金市一片看空无投资者兴趣 分析师称难逆转
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&&&&中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。2014年黄金投资行业市场前景研究分析观点
中研普华报道：
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　　简讯：目前，中国超越印度成为全球第一大黄金消费市场，也是世界最大黄金生产国，且其黄金需求数据也是世界黄金投资者关注的焦点。进入2014年，国内黄金投资热情仍然高涨。　　　　中研普华发布的《》中显示：中国黄金市场投资热情的不断高涨，黄金消费量也不断创下新高，中国市场在世界黄金市场的影响力也越来越大，黄金价格正在走出低谷，虽然美国良好的通胀前景和美联储不断缩减的宽松规模继续压制黄金价格，但中国的黄金需求则是支撑黄金价格的关键力量之一。　　　　中国去年黄金消费量达到1176.4吨，增长41.4%，去年中国的黄金消费约占全球实物黄金消费的27%，且中国2013年累计生产黄金428.2吨，连续7年居世界第一。此外，近年来中国黄金进口量都在大幅增长。中国在2013年是全球第一大黄金进口国，中国内地从地区进口黄金达1158吨，较2012年增长107%;在年，香港累计向中国内地净出口黄金高达1930吨。中国2013年黄金需求触及纪录高位1065.8公吨，成为世界第一消费大国。　　　　随着中国贵投资市场的迅速扩大以及贵金属需求的大幅增加，地方政府支持下各类贵金属交易所也在踊跃发展。相关数据显示，2013年全年，黄金产品成交量的达到1161万千克，约1.161万吨，成交金额达到32133亿元，均实现大幅增长。2011年以来，央行逐渐放开了黄金收购许可、黄金制品生产、加工、批发业务、黄金供应、黄金制品零售业务、白银进口(境)等事项的行政审批，促使国内黄金投资、贸易公司相继涌现，与此紧密联系的现货贵金属交易所也迅速发展。　　　　分析师指出：黄金价格的暴涨暴跌并没有熄灭国内的投资热情。2013年黄金价格暴跌了近30%，然而，在2014年前两个月，纽约黄金价格已经反弹了超过10%。相关数据显示，我国1月黄金进口量暴涨三倍，显示出国内对黄金的投资热情有增无减。
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2014年我国贵金属市场投资分析
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据中国产业洞察网了解，随着2002年中国上海黄金交易所的成立，中国贵金属交易市场正式打开。虽然过去十年不少投资者参与了贵金属市场投资，但由于上海黄金交易所交易制度不能完全和国际接轨，且受制于制度本身的约束，发展速度、规模受到限制。此时，出现了做市商模式的天津贵金属交易所，与国际24小时的金银市场实现完全接轨。这样弥补了上海黄金交易所交易机制所带来的不足，吸引了更多的投资者参与贵金属投资交易。而此时正当逢黄金十年大牛市，国际金价一路飙升，巧遇2008年金融危机爆发，全球资本市场遭遇洗礼，各国股市纷纷暴跌，投资纷纷选择逃离股市，选择避险资产黄金、白银降低风险，国际金银一路高歌猛进。持续在上涨的黄金、白银吸引了更多中国投资者的加入。也从此掀起了一股炒金热，中国内地市场贵金属交易所如雨后春笋一样开始发芽生长。2013年国际黄金、白银出现空前的暴跌行情，随之而来的不是投资者放弃黄金、白银市场，反倒是再次掀起了中国投资者的热情。2013年随着国际黄金价格暴跌，中国市场出现了不少的抄底投资者，带动力中国黄金市场的消费。据世界黄金协会统计显示，中国2013年黄金消量首次突破1000吨关口，达到1176.40吨。同比增长41.36%。与此同时，2013年我国黄金产量达到428.163吨，同比增长6.23%，再创历史新高，连续七年位居世界第一。中国产业洞察网研究员表示，而另一份来自中国黄金协会的报告显示2013年，上海黄金交易所各类黄金产品共成交吨，成交额共亿元；上海期货交易所共成交黄金期货合约万手，成交额共亿元。中国产业洞察网分析报告显示中国工商银行、中国建设银行、中国银行和中国农业银行——陆续披露了各自2013年年报，虽然2013年黄金出现暴跌行情，不过年报显示2013年商业银行纷纷增加贵金属业务，且创下了较好的收益。其中以工商银行居首位。中国工商银行在3月28日发布的年报中写道2013年贵金属业务交易额和交易量分别达1.31万亿元和13.66万吨，分别较上年增长20.2%和35.5%。位居第二的是中国建设银行，中国建设银行在3月31日发布的年报中表示，2013年，本行贵金属交易总量34981吨，增幅9.14%；实现收入28.81亿元，增幅超过50%达到71.95%；新增账户贵金属客户542万户，创下74.25%增幅。当然与中国工商银行、建设银行一样，中国银行贵金属业务也是双双增长。中国银行在3月27日发布的年报中说，2013年中国银行集团实现贵金属销售收103.07亿元，较上年的93.76亿元增长了9.31亿元，增幅约为10%。中国产业洞察网研究员表示，虽然与工商银行、建设银行、中国银行相比收益不算高，但是中国农业银行的贵金属业务也实现了快速增长，去年实现贵金属业务收入21.25亿元，同比增长102.19%。中国农业银行在3月26日发布的年报中表示，2013年，农行自营及代理黄金交易量722.11吨，同比增60.1%；白银交易量12433.9吨，同比增317.8%。从以上的数字显示，2013年中国贵金属市场规模不但没有受到国际金价大跌而缩小，反而是在不断扩张。其主要原因应该归结于中国市场之大，中国贵金属市场还处于初期阶段，还需要进一步发展，还有更大的空间发展。这些年随着贵金属市场的不断发张壮大，中国各地出现了大大小小近千家贵金属交易所。正因为快速发张，快速扩张，而缺乏市场监管，贵金属出现了严重混乱，投资者投资风险加大。消费者日，央视财经频道CCTV2报到了关于白银交易所的乱象，这就跟2011年中国黄金交易所混乱市场一样，因为黄金交易所的迅速扩张，监管跟不上，交易所乱象黑幕导致投资者出现严重亏损。2011年12月底，中国人民银行、公安部、工商总局、银监会和证监会等五部委联合发布《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》明确除上海黄金交易所和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所（交易中心），也不得在其他交易场所（交易中心）内设立黄金交易平台。同样，虽然这次3.15报到了中国白银交易所乱象之后，五部委没有明显发文整理交易所，但是网上看到江苏金融办对江苏内的交易所进行了整理，从中我们可以发现中国白银交易所以及开始整顿。这当时是一件喜事，因为整理的是那些资历根本都不够的交易所。虽然短期国内白银市场可能受到一定影响，但是，更有利于中国贵金属市场的长远发展。对贵金属的投资者来说，安全性和规范性得到了保障；对交易商来说，更好的交易环境亦能保持行业稳定发展。最终能够保留的白银交易所，一定是具有一定实力，且完全公平的交易所。这也是我们从业者一直期待的事情。中国产业洞察网研究员表示，从中国股票和期货发展的历程中，不难发现任何金融投资市场的发展都要经历从起步到爆发式发展，再整顿后才能建立较完善和成熟的交易市场。接下来，随着国家政策的进一步放开，国内投资者对金银投资认识逐步加深，未来中国贵金属行业将会发展的更加稳健，更加健康。
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往届回顾：
第三届中国金融市场投资分析年会
　　当前金融市场风云变幻，中国金融市场专业人士如何把握2008年下半年金融市场的机会和风险？　　-6日,“第三届中国金融市场投资分析年会”在北京召开，搜狐财经对本次活动进行全程报道：
7月5日上午：解析宏观经济形势　透视国际金融市场 ···
7月5日下午：商品市场供求形势与价格分析
· · · ·
7月6日上午：剖析核心行业成长动因，洞察市场机会与风险
7月6日下午:交易密码--证券市场估值与投资策略
·国务院发展研究中心金融研究所·美国Stalla Review·中国企业联合会
　★　第三届中国金融市场投资分析年会 精彩演讲
　★　7月5日上午 解析宏观经济形势，透视国际金融市场
嘉宾精彩观点
　　马　骏：美国经济前景四季度可能是最差的季度，明年缓慢恢复。欧洲已经开始陷入困境,经济下滑的时间长期和深度可能比美国更加糟糕。明年的石油价格会下调，下调到120到130美元一桶。下半年人民币兑美元升值的压力将会放缓……
　　许小年：国内通货膨胀是国际上大宗商品价格上涨造成的，属于输入型的通胀。解决通胀问题，试行价格管制会增加通胀压力。应该放开价格，成品油价放开，收紧银根，加大加息力度……
德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家 马　骏
经济学家、中欧国际商学院教授 许小年
嘉宾精彩观点
　　夏　斌：我想要了解这些东西，首先还是要了解政府可能采取的决策背后对形势的判断，对形势的判断现在报纸上有很多内容。有的说结构通胀、有的说需求通胀、有的说成本推动各种因素都有柔在一起。我想从更长的历史跨度来看当前全球通胀的原因到底是什么，怎么分析？　　2002年到2007年全球经济好端端的走高增长、低通胀。突然到了2008年各种矛盾似乎在一夜之内全部爆发了，为什么？是什么原因呢？我谈谈自己分析的逻辑…
国务院发展研究中心金融所所长 夏　斌
第三届中国金融市场投资分析年会
·第三届中国金融市场投资分析年会
　★　7月5日下午 商品市场供求形势与价格分析
嘉宾精彩观点
　　程国强：全球粮食上涨主要是供给减少、需求增加等造成的。全球粮价上涨可能只是刚刚开始，在可以预见的将来会进入一个长期持续的高价时代。对中国来讲，我们必须要有忧患和危机意识，立足国内解决粮食安全的基本方针，归根到底要提高粮食生产能力……
　　张炳南：今年下半年、明年上半年黄金价格相对比较乐观，应该可以达到一个相对的高度。对明年下半年的黄金走势倒不持特别乐观的态度。如果你没有黄金你一定要买，可投资资产的5%-10%就可以……
国务院发展研究中心市场所副所长 程国强
北京黄金经济研究中心主任 张炳南
嘉宾精彩观点
　　邓郁松：怎么看未来能源价格机制改革？我认为应该深化煤炭价格改革全面实现市场化，推进电价改革逐步做到发电和售电价格市场竞争形成，输电和配电价格由政府监管，逐步完善石油、天然气价格……
　　Jan Lambregts：今后几个月估计美元相对于欧元来说它会继续贬值下去，今年年底应该是到了最低端，亚洲市场可以紧紧抓住这个机会。今后更长远的发展来说，美元的统治地位会逐渐减弱，一些新兴国家比如说人民币和印度卢布，将在货币市场占有和美元同样的位置……
国务院发展研究中心市场经济研究所博士 邓郁松
荷兰合作银行亚洲研究主管 Jan Lambregts
　★　7月6日上午剖析核心行业成长动因，洞察市场机会与风险
嘉宾精彩观点
　　杨建龙：当我们在面对金融市场和宏观经济复杂错综波动局面的时候，其实我们对经济的研究不应该用乐观或者悲观这样的概念做简单的描述，我们更多的应该对客观形势的分析和判断。我觉得对这个问题每一个专家从不同的角度他会有不同的结论。周期下行态势的确立，当我们客观地、准确的认识它的时候，我们在下行的过程当中看到上行的希望、肯到增长的未来……
　　张化学：现主要以数据的形式跟大家探讨一下当前房地产运行状况以及未来特别是最近下半年的走势预测。我的汇报分几部分…
国务院发展研究中心产业部研究员 杨建龙
中国指数研究院高级分析师、顾问咨询部总监 张化学
嘉宾精彩观点
　　王 欧：我想跟大家交流的是PE市场，现在在PE市场上海外留学的人越来越多，在十个人里面有九个半要说做PE或者说要做PE了，今天跟大家交流一些基本的情况。什么是PE呢？大家知道一个公司跟人一样有生老病死，有婴儿期、成长期、壮年期、老年期、死亡　　因此从我们做金融角度来讲，从资金的供求关系来讲，随着企业所处的环境以及它的行业特点来看，在每一个不同的时间点所需要的资金性质也不一样…
中国证监会研究中心研究员 王 欧
第三届中国金融市场投资分析年会
·第三届中国金融市场投资分析年会
　★　7月6日下午交易密码：证券市场估值与投资策略
嘉宾精彩观点
　　陈晓升：现在大家都比较关心一个问题，为什么去年能够涨到6100点，今年最低到2500多点。可能大家都会思考一个问题，就是说现在中国的股票市场怎么回事，中国经济不是挺好的经济增长很快，上市公司业绩还在增长有很大的潜力，为什么股票会跌成这样呢？所以今天我着重谈我们对于中国股票或者是中国资产定价的理解…
　　李迅雷：通胀肯定对中国经济是负面的，对上市公司的盈利增长也产生一个负面的作用。从短线来看今年下半年的业绩好于上半年。但明年在宏观紧缩的背景下，盈利增长比较好……
申银万国研究部总经理 陈晓升
国泰君安研究所所长 李迅雷
嘉宾精彩观点
　　程伟庆：我讲一下我最基本的观点。我刚才在这两天所有的专家和学者都谈到了所有的问题，包括通货膨胀和经济减速等等方面，因为我本身不是做经济研究的，我是做市场研究的，所以我不做过多的重复。但是我想从市场的层面跟大家一起探讨一下经济要素在股市中的表现……
　　许玉道：德意志银行的马骏先生观点非常清晰，他的分析非常清晰，他认为09年经济增长和通货膨胀都会减速。这个相对来说对于通胀的预期比较乐观，是全球的数据…
中信证券研究部高级副总裁、首席投资策略师 程伟庆
中国注册金融分析师培养计划执行办公室 许玉道
第三届中国金融市场投资分析年会 议程安排
7月5日上午 解析宏观经济形势，透视国际金融市场
9：00—12：00
国际经济与金融市场分析
马　骏　　德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家
下半年经济形势与宏观调控
王一鸣　　国家发改委宏观经济研究院副院长
中国经济的潜在风险分析与政策建议
许小年　　经济学家、中欧国际商学院教授
当前人民币利率与汇率政策的现实选择
夏　斌　　国务院发展研究中心金融所所长
7月5日下午 繁荣抑或泡沫：商品市场供求形势与价格分析
14：00—18：00
全球粮食供应及价格形势分析
程国强　　国务院发展研究中心市场所副所长
高油价背景下中国能源价格机制改革建议
邓郁松　　国务院发展研究中心市场经济研究所博士
黄金市场价格走势分析
张炳南　　北京黄金经济研究中心主任
外汇市场主要币种走势分析与投资建议
Jan Lambregts　　荷兰合作银行（RadoBank）亚洲研究主管
7月6日上午 剖析核心行业成长动因，洞察市场机会与风险
9：00—12：00
中国中长期重点产业景气分析
杨建龙　　国务院发展研究中心产业部研究员
中国房地产市场供求与价格走势分析
张化学　　中国指数研究院高级分析师、顾问咨询部总监
PE市场发展与投资环境分析
王 欧　　中国证监会研究中心研究员
7月6日下午 交易密码：证券市场估值与投资策略
14：00—18：00
金融转型与中国资产定价
陈晓升　　申银万国研究部总经理
高通胀背景下的中国证券市场价值重估
李迅雷　　国泰君安研究所所长
下半年市场走势与投资策略
程伟庆　　中信证券研究部高级副总裁、首席投资策略师
许玉道　　中国注册金融分析师培养计划执行办公室主任