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我国城市商业银行发展模式的研究
研究生：丁学海
导师：徐康宁
经过十几年的发展，我国城市商业银行在数量、规模、经营绩效、风险控制等方面
都取得了一定的成绩。但在快速发展的同时，我国城市商业银行也暴露了很多不足，如
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我国商业银行投资银行业务创新研究
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官方公共微信探索我国私人银行资产管理业务未来发展模式
来源:《探索建立以资产管理为核心的私人银行业务经营模式》报告编委会
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循序渐进发展我国私人银行资产管理业务,按照对现有监管法规、国家法律突破力度的大小,我国私人银行资产管理业务未来发展模式可包括:完善现有的委托代理模式、发展全权委托资产管理模式、探索私人银行独...
循序渐进发展我国私人银行资产管理业务,按照对现有监管法规、国家法律突破力度的大小,我国私人银行资产管理业务未来发展模式可包括:完善现有的委托代理模式、发展全权委托资产管理模式、探索私人银行独立持牌经营模式、研究将信托制度引入私人银行资产管理业务以及成立商业银行私人银行资产管理子公司。
(一)完善现有的委托代理模式
为进一步健全私人银行业务监管规范,需要出台有关私人银行业务的专门监管规定,其中对私人银行资产管理业务的业务范围、市场准入条件、业务规范、风险控制、业务监管等作出较为全面、系统的规定。在当前委托代理关系的法律框架内,可借鉴《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的相关规定,在规范私人银行资产管理业务的相关部门监管规章制度中,强调私人银行所管理资产的独立性,明确商业银行私人银行从事资产管理业务,委托财产独立于资产管理人和资产托管人的固有财产,并独立于资产管理人管理的和资产托管人托管的其他财产;资产管理人、资产托管人不得将委托财产归入其固有财产;资产管理人、资产托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的,委托财产不属于其清算财产。
此外,实践中多家银行都在积极尝试完善现有的私人银行资产管理服务。例如,为满足私人银行客户的个性化、专业化的投资需求,浦发银行私人银行为私人银行客户推出从资产配置、财富规划到投资交易全过程的"专属投资账户服务"。
(二)发展全权委托资产管理模式
私人银行全权委托资产管理业务模式起源于欧洲,将资产配置、保值增值、税务筹划、法律咨询、保险服务、财产传承等服务融为一体,是为超高净值人士打理资产的最常用方式。在国内,受限于法律法规和分业监管环境,目前还无法提供和境外一样的全权委托服务,但可以通过私人银行整合社会力量,在顾问咨询模式下通过创新服务来达到类似效果。
全权委托资产管理,是指客户全权委托商业银行等受托人,按照合同约定的投资目的、投资计划、投资范围和投资方式,代理客户进行有关投资和资产管理。私人银行在注重客户需求和个性化服务的基础上为单个客户单独订制资产管理方案,针对客户的个性化需求,专业地遴选适合他们的金融服务,为客户提供整合的、定制的、一揽子的金融解决方案。全权委托资产管理业务主要包含专户全权委托、家庭办公室、家族信托等服务形式。专户全权委托以资产管理为核心,在以保值增值为主要目标的基础上为客户及其家族提供其他综合化服务。家庭办公室是为超高净值家庭提供全方位财富管理和家族服务,以使其资产配置符合其家族的长期目标,并实现跨代传承。家族信托以家庭财产的管理、保护和传承为主要目的,在实现委托资产保值增值的同时,将委托资产有效隔离,并在指定情况下由受益人获得收益,受益人一般为本家庭成员。
全权委托资产管理模式适应的是位于私人银行金字塔尖客户的需求,其定位是为客户及其家族的事业发展、资产管理、财产传承,甚至是日常生活提供对应的高端金融和非金融服务,体现的是私人银行客户再分层后以客户为中心的综合型服务模式。无论采用何种具体服务方式,尊贵、专享、个性、长期、共赢的服务理念将主导全权委托资产管理业务的发展。全权委托资产管理目标的个性化、多样化将真正考验各家私人银行机构的资产管理能力、投资研究能力、资源整合能力及业务创新能力。
全权委托资产管理模式下,私人银行机构按客户资产管理规模收取相应的管理费及浮动业绩报酬,将改变目前过度依赖通过单项产品销售佣金或代理服务收费的盈利模式,较大程度上改善银行与客户长期利益一致性的问题。只有具有真正投资管理实力,让客户资产获得稳定的保值和增值,将维护客户利益放在首位,才能有效地赢得客户和市场的信赖,树立私人银行资产管理业务的品牌,获得长效发展,最终赢得资产管理市场的大份额。
在私人银行业务管理办法或相关规章制度中,可以明确私人银行可接受客户全权委托资产管理,并规范业务准入条件、业务范围、业务开展方式、监督管理等。
(三)探索私人银行独立持牌经营模式
私人银行持牌专营机构按监管要求,定位为商业银行内设功能性经营机构,在监管部门批复的"个人财务管理、个人资产管理、私人金融顾问咨询、私人增值服务、跨境金融咨询服务"五类范围内开展业务。与未持牌机构相比,持牌专营机构具有以下显着特征:一是经营管理相对独立,具有一定经营管理权限,在权限范围内独立核算、自主经营、独立内控;二是管理和经营合一的新型机构,既有总行部门的管理职能,又有分行的部分经营职能;三是可以直接对外开展合作;四是接受监管部门独立监管。
目前监管部门对持牌专营机构虽有定位要求,却缺乏规范性要求。如果继续推进独立持牌模式,商业银行内部就须有步骤地推进经营转型,赋予私人银行独立业务定位、经营职能和管控权限,开展业务独立核算,与商业银行零售业务厘清关系;同时监管部门也应赋予持牌机构特有经营权限。
(四)研究将信托制度引入私人银行资产管理业务
1.资产管理领域信托制度的优越性
资产管理可以利用的制度平台包括信托制度、委托代理、公司制、有限合伙制等,而信托制度能实现管理财产的独立性,充分隔离风险,管理运用资产的手段最为丰富便利,是一种具有长期性和稳定性的财产管理制度。比较委托代理法律关系和信托法律关系两种法律关系下的资产管理业务特征:在委托代理法律关系下,受托人应当以委托人的名义对委托财产进行管理、运作和处分;在信托法律关系下,委托人将财产信托给受托人之后,受托人(如信托公司)是按委托人的意愿以"自己"(指"受托人")的名义行使财产权利。同时,信托具有破产隔离功能,信托不因委托人或者受托人的死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或者被宣告破产而终止,也不因受托人的辞任而终止,具有一定的连续性和稳定性。
2.明确私人银行业务信托法律关系
现行《商业银行法》规定,商业银行不得从事信托投资业务(国家另有规定的除外);但鉴于《信托法》未限制从事信托业务的主体,同时《商业银行法》又有"除外"规定,为在制度层面上突破提供了前提,可以商业银行私人银行业务为试点,明确私人银行资产管理业务信托法律关系。
一方面,明确商业银行私人银行业务中资产管理行为的信托法律性质,为实现受托管理财产的独立与风险隔离,维护客户财产权利安全,发挥私人银行主动管理职能提供必要的制度基础和法律保障。另一方面,私人银行服务范围涵盖了家族财富传承及教育规划等各个方面。以遗产安排为例,海外私人银行机构承担了受托人的角色,为委托人提供遗产管理、增值、分配等服务,与客户之间形成信托关系。
3.将家族信托制度引入私人银行资产管理业务
(1)私人银行客户财富传承的需求催生了家族信托业务的发展
基于中国的文化传统和现实情况,越来越多的高净值人群开始重视家族财富的转移与传承。由于中国特殊的人口政策,一部分高净值人群的独生子女并不一定有能力或有意愿继承家族的财产,所以如何将家族财产有效地进行传承,是我国高净值人群关心的一个问题;另外超高净值人群在分配与传承家族财富的时候,可能会引起潜在的受益人利益间矛盾,如何有效并定向地进行财富的分配,是高净值人群关心的另一个问题。
家族信托亦称个人信托,与投资理财信托不同,主要是依据信托法律赋予的信托财产独立和风险隔离功效,由委托人设立信托将财产进行隔离设置,以实现对家族财富进行长期规划和传承、风险隔离、财富保值增值、财产保密与控制(防止不当利益人侵占)等目的。家族信托体现的是一种基于信任的信托法律关系,涉及的主体包括委托人、受托人和受益人。
越来越多服务于高净值人群的国内金融机构,开始意识到将家族信托制度引入资产管理业务的广阔前景。目前中国银行、工商银行、交通银行、民生银行、招商银行、浦发银行等都不同程度地开始积极尝试将信托与私人银行资产管理业务相结合。其中招商银行在该领域的尝试较为突出,2012年8月,招商银行在国内推出了针对高净值客户的"家庭工作室",并创建了中国模式的家庭工作室服务。中国民生银行非常重视针对高净值人群的服务,也在不断尝试将家族信托业务引入私人银行资产管理业务,于2013年5月推出了家族信托的资产管理业务模式。
(2)将家族信托纳入私人银行资产管理业务中的意义
从银行的角度,提供创新、多元化的金融服务,将家族信托纳入私人银行资产管理服务,能有效满足私人银行客户财富传承的需求;通过多元化服务绑定客户,提升私人银行客户的忠诚度;获得新的利润增长点;培育、提升私人银行的专业服务能力和核心竞争力。
从客户的角度,将有效满足私人银行客户财富传承、财富管理、财富保障、财富分配的需要;满足私人银行客户财产独立和风险隔离的需要;满足私人银行客户资产多元化、私密化配置的需要;客户可以通过私人银行专业服务获得最大利益保护。
从监管者的角度,将增加银行的创新能力,在一定程度上改变商业银行资产管理业务同质化问题严重的现象,为我国私人银行和信托业务的开展提供新的发展视野。
(五)成立商业银行私人银行子公司
无论是借鉴海外成熟市场独立运作的私人银行子公司发展经验,还是目前国内基金管理公司纷纷成立控股子公司专门经营客户资产管理业务,在未来条件成熟时,国内商业银行可考虑成立具有独立法人资格的私人银行子公司,开展资产管理等业务,实现相对独立的经营管理。
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