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对我国当前教育问题研究的文献综述
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现在,国内外的宏观经济环境面临着比较复杂的局面,全球粮食张价,美国次贷危机,中国经济增长与通货膨胀的矛盾,人民币升值的利与弊,股市的剧烈波动等等,中国政府的宏观经济政策如何决策,确实面临非常严峻的考验。2007年5月,笔者写过一篇有关人民币升值对国内的经济发展影响问题文献综述,今天看来,文章的很多专家观点在今天的经济层面上或多或少都有明显反应。某些观点非常有利于指导我们开展各方面的投资决策。
人民币升值对我国经济发展的影响及对策
从日起,我国放弃了盯住单一美元的做法,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度。同时,人民币开始向上小幅升值。
年下半年至今,国内经济的热点之一就是人民币的快速升值。未来的人民币走向将如何呢?
人民币升值到底是怎样好事还是坏事呢?政府将出台怎样的货币政策?
是加速人民币升值步伐还是保持人民币升值态势步调稳健呢?人民币升值到底对我国的经济发展有何影响呢?为什么这么多的人对这个话题表示出极大的关注呢?
在汇率制度进行这项重大改革之前和改革以后两年来,国际国内方方面面对于人民币升值问题发表了许多意见和进行过许多讨论。本文对近两年来国内一些研究人民币升值的文献资料进行初步阐述。
首先,对于人民币升值的原因,许多文献都有过论述。沈玲[1]的观点是:一、改革开放以来,中国的经济持续增长,经济增长率远高于同期世界各国的经济增长率。一个经济持续增长的国家,本币出现升值是必然的趋势。二、经济发展导致国际收支顺差时,外汇供过于求,本币汇率会相应上升。三、从政治角度看,本币升值有助于缓解紧张的国际关系。美、日、西欧等国家认为人民币汇率低,一定程度上加剧了各国的通货紧缩。严重影响了本国的经济发展。这些国家对人民币升值有着强烈的预期。基于以上三点,沈玲认为,人民币升值是在我国当前经济状况和外部环境下的正确举措。沈玲是在研究经济的发展规律基础上,得出这个结论的,具有一定的现实意义。
目前较普遍的观点是,在中国经济持续高速发展,劳动生产率不断提高,国际顺差越来越大以及外汇储备大幅增加的形式下,人民币长期盯住美元及币值低估,使得我国的贸易条件逐年恶化,资源配置失当,贸易摩擦加剧,不利于我国经济的可持续发展。同时,外汇储备和因结汇造成的基础货币投放的不断增加,严重削弱我国货币政策的独立性,最终会带来严重的通货膨胀。不利于宏观经济的均衡和稳定。
随着经济全球化的发展,中国经济不可能独立于全球经济的发展之上。主流意见认为,人民币升值主要的压力是来自于全球经济的失衡。一是美元发行不受约束,全球流动性大大增强,致使真实经济与虚拟经济加大背离;二是美国持续的高消费与低储蓄率,造成财政和国际收支帐户双巨额赤字;三是中国高储蓄、高投资、出口导向和消费不足导致生产能力急剧扩张和国际收支巨额盈余;四是全球贸易形成了美欧地区以美国为主的净进口和亚洲地区以中国为主的净出口持续扩大的格局。这几方面的结构性矛盾正在给全球经济带来巨大风险。因此,美元的贬值和人民币的升值都是调整的应有要求。
在人民币升值的理论分析上,周国军[2]找到了相应的理论依据,一是应用Edwards(1994)提出的&均衡实际汇率&分析框架。运用该理论框架得出的结论认为,假如中国能够保持较高的经济增长、持续的资本流入和有利的贸易平衡,人民币汇率的长期趋势将可能是继续升值。二是根据巴拉萨-萨谬尔森的汇率升值假说结果表明,高经济增长会导致实际汇率的升值。这一假设在日本、台湾、和新加坡等国家的经济发展所证实。三是依据&购买力平价&理论。运用该理论,&汉堡经济报告&显示,在2003年和2004年,人民币被低估了50%。四是根据汇率的&国际收支决定论&。根据我国的目前国际收支顺差逐年扩大的状况,人民币也会产生升值的趋势。
其次,既然人民币升值是经济发展规律的要求,同时也是全球经济一体化的要求。那么,人民币升值对我国那些行业的经济发展到底会有何影响?正面多一些还是负面多一些?正是这一影响许多相关利益人问题的提出,才引起社会各界对人民币升值问题的强烈关注。也引起学术界对人民币升值问题的研究争论盛况空前。
吴刚[3]的观点有三方面。一是对中国的房地产市场会产生影响。持续升值如果能够依然保持较高的经济增长,升值对房地产是利好。会进一步刺激房地产市场的健康发展,使中国的房地产业趋于成熟和稳健。如果经济出现严重衰退,则对于刚刚起步的房地产会造成不可挽回的巨大损失。二是必然会对我国的外贸进出口行业产生影响。外贸行业中,竞争力低下的部分出口企业可能被迫转向,如何设法减轻它们在调整过程中所面临的阵痛,是应对人民币升值的真正着力点。三是对中国的金融市场会产生必然的影响。主要会体现在股票资本市场和对国内银行业的影响上。人民币升值的预期,使刚起步的我国资本市场充满了赌博的气息,导致股市波动频繁,且振幅较大。严重影响国民经济的正常发展。人民币升值的预期所带来的冲击力必然会在股市上表现得很明显。如果升值的后续影响不是产生良好的国内宏观经济环境,即国内经济陷入衰退,房地产和股市泡沫的破灭,银行业是首当其冲的受害者。
谢强[4]在《浅析人民币升值对我国进出口行业的影响》一文中有比较具体的论述,一是会导致我国农产品的出口将更加困难,国外农产品将以更加低廉的价格涌入国内市场。长远看,不利因素会影响我国的农产品的生产总量,降低农民的收入水平。有利因素是随着国外较以往较便宜的农业生产资料的涌入,会降低农产品的生产成本,促进农业生产结构的调整和农村生产力的转移。二是传统的出口行业会受到直接的冲击。如纸类、棉纱、黑色金属、铝、木质装饰品等出口竞争不强,对汇率有较强依赖性的行业。人民币升值将使这些初级产品、原料类的产品出口增长减缓。短期内,对经济的增长会产生一定的负面效应。三是原材料或部件进口型行业将会有所受益。本币升值后,相同单位的货币可以购买到更多数量的商品。相应的降低了企业的采购成本,企业从中获得利益的机会更大。四是外资投资品行业将会收益。境外资金投资的土地、房地产等行业会获得升值的收益。也会带动对这些行业的资金投入量来带动价格的上涨。巨额资金涌入股市和房地产行业,会促使股价、房价上涨,从而出现泡沫经济。这种情况的发生对一国的经济意味着危险。我国现在的股市和房地产价格飚升,局部过热,恰恰与人民币升值预期有密切的关系。
杨得成[5]在《人民币升值对中国外贸的影响》一文中指出,本币升值导致的经济衰退。在日本有着深刻的经验教训。自1985年9月,日本签定&广场协议&之后,大多数的金融专家都认为,此后的10年间,日本经济停止了增长,逐步走向了萧条。把这次教训作为典型案例,已成为有些专家反对人民币升值的重要现实论据之一。
考虑到本国货币升值的正、负面影响,以及现实中日元升值后对经济影响显著的经验教训,有关人民币是否应当升值的问题也一度成为国内外讨论的焦点。大部分国内学者和分析人士都同意人民币应当在小幅度、可控制范围内升值。不同意人民币升值的意见主要来自国际上几位著名经济学家,如蒙代尔、麦金农、张五常等。他们认为人民币升值并不能解决中国的贸易顺差问题,而是将导致中国外贸出口和外商直接投资下降,恶化就业形势,压低农产品价格,损害农民利益,造成通货紧缩,进而激化国有银行的不良贷款问题。人民币升值还将助长新的升值预期,刺激国际投机资本的大量流入,造成中国资本市场的剧烈震荡,危害中国正常的金融秩序。
李峰[6]在《人民币升值对中国金融市场的影响》指出,时至今日,人民币升值已经1年有余,升值约2%,对中国金融市场产生的影响主要表现,一是实际利好好A股市场,引领股市大涨。但潜藏的风险产生新的分化。不断升值的预期也将对不断上扬的股市起到进一步推波助澜的作用。但这种作用最后往往会脱离实际经济运行,形成巨大的股市泡沫。日本广场协议后日元升值与日股上涨的轮动已说明一切。基于投机资本&快进快出&的特点,一旦人民币升值预期减弱,会造成资金抽离,对证券市场构成更大冲击,增加市场剧烈波动的风险,也将使监管当局面临巨大压力。从目前股票市场上的表现来看,已经验证了这种观点的先见性。二是H股直接受益,将成为风向标。三是深、沪B股因位置不同而最终分道扬镳。四是汇率变动影响金融市场的根源所在皆看调整的时机、幅度和频率。
从以上各文献的论述及现实中的争论来看,人民币升值对中国的经济确实会产生举足轻重的影响。人民币升值是一把&双刃剑&有利有弊。时机、幅度和频率调整的好,总体是利大于弊。
刘惊寒[7]在《人民币升值对中国外贸的影响及对策》中指出,中国要从贸易大国转变为贸易强国,就必须对外贸战略进行调整,外贸必须调整产业结构,增强核心竞争力。人民币升值提供了这样一个很好的机会。他提出应对汇率调整做贸易强国的对策。一是对中国的外贸发展战略和现行的外贸政策进行反思和重新定位。调整外贸政策、外资政策、产业政策等宏观经济战略,彻底改变传统的以出口创汇为首要目标的粗放式外贸发展战略,改变外贸&一条腿&走路的格局,统筹外需和内需。破解不断加剧的贸易摩擦难题。二是外贸企业必须调整产业结构,积极创建品牌优势,实施名牌战略,提高综合效益,增强核心竞争力。三是注重外汇专业人才的培养和积累外汇业务知识。通过恰当的运用相关知识,达到锁定财务成本,合理规避风险的目的。四是银行和外汇管理部门要进一步改进金融服务,加强外汇管理,为企业提供更多、更好的风险管理工具。五要发挥行业协会的优势,让客户分担成本。改变目前中国重视部门管理轻视行业管理的现状促进和加强企业在行业管理中的联系和联合,最终促使中国的行业管理成熟壮大。
以上论述仅仅是理论上的分析。许多经济界人士指出,人民币升值近两年来,对宏观经济的实际运行,不论从通货膨胀、就业压力来看,还是从进出口贸易数据来看,影响都不明显。其原因主要有三个方面:一是人民币升值幅度不是很大;二是许多企业使用了相关的避险工具来规避汇率波动风险;三是国内企业的劳动生产率提高,产品竞争力增强,抵消了人民币升值对出口的抑制作用。
根据这两年来人民币升值的经验,可以看出我国应对人民币升值对经济影响的政策和基本措施。
一是审慎的对待人民币升值的预期,防止其过快升值。多数经济界学者指出,人民币汇率的调整应当坚持自主性、可控性和渐进性的原则。&人民币在合理、均衡水平上的基本稳定&,是当前的最优汇率政策选择。升值是不是能够解决贸易失衡,是不是能解决国内的一些问题,如果不是的话,应该采取更稳妥的措施,以自己的利益为主。
二是重视并循序渐进的解决贸易失衡问题。通过转变增长方式,优化出口商品结构来缓解低效益出口过快增长的矛盾。转变长期实行的&奖出限入&政策,配合扩大内需的有关政策、措施,增加我国稀缺的技术、设备和资源、能源产品等进口。调整对外商投资企业的税收优惠,从一般性的对出口倾斜转变为更多地对出口高新技术产品、高附加价值产品倾斜。一般性的出口型外资企业不应当再享受优于国内企业的税收待遇。加大鼓励政策力度,推动更多有优势的中国企业到境外去投资。通过增加更多的计价结算币种、提前预收出口货款和推迟支付进口货款、使用远期货币对冲工具、使用贸易融资等方式降低企业经营成本,规避汇率风险。
三是在人民币升值的同时,有效扩大内需。在政策导向上进一步向消费,尤其是低收入者的消费倾斜;政府实行积极的财政政策,增加提供公共服务、改善社会保障和向低收入地区转移支付的支出;进一步改善国内市场流通环境,积极发展服务产业,提高服务业在GDP和吸收就业方面的比重。
四是鼓励企业完善内部管理,努力化解汇率调整的负面影响,企业变&物美价廉&型的出口为&优质优价&型出口。加强行业协调。加大国际采购力度,部分抵消出口成本上升的压力。通过增加更多的计价结算币种、提前预收出口货款和推迟支付进口货款、使用远期货币对冲工具、使用贸易融资等方式降低企业经营成本,规避汇率风险。
总的来说,通过以上相关的人民币升值文献论述,以及目前我国经济发展中的应对措施来看,在处理人民币升值的问题上,在理论和实践中都取得了较好的效果。有效解决了在人民币升值过程中所带来的诸多负面效应。但是,应该清醒的认识到,人民币升值过程,决不会是一帆风顺的,目前,我国的对外贸易顺差还在继续扩大,局部行业和股票市场发展过热,流动性过剩,扩大内需还严重不足。应当充分认识到,人民币升值对中国的宏观经济和各行各业的影响是相当错综复杂的。中国要从一个经济贸易大国发展成为一个经济贸易强国,任重而道远。
沈玲,张春秀.对人民币汇率升值原因及影响的分析.石家庄联合技术职业学院学术研究.2006(12).
周国军,李欣.人民币汇率调整及其对我国经济的影响.广西大学学报.2006(11)
吴刚.浅析人民币持续升值对我国主要行业的影响.世纪桥.2007(02).
谢强,郭军毅.浅析人民币升值对我国进出口行业的影响.学术纵横.
[5]杨德成.人民币升值对中国外贸的影响.市场周刊&理论研究&
李锋.人民币升值对中国金融市场的影响.科技咨询导报.2007(04).
刘惊寒.人民币升值对中国外贸的影响及对策.中南财经政法大学研究生学报报.2006(01).
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