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金融机构多层委托_代理关系的道德风险模型分析
【理论探索】
了我国金融业中的委托代理关系具有明显的独有特征：
一是初始委托人缺位。从名义上讲，全体投资者是金融资产的所有者，也是金融资产管理的初始委托人。但是，在资产的运作过程中间，没有人能够真正享有金融资产所有者的权利和义务，实际管理和支配这些资产的是各级金融机构和监管当局，这就使得在金融资产的管理上，出现了多个部门都在管而又都不管的局面。
二是委托代理链冗长。外国金融企业的委托代理关系往往是单层或者两三层，而中国金融企业则不同，从最初的委托代理人到具体金融企业经营者有多个层次，与此相对应也就形成了多层委托代理关系。这种多层委托代理关系，使得国家对金融企业经营者的监督和约束逐渐递减，每经过一个委托代理的过程就会削弱一次，最后越来越弱。
三是代理关系非市场化。我国金融资产代理人的选择，不是根据市场经济中自由契约的方式产生，而是通过行政手段任命的。因此，金融资产代理人在行使职权的过程中，虽然处于代表国家（委托人）利益的代理人地位，但他们不是金融资产的所有者，因此，他们既不具备私人股东追求利润最大化的内在动机，又无自主支配资产转让的实际权力。这种股东与经营者之间的委托－代理关系非市场化的现象，造成了二者权力界定的困难和委托关系的不规范。
四是金融资产代理人缺乏风险责任能力。西方股份公司委托代理大都是法人之间的委托代理关系，并且大股东也能通过董事会控制企业的重大决策，尤其是风险决策。而国有金融企业的经营者，由于缺乏承担企业决策风险责任的物质基础和企业风险责任连带机制，在存在着大量不确定性的市场竞争中，金融企业产权代理人的决策行为有时难以理性化。
上述委托－代理关系特征造成了我国金融业中道德风险程度相对较高。
二、金融机构内部多层委托－代理道德风险模型分析在金融业冗长的委托－代理链条中，最为复杂的是中间层金融机构。他们既是上一级委托人的代理人，又是下一级委托代理人的委托人（比如省分行，兼有受总行委托的代理人和委托授权地市行经营的委托人身份）。这一双重身份使得这些金融机构成为双重利益的代表。因此，在追求双重利益的过程中，特别是两者发生冲突的时候，委托代理人往往可能发生角色错位和利益越界，谋求个人或群体利益最大化。为了能深刻地揭示这一问题，我们就三层委托代理关系，利用博弈理论方法给出具体模型分析。
（一）模型假定
总部机１．局中人（博弈方）：总部机构，省级机构，基层机构。构作为国家和全体投资人的代表，掌握公共权利和金融资源，由于国家和所有投资者难以直接（或行使成本高）行使资金运用权（监督权），总部机构就将这种权利委托给省级机构代为执行。省级机构在接受总部机构授权后，出于管理和完成上级要求的方便性，又将经营权（或监督权）委托给基层机构。省级机
构为了实现其自身利益的最大化，有时与总部机构目标相悖，可能发生腐败行为。基层机构为一线经营者或监管者，为实现自身利益最大化，对一些权利可能是以不法方式获取。
２．总部机构委托省级机构的权利，如果省级机构正常履行，
则可获取收益Ｒ。此外，省级机构还可以利用委托权，从事不道德行为，从中获取收益假定为ｒ（即基层机构的贿金）。
３．省级机构的腐败行为一旦被发现后，将受到经济处罚Ｃ。４．对基层机构，正常履行工作，可获取收益为Ｔ。假设因其
行贿ｒ所得收益为Ｍ（Ｍ＞ｒ），一旦被查处，其受到的处罚为Ｆ。
５．若是总部机构加强监管，可能发现省级机构的这一腐败
行为，同时总部机构要付出的监管成本设定为Ｋ。
（二）三方两阶段道德风险博弈模型的构建
１．省级机构—总部机构间的两阶段博弈模型。为了寻求自
己利益最大化，省级机构策略空间｛腐败，廉洁｝。假设省级机构的腐败概率分布Ｐ｛腐败｝＝ｑ（０＜ｑ＜１），Ｐ｛廉洁｝＝（１－ｑ）。当省级机构选择腐败，而总部机构此时有效监管，则省级机构的收益为（－Ｃ），总部机构的收益为（Ｃ＋Ｆ－Ｋ）；当省级机构选择腐败而总部机构监管不力时，此时省级机构的收益（Ｒ＋ｒ），总部机构收益为（－ｒ）；当省级机构选择廉洁，而总部机构实施有效监管，则省级机构的收益为Ｒ，总部机构的收益为（－Ｋ）；当省级机构选择廉洁，总部机构不实施监管时，省级机构的收益为Ｒ，总部机构的故总部机构实施的策略空间为｛监督，不监督｝，其概率收益为０。
分布Ｐ｛监督｝＝ｍ（０＜ｍ＜１），Ｐ｛不监督｝＝（１－ｍ）。这时博弈模型见图１：
廉洁（１－ｑ）腐败（ｑ）
（Ｃ＋Ｆ－Ｋ，－Ｃ）（－Ｋ，Ｒ）（，）（，）
总部机构图１
监督（ｍ）
不监督（１－ｍ）
省级机构—总部机构博弈模型
省级机构的期望收益：
Ｅ１＝ｑｍ（－ｃ）＋ｑ（１－ｍ）（Ｒ＋ｒ）＋（１－ｑ）ｍＲ＋（１－ｑ）（１－ｍ）Ｒ
＝０，解得：ｍ＊＝总部机构的期望收益为：
Ｅ２＝ｑｍ（Ｃ＋Ｆ－Ｋ）＋ｑ（１－ｍ）（－ｒ）＋ｍ（１－ｑ）（－Ｋ）
＝０，解得：ｑ＊＝由此可以得到省级机构与总部机构博弈的均衡解为（ｑ＊，
ｍ＊），亦即：
２．基层机构—总部机构间的两阶段博弈模型。基层机构有
时为了追求非正当利益，必须想方设法给省级机构进行行贿，因而其策略空间为｛行贿，不行贿｝，对应的概率分布为Ｐ｛行贿｝＝ｔ（０＜ｔ＜１），Ｐ｛不行贿｝＝１－ｔ。省级机构的策略空间为｛受贿，不受基层机构的行为能否成功，还取决于总贿｝，其概率分布见前述。
３４０期）
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【 理论探索】 金融机构多层委托—代理关系的 道德风险模型分析曹元芳, 王若平( 1. 天津财经大学, 天津 .中国人民银行天津分行, 天津 300040) 摘要: ... 基于委托代理理论财务外包道德风险模型分析_专业资料。龙源期刊网 http://www....在财务外包中,发包企业 与财务服务提供商形成了一种委托代理关系,发包... 基于委托代理理论财务外包道德风险模型分析_专业资料。一、财务外包的道德风险 财务外包是指组织为了实现自己的目标,通过合同或协议的方式将部分或全部的财务管理/... 金融机构多层委托_代理关系... 3页 2财富值 基于道德风险的物流金融参... ...二、金融道德风险的博弈模型分析 假定金融监管者认为特定环境下的具体金融 从业者...存在道德风险的委托代理关系:理论分析及其应用中的问题 存在道德风险的委托代理关系 理论分析及其应用中的问题 张春霖 (国家经贸委企业司 国家经贸委企业司) 国家... 参与人不同风险态度组合下... 4页 5财富值 金融机构多层委托_代理关系... 3页 2财富值 家族企业委托_代理关系模型... 暂无评价 4页 1财富值 道德风险与... 国有商业银行中委托代理关系的研究分析_专业资料。在金融市场上.广大存户、投资...会出隐藏行动的道德风险与隐藏信息的道德风险.最终削弱委托人与代理人之间的信任... 金融机构多层委托_代理关... 3页 1下载券 基于...A 大型金融机构的道德风险含义道德风险道德风险是指... 充分利用业务监督模型和准风险事件调查等途径, 对...[关键词]:风险投资;委托代理人;博弈;道德风险 一、风险投资者与风险投资公司的委托—代理关系分析 风险投资的运作过程中存在着多重委托代理关系,如何对几个经济体... 下载
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人大金融学课件《金融学》4金融机构(2经营性)
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官方公共微信第二篇第五章? ? ? ? 第一节 第二节 第三节 第四节微观金融篇金融中介机构金融中介机构概述 金融中介机构基本结构和内容 中国金融中介机构简介 商业银行业务与管理第六章金融市场与金融工具本 章 学 习 要 求
第5章 金融中介机构了解金融中介机构的产生与发展， 了解金融中介机构的产生与发展，概 念与分类 了解金融机构存在和发展的必要性 理解金融中介机构基本结构和内容 了解 的金融中介机构 惄愇 惄 基 ，惄 惣 愗 理第一节? ? ? ? ? ?金融中介机构概述一、金融中介机构的产生与发展? 金融中介机构的产生与发展?货币兑换商和银钱业主 钱币兑换业 银行业 早期高利贷性质的银行转化为现代银行 中央银行体系建立意味着两级银行体制的建立 以中央银行、 以中央银行、商业银行和各种专业银行组成的银 行体系为主体， 行体系为主体，以各种专业化金融企业所组成的 非银行金融机构并存的，规模庞大、 非银行金融机构并存的，规模庞大、分工精细的 金融体系二、金融中介机构概念及种类? 金融中介机构：是专门从事各种金融活动，以及为金融活动 金融中介机构：是专门从事各种金融活动， 提供相关金融商品和金融服务的企业组织。 提供相关金融商品和金融服务的企业组织。三、金融中介机构存在、发展的必要 金融中介机构存在、 性? （一）金融中介机构能克服直接融资中资金供 求双方在市场信息方面的非对称现象? 求双方在市场信息方面的非对称现象? ? （二）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低交易成本 ? （三）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低风险四、金融服务业与一般产业的异同有一定的自有资本、 共性：有一定的自有资本、向社会提供特定的商品 和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、 和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、 照章纳税等特殊性? ? ? ? ? 金融资产比率高 资产与资本的比率高 高风险 政府的严格监管 盈利性与安全性并存案例导入：次贷危机路线图第二节金融中介机构基本结构和内容一、间接金融机构 存款类金融机构(depository （一）存款类金融机构(depository financial institutions)：也称融资类金融中介机构，主要通过吸收 institutions)：也称融资类金融中介机构， 存款作为资金来源， 存款作为资金来源，并向需要资金的各经济主体发放贷款而 获取收益。 获取收益。 ? 1、存款类金融机构的分类 、 ? （1）商业银行（Commercial Banks）：以吸收存款，发 ）：以吸收存款 ）商业银行（ ）：以吸收存款， 放贷款为主，并提供各种金融服务的规模最大、 放贷款为主，并提供各种金融服务的规模最大、历史最悠久 的存款类金融机构。 的存款类金融机构。 ? （2）储蓄机构（Savings Associations）：西方国家一种 ）：西方国家一种 ）储蓄机构（ ）： 专门以吸收储蓄存款作为资金来源的金融机构， 专门以吸收储蓄存款作为资金来源的金融机构，主要功能是 鼓励私人储蓄，并通过抵押贷款方式，提供建房、 鼓励私人储蓄，并通过抵押贷款方式，提供建房、买房和消 费信贷融资。 费信贷融资。 ? （3）信用合作社（Credit Unions）：某些具有共同利益的 ）：某些具有共同利益的 ）信用合作社（ ）： 人们（如某行业雇员、某互助会成员或某教会教徒等） 人们（如某行业雇员、某互助会成员或某教会教徒等）组织 起来的，具有互助性质的会员组织。 起来的，具有互助性质的会员组织。? 2、存款类金融机构资产负债的特点 存款类金融机构资产负债的特点（二）契约类金融机构(contractual savings 契约类金融机构(contractual institutions)： institutions)：在契约的基础上按期取得稳定的 资金, 主要投向股票、 资金 主要投向股票、抵押贷款和长期债券的金融 中介机构。 中介机构。 ? 1、保险公司（Insurance Company）：是经营 、保险公司（ ）：是经营 ）： 保险业务的契约类金融机构， 保险业务的契约类金融机构，是以吸收保险费的 形式建立起保险基金， 形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责 任范围内发生的经济损失，或对个人死亡、 任范围内发生的经济损失，或对个人死亡、伤残 支付保险金的具有法人资格的金融企业。 支付保险金的具有法人资格的金融企业。 ? 2、养老基金（Pension Funds）：是由专门的机 、养老基金（ ）：是由专门的机 ）： 构负责经营管理， 构负责经营管理，并通过对退休人员按月支付养 老金的方式，为退休人员生活提供基本经济保障。 老金的方式，为退休人员生活提供基本经济保障。（三）投资类金融机构 (investment intermediaries) ? 1、证券投资基金（securities investment funds）：是 ）：是 、证券投资基金（ ）： 一种利益共享、风险共担的集合投资方式， 一种利益共享、风险共担的集合投资方式，该方式通过发 售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财 由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作， 产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以投 资组合的方法进行证券投资， 资组合的方法进行证券投资，并将投资收益按投资者所投 资金比例加以分配。 资金比例加以分配。 ? 2、货币市场共同基金（MMMFs）：是1972年美国新出 ）：是 、货币市场共同基金（ ）： 年美国新出 现的一种新型基金形式，属于一种特别的共同基金。 现的一种新型基金形式，属于一种特别的共同基金。它向 投资者出售股份，然后把资金用于投资货币市场工具， 投资者出售股份，然后把资金用于投资货币市场工具，如 国债、短期存单、商业票据等， 国债、短期存单、商业票据等，货币市场共同基金提供一 个支票账户选择权，使其股份持有人可以开具500美元以 个支票账户选择权，使其股份持有人可以开具 美元以 上的支票从其股份中提款。 上的支票从其股份中提款。 ? 3、金融公司（Financial Companies）：是向家庭和工 ）：是向家庭和工 、金融公司（ ）： 商企业提供资金的非银行金融机构。在美国， 商企业提供资金的非银行金融机构。在美国，主要分为消 费者金融公司、销货金融公司和商业金融公司。 费者金融公司、销货金融公司和商业金融公司。二、直接金融机构 投资银行( （一）投资银行 investment banking,corporate finance） ） ? 投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、 投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、 兼并与收购、投资分析、风险投资、 兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非 银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 ? 1、独立的专业性投资银行。在全世界范围内广为存在， 、独立的专业性投资银行。在全世界范围内广为存在， 美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根·史丹利 美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根 史丹利 公司、日本的野村证券、大和证券、英国的华宝公司、 公司、日本的野村证券、大和证券、英国的华宝公司、宝 源公司等。 源公司等。 ? 2、 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。主要是商业 ）。主要是商业 、 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。 银行对现存的投资银行通过兼并、收购、 银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己 的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。 的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式 的投资银行在英、德等国非常典型。 的投资银行在英、德等国非常典型。 ? 3、 全能性银行直接经营投资银行业务。主要在欧洲大陆， 、 全能性银行直接经营投资银行业务。主要在欧洲大陆， 他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业 务。案例：投资银行金融体系的构 成赤字部门 市 场直接融资盈余部门间接融资中介机构投资银行的主要业务（一） 证券承销 （二） 证券交易 ?经纪 经纪 ?自营商 自营商（四） 项目融资（三） 企业并购美国五大投行? 高盛、摩根斯丹利、美林、雷曼兄弟、贝 尔斯登 ? 2008年：美林受次贷危机影响亏损严重， 被美国银行收购。 ? 美国五大投资银行仅剩下高盛和摩根斯坦 利。投资银行与商业银行的区别机构 区别 本 功 源 能 投资银行证券承销业务 直接融资手续费、 手续费、佣金 等商业银行存贷款业务 间接融资 存、贷差等利润构成美国雷曼兄弟公司美国第四大投资银行 ? 是为全球公司、机构、 是为全球公司、机构、 政府和投资者的金融 需求提供服务的一家 全方位、 全方位、多元化投资 银行。 银行。 ? 雷曼兄弟环球总部设 于美国纽约市， 于美国纽约市，被美 财富》 国《财富》杂志选为 财富》500强公司之 《财富》500强公司之 一。? 2008年中受到次级房贷风暴连锁效应波及显现，由 2008年中受到次级房贷风暴连锁效应波及显现， 年中受到次级房贷风暴连锁效应波及显现 于财务强度薄弱遭到重大打击亏损， 于财务强度薄弱遭到重大打击亏损，股价无量下跌 到剩US$0.xx 2008年 US$0.xx（ 17日低见US$0.10）， 日低见US$0.10），陆 到剩US$0.xx（日低见US$0.10），陆 续裁员6000以上，四处寻找各国金主进驻。 6000以上 续裁员6000以上，四处寻找各国金主进驻。 ? 日，在美国财政部、美国银行以及英 2008年 15日 在美国财政部、 国巴克莱银行相继放弃收购谈判后， 国巴克莱银行相继放弃收购谈判后，雷曼兄弟公司 宣布申请破产保护，负债达6130亿美元。 6130亿美元 宣布申请破产保护，负债达6130亿美元。二、直接金融机构 证券公司（ （二）证券公司（Securities Agency） ）? 证券公司：是专门经营证券业务的金融中介机构。分为： 证券公司：是专门经营证券业务的金融中介机构。分为： ? ⑴证券经纪商。即证券经纪公司。代理买卖证券的证券机构，接 证券经纪商。即证券经纪公司。代理买卖证券的证券机构， 受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。 受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。 ? ⑵证券自营商。即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外， 证券自营商。即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外， 还可以自行买卖证券的证券机构，资金雄厚， 还可以自行买卖证券的证券机构，资金雄厚，可直接进入交易所 为自己买卖股票。 为自己买卖股票。 ? ⑶证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。 证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。 实际上，许多证券公司是兼营这3种业务的 种业务的。 实际上，许多证券公司是兼营这 种业务的。（三）证券交易所（stock exchange） 证券交易所（ ）? 证券交易所：亦称“场内交易市场”。是设有固定场所、备有各 证券交易所：亦称“场内交易市场” 是设有固定场所、 种服务设施、必要的管理和服务人员， 种服务设施、必要的管理和服务人员，有组织而集中进行证券竟 价交易的有形场所。本身不参与证券买卖，只是提供场所、 价交易的有形场所。本身不参与证券买卖，只是提供场所、设备 和服务。 和服务。 ? 主要职能：为证券交易提供场所和服务，并组织和管理证券交易。 主要职能：为证券交易提供场所和服务，并组织和管理证券交易。?案例? 总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街 总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18 在华尔街的转弯处南侧。 号，在华尔街的转弯处南侧。 纽约证券交易所 ? 世界上第二大证券交易所。曾是最大交易 世界上第二大证券交易所。 直到1996年交易量被纳斯达克超过。 年交易量被纳斯达克超过。 所，直到 年交易量被纳斯达克超过 （New York Stock 在美国证券发行初， Exchange，NYSE） ? 在美国证券发行初，尚无集中交易的证券 ， ） 交易所， 交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行 里进行， 里进行，日，24名经纪人在 年 月 日 名经纪人在 纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门 前的梧桐树下签订了“梧桐树协定” 前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，是 纽约交易所的前身。 纽约交易所的前身。1817年，华尔街上的 年 股票交易已十分活跃， 股票交易已十分活跃，于是市场参加者成 立了“纽约证券和交易管理处” 立了“纽约证券和交易管理处”，1863年， 年 管理处易名为纽约证券交易所 纽约证券交易所。 管理处易名为纽约证券交易所。 ? 日，纽约证券交易所与泛欧 年 月 日 证券交易所合并成纽约－泛欧证券交易所， 证券交易所合并成纽约－泛欧证券交易所， 总部在纽约，由来自5个国家的 个国家的6家货币股 总部在纽约，由来自 个国家的 家货币股 权交易所以及6家衍生产品交易所组成 家衍生产品交易所组成， 权交易所以及 家衍生产品交易所组成， 其上市公司总数约4000家，日平均交易量 其上市公司总数约 家 接近1020亿美元。 亿美元。 接近 亿美元三、政策性金融机构? 政策性金融机构：是指那些由政府或政府机构发起、出资 政策性金融机构：是指那些由政府或政府机构发起、 创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的， 创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特 定的业务领域内从事政策性融资活动， 定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府 的社会经济政策或意图的金融机构。 的社会经济政策或意图的金融机构。 ? 主要特点： 主要特点： ? （1）有政府的财力支持和信用保证。 ）有政府的财力支持和信用保证。 ? （2）不以追求利润最大化为目的。 ）不以追求利润最大化为目的。 ? （3）融资机制特殊。资金来自国拨资本，通过发行债券、 ）融资机制特殊。资金来自国拨资本，通过发行债券、 借款和吸收长期性存款，负债成本高， 借款和吸收长期性存款，负债成本高，而资金运用主要是 长期低息贷款，通过由国家进行利息补贴、 长期低息贷款，通过由国家进行利息补贴、承担部分不良 债权或相关风险等实现。 债权或相关风险等实现。 ? （4）不与商业性金融机构进行市场竞争。 ）不与商业性金融机构进行市场竞争。三、政策性金融机构? 1、经济开发政策性金融机构，专门为经济开发提供长期 、经济开发政策性金融机构， 投资或贷款的金融机构。多以“开发银行”、“复兴银 投资或贷款的金融机构。多以“开发银行” 开发金融公司” 开发投资公司”等称谓。 行”、“、“开发金融公司”、“开发投资公司”等称谓。 其贷款和投资多以基础设施、基础产业、 其贷款和投资多以基础设施、基础产业、支柱产业的大中 型基本建设项目和重点企业为对象。 型基本建设项目和重点企业为对象。 ? 2、农业政策性金融机构，专门为农业提供中长期低利贷 、农业政策性金融机构， 款，以贯彻和配合国家农业扶持和保护政策的政策性金融 机构。资金多来源于政府拔款、发行以政府为担保的债券、 机构。资金多来源于政府拔款、发行以政府为担保的债券、 吸收特定存款和向国内外市场借款。 吸收特定存款和向国内外市场借款。 ? 3、进出口政策性金融机构，一国为促进进出口贸易，促 、进出口政策性金融机构，一国为促进进出口贸易， 进国际收支平衡， 进国际收支平衡，尤其是支持和推动出口的政策性金融机 以国家财力为后盾， 构。以国家财力为后盾，由政府提供必要的营运资金和补 承担经营风险。 贴，承担经营风险。 ? 4、住房政策性金融机构，专门扶持住房消费，尤其是扶 、住房政策性金融机构，专门扶持住房消费， 持低收入者进入住房消费市场， 持低收入者进入住房消费市场，以贯彻和配合政府的住房 发展政策和房地产市场调控政策的政策性金融机构。 发展政策和房地产市场调控政策的政策性金融机构。四、服务类金融机构 证券投资咨询公司：是证券投资者的职业性指导者。 （一）证券投资咨询公司：是证券投资者的职业性指导者。 向客户提供参考性的证券市场统计分析资料， 向客户提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券买卖 提出建议，代拟投资计划等，并收取相应的咨询费。 提出建议，代拟投资计划等，并收取相应的咨询费。 征信机构： （二）征信机构：依法设立的专门从事征信业务即信用信息 服务的机构, 它可以是一个独立的法人, 服务的机构 它可以是一个独立的法人 也可以是某独立法 人的专业部门。 人的专业部门。? 1、信用调查机构：接受委托对企业和个人的信用情况进行调查, 、信用调查机构：接受委托对企业和个人的信用情况进行调查 并将从各方收集到的信用信息进行整理、核对、归类, 并将从各方收集到的信用信息进行整理、核对、归类 提供企业 信用调查报告和个人信用调查报告的机构。 信用调查报告和个人信用调查报告的机构。 ? 2、信用信息登记机构：通过批量初始化和定期更新相结合的方 、信用信息登记机构： 式, 集中采集借款人信用信息形成数据库的机构。 集中采集借款人信用信息形成数据库的机构。 ? 3、信用评级机构：是依法设立的从事信用评级业务的社会中介 、信用评级机构： 机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构, 机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构 它是由专门的 经济、法律、 经济、法律、财务专家组成的对证券发行人和证券信用进行等 级评定的组织。包括国家主权、企业和个人信用评级三大类。 级评定的组织。包括国家主权、企业和个人信用评级三大类。 ? 4、信用管理机构：是征信的延伸服务类, 主要包括非金融类的 、信用管理机构：是征信的延伸服务类 商账追收、信用培训、信用咨询以及金融类的信用保险、 商账追收、信用培训、信用咨询以及金融类的信用保险、信用 保理、信用担保等机构。 保理、信用担保等机构。第三节中国金融中介机构简介? 由中国人民银行、中国银行业监督管 由中国人民银行、 理委员会、中国证券监督管理委员会、 理委员会、中国证券监督管理委员会、 中国保险监督管理委员会作为最高金 融管理机构， 融管理机构，对各类金融机构实行分 业经营与分业监管， 业经营与分业监管，形成了国有商业 银行为主体， 银行为主体，多种金融机构并存的金 融机构体系格局。 融机构体系格局。我 国 现 行 的 金 融 机 构 体 系中国人民银行 中央银行） （中央银行）中国银行监督 管理委员会中国保险监督 管理委员会中国证券监督 管理委员会政策性银行商业银行非银行金融机构外资、侨资、 外资、侨资、 合资金融机构 银行 QFII 财务公司 保险机构中国农业发展银行 中国进出口银行 国家开发银行保险公司 城市信用合作社 信托投资公司 证券公司 财务公司 基金管理公司 租赁公司 邮政储蓄机构 其他金融机构 其他商业银行 交通银行 华夏银行 招商银行国有独资商业银行 工行、农行、 工行、农行、 中行、 中行、建行城市信用合作社 城市商业银行 中国信用合 汉口银行外资银行 2% 非银行金融机构 邮政储蓄 3% 2% 城市商业银行 7%政策性银行 8%国有商业银行 53% 农村合作机构 11% 股份制商业银行 14% 各类金融机构资产比重图一、商业银行 ? 商业银行：是指依照《中华人民共和国商业银行法》和 商业银行：是指依照《中华人民共和国商业银行法》 中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、 《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷 办理结算等业务的企业法人。 款、办理结算等业务的企业法人。 ? （一）大型国有控股商业银行：中国工商银行、中国农业 大型国有控股商业银行：中国工商银行、 银行、中国银行、中国建设银行、 银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储 蓄银行。 蓄银行。 ? （二）股份制商业银行：中信、光大、华夏、广东发展、 股份制商业银行：中信、光大、华夏、广东发展、 深圳发展、招商、上海浦发、兴业、民生。 深圳发展、招商、上海浦发、兴业、民生。 ? （三）城市商业银行：其前身是20世纪 年代设立的城市 世纪80年代设立的城市 城市商业银行：其前身是 世纪 信用社，为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路。 信用社，为中小企业提供金融支持，为地方经济搭桥铺路。 ? （四）农村商业银行：由辖内农民、农村工商户、企业法 农村商业银行：由辖内农民、农村工商户、 人和其他经济组织共同入股组成的股份制的地方性金融机 有些地区的农村信用社，可以实行股份制改造， 构。有些地区的农村信用社，可以实行股份制改造，组建 农村商业银行。 农村商业银行。汉口银行? 汉口银行原名武汉市商业银行，成立于 日，是一家总部设在武汉、 具有独立法人资格的区域性股份制商业银 行。日，武汉市商业银行正式 更名为汉口银行。武汉市商业银行是武汉 市第一家具有独立法人资格的股份制商业 银行。二、政策性金融机构 ? 1、国家开发银行：1994年3月正式成立，总部设在北京。 月正式成立， 、国家开发银行： 年 月正式成立 总部设在北京。 主要任务：按照国家有关法律、法规和宏观经济政策、 主要任务：按照国家有关法律、法规和宏观经济政策、产 业政策、区域发展政策。筹集和引导境内外资金， 业政策、区域发展政策。筹集和引导境内外资金，重点向 国家基础设施、 国家基础设施、基础产业和支柱产业项目以及重大技术改 造和高新技术产业化项目发放贷款； 造和高新技术产业化项目发放贷款；从资金来源上对固定 资产投资总量和结构进行控制和调节。 资产投资总量和结构进行控制和调节。 ? 2、中国进出口银行：1994年4月正式成立，总行设在北 月正式成立， 、中国进出口银行： 年 月正式成立 中国进出口银行实行自主、 京。中国进出口银行实行自主、保本经营和企业化管理的 经营方针。主要任务：执行国家产业政策的和外贸政策， 经营方针。主要任务：执行国家产业政策的和外贸政策， 为扩大我国机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政 策性金融支持。 策性金融支持。 ? 3、中国农业发展银行：1994年4月正式成立，总行设在 月正式成立， 、中国农业发展银行： 年 月正式成立 北京。主要任务：按国家有关法律、法规和方针、政策， 北京。主要任务：按国家有关法律、法规和方针、政策， 以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金， 以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家 规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付。 规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付。 ? 除了政策性银行之外，我国政策性金融机构还包括：华融 除了政策性银行之外，我国政策性金融机构还包括： ）、长城 长城（ ）、东方 东方（ ）、信达 信达（ （工）、长城（农）、东方（中）、信达（建）金融资产 管理公司以及中国出口信用保险公司。 管理公司以及中国出口信用保险公司。三、非银行金融机构 （一）证券公司：是专门从事对股票与债券承销和投资、代 证券公司：是专门从事对股票与债券承销和投资、 理投资，并为企业提供长期信贷业务的金融机构。 理投资，并为企业提供长期信贷业务的金融机构。业务范 代理证券发行业务；自营、代理证券买卖业务； 围：代理证券发行业务；自营、代理证券买卖业务；代理 证券的还本付息和红利的支付；代理保管证券； 证券的还本付息和红利的支付；代理保管证券；接受委托 代收证券本息和红利；接受委托办理证券的登记和过户； 代收证券本息和红利；接受委托办理证券的登记和过户； 证券抵押贷款；证券投资咨询业务等。 证券抵押贷款；证券投资咨询业务等。 证券投资基金：我国的是契约型基金，三方当事人： （二）证券投资基金：我国的是契约型基金，三方当事人： ? 基金持有人：即基金投资者，是基金的出资人、基金资产 基金持有人：即基金投资者，是基金的出资人、 的所有者和基金投资收益的受益人。 的所有者和基金投资收益的受益人。 ? 基金管理人：基金产品的募集者和基金的管理者，其主要 基金管理人：基金产品的募集者和基金的管理者， 职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作， 职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作， 在风险控制的基础上为投资者争取最大的投资收益。 在风险控制的基础上为投资者争取最大的投资收益。 ? 基金托管人：独立于基金管理人之外，对基金资产进行保 基金托管人：独立于基金管理人之外， 清算、会计复核，以及对基金的投资运作进行监督。 管、清算、会计复核，以及对基金的投资运作进行监督。 只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行来担任。 只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行来担任。三、非银行金融机构 （三）保险机构 ? 财产保险，具体又包括财产损失保险、责任保险、信用保 财产保险，具体又包括财产损失保险、责任保险、 险等业务； 险等业务； ? 人身保险，具体包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险。 人身保险，具体包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险。 信用合作社：群众性的合作制金融组织， （四）信用合作社：群众性的合作制金融组织，是对国家银 行体系的必要补充和完善。本质特征：由社员入股组成， 行体系的必要补充和完善。本质特征：由社员入股组成， 实行民主管理，为社员提供信用服务。 实行民主管理，为社员提供信用服务。 ? 1、城市信用合作社：是城市居民集资建立的合作金融组 、城市信用合作社： 其宗旨是通过信贷活动为城市集体企业、 织。其宗旨是通过信贷活动为城市集体企业、个体工商业 户以及城市居民提供资金服务。 户以及城市居民提供资金服务。 ? 2、农村信用合作社：是由农民入股，实行社员民主管理， 、农村信用合作社：是由农民入股，实行社员民主管理， 主要为社员提供金融服务的地方性金融组织， 主要为社员提供金融服务的地方性金融组织，它的服务对 象是农民，服务区域在农村， 象是农民，服务区域在农村，服务目标是为了促进地方经 济的发展和社会的稳定。 济的发展和社会的稳定。农村信用合作社是根据经济发展 要求，按照方便群众、便于管理、保证安全的原则， 要求，按照方便群众、便于管理、保证安全的原则，在县 以下农村按区域、一般主要是按乡设立的。 以下农村按区域、一般主要是按乡设立的。三、非银行金融机构 （五）信托公司：以受托人的身份，代人理财的金融机构。 信托公司：以受托人的身份，代人理财的金融机构。 ? 信托：是指委托人基于对受托人(信托投资公司 的信任，将 信托：是指委托人基于对受托人 信托投资公司 的信任， 信托投资公司)的信任 其合法拥有的财产委托给受托人， 其合法拥有的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿 以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理 以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的， 或者处分的行为。 或者处分的行为。 （六）金融租赁公司 ：是专门经营租赁业务的公司，是租赁设 是专门经营租赁业务的公司， 备的物主，通过提供租赁设备而定期向承租人收取租金。 备的物主，通过提供租赁设备而定期向承租人收取租金。 （七）财务公司：又称金融公司，是为企业技术改造、新产品 财务公司：又称金融公司，是为企业技术改造、 开发及产品销售提供金融服务， 开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非 银行金融机构。国外类似的金融机构多数附属于商业银行， 银行金融机构。国外类似的金融机构多数附属于商业银行， 主要吸收存款。 主要吸收存款。中国的财务公司则隶属于大型集团的非银行 金融机构。是为集团内部各企业筹资和融通资金， 金融机构。是为集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技 术改造和技术进步，以及新产品开发和产品销售。 术改造和技术进步，以及新产品开发和产品销售。三、非银行金融机构 ? （八）证券交易所：是按会员制方式组成，为证券集中交易 证券交易所：是按会员制方式组成， 提供场所和设施，组织和监督证券交易， 提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的不 以营利为目的的事业法人。 以营利为目的的事业法人。 ? 上海证券交易所于 上海证券交易所于日正式营业； 日正式营业； 年 月 日正式营业 ? 深圳证券交易所于 深圳证券交易所于日正式营业。 日正式营业。 年 月 日正式营业 ? 组织机构由会员大会、理事会、监察委员会和其他专门委员 组织机构由会员大会、理事会、 总经理及其他职能部门组成。 会、总经理及其他职能部门组成。已公开发行的证券经过证 券交易所批准可在交易所内挂牌买卖，即交易上市。 券交易所批准可在交易所内挂牌买卖，即交易上市。 ? （九）资信评级机构：与国际著名评级机构比，我国评级机 资信评级机构：与国际著名评级机构比， 构规模小，经验不足，评级方法落后，评级结果缺乏权威性。 构规模小，经验不足，评级方法落后，评级结果缺乏权威性。 ? 现行的国际信用评级体系由美国控制。目前，我国有大公国 现行的国际信用评级体系由美国控制。目前， 际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和上海新世纪等5 际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和上海新世纪等 家全国性信用评级机构，除大公国际资信外，其余4家机构都 家全国性信用评级机构，除大公国际资信外，其余 家机构都 有外资进入。 有外资进入。上海证券交易所? 上海证券交易所简称上证所（Shanghai 上海证券交易所简称上证所（ 证券交易所简称上证所 Stock Exchange），是中国大陆两所证券 ），是 ）， 中国大陆两所证券 交易所之一，位于上海浦东新区 上海浦东新区。 交易所之一，位于上海浦东新区。上海证 券交易所创立于日，同年 券交易所创立于 年 月 日 同年12 日开始正式营业。 年年底， 月19日开始正式营业。截至 日开始正式营业 截至2009年年底， 年年底 上证所拥有870家上市公司，上市证券数 家上市公司， 上证所拥有 家上市公司 1351个，股票市价总值 亿元。 个 股票市价总值亿元。 亿元 一大批国民经济支柱企业、重点企业、 一大批国民经济支柱企业、重点企业、基 础行业企业和高新科技企业通过上市， 础行业企业和高新科技企业通过上市，既 筹集了发展资金，又转换了经营机制。 筹集了发展资金，又转换了经营机制。四、外资金融机构：在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机 外资金融机构：在境内开办的外资、侨资、 构。包括外资、侨资、中外合资的银行、财务公司、保险机 包括外资、侨资、中外合资的银行、财务公司、 构等在我国境内设立的业务分支机构及驻华代表处。 构等在我国境内设立的业务分支机构及驻华代表处。 ? 银行业：我国承诺从外币业务、人民币业务、营业许可等各 银行业：我国承诺从外币业务、人民币业务、 方面逐步对外资银行取消限制。 方面逐步对外资银行取消限制。 ? 证券业：截至 证券业：截至2008年末，中外合资证券公司共有 家，中外合 年末， 年末 中外合资证券公司共有7家 资基金管理公司共有33家 另外有15家境外证券类机构获中 资基金管理公司共有 家。另外有 家境外证券类机构获中 国证监会批准设立驻华代表处。 承诺之外， 国证监会批准设立驻华代表处。在WTO承诺之外，我国还主 承诺之外 动实施了合格境外机构投资者（ ）、合格境内机构投资者 动实施了合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者 ）、 家和19 （QDII）制度。另外，经中国证监会批准，分别有 家和 ）制度。另外，经中国证监会批准，分别有41家和 家境外证券经营机构在沪、深证券交易所直接从事Ｂ股交易。 家境外证券经营机构在沪、深证券交易所直接从事Ｂ股交易。 ? 保险业：日起，我国允许外资寿险公司提供健 保险业： 日起， 年 月 日起 康险、团体险和养老金/年金险业务 年金险业务， 康险、团体险和养老金 年金险业务，取消对设立外资保险机 构的地域限制。 构的地域限制。目前世界上主要跨国保险金融集团和发达国 家的保险公司都已进入我国。 家的保险公司都已进入我国。什么是QFII和QDII？? QDII是Qualified Domestic 是 Institutional Investors（合 （ 格境内机构投资者） 格境内机构投资者）的英文首 个字母缩写。 个字母缩写。是指在人民币资 本项下不可兑换、 本项下不可兑换、资本市场未 开放条件下，在一国境内设立， 开放条件下，在一国境内设立， 经该国有关部门批准， 经该国有关部门批准，有控制 地,允许境内机构投资境外资 允许境内机构投资境外资 本市场的股票、 本市场的股票、债券等有价证 券投资业务的一项制度安排。 券投资业务的一项制度安排。QFII简介?作为一种过渡性制度安排，QFII制度是在资本项目 尚未完全开放的国家和地区，实现有序、稳妥开放证 券市场的特殊通道。包括韩国、台湾、印度和巴西等 市场的经验表明，在货币未自由兑换时，QFII不失为 一种通过资本市场稳健引进外资的方式。在该制度下， QFII将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当 地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券 市场，包括股息及买卖价差等在内各种资本所得经审 核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地 开放本国的证券市场。案例：美国金融控股公司、 案例：美国金融控股公司、德国 全能银行和中国的金融控股公司基本原理： 基本原理：商业银行的经营模式分为混业经 营和分业经营两种。 营和分业经营两种。而混业经营又具有不 同的形式，总体看， 同的形式，总体看，世界上混业经营的金 融机构有两大类组织结构： 融机构有两大类组织结构：美国的金融控 股公司模式和德国的全能银行模式， 股公司模式和德国的全能银行模式，二者 有很大的区别。 有很大的区别。德国全能银行与美国金融控股公司的区别： 德国全能银行与美国金融控股公司的区别德国全能银行 一．主要特点不同 1.同时经营商业银行、投资 银行业务 2.银行下设保险公司 3.银行和产业部门相互投资 4.银行通过信贷、资本市场 向企业提供资金 从事所有商业银行业务和投 资银行业务 不限制投资银行业务 美国金融控股公司 1.经营商业银行业务和投资 银行业务 2.与保险公司联营或合并 3.不得向产业部门投资 4．力求在效率和稳定之间保 持平衡 银行通过证券分支机构从事 证券业务，通过保险公 司从事保险承销业务 总资产&100亿元，才允许成 立控股公司，通过子公 司承销和交易证券 通过证券子公司提供中介业 务 不允许交叉持股二．组织结构不同三．证券承销与交易范围不 同 四．中介业务不同 五．银行与产业的关系提供各种中介业务 允许交叉持股，银行在公司 治理结构中的作用很大中国的金融控股公司： （1）中国国际信托投资公司 中信控股： 中信银行、中信证券、中信嘉华、中信信托、中 信资本、信诚人寿、中信资产、中信期货、中信 基金、信诚基金 （2）中国光大集团 集团控股： 中国光大银行、光大证券股份有限公司、中国光 大控股有限公司、光大永明人寿保险公司、光大 保德信基金管理公司、中国光大国际有限公司、 中国光大投资管理公司、上海光大会展中心、光 大置业有限公司、亚龙湾高尔夫球会第四节商业银行业务与管理一、商业银行产生与发展（一）前资本主义的货币经营业 货币经营业是早期银行的前身。 货币经营业是早期银行的前身。 （二）货币经营业向早期银行业的转变 贷放业务是货币经营业转变为银行业的重要标 志。 早期银行的高利贷性质是与现代银行相区别的重要 标志之一。 标志之一。二、现代银行的产生（一）现代银行的产生早期银行带有高利贷性质， 早期银行带有高利贷性质，它不能满足资本主义工商 业发展的需要，也不能适应资本主义生产关系的确立。 业发展的需要，也不能适应资本主义生产关系的确立。 由此， 由此，早期银行必须向符合资本主义经济发展需要的 现代银行转化。 现代银行转化。 现代银行主要是经过两条途径产生的： 现代银行主要是经过两条途径产生的：一条是早期的 高利贷性质的银行业逐渐适应新的条件转变成为现代 银行，这一转变过程十分缓慢。 银行，这一转变过程十分缓慢。另一条是根据资本主 义股份原则组织的现代银行，这一演变以1694年英国 义股份原则组织的现代银行，这一演变以 年英国 成立的英格兰银行为典型。 成立的英格兰银行为典型。（二）现代银行的基本特征１.现代银行保留早期银行的信用中介职能作用。 现代银行保留早期银行的信用中介职能作用。 ２.现代银行拓展了信用中介业务。 现代银行拓展了信用中介业务。 ３.现代银行与早期银行最根本的区别：现代银行 现代银行与早期银行最根本的区别： 独特的信用创造功能。 信用创造功能 独特的信用创造功能。三、商业银行性质与职能? 1、商业银行的性质 、 ? （1）商业银行的经营对象和内容具有特殊性。 ）商业银行的经营对象和内容具有特殊性。 ? （2）商业银行对整个社会经济的影响和受社会经济的影 ） 响特殊。 响特殊。 ? （3）商业银行的责任特殊。 ）商业银行的责任特殊。 ? 2、商业银行的职能 2、 ? （1）信用中介。吸收存款、发行债券，再发放贷款或投 ）信用中介。吸收存款、发行债券， 资。 ? （2）支付中介。充当收款人和付款人之间货币收支的中 ）支付中介。 介人。 介人。 ? （3）信用创造。一是指创造信用工具，如支票、本票等； ）信用创造。一是指创造信用工具，如支票、本票等； 二是指创造信用量。 二是指创造信用量。 ? （4）金融服务。金融百货公司 ）金融服务。四 商业银行业务1999年年底全美商业银行资产负债表 1999年年底全美商业银行资产负债表 单位：% 资产 负债准备金 应收现金项目+银行同业存款 贷款 工商业 不动产 消费者 银行同业 其他 投资 美国政府及联邦机构债券 州地政府及其他债券 其他资产 资产合计1 各项存款 4 18 26 支票存款 非交易性存款 储蓄存款+小额定期存款 大额定期存款（CDs） 37 15 29 8 119 各项借款 4 银行资本 9 14 8 7 100 负债及所有者权益合计100四、商业银行的业务负债业务 资产业务 中间业务（一）负债业务负债业务是商业银行筹措资金，借以形成资金 负债业务是商业银行筹措资金，借以形成资金 来源的业务 的业务， 来源的业务，是商业银行资产业务和其他业务营 运的基础。商业银行的负债（资金来源） 运的基础。商业银行的负债（资金来源）包括自 有资金和吸引外来资金两大部分。其中， 有资金和吸引外来资金两大部分。其中，外来资 金的形成渠道包括存款负债和非存款负债。 金的形成渠道包括存款负债和非存款负债。资本： 资本：所有者为了商业银行的正常营运而投 入的各种资金、财产和物资的总和。 入的各种资金、财产和物资的总和。? （1）股本：商业银行核心资本的主要部分，属于自有 ）股本：商业银行核心资本的主要部分， 资本，包括普通股和优先股。 资本，包括普通股和优先股。 ? （2）盈余： ）盈余： ? 营业盈余：按有关规定，从税后利润中提取的公积金， 营业盈余：按有关规定，从税后利润中提取的公积金， 既可以用于弥补亏损，又可转增银行资本。 既可以用于弥补亏损，又可转增银行资本。 ? 资本盈余：商业银行在筹集资本中形成的资本溢价、 资本盈余：商业银行在筹集资本中形成的资本溢价、 股票溢价、法定资产重估增值，以及接受捐赠的资产 股票溢价、法定资产重估增值， 价值等。 价值等。 ? （3）未分配利润：商业银行在经过各种形式的利润分 ）未分配利润： 配后剩余的利润。 配后剩余的利润。 ? （4）准备金：商业银行为应付意外事件，按照一定比 ）准备金：商业银行为应付意外事件， 例从成本中提取的各项准备金。 例从成本中提取的各项准备金。 ? （5）资本票据和债券：筹资成本低，不必保持存款准 ）资本票据和债券：筹资成本低， 备金，支付的利息要少于普通股和优先股。 备金，支付的利息要少于普通股和优先股。但有一定 的期限。 的期限。存款（1）交易账户：私人和企业为了交易目的而开立的账户， ）交易账户：私人和企业为了交易目的而开立的账户， 客户可以通过支票、汇票、电话转账、 客户可以通过支票、汇票、电话转账、自动柜员机等提款 或对第三者支付款项。 或对第三者支付款项。 ? （2）非交易账户：也称为储蓄账户，构成： ）非交易账户：也称为储蓄账户，构成： ? 储蓄存款：一般是个人为积累货币和取得利息收入而开立 储蓄存款： 的存款账户。储蓄存款不使用支票，而是用存折或存单， 的存款账户。储蓄存款不使用支票，而是用存折或存单， 手续比较简单。 手续比较简单。 ? 储蓄存款：有活期和定期两种。 储蓄存款：有活期和定期两种。非存款负债非存款负债是商业银行除存款以外主动到 市场上借款、发债、 市场上借款、发债、筹集资金以增加资金来源 的负债。所以， 的负债。所以，该种负债又被称之为主动型负 债。1.同业拆借 1.同业拆借 2.回购协议 2.回购协议 3.向中央银行借款 3.向中央银行借款 4.发行中长期债券 4.发行中长期债券 5.在国际金融市场融资 5.在国际金融市场融资 6.结算性负债 6.结算性负债（二）资产业务商业银行资产业务是指将自己 通过负债业务所聚集的货币资金加 以运用的业务，是其取得收益的主 要途径。商业银行的资产业务其它资产 现金投资贷款资产业务框架1、现金资产 、也称第一准备，是满足银行流动性需要的第一道防线。 也称第一准备，是满足银行流动性需要的第一道防线。流 动性最高，是非营利性资产。 动性最高，是非营利性资产。 （1）库存现金：金库中的现钞和硬币。 ）库存现金：金库中的现钞和硬币。 （2）托收未达款：术语称之为浮存，是已办理了托收但没有 ）托收未达款：术语称之为浮存， 到账的支票款。视同现金。 到账的支票款。视同现金。 （3）在中央银行的存款：也称为存款准备金。 ）在中央银行的存款：也称为存款准备金。 （4）存放同业存款。 ）存放同业存款。? ? ? ?2.贷款 贷款 ? （1）按偿还期限分：活期和定期贷款 ）按偿还期限分： ? （2）按偿还方式分：一次性偿还和分期偿 ）按偿还方式分： 还贷款 ? （3）按数量分：批发和零售贷款 ）按数量分： ? （4）按对象分：工商业、农业、不动产和 ）按对象分：工商业、农业、 消费贷款 ? （5）按条件分：信用、抵押、担保贷款和 ）按条件分：信用、抵押、 票据贴现贴现购买票据的业务叫贴现；贴现实际上是信用业务。 贴现业务的对象主要是商业票据和政府短期债券 。票据 ? 未到期天数 ? ＝ × ?1 ? 年贴现率 × ? 360天 ? 付款额 金额 ? 贴现贴现与普通放款的比较因为商业信用是办理贴现业务的基础，所以贴现也是放款。 因为商业信用是办理贴现业务的基础，所以贴现也是放款。 就商业银行而言， 就商业银行而言，贴现是与商业信用相结合的一种银行授 信业务。 信业务。 然而，尽管如此，贴现与普通放款相比，又能很多不同之 然而，尽管如此，贴现与普通放款相比， 这主要表现在利息的收取、收回期限、风险大小、 处，这主要表现在利息的收取、收回期限、风险大小、对 社会资本总量的影响、利率高低及流动性等方面。 社会资本总量的影响、利率高低及流动性等方面。3.证券投资 证券投资? 又称第二储备，商业银行购买有价证券。 又称第二储备，商业银行购买有价证券。 ? 收益率比贷款低，但主动。安全性高，流 收益率比贷款低，但主动。安全性高， 动性强。 动性强。 商业银行投资于有价证券的目的一般是 为增加收益和资产的流动性，因此，主要 投资对象是政府及所属机构的证券。 我国 商业银行证券投资业务对象主要是政府债 券和中央银行、政策性银行发行的金融债 券。商业银行信用创造的过程假设条件：1.银行只保留法定准备金，其余部分全部都放 贷出去，即超额准备金为零。 2.客户不保留现金，即没有现金从银行系统流 出 3.法定准备金率为10%商业银行信用创造的过程元现金存入A银行 ⑴假设一客户将1000元现金存入 银行，这 假设一客户将 元现金存入 银行， 1000元存款就成为原始存款，由于部分准备金 元存款就成为原始存款， 元存款就成为原始存款 制度，甲银行就需要从这1000元中保留 元中保留100元作 制度，甲银行就需要从这 元中保留 元作 为准备金，其余900可全部贷出 为准备金，其余 可全部贷出表5-2 甲银行资产负债表单位：元资产 准备金 贷款 总额 100 现金存款 900 1000 总额负债
商业银行信用创造的过程甲银行贷出900元以后，取得这批贷款的客户将这 笔钱用于支付，而收款人又将这笔款项全部存入 了乙银行。按照前面的假设，乙银行的T型资产 负债表如下：表5-3 乙银行资产负债表单位：元资产准备金 贷款 总额 90 810 900 总额 现金存 款负债900900商业银行信用创造的过程? 同样，当乙银行贷出810元之后，取得这笔贷款 的客户将这笔款用于支付，而收款人又将这笔 款全部存入丙银行。同样按前面的假设，可得 到丙银行的资产负债表：表5-4 丙银行资产负债表单位：元资产 准备金 贷款 总额 81 现金存款 729 810 总额负债 810810商业银行信用创造的过程? 依次下去，直到整个银行体系都没有超额准备金 存在，在这个过程中，每一家银行都在创造存款， 这个过程可以从表5-5中反映出来：表5-5 商业银行存款货币创造过程单位：元 银行 甲银行 乙银行 丙银行 丁银行 。。。 总计 。。。 10000 活期存款
729 。。。 1000 准备金 100 90 81 72.9 。。。 9000 贷款 900 810 729 656.1从表可知， 从表可知，当银行根据经验按存款的一 定比例——假设是 假设是10%作为法定准备金 ， 作为法定准备金， 定比例 假设是 作为法定准备金 1000元的存款， 可使有关银行共贷出 元的存款， 元的存款 可使有关银行共贷出9000 元贷款和吸收包括最初1000元存款在内的 元贷款和吸收包括最初 元存款在内的 10000元存款。从先后顺序来说，10 00元 元存款。从先后顺序来说， 元 是最初的存款， 是最初的存款 ， 9000元 是由于有了最初的 元 存款才产生的。 存款才产生的。 因此， 把最初的存款称为“ 原始存款” ， 因此 ， 把最初的存款称为 “ 原始存款 ” 把在此基础上扩大的存款称为“派生存 款”。我们把这个过程用公式表达： ⑴原始存款R ⑵贷款总额L ⑶经过派生后存款总额（包括原始存款）D ⑷法定存款准备金率为r，这四者的关系可表 示：（三）中间业务? 商业银行不动用自己资金， 商业银行不动用自己资金，为社会提供 各类服务而从中收取手续费的业务， 各类服务而从中收取手续费的业务，称之 为中间业务。主要包括结算业务、 为中间业务。主要包括结算业务、代理业 信用证业务、信托业务、电算业务、 务、信用证业务、信托业务、电算业务、 保管及其他业务。 保管及其他业务。表外业务表外业务有广义和狭义之分。 表外业务有广义和狭义之分。 广义的表外业务泛指所有不在资产负债表 中反映的业务， 中反映的业务，包括前述的中间业务和狭 义的表外业务。 义的表外业务。 狭义的表外业务是指商业银行从事的， 狭义的表外业务是指商业银行从事的，按 照通行的会计准则， 照通行的会计准则，不列入银行资产负债 表内，不影响银行资产负债总额，但构成 表内，不影响银行资产负债总额， 银行的或有资产和或有负债的交易活动。 银行的或有资产和或有负债的交易活动。中国的中间业务? 西方国家商业银行中间业务范围广泛、种类繁多。尤 其实行混业经营以来，为满足客户各种需求，中间业务产 品日新月异、层出不穷，使现代商业银行成为名副其实的 “金融百货公司”。据统计，外资银行所使用过的中间业 务品种已达2万种，规模、收入两重天。 近年，国内银行中间业务虽然发展较快，但由于没有 作为一项主业来经营，因此经营规模较小。近几年来，外 资银行的中间业务量更是发展迅猛，平均已占到整个银行 业务量的30%左右，有的已达到40%。 从中间业务的收入看，我国商业银行中间业务收入占 总收入的比重一般在10%以内，平均为7%-8%，有的仅为 1%-2%。比例最高的中国银行，由于具有国际结算的优势， 这一比例也只有17%。而西方商业银行的中间业务收入占 比一般为40%-50%，个别如花旗银行则达到80%，差距 显而易见。与西方商业银行相比，我国商业银行这方面的 人才较少，培养和储备严重不足，缺乏一支具有系统性、 综合性金融理论知识和操作技能相结合的专业人才队伍 。（三）商业银行中间业务 ? 1、支付结算类：由商业银行为客户办理因债权债务关系引起 、支付结算类： 的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。 的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。结算工具指银行 用于结算的各种票据，包括本票、汇票、支票等。 用于结算的各种票据，包括本票、汇票、支票等。 ? 2、银行卡：由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社会 、银行卡：由经授权的金融机构（主要指商业银行） 发行的具有消费信用、转账结算、 发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功 能的信用支付工具。包括信用卡、借记卡、贷记卡和联名/认 能的信用支付工具。包括信用卡、借记卡、贷记卡和联名 认 同卡。 同卡。 ? 3、代理类：商业银行接受客户委托代为办理客户指定的经济 、代理类： 事务，提供金融服务并收取一定费用的业务。 事务，提供金融服务并收取一定费用的业务。客户财产所有 权不发生转移，银行不为客户垫款，不参与收益分配， 权不发生转移，银行不为客户垫款，不参与收益分配，只运 用其信誉、知识、技能、网络、信息等资源代客行使监督权， 用其信誉、知识、技能、网络、信息等资源代客行使监督权， 提供各项金融服务，收取代理手续费，风险较低。包括代理 提供各项金融服务，收取代理手续费，风险较低。包括代理 收付业务、代理承销与兑付债券业务、代理保险业务、 收付业务、代理承销与兑付债券业务、代理保险业务、代理 政策性银行业务、代理中国人民银行业务、 政策性银行业务、代理中国人民银行业务、代理商业银行业 代理其他业务等。 务、代理其他业务等。? ? ????（三）商业银行中间业务 4、担保类：商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客 、担保类：商业银行为客户债务清偿能力提供担保， 户违约风险。包括： 户违约风险。包括： 银行承兑汇票：由收款人或付款人签发， 银行承兑汇票：由收款人或付款人签发，并由承兑申请人向 开户银行申请，经银行审查后同意承兑的商业汇票。 开户银行申请，经银行审查后同意承兑的商业汇票。 备用信用证：开证行保证在开证申请人未履行义务时， 备用信用证：开证行保证在开证申请人未履行义务时，受益 人只要凭备用信用证的规定向开证行开具（或不开）汇票， 人只要凭备用信用证的规定向开证行开具（或不开）汇票， 并提交开证申请人为履行义务的声明或证明文件， 并提交开证申请人为履行义务的声明或证明文件，即可取得 开证行的偿付。 开证行的偿付。 银行保函：银行向受益人开立的一种书面信用担保凭证， 银行保函：银行向受益人开立的一种书面信用担保凭证，保 证在申请人未能履行责任或义务时， 证在申请人未能履行责任或义务时，由担保人代其履行一定 金额、一定时限范围内的某种支付或经济赔偿责任。 金额、一定时限范围内的某种支付或经济赔偿责任。 5、承诺类：商业银行在未来某一日期按约定条件向客户提供 、承诺类： 约定信用，主要指贷款承诺，包括：可撤销承诺； 约定信用，主要指贷款承诺，包括：可撤销承诺；不可撤消 承诺：票据发行便利、回购协议等。 承诺：票据发行便利、回购协议等。 6、交易类：代客债券买卖、外汇买卖、结售汇、黄金、房地 、交易类：代客债券买卖、外汇买卖、结售汇、黄金、 产买卖，取得汇差或手续费，吸收保证金存款。 产买卖，取得汇差或手续费，吸收保证金存款。（三）商业银行中间业务 ? 7、基金托管：有托管资格的商业银行接受基金管理公司 、基金托管： 委托，安全保管所托管的基金的全部资产， 委托，安全保管所托管的基金的全部资产，为所托管的基 金办理基金资金清算款项划拨、会计核算、基金估值复核、 金办理基金资金清算款项划拨、会计核算、基金估值复核、 监督基金管理人投资运作的业务。收取销售佣金和服务费。 监督基金管理人投资运作的业务。收取销售佣金和服务费。 ? 8、咨询顾问类：商业银行依靠自身在信息、人才、信誉 、咨询顾问类：商业银行依靠自身在信息、人才、 等方面的优势，转让、出售信息，提供以企业并购、 等方面的优势，转让、出售信息，提供以企业并购、财务 顾问等服务为主要内容的业务，并收取一定的服务费。 顾问等服务为主要内容的业务，并收取一定的服务费。分： ? 评估型咨询业务：投资项目评估、企业信用等级评估和验 评估型咨询业务：投资项目评估、 证企业注册资金等。 证企业注册资金等。 ? 中介型咨询业务：资信调查、专项调查等咨询业务。 中介型咨询业务：资信调查、专项调查等咨询业务。 ? 综合型咨询业务：管理咨询、财务顾问等。 综合型咨询业务：管理咨询、财务顾问等。 ? 9、其他：保管箱业务及其他不能归入以上的业务。 、其他：保管箱业务及其他不能归入以上的业务。五、商业银行业务创新 （一）商业银行负债业务创新 ? 1、可转让支付命令账户（NOWS） ：对个人、非营利性 、可转让支付命令账户（ ） 对个人、 机构开立的计息的支票账户，也称付息的活期存款。 机构开立的计息的支票账户，也称付息的活期存款。 ? 可按其平均余额支付利息，将储蓄存款与活期存款两者的 可按其平均余额支付利息， 优点集于一身。 优点集于一身。转账或付款以支付命令书取代支票的活期 存款账户，经背书也可转让； 存款账户，经背书也可转让； ? 2、货币市场存款账户（MMDAS） ：介于储蓄存款和活 、货币市场存款账户（ ） 期存款之间，开户最低金额2500美元，平均余额不低于 美元， 期存款之间，开户最低金额 美元 2500美元；无最高利率限制，利率每周按货币市场利率调 美元； 美元 无最高利率限制， 每天复利；不规定最短期限，但提取存款应在7天前 整，每天复利；不规定最短期限，但提取存款应在 天前 通知银行；存户每月不得超过6次收付 次收付， 通知银行；存户每月不得超过 次收付，用支票付款不得 超过3次 存户对象不限。 超过 次；存户对象不限。 ? 3、自动转账制度（ATS） ：由早期的电话转账制度演变 、自动转账制度（ ） 而来的。存户同时在银行开立储蓄账户和活期存款账户， 而来的。存户同时在银行开立储蓄账户和活期存款账户， 活期存款账户的余额始终保持1美元 美元， 活期存款账户的余额始终保持 美元，其余存款存入储蓄 账户可获得利息收入。当需要签发支票时， 账户可获得利息收入。当需要签发支票时，存户可用电话 通知开户行。 通知开户行。商业银行负债业务创新 ? 4、协定账户 ：客户授权商业银行将款项存在活期存款账户、 客户授权商业银行将款项存在活期存款账户、 、 可转让支付命令账户或货币市场账户中的任何一个账户上。 可转让支付命令账户或货币市场账户中的任何一个账户上。 活期存款账户和可转让支付命令账户都设定最低余额， 活期存款账户和可转让支付命令账户都设定最低余额，超过 最低余额的部分由银行自动转入货币市场账户， 最低余额的部分由银行自动转入货币市场账户，以便获得较 高利息；如不足最低余额， 高利息；如不足最低余额，银行自动将货币市场账户中款项 转入活期存款账户或可转让支付命令账户，以补足余额。 转入活期存款账户或可转让支付命令账户，以补足余额。 ? 5、大额可转让定期存单（CDs） ：存款人将资金按某一固 、大额可转让定期存单（ ） 定利率和期限存入银行并获得的可在市场上转让买卖的存单 凭证。不记名，可转让；存单面额大，金额固定， 凭证。不记名，可转让；存单面额大，金额固定，如当时最 低起价面额为10万美元 最大面额达到100万美元；期限固 万美元， 万美元； 低起价面额为 万美元，最大面额达到 万美元 多是3-6个月 一般不超过一年； 个月， 定，多是 个月，一般不超过一年；利率高于同期的定期存 款利率，与当时的货币市场的利率一致。公司、养老金协会、 款利率，与当时的货币市场的利率一致。公司、养老金协会、 政府机构及个人的主要投资对象。 政府机构及个人的主要投资对象。 ? 6、个人退休金存款账户业务 ：用于公民养老性质的存款账 、 有收入来源的美国公民，在退休前都可开立， 户，有收入来源的美国公民，在退休前都可开立，每人每年 可存2000美元，可享受利率和税收方面的优惠，以备退休后 美元， 可存 美元 可享受利率和税收方面的优惠， 支用。存期长、利率高于一般储蓄存款。 支用。存期长、利率高于一般储蓄存款。（二）商业银行资产业务创新 ? 1、贷款买卖：商业银行之间买卖贷款。卖方银行，由于摆脱 、贷款买卖：商业银行之间买卖贷款。卖方银行， 了原先的贷款承诺获得新贷款机会，并获得大额附加手续费； 了原先的贷款承诺获得新贷款机会，并获得大额附加手续费； 买方银行， 买方银行，获得了向一流客户贷款的机会和较高的投资收益 率。 ? 2、项目融资：一种贷款人没有完全的追索权，依赖项目的资 、项目融资：一种贷款人没有完全的追索权， 产和现金流量，资金回报和费用较高的新型融资方式。 产和现金流量，资金回报和费用较高的新型融资方式。 ? 特点：商业银行不凭主办单位的资产和信誉发放贷款，而是 特点：商业银行不凭主办单位的资产和信誉发放贷款， 根据承办单位的资产状况和项目完工后的经济效益发放贷款； 根据承办单位的资产状况和项目完工后的经济效益发放贷款； 由和该工程项目有利害关系的很多单位对贷款进行担保， 由和该工程项目有利害关系的很多单位对贷款进行担保，以 保证该工程按计划完工、运营、偿还贷款； 保证该工程按计划完工、运营、偿还贷款；工程所需资金来 源多样化；贷款风险大，利率高。 源多样化；贷款风险大，利率高。 ? 3、投资银行业务：商业银行运用资金头寸投资获取预期收益 、投资银行业务： 的经济行为，可增强资产的流动性、增加盈利性、 的经济行为，可增强资产的流动性、增加盈利性、降低经营 风险。 直接投资：将资金直接投资于社会再生产活动， 风险。分：直接投资：将资金直接投资于社会再生产活动， 间接投资：通过购买国库券、公司债券、金融债券、 间接投资：通过购买国库券、公司债券、金融债券、以及股 票等有价证券来获取预期收益。 票等有价证券来获取预期收益。案例： 案例：巴克莱银行扮演财务顾问角色? 在香港东部隧道工程建设初期，巴克莱银 行对项目建设的内外部条件进行了深入的 调查分析，认为该项目采取BOT方式建设 是可行的。于是，该银行积极与项目的主 发起人和承包商磋商，为该项目提出了全 部融资方案。在此基础上，巴克莱银行被 聘为该项目的财务顾问。在做财务顾问的 同时，它承担起组织银团贷款主牵头行、 和发债信用主承诺人的角色。? 巴克莱银行在该项工程的财务顾问方面主要做了 以下工作： ? (1)由巴克莱银行提供咨询建议，政府批准成立了 香港新立隧道公司(NHKTC)和香港东部海港隧道 公司(EHCC)，其中NHKTC为总承包公司。 ? (2)参照巴克莱银行的咨询建议，香港政府分别给 予这两家公司如下特许权；①批准NHKTC在42个 月内设计和建设完毕项目中的铁路和公路隧道工 程；工程交付后，该公司可继续经营公路隧道管 理26.5年，继续经营铁路隧道管理18.5年。② NHKTC作为总承包商将经营铁路隧道的特许权转 让给EHCC，而EHCC又将经营权转让给香港大 众铁路公司，后一种转让只是经营权的转让，铁 路的所有权仍属EHCC所有。? (3)该项目的产权投资人分别来自NHKTC公司和 EHCC公司，它们分别投入的股本比例为3：1。 巴克莱银行为两家公司安排的融资金额分别为： NHKTCl8亿港元，偿还期为18年，EHCC9亿港 元，偿还期为15年。 ? (4)组织租赁集团为项目安排了部分租赁性融资， 定向解决通讯设备、列车设备的购置资金。为了 解决这项资金来源，财务顾问承诺租赁费的偿还 由银行贷款担保解决。 ? (5)为了解决不同时期提款的便利，做到项目资金 的合理运用，对于某些时间不确定的用款融资， 巴克莱银行为该项目组织了以下两项银团承诺： ①循环贷款融资额度承诺；②备付信用证融资协 议。这两项协议可以保证隧道公司在协议的有效 期内随时向银行提款，以保证项目的应急用款需 要。? 巴克莱银行为香港东部海港隧道工程项目进行的 融资安排具有以下特点：①为项目的总承包入提 供了长期的融资承诺，这种高信誉的承诺有利于 将总承包人引入资金市场，使投资者承认它的信 誉，为承包人顺利地发行债券提供了保证。②融 资安排中利用了多种融资手段，包括银团贷款、 信用额度承诺、租赁融资、债券发行等；在融资 的期限安排方面有长期固定利率信贷和债券融资， 也有不定期信用承诺融资，从而使该项目融资的 利率风险和汇率风险得以控制，同时使融资的结 构、资金来源、市场的选择、资金使用的时效选 择具有相当的灵活性和可调性。③融资安排和政 府政策相吻合，即总承包人得到的经营特许权期 限是在参考了财务顾问的建议后批准的，这样就 使总承包人在项目的经营期内偿还各种债务具有 科学的依据和信用保证。? [分析提示 分析提示] 分析提示 ? 大型基础公用设施项目和大型基础工业项目的建设，如高 速公路、桥梁、海港、隧道、大型电站、钢铁、石油化工 等大规模建设项目，需要长期、巨额的建设投资。通常情 况下，商业银行出于流动性和安全性的考虑，难以单独承 担这类项目的融资风险，大型建设项目必须通过银团贷款、 发行债券等多种融资方式来筹集资金。世界资金市场的日 新月异的发展，使单独依靠贷款方式融资已与现代金融市 场的发展不相适应。为此，在大型项目的前期建设工作中 选择信誉卓著的大银行做财务顾问，按照项目的投资特点 和资金市场状况，科学地安排筹资方案和计划，及时合理 地注入建设资金，以保证建设项目的顺利实施，是十分必 要的。同时，为大项目建设进行项目融资，使现代商业银 行担当财务顾问的职能得以迅速发展，已成为大商业银行 的一项重要业务。积极地开展项目融资和财务顾问业务不 仅是大型建设项目的需要，而且是商业银行提高自身竞争 实力、开拓业务领域的需要。近年来，现代商业银行的融 资财务顾问业务不断发展、创新和完善，成为一项非常活 跃的业务。[思考题 思考题] 思考题? 1．BOT这种方式具有哪些特点? ? 2．商业银行在BOT方式中起到了怎样的作 用? ? 3．香港巴克莱银行的项目财务顾问业务的 开展及其所起的作用，对我国商业银行业 务的开拓有哪些可供借鉴的经验? ? 4．BOT方式的出现，对于商业银行的项目 财务顾问业务为什么既是机遇又是挑战?什么是BOT？? BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩 写，通常直译为“建设－经营－转让”。 BOT实质上是基础设施投资、建设和经营 的一种方式，以政府和私人机构之间达成 协议为前提，由政府向私人机构颁布特许， 允许其在一定时期内筹集资金建设某一基 础设施并管理和经营该设施及其相应的产 品与服务。商业银行资产业务创新 ? 4、国际合作贷款 、 – 双向贷款：贷款银行给与借款银行一定时期、 双向贷款：贷款银行给与借款银行一定时期、 特定的贷款额度， 特定的贷款额度，在贷款额度内借款银行可 随时使用、随时偿还。 随时使用、随时偿还。 – 离岸贷款：商业银行对非居民的资金融通行 离岸贷款： 为。 ? 5、资产证券化：商业银行将具有共同特征的、 、资产证券化：商业银行将具有共同特征的、 流动性较差， 流动性较差，但能产生可预见现金流的创利资 如抵押品和消费贷款等， 产，如抵押品和消费贷款等，在金融市场上以 发行证券的方式出售。 发行证券的方式出售。（三）商业银行表外业务拓展 ? 1、金融衍生工具创新业务：各种新型的金融工具，如互 、金融衍生工具创新业务：各种新型的金融工具， 远期利率协议、期权、 换、远期利率协议、期权、期货等是银行新开发的表外业 这些新型的金融工具能改善资本比率， 务。这些新型的金融工具能改善资本比率，有利于提高银 行收益与竞争能力，但同时也带来了高风险。 行收益与竞争能力，但同时也带来了高风险。由于许多金 融创新产品交易在资产负债表上没有相应科目， 融创新产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被 成为“资产负债表外交易” 简称“表外交易” 成为“资产负债表外交易”，简称“表外交易”。 ? 2、投资银行业务：证券的发行与承销、证券交易、并购、 、投资银行业务：证券的发行与承销、证券交易、并购、 融资融券、顾问咨询等。国外很多银行都是综合性的， 融资融券、顾问咨询等。国外很多银行都是综合性的，因 可以涉足投资银行业务，我国目前还不允许。 此可以涉足投资银行业务，我国目前还不允许。 ? 3、信息咨询业务：商业银行利用在知识、信息、人才、 、信息咨询业务：商业银行利用在知识、信息、人才、 技术和信誉等方面的优势，接受客户委托，根据客户要求， 技术和信誉等方面的优势，接受客户委托，根据客户要求， 采取科学的手段和方法，对有关信息进行收集、整理、分 采取科学的手段和方法，对有关信息进行收集、整理、 论证，向客户提供具有一定权威性、 析、论证，向客户提供具有一定权威性、可靠性的经济金 融信息、企业管理方案等业务。 融信息、企业管理方案等业务。商业银行表外业务拓展 ? 4、网上银行：利用互联网技术，通过互联网向客户提供开户、 、网上银行：利用互联网技术，通过互联网向客户提供开户、 销户、查询、对账、行内转账、跨行转账、信贷、网上证券、 销户、查询、对账、行内转账、跨行转账、信贷、网上证券、 投资理财等服务项目。 投资理财等服务项目。 ? 5、国际中间业务 、 – 国际结算业务：国外汇款、托收和信用证业务。 国际结算业务：国外汇款、托收和信用证业务。 – 外汇买卖业务：商业银行按客户要求买入或卖出外汇的业 外汇买卖业务： 包括了即期、远期、掉期外汇买卖、 务，包括了即期、远期、掉期外汇买卖、套汇交易和期权 交易等。 交易等。 – 国际信托业务：商业银行接受客户委托所从事的外汇信托 国际信托业务： 存款、信托贷款以及信托投资业务。 存款、信托贷款以及信托投资业务。 – 国际租赁业务：出租人用自筹或借入资金从国外购入或租 国际租赁业务： 入设备，供承租人在约定的期限内使用。 入设备，供承租人在约定的期限内使用。 – 外汇担保业务：商业银行以开具保函形式进行的一种向投 外汇担保业务： 资方提供某些有价值保证的书面凭证。 资方提供某些有价值保证的书面凭证。六、商业银行经营管理 （一）商业银行经营管理原则 ? 1、盈利性：力求获取最大限度的利润，以充实资本，增强 、盈利性：力求获取最大限度的利润，以充实资本， 经营实力，提高竞争能力。 经营实力，提高竞争能力。 ? 商业银行经营绩效的财务指标：ROE=ROA×EM 商业银行经营绩效的财务指标： × ? 资本利润率 资本利润率ROE=净利润 股东权益， 净利润/股东权益 净利润 股东权益， ? 资产利润率 资产利润率ROA=净利润 总资产， 净利润/总资产 净利润 总资产， ? 股权乘数 股权乘数EM=总资产 股东权益 总资产/股东权益 总资产 ? 2、流动性：商业银行应保持适量的流动性资产，随时满足 、流动性：商业银行应保持适量的流动性资产， 客户提取存款、增放贷款的需求的能力。 客户提取存款、增放贷款的需求的能力。为保证银行支付能 一方面在安排资金运用时， 力，一方面在安排资金运用时，要力求流动性资产占适当比 另一方面要力求负债的结构合理， 例；另一方面要力求负债的结构合理，并保持有较多的融资 渠道和较强的融资能力。 渠道和较强的融资能力。 ? 3、安全性：避免经营风险、保证资金安全。 、安全性：避免经营风险、保证资金安全。 ? “三性原则”既有统一，又有矛盾。 三性原则”既有统一，又有矛盾。七、商业银行资产负债管理（一）商业银行资产负债管理理论资产负债管理是商业银行对其资金运用和资金来源的 综合管理，是现代商业银行的基本管理制度。 综合管理，是现代商业银行的基本管理制度。西方商业银 行的资产负债管理理论经历了如下三个主要阶段的发展： 行的资产负债管理理论经历了如下三个主要阶段的发展：资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论（二）商业银行经营管理理论与方法 ? 1、资产管理 、 ? 第一阶段：商业贷款理论。商业银行在分配资金时应着重考 第一阶段：商业贷款理论。 虑保持高度的流动性， 虑保持高度的流动性，因为银行的主要资金来源是流动性很 高的活期存款。由于存款决定是外在的， 高的活期存款。由于存款决定是外在的，银行资金的运用只 能是短期的工商企业周转性贷款。 能是短期的工商企业周转性贷款。商业银行不宜发放不动产 抵押贷款和消费贷款。 抵押贷款和消费贷款。 ? 第二阶段：可转换理论。银行在资金运用中可持有具有可转 第二阶段：可转换理论。 换性的资产。这类资产应具有信誉高、期限短、 换性的资产。这类资产应具有信誉高、期限短、容易转让的 特性，使银行在需要流动性时可随时转让它们， 特性，使银行在需要流动性时可随时转让它们，获取所需资 金。该理论的出现导致银行资产组合中的票据贴现和短期国 债比重迅速增加。 债比重迅速增加。 ? 第三阶段：预期收入理论。只要贷款的偿还时有保障的，银 第三阶段：预期收入理论。只要贷款的偿还时有保障的， 行按照贷款各种期限合理组合， 行按照贷款各种期限合理组合，使资金回流呈现出可控制的 规律性，同样可保障银行的流动性。 规律性，同样可保障银行的流动性。这种理论推动商业银行 业务向经营中长期设备贷款、 业务向经营中长期设备贷款、分期付款的消费贷款和房屋抵 押贷款等方面扩展。但借款人未来收入只是预测， 押贷款等方面扩展。但借款人未来收入只是预测，不能完全 准确。 准确。? 资产管理方法? （1）资金汇集法：把存款和各种来源的资 ）资金汇集法： 金汇集起来， 金汇集起来，然后将这些资金在各种资产之 间按优先权进行分配。 间按优先权进行分配。 ? （2）资金分配法：把现有资金分配到各类 ）资金分配法： 资产上时， 资产上时，应使这些资金来源的周转速度与 相应的资产期限相适应。 相应的资产期限相适应。就是银行的资产与 负债的偿还期应保持高度的对称关系。 负债的偿还期应保持高度的对称关系。具有 较低周转速度的存款主要分配到长期的、 较低周转速度的存款主要分配到长期的、收 益高的资产上；反之， 益高的资产上；反之，周转速度较高的存款 则主要分配到短期的、流动性高的资产项目 则主要分配到短期的、 上。商业银行经营管理理论与方法 ? 2、负债管理 、 ? 商业银行通过调整负债项目，通过在货币市场 商业银行通过调整负债项目， 上主动负债，或购买资金来增强流动性， 上主动负债，或购买资金来增强流动性，扩大 资产规模。缺陷是：提高了银行融资成本； 资产规模。缺陷是：提高了银行融资成本；增 加了经营风险；不利于银行稳健经营。 加了经营风险；不利于银行稳健经营。 ? 3、资产负债管理 、 ? 将盈利性、流动性和安全性三者结合，对资产 将盈利性、流动性和安全性三者结合， 和负债的并重管理、结合性管理。 和负债的并重管理、结合性管理。3、资产负债管理 、 （1）资金缺口管理：应控制净利差 商业银行主要利润来源 ）资金缺口管理：应控制净利差--商业银行主要利润来源 资金缺口(GAP)=利率敏感性资产 利率敏感性资产(RSA)－利率敏感性负债 资金缺口 利率敏感性资产 － (RSL)衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。 衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。 衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度 利率敏感比率=利率敏感性资产 利率敏感性资产(RSA)/利率敏感性负债 利率敏感性负债(RSL) 利率敏感比率 利率敏感性资产 利率敏感性负债资金缺口 利率敏感比率 正缺口 负缺口 零缺口 &1 &1 =1 利率变动， 利率变动，净利息收入 利率上升（下降），净利息收入增加（减少） 利率上升（下降），净利息收入增加（减少） ），净利息收入增加 利率上升（下降），净利息收入减少（增加） 利率上升（下降），净利息收入减少（增加） ），净利息收入减少 利率上升（下降），净利息收入不变 利率上升（下降），净利息收入不变 ），（2）久期缺口模型 ） ? 久期：也称持续期，是指固定收入金融工具的所有预期现金 久期：也称持续期， 流入量的加权平均时间，反映现金流量的时间价值。 流入量的加权平均时间，反映现金流量的时间价值。 ? DGAP=DA—UDL，DGAP是久期缺口，DA 是资产久期，DL是 是久期缺口， 是资产久期， 负债久期， 是负债资产系数 即总负债/总资产 是负债资产系数， 总资产=P 负债久期，U是负债资产系数，即总负债 总资产 L/PA。 ? DGAP&0，银行净值随利率上升而下降，随利率下降而上升； ，银行净值随利率上升而下降，随利率下降而上升； ? DGAP&0，银行净值随利率上升而上升，随利率下降而下降； ，银行净值随利率上升而上升，随利率下降而下降； ? DGAP=0，银行净值在利率变动时保持不变。 ，银行净值在利率变动时保持不变。? 4、资产负债外管理 、 ? 银行业竞争激烈，非银行金融机构介入银行传统业务，迫使 银行业竞争激烈，非银行金融机构介入银行传统业务， 商业银行大力开展表外业务，如金融信息服务、 商业银行大力开展表外业务，如金融信息服务、衍生金融工 具的交易、转让贷款、存款转售等。 具的交易、转让贷款、存款转售等。 ? 表外业务不需上缴法定准备金，较少接受监管部门的管理， 表外业务不需上缴法定准备金，较少接受监管部门的管理， 降低了银行经营成本。 降低了银行经营成本。 ? 资产负债外管理理论不是对资产负债管理理论的否定，而是 资产负债外管理理论不是对资产负债管理理论的否定， 补充。目前二者都被应用于发达国家商业银行管理。 发达国家商业银行管理 补充。目前二者都被应用于发达国家商业银行管理。信贷业务操作流程贷款调查 借款人的品质 借款人的能力 借款人的现金流 借款人的抵押 借款人的经济环境 银行对贷款的控制 调查资料 调查方式 调查内容 调查报告 行长或授权的副行长 贷款发放 贷后管理 签订借款合同 检查贷款审查 贷款审批
第5章 金融机构概述——提供以文本文档的格式的各类文档免费下载和在线浏览。