资本运营_百度百科
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所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度的实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与两种运营模式。可以毫不夸张的说，资本运营属于企业经营管理的最顶级人才。其需要优厚的知识、广博的知识、超级深厚的银行渠道、企业背景。，在意义上，指的是用于生产的基本，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。在融学和会计领域。通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融。广义上，也可作为人类创造物质和精神财富的各种的总称。[1]目&&&&的最大限度的实现增值需要条件1财务管理知识、广博的金融学知识资&&&&本用于生产的基本生产要素资本作为各种社会经济资源的总称
以最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次以上的资源流动来优化社会的资源配置结构。第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法规，通过资本本身的技巧性运作，实现、效益增长的一种运营方式。
资本运营的主体可以是资本的所有者。也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的责任。
资本运营的对象，或是一种形态的资本，如，或者是两种形态以上的资本，如运营、商品资本、资本等。
资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入到多个经营领域之中，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。
资本作为之一。必须同其他生产要素相互结合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。
资本运营的目的是获取理想的，并使。
资本运营也叫资本运作，是我国西部大开发项目中人力资源开发的一种运营模式。其目的是撬动民间资本参与西部经济建设，为西部大开发作出新的贡献。让先知先觉的一部分人先富起来，打造一批中产阶级，以点带面，发展家乡经济，构建中国的和谐社会
产权理论的形成最早可以追溯到1937年科斯发表的《企业的性质》这篇论文。在1960年他又发表了另一篇《社会成本问题》的论文，由此逐渐形成了一个新制度派，并提出了产权、交易费用、代理成本等概念。该理论的出现加深了经济学对企业的认识和研究，由此也促进了人们对资本运营问题的深入研究，以后和的出现更是丰富了人们对企业的认识。因此形成了林林总总的资本运营理论：
（一）、效率理论
效率理论的基本假定：承认兼并等资本运营活动对整个经济存在着潜在收益。
（二）、价值低估理论
认为。发生企业购并的在于目标企业的价值被低估了。
（三）、信息与信号理论
在实际发生的企业购并活动中，被收购企业的价值几乎都要被抬高，只不过程度上不一致而已。对这个问题的解释就形成了所谓的信息和信号理论。
（四）、委托代理理论
在现代组织中，企业的最终所有者与企业的实际实际上已发生了分离。由于企业的不拥有企业的全部产权，因此其无论是经营良好。还是经营不善。都会对企业所有者产生正的或负的外部效应。从经济学对人都是自私的这个假定出发。者更多的带给所有者的是负的外部效应，如何克服这个负的外部效应的问题就引出了理论。
（五）、税收节约理论
为了减少税收方面的支出。用对策论的语言来表述：通过企业购并活动而减少支出是在和财政部门进行“零和博弈”。
（六）、市场垄断理论
从对社会经济有益的一面来看，购并带来的好处也许是规模经济和范围经济。从对社会经济不利的一面来看，购并活动有可能带来。但是现在关于垄断也有人认为其有好的一面，或至少是的一面。因为垄断集中本身是竞争的产物。在现代经济中。由于竞争已从简单的发展成为、、、产品类别等诸多方面立体的竞争。因此即使是大公司之间也很难就垄断达成什么共谋。此外，大公司和大企业在现代科技发展中的作用日益增大。这也是购并等资本运营活动对现代经济发展的贡献之一。
（七）、公司分立理论、再分配理论等举办单位： 对外经济贸易大学。
研修班名称：资本运营、股投资与企业上市高级研修班。
资本运营与投融资方向在职研究生。经历了长达二十年的经济增长后，中国企业迅速壮大，部分企业已经度过了发改委培训中心投融资总裁班学员课堂艰苦的资本积累阶段，成为全国乃至全球的产业领导者，中国企业的成就令人瞩目，而更重要的是在此过程中涌现出一批富有远见卓识的企业家。作为“”中最活跃的经济体，中国的发展日益得到全球的关注，伴随着全球化的大潮，国际资本蜂拥而至，融资渠道逐渐多元化，投资机会不断涌现，整个资本市场在中国方兴未艾，一片欣欣向荣。
随着全球危机蔓延。世界各国经济面临严峻挑战。资本运营并非是一句简单的空话。在新的竞争环境下，如何有效地利用和运用资本成为企业中高层领导人员面对的重大课题。为此对外经贸大学特开设金融学专业——资本运营与融投资方向课程。本课程依托对外经济贸易大学在该领域特有的专业学科优势，从战略层面把握投融资理论与实践，熟悉并掌握公司治理、、与国内外资本市场运作手段等方面,探讨企业投资与融资的理论与实务，培养一批具有全球战略眼光，现代化、国际化的高级应用性管理人才，对企业、政府的金融决策有所助益。大学本科或大专以上学历（含），专业背景不限，已获得学士学位者可以同等学力申请对外经济贸易大学硕士学位。优秀的教师是教学质量的重要保证。对外经济贸易大学积极引进海归人才，海归博士比率居全国高校之首。教师专业知识扎实，对金融的教研都有独到的见解。对外经贸大学对在职研究生师资管理严格，确保在职研究生课程的授课师资统招硕士研究生一致。、、等享受政府特殊津贴的教授，并在金融业界享有盛誉的知名学者均会为在职研究生学员授课。模块设置
学位课程模块
vMicroeconomics
v宏观经济学Macroeconomics
v国际经济学International Economics
v货币银行学Money and Banking
v财政学Public Finance
v社会主义经济理论
Theory of Socialist Economy
1) 帮助学员熟悉经济学基础学科，为金融专业课程的学习建立系统性、完整性的基础；
2) 即经济学核心课程，是研究生同等学力人员申请硕士学位的全国统一考试专业综合的内容。
投融资模块
v投资银行与IPO
Investment Banking and IPO
v金融衍生市场与工具
Financial Derivatives
v风险投资与创业板上市
Venture Capital & Growth Enterprise Market
v融资（BOT与资产证券化等）
Project Finance
v私募股权投资基金投资实务（PE价值创造的流程）
Private Equity Fund Investment Practice
1）帮助学员掌握企业在投融资过程中如何制定和选择最佳的方案,达到利润最大化;
2）掌握各种金融理财工具,规避风险、制定合理的个人投资理财方案；
3）详细讲述风险投资和私募股权投资的融投资、管理、退出各阶段的运作方式及策略,及在中国如何本地化运作。
资本运营模块
v国际资本市场与汇率
International capital market and exchange rate
v企业重组与并购
Merge and Acquisition
v创业投资管理
Venture capital management
1）帮助学员熟悉并了解国际、国内资本市场的现状及趋势；针对中国企业的特点进行并购重组分析及方案选择；
2）具体讲述创投投资流程（创业投资计划、可行性分析、资本支持、诞生企业、发展到最后的上市等）。
财务策划模块
Corporation Finance
v财务报表分析
Financial Statement Analysis
v国际金融管理（含国际财务管理）
International Financial Management
帮助学员了解企业财务制度及现状，以便进行投资决策和管理，讲授内容：三大报表（包括收益表、资产负债表、现金流量表）的解释和使用，如收入、债务、所得税、流动现金流分析等。
1、申请学位按照对外经济贸易大学研究生部办公室关于以研究生毕业同等学力申请的规定办理。所交学费不包括进入论文阶段后的费用。
2、报名参加研究生课程进修班学习的人员，可在报名时提出以研究生毕业同等学力申请硕士学位。
3、国家统一组织的英语和学科综合水平考试，由我院协助学员到研究生部办理手续，费用按规定由学员交纳。（取得学士学位满三年才能参加申请硕士学位考试）
4、我院将为学员安排教师进行学位论文的指导。1、索取并填写研究生课程班报名登记表；
2、提供本人身份证原件与复印件一份、最高学历和学位证书原件与复印件一份；
3、提交1 寸照片2张、2寸照片2张；
4、交付报名费200元；
5、学校对报名人员进行初步资格审查合格后，发放录取通知书。扩张型资本运营模式
资本扩张是指在现有的下，通过内部积累，追加投资，吸纳外部资源即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。根据产权流动的不同轨道可以资本运营将资本扩张分为三种类型：
1． 横向型资本扩张
横向型资本扩张是指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模经营而进行的产权交易。横向型资本扩张不仅减少了竞争者的数量，增强了企业的市场支配能力，而且改善了的结构，解决了市场有限性与行业整体不断扩大的矛盾。青岛啤酒集团的扩张就是横向型资本扩张的典型例子。近年来，青啤集团公司抓住国内啤酒行业竞争加剧，一批地方啤酒生产企业效益下滑，积极帮助企业寻找“大树”求生的有利时机，按照集团公司和规划布局，以开发潜在和为目标，实施了以为主要方式的低成本扩张。几年来，青啤集团依靠自身的品牌资本，先后斥资6.6亿元，收购12.3亿元，兼并收购了省内外14家啤酒企业。不仅扩大了市场规模，提高了市场占有率。壮大了青啤的实力。而且带动了一批国企脱困。2003年，青啤产销量达260万吨。跻身世界啤酒十强，利税总额也上升到全国行业首位，初步实现了做“大”做“强”的目标。
2． 纵向型资本扩张
处于生产经营不同的企业或者不同行业部门之间，有直接投入产出关系的企业之间的交易称为纵向资本扩张。纵向资本扩张将关键性的投入产出关系纳入自身控制范围，通过对原料和销售及对用户的控制来提高企业对市场的控制力。
集团是全球第三大无氟制冷剂，处于制冷行业的上游。收购下游的冰箱企业，既有利于发挥其优势，同时也能直接面对更广大的消费群体。从2002年开始，先后收购了包括、美菱等冰箱巨头在内的五家企业及。通过这一系列的并购活动。已拥有 900万台的冰箱产能，居世界第二、亚洲第一，具备了打造国际制冷家电航母的基础。集团纵向产业链的构筑。大大提高了其自身的竞争能力和抗能力。资本运营
3． 混合型资本扩张
两个或两个以上相互之间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业之间进行的产权交易称之为混合资本扩张。混合资本扩张适应了现代企业集团战略的要求，跨越技术经济联系密切的部门之间的交易。它的优点在于分散风险，提高企业的适应能力。拥有105亿资产的一直是中国白色家电业的巨头，2003年的达175亿元。在20年的发展历程中，美的从来没有偏离过家电这一主线。专业化的路线使美的风扇做到了全国最大，使空调，压缩机，电饭锅等产品做到了全国前三名，巨大的规模造就了明显的规模优势。然而，随着家电行业竞争形势的日益严峻，进军其它行业、培养新的利润增长点成为美的集团的现实选择。与此同时，美的在资本、品牌、市场渠道、管理和人才优势等方面也积累到了具备多元化经营、资本化运作的能力。审时度势之后，美的毅然作出了从相对单一的专业化经营转向相关多元化发展的战略决策。2003年8月和10月美的先后收购了客车和湖南三湘客车，正式进入汽车业。此后不久，又收购了安徽天润集团，进军化工行业。在未来的几年中，美的将以家电制造为基础平台，以美的既有的资源优势为依托，以内部重组和外部并购为，通过对现有产业的调整和新产业的扩张，实现多发展的格局，使美的最终发展成为多产品、跨行业、拥有不同领域核心竞争能力和资源优势的大型国际性综合。
收缩型资本运营模式
是指企业把自己拥有的一部分资产、子资本运营公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外，从而缩小公司的规模。它是对公司总规模或主营业务范围而进行的重组，其根本目的是为了追求最大以及提高企业的。收缩性资本运营通常是放弃规模小且贡献小的业务，放弃与公司没有协同或很少协同的业务，宗旨是支持核心业务的发展。当一部分业务被收缩掉后。原来支持这部分业务的资源就相应转移到剩余的重点发展的业务，使可以集中力量开发核心业务，有利于主流核心业务的发展。收缩性资本运营是扩张性资本运营的逆操作，其主要实现形式有 :
资产剥离是指把企业所属的一部分不适合目标的资产出售给第三方，这些资产可以是、流动资产，也可以是整个或分公司。资产剥离主要适用于以下几种情况 :(1 )的存在恶化了公司财务状况；(2 )某些资产明显干扰了其它的运行 ；(3 )行业竞争激烈，公司急需收缩产业战线。
中国人寿在上市之前，就进行了大量的资产剥离。2003年8月，原一分为三：中国人寿保险（集团）公司、和中国人寿资产管理公司。超过6000万张的1999年以前的旧保单全部被拨归给母公司——，而2000万张左右1999年以后签订的保单，则以注资的形式被纳入新成立的股份公司。通过资产剥离，母公司——中国人寿保险(集团)公司承担了1700多亿元的利差损失，但这为中国人寿保险股份有限公司于2003年12月在和香港两地同时上市铺平了道路。
公司分立是指公司将其拥有的某一子公司的全部股份，按比例分配给母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。通过这种资本运营方式，形成一个与母公司有着相同股东和结构的新公司。在分立过程中，不存在股权和控制权向第三方转移的情况，母公司的价值实际上没有改变，但子公司却有机会单独面对市场，有了自己的独立的价值判断。公司分立通常可分为标准式分立、换股式分立和解散式分立。
指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。有广义和狭义之分，广义的分拆包括已或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市；狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。后，原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成。而且最为重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司将获得超额的投资收益。
2000年，实施了有史以来最大规模的，对其核心业务进行拆分，分别成立新的“联想集团”和“神州数码”。日，股票在香港上市。神州数码从联想拆出来具有的作用。分拆不但解决了事业部层次上的问题，而且由于独立上市。联想集团、神州数码的股权结构大大改变，公司层次上的激励机制也得到了进一步的解决。
股份回购是指股份有限公司通过一定途径购买本公资本运营司发行在外的股份，适时、合理地进行股本收缩的内部行为。通过股份回购，股份有限公司达到缩小股本规模或改变资本结构的目的。股份公司进行股份回购，一般基于以下原因：一是保持公司的控制权；二是提高股票市价，改善；三是提高；四是保证认股制度的实施；五是改善公司资本结构。股份回购与股份扩张一样，都是股份公司在公司发展的不同阶段和不同环境下采取的经营战略。因此，股份回购取决于股份公司对自身经营环境的判断。一般来说，一个处于成熟或衰退期的、已超过一定的规模经营要求的公司，可以选择股份回购的方式收缩经营战线或转移投资重点，开辟新的利润增长点。
1999年，以协议回购方式向国有法人股股东回购并注销股份10亿股国有法人股，占总股本的37．98%，共计动用资金25．1亿元。国有法人股股东控股比例由原来的80．25%下降到68．16%，公司的法人治理结构和得到进一步完善。回购完成后，公司的业绩由98年每股收益0.306元提高到99年每股收益0.508元，而到2000年，每股收益达到了0.933元。这为申能股份的长远发展奠定良好的基础，并进一步提升了其在上市公司中的绩优股地位。资本运营的目标，就是实现资本最大限度的增值法。资本最大限度增值对于企业来说，可表现为：　　（一）
企业将资本投入生产经营后，将所得收入与耗费相比，如果收入大于耗费，企业实现利润，如果收入小于耗费，则发生亏损法。在资本运营中，企业为实现，最大限度的增值，就必须降低成本。因此，企业在资本运营中不仅：
（1）要注重增加当期，更要注重增加长期利润；
（2）不仅要注重增加利润额，同时要注重提高；
（3）不仅要考察利润率，而且要考察全部资本(包括自有资本和借入资本)利润率法。
股东权益，是指投资者对企业净资产的所有权，包括实收资本﹑资本公积金﹑和未分配利润法。企业实现的利润越多，从税后利润中提取的盈余公积金和分配就越多法。盈余公积金既可用于弥补企业亏损，也可用于转增资本，使投入企业的资本增多法。将企业期末股东权益总额与期初股东权益总额对比，如果前者大于后者，则企业的自有资本发生增值法。两者之差即为本期权益增加额，本期股东权益增加额除以期初股东权益总额，即为本期股东权益增加率法。
企业在资本运营过程中，不仅要注重利润和股东权益的最大化，更要重视企业价值的最大化法。企业价值的评估，是指企业在连续经营的下，将未来经营期间每年的预期收益，用适当的折现率体现﹑累加得出某一估值，据以估算出企业价值法。如果企业价值大于企业资产的，那么企业资本增值，反之，企业就贬值了法。将企业价值减去后得出的数值与企业股东权益的帐面价值相比较，如果前者大于后者，表明企业的自有资本增值法。企业资本运营的三个“最大化”是相辅相成的法。只有实现利润最大化，才能实现股东权益最大化，进而实现企业价值最大化。资本运营，是指通过以货币化的资产为主要对象的﹑出售﹑转让﹑兼并﹑托管等活动，实现，从而达到利益最大化。资本运营可以从政府层面﹑企业层面﹑中介层面三方面具体分析。
一﹑从政府层面来说，是指资本运营是指资本的配置（重置）。
根据目前的实际情况，的方式是以为导向，政府有限干预的体制。中的资本配置，是通过外部与内部资本结构来进行的。因此，建立适合中国国情的资本配置机制，需要建立以下两个制度：
1．有限责任制，即投资者在其投资额的限度之内承担企业的风险法。这种制度限制和分散了投资者的风险，也实现了投资者和的：投资者承担有限的投资风险，取得相应的投资收益；经营者承担，取得相应的。
2．兼并破产机制。兼并破产机制分为兼并和破产两种实施。兼并，是指通过企业股权或资本收购﹑转让，实现资本增值目标。破产是指对资不抵债﹑不能清偿到期债务的企业，根据或的申请，通过法院将其财产强制﹑变价归还债权人。兼并破产机制可以激励经营者尽最大努力，高效率地使用所支配的资本；迫使经营者带领整个企业发挥其全部潜能，提高效率，在优胜劣汰中立足于市场经济的浪潮之中。二﹑从企业层面来说，企业的资本运营就是对企业内部管理型和外部交易型战略的有效运用。
建立和培育企业核心竞争能力是企业资本运营的核心。企业通过兼并﹑收购或者重组，迅速巩固或扩大自身的竞争实力，并建立起持续发展的。企
资本运营业资本运营的规则如下：（1）实现资本运营与核心的有机结合。资本运营是在企业内部形成的以资本和效益为核心的，实现资本有效增值的一种经营方式法。资本运营必须以企业核心能力为基础，只有二者结合起来，才能实现企业规模扩大和效益提高的同步运行。
2．实现与品牌优势的有机结合。品牌是一个企业成功进行生产经营的重要标志。作为一种，在资本运营中，既可作为一种资本入股，从而减少企业有形资本的流出，又可通过冠名权支持一个企业的持续发展。
3．实现低成本扩张和的有机结合。企业在资本运营过程中，应该计算﹑分析投入和产出的比例，最大限度地降低的劳动生产率，寻求效益的最大化法。
4．实现企业内部完善管理与的有机结合。企业要搞好资本运营，必须按照的要求，明确决策﹑执行﹑监督三者间各自独立﹑权责明确﹑互相制约的关系。
三﹑从中介层面来说，资本运营主要是针对银行而言的。
银行是资本市场的。银行作为企业资本运营所需专业化服务的提供者，熟悉资本如何通过最优配置才能达到最大效益。第一阶段是商业运营，通过、、服务等获得货币，我们称之为商业市场，商业市场看货币资产，赚钱多少一目了然；
第二阶段为资本市场，这其中就包括股权份额。是货币市场，股票市场实质上就是赌博市场，公司通过上市进入股票市场，这个市场就是看账面上的资产流向；
第三阶段为智信运营，当资产多到一定程度时，企业家追求一种思想上的运营，就奔着宗教市场和慈善市场去了，这是资本运营的最高境界。资本运营的特征1、增值性。2、流动性。3、风险性。4、趋利性。5、多样性。
资本运营的作用：加快中国的改革、加快优化经济结构、提高中国的国际竞争力。
从企业经营方式的角度来看，资本运营也有如下作用：
1．资本运营可以优化企业的资本结构。
2．资本运营可以带动企业迅速打开，拓展销售渠道。
3、资本运营可以让企业获得先进生产技术和。
4．发现新的商业机会。
5．资本运营可以给企业带来大量。
资本运营书 名： 资本运营(第二版)
作　者：肖胜萍
出版时间：
开本：16开
定价： 32.00 元企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配量等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目标。
本书将从企业内部融资、、银行渠道融资、、国际贸易融资和政策融资几个方面来讲述，提出实际可行的解决方案。第1章 如何突破融资“瓶颈”
中国中的融资现状
中小企业的“融资难”
中小企业的融资策略
预测企业资金需求
分析企业的偿还能力
不同发展阶段
第2章 学会与银行打交道
小企业的借款策略
中小企业的怎样解决借款困局
对银行的基本认识
不同银行的业务范围
银行贷款的种类
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新手上路我有疑问投诉建议参考资料 查看新和成(002001)募集资金使用管理办法(图)
来源：搜狐证券
浙江股份有限公司募集资金使用管理办法　　（2009年3月修订）　　第一章总则　　第一条为规范浙江新和成股份有限公司（以下简称公司）募集资金的存放、使用和管理，提高募集资金使用效率，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、　　《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《关于前次募集资金使用情况报告的规定》、《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《中小企业板块上市公司募集资金管理细则》等法律、法规和规范性文件的规定并结合公司的实际情况，特制定本办法。
　　第二条本办法所称募集资金，是指公司通过公开发行证券（包括首次公开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券等）以及非公开发行股票向投资者募集并用于特定用途的资金。　　第三条发行股票、可转换债券或其他证券的募集资金到位后，公司应及时办理验资手续，由具有证券从业资格的会计师事务所出具验资报告。　　第四条募集资金原则上只能用于公司在发行申请文件中承诺的募集资金投资项目。确因市场等项目投资环境及条件发生变化需要改变募集资金投资项目时，必须经公司董事会审议，并按照相关程序报股东大会审批。　　募集资金投资项目通过公司的子公司或公司控制的其他企业实施的，公司应当确保该子公司或控制的其他企业遵守本办法的规定。　　第五条公司应根据《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律、法规和规范性文件的规定，及时披露募集资金的使用情况，履行信息披露义务。　　第二章募集资金专户存储　　第六条为保证募集资金的安全使用和有效监管，公司应选择信用良好、管理规范的银行开立专项账户，对募集资金进行专户存储、集中管理。　　公司存在两次以上融资的，应当独立设置募集资金专户。　　第七条公司可以根据募集资金项目情况开立多个专用账户，原则上专用账户的数量不得超过募集资金投资项目的个数，如因募集资金投资项目个数过少等原因拟增加募集资金专户数量的，应事先征得深圳证券交易所(以下简称深交所)同意。　　第八条公司应当在募集资金到位后1个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行（以下简称“商业银行”）签订三方监管协议（以下简称“协议”）。协议至少应当包括以下内容：　　（一）公司应当将募集资金集中存放于专户中；　　（二）公司一次或12个月内累计从专户中支取的金额超过1000万元或发行募集资金总额扣除发行费用后的净额（以下简称“募集资金净额”）的5%的，公司及商业银行应当及时通知保荐机构；　　（三）商业银行每月向公司出具对账单，并抄送保荐机构；　　（四）保荐机构可以随时到商业银行查询专户资料；　　（五）公司、商业银行、保荐机构的违约责任。　　公司应当在全部协议签订后及时报深交所备案并公告协议主要内容。　　上述协议在有效期届满前提前终止的，公司应当自协议终止之日起1个月内与相关当事人签订新的协议，并及时报深交所备案后公告。　　第九条公司应积极督促商业银行履行协议。商业银行连续3次未及时向保荐机构出具对账单或通知专户大额支取情况，以及存在未配合保荐机构查询与调查专户资料情形的，公司可以终止协议并注销该募集资金专户。　　第三章募集资金使用　　第十条公司应当按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。出现严重影响募集资金投资计划正常进行的情形时，公司应当及时报告深交所并公告。　　第十一条除非国家法律、法规、规范性文件另有规定,公司募集资金投资项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。　　公司不得将募集资金用于质押、委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资。　　第十二条公司进行募集资金项目投资时，必须严格遵守公司财务管理制度和本办法的规定，履行申请和审批手续。所有募集资金项目的资金支出，在董事会授权范围内均需由具体使用部门（单位）填写申请单，由公司财务总监审核，经董事长批准后交财务部门办理付款事宜；超过董事会授权范围的，须报股东大会审批。　　第十三条公司应当按照发行申请文件中承诺的计划进度组织实施募集资金项目，具体实施部门（单位）要编制具体工作进度计划，保证各项工作能按计划进度完成，并定期向财务部和董事会办公室报送具体工作计划和实际完成进度情况。由董事会办公室负责相关信息披露。　　第十四条公司应当确保募集资金使用的真实性和公允性，防止募集资金被关联人占用或挪用，并采取有效的风险控制措施避免关联人利用募集资金投资项目获取不正当利益。　　第十五条公司应当在每个会计年度结束后全面核查募集资金投资项目的进展情况。募集资金投资项目年度实际使用募集资金与前次披露的募集资金投资计划当年预计使用金额差异超过30%的，公司应当调整募集资金投资计划，并在募集资金年度使用情况的专项说明中披露前次募集资金年度投资计划、目前实际投资进度、调整后预计分年度投资计划以及投资计划变化的原因等。　　第十六条募集资金投资项目出现以下情形的，公司应当对该项目的可行性、预计收益等进行检查，决定是否继续实施该项目,并在最近一期定期报告中披露项目的进展情况、出现异常的原因以及调整后的募集资金投资计划（如有）：　　（一）募集资金投资项目涉及的市场环境发生重大变化的；　　（二）募集资金投资项目搁置时间超过一年的；　　（三）超过前次募集资金投资计划的完成期限且募集资金投入金额未达到相关计划金额　　50%的；　　（四）其他募集资金投资项目出现异常的情形。　　第十七条公司决定终止原募集资金投资项目的，应当尽快、科学地选择新的投资项目。　　第十八条公司以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的，应当经公司董事会审议通过及会计师事务所专项审计、保荐机构发表明确同意意见后方可实施，置换时间距募集资金到账时间不得超过6个月。　　公司已在发行申请文件中披露拟以募集资金置换预先投入的自筹资金且预先投入金额确定的，应当在完成置换后2个交易日内报告深交所并公告。　　第十九条公司改变募集资金投资项目实施地点、实施方式的，应当经公司董事会审议通过，并在2个交易日内向深交所报告并公告改变原因及保荐人的意见。　　第二十条公司可以用闲置募集资金暂时用于补充流动资金，但应当符合以下条件：　　（一）不得变相改变募集资金用途；　　（二）不得影响募集资金投资计划的正常进行；　　（三）单次补充流动资金金额不得超过募集资金净额的50%；　　（四）单次补充流动资金时间不得超过6个月；　　（五）已归还前次用于暂时补充流动资金的募集资金（如适用）；　　（六）保荐人、独立董事、监事会出具明确同意的意见。　　上述事项应当经公司董事会审议通过，并在2个交易日内报告深交所并公告。　　超过募集资金净额10%以上的闲置募集资金补充流动资金时，须经股东大会审议批准，并提供网络投票表决方式。　　补充流动资金到期日之前，公司应将该部分资金归还至募集资金专户，并在资金全部归还后2个交易日内报告深交所并公告。　　第四章募集资金投向变更　　第二十一条公司应当经董事会审议、股东大会决议通过后方可变更募集资金投向。　　第二十二条公司变更后的募集资金投向原则上应投资于主营业务。　　第二十三条公司董事会应当审慎地进行拟变更后的新募集资金投资项目的可行性分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。　　第二十四条公司拟变更募集资金投向的，应当在提交董事会审议后2个交易日内报告深交所并公告以下内容：　　（一）原项目基本情况及变更的具体原因；　　（二）新项目的基本情况、可行性分析和风险提示；　　（三）新项目的投资计划；　　（四）新项目已经取得或尚待有关部门审批的说明（如适用）；　　（五）独立董事、监事会、保荐机构对变更募集资金投向的意见；　　（六）变更募集资金投资项目尚需提交股东大会审议的说明；　　（七）深交所要求的其他内容。　　新项目涉及关联交易、购买资产、对外投资的，还应当比照相关规则的规定进行披露。　　第二十五条公司拟将募集资金投资项目变更为合资经营的方式实施的，应当在充分了解合资方基本情况的基础上，慎重考虑合资的必要性，并且公司应当控股，确保对募集资金投资项目的有效控制。　　第二十六条公司变更募集资金投向用于收购控股股东或实际控制人资产（包括权益）的，应当确保在收购后能够有效避免同业竞争及减少关联交易。　　公司应当披露与控股股东或实际控制人进行交易的原因、关联交易的定价政策及定价依据、关联交易对公司的影响以及相关问题的解决措施。　　第二十七条公司拟将募集资金投资项目对外转让或置换的（募集资金投资项目在公司实施重大资产重组中已全部对外转让或置换的除外），应当在提交董事会审议后2个交易日内报告深交所并公告以下内容：　　（一）对外转让或置换募集资金投资项目的具体原因；　　（二）已使用募集资金投资该项目的金额；　　（三）该项目完工程度和实现效益；　　（四）换入项目的基本情况、可行性分析和风险提示（如适用）；　　（五）转让或置换的定价依据及相关收益；　　（六）独立董事、监事会、保荐人对转让或置换募集资金投资项目的意见；　　（七）转让或置换募集资金投资项目尚需提交股东大会审议的说明；　　（八）深交所要求的其他内容。　　公司应充分关注转让价款收取和使用情况、换入资产的权属变更情况及换入资产的持续运行情况。　　第二十八条单个募集资金投资项目完成后，公司将该项目节余募集资金（包括利息收入）用于其他募集资金投资项目的，应当经董事会审议通过、保荐人发表明确同意的意见后方可使用。　　节余募集资金（包括利息收入）低于50万或低于该项目募集资金承诺投资额1%的，可以豁免履行前款程序，其使用情况应在年度报告中披露。　　公司将该项目节余募集资金（包括利息收入）用于非募集资金投资项目（包括补充流动资金）的，应当按照本办法第二十一条、第二十四条履行相应程序及披露义务。　　第二十九条募集资金投资项目全部完成后，节余募集资金（包括利息收入）在募集资金净额10%以上的，公司使用节余资金应当符合以下条件：　　（一）独立董事、监事会发表意见；　　（二）保荐人发表明确同意的意见；　　（三）董事会、股东大会审议通过。　　节余募集资金（包括利息收入）低于募集资金净额10%的，应当经董事会审议通过、保荐人发表明确同意的意见后方可使用。　　节余募集资金（包括利息收入）低于300万或低于募集资金净额1%的，可以豁免履行前款程序，其使用情况应在年度报告中披露。　　第五章募集资金管理与监督　　第三十条公司内部审计部门应当至少每季度对募集资金的存放与使用情况检查一次，并及时向审计委员会报告检查结果。　　审计委员会认为公司募集资金管理存在违规情形的或内部审计部门没有按前款规定提交检查结果报告的，应当及时向董事会报告。董事会应当在收到审计委员会的报告后2个交易日内向深交所报告并公告。公告内容包括募集资金管理存在的违规情形、已经或可能导致的后果及已经或拟采取的措施。　　第三十一条公司当年存在募集资金运用的，公司董事会应当对年度募集资金的存放与使用情况出具专项报告，并聘请会计师事务所对募集资金存放与使用情况进行专项审核，出具鉴证报告。董事会出具的专项报告及会计师出具的鉴证报告须在公司指定媒体披露。　　注册会计师应当对董事会的专项报告是否已经按照相关格式指引编制以及是否如实反映了年度募集资金实际存放、使用情况进行合理保证，提出鉴证结论。　　鉴证结论为“保留结论”、“否定结论”或“无法提出结论”的，公司董事会应当就鉴证报告中注册会计师提出该结论的理由进行分析、提出整改措施并在年度报告中披露。保荐人应当在鉴证报告披露后的10个交易日内对年度募集资金的存放与使用情况进行现场核查并出具专项核查报告，核查报告应认真分析注册会计师提出上述鉴证结论的原因，并提出明确的核查意见。公司应当在收到核查报告后2个交易日内报告深交所并公告。　　第三十二条公司以发行证券作为支付方式向特定对象购买资产或募集资金用于收购资产的，至少应在相关资产权属变更后的连续三期的年度报告中披露该资产运行情况及相关承诺履行情况。　　该资产运行情况至少应当包括资产账面价值变化情况、生产经营情况、效益贡献情况、是否达到盈利预测（如有）等内容。　　相关承诺期限高于前述披露期间的，公司应在以后期间的年度报告中持续披露承诺的履行情况，直至承诺履行完毕。　　第三十三条独立董事应当关注募集资金实际使用情况与公司信息披露情况是否存在重大差异。经二分之一以上独立董事同意，独立董事可以聘请注册会计师对募集资金使用情况出具鉴证报告，聘请会计师必要的费用由公司承担。　　第六章附则　　第三十四条本办法未尽事宜，按国家有关法律、行政法规、部门规章和《公司章程》等有关规定执行；本办法如与国家日后颁布的法律、法规或经合法程序修改后的《公司章程》和公司相关制度相抵触时，按国家有关法律、行政法规、部门规章和《公司章程》以及公司相关制度的规定执行。　　第三十五条本办法所称“以上”、“以内”、“之前”含本数，“超过”、“低于”不含本数。　　第三十六条本办法自公司董事会审议通过之日起施行，原《募集资金使用管理办法》废止。　　第三十七条本办法由公司董事会负责解释。
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