&&&&实施政府信息公开条例，落实《国务院关于加强法治政府建设的意见》。凡是不涉及国家秘密、商业秘密和个人隐私的政府信息，都要向社会公开。——摘自《国家人权行动计划(年)》
襄阳市中小企业“区域集优”集合票据的成功实践
一、产生背景
我国国民经济和社会发展“十二五”规划纲要明确指出，“大力发展金融市场，继续鼓励金融创新，显著提高直接融资比重”。同时为有效传导货币政策，探索解决基层中央银行货币政策的“窗口指导”功能弱化、难以落实的问题，通过改善融资结构，缓解中小企业融资难、融资贵问题，支持实体经济发展，从2012年4月始，人行襄阳市中支在人行武汉分行的大力指导和支持下，积极推动襄阳市中小企业“区域集优”债务融资新模式诞生，为襄阳市中小企业开辟了一条新的融资途径。
“襄阳高新”区域集优集合票据的成功发行，不仅为支持中小企业发展开辟了直接融资的新途径，降低了中小企业融资成本，更重要的是通过区域集优集合票据发行企业的遴选，进一步促进中小企业规范化运作，建立健全现代企业制度，提高信用级别，推动中小企业不断发展壮大，中小企业必将因为信用的不断增进，而获得更多的发展支持，为辖区经济社会发展做出更大的贡献。
二、主要做法
（一）政府重视，顺利启动。2012年初，人行襄阳市中心支行向该市政府提交了《关于推动襄阳市与中债信用增进投资股份有限公司签署合作框架协议，启动“区域集优”债务融资模式的请示》，得到了政府领导高度重视，并批示“创造一切条件，争取进入湖北省第一批试点城市”。在襄阳市政府举办的“政策进企业”活动中，面向200多家中小企业负责人宣讲了“区域集优”债务融资模式的管理政策、产品特点、工作流程、发行操作以及应注意的问题等内容，引导政府、部门和企业共同参与实施“区域集优”融资工作。经过综合考量政府实力、企业状况和银行特点，襄阳市政府确定在经济基础较好、中小企业密集的市高新区进行试点，选择具有一定发债经验的中信银行武汉分行作为主承销商，迈出了探索“区域集优”融资模式的坚实步伐。
（二）签署协议，确定模式。2012年9月，襄阳市政府、人行襄阳市中心支行与中债信用增进投资股份有限公司签署了《襄阳市“区域集优”直接债务融资合作框架协议》和《中小企业直接债务融资基金监管协议》，采用偿债基金模式，经过多方斡旋，11月促成建立了5000万元偿债基金。期间，还促成了对发债企业给予2%财政贴息的支持。
（三）深入协调，全面推进。根据市场准入条件对企业进行遴选，最终确定追日电气、欧安电气等5家发债企业，并出具推荐意见。同时，协调中债公司、主承销商中信银行和评级机构联合工作组开展尽职调查，完成全部审批流程，提交银行间市场交易商协会进行产品注册。
（四）攻坚克难，成功注册。“区域集优”票据发行工作从发起到注册成功，历时8个月，编撰《项目备忘录》及会议纪要20余期，撰写《募集说明书》、《评级报告》、《授信报告》等计30余万字。发起方克服各种困难，注重与政府相关部门做好沟通联络，为主承销商做好协调服务，确保企业遴选、评级尽调、基金设立等工作顺利开展。在资料上报银行间市场交易商协会后，多次向人行武汉分行汇报工作进度，得到了大力支持和帮助，使银行间市场交易商协会在20余天时间里完成审批流程，进行了注册发行，创造了特事特办的特例。
三、工作成效
襄阳高新中小企业“区域集优”集合票据债务融资工作项目，从2012年4月启动，历时7个月，协调跨部门、跨地区的近40家单位。2012年12月22日，襄阳第一期2.27亿元中小企业“区域集优”集合票据，在中国银行间市场交易商协会成功注册，并于2013年2月1日成功发行，是湖北省乃至中部地区的首单中小企业“区域集优”票据，标志着襄阳市“区域集优”债务融资推广工作走在了全省前列。2014年上半年，以中国建设银行为主承销商的襄阳市第二期“区域集优债”5000万元发债计划已经上报中债信用增进投资股份有限公司审批，并争取年内发行。
区域集优集合票据的成功发行，凸显五个成效。即建立了一只中小企业直接债务融资发展基金，开辟了一条由基层央行主导和推动中小企业直接债务融资的新途径，完善了一项企业遴选机制，培育了一批承销商，发掘了一批优质企业，为在襄阳各县市区培育发债区域，全面推广“区域集优”直接债务融资模式提供了可资借鉴的经验，奠定了坚实基础。
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　　中国企业新闻资讯网（记者：范宏超)温州报道：本网记者昨日获悉，温州我首单“区域集优中小企业集合票据”（下称“区域集优”）预计春节前后发行，2家企业将各获得1亿元的融资。
　　今年开年，温州市企业在债券融资市场佳音频传。上周温州首单中期票据业务——“2013年温州现代集团第一期中期票据”成功发行，发行利率仅5.44%，开创了温州企业发行中期票据的先河。记者获悉，目前，对中小企业债券融资有积极引导意义的首单“区域集优中小企业集合票据”，也是万事俱备，呼之欲出。
　　首单“区域集优”将募资2亿元
　　1月23日，本网记者从中国光大银行温州分行获悉，由温州市政府主导、人民银行温州市中心支行牵头的温州市首单“区域集优”目前进展顺利，预计将在一季度正式获得银行间交易商协会注册并最终由光大银行发行。
　　据光大银行温州分行相关人士介绍，首单“区域集优”将为温州市的2家企业（一家注册地在市区，一家在乐清）募集到2亿元的资金，每家各1亿元。发行期限为3年，发行利率加上其他的费用，综合成本在7%左右。
　　首单“区域集优”成功发行，将为中小企业“联合发债”提供新的思路。此前，浙商银行已经为我市的两家企业发行了中小企业集合票据。
　　光大银行相关负责人介绍，与普通中小企业集合票据相比，区域集优融资模式的区别之处在于其引入地方政府财政资金，设立发展基金形成对参与区域集优方案企业的专项保障，同时通过中债信用增进公司增信，帮助大量中低信用等级企业实现直接融资，从而拓宽中小企业融资渠道、降低企业融资成本。中债信用增进公司作为国内唯一一家专业从事债券担保的政策性担保公司，通过它的信用增信和各机构的协调配合，有效解决中小企业债券担保难问题、提高中小企业发债效率。
　　据介绍，“区域集优”是我国债务资本市场上的又一项创新，它是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业，通过政府专项风险缓释措施的支持，在银行间债券市场通过发行中小企业集合票的债务融资方式。一般由2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具，一般目前发行期限在1—3年，其中3年期为主流期限。
　　据悉，“区域集优”联合发行企业仅对自身债务承担还本付息义务，不对其他联合发行人债务承担任何担保责任。“企业由政府和人行等机构筛选，相互之间可以不认识，也不需要替对方担保，这样可以避免企业陷入多方担保的圈子。”光大银行相关人士说。
　　人行积极推行“区域集优”
　　“区域集优”跟一般的债券产品最大的差别是政府与人民银行的参与。去年上半年，温州市成为国家首个金融综合改革试验区，为解决“两多两难”问题，给企业提供更多的融资渠道方面的选择，市政府与人行积极筹备“区域集优”项目。
　　去年6月份，人行温州市中心支行组织召开金融创新会议。在该会议召开之前，人行就全市金融产品与服务方式创新开展了调查，并向各银行推荐了10种创新金融品种，“区域集优”就是10个推荐产品之一。
　　据人行介绍，为推进“区域集优”工作，去年，市政府成立“区域集优”债务融资项目领导小组，正式启动“区域集优”债务融资项目。此后，人民银行与交易商协会、中债公司取得联系，布置各商业银行对全市企业发债意愿进行调查摸底，初步选定有意主承销的商业银行。
　　同时，温州市正式与中债信用增进投资股份有限公司签署了《温州市区域集优债务融资合作框架协议》。框架协议约定由温州市政府首期安排1亿元专项发展基金为温州企业提供偿债保障，中债信用增进公司最高提供8亿元的债券担保额度。温州市政府和人民银行温州市中心支行为有效支持中小企业融资、助力温州金改，与中债信用增进公司商定，不需要发债企业提供其他担保措施。
　　据一银行人士透露，温州市大多数商业银行对其很感兴趣，当时有10多家有意向参与。光大银行等动作快的商业银行，从温州区域集优项目启动伊始就积极介入，与温州市政府、人民银行温州中心支行一起参与目标企业遴选，推进区域集优中小企业集合票据业务的具体落实。
　　经过几个月的努力，“区域集优”温州区域的首单，终于近在眼前。目前，光大银行主承销的项目成为第一项联合中债信用增进公司开展企业尽职调查的项目，第一项获得总行立项并联合评级公司、律师事务所进场开展尽职调查的项目。
　　何为区域集优
　　主要是中小企业在银行间市场发行集合票据的一种发行模式，这一模式强调地方政府在企业发债中的参与。地方政府、人民银行分支行、中债公司合作，共同遴选企业，政府以设立基金、给予补贴的形式，增进当地企业发债信用，降低发债成本，实现中小企业直接债务融资。
　　区域集优的优势
　　“区域集优”债务融资模式具有融资期限较长、发债成本降低等几种优势。
　　“区域集优”债务融资模式是在信贷调控背景下为中小企业开辟新的融资渠道。一般情况下，商业银行给予小型企业的授信额度不会超过1000万元，而从目前在国内其他地方已发行上市的“区域集优”中小企业集合票据看，平均每家中小微型企业可获得5556万元融资额。
　　融资期限较长。一般银行贷款期限多为1年，而“区域集优”中小企业集合票据的存续期最长可达3年。
　　发债的中小企业门槛降低。“区域集优”模式下，中债公司可为BBB信用级别以下的企业增信，让企业更加便捷地发行债券。
　　发债成本降低。据估算，“区域集优”中小企业集合票据的综合发行成本比同期发行普通中小企业集合票据要低一些。
　　同时，交易商协会将为“区域集优”中小企业集合票据的发行开辟绿色通道，降低发行难度，参与“区域集优”中小企业集合票据的公司也将提高企业的知名度。
　　责任编辑：徐曼曼
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我市组织相关部门对云县两户企业“区域集优集合票据”发行工作进行业务指导
时间： 09:57:13&&&作者：吴开远&&&来源：云县工业商务科技信息化局&&& 点击：
&&& 日，市工信委、市金融办、市人行、市工投公司一行深入云南茅粮酒业集团有限公司、云南凤庆糖业集团有限公司，对两户企业&区域集优集合票据&发行工作进行业务指导。人民银行昆明中心支行按&试点先行，分批推进&的原则，2013年在云南省临沧市、普洱市、大理州等三个州（市）进行&区域集优集合票据&发行试点工作。市委、市政府通过对全市所有企业进行层层筛选，最后决定对云南茅粮酒业集团有限公司、云南凤庆糖业集团有限公司、云南永德糖业集团有限公司等3户企业捆绑打包，进行&区域集优集合票据&发行工作试点，并由市政府出资5000万元作为发展基金，到时将为3户企业直接融资4亿元，为企业进一步做大做强注入活力，切实解决中小企业发展过程中融资难的问题。（注：区域集优债是区域集优票据的别称，是中小企业集合票据的一种创新模式。所谓中小企业集合票据，是指2-10个具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。区域集优债务融资模式，设置信用增进和政府发展基金两大保障机制，能有效缓解风险，降低中小企业发债的门槛和成本，是对中小企业直接融资方式的一种探索和创新。）
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