如何更好的运用杜邦分析法。_百度知道
如何更好的运用杜邦分析法。
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在这个标准下，为带来更高的投资回报率，资产根据其账面总值，而不是账面净值来进行评估。 杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具体很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。 杜邦分析法（DuPont Analysis） 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。编辑本段杜邦分析法的概念 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。编辑本段杜邦分析法的特点 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。编辑本段杜邦分析法的的基本思路 1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取穿甫扁晃壮浩憋彤铂廓决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。编辑本段杜邦分析法的财务指标关系 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为： 净资产收益率(ROE)＝资产净利率(净收入/总资产)×权益乘数 (总资产/总权益资本) 而：资产净利率(净收入/总资产)＝销售净利率(净收入/总收益)×资产周转率（总收益/总资产) 即：净资产收益率(ROE)＝销售净利率(NPM)×资产周转率(AU,资产利用率)×权益乘数(EM)编辑本段杜邦分析法的局限性 从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在： 1.对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。 2.财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。 3.在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
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单项选择题杜邦分析法一般以下面哪一种指标为核心进行分解？
A、总资产报酬率
B、销售利润率
C、权益报酬率
D、税后净利润
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A、不同风险的项目选用不同的贴现率来计算净现值
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A、股利增长率越高，企业股票价值越高
B、净资产收益率越高，净收益增长率越高
C、企业资产规模增长越快，说明企业的后续发展能力越强
D、企业资产报酬率越高，说明企业盈利能力越强
A、年末销货额大量减少
B、大量的现金销货
C、卖出大量应收账款
D、年末销货额大量增加这年头我会乱说我上学期的operation management的prof是杜邦高级财务师这种事情嘛~~~O(∩_∩)O学艺不精，最近半期考试，刚刚复习到这一块，权当复习了~错了欢迎指正。The DuPont System杜邦分析系统我们衡量一个公司的表现，有很多很多的指标，每种指标都有优势有劣势，具体细节欢迎看我在的答案。首先，我们需要做一点准备工作：Profit margin（利润率）: the proportion of sales becomes profits利润率的定义就是销售中利润所占的比例，也就是你赚了多少钱（你买一个冰棍5元，抛开3块钱成本，你赚了2元，所以你的利润率就是2/5Profit margin=net income/sales但是这里忽略了一个问题Concern?我们的利润率忽略了债务。就是你还像别人贷了款卖这个冰棍。所以，这样可能导致A\B公司有着同样的利润率，但是他们一个贷款了100万元，一个没有贷过款，这样其实两个公司的财务表现是完全不同的，所以我们要抛开这个效果。profit margin ignore the debt effect，two firms with same sales: firm applies debt financing is less profitable by using profit margin那么如何解决这个问题呢。引入营业利润率这个定义Operating profit margin=看到没有，我加上了利息了！！！！让我们开始正题！杜邦函数Do Pont formula: a breakdown of ROE and ROA into component ratios其实就是将ROA表示成为我们想要的样子。Do Pont formula: a breakdown of ROE and ROA into component ratios进一步改写成：（数学简单处理一下）进一步改写成：（数学简单处理一下）当当当当！变成了什么！=turnover ratio啊！这是资产周转率啊！=operation profit margin=营业利润率（刚才我讲到的！）啊！你赚了多少钱啊！！还抛开了负债的干扰啊。最最关键的来了！我这样干嘛子啊！ROA就ROA啊！我干嘛分解成=资产周转率X营业利润率啊，麻烦死了。让我们来对比一下，假设7-11和LV公司他们的ROA相同。（LV气坏了，我赚的少多了！！！）那你是不是认为7-11和LV他们其实搞得差不多啊！才不是呢！7-11的资产周转率是不是比LV快多了！（零售行业!)但是营业利润率是不是比LV低多了，（抽象的想象一下，可能不严谨），你卖一个LV包和一个7-11的菜包子哪个利润率高啊！所以，你是不是对他们的盈利模式的不同有了基本的认知啦~~~~~~杜邦是一个伟大的公司。好了接着来！当一家公司遇到融资困境Dilemma of financing的时候，作为公司CFO的我，要考虑我是发行股票issuing stocks呢？还是借钱borrow money。Raise cash by borrowing: 借钱的话，我当然要考虑到利息支付的问题Interest payment Raise cash by issuing stocks:发行股票的话，我当然要考虑到以后要与股东分利润的问题Share profit with other shareholders那怎么办呢？这个时候，大名鼎鼎的ROE 出现了！！！！！！ROE（股本回报率）=拆了！=leverage x assets turnover rates X operation profit margin X debt burden=leverage x assets turnover rates X operation profit margin X debt burden= 资金杠杆X 资本周转率 X 营业利润率 X 债务负担让我这个CFO又一次的来分析我是借钱呢，还是发现股票呢？不借钱的时候Without borrowing资产=所有者权益资本杠杆比=1债务负担（翻译烂，debt burden)=1Assets=equity, leverage ratio=1, debt burden=1 借钱的时候With borrowing资本杠杆&1ncrease leverage ratio, debt burden&1所以一个上升了，一个下降了，那么我们为了最大化ROE，我们到底要不要借钱啊？Leverage could increase or decrease ROEWhen should the firm borrow?所以从这个ROE的分解中，很容易的看出来，我们什么时候借钱好呢？当上升的（&1)多于下降(&1)的时候就借钱。即使说，当ROA&rWhen return on asset/capital is higher than the interest rate on debt好了，终于说完了，不知道明白了没有，原来我语言不清楚~欢迎指正！！！
处女答。&br&目前最高票答案的SoundOfSilence介绍了流传最为广泛的一个杜邦分解法版本。上学期Accounting的Prof曾在Yale与Columbia教过书，教了我们杜邦分解法的另外一种版本，驱动因子版本，想和大家分享一下。&br&先来一张图给大家一个总体的印象。图中所用例子是Kraft Foods,不同类型的公司可能需要对模型进行项目调整。&br&PS. 有时不知道怎么把英文专业词汇翻译成中文，翻译得不准确请指正。&br&&img src=&/ddbeedea29_b.jpg& data-rawwidth=&1320& data-rawheight=&424& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1320& data-original=&/ddbeedea29_r.jpg&&&br&&br&简而言之，ROE，return of equity，被分为两个部分。第一个部分是RNOA, return on net operating asset, 净运营资产回报，第二部分是return on debt,
指通过杠杆获得的回报。&br&&br&ROE=RNOA+RD&br&&br&下面我们来分解这两个部分。首先分解RNOA。&br&&br&RNOA=OPM(Operating Profit Margin)*OpAT(Operating Asset Turnover)&br&&br&OPM是运营资产边际，OpAT指运营资产周转率。&br&&br&这一部分描述的是公司用运营资产来盈利的能力。&br&&br&OPM可以进一步分解为 OPM=GPM-OpExp。 GPM是Gross Profit Margin， 即总利润边际，一般指(revenue-COGS)/revenue, 而OpExp值Operating Expense, 就是运营支出，计算是用折旧，管理费用，税等费用的总和除以revenue。OPM主要描述公司相对于支出，产生利润的能力。&br&&br&OpAT可以分解为OpAT=OpRev/NOA&br&&br&OpRev是Operating Revenue, 经营收入，NOA指Net Operating Asset, 净运营资产，OpAT描述的是公司利用运营资产来盈利的效率。&br&&br&用OpAT*OPM=RNOA, 完成了第一部分的讲解。&br&&br&第二部分，RD，指通过杠杆获得的回报。&br&&br&RD=D/E*Financing Spread&br&&br&D/E是大家熟悉的杠杆比率，debt/equity.&br&Financing Spread指融资利差，F spread=RNOA-cost of debt&br&&br&RNOA就是刚才讲的第一部分， 描述公司盈利能力的指标，减去 cost of debt, 就能得到借债获得的回报。&br&&br&那么最后，ROE=RNOA+RD.&br&&br&第一次回答，比较乱，希望没给学校丢脸。如有错误请指正。
处女答。目前最高票答案的SoundOfSilence介绍了流传最为广泛的一个杜邦分解法版本。上学期Accounting的Prof曾在Yale与Columbia教过书，教了我们杜邦分解法的另外一种版本，驱动因子版本，想和大家分享一下。先来一张图给大家一个总体的印象。图中所用例子是…
前人已經從財務的角度拆解過了，那我試著從另一個的角度來通俗解釋一下「杜邦分析法」。&br&&br&假設，你有 100 萬的資本要做生意，有哪些東西關係到你賺不賺錢：&br&&br&A. 顯而易見，人人都會關心我能賺多少錢，也就是「利潤率」；&br&&br&B. 再來是我的翻桌率，我東西賣得有多快，這關係到我能賺多少遍錢，也就是「資產週轉率」；&br&&br&C. 除此之外，還有一個變量需要考慮，那就是我的生意做得多大，我有 100 萬資本，我是要做 100 萬的生意呢，還是用 100 萬的資本做 1000 萬的生意呢，這取決於我能額外借到多少錢，也就是「財務槓桿」。&br&&br&---&br&如果我關心的是這個生意，用 A*B 就可以得到 ROA，生意利潤越高，賣得越快，這個生意即能賺更多錢；&br&如果我關心的是個人權益，用 A*B*C 就可以得到 ROE，生意利潤越高，賣得越快，做得越大，我個人即能從中獲得更多收益。&br&&br&大概是這樣。
前人已經從財務的角度拆解過了，那我試著從另一個的角度來通俗解釋一下「杜邦分析法」。假設，你有 100 萬的資本要做生意，有哪些東西關係到你賺不賺錢：A. 顯而易見，人人都會關心我能賺多少錢，也就是「利潤率」；B. 再來是我的翻桌率，我東西賣得有多快…评论该主题
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运用基本分析法,技术分析法具体分析一只股票
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　布林轨道等等，经营范围：K线图，管理团队：看股东构成基本分析,　MACD，利润等等，投资前景，KDJ。技术分析
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太感谢了，真心有用
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基本面分析是从价值观的分析的，从投资价值分析的，买卖的价格不一定合理。价格要看k线的
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