三大固定收益产品 下半年一网打尽|收益率|银行理财产品|固定收益_新浪财经_新浪网
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三大固定收益产品 下半年一网打尽
　　证券时报记者 方丽
　　A股市场连续几年的起伏，让几乎所有的投资者将视野重心放在固定收益领域，也催生了类固定信托产品热、银行理财产品热、债券基金热等。
　　显然，这些产品已经逐步成为投资者资产配置的重要一环。在经过了上半年“重重考验”之后，下半年对这三类产品配置思路需要更新。
　　业内人士表示，品质优良的信托产品越来越少，投资者筛选时候需要擦亮眼睛；下半年银行理财产品收益率保持在高位，可能高于上半年，宜选择城商行等发行产品；债券基金最好短期观望，重在长期配置价值。
　　银行理财：
　　收益或高于上半年
　　6月最后一周，在银行间流动性尚未大规模缓解和半年考核的双重压力下，不少1到3个月的银行理财产品收益超过6%。虽然最近这一收益率有所下滑，但是业内人士预计，因流动性不足等问题，下半年银行理财产品收益率虽从6月末的高峰期回落，但将仍然高于上半年。
　　启元财富投资分析总监汪鹏表示，资金利率水平是直接影响银行理财产品的主要因素。目前央行政策处于“挤泡沫”的阶段，市场普遍预测流动性会从中性偏松水平到中性偏紧的状态，可能是“时紧时松”，最终目的要让商业银行“降杠杆”，但也会给商业银行一定的时间完成，调节手段更市场化。因此，类似6月下旬这场“钱荒”可能在下半年反复，如此就会推高银行理财产品的预期收益率。即使不及6月下旬这么高，但是也会维持在一个偏高的收益率水平。
　　另一银行业内人士也表示，虽然7月以来银行发行的理财产品收益率出现一些下滑，但1月至3月产品基本维持在5%左右水平，目前银行理财产品收益仍处高位。目前可以适当拉长产品期限锁定收益，3个月预期收益6%左右的产品是不错的选择。此外，也要注意部分产品收益率过高、银行本身偿付能力有限可能带来的风险。
　　普益财富数据显示，今年1至5月，城商行和农商行产品的平均预期收益率分别为4.58%和4.42%，明显高于股份制商业银行和国有银行。而这一情况在下半年应该会持续，因此投资者在选择发行产品的银行时，投资者可多关注城商行的理财产品。
　　每个月末是银行的考核时点，各银行都会发行“冲时点”产品，提高收益率来吸收存款，投资者可以在关键时间点上购买，把握到好收益。最好在募集期的最后一天购买比较划算，或者利用货币基金打个时间差，让资金不闲置。
　　信托投资：重点看
　　房地产和基础产业
　　市场普遍预测，和银行理财产品一样，下半年信托产品收益率也将有望出现上行。房地产信托及基础产业信托作为信托机构倚重发展的信托产品，是下半年信托投资的推荐品种。
　　汪鹏表示，目前整个金融系统都在“去杠杆”的过程中，融资市场可能收紧，从而推高信托产品收益率，因此下半年信托产品仍是不错的投资标的。
　　诺亚财富研究部研究总监李要深认为，经过上半年持续下行之后，信托产品收益率已经结束下行趋势，目前来看下半年很可能缓慢上升。数据也显示，近期集合信托市场平均预期收益率也在8.6%至8.8%附近徘徊连续两个月之后，重新回到9%以上。
　　从品种上看，汪鹏提醒，目前市场上优质品种数量逐渐减少，投资者在筛选的时候应格外注意。以上半年发行最多的房地产信托为例，目前地产行业集中度在提升，因此对于中小地产商在三四线城市的项目需要保持警惕，最好选择大地产商的项目。
　　下半年，基础产业信托及房地产信托依然会是信托机构倚重的资金投向。根据多家研究机构显示，下半年房地产调控加码的可能性很小。整体而言，房地产信托及基础产业信托的风险系数要低于有着不同行业背景的工商企业信托。在收益率方面，房地产信托和信政合作产品收益率高于平均水平，前者是出于房价上行预期，后者则对资金成本不敏感。
　　不过，普益财富分析师范杰则表示，去杠杆时代来临对集合信托影响较大。短期来看，少部分现金流状况不佳的项目依靠过桥资金归还信托贷款。过桥资金对利率较为敏感，出现流动性困难会使流动性资金无法接盘，问题信托产品的暴露将会增多。长期来看，如果政策效果符合预期，“激活存量信贷”成功，资金回流银行信贷系统，银行信贷会对信托产生一定的挤出效应。在市场达到新的平衡之时，信托产品发行量和收益率可能都有一定程度的下降。
　　债券基金：短期观望
　　重在长期配置
　　2013年上半年，低风险基金表现稳健。据中国银河证券统计显示，截至6月28日，一级债基在今年以来平均取得3.09%的收益率，华富收益增强债券(A类)以8.12%的收益率夺冠；二级债基平均收益率达到3.27%，天治稳健双盈债券今年收益率达11.01%，成为上半年最赚钱债券基金。
　　专业人士认为，固定收益产品应该成为投资者理财篮子的“必备品”，但因为近期“钱荒”余波的影响，短期以观望为宜。
　　众禄基金研究中心崔晓军认为，未来由于外汇占款下降、银行补缴准备金、财政存款上缴、外部注入流动性的渠道变窄等多重因素的影响，市场资金利率难以得到实质性缓和，债券基金防风险功能短期已经消失。当然对于投资期限较长的稳健型投资者，债券基金还可以继续持有。
　　好买基金也表示，虽然资金利率会有修复性回落，但从内外部增量资金看，不会有明显的流入。目前宏观面依然偏弱，但依然在弱复苏的趋势上，短期经济回落也有季节因素的影响。收益率曲线从陡峭化向平坦化的修复过程需要一段时间，建议稳健的投资者可以继续保持观望。重点观察：一是债券收益率能否随着流动性的改善而快速回落；二是前期的去杠杆进程会有怎样的延续。
　　“下半年权益市场和债券市场均有结构性投资机会，配置时点建议选择在7月资金面最为紧张的时点之后。”表示，首选各个市场环境中表现均衡，资产配置灵活的产品。
　　不过，也有业内人士表示，对债券基金，投资者应该适当降低收益预期。今年债券分化将比较严重，但利率市场化依旧是一个长期趋势，创新产品将层出不穷，债券投资依然处于一段较长期的历史性机遇期。
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当前位置：
什么是固定收益类信托产品？
固定收益信托产品是指由信托公司发行的，收益率和期限固定的信托产品。融资方通过信托公司向投资者募集资金，并通过将资产（股权）抵押（质押）给信托公司、以及第三方担保等措施，保证到期归还本金及收益。
固定收益信托产品分成哪几类？
一般来说，固定收益类信托产品分为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类以及少数其他等。
贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完成的。
股权投资信托：以股权方式投资，通过股权受让和向公司增资，持有公司部分或全部股权。
权益投资信托：信托公司获得特定权益（一般为股权或债权）及相关从属权力，受托人通过持有该标的权益并按照相关约定获得清偿后，实现信托计划财产的增值。
组合投资信托：投资于某单一或多个项目的集合资金信托。投资方式包括但不限于贷款、股权投资、权益投资，等等。
固定收益信托主要投资于哪些领域？
一般投资于基础设施，房地产，工商企业等。组合投资类信托还会投资于低风险的债券市场、货币市场等。
什么是受托人和担保人？
受托人是指发行信托产品的信托公司。受托人将信托资金投资于某一项目时，都需要第三方对此次投资的收益做担保，对这个项目附有连带责任，该第三方就是担保人。一般来说，担保人可以是公司企业也可以是自然人，可以为项目发起者的母公司，实际控制人，也可以是专门的第三方担保机构，等等。
如何解释抵押和质押？
担保人在对投资项目担保时，会将其持有的股权、债权抵押、质押给受托人，抵押物、质押物的变现价值必须大于受托人的投资额和预期收益额，如果投资项目失败，受托人可以将抵押、质押物变现以保证收益。
固定收益信托产品的投资门槛如何？
一般不少于100万，单个信托300万以下的个人投资者有50个名额的限制。
购买固定收益信托产品有哪些费用？
在投资者层面，固定收益信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定收益信托在运作中实际收益可能会超过预期收益，信托公司只以超过的部分为浮动管理费，浮动管理费不影响投资者收益。
固定收益信托的流动性如何？
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年，而单一类的项目没有该限制。目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获得稳定收益的投资理财客户。固定收益信托合同中规定，在信托存续期间，信托是不能赎回的，只能在信托存续期到期后获得信托本金和收益。
固定收益信托产品收益分配和退出机制如何？
固定收益信托产品在信托存续期间，没有净值。一般来说，在每一个信托年度结束时，信托所取得的收益在扣除相关税费后，会以现金形式直接分配给投资者。在所有投资项目成功取得收益后或信托存续期到期后，信托未分配的收益和信托本金会分配给投资者。
固定收益信托和银行理财产品有什么区别？
银行理财产品同固定收益类信托在起步金额、产品期限、预期收益等会有一定区别
银行理财产品
固定收益类信托产品
5万/10万/50万不等
100万或300万
30天~1年（或以上）不等
1年/2年/3年或以上
7%-11%左右
固定收益信托产品由谁监管？
固定收益信托产品和阳光私募基金一样，都由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案的。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管，私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
固定收益信托产品有哪些风险？
信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降为最低。但是，固定收益信托产品并不保本保息。投资风险包括：信用风险、流动性风险、利率风险，等等。
信用风险： 融资方可能出现经营问题，到期不能按时还款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等，尽可能保障投资者收益。
流动性风险：大多数固定收益产品在开放期前不得赎回，即使能提前支取也要付出一定代价，如手续费等。
利率风险：固定收益信托预期收益已在发行时确立固定，除信托合同另有规定外，不会随利率改变而改变；当处于加息周期时，固定收益信托的相对超额收益随着无风险收益率提高而降低。
信托公司如何控制信托风险？
首先，信托主要投资于资质良好，前景乐观的实业领域，并且每个项目必须由项目方提供足以覆盖所有客户本金收益的抵押、质押等担保措施。比如，融资方要融一个亿，可能要提供两个亿到3个亿的实物抵押，信托公司通常会百分百控制融资方公司股权，如果到期融资方不能还本付息，信托公司有权处置融资方名下所有资产；信托公司还会要求融资方的母公司或是实际掌控人提供连带责任担保。这样，以保证在项目收益率未达预期的情况下，信托公司依然有能力通过上述风险控制手段兑付客户的本金和收益，这是其他金融机构不可能做到的。
固定收益信托信息披露机制
固定收益信托在每一个信托季度会对投资者披露信托运作情况，包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押物的情况、已实现收益和分配情况等。
信托和基金有什么区别？
答：（1）基金只能投资于证券市场，信托产品的投资领域非常广泛，既可以是证券市场、货币市场、房地产和基础设施，也可以是基金本身。
（2）基金是标准化的信托，可以按照单位基金在交易所上市或进行赎回申购；信托产品的认购目前主要通过签订信托合同，信托合同的份数、合同的转让和赎回等受到限制。
（3）基金的监管方是证监会，而信托公司的监管者是银监会，两者的监管体系和监管方式存在较大差异。
信托行业"一法两规"指的是哪几个法规？
答：一法：《中华人民共和国信托法》，两规：《信托公司管理办法》、《集合资金信托计划管理办法》。
什么是信托财产的独立性？
所谓信托财产的独立性，是指信托财产有一种独立于其他财产的性质，主要表现在：
(1)信托财产与受托人的固有财产相互独立。若受托机构(信托公司)解散、被撤销或破产，信托财产不属于其清算或破产的财产。
(2)委托人的信托财产与委托人的其他财产相互独立。这是一种特殊的破产隔离制度，它能保障受益人不因委托人破产或发生债务而失去享有其对该信托财产的权利。
(3)不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类别的信托财产相互独立。这是为了保障每一个委托人的利益，保障同一委托人的不同类别的信托财产的利益，不因一种信托财产受损失而危及其他项信托财产。
投资者应该如何选择固定收益信托产品？
投资者可以从以下几个角度选择固定收益类信托产品。
（1）信托公司：首先考察信托公司的综合实力。我国目前有62家信托公司，每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等等都是不相同的。
（2）投资行业：行业景气度高的行业更具投资价值。
（3）担保人：要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等。
（4）融资方实力：了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。
（5）收入来源：要了解预期收入的可靠性，即项目成功的可行性。
（6）产品期限：信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间投资者的资金是不可赎回的，所以投资者要看好产品期限，以便安排未来现金流。另外，部分产品存在着提前结束或是延期的情况，也请投资者在签定合同之前注意有无这类附加条款。
（7）抵（质）押率：抵（质）押率指的是需要融资的资金比上抵（质）押物的价值。抵（质）押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵（质）押物的变现性。
（8）预期年化收益率：其他条件相同时，预期年化收益率当然是越高越好。
固定收益类信托是否保本并保证收益？
银监会规定，凡是高于银行一年期定存利率以上的理财产品，都不能承诺保本保收益。而且任何投资都有风险，固定收益信托没有承诺保本或者保证收益。但是，固定收益信托产品拥有一套严密有效的风险防范机制，通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等，使投资风险降为最低。
如果信托的所有风控措施都不管用，怎么办？
通常这种情况可能性非常小。因为信托公司不会等到期限到了才会让融资方还本付息。通常在到期的前三个月，就会要求融资方按一定比例资金回笼，只进不出，信托公司通过资金监管，认为可能会有违约的情况发生，这时候信托公司就会运用自身的资源，信息，开始为处置抵押物而做准备。而且，法律规定，信托公司每年会提取注册资本的百分之五作为风险准备金，就是为了防范这种风险的发生。目前国内65家信托公司，信托牌照已经不再发放，一个信托牌照的估值约为30亿，而且，信托公司的股东通常都为大型的央企国企，券商等，不会因为一个项目的失误而损失掉声誉，所以，一般情况是信托公司先补足客户的本息，然后处置抵押物或是找连带责任人索偿。
融资方为什么不去银行而要用信托来融资？
银行融资额度有限，审批程序复杂，耗时长，而且成本很高。而信托融资方式多样，如债权方式，股权方式，受益权转让方式都可以成为信托对企业的融资手段，而且成本低于银行融资。而且国家也是希望信托能拓宽投融资者的渠道。就比如保障房建设据说有近万亿的缺口，也将借助信托平台来融资。
投资者和谁订立信托合同？
无论通过什么渠道发售的信托产品，最终都是和信托公司签订信托合同。
信托合同包含哪些要素？
答：（1）信托目的；
（2）受托人、保管人的姓名（或者名称）、住所；
（3）信托资金的币种和金额；
（4）信托计划的规模和期限；
（5）信托资金管理、运用和处分的具体办法和安排；
（6）信托利益的计算、向受益人交付信托利益的时间和方法；
（7）信托财产税费的承担、其他费用的核算及支付方法；
（8）受托人报酬计算方法、支付期间及方法；
（9）信托终止时信托财产的归属及分配方式；
（10）信托当事人的权利、义务；
（11）受益人大会召集、议事及表决的程序和规则；
（12）新受托人的选任方式；
（13）风险揭示；
（14）信托当事人的违约责任及纠纷解决方式；
（15）信托当事人约定的其他事项。
签合同需要准备什么东西？
需要准备您的身份证（外籍客户需要护照、美籍需要绿卡、加籍需要枫叶卡、港澳籍需 要港澳通行证、台湾籍需要回乡证等），您的银行卡或存折，以上两样，我们需要留存复印件，之后连同您的汇款凭证复印件一块进行备份，以便将来产品到期时及时将本金和收益返还到您的账户中，您的汇款账户作为未来返还本金和收益的唯一路径，这张银行卡或存折的信息需要您在合同中填写。
资金在多个银行账户里，同时往信托募集账户内打款可以吗？
这个问题每个信托公司要求不太一样，有的信托公司要求汇款前先把资金转移到同一账户 再汇往募集账户，有的信托公司则可以多个账户往募集账户里汇款，但前提是汇款账户持有人必须和合同签署人保持一致，项目结束后收益账户持有人也必须与合同签署人保持一致，直系亲属也不能代替。
认购产品后，如何了解项目进展情况？
根据不同的信托公司和不同的项目，通常我们会周期性向您提供项目报告，让您了解项目的运营状况。
外籍人士是否能够认购信托产品？
如果您是外籍人士，虽然不能直接投资国内的股票、基金等，但是可以认购部分公司发行的信托产品，这个问题各家信托公司规定不太一样，具体问题我可以帮您具体分析。
如果在产品存续期内，我的返款账户变更了，怎么办？
您可以联系我们，我们会帮您办理好相关的变更手续。
产品到期时，多久能拿到钱？
通常我们会在产品到期前与您联系，再次核对您当初预留的返款路径，如果没有问题的话， 会在产品到期后的十个工作日内返还到您的账户中。
最高收益率
客服电话 服务时间：8:30-22:00(工作日)9:00-17:00(节假日)银行理财产品固定收益类唱主角
日11:25　来源：
&&& 如果说前年最火的银行产品是“打”，那去年最火的理财产品无疑就是信贷类理财产品了。但是，今年银行理财市场的主角可能要变成固定收益类产品了，而且，由于存在加息预期，收益可能也不如去年。不过，加息对国债倒是利好，因为国债利率将会上涨，“抢购潮”可能再现。
　　●银行理财产品：固定收益类将成主角
　　信贷类理财产品受到冲击
　　南京市民杨先生08年年底买了南京某银行一款投资于河西建设的信贷类理财产品，到去年12月份，收益率高达5%，他感到非常满意。但是，如果今年杨先生还想买这样的理财产品，恐怕很难如愿了。
　　利用信托平台募资，然后置换银行信贷资产为银行理财产品的运作模式，自2005年以来一直是银行理财市场的主流业务之一。去年，超常规信贷投放形成了充裕的流动性，银信合作一度萎缩。然而9月份开始，信贷类产品突然爆发，并占据当月产品发行数量的43.55%，而11月，银信合作理财产品在信贷类产品的带动下发行达576款，创下银信合作理财产品发行的新高，发行规模在3400亿元左右，也创下年内新高。
　　“去年信贷类产品的发行量确实很大，今年可能不会这样了。”(,)南京分行理财师胡D告诉记者，最近发文规范银行与信托合作，信贷类产品受到的冲击很大。“目前的信贷类产品其实是变相的银行贷款，但由于它不占用银行的信贷额度，因此给信贷监管造成了很大的难度，去年我国的信贷投放接近10万亿，已经够多了，但这还不算上信贷类理财产品带来的实际投放，否则数字更为惊人。”业内人士表示。
　　固定收益产品收益将下降
　　“今年银行理财产品将以低风险、稳健的固定收益类产品为主。”胡D表示，银行的理财产品主要分为四类：固定收益类、结构型产品、QDII和信托类，其中，结构型产品主要与汇市、金市等挂钩，与QDII一样，购买者都比较少，另外还有针对高端投资者的阳光私募和“一对多”产品。投资者比较熟悉的“打新股”和信贷类产品都属于信托类，但09年“打新股”产品收益明显不行，已被投资者边缘化了，信贷类今年也没指望，只剩下固定收益类了。
　　“由于今年加息的可能性比较大，一旦进入加息周期，债市的投资收益可能会减少。”银行人士表示，固定收益类产品主要投资于债市和央行票据等基础金融产品，收益受到债市波动的影响。而就在1月1日，央行行长在《新年致辞》中表示，2010年是巩固经济企稳回升、战胜国际金融危机的关键一年，央行将继续实施适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。对此，银行方面的专家解读称，央行行长对2010年货币政策的定调，单从利率方面判断，新的一年加息力度和频率都不会太大，启动加息应发生在2010年的下半年，而次数最多两次，每次幅度0.27个百分点。"如果今年真的加息两次，固定收益类产品的收益肯定会有小幅下降。"
　　●投资策略：一旦加息国债将受益
　　稳健投资以银行产品为主
　　“理财其实就是资产配置，一部分做有风险投资，一部分做收益稳健的投资，建议今年投资者资产配置的稳健部分应以银行理财产品为主。”
　　胡D表示，有能力、有时间的投资者可以做一些风险类投资，比如炒，有能力、没时间的投资者可以买基金，但都应留出一部分资金配置收益稳健的产品，由于今年债市的机会不大，所以还是应以配置银行理财产品为主。
　　胡D告诉记者，目前银行固定收益类产品主要分两种：一是如(,)“日日金”和(,)“灵通快线”等，目前几乎各家行都有，这些产品可当天申购、当天赎回，如果个人有大量的现金或活期储蓄短期内没有其他用途，可以购买这类产品，目前银行这类产品的年化收益率都在1%以上，可以大大提高资金收益；二是期限在7~90天之间的银行超短期理财产品，收益率一般都在银行一年期存款利率左右，如果个人有短期闲置不用的资金，也可购买这类产品。
　　短期国债将凸显投资价值
　　除银行理财产品外，稳健投资者今年也可以关注国债的投资机会。银行人士表示，2009年，在积极财政政策的推动下，国债发行量相比2008年大约翻了一番，但发行量的增长并没有带来市场的牛市，国债的销售一直处于不温不火状态，购买者主要是追求固定收益的中老年投资者，很少有青年投资者参与购买凭证式国债。
　　但是，今年的情况可能会大不一样，由于去年底CPI开始转正，通胀预期重新抬头，出于抗通胀的考虑，越来越多的投资者会将收益率目标定在超过CPI的水平，“就算跑不过刘翔，也要跑过CPI。”因此收益率低于CPI的理财产品将很难销售，而国债利率一向是随央行加息而水涨船高，尤其是对于追求低风险和稳定收益的投资者而言，凭证式国债将会受到投资者关注，2008年的国债购买热潮很可能重现。
　　专家还表示，由于今年加息的幅度不会很大，因此，如果投资者购买国债，最好不要购买期限较长的，而应选择期限短的国债，这样一旦央行继续加息，投资者还可以购买收益更高的国债。
【来源：】
(责任编辑：和讯银行)
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