上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）交易规则[一]
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上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）交易规则[一]
作者：佚名&&&&转贴自：中金在线&&&&点击数：1289
一、Au(T+D)延期交收业务
以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种期货交易模式。这种交易模式能够为产金与用金企业提供套期保值功能，还能够满足投资者的投资需求，并且投资成本小，市场流动性高；同时还为投资者提供了卖空机制，为投资者提供了一个交易平台，较宜适合投资理财。
黄金现货延期交收业务与黄金现货业务主要区别
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、在开盘前引入了集合竞价过程；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、交易过程中实行首付款制度；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、在交易环节中，引入了持仓的概念；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、日终结算，实行每日无负债制度。
集合竞价制度
开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价中的为成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。
首付款制度
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额7％的资金；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、交易过程实行T＋0，当天买入可以当天卖出；
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、所有交易品种共用一个资金账户与实物账户，这实现了不同交易品种之间资金与实物的共享。
报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓与平仓的选择。因此，报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与持仓增减。
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #、买开仓2、卖开仓3、买平仓4、卖平仓
持仓是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没有持仓概念，因为，一旦成交，马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。而在现货延期交收业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。
多头持仓：表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。
空头持仓：表示未来要付出黄金实物，得到资金。
开仓：意味着持仓的增加，资金的冻结。
平仓：意味着持仓的减少，资金的冻结。
现货延期交收业务没有规定具体的交割时间，由买卖双方自由申报。买卖双方申报交割的数量一旦不相等，就要通过中立仓、延期补偿机制来解决这种矛盾，从而顺利实现现货延期业务的交割功能。
延期补偿费支付方向确定规则
根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市场出现供不应求（货少了）的情况下，延期补偿费为卖方付给买方。当市场供大于求（货多了）时，延期补偿费为买方付给卖方。当供求平衡时，延期补偿费为零。
为了有利于风险控制，每日进行结算。每日交易结束后，按照全部持仓计算应冻结的首付款。根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内，补足资金。
构成交割违约，由交易所扣除违约方违约部分合约价值7％的违约金支付给守约方，同时交收终止。
二、黄金现货延期交收业务的交割程序
第一步：交割申报
每个交易日15:00－15:30为会员或客户申报当日交收时间，申报内容为当日交收和约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。
第二步：公布交收数量和延期补偿费方向
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #:30－15:31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。
当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。
当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。
延期补偿费率初期暂定为万分之二。
对于超期持仓合约加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向买卖双方收取。
延期超过20个交易日的合约，超期补偿费暂定为每日万分之一。
第三步：中立仓申报
<SPAN lang=EN-US style=FONT-SIZE: 10.5 COLOR: #:31－15:40为中立仓申报时间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。
中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结7%的资金。
第四步：完成交收
当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。
如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。
第五步：反向中立仓
一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取万分之六手续费。
三、黄金现货延期交收业务的具体规定
品种：Au（T+D），（“黄金延迟交收”交易品种）；
交易方式：双向，T+0，保证金比例10%；
报价单位：人民币元/克；
最小变动价格：0.01元/克；
最小交易单位： 1手=1000克；
交割：成色为99.95%的金条；
涨跌停板制度：上一交易日结算价的±7%；
交易时间：10:00-11:30 / 13:30-15:30 / 21:00-次日02:30 （周五暂无夜市交易）；
交易手续费：单边万分之十五，开仓、平仓时均收取；
印花税：无；
递延费：持仓期间每日万分之二，向多空双方的一方收取，有时还能获得递延费；
超期补偿费：≥250个交易日时才收取，补偿费率暂定为每日万分之一； （摘自中金在线）实物黄金，纸黄金，黄金现货和递延黄金的区别_百度知道
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1）杠杆比例：1:100博资金掌控交易节约资金
2）交易受间限制周至周五全球24交易
3）T+0形式随买随卖随买进随卖
4）双向交易做做空价格涨跌影响收益
5）每波幅度截取利润空间
6）单品种找买卖进点位比较握
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白银延期交收交易业务介绍
白银延期交收交易业务介绍
白银延期交收交易业务，即上海所以现货白银递延交易方式推出的递延交易业务：Ag(T+D)，也叫白银延期，采用保证金交易形式。白银延期每手合约对应的实物为1千克，实行价格优先、时间优先的撮合成交。白银延期交收交易可以双向买卖，也可进行实物交割。
Ag(T+D)，单从字面上解释，AG是白银的化学符号，T指时间，D指递延，Ag(T+D)就是指以保证金的形式进行的一种白银现货延期交收业务，投资者可以选择交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
白银延期交收交易业务特点
1、以保证金形式进行交易，Ag(T+D)只需交易总额14%的保证金，采用&杠杆原理&，资金利用率高;
2、双向交易，既可买涨也可买跌，只要方向看准，均有机会盈利;
3、T+O交易模式，没有交易时间限制，投资者交易无数次限制;
4、没有交割时间限制，可以递延，投资者可以选择交易日当天交割，也可以延期交割;
5、交易时间长，全天有十个交易小时，晚上有夜市，适合上班族。(交易时间段：晚上21：00&凌晨02：30;上午9：00&11：30;下午13：30&15：30)。
白银延期交收交易业务合约
1、交易品种：白银延期Ag(T+D)。
2、交易渠道：个人网上银行贵宾版。
3、交易报价：白银人民币/千克，精确到人民币元;黄金人民币/克，精确到小数点后两位。
4、交易单位：1000克/手(交易起点为1手)。
5、交易保证金率：合约价值的14%(金交所会根据市场波动情况进行上调保证金率或者下调)。
6、交易手续费：白银交易的手续费率为万分之(十四到十八不等)。
7、每日涨跌停幅度：上一交易日结算价的&7%(视情况调整)。
8、延期费收付日：Ag(T+D)按自然日逐日收付，Au(T+N1)合约的延期费支付日为单数月份的最后交易日(交割日前平仓不涉及延期费收付)，Au(T+N2)合约的延期费支付日为双数月份的最后交易日(交割日前平仓不涉及延期费收付)。
9、延期费率：Ag(T+D)为合约市值的万分之(2-3不等)/日，视银行规定。
10、交易时间：上海黄金交易所开市时间(北京时间)
早市：9：00&11：30(周一早市时间08：50&11：30)
午市：13：30&15：30
夜市：20：50&02：30(周五无夜市)
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