美国引发的金融危机_百度知道
美国引发的金融危机
全球发金融危机由美引起请懂金融士具体说明引起
二位答请高手说明金融危机影响及全世界举例说明
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　　雷曼兄弟申请破产保护、美林委身美银、AIG告急等系列突其变故使世界各都美金融危机震惊华尔街金融衍产品滥用贷危机估计足终酿苦　　事实早<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a007a074月美第二级房贷公司——新世纪金融公司破产暴露级抵押债券风险；<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0af078月始美联储作反应向金融体系注入流性增加市场信美股市高位维持形势看似乎坏<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad088月美房贷两巨——房利美房美股价暴跌持两房债券金融机构面积亏损美财政部美联储迫接管两房表明政府应危机决接踵：总资产高达1.5万亿美元世界两顶级投行雷曼兄弟美林相继爆问题前者迫申请破产保护者美银行收购；总资产高达1万亿美元全球保险商美际集团（AIG）难继；美政府选择接管AIG稳定市场同却其金融机构莫能助　　说述种种现象矛盾集爆发问题根源则于三面：　　第、美政府房产金融政策危机埋伏笔居者其屋曾美梦部世纪30代萧条期美内需萎靡振罗斯福新政决策设立房利美民提供住房融资帮助民众购买房屋刺激内需1970美设立房美规模与房利美相两房虽私持股企业却享政府隐性担保特权其发行债券与美债同评级世纪末期始货币政策宽松、资产证券化金融衍产品创新速度加快情况两房隐性担保规模迅速膨胀其直接持担保按揭贷款按揭贷款作抵押证券由19907400亿美元爆炸式增2007底4.9万亿美元迅速发展业务程两房忽视资产质量贷危机爆发温床　　第二、金融衍品滥用拉金融交易链条助投机两房通购买商业银行房贷公司流性差贷款通资产证券化其转换债券市场发售吸引投资银行等金融机构购买投资银行利用精湛金融工程技术再其进行割、打包、组合并售程初元钱贷款放几元、甚至十几元金融衍产品加金融交易链条终至于没再关些金融产品真基础价值进步助短期投机行发投机表象贪婪才本质雷曼兄弟例研究能力与金融创新能力堪称世界流没比更懂风险含义自身却终难逃轰崩塌厄运其原于雷曼兄弟管理层员工持公司约1/3股票并且知道疯狂投机赚钱较少考虑其股东利益　　第三、美货币政策推波助澜应<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a前网络泡沫破灭<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad011月至20036月美联储连续13调联邦基金利率该利率<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0af.5%降至1%历史低水平且<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a007a％水平停留久低利率促使美民众储蓄拿投资资产、银行发放贷款直接促美房产泡沫持续膨胀且美联储货币政策诱使市场形种预期：要市场低迷政府定救市整华尔街弥漫着投机气息货币政策连续收紧房产泡沫始破灭低信用阶层违约率首先升由引发违约狂潮始席卷切赚钱切、雄勃勃金融机构　　所幸由于我参与全球化步伐较谨慎较程度避免美金融危机直接冲击；幸我同存若干美金融危机爆发病值我深刻反思　　首先虽我型金融机构改革取进展鉴于我特殊情我许解决政府型金融机构隐性担保问题定要继续加强金融机构运作透明化程度切实防止金融机构激行度放宽信贷标准涉水际投机等　　第二金融衍产品双刃剑能够发挥跃交易、转移风险功能能凭借杠杆效应掀起金融波澜金融衍品定要监管能力范围内适推切莫使其沦投机客兴风作浪工具　　第三货币政策要兼顾资产价格波宏观调控程央行往往稳定预期表示坚决执行某项政策反通胀等货币政策偏执避免导致股市房市价格剧烈波世纪末本经济危机、亚洲金融危机及美金融危机都资产价格泡沫急剧破裂惹祸货币政策应兼顾资产价格波政府更要管齐消除稳定产制度根源　　[编辑本段]美金融危机经济影响　　众所周知近愈演愈烈金融危机已经严重影响全球经济健康发展华尔街全世界金融界实体经济各政府都面临着严重经济危机危机我能够看我经济企业受影响我言企业底机遇挑战　　10月14网站特别策划《观》第期——美金融危机经济影响问题与业内专家进行探讨　　首先金融危机产根源外经贸金融科技研究副主任侯玉表示美本金融荡终转化危机由价格泡沫所引起价格泡沫主要体现房产市场美问题转移金融衍品混淆概念其根本问题房产泡沫渡膨胀终导致收拾局面　　近美科技进步、产力提高导致经济发展较快其经济发展定阶段价格断涨支撑整体总经济发展局面点细微差别导致旦某领域现问题使整价格体系崩盘　　首都经济贸易金融政策研究研究员施慧洪博士认金融危机根源于美金融机制即信用衍产品普通债券本金利益都预期衍化本金变化利率变化利率与汇率挂钩利率跟素挂钩使风险更加扩化尤其期货利率高亏损数字文数字使整经济两极巨盈利巨亏损经济体系平衡　　面种局面目前各政府都尽力挽金融危机局面究竟效侯玉表示包括现欧洲、美所注资包括立各类基金目主要让市场稳定整体根并没做实质性作目各央行联合起给市场信先让金融系统稳定让实体经济运营　　谈金融危机经济目前影响侯玉认其主要负面影响我外贸口及金融领域另角度论宏观经济面企业发展危机能巨机遇——逼迫我口结构进行升级需要宏观决策层给我企业型口商提供缓冲机　　银河投资管理限公司投资管理总部投资经理连杰表示目前自主力并充环境存环境愈加恶劣产业升级行业结合程才能诞更强力企业另层面刚性内需支持行业非值关注我现内需增并快种增基本刚性突变负增比农业、快速消费品些都投资机　　侯玉认目前经济局面稳定或者尽能减少口影响基础加强内需关注近期召党代发现内需启或者内需制造能阶段我经济政策向于农业甚至与农相关整体领域能我未加强内需发展点步我能科、技术行业给予适扶持推面发展科技术基础另面试图领域制造新消费热点　　于行业危机能够发展企业何危机全身退各位专家企业提建议：　　侯玉：企业未发展思路要改变提高今乃至未靠单纯密集性、低本产模式逐步遇发展瓶颈需要未我企业发展两面必须要准备第面首先企业技术需要进行提高准备第二面我企业特别口型主企业未发展需要些经济金融领域熟悉才做必要配备　　连杰：谈企业发展点要提金融环境金融环境整体落于实体经济发展情况金融行业机金融行业产种企业能投资公司选企业实务考虑几素第行业空间即使排名第行业百万空间考虑；第二行业壁垒限制竞争素设计壁垒让者追赶甚至能轻易进入领域竞争价值　　于企业转型问题施慧洪认面依靠自身力量第二面需要依靠外力外力部政府应该承担起责任论外内企业发展往往需要政府相应政策否则企业跟企业竞争起非侯玉认企业定要自身发展着手能发展希望完全寄托家身论际企业优胜劣汰现象　　三位专家谈我企业金融危机何突围表示：目前局面企业要积极拓展美外其市场包括非洲市场、欧洲市场甚至亚洲市场通危机锻炼提高与际企业竞争能力及际市场拓能力等断提升自我实力前进步伐能停止机终究　　[编辑本段]全球应金融危机　　近欧盟台项总额达2000亿欧元规模经济刺激计划内含扩公共支、减税降息等提振实体经济三举措　　近期世界主要经济体应金融危机向实体经济蔓延台诸刺激经济政策项11月份随着际金融危机实体经济影响逐步显现世界主要经济体应目标前主要针金融市场转向拯救实体经济展段惊魄救援　　紧锣密鼓各力保实体经济　　11月份公布数据表明继本承认其经济经连续两季度滑陷入衰退欧元区已进入其诞首衰退期美项经济指标恶化程度创30衰退边缘新兴市场经济增放慢已事实　　北美欧洲、再亚太区近月应金融危机全球系列刺激经济措施相继台些救市措施继拯救虚拟经济各针实体经济采取轮救助措施　　10月30本政府公布揽总额26．9万亿元（约合2730亿美元）经济刺激案防全球金融危机本经济造进步负面冲击；11月25美联邦储备委员宣布投入8000亿美元用于解冻消费信贷市场、住房抵押信贷及企业信贷市场……　　<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0af月份全球救助措施看前各危机救治已注入流性、改善金融机构偿付能力等阶段进入刺激经济第三阶段金公司金融专家黄海洲认第三阶段救治措施都鼓励投资消费、拉业等刺激经济层面发防止实体经济崩盘　　危机爆发初各针金融市场采取救助措施能‘救急’‘治标’能‘治本’社科院世界经济与政治研究所研究员孙杰说目前际金融危机实体经济影响程度难估计各经济增面临诸确定性情况各政府台更具体推实体经济增措施说应举　　应危机调控雷厉风行　　际金融危机向全球实体经济断蔓延程外贸依存度超<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0af％所受影响益加深统计显示经济增速连续五季度减缓今GDP增速季度10．6％滑三季度9．9％发展改革委主任张平近坦承<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad月份内些经济指标更现加速滑态势　　抑制经济增速滑态势我必须采取力度比较、效比较显著措施张平说　　针际金融危机所带利影响<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad月份政府雷厉风行、密集台手笔调控重拳展场与间赛跑与金融危机利影响赛跑旋风行向外界发应挑战、战胜困难、力保增强烈信号　　11月9政府宣布实施适度宽松货币政策积极财政政策并台投资规模达4万亿元扩内需、促进增十措施；11月12务院务议决定台扩内需、促进增四项实施措施；11月19务院务议研究确定促进轻纺工业健康发展6项政策措施进步加扶持力度帮助轻纺企业克服困难渡难关；周民银行宣布幅度降息调整幅度创11；11月28共央政治局召议提要保持经济平稳较快发展作明经济工作首要任务　　各界士表示手笔、高效率举措既面临际内经济挑战所作应加强际合作、确保世界经济增具体行　　际社给予积极评价澳利亚总理陆克文认约4万亿元民币经济促进计划非同凡响仅经济东亚经济世界经济说都非消息　　加强合作全球共度艰　　各领导者意识全球性危机需要全球共同应各经济体相继台措施刺激经济、稳定市场同全球加强合作共同抵御际金融危机已逐渐各共识系列应危机寻求合作议相继召：　　11月8<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad集团财政部央银行行<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a5f08巴西圣保罗幕；11月15<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad集团领导金融市场世界经济峰华盛顿召；11月22至23亚太经济合作组织（APEC）第十六领导非式议秘鲁首都利马召　　20集团金融峰宣言再强调与家决加强合作努力恢复全球增重要性议重要与各步应金融危机行达协议<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0ad集团领导承诺共同行运用货币财政政策应全球宏观经济挑战　　APEC议针金融危机专门发表份联合声明承诺密切合作进步采取全面、协调行应前金融危机表示采取切必要经济及金融行力求<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a007a月内战胜金融危机　　些议均强调全球要加强合作、共同抵御金融危机社科院世界经济与政治研究所专家张明认全球化今危机经济打击全球性救治危机需要全球手段
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金融危机根源美房产市场贷（级抵押贷款）危机美金融机构量发放房产级贷款所致贷所说级贷款比说现我现买房贷款利率要6%贷款要经银行信用评价——说谁都借钱美银行给予美优惠要美满18岁都贷款没收入要紧选较高利息级贷款比说10%没收入钱付月供呢点用担房价高速涨比说我买套50万房首付10万未20内我要连本带利归50万——40万本金+10万利息我刚买没久我房价格涨<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a006c655f万我本应该套房支付共60万现房价值80万现我转贷给别赚20万——等于80万房卖再贷款性偿贷款利率10%房屋涨速度10%贷款相于钱用房产涨速高于10%房主赚钱贷款利率10%房屋涨速度12%银行拿<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a006e%房主拿<img class="word-replace" src="/api/getdecpic?picenc=0a006e%家都赚钱房产泡沫破裂房价持续跌级贷款力偿债务——前靠房价涨偿债务房价跌没钱金融机构收贷款没收房产候房屋都想脱手滞销品金融机构放贷款连本金都收些金融机构未些贷款提供保险（AIG、雷曼兄弟、贝尔斯登等）贷款收承诺支付贷款本金结些金融机构亏塌糊涂承保切东西都现意外准备等着破产吧些金融机构家底赔光够赔陷入都赔钱刻及筹集现金些机构卖股票卖债券要现金能换现金东西通通卖所除现金外其所东西全部跌由陷入恶性循环
在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者。 大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！积蓄不够吗？贷款吧！” “没有收入吗？找阿牛贷款公司吧！”“首付也付不起？我们提供零首付”“担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！” “每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！” “担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？”在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。（你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。） 阿牛贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长——阿牛先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。于是阿牛找到美国经济界的带头大哥——投行。这些家伙可都是名字响当当的主儿（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，用上最新的经济数据模型，一番鼓捣之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到这里面有风险没？用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手搞吧！于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品——CDO（注： Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。 光这样卖，风险太高还是没人买啊，假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通CDO两个部分，发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三寸不烂“金”舌，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢？ 于是投行找到了对冲基金，对冲基金又是什么人，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险小意思！于是凭借着老关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行贷款利率仅为1．5％；普通CDO利率可能达到12％，所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。 这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，这样一来就如同阿牛贷款公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。结果是从贷款买房的人，到阿牛贷款公司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金人人都赚钱，但是投行却不太高兴了！当初是觉得普通CDO风险太高，才扔给对冲基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值一个劲地涨，早知道自己留着玩了，于是投行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。这就好像“老黑”家里有馊了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一把，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，“老黑”这下可蒙了，难道馊了的饭菜营养更好，于是自己也开始吃了！
......(后面还有什么内容的，请原作者提供。这是我转载的）
从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。去年10月以来，受全球金融风暴影响，我国各地、各行业也受到不同程度的冲击。一些企业在经历阵痛的“矛盾凸显期”时，也迎来难得的“战略机遇期”，优化结构、调整布局、科技创新、完善管理成为企业在危机中“倒逼”出来的自觉行动。不少企业正在危机中把握机遇，努力拓展民族品牌的空间、开发国内市场、并购海外优质资产。
企业困境凸显社会问题
10月15日，东莞市樟木头镇的两家大型企业——合俊玩具厂和俊领玩具厂倒闭，导致7000多名工人失业。随后，珠三角、长三角及其他沿海地区的外向型加工企业倒闭的消息相继传来，全球金融风暴对实体经济的影响开始显现。11月上旬，金融风暴影响开始向内地蔓延，江西、湖北、甘肃、贵州等地一些企业相继停产、限产。
记者采访了解到，到11月下旬，湖北、山西等地部分钢铁冶金生产企业出现“闷炉现象”，不得不压缩生产、降低成本；山东、广西等地的部分化肥生产企业减产40％，业内预计明春用肥紧张几成定局；浙江、福建等地部分纺织企业订单同比下降30％。由于不断有企业停产减产，截至11月2日，贵州停运的火电机组达799．5万千瓦，停机率47．6％，部分县市的日用电量甚至低于年初冰雪灾害时期。
企业减产、停产直接导致失业工人增多和大学生就业难，社会不稳定因素增加。11月中下旬开始，重点劳务输出省份的返乡农民工逐渐增多。记者采访了解到，截至10月底，河南省返乡劳动力占外出劳动力的16．2％；陕西返乡农民工33万人；云南省仅从沿海地区提前返乡的农民工就有10万人。在各地高校和职业学校，前往招聘的企业比往年同期减少约20％。
因为资金链难以支撑和国际市场需求萎缩的延后效应，“今年底、明年初，国内企业将进入真正的严冬”成为珠三角、长三角地区业内人士的主要观点。鉴于我国经济目前的外向度仍比较高，且靠投资扩大内需的政策效应有一定滞后期，未来几个月我国经济仍将在阵痛期徘徊。
企业问题揭示发展机遇
危机中仍可看到希望。记者在深圳调研时发现，全球金融风暴对实体经济的影响呈现出明显的结构性特点。产品低附加值、低成本扩张的外向型企业前路艰难；自有品牌、注重科技创新、不断提升管理水平的企业和行业在逆境中显示出较强的抗风险能力；注重产业结构优化升级、不断调整产业布局的国有控股大中型企业受金融风暴影响较小，反而寻找到更多扩张发展的机遇。
深圳的情况也透射出在危机中寻找机遇的路径，就是要在企业发展中继续贯彻落实科学发展观，不断优化产业结构、调整产业布局，坚持科技创新、提升管理水平，实现全面协调可持续发展。
——优化产业结构。据中国钢铁工业企业协会会长张晓刚介绍，目前国内钢铁业的高消耗、高污染、生产技术落后等问题较突出，属于《国家钢铁产业政策》规定应淘汰的产能大约占总产能的10％。“此次危机是加快淘汰钢铁业落后产能、优化行业生产结构的好机会。应抬高资金、工艺、技术、环保等准入门槛，用市场手段鼓励兼并重组，提高生产技术先进、生产高附加值产品的优质钢铁企业的比重。”
——调整产业布局。近年来，在国家宏观调控政策引导下，中部6省通过“回归工程”主动承接东南部沿海地区的产业转移。记者近期在湖北采访发现，全球金融风暴爆发以来，湖北返乡的35万农民工已有20万人在当地就业，就业企业多数是从东南部沿海地区转移到此的劳动密集型企业。产业转移带动了劳动力转移，呈现出良性循环的发展态势。
——加强创新和管理。中国工业工程学会会长齐二石说，这次危机暴露出我国制造业创新不足、管理粗放的问题，科技创新和经营管理对企业发展的贡献力不高，高投入、低产出的情况较多。继承型、模仿型的生产技术使得工业企业难以摆脱低端生产制造业态，很难依靠技术的“唯一性”实现市场的“专有性”；家族式、封闭式的管理形态使多数企业难以通过制度蜕变解放生产力，很难依靠“制度活力”激发“生产活力”。危机再一次向我们揭示，坚持科技创新、提升管理水平对于转变经济发展方式意义重大。
调查发现，大多数自有品牌企业因为掌握专利技术和更多市场定价权，在危机中受冲击较小，这从一个侧面反映出此次危机对提升民族品牌价值、开拓民族品牌生存空间、打造“品牌中国”的积极意义。从“中国制造”走向“中国创造”正面临前所未有的契机，成为企业被“倒逼”出来的自觉行为。
深圳的“中兴”“华为”公司在危机中通过购买欧美优质资产和向发展中国家拓展，提升了品牌影响力；生产电动机系列产品的苏州“宝时得”公司凭借60多项新技术，销售业绩保持30％的高增长；青岛“凤凰”印染公司所有产品均以自主品牌出口，避免了与竞争对手的同质化竞争，因为牢牢掌握议价权，今年以来3次提高产品售价，仍然订单不断。
很多企业界人士表示，金融危机发生后才意识到合理发展国内、国外两个市场的重要性，如何开拓国内市场需求、调整产品需求布局成为众多企业的共同关注点。珠三角、长三角等地的纺织企业尝试通过提高产品附加值开拓国内高端市场，电子通信产品生产企业越来越重视研发并营销适应农村市场需求特点的产品。一些有实力的企业开始在国内并购内外资优质同类项，重组、优化企业资源，为危机后的大发展积聚着力量。
在许多企业将发展重心转向国内的同时，一些眼光更长远的企业则把目光瞄准国际市场，一方面加速填补海外同类公司留下的市场空白，并研究通过参股、收购等形式并购大幅缩水的海外优质资产；另一方面招募行业内高技术人才和高级管理人才，协商购买先进技术，为企业的发展储备强大动力。还有一些大型外贸企业，通过向海外延伸产业链，加强对原料的控制力和对终端市场的影响力。中纺集团和山东新华锦集团分别通过加速进入巴西大豆原产地和收购海外核心零售商，实现经营模式从低利润区向高利润区的转变，在国际产业分工链条上占据更为有利的位置。
10月中旬在广东地区 调查时发现，部分企业在面对国内外不利经济形势带来的挑战时，心理恐慌大于眼前困境，信用危机大于经济危机，期盼外力大于主动自救。时间仅过去两个月，在国务院和各级政府连续出台扩大内需、促进经济增长的政策引领下，越来越多的企业开始迎难而上，“信心”正在重新成为整个社会最看重的“精神支柱”。
金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化 1.本次金融危机起源于美国,金融危机原因:信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因.次贷危机是导火线.实际次贷债券只有6000亿美元,引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心理预期造成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。理论上羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。在下述案例中烧饼就是领头羊.在现实经济中,次贷房贷是领头羊 2.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了 如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生 烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入 有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂 金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机 3.在次贷危机到金融危机过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用 4.更深层次 (1)超前消费长期积累酿成的恶果。美国长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美国次级债凸显于世人面前，银行呆帐成堆，一些投资银行面临破产境地。 (2)美国的银行为高薪所累。美国银行业长期来养尊处优，似乎是“天之骄子”。高层领导皆是高薪，年薪数百万美元比比皆是，中等白领阶层年薪也达数十万美元。银行业长期来由于借贷额巨大，获利甚丰，掩盖了矛盾，尽管年复一年支付高薪，但尚能过得去。一旦债务人难以偿付债款，出现成批呆帐，形成三角债。银行始则周转不灵，继则巨额亏损。于是大批裁员。若认真反思，高薪是过多地享用经济成果，含有剥削因素。或者说是一种“竭泽而渔”、“杀鸡取蛋”的愚蠢之举。 (3)美国目前缺乏新兴的产业。美国多年来常有新兴的产业引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空业、电子通信业。如电脑的硬件软件、手机曾遥遥领先当许多国家尚处于萌芽状态，美国则已面广量大地形成产业。但近十年来，美国这些领先的产业已处于徘徊状态，而世界上许多国家正在迅猛追赶，电脑和手机等电子产业发展神速，美国的优势相对削弱，或者说正在逐渐失去优势。 “冰冻三尺，非一日之寒”。美国的金融危机积淀久，它启示人们从中吸取教训。我们要一切立足于本国的实际，办好我们中国自己的事情。这也是化解美国金融危机对我国影响之良策。 5.金融危机波及全球，对于中国影响,国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条.严重时会引起政局不稳定. 比起欧洲国家(如美国底特律汽车城已经是萧条得很了),这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,我国人民币实施资本项下的严格管理，国际游资冲击不大，现在美国已有70多家银行趋于倒闭的情况下，中国的金融系统运行良好，经济保持一定的速度增长。同时，国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率，40000亿拉动内需等措施，现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效，对于中国也就1年左右的时间能够好转. 金融危机为何漫延到世界 (1)经济全球化:世界各国和地区的经济相互融合日益紧密，逐步形成全球经济一体化的过程，以及与此相适应的世界经济运行机制的建立与规范化过程。(2)金融全球化:世界各国和地区放松金融管制、开放金融业务、放开资本项目管制，使资本在全球各地区、各国家的金融市场自由流动，最终形成全球统一的金融市场、统一货币体系的趋势。 (3) 贸易一体化:在国际贸易领域内国与国之间普遍出现的全面减少或消除国际贸易障碍的趋势，并在此基础上逐步形成统一的世界市场。 (4)生产一体化:生产过程的全球化，是从生产要素的组合到产品销售的全球化。跨国公司是生产一体化的主要实现者.
1.金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化 2.金融危机原因:信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因.次贷危机是导火线.实际次贷债券只有6000亿美元,这6000亿美元引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心理预期造成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。理论上羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。在下述案例中烧饼就是领头羊.在现实经济中,次贷房贷是领头羊 3.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了 如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生 烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入 有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂 金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机 4.在次贷危机到金融危机过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用 5.对中国的影响.金融危机波及全球，对于中国,国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条.严重时会引起政局不稳定. 比起欧洲国家,这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,我国人民币实施资本项下的严格管理，国际游资冲击不大，现在美国已有70多家银行趋于倒闭的情况下，中国的金融系统运行良好，经济保持一定的速度增长。同时，国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率，40000亿拉动内需等措施，现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效，对于中国也就1年左右的时间能够过去 对中国的具体影响: (1)美国消费减少影响中国出口：出口方面：可以预料的是我国宏观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。海关总署的进出口数据显示,今年前8个月,我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显,由于美国是中国商品最大的出口市场,一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验,张斌说,外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。在这种环境下,出口商很可能没有动力革新技术,而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额,这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。进口方面：受此次金融危机的冲击,美国经济在下半年仍有下滑的可能,从而导致其国民消费能力和消费欲望继续降低,而投资支出将出现增加,“这对中国的外贸出口并不是一个利好消息”,如果美国国民的消费需求减少而制造业因投资增加而逐渐恢复活力,那么势必减少从中国进口商品的数量。 （2）加大国内进口商品成本：进口方面,由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关,目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价,美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低,从可以观察到的数据来看,由于近期美元逐渐反转走强,原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势,这对需要大量资源性产品的中国来说本属利好消息,然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至,再加上一周前被美国政府宣布接管的“两房”,美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。 （3）重创国内金融市场信心. （4）给国内金融机构带来直接损失：雷曼兄弟破产给国内金融机构带来的直接影响,包括两方面:一方面,我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券,形成实际损失；另一方面,金融危机导致美国出现衰退,它会传导到中国来。美国《商业周刊北美版前执行总编、清华大学新闻与传播学院高级访问学者罗伯特道林:(对持有大量美国金融机构股票和基金的中国银行业的担心。根据破产文件显示,雷曼兄弟前30大无抵押债权人主要是亚洲金融机构,包括日本的Aozora银行、中央三井信托、住友三井金融、瑞穗实业银行、信金中央金库、国内金融机构中中国银行再度被牵涉其中。据报道,雷曼对日本Aozora银行欠款额达4.62亿美元,对瑞穗实业银行欠款额达3.82亿美元,对花旗集团香港子公司欠款额约为2.75亿美元,而中国银行纽约分行也曾主导给雷曼贷款5000万美元。 6.中国的应对措施 针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货膨胀、失业、国际收支4方面的国家宏观经济目的都相关，都会正面影响： (1)货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。 (2)宽松的货币政策。9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。 (3)日还实施 首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。 (4)取消了对商业银行信贷规划的约束。 (5)坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。 (6)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段； (7)对外经济合作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。 以上为主要的货币政策，其他政策 (1)宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）； (2)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段； (3)减少企业负担：劳动法的调整等； (4)加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定. 实物交换对于国际上交易来说可防范汇率变动的风险,对金融危机的解决没有帮助.
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