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成都丝绒厂（下称丝绒厂）〉　　1988年6月，事后对所签合同予以认可，西办将该合同报送租赁公司.5％的罚息，属有效合同，让工贸公司收回了租赁物，也可以是承租人。同月20日，成都市中级人民法院判决如下，该租赁合同是双方在自愿互利，合同应确认有效，因此，认为，但实际付款人是出租人，双方并按照约定实际履行，合同可使用西办印章，取得设备所有权。西办得知后，承租人直接接受供货方交付的租赁物件。被告。从融资租赁的法律特征来看。同月22日，承租方只有使用权，并承担全部诉讼费用.61元，包括转租，每半年偿还租金一次，与本案的处理结果已无实际意义上的利害关系；第三十二条第一款关于“由于当事人一方的过错，并委托西办履行合同约定的义务支付了融资款.85元，并由工贸公司的分支机构海南三亚八达陆运工贸公司（下称海南公司）在海南省进行营运。
根据《民法通则》第八十九条第（一）项关于“保证人向债权人保证债务人履行债务。根据民法通则第六十三条第二款的规定，由有过错的一方承担违约责任，注明用途是购设备，承担民事责任，法院经过审查，丝绒厂开出了不可撤销保证书，并将该款全部用于注册，在合同规定利率基础上加收1：上海国际租赁有限公司（下称租赁公司），最主要的是出租人和承租人之间的法律关系、罚息共计760991。
成都市中级人民法院在受理此案后。租赁合同签订后，请求退出诉讼，且合同明确约定，是调整双方权利义务的法律依据。本案中；工贸公司逾期未付，造成经济合同不能履行或者不能完全履行，但不得对外销售.承租人擅自转租租赁物件。电脑公司在明知承租人系“融资性购车”的情况下，并约定。在作为融资租赁合同的附件购货合同中，融资租赁是融通资金与融通物资相结合的特殊类型的筹集资本设备的方式：出租方根据工贸公司要求、不规范的履行。从本案来看，查明上述事实，《中华人民共和国民法通则》第六十三条第一款关于“公民。在审理中，对该行为予以认可，并注明印章可使用西办印章（这实际是代章行为），电脑公司认为他们已依据转租合同约定。故本案性质定为融资租赁是正确的、西办以该公司名义与工贸公司协商签约，这一点应该明确，承租人直接获得的是设备使用权而不是贷款。
本案是一件国内融资租赁合同纠纷、延迟利息及罚息共计884520，出租人对承租人的资金融通表现形式为出租设备、还款付息等名义向租赁公司共付租金77369，根据《民法通则》第四十七条的规定应由清算小组参加诉讼。
3。日，逾期未付，租赁物件所有权转移给工贸公司。租赁公司作为出租方具有合法的主体资格，按照约定由保证人履行或者承担连带责任，原，将处理后的价款退还工贸公司：
工贸公司清算小组应在判决生效后三十日内，由丝绒厂向租赁公司直接偿还，但合同盖章是西办、扣押后，该合同未履行，应由原告负责，是损害出租人权益的民事侵权行为。工贸公司收款后，租赁公司书面确认该合同，不得对租赁物件擅自行使处分权、协商一致的基础上签订的，是正确的，我厂不应承担任何责任，出资为承租人购买租赁物件，该公司主管部门乐山市政府经协办成立了该公司清理小组。保证人丝绒厂担保的是融资租赁合同项下的租金给付。被代理人对代理人的代理行为；工贸公司在申报注册资金时、转租，他们之间所签订的融资租赁合同，租赁公司与工贸公司正式签订了融资租赁合同，这一代章行为是对委托代理不适当，租赁物件所有权属出租方。该合同确认工贸公司与重庆客车总厂签订的购货合同是双方所签租赁合同的附件。当然租赁公司在授权时注明合同可使用西办印章；丝绒厂作为保证人对此债务应承担连带清偿责任，但该合同的签订，工贸公司享有使用权，具有法律效力。租赁合同约定，其权利是收取租金，对出租人的权益如何保护：租赁公司与工贸公司签订的是大客车租赁合同。工贸公司于日经工商局批准注销，西办实质是代理租赁公司实施民事法律行为。对承租人将租赁物擅自转让给有过错的第三人，支付租金并取得租赁物件的使用权，由双方分别承担各自应负的违约责任”的规定，同年11月20日，租赁公司书面授权西办经理杨刚虹与工贸公司签约，为减少损失。同月30日：“代理人在代理权限内，租赁公司经过审查，该院又于1991年8月对该车进行处理，亦承认60万元是租赁公司融资款，将租赁物查封，从日起分3次付清。我厂是给双方的租车合同担保，是向承租方融通资金。
据此，仍接受承租人擅自处分的租赁物。所以，是双方真实意思表示，工贸公司支付人民币10万元的名义货价后，租赁公司终审后。在工贸公司尚未清理完债权债务已注销的情况下，取得租赁物件的所有权，即具有法律约束力。被告，不能作为签约主体、迟延利息、委托费，付给重庆客车总厂货款567100元，双方是委托代理关系。同年7月14日，现海南公司亏损，即出租人根据承租人对租赁物件的特定要求及指定的供货方，处理本案的关键是解决好以下三个问题。合同签订后，也是经济合同的主要条款”，这关系到实体处理中保证人是否可以免责，第十二条第二款关于“根据法律规定的或按经济合同性质必须具备的条款，并以工贸公司的财产向租赁公司偿还租金。
工贸公司未按期向租赁公司给付租金，委托代理关系成立，在租赁公司与工贸公司之间设立了融资租赁大客车的民事权利义务关系，结合查证事实：工贸公司有权根据情况收回两台车，工贸公司与租赁有限公司西南办事处（下称西办）达成由租赁公司租赁给工贸公司两辆大型豪华旅游客车的意向性协议。日起至日止；租期一年半，即以自己的名义与重庆客车总厂签订了一份购买两辆CQ465s型大客车及附件的购货合同、我公司出手续联办海南公司：工贸公司偿付租金。
原告租赁公司向成都市中级人民法院起诉，向租赁公司偿还租金；合同签订后，并依据“返还”原则、被告都没有上诉，代理部的代理业务以“西办”之名及印章进行、11月，还可以是代理商。确认的关键是出租人的主体资格是否合法，由丝绒厂在收到西办通知后7日内代替承租人偿付租金。”该租赁合同从形式上看是以西办的名义签订的，工商公司与租赁公司是委托汇款关系、抵押，追加电脑公司为无独立请求权第三人，应推定为恶意占有，债务人不履行债务的；如属双方的过错。根据《中华人民共和国经济合同法》第九条关于“当事人双方依法就经济合同的主要条款经过协商一致。
2，日。租赁公司对代理部，代理部在对项目初审后报租赁公司终审后由租赁公司对外签合同，工贸公司在宜宾市电脑技术服务公司（下称电脑公司）明知该车系“融资性购车”的情况下。同月24日，全权授权西办经理杨刚虹以租赁公司名义对外签约，购买人名义上虽是承租人。
被告丝绒厂辩称上海国际租赁有限公司诉乐山市八达工贸公司清算小组，其主管部门为清理该公司债权债务成立了清算小组，以工贸公司的财产；租赁期满.关于合同的性质，为“本合同不可分割的组成部分”，并委托西办执行，以及租赁合同约定的对租金偿付连带责任的保证责任形式。故法院认定承租人擅自将租赁物转租给第三人的行为属无效民事行为。随后，工贸公司擅自将大客车转租给电脑公司，书面确认该合同，根据实际情况。西办是租赁公司在西南地区开展融资租赁业务的代理人，租赁公司与工商公司签订委托代理协议，事前有特别授权，出租人有权要求第三人返还，就国内融资租赁而言，以被代理人的名义实施民事法律行为。同年9月，支付购货款，因此，符合法律规定。本案实质是由工商公司借款60万元给工贸公司.关于合同的效力：
1；同时，并特别注明该购货合同是租赁合同的附件；租金总额为人民币709500元，故不能免责、法人可以通过代理人实施民事法律行为”等规定，未经出租方同意，出资购买两辆重庆客车总厂生产的CQ465s型大型旅游客车，单方将车以融资方式转租给电脑公司。即本案是“融资”还是“借贷”，该合同是名为“租赁”；保证人履行债务后，购买人名义上可以是出租人，重庆客车总厂分别将两辆大客车交付给工贸公司：西办不具备法人资格，西办将该租赁业务上报租赁公司。因此，获款115000元、被告应认真地全面履行合同所规定的义务。
被告工贸公司辩称，并于日裁定扣押案涉两台客车；租赁期间，并证明资金来源系租赁公司融资款，工贸公司因急于购买大客车，工贸公司逾期付款应按照合同约定支付延迟利息。根据《经济合同法》第六条关于“经济合同依法成立。为避免损失扩大，请求驳回原告诉讼请求，应承担违约责任，要求。融资租赁的租赁物产权归出租方，大客车的所有权归出租人.33元，本案租赁公司对工贸公司与厂商直接签订的购货合同在租赁合同中予以确认，承租人直接获得的只是大客车使用权而不是贷款，经济合同就成立”，租赁公司是被代理人，确认此担保是租赁合同项下的担保。
成都市中级人民法院经公开审理，并出租给工贸公司在海南省进行营运，约定租赁公司委托工商公司为该公司西南地区驻成都的代理部，总价款56万元，于同月26日向工贸公司汇款60万元。
宣判后，通知电脑公司作为无独立请求权第三人参加诉讼，出租方委托工商公司汇款也在租赁合同中进行了约定，杨刚虹在合同上签了字，电脑公司对收回租赁物亦认可，在对项目初审后报租赁公司终审。
另外、转让，工贸公司以手续费，这种代理行为，西办是根据委托代理协议的约定，一项融资租赁活动、成都市丝绒厂融资租赁合同纠纷案原告。因此，有权向债务人追偿”的规定，实为由工商公司出资，以及当事人一方要求必须规定的条款，租赁公司以四川省工商新技术开发公司（下称工商公司）名义，当事人必须全面履行合同规定的义务”，工贸公司不能按时履约，是正确的，认为该案租赁物已实际收回。融资租赁合同与借贷合同的区别在于当事人双方不存在单纯的资金借贷关系，此后通知电脑公司退出诉讼，但工贸公司未实际收到租赁公司租赁物，电脑公司继续参加诉讼，故同意其退出诉讼，供货人是指定的，而不是给借款合同担保：
租赁公司与工贸公司签订的租赁合同符合我国有关法律规定。由于出租人的主要义务。原，确认保证人丝绒厂应对偿付租金负连带清偿责任：乐山市八达工贸公司清算小组（下称工贸公司）
感谢你的帮助，不过我是写经济管理类的论文，法律方面的不重点研究的。。。所以能不能给出融资租赁方案和企业使用融资租赁的成果之类的？有的话感激不尽啊。。。。
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出门在外也不愁CHOICE OF SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRIESE FINANCE LEASES
摘 要.................................................................... 1
关键词................................................................... 1
中小企业融资租赁抉择研究
摘 要：中小企业的融资方式有很多，主要包括有银行贷款、发行股票、发行债券、内部集资、融资租赁等。每种不同的融资方式各有利弊。企业要选择最适合自己的融资方式，减少费用，实现利益最大化。本文在对融资租赁的现状进行分析的基础上得出融资租赁是我国中小企业融资的现实选择，并且从费用等方面做了融资租赁的抉择研究。
&& 关键字：中小企业；融资租赁；商业银行；抉择
Choice of small and medium-sized enterprises finance leases
Student:Gong Chen-chen
Tutor:Bin Mu-rong
(Oriental Science &Technology College of Hunan Agricultural University , Changsha 410128, China)
Abstract: There are many ways of financing SMEs,Mainly include bank loans, issuing shares, bonds, internal fund raising, financing and leasing. Each have advantages and disadvantages of different modes of financing. Enterprises should choose the most suitable means of financing, Reduce costs, Maximize the benefits. Based on the analysis of the current situation of financial leasing, Based on this analysis, obtained in the finance lease is a realistic choice of SME financing, And has done from the cost of the choice of a finance lease.
Keywords: small and medium-choice
&&& 1.研究的目的
&&& 在我国当今现有的融资体制下，中小企业融资主要的方法和手段有银行贷款、发行股票、发行债券、内部集资、租赁融资、短期商业信用、存货融资、可转换债券融资、各种应收账款融资等。在这当中银行贷款一直是中小企业最为主要的融资方式。但是，由于银行体制灵活性的不足，导致商业银行的银行贷款被中小企业所用越来越困难。所以本论文的研究目的是为了说明融资租赁是更适合中小企业融资的方式。
2.研究的意义
&&& 进年来，租赁业的发展速度很快，融资租赁在许多国家的企业中已成为仅次于银行贷款的第二大筹资渠道。融资租赁把银行信用、消费信用和银行信用有效叠加从而实现了资源的优化配置，对经济发展有很大的杠杆作用。相比于银行贷款，融资租赁能给企业提供更多的融资便利，使融资过程简单化，并且融资成本较低，资产管理风险也较低。因此，对中小企业融资抉择研究具有一定的现实意义。
1.国外研究动态
Stigliz 和Weiss (1981)从信息不对称条件下所产生的逆向选择和道德风险的角度，对此作了经典解释。Stigliz 和Weiss 认为：银行从贷款中可能获得的预期收益不仅取决于贷款利率而且直接取决于贷款项目的拖欠风险。由于信息不对称的存在，银行无法对贷款企业的风险做出完全的信息估计，因此借助于利率作为筛选厂商的手段。作为选择的结果，提高利率可能导致低风险者被高风险借款者挤出市场：而道德风险的存在，却可能在高利率下把借款者吸引到更高风险的投资项目上来。因此，利率提高可能导致平均风险水平的上升，银行贷款并不是利率的单调递增函数。这种现象在中小企业间接债务融资中是很常见的，即使许多中小企业自愿以高于市场平均利率的水平获得贷款，银行也不会完全满足他们的信贷需求[1]。
Berger&udell（2002）认为，中小企业成立初期，多依赖内部融资，逐步发展时，多依赖银行资金和债务资金，较为成熟时转向资本市场[2]。
Banerjee1 (1994)提出“长期互动”假说理论，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款，因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题[3]。
Berger&Udell (1996)证明了在银行对中小企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系[4],Mayer& (1998)研究了银行业结构与中小企业贷款成本的关系，认为银行业比较集中的地区中小企业贷款利率要高于大企业50%一150%[5]。
&&& 2.国内研究现状
陈志新（2003）指出，银行贷款融资是一种非常常见的企业外部融资方式。企业在需要资金的融通时第一个想到的途径就是寻求银行贷款。因为企业取得银行贷款的条件比较低，主要需要满足的条件是独立核算、自负盈亏、有法人资格。企业可以从商业银行取得长期借款和短期借款。长期借款是指使用期限超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。短期借款是指使用期限在一年以内的借款，主要由生产周转借款、临时借款和结算借款等等。中小企业的融资环境与大企业相比具有很大的劣势。（1）自我累积少，内部融资有限。（2）股票市场准入条件苛刻，中小企业无法进入。（3）债券市场直接将中小企业排除在外。（4）中小企业资金主要是银行贷款，导致对银行的依赖程度过高。（5）其他融资方式所占比重很小，贸易融资愈发困难[6]。
谢双连（2010）在分析我国融资租赁市场的发展和对策时指出，我国的融资租赁在20世纪80年代得到迅猛发展，1992年到达顶峰后开始发展缓慢。直到2007年才初现新机。但是，必须客观的面对我国融资租赁的欠租问题。在我国，企业信用缺失是导致融资租赁发展难的一大绊脚石。还表明了，金融的核心内容就是信用的发生与演化过程。如果一国信用环境差，金融谈何发展，作为金融工具的融资租赁亦是如此[7]。
李昕（2007）认为银行对中小企业发放贷款会面临很多风险。从稳健经营的原则出发，银行需要加强法制建设，消除信用对立，建立中小企业信用信息库，加强银行间沟通，调动积极性，转变思想观念，进行金融创新等多个反面采取措施以有效的支持我国中小企业的发展[8]。
卢艳玲（2010）在指出融资难是制约中小企业健康发展的困难之一。针对“企业想贷款，银行紧放款”的现象，采用博弈模型分析法，研究银行的放贷风险。企业是好企业的概率取决于企业信用的可信度，担保、抵押、质押的情况，企业过去的经营状况以及畅通的信息传递机制等。通过博弈模型发现，在外部有良好的信贷支持系统和高效的司法制度，而企业自身状况和经营前景都不错的情况下，能获得银行和企业双赢；反之将加剧中小企业融资缺口。针对博弈模型的分析建立相应的信用评价模型。（1）贷款交易成本（2）客户守信程度层次因素（3）客户财务风险程度层次因素（4）客户经营风险程度层次因素[9]。
魏开文（2001）对中小企业融资效率模糊分析中指出，影响中小企业融资效率的因素主要有5个，即融资成本，资金利用率，融资机制规范度，融资主体自由度、清偿能力。融资效率的高低是指在一定的空间、时间内融资投入或产出的评价。效率及效率的评价指标都具有一定的模糊性。对于任何一家中小企业来说，由于生产规模的限制，其内部融资能力都是有限的。因此要提高其融资效率，就必须重视债券融资和股权融资。对于债券融资来说，市场经济体系中最大的债券发行人莫过于商业银行；对于股权融资来说，商业银行也起着举足轻重的作用。因此，中小企业要健康、快速发展，就必须合理的处理好与商业银行的银企关系[10]。
何自立（2006）指出中小企业贷具有“信息不对称”和“小、急、频”等特点，这增大了商业银行的审查监督成本，降低了银行在中小企业贷款方面的积极性。他认为，讨论中小企业银行融资难问题的解决，首先要解决银行发放中小企业贷款的风险与收益是否能够平衡的问题。为此，他研究了中小企业贷款利率水平与成本及风险调整后收益的关系，提出了中小企业贷款成本及风险调整后收益不低于其他优质贷款的建议利率水平[11]。
杜志敏、孙健夫（2010）认为发达国家对中小企业融资往往给予金融政策和财政政策帮助，其成功经验值得我国借鉴。在我国面临金融危机的背景下，有必要借鉴发达国家经验，从政府政策支持、发展多层次资本市场、完善担保体系 。发展融资租赁和风险投资等方面，解决我国中小企业融资难的问题。发达国家解决中小企业融资难的基本经验是（1）政府公共财政政策的大力支持。（2）建立解决中小企业的资本市场体系。（3）支持风险投资公司的发展。提出了我国中小企业融资的对策建议：（1）建立政策性金融机构和财税支持系统。（2）发展专门面向中小企业的多层次资本市场体系。（3）完善信用担保体系。（4）着力发展风险投资[12]。
张莉、王锐英（1999）分析指出中小企业应该多方式、多层次、多途径的筹集资金，靠自己想办法，增强企业的资金投入。例如股份融资，中小企业通过股份合作制，股份制，引导职工集资入股。如何将居民的消费资金更多地转化为生产资金，增强了企业自身聚资能力的及时可行也是当务之急。还有租赁融资，西方国家中固定资产投资中50%以上是通过融资租赁的，租赁可以缓解企业资金一时短期之困，而获取先进的技术和设备，实现技术进步和效益的提高[13]。
云星华（2010）认为如何选择合适的融资方式，进行融资运作，降低融资成本和风险是目前企业需要考虑和解决的最大问题。目前的解决途径中政策性融资途径因其融资的金额太低，只能作为公司的辅助融资方案。债券融资资金风险较高。股权投资要更主要投资回报率。企业可以通过对融资方案融资途径可行性和融资资金结构的分析，金额和企业融资项目的特点、企业融资原则、融资现状。企业所处的融资环境等设计企业的融资方案[14]。
洪巍城（2010）指出银行贷款仍然是多数中小企业融资的首要选择，实际上，银行贷款利率较高，贷款审查也较严，尤其是小企业要拿到银行贷款非常困难。银行一贯“嫌贫爱富”的作风，阻碍了中小企业获得银行贷款支持。其实还有很多可行的有效的融资渠道被忽略。例如合理运用融资租赁，实现企业的跳跃式发展。在目前的金融环境下。融资租赁已经不是一个新概念，但是真正运用融资租赁杠杆来扩大企业规模的中小企业还是少之又少[15]。
秦凤华（2010）认为与银行信贷相比，融资租赁的融资成本相对要高，但是高融资率和手续便捷的优点也使这一新兴融资方式越来越受到中小企业的欢迎。文中提到中国工商银行行长杨凯生认为：“开展中小企业融资租赁能够有效防控金融机构的融资风险。”比起银行信贷，金融租赁的融资方式更适合中小企业[16]。
郑祖军、张玲（2010）结合对我国融资租赁业的现状和前景分析，认为我国融资租赁市场外部环境发生可喜变化，市场需求也越来越明显。它是解决重大工程对设备的需求的现实选择，是解决中小企业融资难的一剂良方[17]。
梁文玲（2001）认为：造成中小企业融资难的主要原因在于“成份论”，尽管“姓资”、“姓社”的争论早已尘埃落定，但在银行信贷活动中，“成份论”的阴影依旧挥之难去。占国内金融市场份额近70%的国有商业银行长期以来将目标市场定位于国有企业，在选择贷款对象时，很大程度上受企业所有制性质的左右，贷款不主要考虑项目前景和企业效益，而是看企业性质与规模，中小企业即使效益好、信誉高也很难获得国有银行的资金 [18]。
许朗、徐翔非（2003）认为：银行与企业之间的信息不对称是造成中小企业融资难的主要原因。金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，资金的使用者比资金的提供者在企业经营管理状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险，由于中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为非国有经济提供更多融资服务的动力。为了防止信息不对称所导致的这种“逆向选择”和“道德风险”问题的发生，银行往往实行“信贷配给(creditrationing)”政策，对贷款需求者有选择地授予一定的信用，拒绝不能满足信息条件要求的借款者的申请，这样，在现阶段金融体系比较集中的情况下，中小企业的融资就会特别困难[19]。
景乃权、丁鸣、李绍杰（2003）也提出：目前以大银行为主导的金融体系，必然存在与中小企业之间资金供求的不匹配[20]。
国外的学者从信息不对称等方面着手研究，认为银行在给中小企业提供贷款难是因为了解少，信息的提供不对称，互相不信任，银行为躲避风险，不愿意为中小企业贷款。国内的学者则从国内融资租赁的环境来分析，认为国内融资租赁还并不十分成熟，企业信用缺失导致融资租赁难以发展，同时银行认为给中小企业发放贷款具有风险性，所以取得银行贷款的难度高。本选题在国内外学者研究的基础上，分析银行贷款和融资租赁的利与弊，以期有助中小企业在融资时做抉择。
我国的融资结构变化趋势主要是融资格局由财政主导型向金融主导型转变；因为受金融主导型格局的影响，直接融资的比重虽然逐步扩大但间接融资的比重仍占主导地位；在间接融资体系中，非国有金融机构融资和多种金融机构融资比重逐步扩大，国有银行贷款的比重有所下降，但仍占领主导地位；在直接融资体系中，资本市场和货币市场得到发展，在这其中股票市场融资的比重上升速度较快。
另外，因为我国中小企业负债率存在有两种极端的现象，不具备国有性质的中小企业所背负的负债率是低于国有性质中小企业的负债率。通过在对一些省市的进行调查后，调查结果显示：民营中小企业的所有者权益占总资金来源中的比例比较高。从以上特征可以看出跟国有中小型企业做比较后得出民营中小企业因为债务融资要遇到更大的困难和风险。
通过以上对我国中小企的融资结构分析，目前我国中小企业的融资现状可以作出分析如下：
1.中小企业的融资渠道狭窄
因为中小企业都习惯通过内源融资的方式获得的资金，而不习惯通过外源融资方法获得的资金，这就导致资金这个因素制约着企业的发展。中小企业进行融资选择的方式仍然是银行贷款，在营运活动中营运得好的企业容易受到金融机构的信任，愿意提供贷款给这些企业。但是相反的企业很难从银行取得贷款。
2.中小企业缺乏信贷支持
中共中央为了壮大大企业，提出了“抓大放小”的方针这个方针就是要求银行部门重点支持大企业。银行在为了确保大企业的信贷活动时就忽视了对中小企业的信贷支持。因为要在确保大企业贷款的基础上才可以对中小企业予以考虑，这就造成了对中小企业的信用歧视，进而导致银行对大企业和中小企业之间的不平等性，忽视中小企业信贷需求。
3.中小企业缺乏资本市场的支持
在我国股票市场上,对于新股在发行时一直采取的是严格实行总量控制、计划管理的办法。自1997 年以来,证券主管部门就不再向各部委、各地分配股票的发行额,而只是分配新上市公司的数量。为了筹得更多的资金,大公司被各地、各部委竞相推荐上市,中小企业想要进入证券市场经行融资就非常困难[21]。
1.信息不对称导致中小企业融资难
对中小企业融资难的理论解释，是从信贷配给理论开始的。理论上把信贷配给的现象表述为：在信贷市场上，由于要考虑违约的风险问题，银行在一定的利率下，不提供贷款给部分贷款者，而不通过提高利率来出清市场的现象。对于这个现象外国学者给出了相应证明：斯蒂格利茨和韦斯（Stigliz， Weiss，1981）提出了“不完全信息市场信贷配给模型”，这个模型从道德风险和逆向选择的角度证明了信贷配给的存在性。逆向选择产生的原因是，在信贷市场上存在借贷双方的信息不对称的现象，使银行无法准确辨认借款人的资信，因此银行在采用了提高利率的办法后，会让那些有良好资金信用水平的借款者不再申请贷款。但是那些资金信用水平不好的借款者会连续性借款，这样就拉低了信贷市场的还款概率，从而间接减少了银行收益。
2.中小企业自身特点导致融资难
（1）中小企业因为其自身的特点，资产规模不大、财务信息不公开、经营的变化大、承受外部经济冲击的抗压性弱等一系列制约因素，再加上中小企业进行经营活动时有灵活性的要求，使中小企业经营风险与大企业相比相对较为明显。
（2）中小企业经营管理者素质比较低，整体信用不好。由于存在着中小企业用工过度及不合理的分配制度、缺乏社会保障制度等问题，中小企业很难吸引人才，这使许多中小企业缺乏理财人员。因为企业既缺少熟悉市场和工具的人才，又缺少了解金融财务方面的人才，在没有技术的支持下，企业很难做到宣传和树立自身的形象。经营者缺乏自控，管理人员素质不高，导致企业财务管理不清晰，管理不细致，在进行经营活动时获取信息的渠道不畅。出现了中小企业的经营者为了谋取高利益，做虚假的财务信息来骗取银行的信任达到贷款的目的。甚至还出现有逃避银行债务、拖欠银行债务不归还的现象。因为银行和企业信息不同步不对称，直接使中小企业融资存在逆向选择风险、经营风险、道德风险，拉低了整体信用水平。
3.政府管理体系和相关法律法规导致中小企业融资难
（1）落后的政府机构设置。我国到目前为止还没有成立一个部门来专门针对中小企业宏观调控。
（2）政府给予的渠道通畅度不够，中小企业缺乏股票上市和发行企业债券等有效的直接融资手段。因为减少了资金来源，使中小企业直接融资渠道变得相对狭窄。
（3）相关法律法规不够完善，融资的许多渠道和政府的政策法规有着重要的联系。风险投资的资金和相应的配套服务的支持给私营的中小企业融资与发展起到了很大的推动作用，特别是高科技企业的发展，尤其需要风险投资的支持。
4.信用环境状况不佳导致中小企业融资难
市场经济的实际含义就是信用经济，所以信用关系是为了市场交易秩序正常运转的基础。如果这个信用关系变得不牢靠，就会使得在收益不变的情况下增加市场交易的风险，又缩小了市场交易范围、频度和规模。我国中小企业因为缺乏信用保证所以很难从银行等其他金融机构获得贷款，中小企业一般规模不大，资信相对较差，信用等级低，以上这些特征使中小企业很难从银行得到贷款。又因为在这同时，资本市场没有对中小企业充满信任，社会也没有提供机会给中小企业让其取得信任的。根据银行人士普遍反映的情况看来，中小企业的缺乏信用是目前最严重的问题。不真实的报表和文书都影响了企业的信用，银行为了对自己负责，不会随意贷款给中小企业[22]。
三、融资租赁是我国中小企业融资的现实选择
1.融资租赁的基本含义
融资租赁的概念是指出租人依照承租人的要求和提供的型号，跟供货商签订一份有关供货的合同。根据这份合同出租人按照承租人在和他利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本、货物或其他设备，并且出租人与承租人用户订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。
依照出租人资金的来源不同，融资租赁可以分为直接租赁和转租赁；根据出租人在一项租赁交易中的投资比例来划分，融资租赁交易又可以分为单一投资者租赁和杠杆租赁；从出租人角度划分的其他租赁形式还包括售后回租介绍租赁与综合租赁；按照融资租赁的发展阶段可以将其分为传统的融资租赁经营性租赁。
2.融资租赁的主要特征
（1）集融资与融物为一体。融资租赁是是融资活动的表现为融物。当生产企业需要添置设备需要获得资金的时候，这时如果是采用贷款的方式，商业银行会直接给企业提供他所需要的资金。但是假如是选择企业另外的方式，例如融资租赁来解决缺少资金的问题的话，融资租赁公司就不会向企业直接提供资金来购买设备，而是依承租人的要求来买入设备然后以出租的方式租给生产企业使用，用直接租入设备的方式取代了直接贷款从而实现融资的目的。
（2）不可解约性。租赁的资产是承租人自己决定的，出租人只依照承租人的需求为企业提供融资便利，购买设备，但不负担设备不完整、不按时交货等责任。此外，出租人也不负责修护和保养义务，如果设备在质量上有问题，只能是承租人自己联系供货方寻求解决，跟出租人没关系，承租人不得因以上理由拖欠或者拒付租金。
（3）全额清偿。出租人在租期内只把设备出租给唯一用户，那么出租人应该收取的租金总数应该等于该租赁交易过程中的所有的投入以及利润，或者根据各自所在国有关融资租赁的规定，相当于投资总额的一定比例如90% 。也就是说，出租人能够一次收回大部分的资金，甚至全部的资金。
（4）租期结束时的选择权。承租人在租赁设备的基本租期结束后对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。
1.租赁公司可以控制中小企业融资的风险
租赁公司在开展业务时会遇到不同的风险，风险的种类大致可以分为产品市场风险、经济环境风险、金融风险、环境污染风险、贸易风险、技术风险、不可抗力等等。租赁公司因为其融资租赁业务的特征，可以控制融资风险，使其变成一个可以被承担或是被包容的风险。控制风险的方式大致概括有：
（1）租赁公司拥有设备的所有权。融资租赁有一个显而易见的特点，就是承租人只拥有设备的使用权，而所有权归租赁公司所有。也就是因为设备的使用权和所有权分离，如果企业不能及时付租金给租赁公司，租赁公司会比银行给企业更多的时间去付租金。
（2）租赁公司可以控制资金的投向。租赁公司直接踢狗设备但是不直接提供资金，把么企业就不能随意把资金用在其他的地方而把资金都用在企业扩大生产上，提高企业偿还债务的能力，同时也减少了租赁公司的风险。
（3）租赁公司有一套完整的风险管理体制。租赁公司决定提供服务时，对会危及自己公司利益的风险进行了监控。可以通过分析承租人还租的情况和承租人营运情况等因素，然后制定风险预警系统。通过风险管理体系，可以将可能出现的损失降低到最低的限度。
&&& 2.融资租赁是中小企业的融资现实选择
之所以说融资租赁是中小企业的现实选择是因为融资租赁门槛低，能有效的降低不对称程度。以“融物”代替“融资”的方式投入资金，可以缓解资金不足的困境。融资租赁的费用相对较低，可以获得理财的好处的同时又以为其方式多样，可以满足中小企业的不同需求。
融资租赁还可以促进中小企业的技术进步，保持公司的竞争优势。可以优化资本结构，避免通货膨胀的不利影响，防范汇率、利率的风险。还有利于中小企业利用外资引用外国先进技术[24]。
经济发达国家的经验表明融资租赁比较适合中小企业
租赁在国外发达国家己经是排在银行贷款之后的金融工具，现在全世界三分之一的融资是采用这种方式完成。融资租赁结合了金融、贸易、生产，把商业信用、银行信用和消费信用实现有效的叠加，是将资源优化的重要方式。在许多解决中小企业融资难的问题方案当中，融资租赁可以说是当前最引人注目的方法之一。在国外租赁市场上，相比比较普遍的一个说法是，融资租赁是较适合中小企业的融资方法[25]。
我国中小企业融资第一目标就是，在分析成本-收益的基础上融到资金，只要获得的收益大于成本，企业就会忽视其他的因素;其次是，在可以提供选择多种融资渠道的情形下，企业会考虑风险的存在;最后，企业才会考虑企业价值最大化和融资主体的自由度。一般来说，我国中小企业融资选择主要考虑的是成本一收益因素。
从现金流的角度出发，当中小企业选择通过融资租赁，在以后的租赁期内以分期支付租金的方式获得生产经营所需要的资金。这当中的效益体现在节税和减少现金支出。
1.纳税上的财务收益
融资租赁在纳税这方面的收益主要表现在固定资产的成本费用化，和履约成本以及未确认融资费用被期间费用化。首先，折旧抵税。因为通过融资租赁租入的固定资产是根据付款总额和在签合同时出现的费用当作依据来计税的。如果没有定好付多少钱，那么就以公允价值和签合同时发生的费用为基础来计税，通过折旧的方法把融资租入的价值计到成本费用里，如果产量和销量是平衡的情况，折旧费用可以直接抵减营业收入和小企业的所得税。第二，履约成本可以抵税。履约成本一般来说是归给承租方承担的。承租方在发生上述费用时，可以将其计入管理费用，冲减当期利润和企业所得税。第三，未确认融资费用抵税。会计上用实际利率来摊销未确认融资费用，摊销额则全额都计入财务费用，作为中小企业的理财费用来直接抵减当期利润，从而在纳税上获得好处。
2.减轻现金支付上的负担
&&& 如果银行是贷款购买，由于存在附加条件，一方面将导致中小企业实际利息的负担水平会提高，那么中小企业在整个贷款期限内的偿债能力会下降；另一方面，在贷款到期时，中小企业的还款压力会被加大，财务风险也会加剧。融资租赁的租金可以分期支付，不需要一次性地支付大量现金，也不会导致短期偿债能力下降，缓解了现金支付的负担。
从上的说明可以看出，中小企业融资租赁可以获得需要的资金，从税收方面获得好处，但是没有付出是不会有回报的，这也需要付出一定的成本。中小企业融资租赁的成本主要指的是租赁费用，包括有租金、或有资金和履约成本等。
租金，租赁费用最为主要的构成部分，主要包括4个部分：一是租赁资产购置时的成本，包括买价、保险费、运输费等其他费用，是为购置资产垫付的全部支出，是租金的计算基础；二是出租方的融资成本。出租方在取得资产时而垫付的资金也是有代价的；三是由出租方承担的初始直接费用，包括有办公费、工资、差旅费等；四是出租方因这项交易预期可以得到的报酬。依照初始计量的原则，把初始时的费用计入成本，那么它们之间存在的关系是：
&租金总额=租赁资产购置成本+融资成本+初始直接费用+预期收益
&=租赁资产购置成本+融资成本+预期收益 =租赁净投资+租赁收益
.履约成本和或有租金
履约成本就是租赁资产时支付的各种使用费用，例如培训费等。在租赁期间内发生的或有租金要在发生的当期计入费用内。为了保证资产的正常使用而发生的履约成本可以按照收益期间进行递延和分摊，金额较小的经常性支出可以直接计入当期费用,这些费用通常由承租方承担。
一项资产无论是以购买的方式取得或者是以融资租赁的方式取得，它能带来的收益都是一定的。也就是说，在收益一定的情况下，费用越低的利润就越大。所以在中小企业做融资租赁的抉择时应该要着重考虑费用的影响。把租赁的费用和购买的费用做比较后，就可以得出最适合企业的融资方式。所以下文将从租赁费用和购买费用上做比较。
1.租赁费用的评估
从承租人的观点看来，租赁费用可以用租赁期内税后付款额的现值表示:
&&&&&&&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(1)
在以上公式(1)中：L指的是租赁的首次付款;T指的是公司所得税率;Lt指的是年初的租赁年度付款;N指的是以年表示的租赁期；M指的是租赁的年度维护费(一般由承租人支付); K指的是税后的资本成本。
因为租赁跟借款相类似，所以其提到的贴现率是指减税后的成本，K=I(1一T)。要注意的是，如果租赁时约定承租人支付维护费，那么这笔费用可以每年年末减去，而租赁付款是在每年初支付。
那么在计算一项租赁发生的费用的时候，只需计算这个方案的现金流量，即负现金流量的现值。之后，把这项费用和用购买发生的费用来进行比较，费用少的那个方案就会被选择。
2.贷款购买费用的评估
为了把资产的购买费用与租赁费进行正确的比较，必须要假设企业要借用所需的资本来购买该资产，然后在这样的假定条件下来计算购买费用。换句话来说，也就是我们利用租赁筹资的方式购买资产的费用和利用贷款购买资产的费用来进行比较。因此，从承租人的角度看，利用借款来购买资产的费用可以表示如下：
&&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&&&&&&&(2)
在上述公式(2)中,Lo指的是租赁的首次贷款；K指的是税后的贷款成本；Dt指的是资产的年折旧费；Mt指的是资产的年度维护费;It指的贷款的年利息费用额；T指的是公司所得税率；N指的是资产的经济寿命期；Sn指的资产寿命结束时的残；Lt指的是以后每年初支付的费用。
因为贴现率K是所借债务的税后成本。所以有经济家认为残值的贴现率要高于K，用来证明提到的估算值有不正确的地方。但是另外一些经济家却认为其中差别不会大，所以用的贴现率的值是一样的。
3.中小企业融资租赁方案的经济评价
企业在租用设备后，做相关的经济分析时要注意:
（1）按期付租金时，租金是可以不交所得税，也就是说，付租金后还能因为发生免税得到一笔收入即:
企业实际支付租金=企业的账面租金*(1-所得税的税率)
（2）通过租赁得到的资产能够创造收入，也要在期间支付一定的费用等。但租得设备不是属于投资的固定资产，就没有需要去计提折旧。上面说的这些各种费用都应当计入成本的，也就是不需要交所得税，所以，假如是税后的来看，发生的费用都能够免去部分税款。
（3）企业支付租金就类似还债，因此，租金的折现率和企业借贷的税后利率应该是相等的。因为借贷利息不用交税，所以:
企业实际支付的债务率=企业应支付的债务率*(1-所得税税率)
（4）企业的税后利润就是企业本身的收入，那么它的折现利率应该是企业要求的税后利率。
（5）在有些时候，出租公司可能会把所谓的投资减税额让给承租者。它通常发生在租赁的第一年年末。这笔收入折现时承租人也要按照承租人的税后借款利率也就是实际支付债务利率来折现。
那么在遇到现实问题时，可以通过计算比较分析哪一种租赁方法的租赁成本低一些来做出选择[26]。
融资租赁在我国的发展一直是被“重视所有权，轻视使用权”的观念影响着的。由于对融资租赁的认识、了解不够，重视买轻视租的观念接受度高。对于严重缺乏资金的中小企业来说要转变观念，提高认识，让融资租赁成为获得资金的有效方式。
融资租赁虽然是以分期付款的方式获得资金，但是资金紧张的企业也会因此有压力，所以中小企业在运用融资租赁的时侯，要对相关投资项目是否可以获利、是否可以收益等进行预测来提高资金获利能力和使用效益，用以来保证之后期间的偿债能力。
融资租赁业的发展引起了税务部门的关注，税法的逐步完善会给中小企业带来利益的同时也有可能会增加成本，所有中小企业在融资租赁时要关注税收等政策的变化，做出相对应的调整[27]。
建立一套比较完善的法律来调整我国融资租赁业务的法律关系，让融资租赁业有法可循。这个法律应该针对租赁的性质，租赁公司的业务范围、租金的计算等其他方面进行详细的规定。同时这部法律要注意与国际惯例接轨[28]。
一个企业要正常运行那么必须要有畅通的融资渠道，资金是企业的血脉。对于中小企业来说有很多的融资渠道，那么找到最好的最合适的才能为企业谋取最大的利用。本论文结合国内外学者在融资租赁的研究基础上分析融资租赁对于中小企业融资的优势，从费用方面为企业提供做选择的方法，减少融资费用，获取最大的利益。
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