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上海证券综合指数_百度百科
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上证综指即“上证综合指数”-(上海证券综合指数)。外文名Shanghai (securities) composite index简&&&&称上证综指
上证所将选择已完成改革的沪市上市公司组成样本,发布新上证综指,以反映这批股票的市场走势,为投资者提供新的投资尺标。据悉,G股“新综指”于2006年第一个交易日发布。
上证综合指数是最早发布的,是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围,以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自日起开始实时发布,基日定为日,基日指数定为100点。
新上证综指发布以日为基日,以当日所有样本股票的市价总值为基期,基点为1000点。新上证综指简称“新综指”,指数代码为000017。
“新综指”当前由沪市所有G股组成。此后,实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数。指数以总股本加权计算。
据统计,以日收盘价计算,“新综指”为3927亿元,为1425亿元,占市场的比重分别为18%及22%。随着股权分置改革的不断深入,“新综指”占市场比重将逐渐增大。日,“新综指”市盈率为12.14倍,比上证综指低23.47%。
上海证券交易所有关负责人表示,新上证综指是中国证券市场由权威机构发布的反映股权分置改革实施后公司概况的指数,随着股权分置改革的全面推进,将不断有新的样本加入新上证综指。
“新上证综指”元旦后亮相 样本全部为G股
上证所宣布,为配合股权分置改革工作,适应需求,上证所将于2006年第一个交易日发布新上证综指。
新上证综指是中国证券市场由权威机构发布的反映股权分置改革实施后公司概况的指数,随着股权分置改革的全面推进,将不断有新的样本股加入新上证综指;在不远的将来,随着市场大部分上市公司完成股改,新上证综指将逐渐成为主导市场的核心指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常,投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,既不容易,也不胜其烦。为了适应这种情况和需要,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向。同时,新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标,来观察、预测社会政治、经济发展形势。
这种股票指数表明股票价格平均数的变动情况。编制股票指数,通常以某年某月为基础,以这个基期的股票价格作为100,用以后各时期的股票价格和基期价格比较,计算出升降的百分比,就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降,可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向,所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。
计算股票指数,要考虑三个因素:
一是抽样,即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股;
二是,按单价或总值加权平均,或不加权平均;
三是计算程序,计算算术平均数、几何平均数,或兼顾价格与总值。
由于上市股票种类繁多,计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的,因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票,并计算这些样本股票的价格平均数或指数。用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点:
(1)样本股票必须具有典型性、普通性,为此,选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。
(2)计算方法应具有高度的适应性,能对不断变化的股市行情作出相应的调整或修正,使股票指数或平均数有较好的敏感性。
(3) 要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径必须统一,一般均以收盘价为计算依据,但随着计算频率的增加,有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算。
(4)基期应有较好的均衡性和代表性。(一) 计算公式
1. 上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算。
2.上证180指数、上证50指数等以成份股的调整股本数为权数进行加权计算,计算公式为: 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000  其中,调整市值=Σ(股价×调整股本数)。 上证180金融股指数、上证180基建指数等采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下: 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000  其中,调整市值= Σ(股价×调整股本数×权重上限因子),权重上限因子介于0和1之间,以使样本股权重不超过15%(对上证180风格指数系列,样本股权重上限为10%)。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见,上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如,某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%,低于10%,则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%,落在区间(30,40]内,对应的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数。 流通比例(%) ≤10 (10,20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80] &80  加权比例(%) 流通比例 20,30,40,50,60,70,80,100
3. 上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算,计算公式为: 报告期指数=(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数  其中,总市值= Σ(股价×发行股数)。 成份股中的B股在计算上证B股指数时,价格采用美元计算。 成份股中的B股在计算其他指数时,价格按适用汇率(中国外汇交易中心每周最后一个交易日的人民币兑美元的中间价)折算成人民币。
4.上证基金指数以基金发行份额为权数进行加权计算,计算公式为: 报告期指数=(报告期基金的总市值/基期)× 1000  其中,总市值= Σ(市价×发行份额)。
5.上证国债指数以样该国债在证券交易所的发行量为权数进行加权,计算公式为: 报告期指数=(报告期成份国债的总市值+报告期国债利息及再投资收益)/基期×100  其中,总市值= Σ(全价×发行量);全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样该国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益。
6.上证企债指数采用派许加权综合价格指数公式计算。以样该企业债的发行量为权数进行加权,计算公式为: 报告期指数= [(报告期成份企业债的总市值+ 报告期企业债利息及再投资收益)/基期]×100  其中,总市值 = Σ(全价×发行量),报告期企业债利息及再投资收益表示将当月样该企业债利息收入再投资于债券指数本身所得收益。
7.上证公司债指数采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下: 报告期指数= [(报告期指数样本总市值+ 报告期公司债利息及再投资收益)/基期]×基值  其中,总市值= Σ(全价×发行量)  报告期公司债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益。
8.上证分离债指数采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下: 报告期指数= [(报告期指数样本总市值 + 报告期分离债利息及再投资收益)/基期]×基值  其中,总市值 = Σ(全价×发行量)  报告期分离债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益。
(二) 指数的实时计算  上证指数系列均为实时计算。 具体做法是,在每一交易日集合竞价结束后,用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取昨收盘价)计算开盘指数,以后每大约2秒重新计算一次指数,直至收盘,每大约6秒实时向外发布。其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定: 1. 若当日没有成交,则 X = 前日收盘价;  2. 若当日有成交,则 X = 最新成交价。(一)修正公式  上证指数系列均采用“除数修正法”修正。 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以保证指数的连续性。修正公式为: 修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数  其中,修正后的市值 = 修正前的市值+ 新增(减)市值;  由此公式得出新除数(即修正后的除数,又称新基期),并据此计算以后的指数。
(二)需要修正的几种情况
1. 新上市。对综合指数(上证综指和新上证综指)和分类指数(A股指数、B股指数和行业分类指数),凡有成份证券新上市,上市后第十一个交易日计入指数。
2.。凡有成份股除息(分红派息),指数不予修正,任其自然回落。
3.。凡有成份股送股或配股,在成份股的除权基准日前修正指数。 修正后市值 =除权报价×除权后的股本数+修正前市值(不含除权股票);
4.。每一交易周的最后一个交易日,根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数。
5.。当某一成份股处于停牌期间,取其正常的最后成交价计算指数。
6.。凡有成份股摘牌(终止交易),在其摘牌日前进行指数修正。
7.股本变动。凡有成份股发生其他股本变动(如增发新股上市引起的流通股本增加等),在成份股的股本变动日前修正指数。 修正后市值 =收盘价×调整后的股本数+修正前市值(不含变动股票);
8.。A股或B股部分停市时,指数照常计算;A股与B股全部停市时,指数停止计算。[1]上证指数列表 指数名称 基准日期 基准点数 成份股数量 相关全收益指数
上证180全收益
1000 50 上证50全收益
上证中盘全收益
上证小盘全收益
上证中小全收益
上证全指全收益上证指数列表 指数名称 基准日期 基准点数 成份股数量 相关全收益指数
100 上交所全部上市股票
新综指 1000 上交所完成股权分置改革的全部股票(G股)
A股指数 100 上交所全部上市A股
B股指数 100 上交所全部上市B股
1358.78 上交所全部工业类股票
1358.78 上交所全部商业类股票
1358.78 上交所全部地产业类股票
1358.78 上交所全部公用事业类股票
1358.78 上交所全部综合业类股票上证指数列表 指数名称 基准日期 基准点数 成份股数量 相关全收益指数
1000 上证能源全收益
1000 上证材料全收益
1000 上证工业全收益
1000 上证可选全收益
1000 上证消费全收益
1000 上证医药全收益
1000 上证金融全收益
1000 上证信息全收益
1000 上证电信全收益
1000 上证公用全收益上证指数列表 指数名称 基准日期 基准点数 成份股数量 相关全收益指数
成长全收益
价值全收益
R成长全收益
R价值全收益红利指数 1000 50 上证红利全收益
金融全收益
治理指数 1000 治理指数全收益
治理全收益
基建全收益
资源全收益
交通运输全收益
1000 50 上证央企全收益
责任指数全收益
1000 50 上证民企全收益基金指数
1000 上交所全部证券投资基金国债指数 100 上交所上市的所有固定利率国债
企债指数 100 从国内交易所上市企业债中挑选了满足一定条件的具有代表性的债券组成样本
100 由在沪市交易的公司债券组成
100 由在沪市交易的分离交易可转换债券组成超大盘 1000 20 上证超级大盘全收益  中型综指 1000 中型综指全收益年上证综指历史数据及走势图:
成交量(手)
成交金额(万)
个股的价格波动难以把握,因为存在机构、大户及国外热钱的操纵影响。
指数是统计指标,是各个股按权重加和得到的数值,非某些大户或机构的资金量所能操纵。其中,上证综指是以为基准100开始计算,目前已经超过2250点。
假设上证综指(Y)与各自变量有如下线性关系:
Yi=b0+b1X1i+b2X2i+…+bkXki+εi,i=1,2,…,n
A股的指数有很多,包括上证、深证、沪深300等,其关联性非常强。以影响力作为考虑,现选取上证综指作为研究目标。
样本时间段选择:选取05年到09年季度数据(09年取前3季度);同步变量为同期数据,先行变量取上期数据。1.通过搜索引擎搜索
2.大部分证券行情软件只需按“F3”,即可查看上证综合指数2011年上半年,上证指数在上半年先涨后跌,1季度市场在周期蓝筹股引领下出现上涨,但去年表现突出的消费科技等成长股出现大幅调整,2季度在通胀超预期后,伴随着新一轮的紧缩政策的出台,市场出现了连续震荡下行,市场最低上证指数下跌到2610点后开始触底反弹。截止到6月30日,上半年上证综合指数累计下跌1.64%,而中小板和创业板上半年的跌幅则高达14.83%和25.64%。由于我们持有较多成长类的消费和科技行业股票,在上半年我们蒙受了较大的损失。上证指数仅表现为微跌1.6%,期间出现周期性的震荡,1月27日的反弹、4月18日的下跌、6月23日的反弹,无论反弹和下跌都表现出较突兀的转折。
日,上证综指再次创出新低2107.63点,超百只ST股跌停,带动超30只非ST股跌停,市场恐慌,再现集体跌停潮。收盘报2109.91点,收盘亦创出新低,下跌18.85点,跌幅0.89%。
日,两市股指早盘低开低走,午后继续震荡下行,沪指失守2100点关口,深成指创出调整新低。截至收盘,沪指报2092.10点,跌20.97点,跌幅0.99%,成交496.74亿元;深成指报8579.28点,跌151.27点,跌幅1.73%,成交596.00亿元。[2]
日,A股市场遭遇重挫,上证指数盘中更是痛失2000点。[3]但是,沪深300指数并未创出近日调整新低,收盘报收于2184点,下跌1.15%,而主力合约IF1210合约也报收于2200.2点,下跌0.99%。[3]
股民认为9月26日A股表现让人绝望;专家建议多看少动最好耐心等待,四季度或出现趋势性行情;业内人士表示破2000点不代表马上见底,必须有实质性的救市措施才行。[4]
日,上证指数周五盘中出现极限飙升,上证指数一度暴涨超过100点,涨幅近5%。但仅两分钟左右大盘就出现了明显回落,上证指数回到60日均线上方。盘面上看,券商、银行、房地产、石油等超级蓝筹均出现了垂直拉升。个股方面,中国石油、中国石化、兴业银行、民生银行、农业银行、中信银行、工商银行、浦发银行以及海通证券在内的多数券商股均出现了触及涨停的情况。[1]深圳证券交易所成份股价指数(简称深证成指)是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股,用成份股的可流通数作为权数,采用综合法进行编制而成的股价指标。从日起开始计算,基数为1000点。其基本公式为:
股价指数=现时成分股总市值/基期成分股总市值×1000
计算方法是:从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本,以流通股本为权数,以加权平均法计算,以日为基日,基日指数定为1000点。为保证成份股样本的客观性和公正性,成份股不搞终身制,深交所定期考察成份股的代表性,及时更换代表性降低的公司,选入更有代表性的公司。当然,变动不会太频繁,考察时间为每年的一、五、九月。
根据调整成分股的基本原则,参照国际惯例,深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法,即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司,再从入围公司中确定入选的成份股样本。
1. 确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求:
(1) 有一定的上市交易日期,一般应当在3个月以上。
(2) 有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重(3个月平均数)按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90%之列。
(3)有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重(3个月平均数)按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90%之列。
2.确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后,再结合以下各项因素确定入选的成份股样本:
(1) 公司的流通市值及成交额;
(2) 公司的行业代表性及其成长性;
(3) 公司的财务状况和经营业绩(考察过去三年);
(4) 公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重,进行量化,就选择出了各行业的成份股样本。日,沪指早盘一度走高,盘中逼近3000点大关。券商板块指数曾逼近涨停。随后,次新股、高送转为首的创业板率先暴跌,大盘快速跳水,沪指上午出现宽幅震荡,振幅高达6%。午后,军工、券商、银行等板块几起几落,带领大盘呈现“过山车”走势。截至收盘,沪指报2937点涨1.32%;深成指报10067点涨0.37%。创业板盘中跌近5%,收盘跌2.46%报1581点。今日成交量再度放量,开盘一小时,两市成交超5000亿,半日成交高达逾7000亿。截至收盘,沪市成交达6300亿,深市成交高达4300亿。成交总额创纪录超万亿。[5]
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股价指数与股价背离的实证分析——沪市A股近十年发展分析
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正在加载中,请稍后...  为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,上海证券交易所和中证指数有限公司将于日正式发布中证社会发展安全产业主题指数、中证环境治理指数、中证高分红指数、中证和上证文体休闲指数,编制方案见上海证券交易所(.cn)和中证指数有限公司网站 ( .cn ) 。  上海证券交易所  中证指数有限公司  日  中证社会发展安全产业  主题指数编制方案  一、指数名称及代码  指数名称:中证社会发展安全产业主题指数  指数简称:中证安全  英文名称:CSI Social Development Security Industry Index  英文简称:CSI Security  指数代码:H30372  二、指数基日与基点  该指数以日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。  三、样本选取方法  1、样本空间  以中证全指为样本空间  2、选样方法  首先,在中证全指样本空间内,按照过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除流动性排名后20%的股票;  其次,将信息安全、环境安全、安防设备、安全检测及其他等受益于社会发展安全的公司纳入社会发展安全产业主题。  最后,按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取不超过100只股票构成中证社会发展安全产业主题指数样本股。  四、指数计算  中证社会发展安全产业主题指数计算公式为:  其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数×权重调整因子),调整股本数的计算方法同沪深300指数; 设置权重调整因子,以使信息安全、环境安全、安防设备、安全检测及其他四个主题权重相同,各主题内采用自由流通市值加权。  五、指数修正  同沪深300指数。  六、样本股调整  中证社会发展安全指数每半年定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股。样本股调整实施时间为 每年 6 月和 12 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。  中证环境治理指数编制方案  一、指数名称及代码  指数名称:中证环境治理指数  指数简称:环境治理  英文名称:CSI Environmental Governance Index  英文简称:Environmental Governance  指数代码:H30371  二、指数基日与基点  该指数以日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。  三、样本选取方法  1、样本空间  以中证全指为样本空间  2、选样方法  首先,在中证全指样本空间内,按照过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除流动性排名后20%的股票;  其次,将与环保治理主题相关的公司作为待选样本,包括膜法水处理、固废处理、大气治理和节能再生等与环保治理相关的行业。  最后,按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取不超过50只股票构成中证环境治理指数样本股。  四、指数计算  中证环境治理指数计算公式为:  其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数×等权重因子),调整股本数的计算方法同沪深300指数;设置权重因子以使每只样本股权重相同。  五、指数修正  同沪深300指数。  六、样本股调整  中证环境治理指数每半年定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股。样本股调整实施时间为 每年 6 月和 12 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。  中证高分红指数编制方案  一、名称和代码  全称:中证高分红指数;CSI High Dividend Yield Index;  简称:高分红; CSI HDY  代码: H30366  二、基日和基点  基日为日,基点为1000点  三、样本选取方法  1、样本空间  满足以下四个条件的沪市A股股票构成指数样本空间:  过去2年连续现金分红且每年的现金股息率(税后)均大于0;  PE为正值且PE在沪深主板市场中排名在后50%;  日均总市值不低于30亿元;  上市时间超过一个季度,除非该股票的日均总市值排在沪市的前18位。  2、选样方法  计算样本空间内各股票的调整因子并降序排列,选择排名前80的股票组成指数样本。若样本空间内股票未满80只,则全部入选。  其中,调整因子介于0和1之间,调整因子=调整股息率/5%×0.7+(1-调整市盈率/ PEz)×0.3  调整股息率= Min(2年平均税后股息率,5%)  调整市盈率=Min(市盈率,PEz),PEz为沪深主板市场股票市盈率的中位数。  四、指数计算  中证高分红指数计算公式如下:  报告期指数=Σ(股价×调整股本数×调整因子×权重上限因子)/基期×1000,  其中,调整股本数的计算方法同沪深300指数。调整因子的计算方法参见选样方法。权重上限因子介于0和1之间,以使单个样本股权重不超过8%。  五、指数调整  中证高分红指数原则上每年调整样本一次,调整生效时间为每年12月的第二个星期五后的下一交易日。特殊情况也进行临时调整。每次样本调整比例一般不超过20%。  中证文体休闲指数编制方案  一、指数名称及代码  指数名称:中证文体休闲指数  指数简称:文体休闲  英文名称:CSI Culture & Sport Leisure Index  英文简称:CSI Culture & Sport Leisure  指数代码:H30365  二、指数基日与基点  中证文体休闲指数以日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。  三、样本选取方法  1、样本空间  以中证全指为样本空间  2、选样方法  首先,在中证全指样本空间内,按照过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除流动性排名后20%的股票;  其次,剩余股票中将属于消闲用品、摄影产品、酒店、度假村与豪华游轮、消闲设施、餐馆、赌场与赌博、旅行社、新闻出版发行服务,广播电视电影服务,文化艺术服务,文化信息传播服务,文化创意和设计服务,文化休闲娱乐服务,工艺美术品的生产,文化产品生产的辅助生产,文化用品的生产,文化专用设备的生产的公司纳入文化休闲主题;  最后,按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取不超过50只股票构成中证文体休闲指数样本。  四、指数计算  中证文体休闲指数计算公式为:  其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数×权重因子),调整股本数的计算方法同沪深300指数;设置权重因子以使样本股权重不超过10%。  五、指数修正  同沪深300指数。  六、样本股调整  中证文体休闲指数每半年定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股。样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。  当样本股公司有特殊事件发生,以致影响指数代表性和可投资性时,对指数样本股进行相应调整。  上证文体休闲指数编制方案  一、指数名称及代码  指数名称:上证文体休闲指数  指数简称:上证休闲  英文名称:SSE Culture & Sport Leisure Index  英文简称:SSE Culture & Sport Leisure  指数代码:H50054  二、指数基日与基点  上证文体休闲指数以日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。  三、样本选取方法  1、样本空间  由全部沪市A股组成,上市时间不足三个月,未完成股权分置改革,ST公司、*ST 公司及暂停上市的A股除外。  2、选样方法  首先,将属于消闲用品、摄影产品、酒店、度假村与豪华游轮、消闲设施、餐馆、赌场与赌博、旅行社、新闻出版发行服务,广播电视电影服务,文化艺术服务,文化信息传播服务,文化创意和设计服务,文化休闲娱乐服务,工艺美术品的生产,文化产品生产的辅助生产,文化用品的生产,文化专用设备的生产的公司纳入文化休闲主题;  其次,按照过去一年日均总市值和日均成交金额由高到低排名,将两指标的排名结果相加所得和的排名作为综合排名,按照综合排名由高到低选取不超过50 只股票构成上证文体休闲指数样本股。若数量不足50,则全部入选。  四、指数计算  上证文体休闲指数计算公式为:  其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数×权重因子),调整股本数的计算方法同上证180指数;设置权重因子以使样本股权重不超过10%。  五、指数修正  同上证180指数。  六、样本股调整  上证文体休闲指数每半年定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股。样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。  当样本股公司有特殊事件发生,以致影响指数代表性和可投资性时,对指数样本股进行相应调整。来源上海证券报)
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