实现。(92页)适度的套利交易能减缓价格波动。套利交易者进行期货交易，总是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚钱差价利润。当期货市场供大于求时，市场价格低于均衡价格，套利交易者低价买进合约，从而增加了需求，使期货价格上涨，供求重新趋于平衡。当期货市场供不应求时，市场价格则高于均衡价格，套利交易者会高价卖出合约，从而增加了供给，使期货价格下跌，供求重新趋向平衡。64.黄金期货投资与现货递延交易相比的特点。1)交割时间期限的不同。期货是指有交割时间期限限制的标准合约，所以叫期货。而现货延迟交收业务一般没有交割时间期限的限制。2)做市商和交易所的不同。期货交易一般都需要在期货交易所里进行集团撮合交易，而交易所必须是会员才能交易，一般客户必须通过会员代理才能做交易。目前黄金期货交易在全球范围内主要集中于美国和日本，而他们的黄金期货就是在商品期货交易所里集中撮合交易。国际黄金市场上市场交易规模最大的伦敦黄金交易市场并不存在集中撮合交易的交易所，而是由五大黄金做市商（著名国际大银行）和下一级的大量金商组成的黄金做市商网络提供现货黄金延迟交收模式。3)价格形成机制不同。现货延迟交易是由黄金做市商报出买卖价格，依据做市商的报价，客户决定做市商交易。期货交易的价格形成机制是在交易所里所有交易者集中竞价形成的价格。 4)交易对象是否是特定。“交易对象之前是否特定”是期货与现货模式的最大区别所在，投资者参与期货交易所的期货交易时，他的交易对象是不特定的，在交易所里任何一个做反向交易报单的投资者都可能是他的交易对象，交易所是这些特定交易者之前进行撮合交易的中介保证环节。这一点期货和股票市场是完全类似的，它们都是非特定交易对象的交易所模式。65.黄金期权的定义。（100页）黄金期权是一种选择权，是指在特定时间内按特定价格买卖一定数量黄金的权利。合约的买方以支付一定数值的期权费的方式拥有权利，卖方则收取期权费负有义务。如果价格走势对合约买方有利，买方可以选择行使其权利而获利；如果价格走势对其不利，买方便可放弃执行期权的权利，损失即购买期权时的费用。买卖期权的费用由市场供求双方力量决定。66.黄金期权的内在价值是指什么（102页）黄金期权的内在价值是指期权被立即执行产生的经济价值，内在价值的大小取决黄金的当前市价和期权执行价格的高低。内在价值不同于到期日价值，期权的到期日价值取决于到期日时黄金与执行价格的高低。故到期日时，内在价值与到期日价值相同。70.黄金首饰不是按克论价而是按件计价的定价方式叫一口价的标价模式71.黄金投资的特点包括什么（基184-185页）投资的安全性、价格的负相关性、价格的波动性72.黄金现货延期交收业务是什么也叫递延交收交易，是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金（占合约金额10%）确立买卖合约（基础P138）73.黄金信托业务中，受托人需要按照什么将资金投资于交易所的黄金产品或其它与黄金相关的投资标。(126页）答：委托人的意愿74.黄金衍生品包括什么哪些。(基192页）答：黄金股票、黄金债券、黄金基金、黄金期货、黄金期权、黄金T+D等75.黄金远期出借利率（GOFO）的期限。（109页）答：1个月、2个月、3个月、6个月和1年76.黄金远期出借利率的期限一般有哪些类型。（同75题）77.黄金远期交易的交易方式有哪些。（108页）答：远期定期销售、现货递延销售、远期平价销售81.货币互换是什么。P111双方当事人同意交换未来一段时间的支付流量的一种金融交易。吸收一种货币的固定利率或浮动利率存款并向客户发放另一种货币的固定利率或浮动利率贷款。82.基本分析是什么。P45根据对影响供求关系种种因素的分析来预测价格势。83.基差如何受到现货价格和期货价格的趋同性原理的影响。P85期货价格和现货价格的变动方向虽然基本一致，但变动幅度在各个时间段往往会呈现出不同的运行态势，他会随着现货市场和期货市场的供求状态二持续不断的发生变化，不过在现货价格和期货价格的趋同原理作用下，在期货合约的交割月时最终降为零。84.基差是什么。P84是指同一时点、同一交割地点条件下，相同规格、相同成色标准的黄金现货价格与黄金期货价格之间的价差。85.基础分析可以细分为哪些（P176）分为宏观经济分析、产业分析、行业分析、市场结构分析、心理分析。86.基础分析是什么（p175）答案：基础分析是以投资品的内在价值为依据，着重于对影响投资品价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种投资品及何时购买。基础分析的假设是投资品的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据投资品价格与价值的关系进行投资决策。基础分析主要适用于周期相对比较长的投资品价格预测、相对成熟的市场以及预测精确度要求不高的领域。 88.技术分析是什么技术分析是相对基本分析而言的。技术分析是利用市场交易资料及相关信息，借助图标或技术指标，应用数据和逻辑的方法，研究市场过去及现在的行为反应，归纳总结一些典型的规律，对整个市场货个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。P4589.技术分析所作的结果有效地前提条件p45市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演91.价格下跌，成交量、持仓量增加，价格会怎样，但如抛售过度会怎样。(中p50)价格还有继续下跌的可能。但如抛售过度，期价反而呈现触底强劲反弹。 92.价格预测分析是什么。价格预测分析可分为定性预测和定量预测。93.价格运动趋势的先行指标或同步确认指标是什么。答案：成交量 94.将黄金市场的划分。（P108）答案：根据目前各主要黄金市场为交易提供服务的机构和场所的不同，以及交易和交割方式的不同等，黄金市场也就有了不同的种类。1．按交易所形态不同：有固定交易场所的场内黄金交易市场和没有固定交易场所的场外黄金交易市场。2．按交易标的的形态：实物交易市场和纸黄金市场3．按交割时间不同分：现货交易市场远期交易市场4．对世界黄金交易的影响：全球主导性市场区域性95.交割违约的违约金标准。（P157）答案：构成交割违约的，由违约方支付违约部分合约价值5%的违约金，同时按以下办法处理；卖方违约的，买方可终止交割，交易所退还买方货款或者继续交割；买方违约的，卖方可终止交割，交易所退还卖方标准仓单或者继续交割；若买卖双方都违约的，交易所按终止交割处理，并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款。96.交割违约违约金确定。（P157）答案：构成交割违约的，由违约方支付违约部分合约价值5%的违约金，同时按以下办法处理；卖方违约的，买方可终止交割，交易所退还买方货款或者继续交割；买方违约的，卖方可终止交割，交易所退还卖方标准仓单或者继续交割；若买卖双方都违约的，交易所按终止交割处理，并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款。97.交易风险是什么P199答：后市判断错误的风险、入场时机错误的风险、仓位过重的风险、交易账号和交易密码被盗的风险。(即交易亏损风险，导致因素逆市、重仓、死捂。)98. 交易所各类合约的交易价格是指什么标准品种：集中竞价，按照价格优先、时间优先的原则撮合成交；非标准品种：询价方式，实行自主报价、协商成交99.交易所可根据市场风险状况，制定并调整什么标准。自作保证金比例、涨跌停板标准 100.交易所实行保证金制度是什么。P75保证金是指会员按规定标准缴纳的最近，用于清算和保证履约。保证金分为清算准备金，是未被合约占用的资金。清算准备金的最低金额根据会员向交易所申请的交易业务确定。 101. 交易所实行怎样的资金清算，资金结算 实行集中、直接、净额的资金清算103.交易所中席位的价格波动极大，主要受哪些交易量的影响。国际金商、商业银行、对冲基金、黄金经纪公司、中央银行及其他法人机构和个人投资者 106.均线分析是什么（度娘）答案：均线实际上是移动平均线指标的简称。均线的计算是一段时间内收盘价和收盘点位的算术平均值。连续均值的连线便形成了均线。均线分析主要有5日、10日、20日、30日、60日、120日（称为半年线）、250日（称为年线）107.看跌期权是什么P100答：看跌期权是指期权的买方有权按照执行价格和规定时间将一定数量的标的资产卖给卖方，但不负有必须卖出的义务。看跌期权又称为卖权、卖出选择权、认沽期权、卖方期权等。 108.看涨期权是什么。P100看涨期权是指期权的买方按照执行价格和规定时间从卖方手中买进一定数量的黄金，但不负有必须买进的义务。看涨期权又称为买权、买入选择权、认购期权或买方期权等。110.可以让黄金首饰表面有细沙闪亮的感觉与呈现亚光质感的工艺分别是什么（点金工艺、喷砂工艺）111.雷厄姆认为投资的三大基本要素包括什么（P175）答：分析、本金安全、收益足量.112.理财的最基本前提要知道什么。客户资产状况与风险偏好113.理财规划的总体目标可以归结是哪些。P147答：1.必要的资产流动。2.合理的消费支出。3.实现教育期望。4.完备的风险保障。5.积累财富。6.合理的纳税安排。7.安享晚年。8.有效财产分配与继承。(财务安全和财务自由) 114. 理财规划是指什么理财规划师针对个人在人生发展的不同时期，结合客户资产状况和风险偏好，依据其收入、支出状况的变化，运用科学的方法和特定的程序为客户指定结合实际、具有可操作性的个人财务管理的具体方案，以实现个人人生、家庭各阶段的目标和梦想，最终达到终生的财务安全、自主和自由的过程。115. 利率互换是什么交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相交换，交换的只是不同特征的利息，没有实质的本金互换。116.零售牌价每日变动制的优点包括哪些。答：这样的价格体系一方面可以让消费者觉得信服，调高调低都有说法；另一方面也便于企业做套期保值，锁定价格，规避风险。（P138）117.流动性风险是什么(P206)答：黄金投资流动性风险是指黄金期货市场投资者可能面临的资产流动性风险，关于流动性风险的规避，主要从以下三个方面着手：1.分析影响黄金期货流动性的因素2.选择交易活跃的合约进行交易3.避免交易交割月份合约118.伦敦定盘金价是由哪些银行联合制定。P83答：伦敦金定盘价始于日，早期由德意志银行、汇丰银行、罗斯柴尔德银行、瑞士信贷第一波士顿银行和加拿大丰业银行联合定价；伦敦金银市场协会最新的定盘会员由加拿大丰业银行、巴克莱银行、德意志银行、汇丰银行、法国兴业银行组成。每天产生2次，用美元、欧元、英镑三种货币同时报价，伦敦时间上午10：30及下午3：00定出。该价格具有公开、透明、不宜被人为操作的特性，是国际黄金业界普遍接受的价格指标。世界上许多金行以之作为结算依据，期权也以之作为计价基础。长期而言，伦敦金定盘价波动领先其他市场，价格在全球黄金市场中具有领先性和一定的预测作用。119. 伦敦黄金市场的主要监管机构是什么。 英国金融服务局120.马科维兹的资产组合理论是什么。（P156-158）以资产收益率的均值和方差作为资产组合选择的依据，提出了均值-方差资产组合选择的基本方法，即持有常值方差的资产组合，使期望收益率最大化，或者持有常值期望收益率的资产组合，使方差最小化。投资者可以根据自己的风险偏好，在有效边界上选择其最有的资产组合。121. 美式期权定义。答：美式期权(Americanoption)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。123. 莫迪利安尼提出的生命周期理论定义。（P145）答：莫迪利安尼提出的生命周期理论指，个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为以在整个生命周期实现消费的最佳配置。124. 莫迪利安尼提出的生命周期理论的描述要点。答：莫迪利安尼提出的生命周期理论认为，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸多因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生内保持相对平衡的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。127.哪类盈亏是指客户未平仓合约产生的。答：当日持仓盈亏128.哪些是专门用于贵金属商品交易的计量单位。答：1、金衡盎司；在欧美黄金市场上交易的黄金，其使用的黄金交易计量单位是金衡盎司，专用于黄金等贵金属商品的交易计量单位，其折算如下：1金衡盎司=1.0971428常衡盎司=31.1034807克312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版)_黄金分析师考试1常衡盎司=28.3495克2、司马两：司马两是目前香港黄金市场上常用的交易计量单位。其折算如下：1司马两=1.203354金衡盎司=37.克折合杆秤制：1司马两=1.197713两（16两制）折合市制：1司马两=0.74857两（10两制）3、市制单位：市制单位是我国黄金市场上常用的一种计量单位，主要有斤和两两种。其折算如下：1两=1.607536金衡盎司=50克4、日本两：日本两是日本黄金市场上使用的交易计量单位，1日本两=0.12057金衡盎司=3.75克5、托拉：托拉是一种比较特殊的黄金交易计量单位，主要用于南亚地区的新德里、卡拉奇、孟买等黄金市场上。1托拉=0.375金衡盎司=11.6638克132、欧式期权定义欧式期权是指期权买方只能在期权到期日才能执行的期权。133、期货合约是什么期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。136、期货在哪些方面与现货交易的不同（1）交易对象不同；（2）交易目的不同；（3）交易程序不同；（4）交易的保障制度不同；（5）交易方式不同。详见“黄金投资分析师”p81-p82137、期权的分类1）按期权买方的权利划分――看涨和看跌期权；2）按期权买卖方执行期权的时限――美式和欧式期权；3）按期权交易的交易地点――场内期权和场外期权。139、青色金是指什么黄金中掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。清色金较多，常见于金条、金锭、金块及各种器皿和金饰品。140、趋势分析是什么趋势分析是指将实际达到的结果，与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况，经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。141.趋势线是什么。答：趋势线是指，上涨行情中两个以上的低点的连线和下跌行情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，后者被称为下降趋势线145.如果在成交日滚动协议时修订协议价会怎样。P113在成交日滚动协议时，将向上修订协议价。146.如何避免交割期的价格变动风险。答：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易商的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使降低价格风险到最低限度。147.沙金矿开采方法。P43沙金矿开采按使用的采矿机械不同分为采金船开采法、工程机械开采法和水力机械开采法三种。采金船开采法机械化程度高，是国内外采用最为广泛的沙金开采方法。148.上海黄金交易所采取什么方式，按照什么原则撮合成交。P123上海黄金交易所采用集中竞价方式，按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。149.上海黄金交易所的风险管理制度包括哪些。P160交易所风险管理分为八大风险管理制度：实行保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。150.上海黄金交易所的交易时间P147交易时间为每周一至周五（节假日除外）上午9：00-11：30，下午1：30-3：30，晚上9：00至次日凌晨2：30151.上海黄金交易所规定买卖双方的交割货款如何结算。P156（只找到期货的交割结算）黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成效价格按照成交量的加权平均价。交割结算时，买卖双方按该合约的交割结算价进行结算，买卖双方的交割货款按仓单的标准重量（纯重）进行结算。交易所只对会员进行结算，买方客户的货款通过买方会员转付，卖方客户的货款须通过卖方会员转收。152.上海黄金交易所黄金期货交易卖方违约相关规定。卖方违约的，买方可终止交割，交易所退还买方货款或者继续交割。P157154.上海黄金交易所实行什么管理模式。P122、P226上海黄金交易所是经国务院批准，授权中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册，不以营利为目的，实行自律管理的法人。上海黄金交易所遵循公开、公平、公正原则组织黄金、白银、铂等贵金属的集中交易、清算和实物统一配送，并按照价格优先、时间优先的交易原则，采取自由报价、撮合成效的方式组织上市品种的竞价交易，按照信用交易原则组织询价交易。155.上海黄金交易所实行什么组织形式。P123上海黄金交易所实行会员制组织形式，会员大会是上海黄金交易所的权力机构会员按主营业务不同分为两大类：一类是经中国人民银行核准允许从事黄金业务的金融机构；另一类是开展黄金、白银等贵金属生产、冶炼、加工、批发等活动且资信良好的企业法人。156.什么情况下黄金交易所将会调整保证金水平。P160A、连续数个交易日的累计涨跌幅达到规定水平时。B、连续出现涨跌停板时；C、连续数个交易的持仓量累计增幅达到规定水平时；D、遇国家法定长假时；E、交易所认为市场风险明显增大时；F、交易所认为必要的其他情况。157.什么是大户报告制度P164当会员或客户的抢仓达到交易所规定的持仓报告标准，或者交易所要求会员或客户进行报告时，会员或客户应当向交易所报告其资金、头寸等情况，客户应当通过会员报告。A、会员、会员自营账户和代理客户的延期交收合约盘后持仓量超过交易所限仓规定的80%时，须向交易所提供大户报告。交易所可以根据市场风险状况，调整会员和客户的持报告标准。B、会员或客户的某合约持仓达到交易报告界限时，应当主动于下一交易日15：30前向交易所报告。 158.什么是风险管理优先于追求收益原则(p148)理财规划首先应该考!虑的因索是风险，而非收益，追求收益最大化应基于风险管理基础之上。因此黄金理财规划师应根据不同客户的生命周期阶段及风险承受能力制定不同的理财方案。 159.什么是黄金ETF黄金基金是黄金投资的衍生工具。是黄金投资共同基金的简称，是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资标的以获取投资收益的一种共同基金。黄金基金中影响力最大的属于交易所黄金基金。 160.什么是黄金信托业务P145完整的黄金信托的成立和运作包括受托人、投资人、管理人、托管人、管理顾问等多重角色。由于目前信托公司还没有取得衍生品投资资格，黄金信托的投资方向主要是上海黄金交易所现货黄金品种，混合性黄金信托的投资方向还包括股票、债券等跨资本市场投资品种。目前黄金信托采用会员投资及第三方投资平台的方式进行黄金信托投资。信托投资模式分为两种：一种是绝大部分资金投入黄金市场的专业黄金投资信托计划，另一种是黄金和证券类投资的混合型信托基金。161.什么是家庭类型与理财策略相匹配根据不同家庭形态的特点，黄金理财规划时要分别制定不同的理财规划策略。一般来说，青年家庭的风险承受能力比较高，理财规划的核心策略为进攻性；中年家庭的风险承受能力中等，核心策略为攻守兼备；老年家庭风险承受能力较低，核心策略为防守型。162.什么是价格的平行变动性原理。黄金现货市场与黄金期货市场是两个各自独立的市场，虽然现货和期货交易的成交和交割在时间上存在差异性，但由于现货和期货的交易标的是同一黄金，故两者是处在同一时空，受到统一市场因素的影响和制约，一般情况下两个市场的价格变动方向是基本一致的，而价格变动的幅度也应该大致相等，因为在这两者之间存在价格趋同性的倾向，即价格的平行变动性原理。因此，期货价格就是现货市场未来的价格预期。163.什么是交易保证金制度保证金制度是指在期货交易中，期货交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%~10%）交纳资金，用于结算和保证履约。交易保证金是交易所专用结算账户中确保合约履行的已被合同占用的保证金，是指挥员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。交易保证金随期货合约价格变动而变动。164.什么是强制平仓制度是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。165.什么是提早规划原则提早规划一方面可以尽量利用复利的“钱生钱”的功效；另一方面由于准备期长，可以减轻各期的经济压力。能否通过理财规划达到预期的财务目标，与金钱多少的关联度并没有通常人们想象的那么大，却与时间长短有很直接的关系，因此黄金理财规划时要与客户充分沟通，让客166.什么是现金保障优先原则只有建立了完备的先进保障，才能考虑将客户家庭的其他资产进行专项安排。一般来说，家庭建立现金储备要包括日常生活覆盖储备和意外现金储备。167.什么是相反理论。投资买卖决定全部基于群众的行为，当所有人都看好是，就是上涨趋势即将结束的前兆，而当人人看淡时，则下跌趋势可能完成。金融投资市场是一个自我发展的系统，这个系统不断发展壮大的前提是系统外不断向系统内输入资源。作为整体，投资者应当是想市场输送资源而不是攫取资源。因此，当市场发生重大装这是，大多数投资者的判断都将是错误的，只有极少数人才能够战胜市场，这才能够保证证券市场不断发展。168.什么是消费、投资与收入相匹配原则理财规划应该正确处理消费、资本投入和收入之间的矛盾，形成资产的动态平衡，确保在投资达到预期目的的同时保证生活质量的提高。在现实中，应特别注意使消费与收入相匹配、投资规模与收入相匹配、投资和消费支出安排要与现金流状况相匹配等。169.什么是涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。170.什么是整体规划原则既包含规划思想的整体性，也包含理财方案的整体性。作为黄金理财规划师不仅要综合考虑客户的财务状况，而且要关注客户非财务状况及其变化，进而提出符合客户实际和目标预期的规划，这是黄金理财规划师开展工作的基本原则之一。171.什么是最为基本的技术分析要素价格、成交量、时间、空间172.时机选择分析是什么。市场价格分析完成后，交易者已经知道自己在期货市场中是买还是卖，通过资金管理分析有考虑好了在每个期货市场中的资金投入量，最后一步就是实际买卖合约的时机选择，实际分析研究的是日、小时、分钟内的价格运动，而非一般价格分析所用的周、月。173.实物金投资理财的优点。以逸待劳，流通性强、具有保值功能，适合担心人民币贬值或通胀、想选择长期保值的投资者。174.实物性资产的收益性和金融性资产的收益性的关系。两者是按投资对象存在形式的不同，对投资进行的分类。区别在于：实物投资通过投资直接实现社会积累，而金融投资是以最终获得金融资产为目的。175.世界黄金价格如何划分。用不同的货币标价：黄金在世界上任何一个国家都可以交易，所以几乎可以用任何一种货币进行黄金标价。按不同交货时间：现货价格、远期价格、期货价格和期权价格等。按不同成色：纯金价、标准金价、非标准金价格等。 按市场不同：伦敦金价、纽约金价、东京金价等，准确的价格应与成色、规格、按地域不同：国内金价和国际金价。176.世界黄金交易划分的阶段第一阶段，1945年-1968年。西方工业国建立黄金总库，把私人交易的黄金价格和官方美元价格联系起来，以此控制黄金的市场交易价格。 第二阶段1969年-1972年。放弃黄金总库，建立双重黄金市场。目的是把各国央行之间的黄金交易和私人黄金市场隔离开来。1972年加拿大温尼伯格商品交易所试验黄金期货。第三阶段:1973年-1982年。1973年美元和黄金脱钩，西方主要工业国放弃双重黄金市场，形成统一的国际黄金现货市场，期间美国政府和IMF多次拍卖黄金。1975年美国政府允许私人买卖、储备黄金。为增加黄金市场流动性，1974年COMEX引入黄金期货，1982年引入黄金期权。第四阶段：1983年-1992年。金融自由化的浪潮推动世界黄金市场进一步开放，以伦敦为交易中心，苏黎世为转运中心，联结东京、中国香港、纽约、开普敦等地的世界市场运作模式基本成型。1988年伦敦黄金市场重组，传统封闭的黄金经济业务逐步向其他金融机构开放。以黄金银行为中介，黄金市场和其他金融市场的联系更为紧密。第五阶段：1993年至今。银行推出多样化的场外黄金衍生工具、融资工具。各国央行在管理黄金储备上更积极地利用国际黄金市场。178.市场风险是什么资产因价格、利率、汇率等变动而导致价值未预料到的潜在风险。179.市场监管主要靠什么无形黄金市场监管以自律为主;有性黄金市场依靠市场法规制度、监督管理体系和仲裁。 180.苏黎世黄金市场由瑞士哪三大银行负责清算结账瑞士银行、瑞士信信贷银行、瑞士联合银行181、随机漫步理论是什么是指金融产品的价格变动是随机且不可预测的。随机漫步理论指出，所有投资者追求收益最大化的结果将使金融产品当前价格充分反映了市场信息，因此在任何时点价格都等于投资价值。182、探讨如何合理运用资金以达到风险小、收益高的投资目标问题的什么分析黄金投资组合管理目标是实现效用最大化。根据马克维茨的资产组合理论，在投资组合加入低相关联性资产，能够有效分散风险，改善业绩。实施步骤：1、确定投资目标；2、进行投资分析；3、构建投资组合。183、套期保值的目的是什么防止价格变动造成损失184、套期保值原则是什么312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版)_黄金分析师考试交易方向相反、交易数量相等、交易种类相同和交割日期相近185、通常沙金矿开采按使用的采矿机械不同分为哪几种采金船开采法、工程机械开采法和水力机械开采法。187、投资黄金股票缺点包括哪些撮合交易，不适合大额资金；股价可能被庄家操纵。 188、退休规划核心是什么对资金安全性的要求远远高于收益性，所以在资产配置上要进一步降低风险。这个阶段的理财重点是如何保障财产安全性和遗产传承。191.为获得投机利润的期货投机者是哪类机构。P74期货投机者是指那些追逐利润同时为目的，同时也承担较高风险的期货交易者，通常场内的自营者都是投机者。192.为了规避风险而参与期货交易的套期保值者是哪类机构。P74套期保值者是指那些为降低已有的风险暴露而进行期货交易的人，通常是商品生产者或某一特定商品的使用者。194.为什么贸易商和加工商只肯按比他们估计的交割时的远期价格还要低的价格支付给当地经销商?（P110） 由于黄金生产企业（包括贸易商和加工商）远期销售和一般商品远期交易者的目的一样，也是为了规避未来价格下跌的风险，但交割当日市场金价如果高于远期价格时，企业会产生不能以高于远期价格的市场价销售的机会成本，所以贸易商和加工商只肯按比他们估计的交割时的远期价格还要低的价格支付给当地经销商(p69)为了避免交割期的价格下跌的风险。195.我国对黄金制品的印记和标牌规定P134包括厂家代号、材料、纯度以及镶钻首饰主钻石（0.01克拉以上）的质量196.我国发展黄金ETF的重要意义是什么p124我国发展ETF既有利于维护我国金融市场稳定和安全，符合我国藏金于民的国家战略，也有助于我国交易所基金产品结构、促进基金公司加快战略发展转型。198.我国金融市场的监管机构。人行；银监会；证监会；自律性监管（中国黄金协会）。 199.我国金融市场的监管体制。（基础p232）当前，我国对黄金市场的监管和管理主要是指人民银行、银监会与证监会根据相关法律法规对黄金市场行驶行政监管。人民银行依据《中国人民银行法》监督管理黄金市场，主要包括三个方面：一是根据《行政许可法》《金银管理条例》和国务院授权，中国人民银行管理黄金进出口；二是对上海黄金交易所进行监管；三是与中国银监会按职责分工，共同监管商业银行的黄金业务。银监会依据《银行业务监督管理办法》等法律法规对商业银行开办黄金业务进行准入性监管及有关内控风险管理，商业银行开办黄金业务均需得到中国银监会的审批或备案通过。证监会依据国务院颁布的《期货交易管理条例》对黄金期货市场进行集中统一监管，未经中国证监会批准，任何单位和个人不得以任何形式组织黄金期货交易及相关活动。所以，我国目前黄金市场监管体制以多头监管为特征。 200.我国金融市场实行分业经营 答案来自百度中国人民银行处于核心地位，是全国金融业的最高主管机关，它不仅负责银行业和信托业的监管，还要从宏观上对证券业和保险业的监管予以指导，以保证整个金融业的健康发展；银监会负责对银行业的监管，证监会作为国务院证券监督机构对全国证券市场实行集中统一的监督管理；保监会负责对全国保险业和保险市场的统一监管。 202.我国期货交易所对持仓限额制度规定。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大限额。目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定如下：1交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额；某一月份合约在其交易过程中的不同阶段，分别适用不同的限仓数额，进入交割月份的合约限仓数额从严控制。2采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险。3套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。4同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。5交易所可根据经纪会员的净资产和经营情况调整其持仓限额，对于净资本金额或交易金额较大的经纪会员可增加限仓数额。经纪会员的限仓数额，由交易所每一年核定一次。 6交易所调整限仓数额须经理事会批准，并报中国证监会备案后实施。7会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额。对超过持仓限额的会员或投资者，交易所按有关规定执行强行平仓。一个投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，其持仓量合计数超出限仓数额的，由交易所指定有关经纪会员对该客户超额持仓执行强行平仓。 203.我国期货市场形成了以什么为核心的较为规范的市场组织体系。 期货交易所204.相对估值法计算。也称对比法，把黄金和相关资产进行对比估值。由于黄金具有很强的货币属性，并且和美元指数相关性高达-0.8，所以可以通过美元货币发行量来推断黄金的内在价值，例如，2012年3月美元M2存量为9.8万亿，黄金存量为16万t折合56438.33万盎司，如果按照恒定价格1盎司黄金兑换35美元，那么黄金价格应为1905美元/盎司，高于这个价格产生溢价，低于这个价格具有投资价值p176205.相反理论是什么相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在206.形态分析是什么形态分析是一种直接从历史价格图表上去分辨价格变动趋势的分析方法207.熊猫普制金币的定价依据包括哪些。按照自身黄金成色和重量折算成当时当地的即时黄金价再加上额外价格p189 208.循环周期理论是什么。循环周期理论认为事物的发展有一个从小到大和从大到小的过程，这种循环发展的规律在证券市场也存在。循环周期理论认为，无论什么样的价格活动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现，在时间上有一定的规律。我们可以选择低点出现的时间入市，高点出现的时间离市209.岩金地质勘查的几个阶段。预查、普查、详查，勘探p42 210.一国通货膨胀对黄金需求影响。货币信誉降低，黄金需求增高212.以投资品的内在价值为依据的分析方法是什么。基本分析213.影响基差的两大因素是什么。持仓费用和供求关系 214.影响基差的因素有哪些。影响基差的因素有持仓费和供求关系，替代产品的供求状况以及仓储费用、运输费用、保险费、上年结转库存。215.影响金锭溢短、磅差的因素包括哪些。包括金锭纯重和仓单标准重量。216.有能力对黄金ETF进行申购和赎回的机构称为什么。称之为授权参与机构或者注册参与券商。217.与技术分析关系较为密切的相关理论还包括哪些。1.随机漫步理论 2.循环周期理论 3.相反理论218.在复本位制下，金币和银币的清偿力如何。①通过法律，以一定成色、重量、形式（铸币）的金和银作为价格标准或货币单位。 ②金币和银币均有法定的无限清偿能力。③金币和银币均可以自由铸造、自由熔毁和自由输出入。④金银两种铸币可以自由兑换，其他通货也可任意兑换成金币或银币。p30219.展黄金互换需要的条件主要有哪些。主要有：参与交易的金矿企业必须具有可靠的黄金地质资源、可靠的技术和经济合理的开采方案，以及资信良好的中介经营机构等。其中，地质资源量将直接影响确定黄金互换协议中允许滚动协议的最长年限。220.证券市场线表示怎样的收益与风险关系。表示任意资产或组合的收益与风险关系。221.芝加哥商品交易所(IMM)提供迷你型小规格黄金期货合约交易的目的。该合约交易全部为电子化交易，买卖价差更小，流动性更强，交易时间可以达到21小时，目的是吸引全球的投资者。222.职业道德特点。1.范围上的有限性 2.内容上的稳定性和联系性 3.形式上的多样性 223.纸黄金的缺点没有双向交易，只能低买高卖。没有杠杆，投资成本利用率低。是虚拟买卖没有保值功能 224.纸黄金是什么又称黄金单证，是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，黄金所有人凭这张凭证可随时提取或支配黄金实物，这种黄金物权凭证就被称之为纸黄金。225. 中国何时掌握金器制作技能至迟在商代中期227.中国黄金交易价格的波动幅度大于发达国家的原因中国交易所没有实行24小时交易，中间间断时间将会导致投资者对后市价格的预测成分加大，所以收盘价格往往和国际价格相差更大。中国交易所中的投资者主要是国内的投资者，数量和流动性远小于国际发达市场，如伦敦OTC市场和COMEX市场，导致中国价格波动性更大，中国的黄金最大涨跌幅和不动幅度经常大过欧美市场。 228.中国黄金交易价格的最大涨跌幅度相对于发达国家的黄金价格最大涨跌幅度有何特点。同上229.中国黄金市场的三个转变是什么。由商品交易为主向金融交易为主转变；由国内黄金市场向国际黄金市场转变；由现货交易为主向期货交易为主转变。230.中国金矿资产分布特点描述。分布广泛但又相对集中；矿床规模以小中型为主；矿石品位低；伴生金资源量大231. 注重对影响投资品价格及其走势的各因素分析的分析是哪种分析。 基础分析 232.资本互换是什么。两个公司之间在将来彼此交换现金流的协议。235.资金管理分析是什么。资金管理是为了应对不可控的风险而产生的一种保护性机制。资金管理要考虑的要素：投资品种的杠杆大小，以及个人投资者实际的水平来设定一个科学的比例。 资金管理分析是探讨如何合理运用资金以达到风险小，收益高的投资目标问题。投资者根据自身的收益目标和风险偏好，确定各类资产的投资比例的过程。修订版162页 236. 自我约束分析是什么。即所谓的自我监管，自我管理和自我约束。237.作为可流通金融性储备资产和一般商品用途的比例。40%左右是作为可流通的金融性储备资产，60%左右的黄金是一般性商品状态存在。二、专业技能部分1.影响黄金价格的主要因素（分析P3-18○1黄金的供求关系○2美元汇率○3石油价格○4经济增长与黄金价○5证券市场与黄金价格○6货币政策、利率水平与黄金价格○7地缘政治与黄金价格（国际政治形势不稳定造成信用货币的稳定性动摇，从而影响黄金价格；国际政治形势不稳定造成资源供给稳定性受到威胁，从而影响黄金价格；重大国际地缘政治事件与黄金价格相互影响和验证）2.经济增长与黄金价格之间的关联（分析P10-11）○1经济增长产生资源需求，资源价格影响金价○2经济增长影响金融市场投资机遇，影响黄金投资的机会成本○3经济增长影响货币政策，从而对金价造成影响3.以技术分析方法预测金价的注意事项（分析64）○1把握黄金的属性与定价机制是技术分析的重要前提○2坚持技术面从属于基本面的原则○3运用技术分析对基本分析进行补充○4长周期趋势、中周期趋势、短周期趋势的重要性依次递减○5关注黄金价格技术走势特征的特殊性规律。4.期货交易制度的基本内容（分析P75）○1保证金制度（指在期货交易中，期货交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。通常为5%-10%，分为结算准备金和交易保证金）○2当日无负债结算制度○3涨跌停板制度（上一日结算价3%-5%）○4持仓限额制度E、大户报告制度○5交割制度○6强行平仓制度○7风险准备金制度○8信息披露制度。5.黄金期货套期保值的原则（分析P86）○1交易方向相反原则（是指在做黄金期货保值交易时套期保值者必须同时或先后在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行为，即进行反向操作，使自己的持仓在两个市场上处于相反买卖位置。）○2交易数量相等原则（在做黄金套期保值交易时所选用的期货合约上所载明的交易数量必须与交易者将要在现货市场上买进或卖出的黄金的数量相等。）○3交易种类相同原则（在做套期保值交易时所选择的黄金期货合约品种必须和套期保值者将在现货市场上买进或卖出的现货黄金在成色、规格和种类上相同或基本相同）○4交割日期相近原则（在做黄金套期保值交易时所选用的期货合约品种的交割月份最好与交易者未来在现货市场上实际买进或卖出黄金的时间相同或相近。）四大操作原则是任何套期保值策略交易都必须同时兼顾，忽略其中任何一个都有可能影响套期保值策略交易的实际效果6.影响黄金期权价格的因素（分析P102-103）黄金期权价值包括内在价值和时间价值（内在价值是期权被立即执行产生的经济价值，是决定期权价格的主要因素；时间价值是期权在其到期之前获利潜力的价值，在数值上等于期权价值超过内在价值的部分。）因此影响黄金期权价格的因素有以下几点：①黄金价格（黄金价格和执行价格是影响期权价值的重要因素）；○2期权执行价格（执行价格高的看涨期权会相对便宜，相反会贵些）；○3距到期日的剩余时间（在其他条件相同的条件下剩余时间多的期权会比剩余时间少的期权价格高）；○4黄金价格波动率（黄金价格波动率312014年黄金投资分析师中级考试复习题答案(自己汇总版)_黄金分析师考试增大时期权的价值会随之增加）；○5无风险利率（是期权交易中的机会成本，利率增加看涨期权的价格随之增加，反之减少）7.简述黄金首饰的鉴定方法P132-133A、原始检测方法（火烧法检测和硬度法检测）B、试金石法C、黄金检测仪做成色检测D、密度法E、火试金法8.基于黄金的投资理财特点（分析P151-155）①黄金投资品种丰富：黄金投资品种可总括为实物黄金、纸黄金和黄金衍生品三大类。对中国的个人投资者来说，投资黄金主要有实物黄金、黄金T+D现货延期交收业务、纸黄金、黄金期货及黄金股票、银行黄金理财产品等。不同黄金投资品种特征各异，因而在理财投资过程中需要基于它们的特点进行综合比较，以实施有效地投资策略。○2全球市场、交易活跃；○3税务负担轻；○4对抗通货膨胀及政治经济动荡综上，黄金由于其本身独具的属性在投资理财中最主要的功能室避险保值。然而，对不同风险偏好投资者，其购买黄金的目的不同，期望值也不尽相同。将黄金作为家庭资产的一部分进行配置，反而能够更好的发挥其本身的作用。9.资产配置的主要类型P163-164从时间跨度和风格类别上看：战略资产配置、战术资产配置、资产混合配置等；从配置策略上可分为：买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。10.黄金期货投资者的风险来源P197-201①开户前面临着代理风险（期货经纪公司选择不当、参与地下黄金交易、居间人风险） ○2市场风险（长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险、隔夜持仓引发的风险、突发事件引发的风险）○3流动性风险（资产流动性风险和融资流动性风险）○4交易风险（后市判断错误的风险、入场时机错误的风险、仓位过重的风险、在交易过程中还可能出现交易账号和交易密码被盗的风险）○5法律风险（指交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权利而导致损失的可能性，法律风险往往伴随着信用风险）○6暴涨暴跌风险（金价大幅波动带来的金融资产损失的可能性）11、计算黄金现货美元价格的涨跌幅及百分比交易所涨跌幅=（今日结算价-上一交易日结算价）/上一交易日结算价×%12、分析某情况下引起国内和国际价格走势差异的主要原因①汇率变化：国际黄金价格是以美元/盎司为计价单位，国内黄金价格是以人民币元/克为计价单位，单从计价单位上来看，定量为1盎司=31.1035克，而美元兑人民币汇率为变量，假设国际黄金价格不变，若美元兑人民币贬值，则国内黄金价格下跌，若美元兑人民币升值，则国内黄金价格上涨。○2供需因素：目前我国对黄金的进出口贸易方面还存在较为严格的管制，当国内的供应与需求出现不平衡状态时，无法充分依靠国际市场来调节国内供应的短缺或盈余，造成国内与国际黄金价格走势差异。○3交易时间不同步：因国内与国际假期不同，而且中国交易所没有实行24小时交易，这都将会导致投资者对后市价格的预测成分加大，所以收盘价格往往和国际价格相差较大。○4流动性因素：中国交易所中的投资者主要是国内投资者，数量和流动性远小于国际发达市场，导致国内价格波动更大，最大涨跌幅和波幅经常超过国际价格。13、说明人民币汇率走势对国内黄金金价的影响我国黄金以人民币作为标价货币，而国际黄金价格则是用美元作为标价货币，由于我国人民币汇率是使用直接标价法，美元升值会造成国际黄金价格下跌，国际黄金价格下跌会引起我国黄金价格下跌，这就说明了人民币汇率与我国黄金价格的负相关关系。14、已知当期美元黄金现货价格，汇率情况和汇率变动情况，计算远期美元黄金价格远期黄金价格=即期价格×(1+GOFO×天数/360)GOFO（黄金远期利率，指黄金与美元互换掉期率）=美元利率-黄金利率例：即期黄金价格个月美元利率6.35%，6个月黄金利率2%，或者直接GOFO=4.35%。则6个月远期黄金价格=1294.9×(1+4.35%×180/360)=1323.06美元/盎司15.计算期货交易的当日平仓盈亏、当日持仓盈亏、当日总盈亏、当日权益、当日结算后可用资金。P77例如，某客户存入保证金100万元，1月20日开仓买进合约5手，成交价212.42，1手1000克。同一天平仓2手，成交价214.00，当日结算价213.72，假定保证金比例10%，手续费单边每手90元，则客户情况为：当日平仓盈亏=(214-212.42)×0元当日持仓盈亏=(213.72-212.42)×0元当日盈亏=60元手续费=90×2+90×3=450元(注：当天开平仓只收单边手续费)当日权益=0－450=1006610元保证金占用=213.72×%=64116元可用资金=16=942494元16. 计算公司在1、提前买入现货原料并持有2、提前买入期货合约到期交割3、生产周期前买入现货三种情况下的总原料成本。P88案例1. 总原料成本=买入原料现货价格*交易量+保管费2. 总原料成本=见P89例题日，深圳某企业与香港周大生公司在深圳签订黄金工艺品出口加工合同一份，合同约定：深圳某金业公司为香港周大利公司生产加工黄金工艺品一批计1000件，深圳罗湖离岸价4.02万元/件，交货期为同年12月20日，黄金原料由深圳金业公司在内地自行采购，贷款采用3个月远期信用证结算方式。已知;该批黄金工艺品需耗用黄金原料Au公斤，该批工艺品的计划生产周期为2个月，7月25日上海黄金交易所Au9995金收盘价326.3元，上海期货交易所Au元。（1）7月26日，该公司在上海期货交易所Au 1210约合品种做买入开仓交易100手，成交价330.69.（2）10月15日，该公司将到期的AU1210合约结算交割，再支付结清全部合约货款3306.9万元后从期交所的交割库内去Au公斤投入生产，而当天上海黄金交易所Au9995金收盘价352.4元 3. 总原料成本=买入原料生产周期前价格价格*交易量17. 计算不同三种买入-持有投资方案的投资收益率。 18. 纸黄金、黄金衍生品和黄金ETF投资的优缺点。P152-154○1纸黄金，优点：安全性高、成本低、变现快、交易便利。缺点：是黄金的虚拟买卖，没有保值功能，不能抵御通胀风险；没有杠杆，投资成本利用率低；只能单向操作，只有金价上涨才能获利。○2黄金衍生品，优点：杠杆性大，资金利用率高；交易方向灵活自由，既可做多也可做空获利；不用保管实金而安全方便；期货具有套期保值、期权具有投资组合上“保险”的功能。缺点：投资风险较大，价格波动风险远高于实物金和纸黄金；需要较强的专业知识以及对市场走势的准确判断。○3黄金ETF，优点：结构透明、交易便利、持有成本低。18. 企业实施黄金跨市场套利策略的实施条件和注意事项。P94实施条件：1获得跨境交易的业务许可。2、获得跨市交易的业务资质注意事项：1、成色差异2、汇率差异3、费率差异19. 计算期货合约交易投资者的当日盈亏，以及本金的盈亏百分比。P76当日盈亏可分为当日持仓盈亏和当日平仓盈亏。 20. 黄金交易业务控制与制度体系。（p202）答案：对代理风险的控制；对市场风险的控制；对流动性风险的控制；对交易风险的控制；对法律风险的控制答：公司必须自觉遵守国家有关法律法规，严格制定黄金交易业务的管理规章、操作流程和岗位手册，并针对各个风险点设置必要的控制程序。（分析p188）一、黄金交易业务控制的主要内容对营业部的整体布局、规模发展和技术更新进行统一规划，对新设营业部的选址、投入与产出进行严密的可行性论证。统一制定营业部的标准化服务规程，不断提高营业部的服务质量和避免差错事故的发生。 制定统一的股东账户和资金账户管理制度，妥善保管客户端额开户资料，严格客户资金的存取程序和授权审批制度。严格遵守保密原则，如实记录黄金交易情况，并妥善保存委托记录。无书面委托记录的，应当事先明确双方的权利与义务，坚决防止新的电子交易方式的各种风险。实行黄金交易法人集中清算制度，严格资金的及时清算和股份的交割登记，及时有效的防止结算风险和法律纠纷。二、黄金交易业务管理制度：○1开设资金账户、账户的挂失与注销等腰有一套完整的程序要求。○2资金存取要查询有关正紧，确保股东资金安全。○3代理委托的规定。○4清算与交割的规定。○5经营机构应急安全财务管理制度，对其黄金交易业务部门统一财务管理、统一清算，加强风险控制。○6黄金交易机构应当采取必要措施维持营业部的安全运作。应加强对黄金交易软件与电脑的管理，保护客户和公司自身财产的安全。对通信线路和交易设施定期检修，保障交易的正常进行。设置报警系统和防火设施，强化安全保卫工作。○7黄金交易机构应强化对客户的信息服务和风险揭示功能。黄金交易机构应按要求编写和公开拜访风险教育手册，加强对投资者的正面风险宣传。同时安装必要的设施，及时揭示和宣传黄金交易管理部门的方针、政策及公开信息。22.技术分析方法的优势及不足，请说明应用技术分析方法的注意事项。P53-54优势：○1技术分析是一套自成体系且可操作的分析方法，技术分析指出证券市场的价格变化是有规律可循的，并提出了把握规律的一套方法。这套方法对价格的历史走势有很强的解释力，对预测未来也有一定的参考价值。○2技术分析的分析对象简单直观，有一定的模式可循，有具体的形象可供参考，任何投资者皆可运用；在计算机产业发展起来以后，使用计算机进行价格分析逐渐成为重要的分析手段，以历史价格走势及其指标作为分析对象更容易得出定量、精确的分析结论。○3技术分析图表上的各种交易信号是一种客观指示，不因投资者的主观意愿而改变，因而它可以不受投资者因处于不同投资地位（多头或空头）或因个人知识层次与经验的不同而变得不客观的心理影响，从而容易保持理性分析及客观冷静的态度。不足：○1技术分析忽视了基本因素的决定性作用。○2技术分析结论有效性的主要基础是投资者的心理在相近环境下作出的相同反应。○3技术分析对极为复杂多变的证券价格运动的分析和研判过于简单化和机械化，得出的结论往往带有片面性和武断性。注意性事项：○1技术分析与基本分析相结合。○2技术分析方法的综合运用。当使用某一种技术分析手段得出的结论较为模糊时，应注意多种技术分析方法的综合研判。○3理论与实践相结合。在借鉴和使用前人和他人的结论时，要注意通过实践验证后才能放心使用。欢迎您转载分享：
更多精彩：