券商如何选择融资融券标的证券股？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2012-04-24 02:29 标签： 融资融券标的股
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哪些股票会成为融资融券标的？
18:39:22来源：金投股票网编辑：xiongyuntao
摘要：哪些股票会成为融资融券标的？融券标的应该具有下列特点：一是在交易所上市交易满三个月；二是融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元。
哪些会成为融资融券标的？&适时推出融资融券业务试点&被列为2010年重点工作之首。本周二，同属创新业务的股指期货的交易细则征求意见稿已经出台。有业内人士分析，融资融券与股指期货应该是相伴推出。对于融资融券，哪些股票有可能成为标的呢？
根据《融资融券交易试点实施细则》，融券标的应该具有下列特点：一是在交易所上市交易满三个月；二是融资买入标的股票的流通不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；三是股东人数不少于4000人；四是近三个月内日均不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上；五是股票发行公司已完成股权分置改革；六是未被交易所实行特别处理；七是交易所规定的其他条件。
《大众证券报》根据上述条件统计发现，沪深两市满足上述条件的大概有近500只。但是，东吴证券金融工程分析师张丽丽在接受《大众证券报》记者采访时表示，近三个月日均换手率不低于基准的20%，这使得工商银行、中国银行、中国石化等濒临落选的边缘，而且标的证券的选择会随着的情况而变化，影响比较大，特别是3月份后，标的证券会随时出现变化，需进行持续跟踪。
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我的意见：融资融券登场 按图索骥探寻券商及标的股机会
日06:00　来源：
第1页:试点券商 净资本越高获益越大
第2页:创新业务 敦促券商强者恒强
第3页:中信证券 创新业务首批获益者
第4页:广发证券 华福出售与创新业务基本对冲
第5页:低估值品种更安全
第6页:【(,)】
第7页:金风科技
　　低估值品种更安全
　　从估值角度来看,目前沪市平均市盈率为23.7倍,深市为47.17倍,而90只样本股的平均市盈率为22.72倍。低市盈率的个股主要集中在银行业、机械等个股,高市盈率个股则分布在钢铁、有色等强周期性行业。
　　90只样本股中有30只公布了2009年年报,沪市有11只,除(,)、(,)、(,)等3只个股的市盈率高于沪市平均值之外,(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等9只的市盈率均低于沪市平均值;深市方面,共有19只公布了2009年年报,除(,)、(,)、(,)等3只个股的市盈率高于深市平均值之外,(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)A、深发展A等16只的市盈率均低于深市平均值。
　　其余60只未公布2009年年报的,以2008年年报数据计算市盈率来看,沪市有(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等13只个股的市盈率低于沪市平均值;深市(,)、(,)、(,)、(,)、吉林敖东、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等14只个股的市盈率低于深市平均值。
　　分析人士认为,银行近年增长前景不明朗,但在目前低估值情况下,短期做空的空间并不大,而一些高估值的公司则需要适当警惕。高估值公司的风险在于,一旦高估值公司增长未达乐观预期,在未来的做空机制下,有可能成为做空的标的。
　　浙商证券策略分析师王伟俊指出,在融资融券标的股票中淘金,要挑那些安全边际比较高的股票,防范融券带来的做空风险。因此,选择标的股投资有讲究。如果做多最好选择那些估值比较低,盘子比较大的股票。通过对比发现,这90只标的股中,银行、公路、石油、铁路、煤炭估值水平较低,这些板块的静态市盈率分别为12.5倍、21倍、22倍、23倍和23倍,均低于A股市场的整体估值;而有色和农林牧副渔的市盈率高达147倍和75倍,餐饮、食品饮料、航空、医药市盈率也都在40倍左右。被低估的股票在融资融券推出后被做多的概率非常大,例如煤炭行业,估值比较低,基本面也不错;而标的股里一直表现不错的非周期性蓝筹股,比如医药股、消费股市盈率比较高,被做空的概率就比较大,投资者一定要注意。
　　经营能力是最根本支撑
　　融资融券作为金融创新措施,对个股股价的影响力主要体现在二级市场,并不影响相关上市公司的经营。而众所周知的是,对上市公司二级市场股价,尤其是对于蓝筹股的股价来说,真正的推动力不是来源于二级市场的交易者行为,而是来源于上市公司业绩改善的驱动力。因此,融资融券并不会改变融资融券标的股的估值核心。
　　融资融券可以激活标的股二级市场股性,扩展股价波幅空间,但并不会改变此类个股的运行方向,因为改变个股股价运行方向的力量来源于上市公司的业绩成长趋势而不是金融创新措施。循此思路,建议投资者密切关注那些基本面积极向上的个股,因为金融创新的题材催化与上市公司业绩基本面的积极变化如果形成一定的共振效应,就将推动二级市场股价活跃。就目前的融资融券标的股来看,可密切关注两类品种:一是资源、能源类股,此类个股将受益于我国增长,业绩稳定成长趋势较为乐观,比如说(,)、(,)、(,)等。二是近年来经营处于景气旺盛周期股,(,)、(,)、(,)等就是如此。
　　中邮基金在策略报告中指出,当前市场的总体估值不贵,2010年动态市盈率为18倍,处于历史中枢。另外,从板块上看,当前证券、银行、建筑对于同期大盘的相对估值低于历史极端值,估值严重低估,这些板块有估值提升的潜力。从风格上看,大盘股连续跑输小盘股,从估值和相对涨幅的历史对比上看,大盘股有补涨的需求。5
【来源：】
(责任编辑：夏凡越)
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股票/基金&90只股票入选融资融券标的证券
类别：投资策略
沪深交易所日前发布通知,融资融券初期试点标的证券名单分别与深证成指和上证50指数成份股范围相同,共有90只股票入选。券商可根据市场情况及自身条件在此范围内确定提供给客户的名单。融资融券标的公布后,市场短期或许对标的股能形成一定的刺激作用,而且从国际经验看,融资的规模一般远远大于融券的规模,所以利多影响一定程度上占据上风。但是,我们也注意到,市场对标的股已关注多时,早有预期,难以出现机构大量抢筹行情。另外,融资融券本身提供的是一种价格均衡机制,从长期来看,并不会提升股票的估值水平。&&&
上证50指数成份股浦发银行、武钢股份、华夏银行、民生银行、上港集团、宝钢股份、中国石化、南方航空、中信证券、招商银行、保利地产、中国联通、特变电工、上海汽车、振华重工、江西铜业、金地集团、中金黄金、贵州茅台、山东黄金、天威保变、北大荒、辽宁成大、国电电力、海通证券、长江电力、大秦铁路、中国神华、中国国航、兴业银行、西部矿业、北京银行、中国铁建、中国平安、交通银行、中国中铁、工商银行、中国铝业、中国太保、中国人寿、中国建筑、上海电气、中国南车、中国石油、中煤能源、紫金矿业、中国远洋、建设银行、金钼股份和中国银行。&&&
深成指成份股深发展A、万科A、招商地产、深圳能源、中集集团、中金岭南、中兴通讯、华侨城A、中联重科、潍柴动力、金融街、美的电器、云南白药、宏源证券、泸州老窖、吉林敖东、铜陵有色、格力电器、泰达股份、河北钢铁、燕京啤酒、西飞国际、长江证券、盐湖钾肥、一汽轿车、太钢不锈、中信国安、五粮液、云南铜业、双汇发展、鞍钢股份、华菱钢铁、神火股份、冀中能源、锡业股份、西山煤电、华兰生物、苏宁电器、宁波银行和金风科技。
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