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第6篇 中央银行与货币供求均衡
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中国人民银行校园招聘考试单项突破-简答题
银行校园招聘考试单项突破-简答题1．如何理解利率的风险结构? 由于风险不同，相同期限的金融资产因此而产生不同的利率，被称为利率的风险结构。其 中所指的风险是包括违约风险、 流动性风险和税收风险。 违约风险是指由于债券发行者的收 入随经营状况而发生改变， 给债券本息能否及时偿还带来的不确定性； 流动性风险是指因资 产变现速度慢而可能遭受的损失。 流动性风险往往与违约风险相伴面生； 税收风险是由于未 同的税收待遇导致不同的收入所得而产生。 2．利率发挥作用所必须具备的条件是什么? 要使利率充分发挥作用，须具备以下条件：(1)市场化的利率决定机制，即通过市场和价值 规律机制，由市场供求关系决定的利率，以真实灵敏的反映社会资金供求状况；(2)灵活的 利率联动机制，即在利率体系中，一种利率发生变动，其他利率也会随之上升或下降，进而 引起整个利率体系的变动；(3)适当的利率水平，即利率真实反映社会资金的供求状况，并 使资金借贷双方都有利可图；(4)合理的利率结构，包括期限结构、行业结构以及地区结构 等，以体现经济发展的时期、区域、产业及风险差别。 3．我国应如何充分发挥利率作用? 我国要充分发挥利率作用需要创造条件：第一，需要改善利率发挥作用的环境，真正建立起 强有力的利益约束和诱导机制， 只有当每一个经济主体都追求利益最大化， 他们才能对利率 的变动作出灵敏的反映，利率的杠杆性作用才能充分发挥；第二，应逐步减少国家对利率的 直接管制和授信限量的控制， 使利率的决定与变动主要受制于经济内在规律的支配； 还应努 力发展金融市场，扩大利率的作用范围与影响；第三，应改革现行的利率机制，逐步实现利 率决定的市场化， 近年来我们在利率市场化方面已经迈出了重大步伐， 但利率市场化改革尚 未真正完成；第四，在各种利率之间建立起灵活的联动机制，例如中央银行的基准利率变动 后，银行利率随之变动，银行利率变动后金融市场的利率也随之变动。在放松对现行利率的 直接管制以后， 中央银行应通过对基准利率和货币供应量的调节来保持利率水平和结构的合 理性。 4．商业银行有哪些负债业务和资产业务? (1)商业银行的负债业务是银行吸收资金形成资金来源的业务，包括存款负债、其他负债、 自有资本。 存款负债是指商业银行吸收的各种存款。银行的存款种类主要有：活期存款、定期存款、储蓄存款。 其他负债是指商业银行的各种借入款，如以发行金融债券的方式向社会公众借款；以同业 拆借形式向同业的借款； 以再贴现或再贷款方式向中央银行的借款以及在国际货币市场上的 借款等。对银行来说其他负债是主动型负债。 银行资本即自有资本，其数量的多少能够反映银行自身经营实力以及御险能力大小。商业 银行的资本包括两部分： 一是商业银行在开业注册登记时所载明的银行经营规模的资金； 二 是商业银行在业务经营过程中通过各种方式补充的资本金， 如股份制银行通过发行股票增资 扩股、国家银行通过由国家财政注入资金等。 (2) 银行资产业务是运用资金的业务，提供了银行创造利润的渠道。从资产负债表所反映 出的内容来看，资产构成的种类很多，主要包括现金资产、信贷资产、投资三大类。①现金 资产包括：库存现金、存放在中央银行的超额存款准备、存放在同业的存款、托收中现金， 以上各种现金资产都是为保持必要的流动性而保留的。 ②信贷资产。 按贷款主体的不同可分 为单独贷款和联合贷款。按贷款的客体(借款人)所提供的申请贷款保证可分为：抵押贷款、 信用放款和票据贴现放款。按贷款的期限分为一年以下的短期贷款和一年以上的中长期贷 款。按贷款的用途可以分为投资贷款、商业贷款、消费贷款和农业贷款等。③投资。商业银 行的投资是银行购买有价证券的活动。 5．商业银行在经营过程中为什么要遵循三个基本原则? 商业银行经营管理遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性’ ’原则。(1) 盈利性。追求盈利最大化是商业银行的经营目的。(2)流动性。遵循流动性原则是由银行这 种特殊金融企业的性质所决定的。 流动性是指商业银行能够随时满足客户提取存款等要求的 能力。 (3)安全性。安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。安全 性是银行资产正常运营的必要保障。 商业银行经营的三个原则既相互统一，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利 性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安全性也越高。但流动性、安全性与盈利性 存在一定的矛盾。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的 资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经 营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性 的前提下，实现盈利的最大化。 6．商业银行风险管理的主要方法有哪些？ 商业银行风险管理的方法主要有：(1)风险价值法。是一种市场风险测量的新方法。 (2)信贷矩阵系统。 (3)风险调整的资本收益法(RAROC)。是信孚银行创造的银行业绩衡量与资本 配置方法。 (4)全面风险管理法。全面风险管理是对整个机构内各个层次的业务单位所承担 的各类风险的通盘管理。 (5)资产组合调整法。资产组合调整方法是银行吸取证券投资组合 经验而建立的一系列方法，包括：贷款证券化、并购、信用衍生产品。 4．政策性银行有哪些特征? 政策性银行是指由政府投资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事信贷融资 业务的政策性金融机构，其业务经营目标是支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏 观经济调控。 由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策和意向从事政策性金融业务，因此在 经营活动中表现出如下特点：(1)不以盈利为经营目标。政策性银行业务出发点是实现社会 整体效益，而不是微观效益。(2)资金运用有特定的业务领域和对象。这些领域或对国民经 济发展有较大现实意义，或是国民经济薄弱环节，或对社会稳定、经济均衡协调发展有重要 作用。 (3)不以吸收存款作为资金来源，资金来源主要是国家预算拨款、发行债券集资或中 央银行再贷款。 (4)资金运用以发放长期贷款为主， 贷款利率比同期商业银行贷款利率低。 (5) 不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理．目的是降低营运成本。 7．信用合作社在经营和管理上有哪些特点? 信用合作机构是由个人集资联合组成的以互助为宗旨的合作金融组织，简称信用社。这些 合作机构以互助、自助为目的，在社员中开展存款、放款业务。 信用合作社在经营和管理上的特点主要表现在：(1)作为群众性互助合作组织，其业务 经营是在民主选举基础上由社员指定人员管理， 并对社员负责。 其最高权力机构是社员代表 大会，负责具体事务的管理和业务经营的执行机构是理事会。(2)主要资金来源是合作社成 员交纳的股金、公积金和吸收的存款；贷款主要用于解决其成员的资金需要。(3)由于业务 对象是合作社成员，故业务手续简便灵活、利率较低。 8．金融机构在各国社会经济中的主要功能有哪些？ 金融机构的功能主要有：(1)提供支付结算服务。金融机构提供有效的支付结算服务是适应 经济发展需求最早产生的功能，该功能的重要作用在于促进商品交易的顺利实现。 (2)融通 资金。 融通资金是指金融机构充当专业的资金融通媒介， 促进社会闲置资金向生产性资金转 化。这是所有金融机构所具有的基本功能。 (3)降低交易成本并提供金融便利。金融机构通 过规模经营， 能够使投融资活动最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行。 提供金融 便利功能是指金融机构为各融资部门的提供专业性的辅助与支持性服务。(4)改善信息不对称。金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合 适的借款人和投资项目， 对所投资的项目进行专业化的监控， 从而有利于投融资活动的正常 进行，并节约信息处理成本。(5)风险转移与管理。金融中介机构通过各种业务、技术和管 理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险，例如为投资者分散风险 并提供风险管理服务。 9．国家金融机构体系一般由哪些金融机构构成? 国家金融机构体系是指在一个主权国家里存在的各种金融机构及其彼此间形成的关系。国 家金融机构主要由管理性机构、商业经营性金融机构和政策性金融机构三大类构成。(1)管 理性机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。目前各国的金融管理性机构， 主要构成有四类： 一是负责监管存款货币银行的中央银行或金融管理局， 二是按分业设立的 监管机构如银监会、证监会、保监会，三是金融同业自律组织如行业协会，四是社会性公律 组织如会计师事务所、评估机构等。其中，中央银行或金融管理局通常在一个国家或地区的 金融监管组织机构中居于核心位置。(2)商业经营性金融机构是指以经营工商业存放款、证 券交易与发行、资金管理等业务，以利润为其主要经营目标的金融企业，如各种商业银行或 存款机构、商业性保险公司、投资银行、信托公司、投资基金、租赁公司等。(3)政策性金 融机构是指那些专门配合宏观经济调控，根据政策要求从事各种政策性金融活动的金融机 构。这类金融机构的建立旨在支持政府发展经济，促进社会全面进步。 10．银行信用是如何克服商业信用的局限性的? 银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信属于间接信用。 它克服了商业信用的局 限性，广泛存在于各个经济领域。(1)银行通过存款活动，把社会上闲散的货币资金集中起 来，汇集成大额货币资金，能够满足小额资金、大额信用资金的需要，克服了商业信用在信 用规模上的局限性。是一种能够适应社会化大生产需要的现代信用形式；(2)银行信用是用 货币资金的形式而非商品形式提供的信用， 克服了商业信用在方向上的局限性， 使社会资金 得到灵活使用；(3)银行吸收的资金有长期闲置，也有短期闲置的，在调剂资金期限上具有 灵活性，可以满足存贷款人各种不同的需求。克服了商业信用在期限上的局限性。 11．1998 年以来，人民银行陆续出台了一系列政策以促进消费信用的发展。为何我国要大 力发展消费信用形式? 消费信用是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、直接用于生活消费的信用。在 现代经济生活中， 消费信用在一定条件下可以促进消费商品的生产和销售， 并从而促进经济 的增长。一方面，企业通过以赊销等方式对顾客提供信用，可以扩大即期需求，促进商品销售， 提高总供求均衡水平。 同时对于促进新技术的应用、 新产品的推销以及产品的更新换代， 也有不可低估的作用。另一方面，消费信用通过“花明天的钱享受今天的生活&可以提高消 费者的总效用水平。因此．我国要大力发展消费信用形式以此促进经济的增长。 但是，若消费需求过高，生产扩张能力有限，消费信用则会加剧市场供求紧张状态，促使物 价上涨，促成虚假繁荣等消极影响。因此，消费信贷应控制在适度范围内。 12．什么是国际信用?它的具体形式有哪些? 国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间经济联系的一个重要方面。国际 信用体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现为资本在国际问的流动。 国际信用具体形式包括：(1)带援助性质的政府贷款、国际金融机构贷款；(2)政府鼓励的出 口信贷，其中出口信贷又包括卖方信贷和买方信贷两种具体方式。 ；(3)企业等经济单位使用 较多的国际商业银行贷款、国际资本市场融资、国际金融租赁和直接投资等。 13．出口信贷有何特征? 出口信贷是出口国政府为支持和扩大本国产品的出口， 提高产品的国际竞争能力， 通过提供 利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：(1)附有采购限制，只有用于购买贷款国的产品．而且都同具体的出口 项目相联系；(2)贷款利率低于国际资本市场利率．利差由贷款国政府补贴；(3)属于中长期 信贷，期限一般为 5～8．5 年，最长不超过 10 年。 14．如何理解银行信用与商业信用之间的关系? 现代信用形式中， 商业信用和银行信用是两种最基本的信用形式。 商业信用是指工商企 业之间在买卖商品时， 以商品形式提供的信用。 其典型形式是由商品销售企业对商品购买企 业以赊销方式提供的信用。 银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。 银行信 用是伴随着现代资本主义银行的产生， 在商业信用的基础上发展起来的一种间接信用。 银行 信用在规模上、范围上、期限上都大大超过了商业信用，成为现代经济中最基本的占主导地 位的信用形式。两者的关系可作如下理解： (1)商业信用始终是信用制度的基础。历史上商业信用产生在先，它直接与商品的生产 和流通相关联，直接为生产和交换服务。 (2)只有商业信用发展到一定程度后才出现银行信用。资本主义的银行信用体系，正是 在商业信用广泛发展的基础上产生与发展的。 (3)银行信用的出现义使商业信用进一步完善。因为商业信用工具、商业票据都有一定 期限，当商业票据未到期而持票人又急需现金时，持票人可到银行办理票据贴现，及时取得急的现金，商业信用就转化为银行信用。由于银行办理的以商业票据为对象的贷款业务，如 商业票据贴现、票据抵押贷款等，使商业票据及时兑现，商业信用得到进一步发展。 (4)商业信用与银行信用各具特点，各有独特的作用。二者之问是互相促进的关系，而 不存在互相取代的问题。我们应该充分利用这两种信用形式促进经济发展。 15．信用的基本特征是什么?信用是怎样产生和发展起来的? 信用是指一种借贷行为，表示的是债权人(即贷者)和债务人(即借者)之间发生的债权债务关 系。偿还性和支付利息是它的基本特征。 信用是在私有制基础上产生的。社会分工的发展和商品交换的扩大，加速了私有制的产生， 出现了贫富差别和分化。一部分家庭因贫穷被迫向富裕家庭告借，信用随之而产生。最原始 的信用是高利贷，它在奴隶社会和封建社会中占主导地位。随着商品经济的发展，高利贷逐 渐丧失其统治地位．现代信用制度逐渐建立。在信用货币制度下，信用和货币不可分割地联 系在一起， 整个货币制度是建立在信用制度基础之上的。 货币和信用相互渗透并由此形成新 范畴一一金融。 16．试从不同的角度对现代信用活动分类。 从不同的角度， 现代信用活动可以划分为不同的种类： 根据信用活动涉及的地理区域可以分 为国内信用和国际信用； 根据融资活动中当事人的法律关系和法律地位可以划分为债务信用 和股权信用；按融资活动中参与主体的性质可以分为企业信用、个人信用、银行信用和政府 信用；按法律规范性可以分为正规金融和非正规金融(即民间信用)等等。 17．现代信用活动有哪些特征? 信用是一种借贷活动， 是债权债务关系的表现， 现代信用活动的基础就在于现代经济中广泛 存在着盈余或赤字单位，它们的盈余或赤字需要通过信用方式来调剂。 现代信用活动有以下特征：首先，信用关系成为现代经济中最普遍、最基本的经济关系，对 社会各个经济主体来说． 盈余和赤字交替出现， 债权和债务并存。 其次， 在现代经济活动中， 风险与收益是相互匹配的。 要想获得比较高的收益， 就要承受比较大的风险， 相反， 风险小， 收益就低。第三，现代信用活动中，信用工具呈现多样化的趋势，以适应不同融资需要，更 大限度发挥信用的资金调剂作用。 第四， 现代信用活动越来越依赖于信用中介机构及其服务， 以降低融资风险，提高融资效率。 18．试述现代信用体系的构成。 现代信用体系是由信用形式、信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的 各个方面共同构成的。信用机构又包括信用中介机构、信用服务机构和信用管理机构。信用中介机构主要包括银行性和非银行性两大类； 信用服务机构主要包括信息咨询公司、 投资咨 询公司、征信公司、信用评估机构等；信用管理机构可以分为政府设立的监管机构和行业自 律型管理机构。社会征信系统又包括五个子系统：信用档案系统、信用调查系统、信用评估 系统、信用查询系统以及失信公示系统。 19．为什么说汇率变动对资本流动的影响取决于人们的预期? 因为人们的预期不同，汇率变动对资本流动的影响就会大相径庭。如果本币贬值，其对资本 流动的影响将伴随人们的预期变化而产生三种效应。 第一， 如果市场上普遍认为本币汇率的 贬值幅度不够，汇率可能会进一步贬值，为避免损失资本将流出本国金融市场，其结果是一 国资本流出的增加，市场上本币汇率下降。第二，如果市场上普遍认为本币贬值是合理的， 使以前高估的本币汇率回归其均衡水平， 这种预期可能导致以前流出本国金融市场上的一部 分外汇资金回流。第三，如果市场上普遍认为本币汇率贬值过多，使本币的对外价格已严重 偏离均衡水平，那么大量外国资本会流入本国进行套汇，从而赚取收益。其市场结果将是资 本流入增加，汇率水平如期回升。 20．金银复本位制下为什么会出现劣币驱逐良币的现象? 劣币驱逐良币现象是在金银复本位制中的“双本位制&条件下出现的，即法律规定金和 银的比价，金币和银币都按法定比价流通，由此形成了金银的法定比价和市场比价。一旦金 银的市场价格发生变化， 就会使金银的法定比价和市场比价发生偏离。 由于当时的金币和银 币都是可以自由铸造的足值的本位币， 因此当金银的法定比价和市场比价发生偏离时， 市场 价格偏高的货币(良币)就会被市场价格偏低的货币(劣币)所排斥，在价值规律的作用下，良 币退出流通进入贮藏，劣币充斥市场，出现“劣币驱逐良币”的现象。 21．为什么说金币本位制是一种稳定的货币制度? 金币本位制是金铸币作为实际交换媒介在流通中发挥货币功能的金本位制， 其基本内容 是：金币可以自由铸造，自由熔化，无限法偿；辅币和银行券与金币同时流通，并可按其面 值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输入；货币发行准备全部是黄金。 金币本位制是一种稳定的货币制度，表现在：由于金币司以自由铸造和熔化，金币的面 值就可以与其所含的黄金的实际价值保持一致， 流通中金币的数量就能自发地满足流通的需 要；由于金币可以自由兑换，各种价值符号就能稳定地代表金币进行流通，不会发生通货贬 值；由于黄金可以自由输出输入，外汇汇率就可以保持稳定。金币本位制的稳定性对当时资 本主义经济发展和国际贸易的发展起到了积极的促进作用。 22．人民币现钞是怎样发行的？人民币现钞的发行主要是通过货币发行基金在发行库和业务库的转移实现的。 发行基金 是人民银行为国家保管的待发行的货币， 保管发行基金的金库称为发行库。 发行基金由设置 发行库的各级人民银行保管， 并由总行统一掌握。 业务库是商业银行为了办理日常现金支付 业务而建立的金库， 它保留的现金是商业银行业务活动中现金收付的周转金， 是营运资金的 组成部分，经常处于有收有付的状态。 当商业银行基层行处业务库的现金不足以支付时， 可到当地中国人民银行分支机构在其 存款账户余额内提取现金， 人民币就从发行库转移到业务库， 意味着这部分人民币进入流通 领域：当业务库的现金收入大于其库存限额时，超出部分由业务库送交发行库，意味着该部 分人民币退出流通。 中国人民银行通过编制发行基金计划、管理发行基金的运送等对人民币发行进行管理。 23．不兑现的信用货币制度有什么特点? 不兑现的信用货币制度是 20 世纪 70 年代中期以来， 各国实行的货币制度。 这种货币制 度有三个特点： (1)现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。现金体现着中央银 行对持有者的负债， 银行存款体现着存款货币银行对存款人的负债， 这些货币无不体现着信 用关系。 (2)现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的。无论是现金还是存款货 币，都是通过金融机构存款的存取、黄金外汇的买卖、有价证券的买卖、银行贷款的发放等 金融业务进入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。 (3)国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。 24．再保险业务的作用是什么? 再保险是保险公司(让与公司)对承担的来自于投保人的风险进行再次分散的一种方法。在 再保险中， 让与公司通过购买再保险可以把部分或全部的偿付责任转移给再保险公司， 而再 保险公司为让与公司的保险人提供再保险协议中所包括的赔偿支付项目进行偿付。 该方法可 以使行业损失在一组公司内被吸收和分布， 因而不会使一家单个公司在为投保人提供偿付时 承受过重的财务负担。 巨大的灾难、 无法预见的赔偿责任和一系列巨大损失可以通过再保险 来处理。投有再保险，多数保险公司将只能承保较安全的保险业务，对于许多有风险但有价 值的业务则无法承保。 25．证券公司的主要业务是什么? 证券公司是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的投资机构，主要业务有：(1)证券承销； （2）经纪业务； （3）自营业务； （4）企业兼并与收购业务； （5）咨询业务； （6）开发 业务； （7）其他业务。 26．简述投资基金管理公司的主要作用。 投资基金管理公司是一种专门为投资者服务的投资机构， 它通过发行基金证券汇集众多分散 的个人或企业的闲散资金，并通过多元化的资产组合进行投资。其主要作用有： （1）提供高 效的投资途径。 （2）能够有效地分散投资风险。 （3）有利于资源的优化配置。 （4）有利于监 督上市公司的运作。 27．金融交易主要有哪些组织方式?并各举一例。 金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。 受市场本身的发育程度、 交易技 术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：(1) 有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；(2)在各金融机构柜 台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式； (3)电讯交易方式，即没有 固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。这几种组织方式 各有特点， 分别可以满足不同的交易需求。 一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并 存的，彼此之间保持一个合理的结构。 28．金融市场有哪些基本功能? 金融市场在市场体系中具有特殊的地位， 有其独特的运作规律和特点， 使得金融市场具有多 方面功能， 其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求， 促进资本的集中与转 换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：(1)有效动员和筹集资金。(2)合理配置和引导 资金。(3)灵活调度和转化资金。(4)实现风险分散，降低交易成本。(5)实施宏观调控。 29．金融工具的基本特征是什么? 金融工具一般具备以下几个基本特征： (1)期限性。期限性是指一般金融工具有规定的偿还 期限。 偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。 金融工具的偿 还期还有零期限和无限期两种极端情况。(2)流动性。流动性是指金融工具在必要时迅速转 变为现金而不致遭受损失的能力。 金融工具的流动性与偿还期成反比。 金融工具的盈利率高 低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。(3)风险性。风险性是指购买金 融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。 风险可能来自信用风险和市场风险两个方 面。(4)收益性。收益性指的足金融工具能够带来价值增值的特性。对收益率大小的比较要 将银行存款利率、 通货膨胀率以及其他会融工具的收益率等因素综合起来进行分析， 还必须 对风险进行考察。30．优先股与普通股的主要区别是什么? 按股票所代表的股东权利划分， 股票可分为普通股股票和优先股股票。 普通股股票是最普通 也最重要的股票种类， 优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优 先权的股票。二者的区别主要是：(1)风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减， 还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高。风险也较大。优先股票根据事先确定的 股息率优先取得股息， 股息与公司的盈利状况无关， 公司解散时股东可优先得到分配的剩余 资产。因此优先股风险低，收入稳定。(2)权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权， 而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。 31．简要说明期货合约、期权合约、互换合约。 期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。(1)期货合约是指 交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。(2)期权合约 是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合 约。 期权的买方有权在约定的时间或时期内， 按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资 产，也可以根据需要放弃行使这一权利。(3)互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互 交换一系列现金流的合约。 当事人按照商定的条件， 在约定的时间交换不同金融工具的一系 列支付款项或收入款项。互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。 32．简答资本市场与货币市场有哪些不同? (1)特点不同。资本市场是指以期限 1 年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动 的市场。其特点是：交易的金融工具期限长；交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供 求需要；资金借贷量大；市场交易工具有一定的风险性和投机性。货币市场是指以期限 1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。 从交易对象的角度看， 货币市场主要由 同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。其特点是：交易期限短，流动性 强，风险相对较低。 (2)功能不同。资本市场是筹集资金的重要渠道，是资源合理配置的有效场所，它有利于 企业重组，能够促进产业结构向高级化方向发展。货币市场调剂资金余缺，满足短期融资需 要。它不仅为各种信用形式的发展创造了条件，而且为政策调控提供了条件和场所。 (3)子市场不同。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一个是 有价证券市场，包括债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基 金等证券的市场，统称证券市场。货币市场则主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购 协议等子市场组成。33．如果你想入市买卖股票，要经过哪些程序? (1)开设股东账户及资金账户。按照现行法律规定，每个投资者欲从事证券交易，须先向证 券登记公司申请开设股东账户，办理股东代码卡。此外，投资者委托买卖股票，还必须向具 体的证券公司申请开设资金账户，存入交易所需的资金。 (2)委托买卖。投资者开立了股票账户和资金账户后就可以在证券营业部办理委托买卖。 其整个过程是： 投资人报单给证券商→证券商通过其在场内交易员将委托人的指令输入计算 机终端→各证券商的场内交易员发出的指令一并输入交易所计算机主机， 由主机撮合成交→ 成交后由证券商代理投资人办理清单、交割和过户手续。 (3)竞价成交。证券商在接到投资人的买卖委托后，应立即通知其场内交易员申报竞价。 证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价成交。 (4)清算、交割与过户。清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交以后， 通过证券交易所将各证券商之间买卖的数量和金额分别予以抵消， 计算应收应付证券和应收 应付金额的一种程序。 交割是指证券卖方将卖出证券交付买方， 买方将买进证券的价款交付 卖方的行为。过户是指在记名证券交易中，成交后办理股东变更登记的手续，即原所有者向 新所有者转移有关证券全部权利的记录手续。 34．筹资人如何选择证券发行方式? (1) 不同的证券发行方式具有不同的特点。私募发行手续比较简单，可节省发行费用，也不 必公开内部信息或取得资信等级， 但私募必须发行提供较优厚的报酬， 并易受认购人的干预， 且私募证券一般不允许上市流通， 因而证券的流动性较差； 公募发行则能提高发行者在证券 市场的知名度，扩大其社会影响，并在较短的时间内筹集到大量资金，但公募发行必须公布 一系列的报表和有关文件．或者取得资信等级，因而手续比较复杂，发行成本较高。直接发 行简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷，但这种发行方式在许多国家要受到法律法规的 诸多限制；间接发行对于发行人来说，虽然要支付一定的发行费用，但是有利于提高发行人 的知名度，筹资时间也不长，风险也比较小。 (2)证券发行方式的选择。证券发行者可以根据上述特点以及自身的需要选择不同的发行 方式。证券发行人在发行证券时需要做出两种选择：一是选择认购人，以决定是私募还是公 募；二是选择销售人，以决定是直接发行还是间接发行。若选定间接发行，除选择中介机构 外，还要选择以何种间接发行方式发行。 35．国际储备有哪些作用? 国际储备的作用主要有：(1)在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。如果是短期暂时性的国际收支困难，国政府可以通过国际储备融资予以解决。 (2)用于干预外汇市场，稳定本 币汇率。 当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动时， 一国政府可动用外汇 储备加以干预。 (3)可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。充足的 国际储备反映出一国具有良好的国际资信。 36．如何管理一国的外债来避免债务危机的发生? 外债管理是规范外债举借行为，提高外债资金的使用效率，防范外债风险的重要手段。外 债管理主要包括对外债规模、结构和资金投向的管理等。 (1)外债规模管理是指要合理确定一国外债的负债水平，它是保证外债资金的使用效率， 防范外债风险的首要环节。 (2)外债结构管理的目的是为了对外债资金来源的构成进行最优组合，从而降低融资成 本，减少融资风险。外债结构管理的重点一是融资结构的管理，二是期限结构的管理，重点 放在合理安排短期债务和中长期债务的比率， 按照国际惯例， 短期债务在总债务中的比例不 应超过 25％，三是国际融资利率的管理，四是对币种和国别结构的管理，主要是为了防范 汇率风险和政治风险。 (3)外债投向管理。借人外债能不能促进一个国家的经济发展、能不能按期偿还外债在很 大程度上取决于外债资金的使用能不能产生良好的社会和经济效益， 因此外债的投向合理与 否就具有重要意义。 37．长期资本流动与短期资本流动有何区别? 长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动。 短期资本流动是指期限为一年或一年 以下的资本的跨国流动。两者的区别主要有：(1)投资目的不同。长期资本流动是为了达到 获利和控制的目的进行投资的；短期资本流动是为了资金安全、保值、获利以及经营业务的 需要进行投资的。(2)投资的期限与稳定性不同。长期资本流动投资期限较长，一般比较稳 定；短期资本流动投资期限较短，具有不稳定性。(3)对一国货币供应量影响不同。长期资 本流动一般不影响一国的货币供应量；短期资本流动可以迅速直接影响到一国的货币供应 量。(4)对汇率、利率影响不同。长期资本流动一般不影响汇率、利率；短期资本流动对汇 率、利率有重要影响。 38．什么是国际外汇市场?国际外汇市场具有哪些特征? 国际外汇市场是指外汇供求双方进行外汇买卖的交易场所或营运网络。 主要参与者有外汇银 行、外汇经纪商、外汇交易商、客户以及相关国家的中央银行。与其他国际金融市场相比， 国际外汇市场具有以下特征：(1)国际外汇市场主要是无形市场。国际外汇市场通常没有固定的交易场所， 是一个由电话、 电传、 电报、 电脑终端和其他通讯工具构成的复杂信息网络。 (2)国际外汇市场是时间和空间上连续不间断运转的市场。国际外汇市场不仅没有空间上的 限制，而且也不受时间的限制，是一个 24 小时全天候运作的市场。(3)国际外汇市场上的交 易货币种类相对集中。国际外汇市场上交易币种主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元 等。(4)政府对国际外汇市场的干预较为普遍和频繁。为了消除汇率大幅波动对国际贸易及 国际金融活动带来的不利影响， 政府对国际外汇市场的干预， 无论在规模上还是在频率上都 要比其他市场大得多。 39．什么是离岸金融市场?离岸金融市场具有哪些特征? 离岸金融市场也叫新型国际金融市场， 是指同市场所在国的国内金融体系相分离， 既不受货 币发行国政府法令管制， 又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。 离岸金融市场的特点 有：(1)业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高；(2)离岸金融市场 由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行” 。(3)离岸金 融市场借贷货币是境外货币， 借款人可以自由挑选货币种类。 该市场上的借贷关系是外国放 款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。(4)离岸金融市场利率 以伦敦银行同业拆借利率为标准。一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率 又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。 40．什么是金融市场全球化? 金融市场全球化主要表现在：第一，各地区之间的金融市场相互连接，形成了全球性的金融 市场，特别是离岸金融市场的发展带动了资本在全球的高速流动。第二，各国金融市场的交 易主体和交易工具日趋国际化， 投资者和筹资者可以在国际范围内选择市场和投资对象。 交 易主体的国际化特别是筹资者身份的国际化带来了金融市场交易工具的日趋国际化。第三， 各国金融市场的主要金融资产的价格和收益率的差距日益缩小。 金融全球化促进了外汇市场 上主要货币汇率水平的趋同和全球股权市场的一体化。 41．金融全球化对国际贸易发展有何影响? 金融全球化使国际贸易范围和规模的不断扩大，金融全球化对国际贸易的发展具有促进作 用。 贸易一体化的发展对金融国际化提出了需求， 金融国际化反过来又有力地促进了国际贸 易的发展。主要表现在金融机构的国际化使国际结算更加快捷、便利，从而推动国际贸易地 域范围的扩展和国际贸易活动规模的扩大； 国际信贷规模的扩大为国际贸易提供了有力的资 金支持；国际衍生金融产品市场的迅速发展为国际贸易参与各方提供了大量防范风险的工 具，等等。42．简述人世后我国银行业对外开放的主要承诺? 根据 WT0 有关协议，银行业对外开放的具体承诺主要有：(1)扩大外资银行外汇业务范围。 (2)逐步扩大外资银行人民币业务范围。(3)允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与中 资银行相同。(4)坚持审慎原则发放营业许可。 43．中央银行的产生有哪些必然性? (1) 银行券的发行问题，由于商业银行资金实力、经营范围的限制，其发行的银行券的流 通往往受到很大限制， 这就需要一个资金实力雄厚且具有权威性的银行来统一发行银行券并 保证兑现；(2)票据交换问题，随着商业银行间互相支付量的增加，有各自银行自行轧差清 算已非常不方便， 客观上需要有一个统一的票据交换和债权债务清算机构， 为各个商业银行 间的票据交换和资金清算提供服务；(3)最后贷款人问题，单个银行由于资金有限，容易由 于支付能力不足而产生挤兑， 为此有必要集中银行的准备金， 对某一银行的支付困难实施救 助；(4)金融监管问题，随着银行业与金融市场的发展，金融活动需要政府进行必要的管理， 而这种管理的专业性与技术性很强，必须有专业性的机构来实施。 44．与商业银行相比，中央银行负债业务有哪些特点? 中央银行的负债业务即其资产来源，主要包括流通中的货币、各项存款和其他负债。虽然资 本金项目也是其资金来源， 但不属于严格意义上的负债。 商业银行的负债业务也是其吸收资 金形成资金来源的业务，主要包括存款负债、其他负债和自有资本。与商业银行相比，中央 银行的负债业务具有以下特点：(1)其负债业务中的流通中货币是其所独有的项目，这是由 其独享货币发行权所形成的垄断的负债业务。商业银行均无此项负债，并且与此相反，现金 在商业银行的资产负债表中属于资产项目。(2)其业务对象不同，虽然中央银行的负债业务 也有存款，但其存款对象主要有两类：一类是政府和公共机构，另一类是商业银行等金融机 构。不同于商业银行以普通居民和企业为存款业务对象。(3)其存款业务具有一走的强制性。 不同于商业银行的存款自愿原则， 法律要求商业银行必须在中央银行存有一定量的存款准备 金，具有强制性。 45．在交易性货币需求与利率的关系上，凯恩斯的理论与平方根定律的分析有何不同? 凯恩斯的理论与平方根定律都认为交易动机是指人们为了日常交易的方便， 而在手头保 留一部分货币， 基于交易性动机而产生的货币需求就是交易性货币需求。 在交易性货币需求 与利率的关系上， 凯恩斯的货币需求理论认为交易性货币需求只与收入水平有关， 是收入的 递增函数， 而与利率等其他变量无关。 鲍莫尔提出的平方根定律对交易性货币需求进行分析 时， 引入了存货理论， 认为货币的交易性需求同样具有利率弹性。 鲍莫尔认为， 一般情况下，人们收入的取得与支用之间存在着时间差， 所以理性的选择是把暂时不用的现金转化生息资 产的形式，需用时再转变为现金，只要利息收入超过变现的成本花费(主要是手续费)就有利 可图。所以说货币的交易需求同样具有利率弹性。 46．简述费雪方程式与剑桥方程式的区别。 虽然从形式上看，剑桥方程式与费雪的交易方程式没有太大区别，K 只不过是 V 的倒数， 但事实上，在理论尤其是分析方法上，二者有很大区别：(1)重点不同。费雪方程式强调的 是货币的交易手段职能；剑桥方程式则强调其资产功能。(2)费雪方程式重视货币支出的数 量和速度；剑桥方程式则重视以货币形式保有的资产存量占收入的比重。(3)强调的货币需 求的决定因素不同。 费雪方程式用货币数量的变动来解释价格； 剑桥方程式则从微观角度分 析货币需求，认为货币需求主要由利率等多项因素决定。 47．简述货币乘数和存款扩张倍数的联系与区别。 (1) 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位 所引起的货币供给量增加或减少的倍数；存款扩张倍数又称存款乘数，是指总存款(或银行 资产总额)与原始存款之间的比率。(2)货币乘数和存款货币扩张倍数的相同点为：二者都是 用以阐明现代信用货币具有扩张性的特点。(3)二者的差别主要在于两点：一是货币乘数和 存款货币扩张倍数的分子分母构成不同， 货币乘数是以货币供应量为分子、 以基础货币为分 母的比值；存款货币扩张倍数是以总存款为分子、以原始存款为分母的比值。二是分析的角 度和着力说明的问题不同， 货币乘数是从中央银行的角度进行的分析， 关注的是中央银行提 供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系； 而存款货币扩张倍数是从商业银行的角 度进行的分析， 主要揭示了银行体系是如何通过吸收原始存款、 发放贷款和办理转账结算等 信用活动创造出数倍存款货币的。 48．如果中国人民银行向中国工商银行出售 100 万元的国债，这对基础货币有何影响? (1) 基础货币又称强力货币或高能货币，是指处于流通界为社会公众所持有的现金及银行体 系准备金(包括法定存款准备金和超额准备金)的总和。 (2)中国人民银行向中国工减少 100 万 元， 也就是工商银行在人民银行的存款准备金减少了 100 万元。 这将直接减少基础货币的数 量，即基础货币减少 100 万元。 49．如何来判断货币均衡与失衡? 从理论上讲，货币均衡是 M。=M。 ，货币失衡就是 Ma≠M。 ，但在实践中，二者很难通过 准确计算货币供求的量是否相等来直观地判断是否均衡， 而是通过与货币供求相关的变量来 反映，如通过观察利率、汇率、物价是否稳定来判断货币供求是否均衡，这是其一；其二，货币均衡不是一个静止不变的状态， 而是一个动态的过程， 通常是指在一定利率水平下的货 币供给同货币需求之间相互作用后所形成的一种均衡状态， 是一个由均衡到失衡， 再由失衡 回复到均衡的不断运动的过程， 货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的 均衡状态。其三，货币均衡的实现具有相对性，货币均衡并不要求货币供给量与货币需求量 完全相等， 只要货币供求大致相等、 各种受货币影响的杠杆性经济变量基本稳定就可以视为 货币供求基本均衡。 50．简述货币均衡与社会总供求均衡的关系? 货币与实体经济之间存在着对立统一的关系。 在实体经济运作中， 各种商品和交易都要用货 币计价支付， 货币供求关系变化的背后是各种经济活动引起的， 经济体系中到底需要多少货 币， 取决于有多少商品和交易需要货币去实现， 所以社会总供求及其均衡对货币供求及其均 衡有决定性作用；其次，由于货币供求与社会总供求之间存在着四边联动关系，货币供求均 衡与否也直接影响社会总供求的均衡， 因为货币供给直接形成社会总需求， 进而决定总供给。 51．简述选择性货币政策工具有哪些。 选择性政策工具主要有：(1)消费者信用控制，是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费 品的销售融资予以控指中央银行对金融机构在房地产方面放款的限制性措施，以抑 制房地产投机和泡沫。(4)优惠利率，是中央银行对国家重点发展的经济部门或产业，如出 口工业、农业等，所采取的鼓励性措施。(5)预缴进口保证金，是指中央银行要求进口商预 缴相当于进口商品总值一定比例的存款，以抑制进口过快增长。 52．简要叙述货币政策的传导机制。 货币政策传导机制是指中夹银行运用货币政策工具影响中介指标， 进而最终实现既定政策 目标的传导途径与作用机理。 货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：(1)从中央银行到商业银行等金融机 构和金融市场。 中央银行的货币政策工具操作， 首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、 融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况。(2)从商业银行等金 融机构和金融市场到企业、 居民等非金融部门的各类经济行为主体。 商业银行等金融机构根 据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对企业和居民的消费、储蓄、投资等经济活动 产生影响。(3)从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、 物价、 就业等。 中央银行就是通过这三个环节或途径使用货币政策工具来实现其货币政策目 标的。 53．对金融机构进行监管的手段和方式有哪些?各国的金融监管主要依据法律、法规来进行，在具体监管过程中，主要运用金融稽核手段， 采用“四结合”并用的全方位监管方法。(1)依法实施金融监管。金融机构必须接受国家金 融管理当局的监管， 金融监管必须依法进行， 这是金融监管的基本点。 要保证监管的权威性、 严肃性、强制性和一贯性，才能保证它的有效性。而要做到这一点，金融法规的完善和算法 监管是绝对不可少的。(2)运用金融稽核手段实施金融监管。金融稽核，是中央银行或监管 当局根据国家规定的稽核职责，对金融业务活动进行的监督和检查。金融稽核、检查监督的 主要内容包括：业务经营的合法性、资本金的充足性、资产质量、负债的清偿能力、盈利情 况、经营管理状况等。(3)“四结合”的监管方法，现场稽核与非现场稽核相结合、定期检 查与随机抽查相结合、全面监管与重点监管相结合、外部监管与内部自律相结合。 54．经济货币化程度受哪些因素制约? 一国货币化程度的高低，是多种因素综合作用的结果。其中有两个因素起支配作用：一是商 品经济的发展程度。 用商品化衡量的商品经济发展程度是货币化的基础。 在自给自足的自然 经济或产品分配的计划经济中，使用货币的范围很小，货币化程度自然很低。只有当社会产 品都成为商品时，才有广泛的商品流通和交换，才需要用货币去计价流通、媒介交换和进行 价值分配；商品经济越发达，商品交换、价值分配和价值管理就越复杂，货币的作用力就越 大。二是货币金融的作用程度。货币化程度与金融的作用程度高度正相关。一般地，金融的 作用程度主要取决于两个因素：(1)货币信用关系的覆盖面与影响力；货币流通和信用活动 领域的扩大和影响力的增强，可以直接推动货币化进程。(2)金融业的发展程度。随着金融 业的发展，可以有效地推动货币化进程。 55．金融创新的含义、表现形式、特征及推动金融创新的主要原因是什么? 金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。 当代金融创新的主要表现：(1)金融制度创新。国际货币制度的创新；国际金融监管制度的 创新。(2)。金融业务创新。新技术在金融业的广泛应用；金融工具不断创新；新型金融市 场不断形成；新业务和新交易大量涌现。(3)金融组织结构创新。创设新型金融机构；各类 金融机构的业务逐渐趋同；金融机构的组织形式不断创新；金融机构的经营管理频繁创新。 金融创新的主要特征：新型化、电子化、多样化、持续化。推动金融创新的主要原因：经济 思潮的变迁；需求刺激与供给推动；对不合理金融管制的回避；新科技革命的推动。 56．货币制度主要包括哪些基本内容？ 货币制度自国家干预货币流通以后就开始形成。 较为完善的货币制度是随着资本主义经 济制度的建立逐步确立的。货币制度的基本内容包括六个方面：（1）规定货币材料，即确定哪些商品可以作为币材。 （2）规定货币单位，即规定货币 单位的名称和货币单位的“值”（3）规定主币和辅币。 。 （4）规定货币铸造权或发行权，金 属货币流通下规定货币铸造权；信用货币流通下规定货币发行权在中央银行。 （5）有限法偿 和无限法偿，即法律规定货币具有多大的支付能力。 （6）准备制度，如金准备、外汇准备、 有价证券准备或物资准备等。 57．汇率的决定因素有哪些？ 在金本位制度下， 两国货币汇率是由其含金量的大小决定的， 铸币平价是决定汇率的基 础。 外汇汇率的波动是在市场供求关系变动的影响下围绕铸币平价， 在黄金输送点之间上下 波动。 在信用货币流通制度初期， 各国参照过去金币含金量规定纸币的法定含金量， 汇率主要是由 纸币法定含金量的对比决定的。1944 年国际货币制度采用布雷顿森林体系后，在美元与黄 金挂钩、 各国货币与美元挂钩的情况下， 各国货币根据与美元所规定含金量的比例确定汇率， 中央银行负有稳定汇率的责任；70 年代布雷顿森林体系崩溃后，各国普遍采用浮动汇率制 度，汇率主要由两国货币在外汇市场上的供求状况来决定。因此，当前凡影响外汇供求的因 素就成为影响汇率变动的深层次因素，主要有： 国际收支、 通货膨胀、 利率、 经济增长状况、 中央银行的干预、市场预期等，其中任一因素的变动都能引起汇率的变动。 58．影响我国货币需求的宏观因素 如果把我国现阶段的货币需求视作个人、企业等经济主体的货币需求之和，那么，影响 我国现阶段货币需求的主要因素有： ① 收入。各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支 付。收入与货币需求呈同方向变动关系。②价格。价格和货币需求，尤其是交易性货币需求 之间，是同方向变动的关系。③利率。利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。一般 来说，利率越高，各微观经济主体的货币需求将减少；利率越低，货币需求将增多。④货币 流通速度。货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系。⑤金融资产的收益率。例如，当 银行存款利率大幅度下调时， 人们更多地选择以股票、 债券或保险单等有价证券的形式保有 资产；而当股票收益率下降时，人们更倾向于选择银行存款或持币。⑥企业与居民对利润与 价格的预期。当企业对利润预期很高时，往往有较高的交易性货币需求，因此，两者呈同方 向变动。 当居民对价格预期较高时， 往往会增加现期消费， 减少储蓄， 居民的货币需求增加， 因此，两者呈反向变动。⑦其他因素。信用的发展状况。在一个信用比较发达、信用制度比 较健全的社会， 经济主体所必需的货币量相对于要少一些。 金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣。 先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度， 减少 现实的货币需求。国家的政治形势对货币需求的影响。此外，一国的民族性格、生活习惯、 文化传统等也对货币需求有一定的影响。 59．决定我国货币需求的微观基础 ①居民的货币需求 居民交易性货币需求与交易费用和货币收入正相关， 与利率负相关。 居民常规层面的预防 性货币需求同净支出正相关，居民的净支出越大，预防性货币需求也就越多；居民的投机性 货币需求与利率之间是负相关关系。 ②企业的货币需求 一般情况下， 企业交易性货币需求与利率是负相关关系， 同交易费用和交易规模呈现正相 关关系。 企业的预防性货币需求是指企业为了预防收支的非常规性变化和避免资金周转不灵 或丧失有利投资机会而持有的货币。 视具体情况而定。 企业的投资性货币需求是指为满足投 资需要而持有的货币。 企业将更加主动利用各种投资机会获利， 投资性货币需求会逐渐增加。 ③政府部门的货币需求 政府部门的货币需求主要为满足履行公共职能的需要， 政府部门的货币需求相应地可分为 职能性货币需求、行政性货币需求、预防和资产性货币需求。政府的职能性货币需求主要是 满足履行财政职能的需要， 发生的货币收支集中体现在财政存款的变动上。 中国近年由于坚 持实行积极的财政政策，充分发挥国家信用在经济中的作用，这部分货币需求有较快增长。 行政性货币需求主要表现为行政管理费用开支的需要。 近年来， 政府部门为了改善自身工作 条件，提高工作效率，行政管理费用不断上升，导致行政性货币需求持续增长。政府机构的 预防性货币需求是指为防范社会经济中的突发事件（如地震、水灾、火灾、战乱等）而产生 的货币需要， 多以存款而非现金形式保存。 政府部门的资产性货币需求是指为公共财产的保 值和增值动机而需要或持有的货币， 这部分货币需求只在特殊情况下表现较为强烈， 一般情 况下则微不足道。 60．商业银行创造存款货币时的主要制约因素 商业银行以原始存款为依据发放贷款， 贷款又会创造新的存款。 制约商业银行派生存款 的因素很多，最主要的是以下三个： ①法定存款准备金率 各国在法律上都作出规定： 商业银行必须从其吸收的存款中按一定比例提取法定存款准 备金，上缴中央银行，商业银行不得动用。这部分资金就是法定存款准备金。法定存款准备金率越高，商业银行向中央银行缴纳的法定存款准备金越多，因此，它就成为制约存款派生 规模的一个重要因素， 法定存款准备金率的高低与商业银行创造存款货币的能力是反方向变 动的。 ②提现率 商业银行活期存款的提现率又称现金漏损率， 是指现金漏损与银行存款总额的比率； 这 些漏损出来的现金都不再参与存款的创造。 因为现金漏损减少了客户的存款， 银行可用于发 放贷款的资金相应减少，派生的存款也会减少，所以它也是制约存款派生规模的一个因素。 提现率高，意味着商业银行可贷资金减少，就相应减弱了商业银行存款派生的能力；反之， 会相应增强商业银行存款派生的能力。 ③超额准备金率 商业银行的超额准备金同商业银行可贷资金量之间具有此消彼长的关系。超额准备金越 多，可贷资金就越少，商业银行存款派生的能力就越小；超额准备金越少，可用于贷放的资 金就越多，商业银行存款派生能力就越大。可见，超额准备金和存款派生能力之间是反方向 变动的关系，对货币供给量会产生重要影响。在一般情况下，商业银行将力求比持有较少的 超额储备；但超额准备过少又会影响商业银行的流动性和安全性。因此，商业银行确定超额 准备金率时需要进行综合权衡。 61．影响货币均衡实现的主要因素有哪些？ 货币均衡的实现除了利率机制发挥作用以外，还有以下影响因素： ⑴中央银行的市场干预和有效调控 利率的变化受制于诸多因素， 货币需求的变化是众多经济主体行为的结果， 利率对货 币供求均衡的调节经常发生失灵或不到位， 中央银行的市场干预和宏观调控是不可或缺， 有 助于实现货币均衡。 ⑵国家财政收支要保持基本平衡 财政赤字的出现往往迫使政府向中央银行借款， 中央银行为弥补财政赤字而增加货币 投放，必然引起通货膨胀。 ⑶生产部门结构要基本合理 发展过快的部门对某些产品产生过旺的需求，从而造成对这些产品的价格上涨压力； 反之会造成产品积压，价格下跌，影响生产的正常发展。 ⑷国际收支必须保持基本平衡 不管是出现大量顺差还是大量逆差， 均容易引起汇率波动， 使货币供求关系发生变化。62．发展中国家货币金融发展的特征有哪些？ 麦金农和萧将发展中国家金融发展的现状与特征概括为以下几点： ⑴货币化程度低下。 货币化程度低下，就表示该国尚未摆脱“自然经济” 和“外物交换” 的原始落后状态。 货币的作用范围小， 货币供应量、 利率、 汇率等金融变量的功能难以发挥， 金融宏观调控的能力差。 ⑵金融体系呈二元结构。现代化金融机构与传统金融机构并存。 ⑶金融市场落后。经济单位之间的货币资金处于割裂状态，难以相互融通，小企业和居 民被排斥在形式化的金融市场之外；金融工具品种少，数量小，价格机制失灵，市场管理薄 弱，投机过度，市场稳定性很差，无法通过金融市场来多渠道、多方式、大规模地组织和融 通社会资金，并顺利地使储蓄转化为投资，导致资本供给不足。 ⑷政府对金融实行过度干预，对金融活动做出种种限制。对利率和汇率实行严格管制和干 预，导致利率和汇率出现扭曲，失去了反映和调节资金或外汇供求的功能；对一般金融机构 的经营活动进行强制性干预， 例如对具体业务的硬性规定； 采取强制措施对金融机构实行国 有化， 并使国有金融机构保持绝对垄断的地位， 其结果便是金融业缺乏竞争和官银作风盛行， 金融机构经营效率很低。63．金融结构的形成条件及金融结构变化的影响因素 金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合 的状态。 ⑴金融结构的形成条件 形成一个国家或地区金融结构的基础性条件主要有： ①经济发展的商品化和货币化程度； ② 商品经济的发展程度；③信用关系的发展程度；④经济主体行为的理性化程度；⑤文化、传 统、习俗与偏好。 ⑵金融结构变化的影响因素 ①制度因素；②金融创新的活跃程度；③技术进步；④开放程度。