黄金投资与期货有什么区别？_百度知道
黄金投资与期货有什么区别？
黄金保证金交易黄金保证金交易指黄金买卖业务市场参与者需所交易黄金进行全额资金划拨需按照黄金交易总额支付定比例价款作黄金实物交收履约保证目前世界黄金交易既黄金期货保证金交易黄金现货保证金交易海黄金交易所种保证金交易其仅针其员种保证金交易与伦敦现货保证金交易美期货黄金保证金交易都种现货黄金交易与伦敦现货市场同固定交易场所仅仅充投资者交易媒介撮合投资者间进行交易交易所自身参与黄金买卖与美期货市场同美黄金期货交易标物标准化黄金买卖合约海金交所黄金延期交收种黄金现货交易
与期货区别呢
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黄金投资与期货投资区别
黄金期货合约与远期合约区别首先黄金期货标准合约买卖买卖双讲必须遵守远期合约般买卖双根据需要约定签定合约各远期合约内容黄金色等级、交割规则等面都相同；其期货合约转让比较便根据市场价格进行买进卖远期合约转让比较困难除非第三愿意接受该合约否则转让；再期货合约都期前平仓定投机投资价值价格波远期合约般期交割实物黄金期货买卖固定交易所内进行远期交易般场外进行
现货T+0 期货 T+D 交割期
期货现货投资 都杠杆
现货黄金24交易 比较灵 相风险要
期货种类容易选择选择投资损失
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属于期货市场属于现货市场虽标物都黄金投资式同
黄金和股市有很大不一样的.我是从事黄金交易的,详细给介绍一下黄金吧. . 进入三月来金价已经突破1000美圆，一度达到1031.60美圆.你是不是也心动了。 一般来说，黄金交易最活跃的时间为美洲盘时间，大致在晚上21点至次日凌晨2点30分之间。 那么先来说说黄金投资的种类，一般来说有三种：黄金的长线投资者，黄金的中期投资者及黄金的短线投资者。短线黄金炒家对黄金只是抱着投机的态度，希望最短的时间里获得最多的利润。一般这些投资者只会参与黄金期货、黄金期权等黄金远期和约的交易，这些投资工具的持有可能只有几分钟或者长达几个月，将套期保值的风险完全承担。虽然这种投资有很大的风险，当中有很大的投机性，但是却能够在很短的时间内获得很可观的利润。 而黄金的投资品种大致分类为以下几种 1实物黄金投资 实物黄金买卖包括金条，金币以及黄金首饰，以持有黄金实物作为投资。其收益只有在黄金价格上涨时才能体现，另外实物黄金为全额交易，所以不涉及杠杆效应问题。黄金饰品投资金额相对较高，因黄金饰品的价格中包含一定的加工费用，所以往往是“物超所值”。金币种类又分为两种，一种是纯金币，其价值基本与黄金含量一致，价格也随国际黄金价格波动，具有美观，鉴赏，流通变现能力强和保值功能。另一种就是纪念性金币，对于普通投资者来讲较难坚定其实际价值，因此，对投资者的素质要求较高，主要为满足集币爱好者的收藏，实际投资增值功能不大。所以纯金币与金条，是实物黄金投资的上选。实物黄金的保存具有一定的人为的危险性，所以若投资实物黄金，应妥善保管。 2黄金股票 所谓黄金股票，就是金矿公司向社会发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票（例如600489中金黄金，600547山东黄金等）。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且要间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或单纯的股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营情况，还要对黄金市场价格走势进行分析。拿中金黄金为例，若公司盈利状况不佳，但是黄金市场价格上涨，那么对于中金黄金这只黄金股票来说，它在股票市场的价格波动就具有一定的不确定性，看双方那个因素更能够影响市场。反之，同上。 3黄金期货 一般而言，黄金期货的购买，销售者，都在合同到期日前出售和购回先前合同数量的合约，也就是所说的“平仓”，无需真正交割实物黄金。当然，如果黄金合约的买方要求提取合约中等量黄金实物，则需补齐所购黄金的实际金额，向卖方所取黄金实物。卖方则有义务为买方提供等量黄金实物（此种情况较为少见）。在交易中每比交易所得的利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖的差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需总资金量10％左右的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易，所以，黄金期货买卖又称“定金交易”。黄金期货政策中国大陆地区尚未开放。但是随中国金融政策的放开，众多投资者对投资黄金的热情逐步高涨，相信黄金期货投资品种在不久的将来就会逐步面对广大内陆投资者开放。 4黄金期权 期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标准的权力而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，将会行使其权力而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买权力，损失只有当时购买权力时的费用。在交易中，投资者的风险的固定的，但是可能的潜在的盈利却不受投资者的限制。由于黄金期权买卖投资战术比较多而且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不是很多。依照不同的标准，期权可以有多种形势的划分，。如果按照期权相关合约的买进迈出性质，期权可以划分为看涨期权，看跌期权和双向期权。 看涨期权。指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权”，“延买权”，“买权”。投资者 一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。 看跌期权。指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称“空头期权”，“卖权”和“延卖权”。在看跌期权的买卖中，买入看跌的投资者时看好价格会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。 双向期权，又称“双重期权”。指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后，获得在未来一定期限内根据合同约定的价格买进或卖出商品，期货的权利。投资者在同一时期内既买了看涨期权，又买了看跌期权，这种情况是在对未来价格确定不准时，而采取的一种投资策略。对于买入双向期权者来说，只要价格有波动，就可以从中行使权利获利。但一般而言，这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大。所以才愿意卖出这种权利，获得一定的权利金收益。 黄金期权的又一缺点就是黄金期权的出售方可根据市场的价格变化更改黄金期权的有效日期以及期权的价格。 黄金期权的产生是投资者对黄金市场走势的未知性，防止突发事件的产生，为所购入黄金期货合约，购入的一份保险。 5纸黄金 纸黄金是一种据有中国特色的，由银行提供服务的黄金投资品种。“纸黄金”交易没有实金介入，以贵金属为单位的户口，投资者毋需透过实物额买卖及交收而采用的记帐方式来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”不可以换回实物，而且“存款”没有利息。“纸黄金”是采用100％的资金，单向式的交易品种，式直接投资于黄金的工具中，较为稳健的一种。“纸黄金”的最小交易单位为10克，所需资金量相对其他交易品种较少，面对的投资人群更加广泛，但是由于“纸黄金”无杠杆比率，单向交易，所以只能在单边上涨行情中获利，在振荡行情中很难获利。若投资者为小资金投资，那么在“纸黄金” 中很难获得大额利润。 6上海交易所主要交易品种 随着日上海金交所正式开业，中国黄金市场的全面开放。上海黄金交易所也陆续突出了部分交易品种。上海黄金交易所实行会员制，不以盈利为目的，交易方式采用会员自主报价，以“价格优先，时间优先”的原则集中撮合交易的方式为主，辅以询价等其他交易方式。会员可选择现场方式或远端方式进行黄金交易。Au(T+D),Au(T+5),Au99.99,等品种，其交易方式，也是用约资金总量10％的保证金进行交易，也有人称上海金交所推出的投资品种是中国黄金市场向黄金期货过渡的一种“准黄金期货”的黄金投资品种，具有一定的中国特色。拿Au(T+D)为例，其实是一种黄金延期交割业务，交易者可选择当日交割，也可以选择延期交割，但是延期交割要上缴部分延期交割费用。Au(T+D)品种同为双向交易体制，但是交易时间上与国际现货金有着本质差异，上海金具体交易时间为上午10：00－11：30 ，下午13：30－15：30，晚间21：15－11：30。由于交易时间的不连续，导致上海金交所隔天报价可能产生不连贯性。 下面我们把国内较常见的黄金投资品种做下大致的比较： 7黄金现货交易1交易服务时间长 最长为每天二十四小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间。可以网上交易，也可以电话委托。建议网上交易，没有时滞性 2可以双向操作 ： 黄金涨，您做多，赚；黄金跌，您做空，也赚！（股票涨才赚，跌则亏） 3. 资金结算时间短 ： 当日可进行多次交易，提供更多投资机遇。是 T+0 交易。 4 . 杆杠效应 ： 资金可以放大100倍，可以以小搏大！ 5. 操作简单 ： 有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不用选股那么麻烦，全世界都在炒这种黄金，而且没有庄家。 6. 趋势好 ： 炒黄金在国内才刚刚兴起，股票、房地产、外汇等在刚开始是都赚疯了，黄金也不会例外。现在从 K 线图看，牛 势才刚刚开始 ! 7. 保值强 ： 黄金从古至今都是最佳保值产品之一，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。 8. 金价波动大 ： 根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中，可以利用这差价进行实盘黄金买卖。 目前现货金的交易时间从早上的7：00到次日凌晨4：00 早上9：00---下午4：00亚洲盘交易时间 下午4：00---晚上8：20欧洲盘交易时间 晚上8：20---凌晨4：00美洲盘交易时间 4：00以后为电子盘不进行交易 一般黄金交易最活跃时间为美洲盘，时间大致在晚上8点到次日凌晨1点之间 参考资料：
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出门在外也不愁黄金投资一点通B-《罗兰贵金属》 _ 卡卡西！ _ 中金博客
来源：未知
作者：未知
发布时间： 19:20:21
35. 什么是黄金投资？它有哪些特点？
（ 本章字数：689 更新时间： 17:44:00 ）
黄金投资就是投入金钱、资产等，将来获得金钱上的回报或者其他利益好处的一种行为。黄金投资俗称炒金，是通过对黄金及其衍生物进行购买、储藏及销售等过程得财产保值、增值及营利的行为。虽然购买黄金首饰也是一种投资黄金的行为，但是通常所说的黄金投资主要是指买入金条、金币以及纸黄金等，但是它与购买黄金首饰是有区别的。
黄金投资具有以下特点。
(1) 安全性
投资者投资的黄金，能极大地增加个人财产的安全性。这与黄金本身的特点是分不开的。它作为一种金融投资产品，因为黄金具有如下特点：黄金品质十分稳定；黄金无须折旧；转移较快；交易迅速；全球通用；变用容易。所以黄金投资是一种相对安全稳健的投资和工具。
(2) 黄金与股票、外汇等投资品种的走势负向相关
国际投资市场大量的投资资金总是在股票、外汇、商品期货、黄金之间流动不停的。以黄金和外汇的关系为例，二者负向关系呈明显的趋势时，美元升值黄金降价，反之金价走高，这是十分明显的。
(3) 黄金的&金价&波动大。根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价
一但受到国际上各种政治、经济因素以及各种突发事件的影响，金价就会经常处于波动之中，但是可以利用差价进行实盘黄金买卖。
(4) 交易服务时间长
每个交易商结合不同情况，经营的时间不同，最长每天18小时交易，涵盖主要国际黄金市场的交易时间。
(5) 资金结算时间短
当日可进行多次反向的交易，提供更多的投资机会。
(6) 操作简单
投资者有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，不像选股那么麻烦。
(7) 双向操作
黄金涨，可以做多赚钱；黄金跌，可以做空，也赚！
36. 为什么要选择黄金投资？
（ 本章字数：2100 更新时间： 17:45:00 ）
与其他的投资产品比较，黄金投资的优势体现在如下几个方面。
(1) 具有税收优势
黄金投资可以说是世界上所占税项负担最轻的投资项目。在我国，购买投资性金条、金币比购买黄金消费品在税收方面要少交增值税、特别消费税等税项负担。例如，通常我们在最熟悉的股票投资市场进行股票投资时，每次买卖我们都需要向国家交纳一定比例的印花税，除此之外还有在进行股票的转手交易时所缴纳的过户费等。如此计算下来，利润将会有所减少，如果是进行大宗买卖或者按照长年累月的多次交易来计算，这部分的费用一定会让我们吃惊了。又比如说，除了证券外，房地产投资也是不错的选择。在你进行房产投资时，首先在购买时需要交纳相应的税收以外，在获得房产以后，还要交纳土地使用税。而当你觉得房价已经达到自己满意的程度拿出出售获利的时候，政府为了抑制对房产的炒作还会征收一定比例的增值税。这样一来，原本会有不错收益的情况下，由于这些高额的各项税收使当初投资所获得的收益大打折扣。
无论我们选择哪种投资方式，目的都是使我们投资项目的回报率最大化。因此在进行任何一种投资之前，都应该对所投资的项目进行回报率分析(投资回报率=投资净收益/起初的投资额)。这里所涉及到的投资净收益，是指交纳各项赋税以后的净收益。也许你开始觉得自己大赚特赚了一笔，但是当支付了一定比例的税费后，你的收益也许会少得可怜。尤其是在一些高赋税的国家里，投资前的投资回报率计算就显得十分重要。
(2) 产权转移便利
黄金是与货币密切相关的金融资产，因此它很容易变现。不像房地产那样，当转让人向受让人转移产权时须经过复杂烦琐的产权过户手续，缴纳大笔过户税。而黄金任何人都可以公开购得，还可以自由转让，没有任何类似于登记制度的阻碍。同样拥有房地产资产和黄金，当你打算转移或送给亲人子女时，黄金资产转移起来要比房地产方便许多。黄金可以直接带走，而房产的麻烦就大了。房产的转让不但办理各项手续十分的繁琐，而且还要缴纳一笔不菲的税收。
在黄金市场开放的国家里，任所有人都可以通过公开的场所购得黄金，还可以像礼物一样进行自由的转让，由此看来，这些资产的产权流动性根本没有黄金那么优越。也没有像其他资产那样繁琐的登记纳税科目。而且黄金市场十分庞大，随时都有各种形式的黄金买卖。
(3) 最好的抵押品种
由于黄金是一种国际公认的物品，是一种世界性的绝对财富，根本不愁买家承接，因此，无论是向银行申请贷款还是典当，都是最好的抵押品。
(4) 黄金能保持久远的价值
普通商品由于时间的推移，一般都会出现物理性老化和破坏的现象，其价值会随着使用年限的增加而逐渐降低直至消失。一般的商品经历一段时间后，由于其本身的物理性质不断被破坏和老化而发生贬值。
(5) 黄金是对抗通货膨胀及政治经济动荡的最理想武器
近几十年，通货膨胀越演越烈，导致各国货币大量缩水，给以存款为主要方式的投资者的个人财产带来了巨大损失。相反，黄金则会随通货膨胀而相应地上涨，所以黄金投资，才是避免财产在通货膨胀中被蚕食的最佳办法。另外，国际地缘政治局势动荡不安，中东战争、国际恐怖主义造成在这些国家货币信用崩溃，黄金已成为人们财产最好的避险工具。在生活中或投资经营中， 很多人都有可能遇到过一时资金周转紧张的窘况。通常我们通过借债甚至典当来渡过难关。借债有时不是很简单易行的方法，举债能否成功，完全看你的信用程度与你还款的能力，而且真正借到的能否够用也不能确定。这时，黄金投资者就完全可以把黄金拿来典当，之后再赎回。
除了黄金以外可以用来典当的物品还有多种，比如古董、字画等。可是我们知道像古董、字画等这些投资品在市场上又有许多赝品，这使得在典当时手续要比黄金复杂得多，相比之下，黄金进行典当就要容易得多，需要的只是一份检验纯度的报告。正是由于黄金是一种国际公认的物品，根本不愁没有买家承接。一般的典当行都会给予黄金达90％的短期贷款，而不记名股票、珠宝首饰、金表等物品，最高的贷款额也不会超过70％。黄金投资有如此之多的优点，理应成为投资人士投资组合中重要的一部分。
(6) 黄金具有永恒的价值，可作为投资组合中的重要工具而长期持有
商品在时间的&摧残&下都会出现物理性质不断产生破坏和老化的现象。不管是房产还是汽车，除非被某个名人使用过，不然经过岁月的磨练都会有不同程度的贬值。而黄金由于其本身的特性，虽然会失去光泽，但是其根本质地不会发生变化。表面经过药水的清洗，还会恢复其原貌。 　
(7) 黄金市场很难出现庄家
任何地区性股票市场都有可能被人操纵，但黄金市场却不会出现这种情况。金市是全球性的投资市场，全球一样的投资对象，一致的价格，现实中还没有哪一个财团具有可以操纵金市的实力，黄金投资者也就获得了很大的投资保障。
(8) 无时间限制，可随时交易
中国香港金市的交易时间是从早上9点到第二天凌晨2点30分(冬季是3点30分)，投资者可以进行港金和本地伦敦金的买卖。香港金市收市，伦敦又开，紧接着还有美国，24小时都可以进行黄金的交易。投资者可以随时获利平仓，还可以在价位合适时随时建仓。
37. 黄金投资与股票投资有什么区别？
（ 本章字数：906 更新时间： 17:45:00 ）
投资黄金与投资股票既有相似处，也有不同处，它们的主要区别如下。
(1) 黄金投资的本质是对黄金的商品价值和金融价值进行双重评估，对未来价格走势提前预测；股票投资的本质是取得某上市公司相应股份的所有权，对该权利的价格走势提前预测
买入黄金投资产品对应的是相应数量与规格的黄金实物，或者与黄金价格相对应的资产价值；买入股票对应的是相应份额的某上市公司的所有权，这份权利可以参与公司分红，也可以转让。
(2) 黄金投资分析重宏观基本面；股票投资既重宏观面，也重具体的公司面
黄金宏观面分析考察美元价格、宏观经济走势、黄金供需关系、地缘政治因素等；股票分析既要考察宏观经济形势、市场资金流动性、股市调控政策等，也要考察公司的经营状况、盈利能力、潜在的股权变动信息等；
(3) 交易机制不同
投资黄金面临多个品种选择，交易机制各不相同，需要进行多方面的考察与熟悉。建议根据自身的风险偏好和资金规模，选择适合自己的交易品种；股票的交易机制则相对稳定。
具体说来，如果选择黄金期货投资，则必须熟悉期货保证金交易机制的特点、熟悉做空机制与T+0制度、了解交割制度对期货价格的影响等，总之，一个合格的黄金期货投资者，首先是一个合格的商品期货投资者。
而股票投资不是保证金交易机制，只能&先买后卖&，不能做空(先卖后买)，且实行T+1交易(主要指A股)，这相对黄金期货投资，风险更小，但资金效率相对较低。
(4) 黄金的流动性和国际性比股票强
由于黄金的本质是一种特殊的商品，具备易储藏、易携带等优点，其价值不会因为地点的改变而发生变化，因此交易空间可以拓展得更远，甚至不受国界的限制；而股票具有区域金融产品的属性，相同的股票在不同的国家不能自由交换，因此交易空间相对受限，尽管目前存在QFII、QDII等制度，但仍然受到额度、汇率等因素的影响，世界性特征相比黄金更差。
(5) 黄金的保值功能比股票强
黄金特殊的商品属性和金融属性，决定了它是一个良好的保值工具；而股票的本质是一种所有权凭证，这份凭证的价值受到政治、经济等诸多因素的影响，对股票交易对应的政治经济体系依赖性很强，其保值功能远远弱于黄金。
38. 个人投资黄金需要哪些准备？
（ 本章字数：1111 更新时间： 17:45:00 ）
个人黄金投资在我国才刚刚起步，广大投资者普遍对黄金投资感到陌生。因此进行充分地前期学习和准备工作，应该是黄金投资者的必修课。
(1) 组合准备
黄金是家庭不同投资标的中的一个，不同的投资目标和风险控制要求、不同的市场情况，都会使黄金在家庭投资组合中所占比例发生变化。投资者所居住国家政治、经济、社会安全性高低不同和该国对黄金管制的松严度，也是投资黄金比例高低的重要参照系数。另外，一段时期内其他投资标的预期投资收益的高低也会影响黄金投资的比例。由于我国政治安定、经济快速发展，能够获取较高投资回报的投资工具较多。这样的大背景，决定了家庭投资黄金的比例不宜过高，以免错失其他良好的投资机会，造成机会成本的上升。对于普通家庭而言，通常情况下，黄金占整个家庭资产的比例最好不要超过10％。只有在黄金预期会大涨的前提下，才可以适当提高这个比例。
(2) 信息准备
因为影响黄金价格涨跌的因素非常多，并且从全球范围考察黄金市场的交易特点是24小时不间断的，所以投资黄金对于信息的要求比较高。由于资讯业的发达，现在个人要获取黄金相关信息的成本已经大为降低。目前国际上几大通讯社大都发布与黄金有关的信息。国内的信息源也很丰富，除了上海黄金交易所网站以外，不少财经类报纸、杂志、网站都有相关的信息。
(3) 风险准备
由于最近一段时期，国际市场上黄金价格主要是以上扬为主，有人预期我国黄金市场一旦全面开放将会有暴利机会。这种说法对于即将开放的黄金市场而言是比较偏颇的，主要原因是我国的黄金价格是要与国际市场上黄金价格接轨的，如果有暴利机会，应该是我国由于开放个人黄金炒作业务刺激国内黄金需求大增而导致国际市场上黄金价格的暴涨，这几乎是不可能的。而对于黄金作为投资标的的一些缺点，投资者应该有所了解，如黄金本身不会产生类似存款的利息，也不会像股票那样有分红的可能，而且保管的费用较高等。
(4) 标准备
人们投资黄金，从时间上可以分为短期投资、中期投资和长期投资，从获利要求上可以分为保值和增值两种，从操作手法上可以分为投资和投机两种。根据黄金市场价格波动、个人可供投资的资金、个人对黄金市场的熟悉程度、个人投资的风格等，就可以基本确定自己黄金投资的目标。目标制定好以后并不是一成不变的，投资者应根据实际情况不断修正自己的目标，以真正达到在控制风险的前提下，努力使收益最大化。
(5) 知识储备
投资者首先要掌握投资黄金的相关基础知识，如黄金的交易品种及特点，黄金的定价机制,金价与美元、国际原油价格的波动关系；还要掌握黄金投资的一些基本手段，如我国的个人投资的基本情况，供求关系，如何根据经济数据来分析金价的走势。
39. 黄金投资的门槛有多高？
（ 本章字数：717 更新时间： 17:45:00 ）
由于对黄金市场了解较少，又鉴于黄金高昂的价格让普通投资者对于黄金投资望而却步。事实上，我国目前黄金投资门槛并不像我们想象的那样高不可攀，只需3 000元至20 000元就可以成为黄金投资者。
普通散户如果炒实物黄金，如各大商业银行的纸黄金投资，每手最低交易量为10克黄金，交易的最小计量为1克。按目前的市场价每手大概只需3 000元左右。对于中小投资者来说，黄金期货&门槛&也较适中。按交易首日的黄金期货合约价格计算，投资一手黄金合约需20 000多元保证金，账户金额在50 000元以上即可实现较安全持仓。对老期货投资者来说，此前的开户金额最低一般为50 000元，不必增加投资即可参与黄金期货交易；对于其他投资者来说，5万元与QDII 等现有大量理财产品的投资&门槛&相当，可以成为新的投资选择。 国际黄金期货交易市场上，纽约商品期货交易所交易单位为100盎司/手，约合3000克，小合约则为50盎司/手；东京工业品交易所交易单位为1000克/手，小合约则为100克/手。从国内看，铜、锌、铝每手期货合约价值分别约为30万元、10万元和9万元，黄金作为贵金属，每手20多万元的期货合约价值，也能为各方所接受。
至于机构投资者，黄金投资市场相对于其他投资市场更稳定，现在的黄金市场更适合机构投资者。目前中国金融期货交易所已公布的6批65家***单位，这些单位涵盖了国内主要的黄金生产、冶炼、加工、批发、进出口企业和从事黄金业务的金融机构。黄金消费企业一般通过投资黄金期货来进行套期保值，这样通常比直接成为交易所***节约成本。商业银行等开展代客理&金&的金融机构，成为交易所的***，则无疑是其对冲风险、进行产品创新的有效途径。
40. 黄金投资有哪些主要方式？
（ 本章字数：1906 更新时间： 17:45:00 ）
目前在国际上的黄金投资方式主要包括：投资金条、投资金币、黄金管理账户、黄金凭证、黄金期货和黄金期权。
(1) 投资金条
我国目前个人投资黄金的主要方式是投资金条，金条分为普通金条和纪念金条两种。
① 金条的规格
各国金条的规格有所不同，但按国际惯例，进入市场交易的金条在精炼厂浇铸成型时必须标明其成色和重量，以及精炼厂的名字和编号。如高赛尔金条分2盎司、5盎司和10盎司3种规格，每根金条的背面有中国印钞造币总公司长城金银精炼厂铸造的字样和编号，还应该有防伪标识。
② 金条的铸造和包装
在一般情况下，投资者最好要购买知名度较高的精炼公司制造的金条，以后在出售时会省去不少费用和手续。如果是不知名企业生产的，黄金收购商就要收取分析费用。国际知名金商出售的金条，包装在密封的小袋中。除了内装黄金外，还有可靠的封条证明。在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。在国内，长城金银精炼厂是迄今最大的国有金银精炼厂，也是中国金银冶炼企业中唯一的伦敦贵金属市场协会***单位，并入选上海黄金交易所及理事单位。
③ 金条交易的计量单位
由于各国黄金市场交易的习惯、规则不同，黄金计量单位也有所不同。目前国际黄金市场比较常用的计量单位是金衡盎司。金衡盎司是专门用于贵金属商品交易的计量单位，它与常衡制盎司有所不同，1常衡盎司等于28.3495克，而1金衡盎司等于31.1035克。我国以前计量黄金的单位主要是两，现在主要是克，随着经济与国际接轨，我国不少黄金品牌用金衡盎司来计量，高赛尔金条就是其中一种。
④ 金条的价格
普通金条的价格与纪念金条的价格有所不同。纪念金条的发行价格是按照金饰品的定价方式来定价，一般其发行价格＝成本+10％的增值税+5％的消费税+利润。而普通投资型金条的价格是在黄金现货价格的基础上加上一定的加工流通费。因此，纪念金条比普通投资型金条的价格要高。如高赛尔金条的价格是以国际最大的黄金现货市场&&伦敦贵金属市场的每日报价为基准，参考上海黄金交易所的价格，每盎司加上109元的加工流通费(3.5元/克)，回购时每盎司退回62元(2元/克)。
⑤ 金条的投资渠道
一是场内交易，如上海黄金交易所的***交易，即黄金生产企业、黄金饰品企业、黄金经纪商、黄金代理商、商业银行和机构投资者；二是场外交易，主要是一些中小企业和个人投资者在商业银行、金行、珠宝行、金银首饰店进行的金条交易。目前我国的个人黄金投资者主要是在场外进行交易。购买金条最好选择回购有保证而且价差不大的金条，例如招商银行代理买卖的高赛尔金条，其日下午的买卖报价分别是121.49元/克和120.99元/克。买卖相差0.5元，加上买卖时加工费的价差每克要支出1.5元。
(2) 投资金币
金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际&金价&波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大，但其具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能，所以仍对一些收藏者有吸引力。
(3) 黄金管理账户
黄金管理账户是指经纪人全权处理投资者的黄金账户，属于风险较大的投资方式，关键在于经纪人的专业知识和操作水平及信誉。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，收取的费用不高。同时，企业对客户的要求也比较高，要求的投资额比较大。
(4) 黄金凭证
这是国际上比较流行的投资方式，银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者避免了储存黄金的风险。在发行机构的黄金凭证上面注明投资者有随时提取所购买黄金的权利。投资者可按当时的黄金价格，将凭证兑换成现金以收回投资，还可通过背书在市场上流通。投资黄金凭证，要对发行机构支付一定的佣金，金额与实金的存储费大致相同。国内的中华纸黄金等都属于黄金凭证。
(5) 黄金期货
一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无须真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的&炒金&。黄金期货合约交易只需10％左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称定金交易。
(6) 黄金期权
期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失的只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不太多。
41. 如何正确选择经销商和经纪人？
（ 本章字数：1664 更新时间： 17:46:00 ）
正确选择经销商和经纪人要看投资者是属于哪种投资类型，具体如下。
(1) 活跃型的期权及股权交易型的投资者证券公司(经销商)和经纪人需要具备以下条件：
① 期权股权战略知识；
② 能够在线发出多重期权股权买卖指示；
③ 总体执行能力高，速度快；
④ 能评估适当的保证金比率；
⑤ 能涉足外汇、期货、现货和股票市场。
(2) 长期投资型
长期投资者对市场短期波动并不感兴趣，而是把目光投向水平更高的公司。这种投资者十分注重调查研究，寻找那些相对于价值而言，价格还处于较低水平，可以通过长期投资来获得可观利润回报的优秀公司。在认准&黑马&后，他们就会买进这类股票，几年按兵不动，长期持有。或是并不购买该公司股票，而是购进该公司的长期股权。投资者喜欢调查研究，精挑细选，洞悉公司方方面面。他们希望涉足全球市场。由于时间跨度较大，此类投资者通常将交易纳入个人退休账户(IRA)。然而，有些证券公司不允许将期权股权交易纳入退休账户，这就使得长期股权投资者陷入两难的境地。如果你投资长期股权并且希望这样的投资能够纳入退休账户，那就需要选择允许这样操作的证券公司。总的来说，长期投资者选择的证券公司应该能够提供：
① 实时信息；
② 总体速度快和执行能力高；
③ 将期权交易纳入退休账户并且费用较低；
④ 评估适当的保证金比率；
⑤ 合理的佣金；
⑥ 投资国际市场的渠道；
⑦ 投资衍生产品且投资工具齐全。
(3) 交易型
交易型投资者愿意承担风险，频繁交易，竭尽所能创造交易利润。长期或短期、股票或期权股权、卖权或买权，他们全都可以拿来交易。交易型投资者感兴趣的主要是股市中短线活动，特别喜欢看走势，或希望找出股票涨跌的明朗趋势。
交易型投资者依靠股价的小涨小跌过日子。所以，此类投资者寻找的是那些花最少的佣金就能提供最佳执行效率的证券公司。许多人选择直接渠道公司。相对于传统证券公司，直接渠道公司的优势在于它能直接进入做市商、电子通讯网络(ECN), 或是交易所这些存在最好价格的渠道。还有些人选择那些不提供多余服务，仅以收费低廉、执行快捷为特色的证券公司。
无论选择直接渠道还是证券公司，交易型投资者眼中的理想证券公司，应具备：
① 总体速度快和执行能力高；
② 低佣金；
③ 提供即时和二级报价；
④ 提供图表、新闻、工具和信息；
⑤ 拥有真知灼见的信用交易部门。
(4) 学习型
有些人常听朋友和同事谈论股海淘金，自己也跃跃欲试，体验其中的乐趣。有人找到某些网上留言板，里面有各种关于炒股的建议和想法，有人则凭所谓窍门和直觉来操作。然而，许多人失败了，并不是他们不够努力，而是因为他们缺乏分析相关信息的能力。现在网络上的财经信息相当丰富。有些证券公司还专门为新投资者提供完善的教育资源。此外还有一些非证券公司网站也提供关于投资和金融市场的信息。但美中不足之处在于，并不是所有的金融机构都提供客观可靠的教育资源。学习型投资者选择的证券公司应该提供：
① 学习资源；
② 客户服务(疑难解答)；
③ 为客户提供服务周到的营业场所；
④ 实时信息；
⑤ 高效可靠的执行能力。
(5) 科技型
无线技术改变了人们的通讯方式。包括用手机等便携装置上网。现在，一些证券公司也为客户提供了无线交易服务。 尽管无线交易还存在着一些设计上的缺陷有待改进，但它却为投资者在个人计算机和固定电话之外提供了一种委托交易方式的新选择。对于科技型投资者来说，意味着可以把玩更多新奇的技术结晶。然而，只有部分网络型证券公司才提供无线交易业务。此外，由于这些系统可能会出现技术故障，科技型投资者还需要一个有求必应的客户服务部门，一旦无线交易系统出现技术故障，打电话就能获得人工服务并完成所需要的交易。科技型投资者选择的证券公司需要具备以下特点：
① 提供无线交易；
② 配备有求必应的客户服务部门(以防万一)；
③ 提供警报、新闻和报价；
④ 速度快、执行能力强；
⑤ 总体佣金低。
42. 黄金交易委托方式是什么？
（ 本章字数：760 更新时间： 17:46:00 ）
黄金交易委托是客户与银行订立的一种委托黄金买卖关系，根据约定的委托价格进行黄金买卖。它由客户指定成交判断条件，一旦即时黄金价格满足客户的成交判断条件，即按照客户委托价格成交。委托交易分为获利委托、止损委托和双向委托3种。
(1) 获利委托
获利委托相当于限价单，即立即单，在最有利的价位买入或卖出，是客户为了获得更好的收益，订立的一种委托，使之在成交时带来的收益比当前价格成交大，交易时需设定获利委托价格。
(2) 止损委托
止损委托相当于外汇中的停止单，即在现有的价位观望，当突破某一方向时才在一个&看似不利&的价位交易，是客户为了避免价格波动带来更大的损失，订立的一种委托，使之在成交时带来的收益比当前略小，交易时需设定止损委托价格。
(3) 双向委托
双向委托是客户订立一笔委托，同时含有获利和止损，在一方委托成交后，另一方自动作废，交易时需设定获利委托价格、止损委托价格。
客户建立黄金(克)/人民币的获利委托时，获利委托汇率应优于该货币对的实时汇率。如果客户预留的获利委托汇率劣于实时汇率，则获利委托订立不成功。
客户建立黄金(克)/人民币的止损委托时，止损委托汇率应劣于该货币对的实时汇率。如果客户预留的止损委托汇率优于实时汇率，则止损委托订立不成功。
若您要买入黄金，建立获利委托是在未来的一定时间内，以较当前市场更优的价格买入或卖出。例如，人民币对黄金的银行卖出价(人民币)为168.56元，若建立获利委托就是等于低于这个价格买入。止损委托就是等于或者劣于当前价格买入或卖出。同上例，若建立止损委托就是等于高于1678.56买入。双向委托即在订立委托时，可同时设定获利委托价格和止损委托价格，当市场价格达到其中的一个委托价格时，将按客户委托价成交。委托成交后，另外一方委托自动失效。
43. 什么是点差？怎么样选择有利于自己的点差方法？
（ 本章字数：1644 更新时间： 17:46:00 ）
点差来源于外汇市场。要了解点差，首先应该了解什么是&点&。&点&是用来精确和方便表示汇价，一般用5位数表示，最小变化的单位，通常称为&点&。
例如美元日元(USDJPY)报价120.00的最小单位是0.01日元，或者说0.01日元为1点。英镑美元(GBPUSD)的报价0.9800的最小单位是0.0001美元，或者说0.0001美元为1点。
当汇率变化时，点数波动的差值就是&点差&。例如美元日元(USDJPY)由120.00变为121.00时，121.00&120.00=1.00日元，点差为100点。英镑美元(GBPUSD)，由1.0000变为0.9800时，点差为200点。
常见的点差主要有报价点差和手续费点差。
(1) 报价的点差
外汇交易时，买入价和卖出价存在一个差价，如：美元日元(USDJPY)报价120.00/120.10时，120.00为卖出美元价，120.10为买入美元价，120.10&120.00=0.10称为点差10点。GBPJPY报价185.50/185.60时，点差为10点。
(2) 手续费的点差
将每笔交易收取的手续费换算成点差。不论交易何种货币，将手续费换算成该货币的点差。
与外汇交易一样，黄金交易也存在点差。黄金的差是根据一个中间价格来制定的，如现在市场上的中间价格是925，那么交易提供商会改成卖925，买925.5，或者是卖924.8，买925.3，一般不会超过5个点。
怎样选择最有利于自己的点差方法呢？
(1) 点差过低的平台要慎重
有些投资者热衷于超低点差的交界平台，但这类交易平估有一个缺点，当你急于平仓时，交易系统突然没响应或者掉线以致痛失良机，因此低点差不是唯一的标准，靠点差吸引客户的平台的确应该谨慎。
(2) 交易反佣的平台要慎重
经常可以看到IB的宣传广告，在该券商开户入金，每个标准手会反还你美金，无论赢亏，只要下单就会有钱反。但实际上有两种情况，一种是平台实在太差了，以这种方式吸引客户；另外一种是券商之间的恶性竞争导致的。看起来无论哪种似乎对投资者都有好处，但事实绝非如此。其实试验过知名平台的人，就会发现在交易过程中都会有轻微的滑点现象。假设只滑一个点，虽然他们有反佣，但实际上你也损失了，除非他们一标准手会返10美金，这样你也只是不亏钱，可是要是不止滑一个点呢？另外还有一种现象就是在计算赢利时，反佣的平台明显比不反佣的平台慢一拍，也就是说，会有延迟，在这种情况下，平仓后计算赢利的结果很可能是不一样的。所以他们的反佣，只不过是你不必要支出，却在不知情的情况下产生的被动支出，所以无论怎么算，你都是亏损的。
(3) 做对冲的券商一定不要用
一定要高度注意，所谓的做对冲的券商，是指你的交易不被递交到银行，而是券商内部的盘房记录，这样的好处是可以人工订报价，他们也节省了很大一笔手续费等。但换句话说，你亏掉的钱钱，都进了券商的口袋，但如果你赚钱了，他就要倒贴给你。于是，你会发现别的平台没到的价位，他的平台到了，莫名其妙的自动止损了；交易时，成交价格变成了一个相当不利于你的价位；打算平仓结利时，突然间掉线，或者长时间没反应，导致大好的价位平白错过。这种平台一般规模较小但很多，通常看上去广告打造的非常完美，几乎没有缺点。
(4) 不要过于相信广告
广告无非就是让你知道有这样一个东西。千万不要错误以为广告做得多，就是东西好。重点要看市场反馈，平台的好坏是用出来了，是经得起评论的，而不是广告宣传出来的，更不是捧出来的，这点国内的朋友一定要注意。easyforexinvest上没有一个完美的平台，即使我现在用的，也一样有人认为是Scam，我甚至也同样认可他们说的缺点。所以只要相对来说，本着对双方公平的原则即可被定义为好的平台。
总之，这些方法都可以应用到&纸黄金&投资中去，因为他们的基本原理是一样的，因此大家在投资&纸黄金&时一定认真分析和判断有利于自己的差点。
44. 什么是实物交割？如何实现交易所黄金买卖的交割？
（ 本章字数：736 更新时间： 17:46:00 ）
交割是指标准期货合约规定的最后交易日到期后，对持有的未平仓合约以实物交收形式了结期货买卖义务的一种平仓形式。交割方式主要包括实物交割和现金交割两种，目前国内商品期货交易中仅有实物交割一种方式。
实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割方式。
由于期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖合约赚取差价来达到保值的目的，因此，在期货交易中实际上真正进行实物交割的合约并不多。交割过多，表明市场流动性差；交割过少，表明市场投机性强。在成熟的国际商品期货市场上，交割率一般不超过5％，我国期货市场的交割率一般也在3％以下。
按提出交割的对象划分，实物交割可分为卖方交割、双方交割两种。
(1) 双方交割
期货交易的买卖双方都可以提出交割申请的交割方式，现在的大连商品交易所、上海期货交易所都是采用这种方式。
(2) 卖方交割
只有卖方才有权利提出交割申请的交割方式，而买方无权主动提出交割。郑州商品交易所就是采用卖方交割方式，其目的是减少&多逼空&违规情况的发生。在国际上，芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约金属交易所(COMEX)等著名期货交易所均采用卖方交割的方式。
按交割的方式来划分，实物交割方式又可分为集中交割和滚动交割两种。
(1) 集中交割
所有到期合约在交割月份最后交易日过后采用一次性集中交割的交割方式。我国的大连商品交易所和上海期货交易所就是采取这种交割方式。
(2) 滚动交割
除了交割月份的最后交易日过后对所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可以进行交割的交割方式。
45. 什么是结算？结算有哪些原则？
（ 本章字数：1144 更新时间： 17:47:00 ）
期货交易所的结算实行保证金制度、当日无负债制度和风险准备金制度等。与期货市场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、分层的。交易所只对***结算，非***单位和个人通过期货经纪公司***结算。
结算应遵循如下原则。
(1) 交易所对***的结算
每一交易日结束后交易所对每一个***的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。其核算结果是***核对当日有关交易并对客户结算的依据，***可通过***服务系统于每交易日规定时间内获得***当日平仓盈亏表、***当日成交合约表、***当日持仓表和***资金结算表。每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。
***如对结算结果有异议，应在第2天开市前30分钟以书面形式通知交易所。如在规定时间内***没有对结算数据提出异议，则视作***已认可结算数据的准确性，交易所在交易结算完成后，将***资金的划转数据传递给有关结算银行。
(2) 期货经纪公司对客户的结算
期货经纪公司对客户的结算与交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。经纪***向客户收取的交易保证金不得低于交易所向***收取的交易保证金。
期货经纪公司在每日结算后向客户发出交易结算单。交易结算单一般载明下列事项：账号及户名、成交日期、成交品种、合约月份、成交数量及价格、买入或卖出、开仓或平仓、当日结算价、保证金占用额和保证金余额、交易手续费及其他费用、税款等需要载明的事项。
当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金，客户不能按时追加保证金的，期货经纪公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。
具体如何结算，也就是说结算公式是怎样的呢？
(1) 结算准备金余额的计算公式
当日结算准备金余额＝上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等
(2) 当日交易保证金计算公式
当日交易保证金＝当日结算价＆#215;当日交易结束后的持仓总量＆#215;交易保证金比例
结算部于每个交易日闭市后，采取逐日盯市的方式对客户的交易情况进行结算。有关结算公式如下：
当日盈亏=平仓盈亏＋持仓盈亏；
平仓盈亏=(当日平仓价－上日结算价或当日开仓价)＆#215;平仓量；
持仓盈亏=(当日结算价－上日结算价或当日开仓价)＆#215;持仓量；
可用资金=客户权益－持仓保证金；
持仓保证金=各商品品种持仓保证金的总和；
客户权益=上日资金＆#177;出入金－手续费＆#177;当日盈亏；
结算结果将以书面、传真或电子数据传输等方式及时送达客户。进行网上交易的客户可以通过网上交易系统查阅其账户的实时数据。
46. 中国各大银行开办哪些黄金业务？
（ 本章字数：1073 更新时间： 17:47:00 ）
(1) 中国银行的黄金业务&&&黄金宝&
这是一种非实物性的黄金买卖业务。&黄金宝&的买卖是以记账的形式记录在投资者持有的中国银行活期一本通存折上。黄金宝的交易方式类似于&外汇宝&(个人外汇买卖)，交易的币种为人民币，无需交付手续费；中国银行的&黄金宝&报价参考和完全跟随着国际金融市场上的美元黄金价格变动而变动。投资者可以通过把握市场走势，低吸高抛，赚取丰厚的黄金价格波动差价，实现人民币资金的保值和增值。
中国银行的黄金宝业务具有以下的优势和便利。
① 权威机构
中国银行是国内首家获得银监会批准开办个人黄金买卖业务的国内商业银行。具有多年国际金融市场黄金交易、经营管理的丰富经验，并且拥有国际一流的投资、分析等专业人才队伍。
② 稳步取胜
黄金是很好的对冲通货膨胀、保值和增值的投资工具。可使投资者的投资多元化，是对冲风险和安全性较高的投资品种，可令投资稳步取胜。
③ 买卖起点低
&黄金宝&交易以&克&为单位。目前的交易起点仅为10克黄金(折合人民币1000余元)，超过部分必须为整克数的黄金。
④ 开户方便
参与&黄金宝&交易的客户，只需在中国银行股份有限公司广东省分行任何网点(深圳除外)，开立活期一本通账户，存入投资所需的人民币资金，需要通过电话或网上银行交易的客户一并在银行办理即可。
⑤ 操作便捷
投&黄金宝&除可通过柜台交易外，投资者无须受地域限制，在全球任何一个地方均可通过电话或网上银行进入中国银行的黄金宝交易系统进行投资买卖。
(2) 中国建设银行开办的黄金业务&&&龙鼎金&
此项实物黄金产品由建设银行自行设计并委托国家有关机构指定的黄金加工企业制造。根据产品种类的不同，建设银行可以为你办理&龙鼎金&实物黄金产品的买入、卖出和代保管等相关业务。目前，建设银行有四大类&龙鼎金&实物黄金产品，产品成色均为99.99，根据客户及市场需求的不同，每类产品均设计了不同的种类和规格。
(3) 中国工商银行开办的黄金业务&&&金行家&
这是个人客户以美元或人民币作为交易结算货币，在该行规定的交易时间内，按照该行报价，使用该行提供的个人账户黄金买卖交易系统，在柜台或通过网上银行、电话银行、自助终端等方式进行个人账户黄金买卖交易的业务。
&金行家&业务包括黄金(克)/人民币和黄金(盎司)/美元两个交易品种。黄金(克)/人民币买卖业务以人民币标价，交易单位为&克&；黄金(盎司)/美元买卖业务以美元标价，交易单位为&盎司&。两类账户相互独立，不能转换。黄金账户不计利息，不能提取实物黄金。
47. &纸&黄金交易如何开户？
（ 本章字数：1672 更新时间： 17:47:00 ）
中国银行是全国地第一家开办个人实盘黄金买卖的银行。个人实盘黄金买卖业务也称&纸黄金&、&黄金宝买卖，是指个人客户通过银行柜台或电话银行、网上银行等服务方式，进行不可透支的美元对外币或人民币对本币金的账面交易，以达到保值和增值的目的。中国银行推出了用人民币或美元进行买卖&纸黄金&的业务。下面我们就以中国银行推出的纸黄金&&&黄金宝&为例来讲叙纸黄金交易是如何开户的。
&黄金宝&的交易标是成色100％的账户金，品种分为国内市场黄金和国家市场外汇黄金，报价货币分别是人民币和美元，因此也简称为&国内金&和&国际金&。
该投资工具根据国际黄金市场报价，无须交付手续费，支持T+0(即时交易)。客户只需持本人身份证，到中国银行的所属营业网点，申请长城电子借记卡、&电话银行&服务、开立&活期一本通&存折，存入一定数额的人民币资金或外汇资金，即可参与纸黄金买卖交易。
(1) 进入网站及安全性
如是初次进入尚未下载中行颁发的安全证书的用户，系统会有提示(见图2-1)，请选择&是&继续。待申请注册进入首页后下载并安装中行颁发的安全证书，以后将不会出现该提示。
图2-1　系统提示
(2) 用户申请注册及修改资料
首次办理中行网上&黄金宝&的客户，可到中行指定网点柜台办理个人电话银行及网上银行开户手续(详情可到中行各网点查询)，然后在网上激活个人网上银行服务(见***专区说明)。开户成功后登陆进入中行个人网上银行&账户服务&& &账户管理&&&应用账号管理&进行网上申请。
如果接受我行的&网上黄金宝协议书&单击&确定&按钮，进入申请页面，选择需上挂的黄金宝账号(注意：该账号必须为基本子账号中的活期一本通账号)，输入存折密码，单击&申请&按钮，申请成功后即可开通网上&黄金宝&。如需变更&黄金宝&账号，需删除原账号后再重新申请，网上&黄金宝&同一客户只接受一个&黄金宝&账号。
(3) 系统功能介绍
网上&黄金宝&主要由&实时行情&(与外汇宝一致)、&黄金宝功能菜单&等内容组成。用户既可在此页面浏览黄金即时行情，亦可选择&进入交易&，登陆进入网上&黄金宝&进入相应功能或察看详细信息。
① 实时行情
包括本币金、外币金的技术图表，从&金融信息&导入。
② 业务简介
有中行提供的有关&黄金宝&业务的简介和宣传。
③ 操作指南
使用网上&黄金宝&交易的操作指引及其说明。
④ 黄金分析
新鲜及时的国际黄金分析评述，为投资者引导投资方向，把握市场热点；
⑤ 每日黄金宝典
内含中行周一至周五提供的&每日黄金宝典& ；
⑥ 进入交易
完成网上&黄金宝&所实现的账户余额查询、即时黄金买卖交易、预留订单交易、预留订单查询、撤销预留订单、止损订单交易、止损订单查询、撤销止损订单、历史交易查询等全部功能。
该模块首先要求用户登录中国银行个人网上银行。成功登录后，选择&投资服务&&&黄金宝&，然后鼠标单击选择所需功能进行操作。
(4) 补充说明
① 如遇周末、国际重大节假日、系统故障、交易、预留订单或止损订单不成功，网上交易系统都会有相应的&节假日，系统暂停服务&、&系统故障，暂停服务&、&交易出错&之类的提示；
② 目前&黄金宝&网上交易的预留订单或止损订单查询功能，只能在当天查询所留订单的状况，务请注意。
③ 交易完成后，如需继续，鼠标单击左方的图形按钮即可。
总之，四大商业银行与其他几家银行都有相关业务。投资者只要带着身份证与不低于购买10克黄金的现金(目前资金应为1650元左右)，就可以到银行开设纸黄金买卖专用账户。专用账户开通后，投资者只要按照银行发送的&纸黄金投资指南&操作，就可以通过电话查询当日的黄金价格、进行直接交易；电话银行交易的全过程与股票市场上该交易基本相同。但该交易可以直接将银行存折与黄金市场对接；而且，有的投资者还同期办理了外汇交易业务，也可以同时在一个账户上交易。交易费用为买卖一次收取1元/克的手续费，但一次购买量超过1000克可享受一定折扣。
48. 黄金期货交易如何开户？
（ 本章字数：921 更新时间： 17:47:00 ）
我国推出的黄金期货具有很深刻意义，它具有黄金期货的微观经济功能和宏观功能，也是属于一种高风险的行业。黄金期货就是一把双刃剑，它的金融杠杆原理决定了投资者可能与该市场获得高收益的同时，也有可能由于决策不当等原因出现风险。有了黄金期货市场之后，对于公司投资者和个人投资者都有一个完全竞争性的黄金投资渠道和一个规避黄金市场的交易场所。黄金期货合约交易只需少量的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，即少量资金推动大额交易，所以黄金期货买卖又称&定金交易&。投资者在认为黄金价格比较合理可以入市交易时凭个人身份证就可以实行异地开户或上门开户，不需要直接到期货公司。客户可以通过网站的网上银行开户进行预约，本银行指派相关期货公司期货的工作人员免费上门开户或特快相关开户资料给对方，对方按期货开户要求填写完毕，并交付我方进行审核，合格后，开户手续就算完成，接着客户只要打入资金就可以交易了。
如果你想炒黄金期货，你必须要先开户。而期货公司是客户和交易所之间的纽带，投资者如果想参加黄金期货交易只能通过期货公司来进行。所以，普通的投资者在进入期货市场交易前，首先应选择一家具备合法的期货代理资格、信誉良好、资金安全、运作规范和收费合理的具有交易所***资格的期货公司。 一旦你选定了某一个合适的期货公司，下一步就是开一个期货交易账户。所谓期货交易账户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用账户。开户工作很简单，而且期货公司将会非常热心地提供有关帮助，黄金期权交易开户指南如下。
①你将阅读一份&期货风险揭示书&(风险揭示书是标准化的、全国统一的)，在完全理解揭示书上的内容后，签上姓名。
②与期货公司签订委托交易协议书，协议书明确规定期货公司与客户之间的权利和义务。应详细阅读协议书，根据自己的情况，与期货公司作一些特殊的约定。
③填写&期货交易登记表&，把一些基本情况填写在表格上。这张表格将由期货公司提交给交易所，为你开设一个独一无二的期货交易代码。
上述各项手续完成后，期货公司将为你编制一个期货交易账户，填制&账户卡&交给你。这样，开户工作就完成了。你需要记住期货交易账户号码和期货交易代码，在期货交易中透支者都会用到。
49. 黄金期权交易如何开户？
（ 本章字数：734 更新时间： 17:48:00 ）
黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的权利，而非义务，如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只是当时购买期权时的费用。买卖期权的费用(或称期权的价格)由市场供求双方力量决定。由于黄金期权买卖涉及内容比较多，期权买卖投资战术也比较多且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场并不多。黄金期权投资的优点也不少，如具有较强的杠杆性，以少量资金进行大额的投资；标准合约的买卖，投资者则不必为储存和黄金成色担心；具有降低风险的功能等。
最近中国银行推出国内首只个人黄金期权产品。根据投资人卖出黄金期权和买入黄金期权的不同，市中行此次推出的黄金期权业务包括两个投资产品，分别为&两金宝&和&期金宝&。&两金宝&由投资人可获得美元利息和期权费两笔收益而得名，投资起点金额为10盎司美元金或等值美元(目前市价为6 000多美元)。中行黄金交易员表示，&两金宝&更适合于金市横盘整理、波动较小时使用，适合稳健型的投资人，具体开户流程如下。
客户只需在中行开立美元或纸黄金账户，与中国银行北京市分行签署&中国银行北京市分行个人黄金期权投资协议&，即可申请与该行叙做个人黄金期权业务。客户可到中行北京市分行下属网点的理财中心办理个人黄金期权业务。该业务的交易时间是周一到周五上午10点到下午4点半，国家法定节假日和国际黄金市场休市日除外。期权成交后，中行北京市分行按照成交价计算客户应支付或收取的期权费金额。该行支付给客户的期权费均以美元现钞形式支付。客户支付给该行的期权费，可以选择以美元现钞支付，也可选择以美元现汇支付。该行支付给客户的期权费T+2日到账(T为交易成交日)，客户支付给该行的期权费当日扣划。
50. 黄金保证金交易如何开户？
（ 本章字数：838 更新时间： 17:48:00 ）
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者无须对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。黄金保证金交易分为黄金期货和黄金现货两种。黄金现货以伦敦现货市场为代表，它没有固定的交易场所，伦敦五大金商(罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋)作为全球市场参与者的交易对手，投资者买进黄金时，由于只支付了一定比例的现货保证金，剩余货款相当于向银行贷款，所以要按日支付一定比例的利息。黄金期货以美国纽约商品交易所和纽约商业交易所为代表，有固定的交易场所，其交易标的不是现货黄金本身，而是标准化的黄金买卖合约，约定交易双方在未来某个特定时间以约定价格进行黄金实物交割。
期货交易之所以风险巨大，主要因素是期货交易有交割期限制，由于期货交易到期日必须进行交割，所以对投机商(以价差为赢利目的的投机者)而言，如果手中持有期货合约的价格临近期货交割日时，尽管处于亏损(甚至是巨亏)状态，但投资人必须进行平仓的操作，而伦敦金是现货交易，没有交割期限制，投资者可以长期持有手中的仓单，而不至于被迫平仓。
具体开户过程如下：
(1) 客户在办理开户签约前应已该申请CA认证，并签订《中国银行电子银行个人客户服务协议》。
(2) 客户须完成风险偏好测试。中国银行人员根据测试结果提供相应的风险评估及建议并告知客户，客户须签字确认。
(3) 客户须仔细阅读《中国银行保证金外汇宝交易协议》、《中国银行保证金外汇宝交易章程》，了解产品的性质、特点，明确可能承担的风险。
(4) 客户须填写《中国银行保证金外汇宝业务申请表》。
(5) 客户须签订《中国银行保证金外汇宝交易协议》，该行将以长城电子借记卡及关联活期一本通将作为其签约账户，并为其开设与之关联的交易专户(一个有效身份证件号码下只能开立一个交易专户，一张长城电子借记卡下只能开立一个交易专户)。
(6) 准备好美金和身份证原件，并开通电话银行和网上银行功能。
51. 什么是纸黄金？纸黄金交易具有哪些特点？
（ 本章字数：463 更新时间： 17:48:00 ）
纸黄金就是个人记账式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。纸黄金又称为黄金单证，是指黄金所有人所持有的只是一张物权凭证而不是黄金实物，黄金所有人凭这张凭证可随时提取或支配黄金实物，这种黄金物权凭证就被称为纸黄金。能够确定交割日期的就是黄金期货合约，随时可以交割的或不确定交割日期的就是黄金现货合约，如黄金仓储单等。
纸黄金的类型除了常见的黄金储蓄存单、黄金交收定单、黄金汇票、大面额黄金可转让存单外，还包括黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单、黄金提货单，黄金现货交易中当天尚未交收的成交单，还有国际货币基金组织的特别提款权等。均属纸黄金的范畴。
纸黄金交易有以下几个特点。
(1) 节省费用支出
在黄金市场上采用纸黄金交易方式，可以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出，降低黄金价格中的额外费用，提高金商在市场上的竞争力。
(2) 加快黄金流通
纸黄金交易可以加快黄金的流通，提高黄金市场交易的速度。
52. 什么是黄金现货交易？黄金现货交易有哪些注意事项？
（ 本章字数：1480 更新时间： 17:48:00 ）
国际黄金市场上黄金现货交易的价格较为特殊。在伦敦国际黄金市场上的黄金现货交易价格分为定价交易和报价交易两种。
定价交易的特点是提供客户单一交易价，既无买卖差价，按所提供的单一价格，客户均可自由买卖，金商只收取少量的佣金。定价交易只在规定的时间里有效。短则1分钟，长则1个多小时，具体时间视供求情况而定。
报价交易的特点就是有买、卖价之分。一般是在定价交易以外的时间进行报价交易。如伦敦国际黄金市场，每日进行两次定价交易，第一次为上午10 时30 分，第二次为下午3 时。定价交易在英国最大金商洛希尔父子公司的交易厅里进行，该公司担任首席代表，其他各金商均选一名代表参加。在定价交易前，市场的交易活动要停止片刻，这时各金商对外均不报价，由首席代表根据市场金价动态定出开盘价，并随时根据其他代表从电话里收到的订购业务调整价格。若定价交易开盘后没有买卖，则定价交易结束；若有买卖，首席代表就不能结束定价交易活动。订购业务完成时的金价即为黄金现货买卖的成交价格。定价交易是世界黄金行市的&晴雨表&，世界各黄金市场均以此调整各自的金价。定价交易结束后，即恢复正常的黄金买卖报价活动。
国际黄金市场上的报价交易由买卖双方自行达成，其价格水平在很大程度上受定价交易的影响。但一般说来，报价交易达成的交易数量要多于定价交易达成的现货交易数量。在黄金市场上进行现货交易，除支付正常的黄金价格外，还要支付给金商一定的手续费。伦敦国际黄金市场的手续费一般为 0.25％。由于市场竞争日益激烈，近年来，支付给金商的手续费已有下降趋势。
在黄金现货交易中，应该注意哪些事项呢？
(1) 黄金报价
主要根据伦敦市场的现货黄金价格。黄金计价单位为&美元/盎司&。1美元=7.9020元人民币(公司目前换算汇率)，1盎司=31.1035克。例如：当国际金价是560美元/盎司时，国内金价应该是560＆#215;7.5=142.27元/克。一般国际报价会提供3个价格：申买价、申卖价和现价。现价是一个中间参考价，无实际意义。申买价(即对方申请买入的价格)=你的卖出价。申卖价(即对方申请卖出的价格)=你的买入价。
(2) 交易时间
周一至周五8:00时至次日3时一般来说，黄金交易最活跃的时间为美洲盘，时间大致在晚上8点至次日凌晨1点之间。
(3) 下单方式
下单方式分为下多单(买进)和下空单(卖出)两种。下多单就是看涨黄金后市行情，先以低价格买进，等价格涨上去有利润可图时再卖出平仓。反之，下空单就是看跌黄金后市行情，先以高价格卖出，等价格跌下去有利润可图时再买进平仓。
(4) 交易数量
交易起点为每手 100盎司。
(5) 每个合约伦敦金的基本情况
一个合约值：100盎司。基本保证金：1000美金。佣金：50美元。
(6) 盈亏计算
盈亏=(沽出价&买入价)＆#215;合约单位值(100)＆#215;合约数量+利息&手续费。
下面举例说明：(假设一个伦敦金借款利息为每日6.75美金)客户梁先生，以5万元作保证金，当天以850美元买入5张合约(相当于500盎司伦敦金)，第2天黄金上涨至860美元，他立即平仓盈利为：(860&850)＆#215;100＆#215;5&6.75＆#215;5(利息)&50＆#215;5(佣金)=24716.25美元；一星期后黄金涨至890，他又在890下空单10张合约，明天黄金跌至875，他立即平仓，盈利为：(890&875)＆#215;100＆#215;10&6.75＆#215;10(利息)&50＆#215;10(佣金)=14432.5美元；王先生就赚了14432.5美元，赚钱就这么简单。
53. 什么是黄金期货？黄金期货投资具有哪些特点？
（ 本章字数：896 更新时间： 17:48:00 ）
黄金期货就是制定一份黄金标准化的期货合约在期货交易所上市，与其他期货品种一样，也是在指定时间交割和约，和约是有一定标准的如铜期货、大豆期货等等。期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式，即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约，并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。
黄金期货交易具有如下特征和优点。
(1) 交易的双向性
黄金价格上涨时，可以通过黄金期货市场低买高卖(做多)；在价格下跌时，还可以高卖低买(做空)。做多、做空都可以赚取黄金价差。
(2) 期货交易的费用低
对期货交易，国家不征收印花税等税费，交易费用就是手续费。
(3) 期货交易的杠杆作用
黄金期货交易无须支付全部资金，只需要交纳7％~10％的保证金即可交易。由于期货交易是保证金交易，收益或亏损都会数倍放大。
(4) 当日买卖(T+0)交易
黄金期货是T＋0交易，当日可以随时交易，随时平仓。
(5) 合约交易便利、履约有保证
由于黄金合约中的主要条款，如黄金质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高；黄金交易达成后，须通过结算部门结算、确认，投资者无须担心交易的履约问题。
(6) 较大的流动性
合约可以在任何交易日变现，是 T+0 交易。
(7) 较大的灵活性
投资者可以在任何时间以满意的价位入市。
(8) 委托指令的多样性
如即市买卖、限价买卖等。品质保证，投资者不必为其合约中标的的成色担心，也不要承担鉴定费。　
(9) 安全方便
投资者不必为保存实金而花费精力和费用。
(10) 杠杆性
即以少量定金进行交易。价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格。　
(11) 市场集中公平
期货买卖价格在一个地区、国家，开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的。　
(12) 套期保值作用
即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称&对冲&。
54. 黄金期货交易运行哪些程序规定？
（ 本章字数：790 更新时间： 17:49:00 ）
黄金期货交易运行应遵循如下规定。
(1) 开设账户
投资者一般要向黄金期货交易所的***经纪商开立账户，签署风险揭示声明书、交易账户协议书等，授权经纪人代为买卖合约并缴付保证金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照客户指令进行期货买卖。
(2) 下达指令
指令包括品种、数量、日期以及客户意愿价格。关键性指令如下。
① 市价指令
指按当时交易所的价格进行交易.
② 限价指令。
这是一种有条件指令，只有市场价格达到指令价格时才被执行，一般买价指令只有在市场价格低于一定水平时才执行，而卖价指令只有在市场价格高于一定水平时才执行。如果市场价格没有到达限度价格水平，该指令就不能被执行。
该指令也是客户授权经纪人在特定价位买卖期货合约的指令。买的停价指令意味客户想在市场价格一旦高于一定价格时，就立即以市场价格买入期货合约；卖的停价指令意味着客户想在市场价格一旦低于一定价格时，就立即以市场价格卖出期货合约。
④ 停止限价指令
指客户要求经纪人在交易所价格跌至预定限度内的限价卖出，或上涨到预定限度内以限价补进的指令。这一指令综合了停价指令和限价指令的特征，但相对于限价指令来说有一定风险。
⑤ 限时指令
该指令也是一种有条件指令，表明经纪人在多长时间内可以执行该指令。一般情况下，除有说明外，指令均为当日有效，如果一个指令在当日的交易盘中未被执行，那么该指令将失效或过期；
⑥ 套利指令
该指令用来同时建立多头仓位和空头仓位。如对一定数量黄金建立多头仓位和空头仓位，只是期货合约的到期日不同。
(3) 执行与结果通知
经纪人在收到客户发出的交易指令后，该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令被执行后，即买卖成功，有关通知会返回经纪人，经纪人一般先口头通知投资者执行情况：价格、数量、期限以及仓位情况。然后于第二天书面通知投资者。
55. 什么是黄金期货的套期保值交易？
（ 本章字数：1073 更新时间： 17:49:00 ）
黄金的期货市场和现货市场是两个独立的市场，但他们会受到相同经济因素的影响和制约，因此一般情况下，两个市场的价格走势是相同的。套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作相反方向的交易，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而达到保值的目的。具体说就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约，以企在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。因此黄金期货套期保值在本质上是一种以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
黄金套期保值之所以有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为期货市场的运行以两个基本经济原理为基础。
(1) 趋同性
黄金期货价格和黄金现货价格的变动趋势基本一致。黄金期货市场虽然是与黄金现货市场不同的市场，但是因为影响价格的供求变动因素是基本相同的，当由于特定的因素变化引起现货市场价格上涨(或下降)时，黄金期货交易价格也会受此影响而上涨(或下降)，尽管变动幅度可能会不一致，但变动方向是一致的。
(2) 价格回归
现货市场与黄金期货市场价格随着期货合约到期日的临近，两者趋向一致。另外，黄金期货的交割制度保证了现货市场和期货市场的价格随期货合约的到期日临近，趋于一致。
黄金套期保值的目的就是规避价格波动的风险，控制成本\锁定利润。价格风险无处不在，特别是在价格波动激烈且难以把握的黄金市场，无论价格向哪个方向变动，都会给一部分企业造成损失。需要销售黄金的企业面临着金价下跌的风险，这些企业在持有黄金时，一旦金价下跌，其售价可能远低于预期售价，使利润下降，甚至亏损。同样，需要购进黄金的企业又可能因价格上升而增加了成本，降低了利润，为此，严重影响了企业的稳定经营。因此，通过套期保值，可以利用在期货市场由于价格波动带来的收益来弥补现货市场上由于价格波动所造成的损失，从而，达到控制成本、锁定利润的作用，确保企业稳定经营、良性发展。
总体而言，黄金套期保值的适用对象主要是指成本、利润对金价波动敏感且受金价波动影响的生产黄金、消费黄金和销售黄金的企业。但需要注意的是价格波动的风险是不可能消失的，企业套期保值也只是把风险转移而已，最终总会有风险承担者&&投机者。期货市场除了有大量的套期保值者以外，还有更多的投资者。正是这些投机者因为愿意承受高风险以博取不确定高收益，才使得黄金市场的套期保值者有了对手盘，而能正常运转。所以当企业要进行套期保值时，除了参照市场价格以外还需关注投机盘或是市场氛围，最后来综合制定自己的黄金套保方案。
56. 什么是黄金期货的套利交易？
（ 本章字数：876 更新时间： 17:49:00 ）
黄金套利(spreads)是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进认为是&便宜的&合约，同时卖出那些认为&高价的&合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者要特别注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。
交易者之所以进行套利交易，主要是因为黄金套利的风险较低，黄金套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但黄金套利的盈利能力也比直接交易小。
黄金套利一般可分为3类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
(1) 跨期套利
跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。
跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。
57. 什么是黄金保证金？黄金保证金交易的特点？
（ 本章字数：893 更新时间： 17:49:00 ）
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者无须对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易，它类似期货的合约模式，提供一个资金杠杆，可以用少量资金，进行大资金量交易。
黄金保证金交易主要有如下特点。
(1) 杠杆效应资金放大倍数高，利润丰厚
股票及银行外汇投资要全资买卖，投资本大，利润不多，投资回报率较低。黄金现货延期交收交易买卖100盎司(1盎司=31.1035克)只需10 000元人民币投资额(白银只需2 000元人民币)，杠杆效应高、融资额大、投资金额小、投资回报率高。
(2) 双向投资，金价上涨和下降都可赚钱
大部分股票只可买&涨&，在股票下跌时，市场行情低迷，没有买卖可做，已买入的股票，只可坐视其变或平仓。黄金交易可以买&跌&，也可以买&涨&，随时可以买卖，涨和跌都可以赚钱。
(3) 风险可控制，利润有保障
黄金买卖可以预先发出获利或止损买卖的交易指令，投资者可以预先设定买卖价格执行买卖，以防亏损，保障利润。
(4) 买卖简单，成交快捷
股票买卖以对盘形式进行，须轮流成交，上涨时，越买越贵，不可能以同一个价格买入大批股票。下跌时，越卖越低，在涨停板或跌停板时甚至无法买卖。黄金买卖可以依次同时买入或抛出若干手货币合约，买卖容易，成交快捷，不会错失交易良机。
(5) 黄金价格公平，人为操纵不易
由于股票投资受地区性限制，市场相对较小，股票价格比较容易受人为因素操控。黄金市场是全球性的，人为操纵极难，因此黄金市场公平，可大胆入市。
(6) 买卖方便，套现能力强
投资者可以随时一次性平掉手上的黄金单量，套取现金或赚取利润。
(7) 黄金买卖单一，无须因为种类繁多难以选择
黄金买卖单一，买入或抛出后，观察容易，不像其他投资买卖种类太多，选择不易，要花费较多精力注意市场走势和价格变化。
黄金交易保证金的风险，如果投资者将套期保值数量盲目地投机性放大，一旦决策失误，会招致企业的重大亏损甚至破产。
58. 什么是黄金期权？黄金期权交易的特点？
（ 本章字数：543 更新时间： 17:50:00 ）
黄金期权是指黄金期权买方在向黄金期权卖方支付相应期权费后获得的一项权利，即期权买方有权在约定的到期日按照双方事先的协定价格和金额与期权卖方买卖约定的纸黄金。买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利，而非义务，如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失的只是当时购买期权时的费用。
黄金期权交易主要有两个特点。
(1) 风险相对较小
黄金期货投资时，个人客户会面临保证金余额不足而被强行平仓的风险，因此客户损失的可能是账户内的所有资金。而黄金期权交易时，客户作为期权买方，其最大的损失在交易开始时就已经确定，即支付给银行的期权费。未来无论金价如何变动，客户最大的损失已经确定。只要在期权有效期内(含到期日)，市场波动对客户有利，则客户都可以选择卖出期权锁定获利，而不必担心其中有过大幅度的反向波动。
(2) 适合中期持仓
结合国际市场来看，黄金的衍生交易往往结合了黄金期货与黄金期权两种交易方式。随着国内黄金衍生品市场的不断成熟，个人投资者可以尝试介入到黄金期货或黄金期权的交易中来。相对而言，黄金期权的投资灵活度更高、杠杆功能更强，更加适合运用在金价大幅波动时，因此更适合那些打算对黄金进行中期持仓的投资者。
59. 标准黄金期权合约包括哪些主要内容？
（ 本章字数：481 更新时间： 17:50:00 ）
标准黄金期权合约的主要内容如下。
(1) 交易标的
主要指交易黄金的成色与单位，如成色为995的黄金，每手100盎司。
(2) 当事人
包括期权的购买方与出售方，双方的权利义务关系一般不进入合约。
(3) 权利金
期权买方支付给期权卖方以换取期权的费用。权利金是期权合约中唯一变化的量，其大小受很多因素的制约。就黄金来看，其价格大小受该合约交易量、整个市场买卖成交量、黄金自身价格走势及合约有效期等多种因素影响。
(4) 约定价格
指买卖双方依据规定买卖商品的价格。约定价格通常由交易所规定。约定价格又称&敲定价格&、&协定价格&或&履约价格&。
(5) 通知日
指期权买方在决定履行期权合同时，应在到期日前预先通知期权卖方，以便卖方能有充分时间做好履约准备。
(6) 到期日
指期权合约双方当事人预先订立的期权买方可以行使期权的最终有效期。
(7) 停板额。
指期权合约每日价格波动幅度与上一交易日价格的限度。
(8) 合约月份
买卖双方交付、接受实物以履行合约的月份。
(9) 交易时间
指每天买卖期权合约的规定时间。
60. 什么是远期交易？黄金远期交易主要有哪些方式
（ 本章字数：462 更新时间： 17:50:00 ）
远期交易又称期汇交易，它是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的一种交易。它具备以下特点：现货交易；签订远期合同；在一定程度上能起到调节供求关系、减少价格波动的作用；具有较高的信用风险；是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。
黄金生产企业的远期交易是企业与黄金银行(商业银行)事前订立以固定价格在将来某一规定时间销售黄金的合同。
(1) 远期定期销售
黄金生产企业承诺在今后某一具体日期交售黄金。
(2) 现货递延销售
黄金生产企业签订合同后，只需提前一段时间(例如两天)通知，就可以在任何时候交割，企业没有在特定到期日立即交割的义务。黄金银行允许交售递延的期限取决于矿床的有效开采期和企业的生产作业表现。但在递延期内要按合同到期当日的黄金租借利率继续计息。这种合同对生产企业来说，交割承诺比较灵活，特别是矿山投产的最初几个月对产出没有把握时，企业比较偏向于签订此种合同。
(3) 远期平价销售
黄金生产企业按固定的价格于将来分批向黄金银行交售黄金。
61. 黄金期货交易与黄金现货交易、黄金远期交易有哪些区别？
（ 本章字数：566 更新时间： 17:50:00 ）
黄金期货交易与黄金远期交易有如下区别。
(1) 合同不同
黄金远期合约是买卖双方根据自己意愿和需要而签定的合同，合约的内容、交割等级和期限等都不尽相同，而黄金期货合约是一标准化合同，其合约内容由交易所统一设定的。
(2) 交易场所和形式不同
黄金远期交易为场外交易的，到期时一般以实物交割的形式来履行合约，但黄金期货交易则在交易所内进行，在到期日之前可以做反向交易的，扎平原有头寸。
(3) 安全程度不同
由于缺乏标准化、具有透明性的合约款项，黄金远期合约缺乏流动性，同时也较容易面临信用风险，但是黄金期货合约则可在交易所内自由交易。
黄金期货交易与黄易远期交易有如下区别。
(1) 合约的内容和形式不同
黄金期货是标准合约的买卖，对买卖双方来讲是必须遵守的。远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约，各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同。
(2) 转让方式不同
期货合约转让比较方便，可根据市场价格进行买进卖出，但远期合约转让就比较困难，除非有第三方愿意接受该合约，否则无法转让。
(3) 交割的方式和场所不同
期货合约大都在到期前平仓，有一定的投机和投资价值的，价格也在波动，而远期合约一般到期后交割实物。最后，黄金期货买卖是在固定的交易所内进行，而远期交易一般在场外进行。
62. 什么是杠杆式现货黄金交易的特点？
（ 本章字数：814 更新时间： 17:50:00 ）
杠杆式现货黄金交易是利用杠杆原理的合约式现货黄金交易。简单说就是保证金交易，根据国际黄金市场实时行情，通过因特网进行双向交易的杠杆式投资方式的双向交易，投资灵活的双向交易是指投资人既可买黄金上涨，也可买黄金下跌，这样无论金价走势如何，投资人始终有获利的机会。网络交易平台，方便、快捷、准确。采用T+0的交易方式。
杠杆式黄金现货交易具有如下特点。
(1) 收益性
既然是杠杆式原理，就是说把投资的资金进行放大。比如黄金价格为600美元/盎司，买1手(1手就是100盎司)就需要60 000美元，如果利用保证金交易，只需要交1 000美元的保证金就可以了，即1 000美元的保证金实际操作60 000美元的交易权。此时利润就放大了。相当于放大了60倍。
更重要的是不管金价是涨还是跌都可以赚大钱。如果做多(买涨)，当600美元/盎司涨到605美元/盎司，一手的利润就是(605&600)＆#215;100=500美元。并且当平仓的时候1 000美元保证金会返回到账户上。
如果做空(买跌)，当605美元/盎司跌到600美元/盎司，一手的利润就是(605&600)＆#215;100=500美元。并且当平仓的时候1 000美元保证金会返回到账户上。
(2) 风险性
是投资就就会存在着风险，但是这个风险控制权掌握在投资人自己的手上，即根据投资人自己的意愿来控制风险。这也是现货黄金交易的重要特点。
因此，投资者要根据网络交易平台设置自己所能承受的亏损额，当判断失误时，系统会在设置的金额自动平仓，严格控制风险！假如1手投资了10万，但是可以控制的损失在1 000元以内，或者在本金的百分多少内，不存在资金套牢的问题，容易控制损失。
而且现货黄金交易买卖不受时间限制，24小时内可以随时交易，随时变现，保证客户赢取资金的情况下套现，不存在买卖困难、流通性有保障等缺点。以上只是简单地说明了现货黄金比较突出的特点，当然还有更多的优势。
63. 黄金现货延期交易具有哪些特点和功能？
（ 本章字数：1017 更新时间： 17:51:00 ）
黄金现货延期业务，简称Au(t+d)，是一种可以以分期付款的方式进行买卖，交易者可以选择合约当日交割，也可选择一定的交收延长时间交割，同时引入延期补偿费机制来平仰供求矛盾的一种现货交易模式。它能够为产金与用金企业提供套期保值功能，还能够满足投资者的利润。根据上海黄金交易所制订的相关规则，目前现货延期交收交易***自营限仓额度暂定为：金融类***1000公斤，综合类***400公斤，自营类***200公斤，首付款为10％，延期合约的交易在5个交易日内完成交收的，延期补偿费为万分之三；延期6至10个交易日的，增收万分之一；延期11至15个交易日的，增收万分之二；延期16至20个交易日的，增收万分之三；延期20个交易日以上的，增收万分之四。
Au(t+d)是上海黄金交易所2004年推出的新型黄金交易业务，具有手续费较低、投资资本小、流通性高等优点。
其特点如下。
(1) 它是可以分期付款的方式进行买卖业务
交易者只需交纳交易总额的13％作为交易保证金，即可进行全额交易。交易过程中，不分买卖方向，全部冻结报价金额的10％，交易过程实行T+0。
(2) 可以选择交割时间
交易者不但可以选择合约当日交割，也可以选择一定的交收延长时间。
(3) 交易方式自由报价
双方协商达成交易，或者是网上交易和电话委托报单。
(4) 报价操作有4种
以买开仓、卖开仓、买平仓、卖平仓来对应不同的资金冻结和持仓增减。
黄金延期交收业务也同其他投资品种一样，但是它拥有高回报的同时暗藏高风险。因此，投资者在进行交易时一定要注意控制投资风险。风险防范应该有3要点：①是投资者要作好入市准备，尤其是要熟悉延期交收业务交易规则；②要掌握好黄金市场的分析技术，练好基本功，把握好金价的走势；③投资者要有一定的心理承受能力，要以平常心去投资，以正确的姿态对待亏损。
黄金现货延期交易业务主要有如下两大功能。
(1) 投资功能
该项业务的推出，增加了黄金投资渠道，使黄金投资者能以较小的成本博取较大的收益，促进黄金市场流通。
(2) 为产金企业和黄金需求企业提供了套期保值的功能
延期交收业务具有一定的投资价值，可以小博大，也可为产金企业、用金企业、投资者提供套期保值的功能，因此也有人称它为准黄金期货。目前，此项业务还只限***，个人暂时还不能进入，但随着我国黄金市场的进一步开放，这项业务将具有无限生机，届时市场交易量将不断放大。
上一条：以PLM为统一平台的企业信息化发展趋势与特点
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