[转载]道琼斯指数走势图以及恒指、A股PE历史图
史玉柱：资本家的使命就是抗拒诱惑耐心等待，直到金子出现在脚下，弯腰捡起
——道琼斯指数走势图
——高估之后股市必调整！等待的时候要像心无杂念的孩子一样！
——黑天鹅事件我们是无法避免的，股市长期向上！对于这一点，理性的人一定要有信心！
——留此时刻提醒自己！
来回顾一下历史上几次香港股市市盈率跌破10的情况：
1、年。石油危机，美国经济滞涨。连累香港股市也暴跌。
2、年。美国通货膨胀超过15％，美联储严厉收缩货币，经济衰退，经济史称“货币主义试验”。加上香港前途问题，到1984年中英联合声明结束。
3、1989年。政治动乱。碰到10就上去了。
4、1998年。东南亚金融风暴，波及香港。
5、2008年。美国及西方国家金融风暴，波及香港。
——历史性的底部都在10倍市盈率！经济周期再次告诉我们未来的Money在等着我们！&
——以下转自大牛股研究室：
第一张图截取深交所研究报告，第二张图是我根据上交所数据制作的。
——由于大小非解禁，2010年后全流通时代的估值中枢有所下降，&应该在20倍左右！未来牛市市盈率的顶端应该在35倍到40倍左右！这个是要注意的！
——每一次的顶部和底部都充满了乐观和悲观的各种言论，但是，没有一次市场就真的飞上天，也没有一次市场就真的崩溃。
——在大盘历史低市盈率区间里，要多一点儿乐观，少一点儿悲观！高估值区间就要谨慎一些了！
2：台湾股市及市盈率走势对比：
3：日本股市及市盈率走势对比：
放大图即与股指收盘对比：
4：台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比：日本人当时明显比台湾疯狂。
5：美股及市盈率走势：
又：市盈率与利率走势：
补充一个刚看到的最新数据的图，与上图一样&
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。& 美国危机是中国的机遇――道琼斯指数历史走势的启示
美国危机是中国的机遇――道琼斯指数历史走势的启示
　　　　近日，两位美国的重量级权威格林斯藩与索罗斯相继在不同场合发表言论，一致看淡美国经济前景。这绝不是偶然的。
　　一、次债危机，房地产泡沫的破灭重创美国经济：
&&&&& 长久以来，我们都知道，拉动欧、日、中三大经济体复苏并且高速增长的需求动力都不是其内需，而主要在海外，特别是美国。上世纪九十年代，推动美国内需增长的主要动力是股市的繁荣，新世纪以来则转向了房地产，近年来美国经济的较高增长率，是被房地产泡沫泛起所形成的财富效应以及相应的消费需求扩张所拉动的，根据美林的研究，近年来由房地产以及相关产业增长所创造的GDP，已经超过了美国新增GDP的50%。根据索罗斯的推算，仅2006年美国居民由于房地产升值所增加的消费就有9千亿美元，比当年的美国贸易逆差还大。但是由于美联储自2005年初开始加息，逐步打击了房地产业，房地产销售逐渐呈现负增长，出现大量空置房，房地产泡沫破裂了！这必然引起经济增长率的下降。由此我们不难理解，为什么格林斯潘要说，美国房价下跌且房市存量偏高，这将对美国经济及金融市场构成一大风险。说一千，道一万，都是房子惹的祸啊！
　　二、美元加速贬值，巨额国际资本撤离，抽空美国经济：
　　次债危机使本已不太景气的房地产业雪上加霜，并象病毒一样全球肆虐，造成金融市场动荡。想化解美国房地产泡沫崩溃的危机，最重要的手段是降息。美联储短时间内两次降息。降息使得美元进一步贬值，全球原油等大宗商品疯涨，金融市场动荡。我们知道，欧、日、中三大经济体目前都处于经济强劲复苏和增长的阶段，处在加息周期。美国率先进入加息周期，进一步缩小了美元与其它货币的息差，从而形成美元进一步贬值的恶性循环，从1971年尼克松时代确立的美元的基础货币地位被动摇，最终导致支撑了美国十年大牛市与经济高增长的国际资本看淡美国经济，加速撤离，形成抽空效应。
　　其实，从9.11事件以来，国际资本就有撤离美国的趋势，只是由于美元的强势，不那么明显而已。现在，连美国的巨头象巴菲特、索罗斯、罗杰斯等都明确看淡美国经济，看好中国等新兴经济体，国际资本加速撤离更是必然。
　　三、道琼斯指数历史走势图指示美国经济面临危机。
　　从长期趋势看，股市是经济的晴雨表，是一个国家经济发展状况的象征。道指作为美国证券市场最重要、最有代表性的指数，在一个多世纪以来，见证着美国经济的风风雨雨。道琼斯指数的走势是美国经济发展史的一个缩影！我们试着用江恩的时间周期理论来简要分析其趋势，也从这个角度来认识一下美国经济衰退的必然性。
　　从1896年道指的一个重要低点算起，到1929年，是33年，这里产生了重要的高点和股灾；到1932年见底，是36年；到87年股灾是91年，87年是一个顶部，也是一个底部；到2000年，是105年（＝52*2），到2007年是111年或112年（＝56*2），这些数字无一不蕴含着大的周期规律，暗示着美国股市在2007年面临着一个牛熊转折。
　　从1929年到2007年有78年（＝13*6），1932年到2007年是75年，1987年到2007年是20年整，而且1987年到2000年是13年，到2002年大底是15年，这样，1987年到2007年是一个完整的20年周期，与江恩的时间周期理论十分吻合。从指数的情况势看，今天的道指波动率与江恩所在时的波动率并未改变，市场一如继往的按照自身的规律在运行。
　　从一个长的时周期来看，就算这个时间有误差，就算道指还能再创一个新高，甚至拖到2008年，那也只是垂死挣扎而已。道指10月最高14279点，与其可以到达的极限15000点已相差无几！因此我们可以认为，道指面临着大熊市来临的危机！这也意味着，美国经济面临全面衰退的危机！当然，作为全球最具竞争力的经济体，它不会一下子跨下来，2008年可能还不会暴跌，最艰难的日子可能在2009年或者2008年底，会是他跌得最历害的日子。
　　从月线循环看，按照美国投资界的经验，8、9、10月份通常是华尔街的多事之秋。尽管不是每年的秋季都会下跌，但自1900年以来，9月通常是美股表现最差的一个月。在一年的12个月中，9月是道琼斯工业平均指数下跌次数多于上涨次数的的唯一的一个月。该指数的平均跌幅为1.2%，也是各个月份中跌幅最大的。过去6年里每逢9月，道琼斯指数都以下跌收盘，过去的25年中，有18年的9月该指数是下跌的，牛市在9月结束的概率也远高于其他月份。
　　10月份也往往令人失望，真正的坏消息也通常是在10月传出来。1929年和1987年的崩盘都发生在10月份。道琼斯指数历来15个单日最大跌幅有7个发生在10月。今年10月见顶的可能性确实很大。
　　美国衰退是中国的机遇
　　美国经济正在衰退，但他是不甘心坐以待毙的。他一定会想法向其它国家和地区转嫁风险，在资源上，他总是在中东地区挑起战争与纠纷，今年上半年还准备发动伊朗战争。从金融上，十年前的东南亚金融危机可以说就是美国的杰作。现在面对经济衰退的危机，中、欧、日、印度等新兴国家和地区早就进入了其视线，因为日益强大的经济体总是要从世界经济增长的钵子里分一杯羹的，抢了美国的饭碗，抢了美国人的口中食，当然就成为其遏制与打击的对象。
　　以中国为例，事实上，中国一直是美国遏制的对象，从以前的人权问题、台湾问题等方面，那偏向于意识形态的意味要浓些，当然根本还在经济。新世纪以来，随着中国市场经济体制的不断完善，入世后经济的高速增长，不同版本的&中国威胁论&也开始传播，而这个论调的发源地就在美国，主要策划制作者就是那批敌视中国的一些政客和他们背后的利益集团。这几年，无数次从不同渠道要求人民币进行升值，近来还强烈要求中国完全放开汇率管制，进行自由浮动。他们倒想得好，想重演一次当年美国对日本掠夺的历史故事！把中国几十年来的经济发展成果洗劫一空，重新继续他的帝国梦！
　　对美国而言，只要人民币汇率大幅升值，就等于为全世界美元滋生的超量流动性找到了泄洪阀。一旦大量资本能够涌进中国，仅有的资本管制被冲垮，只是一个技术和时间的问题。于是，一场1990年代初日本金融败战将&完美&地复制到中国，华尔街将依靠人民币自由浮动的汇率机制，踹开中国金融市场大门，把美国的资产泡沫倾泻给原本虚胖的中国金融机构和国民，而后等待一场金融危机带来的萧条，廉价收割中国资产。可以说，中国财富大门向华尔街洞开的钥匙藏在人民币汇率之中。
　　但是山姆大叔们做错了梦！中国是一个主权国家，不象当年的日本，简直就是美国养大的孩子，无法不屈从于美国的压力。而今天中国已经有一定实力与美国周旋。最明显的例子就是今年4月份，中国突然抛售了58亿美元的美国国债，这是7年来美国国债遭遇的最大规模抛售。纽约市场即刻有了反应，10年期国债的收益率（利率）猛然超过5%，创下2002年以来的最高值。于是，美国财政部副部长罗伯特&基米特匆忙赶往中国，&拜托&中国不要出售美国国债。对于此事，国际舆论评价：&美国强行展开贸易报复措施的同时，对人民币升值施加压力，但中国也具备不甘示弱的反击力&。
　　面对重重压力，国家始终坚持不让人民币汇率完全自由浮动，这可是一条底线啊！因为，债务悬河下的美元危机并不代表更多的危险在美国方面，如果中国不能坚持自己的思路处理好人民币汇率问题，美国的风险一夜之间就可能转嫁成中国的风险。可以说，近来国家实行的每一个重大调控政策，都还是能审时度势，切中要害的，而且有效的。基于中国的出口导向性经济增长模式，中国经济发展也存在对美国经济的依赖性，在互相制约平衡的情况下，未来中美之间的金融战争，将是多样化、复杂化的，如何避免与美国的产生正面冲突，同时维护国内金融安全并保持经济稳定并快速发展，将是一个重大课题。处理得好，就可以从美国经济的危机中得到最大的利益，并将损失最小化。
&&&&&& 在我看来，一个大国在成长、崛起的进程中，要善于抓住动荡或者是灾难的机遇。动荡或者是灾难，对于一个国家而言可能恰恰是它成长的机遇。在某种程度上，我们应该&感谢&索罗斯先生，如果没有他在1997年发起东南亚金融危机，中国不可能那么快在新兴市场经济体中脱颖而出。所以说面对灾难和动荡，所有的国家都会受到冲击，但是也只有灾难和动荡才能让抗风险能力最强的国家表示出它的优势。我不怕自己受到冲击，不怕自己有所下降，但是只要我下降得比你少，那么我在整个世界格局中的地位就提升了。
　　在美国经济衰退浪潮中，中国虽然难免受到负面影响，却也面临一个很大的机遇，因为美国将更加依赖我们，来帮助他们度过危机，中美合作的论调将再次占据主流，一些不对中国开放的技术等核心竞争力，将扩大对中国的开放，以换取中国的支持------比如更多地购买他们的国债以增加美国的流动性等等，同时这也将大大强化中国的国际地位（虽然我们会在此过程中会因美元贬值等因素蒙受一些帐面上的损失，但综合来看，还是有得有失的，而且这也只是一种数字游戏，是一种价值投资。），中国在亚太地区各经济体中的核心地位将得到加强。按我的预测，中国经济在2008年下半年或2009年起确实会有所衰退，但只是增长速度放缓，并不会发生倒退，相比美国来说，要好得多。毕竟中国的问题是&成长的烦恼&，是发展中的问题，从1978年起，长达30年的经济高速增长，也确实积累了不少结构性矛盾，正好利用这段萧条时期进行一下调整，夯实经济基础，并进一步加强亚太地区的经济合作，两三年过后（年），中国将以强有力的姿态，再次成为世界经济增长的主力军，领头羊！
　　而一个强有力的中央政府，一个善于驾驭市场经济与全球关系的精英管理层，是领导中国打赢这些战役，保持国内政治、经济、社会稳定，逐步实现大国崛起、民族复兴的关键！
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道琼斯与现货黄金的中长期走势分析
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道琼斯与现货黄金的中长期走势分析
　　做A股，要参照的因素比较多，比如政策、技术、公司基本面、市场人气等等，当然还有一个因素即周边市场。对于A股而言，参照得比较多或者说关联度比较大的，应当说就是美国股市。因此，认真分析一下美国股市（道指）以及黄金市场走势，对于我们下一步如何正确地参与A股投资会有积极的帮助。
　　首先看美国股市（DJI$)。正如我们前面所预测的，我们一直强调，道指反弹越不过1这个区域，尤其我们前几天强调过，本轮二度反弹即七连阳行情也只是一个“技术性反抽”且不改下行趋势，我们预测此轮反弹最高不超过10450点，现在看来是完全正确的。美股道指盘中实际最高到了10410点附近（相差约40个点），随后在我们预测的点位准时受阻且连贯三天出现下跌，昨天收盘时再次暴跌261点跌幅达2.61%，场面十分惨烈。日线上，昨天也跌破了10160点这个关键技术支撑位，可以想见，下周美国股市“有好果子吃”。
　　中长期看，即下半年，美国股市必将跌到之间，目前此技术位在8410点。在下跌途中，会有一个短暂的支撑，支撑位在9650点。这个点位我们此前多次强调过，实际上，近两周的反弹即所谓的七连阳也是受此支撑引起的技术性反弹，中长线此反弹不具有持续性。
　　其次，我们再看现货黄金(XAU)。我们前期一直强调，现货黄金在技术上看，历史最高价将出现在1250美元附近，随后黄金将进入一轮中长线调整。现在看来，这个分析结论还是对的。现货黄金在两次上摸到1250美元附近（最高到1265美元）后，进入一轮调整期。七月将跌到我们上周讲的1160美元左右，下半年会跌到美元附近。如果下半年跌破1000美元大关（这是一个“如果”条件），那么现货黄金的大熊市就得到完全确立。只要破1000美元大关，由此可以大胆预测，在未来两年内会跌到850美元附近，在2016年见大底，那时的点位应当在550美元附近。
　　因此，现货黄金将在5年内跌到550美元，跌幅将超过50%，很多投资黄金的人会倾家荡产。所以，对于目前投资现货黄金的人来说，必须注意控制风险。当然，在做空机制下也可以选择做空，同样可以赚个盆满钵满。
&&&&& 附道指周线图与黄金现货周线图。
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空间的其他文章：[转载]【长假系列】百年趋势详解美国道琼斯指数波浪走势
近期，美国金融受到百年一遇的金融风暴影响，危机迅速向全美甚至全世界传导。作为世界经济体一员的中国当然不能置身事外，受到美国次级债影响，中国从去年10月16日6124点开始，在短短11个月时间里已经累积下跌了75％以上。这次美国金融风暴所产生的影响远远超出所有人的预期，美国道琼斯指数从去年见顶回落也超过35％，到目前为止还没见到明显的见底迹象。
为了了解美国股市到底处于一个什么阶段，我早在今年的春节期间就已经就美国股市走势做出过一次中长期波浪分析，见上图。但当时由于没能找到更长期的美国道琼斯指数的趋势，只能找到从70年代开始的走势图形数据，所以在分析时存在一定的局限性，但即使如此，就当时的美股分析也是处于大型循环浪中的上升最后阶段，也就是说美股的回落只是迟早的事情。
近期有幸在网络中获得了一张美国道琼斯指数的百年走势图（来源于鼎砥论坛的一张帖子，由于一下子无法找到原贴，这里没给出连接，知道的告诉我一下，谢谢！），使得我能对道琼斯指数的长期走势有个清晰的了解，所以利用长假期间对美国股市进行一次相近的中长期分析。
二、美国道琼斯指数百年波浪分析
见上图，这是一张道琼斯指数从1900年到现在的对数坐标图，图中已经对道琼斯指数长期波浪层级做出了分析，从图中能清晰的看到目前美股处于长期循环Ⅳ浪（即四浪）调整阶段，从这个波浪层级看，Ⅳ浪所运行的时间不会少于20-30年，不过要注意的是这并不代表美股就持续性下跌了，中间一样会有较大级别的上升趋势形成的。
上面是道琼斯指数的月线图，今天9月30日是结束9月月线的日子，美国政府能否及时通过7000亿救市方案将决定美股月线能否收回到89月线10700上方，如果方案得到通过，美股将得到近半年的喘息期，美股也会走出一波回升走势，如果不能即使通过救市方案，月线将击破89月线支撑，美股也会一步下滑。89月线是美股从1994年开始形成的月线级别的上升支撑线，一旦击破，将继续下探到年形成的大型平台支撑附近。这样一来对世界经济影响将是巨大的，很可能拖累世界经济进入大萧条。
三、美国道琼斯指数中短期走势分析
见上面的美国道琼斯指数周线图，从图中可清晰的看到，美股在08年1月跌破第一级头肩顶形态后，在08年5月完成了第一次的反抽颈线的动作，在08年6月再度跌破了二级复合头肩顶颈线，08年8月再次完成了对二级头肩顶颈线回抽后再度进入下跌寻底阶段，按照头肩顶颈线被跌破后的最少等量跌幅计算，此轮美股下跌的目标也是指向区域。目前从周线角度看，美股能否在本周坚守10400关口将成为关键所在。
见上图，这是美股的日线图收盘价线，从图形上看，目前美股处于Ⅳ-A-c-c浪阶段，这个波浪正形成一个下降三角型的形态，目前正运行在c-3浪中，预计今天（9月30日）将完成c-3浪，并反弹运行c-4浪。当然这种运行模式是建立在救市方案得到通过的基础上的，如果救市方案不能及时得到通过，c-3浪将大破原来的下跌趋势继续加速下跌，下探区间。
上面的各级道琼斯指数图中都有详细的波浪层级标注，短期的微小波动不会改变整体的运行趋势，即使美股继续下跌测试区域，都属于正常的调整过程。美股快则在今年的11月期间见中期底部，晚则在明年的第一季度见底。
根据以上的这些分析，结合中国股市的运行模式非常吻合，但有一点是不同的，那就是中国管理层更早的采取了强力的救市措施，使得中国股市可能早于美股见中期底部，但底部不是一天筑成的，相信在未来的一段时间里，A股依然会经历大幅振荡筑底的过程，而这个过程也会与美股的走势息息相关。
目前的这个阶段，市场人心惶惶，但只要你认清当前的世界经济变化格局，就能以平常心态客观的看待市场的变化。目前过度的看空是没有必要的，过度的乐观同样不足取，交易者的心态决定了你自己能否成为熊市里面的生存者，只有在熊市中坚强生存下来的人才有资格享受未来牛市的丰盛大餐。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。