如何提高企业项目融资成功率
美国联合商业协会项目经理北京
引&言中国经营报日头版头条发表了一则报道：日至22日在江苏省南京市举办的世界资本论坛会议上，在与欧美数十家投资机构、投资商的交流洽谈中，中国大陆千余家企业的一千多个项目无一被选中，全部被退回去了。这让会议的组织者、中方企业、投资机构和投资商都感到十分的惊讶和遗憾。以前也有过许多类似的报道。但是这次一千多个项目没有一个被投资商和投资机构选中，委实出乎人们的意料之外。中国大陆项目建设需要2万多亿美元，国际游资有3万多亿美元，中国大陆每年有几百万个好项目，但是，中国大陆企业项目融资成功率为什么这么低呢？带着这个问题，本人走访了数百家中方企业，并与欧美、香港许多投资机构和投资商进行面对面交流、咨询，并对此事进行了广泛的调查。背景介绍中国大陆改革.开放三十年来，经济建设持续稳定地增长，特别是最近几年，全国各地区的经济发展尤其迅速。目前各地区都面临着区域经济的战略性的调整，具有中国特色的社会主义市场经济正在逐步形成并不断壮大。经过十年的艰苦谈判，中国终于加入世界贸易组织，实现了与国际社会的接轨。经过二十多年的努力，中国的经济建设已经取得了举世瞩目的成绩。通过发展对外贸易、有效利用外商投资、积极开展国际经济合作，大大促进了中国国民经济快速发展和综合国力的日益提高，这也使中国具备了一定的国际竞争力。在世界经济结构调整中，区域经济的发展将扮演更加重要的作用，区域化已经成为世界经济发展的一个重要趋势。应对全球化的挑战，中国应该充分发挥区域的优势，并且更加关注区域经济的发展。企业项目融资也是区域经济发展中的一项重要内容。中国项目融资概况中国大陆改革、开放融资，到了解国际投资、融资，并且具体实施投资、融资业务也经历了二十年的历史。在数量上，最初的几百万，几千万美元，到最近几年的几亿、十几亿美元。数量上有了很大的飞跃。在引资、融资的方式上，从最初的中外合资（SINO-FOREIGHN&ENTERPRESIES&JOINTVENTURE）、合作（CO-OPERATION）,BUILDING-OPERATING-TRANSFERING (BOT)、ASSET-BACKED-SECURITIZATION&(ABS)、FIX-RETURN&FOR INVESTMENT、TRANSFER-OPERATE-TRANSFER&(TOT)、FINACING-LEASE,PAYINGWITH THE PRODUCTS.到利用金融工具（FINANCLAL TOOL）和金融衍生工具（DERIVATIVE FINANCAAL TOOL）,如股票上市（STOCKS）、信用卡打包贷款融资(LETTER OF STANDBYCREDIT)、商业承兑汇票(COMMERCLAL ACCEPTANCE)、银行承兑汇票（BANKERS’ACCEPTANCE）、预托凭证TDR、增值（HYIP/PPP）、滚动（RUNNING）、对冲（HEDGE）、回购协议融资（REPURCHASM&AGREEMENT）、对追索权项目融资（NONRECOUSE&PROGRAM）和有限追索权（）LIMITED RECOURSE)等等，企业建设项目引资、融资较以前有了较大的进步和发展。在国际上中国经济高数增长及巨大的市场，引进越来越多的欧、美、日等发达国家投资商和投资机构的注意和关切。来中国大陆投资的公司和投资者越来越多。具不完全统计，世界500强已有五分之二的公司在中国大陆投资办厂。香港、澳门、台湾、新加坡来中国大陆投资的有数万家之多。海外投资机构、投资公司和投资商到中国大陆投资达到了一个新的的水平，外商直接投资总额累计已达到5000亿美元，仅在2002年投资金额就达到500亿美元。在发展中国家，中国大陆成为世界上吸引外资最多的国家。在中国境内国外的投资机构和投资商的产品出口已占到中国大陆整个出口的百分之四十以上。欧、美、日等发达国家的投资机构和投资商日益看好中国大陆巨大新兴市场。中国经常项目下的投资早已开放，自中国加入WTO后，中国政府在2003年年末宣布，资本项目下的外汇管制将部分放开，逐步放开，并且五年内将完全开放。在中国大陆投资、融资的氛围已进入了一个前所未有的大好时机。但是，和欧美日等发达国家相比，中国大陆在引资、融资的数量上相对来说还是比较少的，特别十和美国相比较。美国在1990年至2001年平均每年吸引外资都在1000亿至2000亿美元之间。在引资、融资方式上，除直接投资、合资、合作，股票上市、商业承兑汇票、银行承兑汇票外，尚由几百于种金融工具和金融衍生工具。这些金融工具和金融衍生工具具有为欧、美、日等西方发达国家企业引资、融资提供了巨大空间。中国项目融资的现状和趋势项目融资是指投资项目无追索权或有限追索权的融资方式，主要包括：BOT(BUILD-OPERATE-TRANSFER)ABS(ASSET-BACKED-SECURITIZATION),(FIXED-RETURN FOR THE INVESTMENE),TOT (TRANSFER-OPERATE-TRANSFER). FIANCING-LEASE,PAYING WITH THE PRODUCTS,ETC.项目融资在西方经济发达国家已经有甚至上百年的历史了。但是直到二十世纪九十年代才引入中国，相对于中国传统的融资方式而言，这是一种新的融资方式。BOT,ABS,TOT等项目融资方式可以直接吸收外商投资，不额外增加政府偿还外债的风险。投资者承担了项目建设的融资、建设、采购、经营、管理、市场、营销、等方面的风险。因而更加重视成本控制和风险管理以及市场开拓。项目融资方式有利于引进国外先进的技术和设备，改进和提高项目的经营管理水平。所以项目融资方式逐步拓展到髙速公路、电厂、收费路桥、隧道、自来水厂及污水处理厂等基础设施项目，成为我国基础设施建设应用最多的项目融资方式。以广东地区为例，最近几年建设的广深高速公路、广州北环高速公路、广州南。西环高速公路和广州地铁二号线等几个较大项目都是以项目融资BOT方式完成的。具有创新性和实用性的TOT融资方式，近几年来在中国也有了尝试性的运用。河南省新乡电厂项目是1993年以TOT方式进行建设的一个较早的案例。近年来，上海市在基础建设方面，盘活基础设施资产存量、出售部分专营权的做法也是采用了TOT的方式。上海南浦大桥。扬浦大桥建设投入22亿，通过出售49%的专营权，加上评估升值等因数，共筹集资金25亿多人民币，用于徐浦大桥的建设。护嘉、沪宁高速公路上海段，也采用了这种融资方式。其他一些省市也进行了TOT的融资方式的尝试，效果证明很好。实践证明，这种方式避开了BOT融资的风险和复杂性，易于达成合作。有利于盘活国有资产的存量，既为拟建项目引进资金，又为已建成的项目引进管理、经验和技术，这是一种比较适合中国国情的项目融资方式。ABS 项目融资费那个是也是指以项目所属资产为支撑，以项目资产可以带来预期收益为保证，通过资本市场发行证券来募集资金的融资方式。它可以不受原始权益人自身条件限制，绕开一些客观存在的措资壁垒，实现比较低的成本筹集到大量资金的目的，这一特点适合中国国情。中国相当一部分技术密集型。规模效益型和劳动密集型的中小企业也由于信用级别低，而不易找到合适的担保人或抵押品，难于获得银行、国外投资机构和投资商的贷款，ABA融资方式正好解决这一问题。在中国大力发展资本市场和鼓励境外融资的形势下，这是方式委实是体重叫有前途的融资方式。民营企业是中国经济增长的主要贡献者，他们对金融支持也服务有着很大的需求。近年来世界银行集团在中国推行致力于促进中国私营企业投资的贷款政策。至之去年年底止，世界银行集团成员之一的国际金融公司以有限追索权的项目融资方式承诺了40个中国境内的项目，并完成了11项目融资计划。此外，国际金融公司还将支持中国国有企业的重组，商业化及所有权结构提供项目融资支持，受到中国政府的欢迎。随着中国市场经济的发展，项目融资方式在非国有经济良玉终将占有非常重要的地位项目融资在中国经济建设中的重要作用改革开放以来，中国固定资产投资呈现快速增长的态势，国民经济持续快速发展。年按可比价格计算，中国的固定资产投资规模年增长率为24.9%，在建设总规模中，年增长率为20%，同期GDP年增长率11.2%。中国在1995年提前实现国民生产总值比1980年翻二的目标后，1997年又提前实现了人均国民生产总值比1980年翻二的目标。在过去几年中，中国经济增长中投资所占的贡献份额大约为50-60的统计数字表现，最终消费、投资和进出口净额三项对新增国民生产总值的贡献率分别约为33%，40%和27%。其中固定资产投资的贡献最高。中国的经济增长在很大程度上是靠投资需求拉动和投资供给推动的。这一点符合发展中国家在发展初期阶段的一般共性。因此，要保持国民经济长期、持续稳定的增长，必然要保持资金头日的增长。二十一世纪头十年，中国经济将面临一系列战略性的调整与转变，其主要内容有：1、国家将执行扩大内需的方针，促进基础设施、科技教育设施、生产环境的建设和企业技术改造；2、国家将积极发展以生物工程、信息工程、新兴材料的环保为主的高科技产业，实现优化经济结构和经济质量的提高；3、中国政府将实施西部大开发战略，在促进西部的经济、资源和环境的协调发展的同时，实现区域经济的协调发展；4、为适应WTO的要求，政府将推进国内生产业结构调整、结构升级、技术改造和创新，提高相关产业应对风险能力和市场竞争能力。中国政府在2010远景规划纲要中提出：到2010年，国民生产总值比2000年翻一番，年均增长7.2%-7.5%。以此为基础。有关部门和专家预测。“十五”期间，中国GDP总额累计将达到约8万亿美元。全社会投资规模预计将达到约2.5万亿美元。全社会的投资总额将占GDP的比重平均为此36.4%。年平均增长约为8.5%。根据历史数据，中国固定资产投资总额占当年GDP比重为30%。以此估算，全社会固定资产总额累计将达到二万多亿美元面对如此之大的资金需求，只有广开融资渠道广泛吸收国内外资进，才能满足经济日益增长需要。另一方面，在多种所有制经济成分共同发展的政策鼓舞下，非国有经济在国民经济中已占据了越来越重要的地位。2002年，中国工业总产值增加额中，非国有经济企业的贡献率超过了80%。非国有企业除三资企业具有较顺畅的融资渠道外，民营企业普遍缺乏融资渠道，这已成为制约民间投资增长的瓶颈。因此，培育资本市场，发展多种融资方式，开辟新的融资渠道，提高直接融资比例，发展中小融资结构，加快民间投资、融资的比例是经济改革工作的重中之重。项目融资作为非和中国国情和国际惯例的融资方式，开辟了新的融资渠道，有利于提高投资效率。在中国社会主义市场经济体制改革不断深入的条件下，项目融资必将起到越来越重要的作用。中国政府关于项目融资的政策导向由于中国开展项目融资工作的时间较短，不可避免的存在一些完善，主要表现在项目行为不够规范，造成项目投资风险加大，项目融资成本偏高和投资应得利润减少，甚至出现国内金融机构对外提供还款担保导致偿还风险增加等问题。为了控制外债余额的过快增长，充分发挥外资的使用效益，从而更有效地利用外资作为中国经济建设服务，根据国务院有关文件，从表面上1996年开始，国家计划发展委员会对借用国外贷款实行总量控制的全口径计划管理，将项目融资方式列入指导性计划管理。在此基础上，1997年国家计划发展委员会会同国家外汇管理局制定了“境外进行项目融资管理暂行办法”，进一步规范项目融资的运作，使之有法可依，有章可循。目前，项目融资在中国主要适用于投资规模大、还贷能力强、投资效益稳定，符合国家产业政策的基础设施、基础产业项目，特别是上述行业的外商投资项目，包括中外合资、合作和外商独资项目。鉴于项目融资方式对国家外债的总量存在一定的影响，为保障项目融资的顺利进行，国家还规定：凡采用项目融资方式筹措的资金项目，均需报国家计划委员会审批并统一纳入国家利用外资计划。在目前情况下，项目融资的扩大推行还面临许多技术问题，主要原因是项目融资所要求的资信能力、知识、技术和经验都比较复杂，大多数利用项目融资方式建设的项目基本上都是依赖境外投资机构和投资商的融资渠道和信用能力来进行融资的，而国内项目公司的融资能力和经验相对而言还是比较软弱的。因此，利用项目融资方式建设的项目通过试点积累经验，加强规范化管理，逐步扩大范围。中国政府有关部门已经充分认识到，发展项目融资方式，不仅要充分利用外资，而且要借以挖掘国内的资金潜力；发展项目融资方式的直接目的是筹措资金，同时也能促进企业转换经营机制和投融资体制改革。因而，近几年政府颁布实施了一系列法规和政策，以规范和推动项目融资的健康发展。中介机构在项目融资中的作用项目融资活动是涉及国家法规、政府产业政策、金融和投资专业知识、税收、财务、市场、经营管理、公共关系、谈判，以及政治一系列复杂的运作程序。参与项目融资的公司往往不具备上述各学科完善的专门中介机构组织。项目融资中中介机构作为银行机构、投资机构、或投资商以及政府之间中介起着桥梁作用，一方面，专业中介机构可以通过掌握的投资项目信息为金融机构投资机构或投资商推荐符合贷投资要求的好项目：另一方面，专业中介机构利用起掌握的大量的资金来源信息，包括各种资金来源的贷款投资限制、条件、利率、贷款、投资期限、担保要求、风险控制要求、运作程序和国内外资本市场动态等诸方面信息，为项目公司融资提供方案设计、策划，降低项目融资成本和风险提供可靠依据、专业中介机构通常对政府有关经济方面的法律、法规和政策、区域或行业发展规划及对建设项目的优惠政策及限制情况有着全面的了解，能够比较为丰富的专业知识和经验为基础，在企业项目融资过程中提出客观公正的意见和建议。投融资是企业发展的永恒话题，但投融资的成功率却偏低，究其原因，除了投资方为避开风险，对项目千里挑一外，项目方与中介方对是否应收和为何要收取先期费用上各执一词，难达共识，是制约项目投融资成功的一大瓶颈。 　　企业在投融资过程中，离不开中介服务，中介方要耗时费力为项目方做先期工作，还要支付差旅、办公费用。项目方若能主动预付此费用，或中介方愿先予垫付，将增进互信，促使投融资合作的成功。　　但在投融资实践中，习以为常的是：项目方不愿预付先期费用，怕投融资失败，此钱白费；中介方则担心项目方事后违约，前功尽弃。故双方在消极推托中彷徨，延误了投融资的最佳商机。改革开放20多年来，我国经济已逐步由计划经济向市场经济转轨，与此相适应，美国华尔街红石国际集团对投融资领域也进行了一系列分析，认为目前已初步实现了投资主体多元化、资金来源多渠道、融资方式多样化的格局，市场对资源配置的基础性作用日益增强，政府对投融资的管理也有了很大改进。但是，目前投融资中还有一些方面不适应社会主义市场经济发展的要求，必须尽快加以改革。改革开放20多年来，我国经济已逐步由计划经济向市场经济转轨，与此相适应，投融资领域也进行了一系列改革，目前已初步实现了投资主体多元化、资金来源多渠道、融资方式多样化的格局，市场对资源配置的基础性作用日益增强，政府对投融资的管理也有了很大改进。但是，目前投融资中还有一些方面不适应社会主义市场经济发展的要求，必须尽快加以改革。项目可行性分析报告或商业计划书是项目融资中项目公司向金融机构、投资机构或投资商申请贷款、投资的必备文件，是金融机构、投资机构或投资商贷款、投资决策的依据，通常是由专业中介机构完成的。项目融资方案离不开专业中介机构的参与。如果没有中介机构的参与，要想完成项目融资是很困难的。中介服务贯穿项目融资的全过程，在项目融资中发挥重要作用.中介在我国大多都被中方项目方所忽略，认为只要你完成你的中介就完事大吉啦，只要你把财团介绍给我我，你的作用就完成了，更有甚者，一旦和财团接触上，就把中介抛到九霄云外去啦，恨不得中介在地球消失最合项目方的心理，这也是项目方在项目融资一大忌，这样的项目方占很大的比例，熟不知，中介既然能和财团保持关系，就有其良好的关系，它既能载舟，也能覆舟。但是，有个问题应该引起项目公司的注意，目前在中国境内，有许多中介机构根本没有能力为企业提供融资中介服务，他们打着为企业提供服务融资的招牌，骗钱骗物。这一点，企业在项目融资中要特别注意。应该避免上当受骗。为什么中国大陆企业引资、融资成功率这么低呢首先是中国企业对国际资本市场的认识、了解远远不够，没有摸清国际项目融资的操作程序、运作规则。游戏有游戏的规则，引资、融资也有其规则。中国大陆企业领导人往往凭个人想象引资、融资，把引资、融资看的非常简单，自以为有个项目材料，把它交给投资商或投资机构，他们就会把钱投资给他。其不知，天下没有这么好的事，也没有这么简单的事。其二、一些企业领导自认为自己单枪匹马就能做这种事。其不知，引资、融资是一项巨大、综合、专业的、系统的工程，涉及许多方方面面的问题，包括中国及国际上的法律、法规；金融、投资专业知识；资金的运作和操作；公共关系及双方谈判等诸多问题。决不是一个人一蹴而就能做成事情。也不是仅凭一腔热情就能引资成功的。凭想象是远远不能从国际资本市场上融到资金的。人贵有自知之明，但是很多企业领导人在引资、融资上毫无自知之明可言。完全是在蛮干。很多企业引资数年，甚至数十多年，至今仍未成功。他们就是不明白这么显而易见，再简单不过的道理。三、有很多企业领导人有强烈的引资、融资愿望，但是没有具体的引资、融资计划、方案。企业商业计划书或项目可行性分析报告简单、不规范，没有按国际标准或投资机构和投资商认可的模式撰写。他们提供的商业计划书或项目可行分析报告能够被国外投资机构或投资商认可得非常少。四、企业引资、融资没有聘请专业的咨询机构策划、操作，也没有专业投资、融资专家和专业经济分析师的推荐。项目是好是坏，需要投资家和金融专家对所提供的项目进行投资分析和项目论坛，然后再向投资机构和投资商推荐。如果没有这些专家的分析、项目论证、策划和操作，很少有投资机构或投资商会把几百万、几千万，甚至几亿美元轻易投出去的。五、有些企业领导人没有涵养和修养，缺少人格魅力和亲和力，专业知识更是缺乏。周围一些人也尽是些蛇鼠之智，鬼谷之术之人。试想，有哪个投资机构或投资商会把几百万、几千，甚至几亿美元的投资给这样的人呢？把巨额资金投资给这样的人投资机构和投资上能放心吗？六、缺少和国际上投资机构和投资商的互相了解、沟通。很多国内的企业领导人和投资商一见面，就叫对方把几千万、几亿美元投资给他。在投资机构或投资商对你的情况根本不了解的情况下，他们怎么可能会把几百万、几千万的资金投资给你呢？投资机构和投资商对每一笔投资都非常缜密、慎重的。而不会是很随意、盲目的。七、有些企业领导人的综合素质较差，做事刚愎自用、主观武断、自以为是。在引资、融资方面缺少套路和正确的方式、方法。八、一些企业领导者在运作项目投资、融资时，没有明确的目标，每天跟着信息跑。对所获得的信息缺少综合分析、判断。要知道现代社会是信息社会，每天都会拥有各种各样的信息，现代社会也可以说是一个信息泛滥的社会。如果没有一定的分析、证伪能力和判断能力，就会分不清东西，找不着北。对信息的真、假、虚、实不能做出正确的甄别和分辨，就会浪费许多时间、精力。现在假外商很多，一些投资商、投资机构徒有虚名，根本没有投资资金，每天就是炒信息骗钱。企业在项目引、融资中，如果没有一定的洞察力和判断能力，往往会吃亏、上当受骗。九、企业信用、信誉差。许多企业领导人一旦和投资机构或投资商接上联系，就把中间人甩了。投资款到位后，既不兑现给居间人的承诺，也不兑现给投资商或投资机构的承诺，致使很多本该成功的投资合作无法进行。据中国企业联合会2003年公布的消息：中国企业每年因缺乏诚信造成直接经济损失高达6000亿元人名币，这几乎相当于中国一年国内生产总值的增长部分。企业不讲信用，就会增加企业经营的额外成本，也增长了企业引资、融资的经济成本。信用缺乏在中国已成为制约国民经济发展的不容忽视的一个重要问题。一个信用匮乏的社会，必将导致的后果就是资本的匮乏。这是真理。这也是解释中国经济发展为什么缺乏资本市场的有力支持。据中国官方的统计数字，中国四大国有商业银行坏账、呆滞帐等不良资产占有率已占四大国有商业银行信贷资金总额的百分之三十。上万亿的银行资产已经灰飞烟灭。目前，中国大陆境内的银行储蓄余额已达十一万五千亿元人民币。因企业信用、信誉差，银行有钱不敢借贷给企业。企业因生产及项目建设开发急需大量资金，但是又得不到银行和投资商和投资机构资金的有力支持。其中一个最主要的原因就是企业缺少信用。现在很多企业领导人没有信用意识。本人认为：现在市场经济说到底就是信用经济。在中国大陆，由于信用的缺失，在事实上已经成为阻碍经济增长关键因素。有一个项目公司，财团通过调查，取得政府有关部门对该公司进行过行政处罚过，并且取得了有关证据，财团在给予该公司的项目评审意见书明确指出，要对其进行解释，该公司不但不予承认其错误，反而质问财团，并要明确答复，试想，如果财团没有取得第一证据的情况下，财团的项目评审意见能明确指出吗？结果导致项目引资不成功，还落得不诚信的结果。这样财团能给你投资吗？这也是本人接触的一个实例。十、企业经营管理没有国际化。中国的企业管理制度虽然经过多次改革和调整，目前有了较大的进展，但是多数企业是计划经济体制下或经济体制改革的产物，在与国际化接轨中无论从管理方法或思维方式上都不适应国际竞争的大环境。落后的企业管理制度要想从国际资本市场上融到几百万、几千万资金是很困难的。十一、企业的产权关系不明确。一些企业主体资格不明确，主要是一些乡镇企业。本人陪同一些欧美投资商考察一些江苏、浙江的乡镇企业，这些投资商始终不明白他们将和谁签订合同。这也是国外投资机构、投资商无法投资的一个主要原因。十二，由于中国是个外汇管制国家，资本项目下的外汇管制一直没有放开，中国政府坚守壁垒的资本项目下外汇管制让许多已经进入了中国大陆的资金（据说有数千亿美金）无法直接投入到企业的项目上去。这也是中国企业引资、融资困难其中一个重要原因。因此，项目融资还需要走正常的外商独资、中外合资、中外合作的途径，这是我国政府在法律上有保障的融资形式。十三、企业引资、融资缺少必要的前期费用。引资、融资成功的企业都知道，要想把几千万、几亿美元引资、融资成功，前期需要大量的费用。如引资、融资专业人员的策划、运作、操作费；金融专家、分析师的作业费；律师的鉴证费；公证处的公证费；投资机构、投资商的投资交易费：银行办理资金过款、移动的手续费等费用。前期如果没有这些必要的资金的投入，要想把几千万、几亿美元资金引资融资到位，那是十分困难的。许多企业认为只要和投资机构或投资商认识了，他有个项目，对方就会和他签订合同、协议，把款直接打入他的银行账户上。世界上没有这么简单的事，尤其引资、融资。十四、有的企业领导人素质差，水平低，根本就不懂中国的法律，只要有人说能融资，就利令智昏，什么不上网保函、什么大额存单质押贷款、什么过桥资金、什么戴帽直存、什么三方委贷、财政担保等，这些都是骗人的把戏，他们根本不懂得中国的法律，其结果是上当受骗，损失大量的人力、物力、财力，实际这也可以理解，主要是他们是想钱想疯啦，这也是自作自受，还得打掉门牙往肚里咽，哑巴吃黄连，有口说不出。因为被人骗了毕竟不是光彩的事情啊。建&议首先，中国的企业要认识什么是国际资本市场？中国企业怎样进入国际资本市场？国际资本市场有哪些游戏规则？中国企业如何和欧、美、日这些发达国家的投资机构和投资商打交道？中国有句古话，叫做知己知彼，百战不殆。在项目引资、融资上，企业要想引资、融资成功，首先问问自己，除了知己外，是否知彼。其二、一个优秀的企业领导者，在运作项目引资、融资时应有明确的目标，要知道自己是谁？怎样引资？如何措资、融资？自己是否具备了项目引资、融资一些必要条件？三、所提供的项目是否是被公认的可产生持续效益的项目？而不仅仅是企业自己的认为的好项目。四、公司的商业计划书或投资开发项目的可行性分析报告是否按照国际标准、投资机构或投资商认可的模式完成的。其它相关文件资料是否齐全？所提供的这些项目文件、资料、商业计划书和项目可研报告是否能通得过投资机构和投资商的咨询、核实？五、企业是否有名智而专注的经营策略。六、企业的品质是否有良好的市场需求和增长潜力。技术上是否领先。当今世界的竞争越来越激烈，一家公司在生产和经营过程中保持技术领先地位的能力，对他的长期发展十分的重要。这也是投资机构、投资商方法非常关注的。七、企业是否具有一支行业经验和经营能力的管理队伍。国际上交大的投资机构和投资商非常看好项目公司高层管理人员的经验，尤其是公司经理或公司首席执行官成功管理公司经验。八、财务报表是否真实可靠，企业是否严格按照市场经济和国际规范的标准进行财务管理？是否有一整套规避和控制国际资本风险的财务管理体系？九、企业的产权是否明晰？所有制结构是否合理？企业制度是否创新？是否建立和完善了现代化企业制度？如果这些问题不明确将会降低企业项目引资、融资、措资成功的概率。十、企业引资、融资计划是客观、现实、可行？是否国际化？在目前国际金融业务中，金融产品很多，企业应根据自己企业的实际情况引资、融资。自然界发展的规律，引资、融资也有其规律，如果不按这些规律行事，不按国际惯例运作、操作，引资，融资要想成功，其概率是非常的低。十一、由于中西方文化、历史背景不同，在资金运作中、中西方的思维、思路、方式、方法，运作程序各异、我们认为：和投资商的合作，不仅仅是项目、资金上的合作，更重要的是思想、观念、思维、思路上的交流与合作。西方有句名言：商业是文明的使者，人们在交换布匹的同时也在交流着思想。十二、对投资商而言，企业的治理结构至关重要，这和中国企业普遍存在的靠好项目吸引外资的概念截然不同，在这些国际投资商眼里，一个企业的商业模式和管理是否合理和规范，是否经得起市场的考验，这是投资商特别关心的。十三、投资机构、投资商在审核投资申请时对未来合作者本身的综合素质及能力、能量、水平、信用、信誉及企业的团队的组成极其重视的。如果中方企业不具备这些“软件”，引资、融资要想成功，那是非常困难的。十四、良好的投资环境也是引资、融资成功一个重要方面。有些地方名义上招商引资，实际上是在圈款、骗钱。许多海外投资商的资金进去后，就如同肉包子打狗-有去无回。这样的投资环境，有哪个投资商还敢去投资。此外，对于创业型企业而言，人力资源是决定企业命运的最重要的资本。如果要想获得国际投资机构或投资商的投资，你的管理团队必须是国际化的。项目的合作，首先是人与人的合作，企业领导人的心态一定要好，具备一定的领导素质，如果做人都没有到位，那你的项目融到资金那只是一种幻想。 有&关&知&识一、什么叫中外合作经营企业？国际上通常将合营企业分为两类：一类是"股权式合营企业" （Equity Joint Venture）,另一类是"契约式合营企业"（Contractual Joint Venture）。上述中外合合资经营企业属于前一类，中外合作经营企业属于后一类。 中外合作经营企业是由外国公司、企业和其他经济组织或个人同中国的公司、企业或其他经济组织在中国境内共同投资或提供合作条件举办的企业。它与中外合资经营企业最大的不同在于中外各方的投资一般不折算成出资比例，利润也不按出资比例分配。各方的权利和义务，包括投资或者提供合作条件、利润或者产品的分配、风险和亏损的分担、经营管理的方式和合同终止时财产的归属等事项，都在各方签订的合同中确定。举办中外合作经营企业一般由外国合作者提供全部或大部分资金我，中方提供土地、厂房、可利用的设备、设施、有的也提供一定量的资金。中外合作者在合同中约定合作期满时企业的全部资产归中国合作者所有，外国合作者可以在合作期限内先行回收投资。这一做法，一方面可以解决国内企业缺乏投资来源问题，另一方面对许多急于回收投资的外国投资者具有很大的吸引力。合作经营融资的最大特点就是合作方式较为灵活。中方投资者可以无形资产等要素养作为合作条件，解决我国企业投资资金缺乏的问题。中外合作经营企业允许外方先行回收投资，对外国投资者有较大的吸引力。二、什么叫中外合资企业？中外合资经营企业是由中国投资者和外国投资者共同出资、共同经营、共负盈亏、共担风险的企业。外国合营者可以是企业、其他经济组织或个人。中国合营者目前只限于企业、其他经济组织，不包括个人和个体企业。经审查机关批准，合营企业是中国法人，受中国法律的管辖和保护。它的组织形式是有限责任公司。目前合营企业还不能发行股票，而采用股权形式，按合营各方的投资比例分担盈亏。 &&在中国境内设立的中外合资经营企业，一般是由外商提供工业产权、机器设备和一部分外汇现汇，中方提供现在厂房、设备、劳动力和一部分人民币资金。所需占用的土地按年向中国政府支付使用费或将土地使用权折价作为中方出资的一部分。目前，设立中外合资经营企业的法律依据是《中华人民共和国中外合资经营企业法》及其实施条例。 &&三、什么是项目投资价值分析报告？投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、 SWOT 、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论。投资价值分析报告和《项目建议书》、《可行性研究报告》及《商业计划书》有所不同，它主要集反映投资该项目在未来市场的价值分析。 不仅仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资源与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。 &&四、项目投资价值分析报告的概念&　　在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。投资价值分析报告正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评价。&　　项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤，项目的规模大小、区域分析、项目的经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重大问题，都要在投资价值分析报告中体现。 　&五、项目投资价值分析报告的作用&　　 &&项目投资价值分析报告在项目可行性研究的基础上，吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评估。进行投资价值分析评估的目的是通过对投资项目的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价，并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流确定其有无投资价值以及相关的风险有多大，并进而做出投资决策，对投资者而言，项目投资价值分析报告是一个投资决策辅助工具，它为投资者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。利用项目投资价值分析评估报告，投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值，最大限度地降低投资风险。对企业或项目法人而言，利用项目投资价值分析报告可以对项目的投融资方案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到在资本市场上融资的目的。&　　 &&一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目筹集资金的作用。 六、什么是商业计划书商业计划书，英文名称为Business Plan，是包括企业筹资、融资、企业战略规划与执行等一切经营活动的蓝图与指南，也是企业的行动纲领和执行方案，其目的在于为投资者提供一份创业的项目介绍，向他们展现创业的潜力和价值，并说服他们对项目进行投资。&&商业计划书是公司、企业或项目单位为了达到招商融资和其它发展目标为目的，在经过前期对项目科学地调研、分析、搜集与整理有关资料的基础上，根据一定的格式和内容的具体要求而编辑整理的一个向读者全面展示公司和项目目前状况、未来发展潜力的书面材料,它有别于传统的《项目建议书》和《项目可行性研究报告》。商业计划书考虑问题更全面，更注重操作性、更强调经济效益，也有不同的格式和内容的具体要求。另外所针对的对象也有所不同，《项目建议书》和《项目可行性研究报告》是针对我国各级政府和其它有关部门的要求而整理的书面材料，而商业计划书是针对各类潜在的投资者而一开始就需要准备的一项最重要的书面材料。并且，如果国际融资是你融资计划的一个范畴，那么你一定要准备一份英文版的商业计划书。无论是要把新的技术转变成新的产品，把新的设想发展成新的事业，还是把现有的企业进行改造有一番新的发展，都离不开资金。在商品经济的社会，资金是一切企业生存和发展的命脉。当前银行对向企业贷款日益持谨慎态度，很多企业普遍感到申请资金已经成为日益困难的事情。特别是新企业和准备创立的企业更是感到一金难求。如何为企业找到所需要的资金是企业生存的关键所在。我们引用金融投资领域中常讲的一句话作为本书的开始：“寻找资金没有窍门，惟有好的想法、好的技术、好的管理、好的市场。”&&商业计划是创业者吸引投资家的创业资本的一份报告性文件，事实上，创业计划对于任何形式出资的创业者都是需要的，因为，创业并不是只凭热情的冲动，而是理性的行为。因此，在创业前，做一个较为完善的计划是有非常有意义的，第一，在做创业计划时，会比较客观地帮助创业者分析创业的主要影响因素，能够使创业者保持清醒的头脑；第二，一项比较完善的创业计划，可以成为创业者的创业指南或行动大纲；除此之外，当然，也可以作为用于向风险投资家游说以取得创业投资(商业的可行性报告及其他渠道融资的报告性文件)，从这个意义上讲，一篇优秀的创业计划也会成为创业者吸引资金的“敲门砖”和“通行证”。商业计划书（Business Plan）是一份全方位的项目计划，其主要意图是递交给投资商，以便于他们能对企业或项目做出评判，从而使企业获得融资。商业计划书有相对固定的格式，它几乎包括反映投资商所有感兴趣的内容，从企业成长经历、产品服务、市场、营销、管理团队、股权结构、组织人事、财务、运营到融资方案。只有内容详实、数据丰富、体系完整、装订精致的商业计划书才能吸引投资商，让他们看懂您的项目商业运作计划，才能使您的融资需求成为现实，商业计划书的质量对您的项目融资至关重要。　　您的融资项目要获得投资商的青睐，良好的融资策划和财务包装，是融资过程中必不可少的环节，其中最重要的是应做好符合国际惯例的高质量的Business Plan（商业计划书）。目前中国企业在国际上融资成功率不高，不是项目本身不好也不是项目投资回报不高，而是项目方商业计划书编写的草率与策划能力让投资商感到失望。　商业计划书的起草与创业本身一样是一个复杂的系统工程，不但要对行业、市场进行充分的研究，而且还要有很好的文字功底。对于一个发展中的企业，专业的商业计划书既是寻找投资的必备材料，也是企业对自身的现状及未来发展战略全面思索和重新定位的过程。七、什么是可行性研究报告?项目可行性研究报告是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。可行性研究具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点。一个拟建项目的可行性研究，必须在国家有关的规划、政策、法规的指导下完成，同时，还必须要有相应的各种技术资料。进行可行性研究工作的主要依据主要包括：①国家经济和社会发展的长期规划，部门与地区规划，经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等；②经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等；③由国家批准的资源报告，国土开发整治规划、区域规划和工业基地规划。对于交通运输项目建设要有有关的江河流域规划与路网规划等；④国家进出口贸易政策和关税政策；⑤当地的拟建厂址的自然、经济、社会等基础资料；⑥有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等；⑦由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定；⑧包含各种市场信息的市场调研报告。可行性研究是专门为决定某一特定项目是否合理可行，而在实施前对该项目进行调查研究及全面的技术经济分析论证，为项目决策提供科学依据的一种科学分析方法，由此考察项目经济上的合理性、盈利性，技术上的先进性、适用性，实施上的可能性、风险性。 &&项目可行性研究是项目前期工作的最重要内容。它要解决的主要问题是：为什么要进行这个项目？项目的产品或劳务市场的需求情况如何？项目的规模多大？项目选址定在何处合适？各种资源的供应条件怎样？采用的工艺技术是否先进可靠？项目筹资融资渠道、盈利水平以及风险性如何等等。它从项目选择立项、建设到生产经营的全过程来考察分析项目的可行性。可行性研究从市场需求的预测开始，通过多方案比较，论证项目建设规模、工艺技术方案、厂址选择的合理性，原材料、燃料动力、运输、资金等建设条件的可靠性，然后对项目的建设方案进行详细规划，最后通过对生产经营成本，销售收入和一系列指标的计算，评价项目在财务上的盈利能力和经济上的合理性，提出项目可行或不可行的结论，从而最终回答了项目是否有必要建设、是否可能建设和如何进行建设的问题，为投资者的最终决策提供直接的依据。八、什么是项目评估？是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目（或企业、国民经济、社会角度出发、由贷款银行或有关机构对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面评价分析论证，进而判断其项目是否可行。项目评估就是在直接投资活动中，在对投资项目进行可行性研究的基础上，从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价，从而确定投资项目未来发展的前景。 &&这种论证和评价从正反两方面提出意见，为决策者选择项目及实施方案提供多方面的告诫，并力求客观、准确地将与项目执行有关的资源、技术、市场、财务、经济、社会等方面的数据资料和实况真实、完整地汇集、呈现于决策者面前，使其能够处于比较有利的地位，实事求是地作出正确、合适的决策，同时也为投资项目的执行和全面检查奠定良好的基础。 &&项目评估的基本原则 &&1、客观、科学、公正的原则； &&2、综合评价、比较择优的原则； &&3、项目之间的可比性原则； &&4、定量分析与定性分析相结合的原则； &&5、技术分析和经济分析相结合的原则； &&6、微观效益分析与宏观效益分析相结合的原则。九、关于对项目进行评估国际社会是一个法制体系比较健全的社会，中国作为发展中国家，已加入世贸组织。但是近年来，中国一些评估机构以盈利为目的，与项目方合谋包装，并受地方政府或其它部门的干预，在人、财、物关系方面他们都有千丝万缕的联系，难以做到“独立、公平、公正、合理、真实”。资产或项目评估是外商为了提高决策的科学化、民主化和规范化水平，减少投资风险，避免决策失误，提高投资的效益，降低项目投资、融资风险的重要依据。也是对项目方的资产或项目整体综合评价。近年来，一些评估机构法制观念淡薄（如央视报道及商务部披露，海南大正、大连金昌、四川成都、湖北武汉评估机构等）典型的与企业合谋包装，造成外商损失严重，在国际影响很坏，导致多起外商投资与中方企业的经济纠纷、诉讼等。鉴于上述情况，国外商会要求财团在中国境内融资、投资要认定一个良好的评估机构及具有国际资格认证的评估事务所对中方企业的资产或项目进行评估，以符合WTO国际贸易合作组织、国际货币组织及《中华人民共合国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法实施细则》要求。十、中小企业的几个融资模式简介&& 一、委托贷款 && 关于委托贷款的主要规定:《贷款通则》（日起施行）、最高人民法院《关于如何确定委托贷款协议纠纷诉讼主体资格的批复》，中国人民银行《关于加强对信托投资机构委托存贷款业务管理的通知》。&&委托贷款利率的确定：自2004年起，商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，1.7]，即商业银行、城市信用社对客户贷款利率的下限为基准利率乘以下限系数0.9，上限为基准利率乘以上限系数1.7；农村信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，2]，即农村信用社贷款利率下限为基准利率乘以下限系数0.9，上限为基准利率乘以上限系数2。&&委托贷款融资特点：委托贷款，系指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。贷款人（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。委托贷款不属于授信业务，属于收费性质的中间业务，各行要切实做到只收取手续费，不得承担任何形式的贷款风险。委托贷款的借款人只能由委托人以书面形式确定，不得由委托人以外的第三者指定借款人。受托人不得代委托人指定借款人，或者为委托人介绍借款人。&&委托贷款的发放程序主要包括如下几个环节；　　1、委托人与受托人签订《委托贷款协议书》，明确委托贷款的对象、用途、项目、期限、利率、受益人等，并交存委托贷款基金。　　2、受益人（即借款人）向受托人提出借款申请，同时附上其营业执照、近期的财务报表等资料。　　3、受托人将受益人提交的有关申请贷款的资料复印件及“委托贷款调查意见”送委托人，经委托人审查同意后，受托人与受益人签订《委托贷款合同》。《委托贷款合同》必须与《委托协议》的委托内容严格一致，并应注明是《委托贷款协议》的一个不可分割的附件。　　4、《委托贷款合同》签订后，受托人即按合同约定通过委托贷款基金帐户发放贷款给受益人。&&委托贷款报批材料清单:公司业务部门须提供的资料包括 委托贷款报批请示（原件）；委托贷款评审报告； 委托贷款审查概要表 ；委托贷款合同。委托人应提供的资料:委托人身份证明文件（政府部门、事业单位、工商企业法律身份证明文件，下同）；委托人不具备法人资格的，需提供有权人的授权文件委托人为工商客户的，须提供公司合同、章程、董事会相关决议和授权书； 委托人预留的印鉴和有权签字样本； 受托人要求委托人提供的其他资料。 &&委托贷款借款人应提供的资料 ：贷款申请书（应包括贷款用途的说明）；借款人身份证明；借款人公司合同、章程、董事会决议和授权书等；委托人要求的其他文件。&&注意：此方法必须有好的项目&&二、境外上市&&根据中国证券监督管理委员会颁布《关于企业申请境外上市有关问题的通知》的规定：为支持我国企业进入国际资本市场融资，今后国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业经重组改制为股份有限公司（以下简称“公司”），并符合境外上市条件的，均可自愿向中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）提出境外上市申请，证监会依法按程序审批，成熟一家，批准一家。& （一）公司申请境外上市的条件&&1、符合我国有关境外上市的法律、法规和规则。&&2、筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定。&&3、净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元。&&4、具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。&&5、上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定。&&6、证监会规定的其他条件。& （二）公司申请境外上市须报送的文件&&1、申请报告。内容应包括：公司演变及业务概况，重组方案与股本结构，符合境外上市条件的说明，经营业绩与财务状况（最近三个会计年度的财务报表、本年度税后利润预测及依据），筹资用途。申请报告须经全体董事或全体筹委会成员签字，公司或主要发起人单位盖章。同时，填写境外上市申报简表（见附件）。&&2、所在地省级人民政府或国务院有关部门同意公司境外上市的文件。&&3、境外投资银行对公司发行上市的分析推荐报告。&&4、公司审批机关对设立股份公司和转为境外募集公司的批复。&&5、公司股东大会关于境外募集股份及上市的决议。&&6、国有资产管理部门对资产评估的确认文件、国有股权管理的批复。&&7、国土资源管理部门对土地使用权评估确认文件、土地使用权处置方案的批复。&&8、公司章程。&&9、招股说明书。&&10、重组协议、服务协议及其它关联交易协议。&&11、法律意见书。――律师事务所文件&&12、审计报告、资产评估报告及盈利预测报告。&&13、发行上市方案。&&14、证监会要求的其他文件。&&（三）申请及批准程序&&1、公司在向境外证券监管机构或交易所提出发行上市初步申请（如向香港联交所提交A1表）3个月前，须向证监会报送本通知第二部分所规定的（一）至（三）文件，一式五份。&&2、证监会就有关申请是否符合国家产业政策、利用外资政策以及有关固定资产投资立项规定会商国家计委和国家经贸委。&&3、经初步审核，证监会发行监管部函告公司是否同意受理其境外上市申请。&&4、公司在确定中介机构之前，应将拟选中介机构名单书面报证监会备案。&&5、公司在向境外证券监管机构或交易所提交的发行上市初步申请5个工作日前，应将初步申请的内容（如向香港联交所提交A1表）报证监会备案。&&6、公司在向境外证券监管机构或交易所提出发行上市正式申请（如在香港联交所接受聆讯）10个工作日前，须向证监会报送本通知第二部分所规定的（四）至（十四）文件，一式二份。证监会在10个工作日内予以审核批复。 &&境外上市申报简表： 拟上市公司情况公司名称、主营业务，主要管理人员姓名、职务、联系电话，从事企业管理工作年限，主要财务指标、当年预测前一年 前二年 前三年：总资产(万元)、净资产(万元)、税后利润(万元)、每股净资产(元)、每股收益(元)、资产负债率(%)、净资产利润率(%)、主营业务收入占总收入比例(%)、主营业务利润占总利润比例(%)、适用所得税税率(%)、经常项下外汇余额(万美元)、股本结构股票种类发行前发行后、不含超额配售含超额配售股? (万股)比例(%)股数(万股)比例(%)股数(万股)比例(%)、总股本、国有股、社会法人股、境内公众股、境外上市外资股、预计发行上市时间发行数量(万股)价格区间(港币)市盈率区间筹资额(亿港币)，中介机构保荐人及主销商律师会计师资产评估机构，筹资用途项目名称立项审批情况投资金额(亿元)计划进度，控股股东名称地址及邮编，负责人联系人联系电话传真，主营业务总资产(万元)净资产(万元)税后利润(万元)，与拟上市公司经常性关联交易的金额／年与拟上市公司是否存在同业竞争，其他省级人民政府或国务院有关部门联系人电话传真，出具上市分析推荐报告的境外投资银行联系人电话传真。&& 三、项目融资 && 什么是项目融资? 　　项目承办人为该项目筹资和经营成立的一家公司，项目公司承担贷款。以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，项目公司的资产作为贷款安全的保障。该融资方式一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大规模的基本建设项目，且应用领域逐渐扩大。&& 项目融资的方式有哪些？&&（一）无追索权的项目融资 ：无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。&&（二）有追索权的项目融资 ：除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。目前有追索权的项目融资较多&&项目融资的申请条件：1、项目本身已经经过政府部门批准立项。2、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。3、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办妥了相关手续。4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术保证。5、项目的生产规模合理。6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。8、项目生产所需的原材料有稳定的来源，并已经签订供货合同或意向书。9、项目建设地点及建设用地已经落实。10、项目建设以及生产所需的水、电、通讯等配套设施已经落实。 11、项目有较好的经济效益和社会效益。12、其它与项目有关的建设条件已经落实&&如何选择项目？选择项目的原则？&&1、国家政策鼓励的产业原则&&国家鼓励并有优惠政策的国内投资产业：如环保、节能、贫困地区农林业、畜牧业、软件开发、高科技等产业。国家鼓励外商投资的产业：目前有农、林、牧、渔业及相关工业轻工业、纺织工业、交通运输、邮电通信业、煤炭工业、电力工业、黑色冶金工业、有色金属工业、石油、石油化工及化学工业、机械工业电子工业)、建筑材料、设备及其它非金属矿制品工业、医药工业医疗器械制造业、航天航空工业、新兴产业、服务业产品全部直接出口的允许类项目等十八种产业&&2、技术可行性原则：项目的成功与否，在很大程度上取决所用美国技术的可行性，尤其是对采用新技术的项目更是如此。他包括技术的采用、技术的风险及其所带来的法律风险。&&3、项目风险预测原则：对项目的开发、建设和营运中所遇到的风险进行定性和定量分析，并有积极有效的预防措施。&&4、经济效益预测原则：对项目建成投产后现金流量和收益做出较为客观全面的预测，是项目投资人或贷款人决定是否投资的重要参考。&&如何组建项目公司？―隔离融资风险&&项目融资可以有几种形式：&&1、项目融资者直接安排融资，以本公司的名义对外融资，然后用销售项目产品的收入偿还借贷或转让股份或本公司增资扩股，或者由其完全独立地安排融资和承担市场销售责任。这种形式的融资风险无法与本公司的其他经营风险无法隔离。可能会出现该项目的经营失败而导致公司的惨败。&&2、组建项目公司融资，以公司法的程序和要求，作为股东设立项目公司然后由项目公司以自己的名义对外融资，以隔离项目主办企业与项目的风险。没有以上文件的，你可千万别盲目的乱签约，否则倒霉的是你自己。据商务部统计：2007年全国吸收外商直接投资全口径数据（含银行、证券业）为：全国新设立外商投资企业37888家，同比下降8.69%；实际使用外资金额826.58亿美元，同比增长13.8%。其中： 　　1-12月，全国非金融领域新设立外商投资企业37871家，同比下降8.69%，实际使用外资金额747.68亿美元，同比增长13.59%。 月，外商投资新设立企业16891家，同比下降22.15%；实际使用外资金额607.24亿美元，同比增长44.54%。 以上是本人对企业项目融资、引资的浅见，希望能对项目融资、引资企业起到抛砖引玉的作用。