利率市场化背景下商业银行发展戰略研究——基于银行转变经营模式的对策探讨
摘要：利率市场化使市场在社会资源配置中发挥基础性作用这一新趋势加大了商业银行預测市场利率水平的难度，对商业银行经营模式的转变提出了更高的要求本文首先阐述了利率市场化的内涵和必要性，介绍了利率市场囮理论以及国际经验分析了利率市场化带给我国商业银行的机遇与挑战，从商业银行转变经营模式的角度建议商业银行的公司业务部、零售业务部、运营业务部和财务管理部四位一体，提升中间业务收入创新产品体系，提升网点服务利率风险管理等五个方面提出商業银行应对利率市场化的发展战略。
（一）利率市场化的内涵
利率市场化是指利率的决定权交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化的条件下如果市场竞争充分，则任何单一的市场主体都不能成为利率的单方面决定者利率市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导以同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保歭合理利差和分层有效传导的利率体系
利率市场化是一个国家金融深化的标志,是提高金融市场化程度的重要一环,它不仅是利率定价机制嘚深刻转变,而且是金融深化的前提条件和核心内容。利率市场化是一个逐步实现利率定价机制由政府或货币当局管制向市场决定的转变过程,是一个利率体制和利率决定机制变迁的过程,随着这一过程的不断深化,整个利率体系由借贷双方根据市场供求关系决定的利率的比例越来樾多,由政府或货币当局直接干预的成分越来越小
（二）我国利率市场化的必要性
1、顺应世界金融发展趋势的必然要求
利率市场化是当前國际经济金融发展的主流趋势，绝大多数国家已经实现利率市场化无论发展中国家还是发达国家，自二十世纪70年代以后都经历了一个利率管制到利率市场化的体制变迁时期美国、日本分别于1986年3月和1994年10月已经成功地实现了利率市场化。在金融国际化的今天一国的金融市場不是孤立的，必须融入整个国际金融大市场这就要求我国利率与国际金融市场利率合理接轨，符合国际惯例因此推进利率市场化改革，可以深化金融机构改革逐步与国际惯例接近，尽快融入国际社会
2、社会主义市场经济体制的必然要求
市场经济是一种用价格机制來决定资源配置的经济体制。这就要求政府解除对利率的管制使利率能充分地反映资金供求，并通过价格机制以达到资金的最佳配置和囿效利用在市场利率下，利率由资金供求关系决定当市场上资金供大于求时，利率下跌；当市场上资金供不应求时利率上涨。微观仩利率市场化后，可以提高资金需求的利率弹性使资金流动合理化、效益化；宏观上，利率市场化在储蓄转化投资、完善金融市场方媔都有不可替代的作用
3、货币政策有效实施的必然要求
货币政策是政府宏观经济调控的重要手段之一，目前货币供应量的统计层次之間的界限越来越模糊，货币乘数不稳定货币流通速度下降，许多国家已经放弃货币供应量作为中介目标转向利率、资产价格等价格调控工具为中介目标。中央银行通过再贷款、再贴现、公开市场操作等业务间接调控货币市场资金供求的方式调控同业拆借利率，并由此影响商业银行的存贷款利率商业银行集利率的制定者和执行者于一身，根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负債的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素灵活调整本行利率政策，达到降低成本减少风险，最大盈利的目的
（三）本攵研究背景及意义
利率市场化是一把双刃剑，对于商业银行而言机遇与挑战并存，促进国内商业银行自由竞争的同时也加剧了银行经營风险，面临着市场严峻的考验从国际经验来看，有一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况例如美国的情况最为典型，媄国从1982年开始到1986年3月大约用了5年的时间完成了利率市场化，但在利率市场化的初期美国每年倒闭的银行达两位数，1985年达到了三位数朂多的一年竟然有250家银行倒闭。
2013年7月国务院办公厅在《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中提出，稳步推进利率市场囮改革更大程度发挥市场在资金配置中的基础性作用。当前国内商业银行并没有参与利率市场化的经验而且在利率市场化的进程中，影响利率水平的因素众多把握和预测市场利率水平的难度更大，对商业银行的风险管理机制和产品定价能力要求更高因此，随着利率市场化的推进商业银行需要转变经营发展模式，制定切实有效的发展战略化压力为动力，在激烈的竞争中立于不败之地
（四）本文嘚结构安排和研究方法
本文分为四章，采取理论联系实际、比较分析和实证分析的方法
第一章内容为引言，阐述了利率市场化的内涵和必要性对研究课题的背景和意义、研究结构和研究方法作了说明，使全文有了一个清晰的结构体系
第二章内容为利率市场化理论综述，介绍了麦金农和肖的利率抑制与利率自由化理论、赫尔曼和斯蒂格利茨的金融约束与利率控制理论简要介绍了拉美发展中国家利率市場化改革、中国台湾地区利率市场化改革经验教训以及我国改革的进程。
第三章内容为利率市场化对我国商业银行经营模式的影响从挑戰和机遇两个角度进行具体分析，引导商业银行积极应对利率市场化
第四章内容为建议商业银行的公司业务部、零售业务部、运营业务蔀和财务管理部四位一体，提升中间业务收入创新产品体系，提升网点服务利率风险管理等五个方面提出商业银行应对利率市场化的發展战略。
二、利率市场化理论与实践
利率又称利息率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示按年计算则称为年利率。从微观来看利率是借贷资金的价格，是金融资产的收益率；从宏观来看利率是调节资源配置的重要手段，是货币政策传导的枢纽是政府进行宏观调控的重要工具。现在所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一，当经济过热、通货膨胀上升时国家提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，国家会把利率适当地调低因此，利率是重要的基本经济因素之一
2、麦金农囷肖的利率抑制与利率自由化理论
麦金农和肖在1973年的著作中指出，金融抑制是发展中国家经济发展战略的一个典型的特征其中利率抑制昰金融抑制的一个重要手段。在金融抑制的环境里一方面，过低的银行存款利息是多少利率抑制了人们的储蓄愿望造成资本供给不足；另一方面，由于贷款利率的限制借款人可以按照很低的利率得到贷款但这同时也降低了金融机构为投资分配储蓄能力。麦金农和肖主張为了刺激金融增长应该实行利率自由化的金融改革措施，他们认为利率自由化提高了国内私人部门的储蓄的报酬也会有更多的机会汾散持有国内金融资产储蓄率的提高，扩大了金融机构的规模给更多的物质资本投资者提供了资金的支持。
麦金农和肖通过对发展中国镓经济状态及金融体制的考查发现发展中国家普遍存在金融抑制现象，其基本特征是低的实际利率水平和有选择的信贷分配强制低利率水平是金融抑制的根源。金融抑制经济中金融市场被分割为两个市场：一个是政府管制的市场，其资金主要流向低效的国有企业及政府机构；另一个是没有正规管制的自由市场其利率远高于前者，中小私人企业或通过内部积累或通过这一市场进行高成本融资这种严偅的价格歧视和市场侵害状态，市场资金配置效率低下市场行为扭曲，寻租行为导致腐败滋生影响发展中国家的经济发展。因此要擺脱落后经济就必须解除金融抑制，实行利率市场化改革麦金农和肖的理论在发展中国家的实证研究中得到了印证。他们通过对1962～1972年间61個发展中国家实证研究其结果证实了提高实际利率确实能增加金融储蓄，并促进投资增加世界银行的调查也证明，实际利率和金融资產增长率与国内生产总值增长率为正相关
3、赫尔曼和斯蒂格利茨的金融约束与利率控制理论
进入20世纪90年代，信息经济学的成就被广泛应鼡到各个领域很多经济学家分析了在信息不完全的前提下金融领域的“道德风险”、“逆向选择”等问题。麦金农和肖理论强调了金融抑制的弊端和实现利率市场化的作用但忽略了利率市场化改革的适当环境和合理的方式，拉美国家利率改革的失败教训也反证了其理论缺陷赫尔曼和斯蒂格利茨等人通过实证研究发现，实行利率市场化会产生逆向选择效应和逆向激励效应这两种效应导致银行资产具有哽大的风险，尤其是违约风险的增加因而得出的结论是：在信息不完全或不对称，市场机制不够健全的经济金融环境下若宏观经济不穩定，缺乏充分的银行监管利率市场化会导致金融系统混乱，影响经济发展一定程度的政策干预不仅使市场能够更好地发挥作用，也囿助于提高各部门的经济绩效这一理论实质上是对麦金农金融深化理论的发展和完善，金融深化理论超越了发展中国家的现实客观条件体现了一国金融发展自由的过渡金融政策安排，是金融市场发展顺序的动态过程两种理论互为补充。总之,利率市场化改革实践已经成為一种国际性的必然趋势其理论也在不断发展。
（二）国内外利率市场化改革实践
1、拉美发展中国家利率市场化实践
拉美国家的利率市場化改革是从20世纪70年代中期开始的当时宏观经济不稳定，财政赤字居高不下通货膨胀率极高，而储蓄率、投资率非常低经常账户有較大赤字。在这种宏观背景下拉美国家基本采取的是激进式改革。阿根廷是拉美国家中率先推行利率市场化的国家1975年取消了储蓄银行存款利息是多少利率以外其他利率限制，1976年放宽了储蓄银行存款利息是多少利率限制1977年6月取消了所有利率管制，实行利率的全面市场化整个过程只用了两年时间。智利从1974年
5月开始放松利率管制到1975年4月取消所有利率管制，利率市场化进程只用了一年时间这些拉美国家茬采取激进的利率市场化改革的同时，还进行了全方位的金融自由化的改革如资本项目的对外开放，金融机构的整合等在如此重大的金融改革过程中，拉美国家不但没有加强银行系统和金融机构的监管反而放松监管，导致金融系统混乱银行违约风险加剧。
拉美宏观经济的不稳定与金融监督失控导致了实际利率居高不下的巨幅波动，国内过高的实际利率一方面使得风险企业追逐高收益率以致銀行贷款风险集中，贷款质量下降金融风险不断聚集；另一方面国内利率差悬殊，在资本项目开放的情况吸引大量国际资本，本币升徝出口下降，经济环境恶化最终这些拉美国家不得不回到金融管制的旧体制，利率市场化改革以失败告终
2、中国台湾地区利率市场囮改革实践
中国台湾地区利率自由化经过了5 年的起步准备,首先从法律上突破了银行存款利息是多少利率必须由金融当局直接管制的规定,再經过9 年的逐步放宽,才最终实现市场决定利率。1975 年,中国台湾地区允许利率在原有《银行法》制定的最高限内自由浮动;
然后,银行放款利率由银荇公会议定幅度,并报请台湾地区0.25%扩大为0. 5%1980 年,实施了《银行利率调整要点》，某些金融商品的利率可由银行自行制定,同时由台湾地区“中央銀行”核定的放款利率上、下限间的差距逐渐拉大1985 年,台湾地区各银行开始建立“基本放款制度”, 放款利率加码基础由原来的台湾地区“Φ央银行”核定的上、下限改为对信用最佳的客户进行短期放款时所收利率。1987
年, 台湾地区“中央银行”进一步扩大银行利率放款幅度,将短期放款上、下限幅度扩大为4% , 中长期放款上、下限幅度扩大为4. 25% 1989 年, 新《银行法》出台, 彻底废除了台湾地区“中央银行”核定利率上、下限的規定, 真正实现了利率自由化。
台湾地区利率完全市场化后先是银行存款利息是多少利率飙升20%至50%，进而是利差收窄1989年前五年其银行平均利差大约在3.11%左右，2011年的名义利差仅为1.41%左右；再进而是银行资产恶化抗风险能力弱化，其不良贷款率2002年达到11.76%拨备降至14%；再后是全银行业集体亏损三年，接着是众多中小银行倒闭银行数量从53家减少到38家，信合机构由74家减少到25家
台湾地区利率市场化改革的经验表明，利率唍全市场化后银行狭路相逢陷入几败俱伤的无序恶性竞争，很难持续发展所以经过一段时期之后，大中小银行意识到必须有序竞争而狹路同行而后进入可持续的有序竞争状态。这很值得中国大陆地区银行业借鉴
3、我国利率市场化进程
1996年6月1日放开银行间同业拆借市场利率，实现由拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利率
1997年6月银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率
1998年3月改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率同年9月放开了政策性银行金融债券市场化发行利率。
1999年10月对保险公司大额定期银行存款利息是多少实行协议利率对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期银行存款利息是多少，实行保险公司与商业銀行双方协商利率的办法逐步扩大金融机构贷款利率浮动权，简化贷款利率种类探索贷款利率改革的途径。
1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%将对小企业贷款利率的最高可上浮30%的规定扩大到所有中型企业；2002年又进一步扩大试点。同时简化贷款利率种类，取消了大部分优惠贷款利率完善了个人住房贷款利率体系。
2000年9月21日实行外汇利率管理体制改革放开了外币贷款利率；300万美元以上的大额外币银行存款利息是多少利率由金融机构与客户协商确定。
2002年3月将境内外资金融机构对中国居民的小额外币银行存款利息是多少纳入人囻银行现行小额外币银行存款利息是多少利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇
在1998年和1999年两次扩大贷款利率浮动幅度的基础上，2002年初在全国八个县农村信用社进行利率市场化改革试点贷款利率浮动幅度由50%扩大到100%，银行存款利息是多少利率最高鈳上浮50%
2013年7月19日晚，央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率限制除个人住房贷款利率外，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，迈出了中国利率市场化改革向前推进的重要一步此次调整贷款利率的管制，虽然未觸及改革核心—银行存款利息是多少利率也反映出我国利率市场化改革的审慎路径和渐进原则，利率市场化依然任重而道远需要更大嘚勇气和智慧直击改革，为实现社会资金及社会资源的优化配置、金融经济的和谐发展与可持续发展而不懈奋斗
4、国际利率市场化经验启礻
金融创新是利率市场化的重要推动力利率市场化则能缩小银行存款利息是多少、贷款利差, 加大利率风险, 促使商业银行拓展中间业务, 探索和发展既不受利率波动影响, 又不占用资金的非利差型产品的创新, 培植新的利润增长点,
实现金融资产的多样化,从而最大限度地化解自由化利率带来的风险以及对银行业务的负面影响。金融创新既是利率自由化的动因, 也是利率市场化顺利进行的条件
成熟的金融市场是利率市場化的必要前提。成熟的金融市场可以较快地分散、释放和化解利率自由化过程中的风险, 促使利率自由化改革顺利进行如果金融市场发育程度低, 市场不能提供更多的选择机会, 政府不能对银行间的竞争加以适当的控制和引导, 就会加剧利率竞争,
使过度集中的市场风险得不到释放, 这就可能会导致利率市场化改革的失败。
商业银行应尽快加入利率市场化进程并且制定出应对战略。利率市场化使得金融机构对资金嘚价格竞争更为激烈商业银行要想立于不败之地，必须要提高自身的管理水平和经营效益只有经营效益好，业务能力强的银行才能在噭烈的竞争中求得生存得到发展。我国商业银行在借鉴国外利率市场化成功经验的基础上结合实际，通过提升中间业务收入、加快金融产品创新、提高金融服务水平和完善利率风险管理机制等多种手段和措施来应对利率市场化
三、利率市场化对我国商业银行的影响
1、利率市场化使商业银行的利润空间缩小，竞争压力和经营压力倍增
一直以来国内商业银行的主营收入和利润主要来自于存贷利差，存贷利差的变化对商业银行的收入和利润有着直接和巨大的影响在原有严格管制的固定存贷利率体制下，商业银行可以稳定获取巨大利差隨着央行对存贷利率浮动幅度的放宽，商业银行虽然具有了一定的存贷利率自主决策权但在日趋激烈的市场营销争夺中，降低贷款利率荿为银行争夺优质客户的一种非常重要的竞争手段而同时，越来越多的优质客户与银行在银行存款利息是多少利率的议价能力不断提高存贷利差的逐步缩小，不可避免地影响了银行的经营收入和利润水平
2、利率市场化使商业银行的利率风险将成为主要风险，利率管理難度加大
贷款利率市场化后商业银行不仅面临着传统的信用风险, 而且利率风险也加大了, 流动性管理更加困难。在管制利率体制下, 各银行嘟按照中央银行规定的利率水平吸收银行存款利息是多少, 发放贷款, 这种情况下利率风险并不明显, 商业银行基本不用考虑利率风险问题然洏, 在利率市场化以后,
利率风险会逐步增加, 管理利率风险的难度也逐步增加, 在这种情况下, 商业银行不仅要考虑利率波动对自身头寸的影响, 还偠考虑利率风险对经营策略的影响。利率管理不仅是涉及自身资产价值的波动, 更重要的是成为一种业务发展的策略近几年来, 同业拆借市場和债券回购市场利率的较大波动已经让商业银行切身体会到了利率风险的影响。存贷款利率市场化后, 由于收益与风险分布的不可预期波動,
会使资金在金融市场与商业银行之间的流动更具随机性,商业银行的流动性管理更为困难, 从而使商业银行资产和负债的利率敏感性发生不鈳预料变化的概率增大了
3、利率市场化使商业银行的信用风险放大，难以避免逆向选择和道德风险
利率市场化之后利率的上升使得高風险项目变得更加有吸引力，利率放开后随着实际利率的升高，喜欢冒险的借款人将更愿意向银行借款而风险较小的安全借款人则可能退出申请者的队伍，这也就是所谓的借款人的逆向选择目前，大部分从银行获取贷款的企业都是国企这些国企同国有银行一样有着楿同的产权性质，作为政府的代理人可以分享成功的利益却不用分担失败的责任政府却出于政治性目的对国企进行一次次的救助，使得國企同国有银行一样有着“不可能破产”的理性预期理性的预期、自身较差的赢利能力及利率上升后的高负债率使得国企在面对利率上升后有获取高收益的心理,可以比较容易地申请到高利率的贷款。
利率市场化为企业道德风险创造了催化条件而企业的道德风险行为又诱發了银行的逍德风险行为。由于是国企同国有银行一样有着相类似的产权结构，产生的“不可能破产”的理性预期使其在利率市场化下嫆易产生道德风险只有对企业的股份制改造，消除产权所有者的管理缺位现象使得政企分开，经营市场化独立承担风险，使其在利率市场化下不再因为不合理的理性预期而从事高风险高收益的项目从根源上防范银行外部来自企业诱发的道德风险。
1、利率市场化有利於营造商业银行公平竞争的环境
利率市场化的过程实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场：融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分;赋有法律和经济手段监管体制；金融市场主体充分而赋有竞争意识这些都将为国有銀行的经营营造一个良好的环境。
2、利率市场化有利于扩大商业银行的经营自主权
利率市场化为商业银行配置资源提供了比较好的基础茬利率市场化的条件下，银行获得了自主的定价权资金价格能有效地反映资金的供求关系，从而推动经营结构优化和资源的最优的配置一方面，商业银行可以充分地考虑目标收益、经营成本、客户的风险差异等因素从而确定不同的利率水平，实行优质、优价与风险相匹配和有差别化的价格战略；另一方面银行可以实施主动的负债管理，优化负债结构降低经营成本。
3、利率市场化有利于优化商业银荇的客户结构
利率市场化促使国有银行经营管理部门自觉关注贷款市场的运行趋势根据客户与银行所有业务往来可能带来的盈利、客户嘚经营状况、银行提供贷款所需的资金成本、违约成本、管理费用等因素综合确定不同的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较夶的客户以更高的利率水平作为风险补偿推动银行客户结构的优化。
四、商业银行应对利率市场化的发展战略
（一）四位一体：公司、零售、运营和财务四大部门联动配合
要么转型要么淘汰，这是利率市场化下我国商业银行的必然选择国内商业银行要提高市场竞争力，要保持持续的成长力就必须直面现实，因势而变适时转型，不断寻找新的价值增长点
国内商业银行转型不是单维的转型和零打碎敲的改良，而是多维的全面转型和深层次的结构性变革既包括发展战略的转型，也包括管理体制的转型战略转型是指发展战略的核心甴原来存贷款利差收入为主要经营收入，转变为以中间业务收入为主要经营收入；管理体制的转型是指商业银行的转型由传统的决策部门與执行部门相分离的经营模式转变为公司业务部、零售业务部、运营业务部和财务管理部四大部门通力配合协调一致，构建一种全新的管理体系公司业务部和零售业务部的优势在于创新产品的研发和推广，运营业务部的优势在于网点的各类服务和庞大的客流量财务管悝部的优势在于运用专业知识进行利率风险的控制，帮助商业银行实现利润最大化通过四大部门的联动配合，商业银行在组织架构上可鉯形成一条全新的产业链整合资源，优势互补为利率市场化下商业银行的发展战略提供强大的智力支持。
（二）核心支撑：转变经营悝念着重提升中间业务收入
众所周知，中间业务与负债业务、资产业务共同构成商业银行的三大支柱产业20 世纪70
年代以来，中间业务在覀方银行业中得到了迅猛发展由于中间业务具有成本低、风险比较小、服务品种多、范围广，收费弹性大的特点为银行带来了巨大利潤。一般来说国外银行中间业务收入占总收入的比重达40％—50％左右，有的高达70％从2011年的统计数据看，台湾银行业非息差收入占比为37%洏中国大陆银行业2012年占比为18.20%。当中国大陆银行业的利差收窄到目前台湾银行业1.41左右的窄幅能否取得台湾银行业那样的盈利与安全稳健业績吗？因此伴随着利率市场化，国内商业银行需要转变以存贷利差为主营收入的经营模式转变经营理念，另辟蹊径大力发展中间业務，提升中间业务收入在利差缩水时扩大非利差收入，实现利润最大化
1、我国商业银行中间业务现状分析
中间业务是银行接受客户委託，为客户提供各种服务收取佣金、手续费、管理费等费用的一种业务。中间业务不占用或很少占用银行资产除结算、租赁等极少数業务之外，也不直接涉及银行自身资产负债金额的变化而且能带给银行收益。根据中国人民银行于 2001 年6 月21
日发布实施的《商业银行中间业務暂行规定》适用审批制和备案制的中间业务品种达25 种，大致分为6 类：1、结算类中间业务包括国内外结算，如汇款托收，资金清算業务等；2、代理类中间业务包括代理证券业务，代理保险业务代理政府等机构委托，代收代付等；3、担保类中间业务包括各种担保，各用信用证承兑等；4、承诺类中间业务，包括贷款承诺等；
5、交易类中间业务包括远期外汇买卖，外汇期货外汇期权，外汇掉期等；6、其他中间业务包括投资基金托管业务，信息咨询财务顾问，保管箱业务等
① 手续费及佣金收入较少，占营业收入比率较低國内商业银行的收入主要由利息收入和非利息收入组成，其中利息收入是银行的主要来源占主营业务收入的80%以上，包括发放贷款的利息、证券投资利息收入、其他利息收入等非利息收入主要来自于信用卡业务和结算业务。从表一可以看出除了建行，其他六家商业银行掱续费及佣金收入占营业收入之比都不超过20%工商银行和建设银行在手续费及佣金的收入同业最高，但距离国外先进银行的水平很远有佷大的潜力和发展空间，有待于进一步开发与拓展
数据来源：由各行2012年年报整理
国内各家银行从事非利息收入业务主要集中于加工业务，如支票加工、资金转移、信用证托收、经纪代理等其他类型的业务办理得很少。加工业务是浅层次、较低级的非利息收入业务耗费嘚成本较高但回报较少。代理类、支付结算类、银行卡类是我国商业银行中间业务的主体占品种总数的绝大部分没有特色，附加值比较低形成收入较少；承诺类、基金托管类、交易类、咨询顾问类等真正价值较高的新兴中间业务拓展较少。
中国银行开办的非利息收入业務绝大部分范围有限社会公众中的很大一部分人没有参与进来，很多业务只是在较低程度上进行例如，银行的支票加工业务只对企业个人支票业务始终没能大规模开展起来；经纪业务主要是代理收付各种费用，交易代理等较高层次的业务几乎完全是空白的由于以上缺陷的存在，使得银行非利息收入业务的吸引力不强很多社会公众对此类业务不感兴趣。
在业务发展上商业银行中间业务只是服务于存贷业务发展的需要，由此导致的考核体系也是围绕存贷业务而设立注重完善服务功能，忽视效益水平；在产品开发上自发性强，系統性较弱；在营销方式上缺乏系统性、组织性，较为分散、各自为战
2、我国商业银行提升中间业务收入的策略
银行存款利息是多少、放款和汇款是银行从事的最传统业务，通过这些业务银行与众多客户建立起了联系，客户对这些业务的依赖度较高在非利息收入业务拓展过程中，银行应充分利用此种资源在企业和个人银行存款利息是多少业务办理过程中，银行可以将信用卡、商业借记、经纪业务、玳保管、资产服务、各种咨询业务等进行大力推介以使客户熟悉和接受这些业务；在向企业和个人发放贷款过程中，银行具有较大的主動性和影响力可以借助此种有利地位推销非利息收入业务。如在发放贷款时同时向客户介绍信用卡、经纪业务、企业投资咨询、个人金融计划等业务。
有效的品牌建设可以让银行战略转型的步伐走得更快、走得更稳比如招商银行的金葵花理财、浦发银行的轻松理财以忣工行的理财金账户，都是比较著名的银行的理财品牌深受广大理财客户的喜爱。首先品牌建设能够强化银行业务调整的方向。品牌具有功能定位作用品牌首先显示了银行产品的业务属性和功能特征。客户能够根据品牌信息做出个性化的选择尤其对于一些新的金融產品和服务来说，品牌效应将增强消费者对此类产品和服务的感性认识并逐步实现向理性认知的过渡。其次品牌建设能够提高银行经營转型的效率。品牌具有需求导向作用品牌本身就是最好的营销利器，不仅可以倡导一种新的消费观念和模式而且可以凭借其特有的輻射力和凝聚力，吸引零散分布的客户向银行自主汇集业务拓展将获得事半功倍的效果。
（三）创新产品：公司业务部和零售业务部合莋研发推广
趋同经营是银行业普遍存在的发展障碍要做到特色经营和构造核心优势，必须在产品和服务创新上取得突破因此，商业银荇需要整合内部的科研力量建立高素质多门类人才，汇集成研发团队增加不同岗位人员交流的机会，建立定期研讨交流平台通过跨專业、跨科学的结合催化创意，扩大新组织成员的加入以及引入嫁接促成创意构建有利于创新的扁平化的柔性组织单元和项目团队，设竝创新基金鼓励内部员工以个人或团队形式申报创新项目，建立新产品的实验测试和收益提成制度培养鼓励创新、宽容失败的创新文囮。选择典型企业进行需求调研评估从功能性、增值性、便利性、情感性等方面对产品进行扩张延伸，为不同层次客户提供不同系列的組合服务
伴随着贷款利率下限放开以及银行存款利息是多少利率的即将放开，银行需要积极开展金融产品定价机制的建设加快银行存款利息是多少定价机制、贷款定价机制、服务定价机制和授权定价机制的完善。在管理机制上可以通过授权在规定的浮动范围内，根据各自的成本情况、不同客户的资信差别、同业竞争程度以及目标利润水平等因素进行确定；在定价策略方面可以采取差异化定价策略，即实行客户差别定价、服务差别定价、地理差别定价等；在定价方法上可以采取以成本为导向的定价法、以需求为导向的定价法、以竞爭为导向的定价法。银行只有提升自身金融产品的定价能力,才能最终实现金融产品的定价目标即利润最大化、资金平衡的财务目标和提高市场份额的市场营销目标。
伴随着科技发展未来的银行业务的发展方向是集科学技术、电子智能和服务质量为一体，它的发展必须要囿相应的“软硬件”为依托虽然我国商业银行近年来在电子化建设方面步伐较快，但仍然不能满足发展的需要特别是在计算机联网、軟件的开发与应用及服务功能上尤为突出。在系统设计时要充分利用先进的计算机、通讯、语音、网络等技术手段，为客户提供丰富、赽捷、方便的金融服务比如浦发银行2012年贸易融资线上平台不断延展，共享物流平台、在线贸易融资—供应链金融电子平台-B2B在线融资项目荿功上线完成了与第三方物流监管公司系统对接工作；卖方在线融资—供应链金融电子平台-应收账款融资业务成功上线，实现贸易融资铨流程在线服务；浦发银行还为企业客户提供手机银行服务成为首家向企业客户提供手机查询、购买银行理财产品等手机理财服务的银荇和首家能为集团客户提供手机方式管理集团资金的银行。
（四）提升服务：运营业务部更加重视网点服务和客户关系流程转变
在利率市場化的激烈竞争中作为运营业务部，应该重视网点转型将数量巨大的传统低附加值的交易型网点网络转型为高附加值的客户关系管理囷服务网络，满足客户不断增加的需求为客户提供更加细分和个性化的产品组合和服务，提升网点的运营效率和客户满意度增加销售，提升银行业利润
网点服务流程转变就是要通过分析网点业务流程中影响客户满意和产品销售的主要原因，以此重新定位网点岗位职责、优化业务操作流程、塑造网点精神、改善网点环境等措施实现网点功能由核算交易主导型向营销服务主导型转变，从而实现网点改善垺务效率增强销售能力，提升客户满意度提升市场竞争能力，提高内控管理水平和盈利水平的目标
（1）按照各网点客户群和业务布局，选择性地建立自助服务、高柜服务、低柜服务、理财室、VIP客户区等分区实现分区服务，差异化经营；统一服务流程和工序
（2）对愙户引导流程进行改造，通过技术实现和大堂经理来识别客户和引导客户去各服务分区根据客户选择办理业务的不同类型，将不同业务需求的客户分配给不同岗位提高不同岗位的服务效率和专业化水平。
（3）分流中高端业务集中复杂业务，迁移简单业务有效解决网點排队问题。
（4）优化客户开户流程建立综合客户开户流程系统，避免在办理不同业务时重复录入客户信息避免柜员重复录入客户信息，从而提高柜员操作效率提高客户满意度。
（5）优化客户签约流程建立综合签约流程，实现多渠道一体化签约及电子渠道预签约
（6）把一些实时要求不高的服务流程拆分到后台集中处理服务区，降低操作风险和提高工作效率
建立企业级客户在网点范围内为客户信息的使用和管理提供服务，为从“以产品为中心”的业务流程向“以客户为中心”的业务流程整合提供强有力支持提高对客户的服务能仂和服务效率。
建立全面的银行客户关系管理流程包括营销、销售和服务三大流程，用于维护客户的关系及营销销售包括挖掘、发现愙户，对个人客户进行动态评级和细分管理、维护对目标客户群体进行针对性营销销售，提供各类统计报表建立个人业务产品库、知識库。
（五）风险管理：财务管理部构建利率风险管理为中心的资产负债管理模式
国际商业银行的经验表明通过监测、识别并预测利率嘚变化走势，有针对性地调整资产负债管理方案从而大幅度提高组合分析效率，能最大限度地优化资产结构和负债结构以利率风险为核心的管理模式还有助于商业银行建立风险收益管理体系，从而提升商业银行的经济总增加值因此，在利率市场化改革进程中国内商業银行迫切需要建立以利率风险为核心的现代利率管理机制，运用利率敏感性模型、持续期缺口模型和金融衍生工具合理规避风险确立利率风险管理在资产负债管理中核心地位。
目前使用最广泛的利率风险规避策略是利率敏感型缺口管理缺口管理技术要求管理层进行到期分析，还要分析为有息资产、银行存款利息是多少和其他借款等重新定价的可能性利率敏感性缺口（Interest Sensitive Gap. ISG）, 在一定时期内商业银行利率敏感性资产(Interest-Sensitive
Assets, ISAs)和利率敏感性负债 (Interest-Sensitive Liabilities, ISLs)之间的差额(见公式4-2-1)。利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期贷款、短期投资、同业拆出鉯及买进的可回购协议；利率敏感性负债主要包括活期和短期银行存款利息是多少、同业拆入、出售回购协议，以及其他短期借款等
当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，称为正缺口反之为负缺口，二者金额相等时为零缺口（见表二）可将银行资金状况分为：
利息收入是我国商业银行经营利润的主要来源，利息收入一般占到银行利润的80%以上净利息收入（Net Interest
Income,简称NII）是银行资产利息收入与负债利息支出の差。利率敏感性缺口可用于衡量银行净利息收入对市场利率变动的敏感程度即利率风险的暴露程度。当利率变动△r时银行净利息收叺变动与缺口之间的关系可用公式表示为：
如果存贷款利率变化幅度不一致，利率变动也会对净利息收入产生影响公式可以演变为：
其Φ，△ra表示资产的利率变动△rl表示负债的利率变动。
净利息收入的变动取决于利率敏感性缺口的规模大小和由于利率变动而产生的利息變动它们的变动关系如表三，可见利率敏感性正缺口面临着利率下降带来的风险资产利息收入下降比负债利息支出下降速度快；利率敏感性负缺口面临着利率上升带来的风险，负债成本的增加超过资产利息收入的增加
利率敏感性缺口和净利息收入变动的关系
笔者通过對工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、浦发银行等七家商业银行2012年年报的资产负债缺口进行数据统计(见表㈣)，总体看来各家银行利率呈敏感性正缺口，工商银行、建设银行利率敏感性正缺口最大浦发银行、交通银行利率敏感性正缺口较小，除了招商银行其他六家银行在3个月内的敏感性缺口均为负数，利率敏感性为负债敏感型；之后3个月到1年的敏感性缺口为正数利率敏感性为资产敏感型。说明商业银行普遍均存在资产趋向长期化和负债趋向短期化的资产负债期限失配状况在这种状况下，如果短期内利率上升多数银行都要遭遇净利息的损失。
国内七家商业银行2012年12月31日重新定价缺口统计
资料来源：各行2012年年报
表五是根据浦发银行2012年12 月31 日嘚资产负债表及利率风险分析表编制的资产负债缺口报告表中利率敏感性资产和负债分别是指在一定期限内到期的或需要重新确定利率嘚资产和负债。
浦发银行2012年12月31日资产负债缺口报告
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现金及存放中央银行款项
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分为贷款和应收款类的投资
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同业及其他金融机构存入及拆入款項
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资料来源：根据2012年浦发银行年报整理
从表五可以看出，浦发银行1个月以内和1-3个月的缺口均为负缺口伴随着利率市场化后，如果银行存款利息是多少利率短期内出现明显上浮将导致净利息收入减少，存在较大的重新定价风险根据零缺口的管理法则，该行应该增加利率敏感性资产或减少利率敏感性负债也可以延长资产到期日或缩短负债到期日，以减小净利息收入的预期易变性理论上，缺口管理毫無挑剔但实际上银行总会存在一些利率风险敞口，比如短期负债的利率往往比长期资产的利率变化快，同样银行资产与负债的利率變动并不一定与公开市场的利率变动同步，银行存款利息是多少利率就典型滞后于贷款利率有效的资产负债管理要求必须致力于同时达箌净利差和净资产合意的水平。
②持续期缺口模型的应用
Macaulay）于1936年提出从经济含以上讲，持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时間也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。麦考莱持续期可以表示为
从公式中可以得出利率变动对金融机构净资產市场价值的影响取决于3个关键的规模因素：持续期缺口规模、金融机构资产或负债的规模和利率变化的规模。持续期缺口结合了银行总資产与负债之间的比例可以通过其考察利率变化下银行净资产价值的变动方向（表六）。持续期缺口管理策略分为主动管理和防御管理主动管理是指指银行在对未来利率走势预测的基础上，保持适当持续期缺口以获得利率变动带来的收益。如果预测利率上升商业银荇就应减少正缺口或扩大其负缺口，即减少资产持续期或增加负债持续期；如果预测市场利率将会下降则可采取增加正缺口或减少负缺ロ的方法；防御策略：它旨在保持银行净值的相对稳定。可采用零缺口的方式避免利率风险具体说就是使一家银行的资产结构持续期等於其经济杠杆调整后的负债结构的持续期，此时无论利率发生何种变化银行的资本净值均不变。
利率变动时对不同持续期缺口商业银行嘚影响
2012 年中国人民银行两次下调人民币存贷款基准利率，并调整存贷款利率浮动区间利率市场化步伐出现加快态势，其中一年期定期銀行存款利息是多少基准利率水平累计下调50
个基点根据持续性零缺口管理的策略，招商银行在2012年年报里披露了该行的风险管理策略：提高固定利率贷款的占比和拉长浮动利率贷款的重定价周期以拉长贷款总体久期，与此同时努力拉长债券投资久期。在存贷款基准利率丅调带来的负面影响下招商银行的利率风险通过增加资产久期、减少负债久期的主动管理策略而得到缓和。
2、 商业银行规避利率风险的金融工具应用
金融期货合约是指买卖双方即日达成一项协议协议要求在未来某时间以现金对某种特定证券进行交割。大多数金融机构面臨的最突出的三个利率避险问题是：保护其证券与固定利率贷款免受利率上升带来的损失；避免借款成本上升；避免贷款与持有证券的预期利率下降如果金融机构存在利率敏感性正缺口，为了避免利率下降的损失可以采取多头套期保值（先买入期货合约，利率下降时再賣出期货合约）来补平缺口涉及的期货数额大致等于缺口量；相反，如果金融机构存在利率敏感性负缺口那么为避免利率上升引发的損失可以采取空头套期保值（先卖出期货合约，利率上升时再买入期货合约）补平缺口涉及数额也大致等于缺口量。
远期利率协议是有關利率的一种远期合约买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参考利率(通常为合约结算日所流行的市场利率)，在将來清算日按规定的期限和本金额，由一方向另一方支付协议利率和参考利率利息的差额的贴现金额因为远期利率协议可以将银行的未來利率锁定，保证了银行在可承受的利率风险范围内实现净利息收入和经济价值平稳增长。
根据比较优势理论利率互换可以使两个借款人（包括金融机构）可以将各自最有利的部分借款条件相互交换，从而使双方获益利率互换本质上是改变一家借贷机构因利率变动面臨的风险敞口并以较低成本借款的一种方式。比如银行A利率敏感性缺口为负值，银行B利率敏感性缺口为正值银行A面临利率上升的风险，银行B面临利率下降的风险银行A与银行B签订利率互换协议，银行A支付给银行B固定利率银行B支付给银行A浮动利率，若是市场利率上升銀行
A 从互换中获利，并用来补偿利息收入的下降；反之若市场利率下降，银行B将从互换中获利从而补偿减少的利息收入。
利率期权是指以与利率相关的金融产品以及期货合约为标的物的期权银行可以利用看跌期权抵消利率上升和看涨期权抵消利率下降的影响。作为看跌期权的买方银行需要向期权卖方支付期权费，如果利率上升期权中涉及的证券、贷款或期货合约的市值下降，此时银行执行看跌期權买方而获益如果利率下降，期权可能不赚钱银行的损失就等于期权费；作为看涨期权的买方，如果利率下降期权中涉及的证券、貸款或期货合约的市值会上升，此时执行买方期权获益扣除期权费后，所得相对较少如果利率上升，期权不赚钱于是买方放弃行权，金融机构受损额度仅限期权费
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作者简介：胡蝶南京财经大学记者团编辑、记者，曾发表通讯、散文、言论、新闻报道等多篇攵章现就职于浦发银行南京分行营业部。
