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公司上市最主要的目的就是"筹钱",筹一切能筹的钱。你想啊,公司往股票交易所一放,大家都知道了,知道的人多了,筹钱的路子也就多了。这比银行筹钱来得要多,但是公司上市的门槛还是比较高的。中国目前两家交易所总共有多家上市公司,数量相对来说还是不多的。
但是呢,公司想要得到大家的钱也不是容易的,这就需要它定期将自己的财务报表公之于众,受大家的评判。这样一来,公司一些相对重要的财务数据也不得不暴露在竞争对手面前,这就是上市的坏处了。
但是总的来说,上市虽然受到大家的监督、对手的觊觎,但是从客观..
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公司上市的好处与坏处
当前,“上市”这个词的曝光率还是蛮高的,特别是互联网企业,上市似乎成为了人们心中衡量企业实力的标准。那么,公司上市有什么好处?上市的弊端又有哪些?
公司上市的好处
1.新的直接融资通道
企业不仅可以在上市时筹集一笔可观的资金,上市后还可以再融资筹集资金用企业的股票进行兼并、收购等,公开上市是企业最具吸引力的长期融资形式,能从根本上解决企业对资本的需求。香港资本市场的再融资能力是不用怀疑的,另外,银行及金融机构的融资成本亦会降低。
2.上市有利于完善公司法人治理结构和理清公司自身发展战略,务实企业发展的基础。
(1)上市有一系列严格的要求,特别是对公司的法人治理结构、信息披露制度等方面都有明确的规定,为了达到这些要求,企业必须提高运作的透明度,提升企业的法人治理结构水平,使得企业从一个“草莽企业”
、“家族公司” 逐渐演变为现代企业。
(2)企业改制上市的过程,就是企业明确发展方向、完善公司治理、实现规范发展的过程,企业改制上市前,要分析内外部环境,评估企业优势劣势,找准定位,使企业发展战略清晰化,改制过程中,保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策,通过清产核资等一系列过程,帮助企业明晰产权关系,规范纳税行为,完善公司治理、建立现代企业制度。
为符合上市公司的法人治理结构,可能会引进外部董事、战略投资者,这些外脑和资源可以为公司所用,而且也能对公司的经营和管理进行监督和保护。
公司上市后要履行严格的信息披露制度和其他法律要求,这些都会增加公司运营的透明度,有利于防止“内部人控制”现象的发生,有利于提高企业的经营管理效率。
3.提升企业的品牌价值和市场影响力,提升公司在客户、供货商和银行心目中的地位。
公开发行与上市具有很强的品牌传播效应,公开上市对企业的品牌建设作用巨大,直接提升了公司的行业知名度,将会得到更多的关注。由于上市公司的运作是相当透明的、运营是受到监管的,比运作不透明、运营不受监管的非上市公司更让人放心,所以,客户、供货商和银行会对上市公司更有信心。公司将更容易吸引新客户,供货商更愿意与你合作,银行会给予更高的信用额度。
4.上市使得公司对员工更有吸引力
在交易所上市将使企业对高素质的雇员(如首席执行官)产生更强的吸引力,有利于公司招聘到满意的高级人才。另外,上市后,公司的股权激励计划会对员工更有吸引力,这有助于吸引并保留最有才干的员工。而当公司向优秀的管理雇员提供股份红利计划,公司的效益将与企业管理者利益联系在一起,提高员工的干劲。
5.增强公司的竞争优势
对于业绩优良、成长性好、讲诚信的公司,其股价会保持在较高的水平上,不仅能够以较低的成本持续筹集大量资本,不断扩大经营规模,而且可以将股票作为工具进行并购重组,进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力,增强公司的发展潜力和发展后劲,进入持续快速发展的通道。
6.对上市公司老板的好处
(1)可以去掉私人担保。
(2)投资者的退出机制。如果老板不想继续经营公司,可以通过公开市场出售股份的方式直接退出,而现时上市公司的壳价,在市场上是有异常的吸引力。
(3)方便股东的财产管理-通过设立家庭信托基金。
(4)股东接触的层面得到提升。
(5)增加股东资产的流动性。上市后股东可以通过证券市场交易增加资产流动性。
(6)降低了老板经营风险。公司的经营风险随着股份的分散而被大众分摊,而不再是老板独自承担所有的经营风险。
(7)财富双重增长效应。
第一是账面收益:举例:某股份有限公司在上市之前,总股本是3亿股,总资产是10亿元,总负债6亿元,净资产为4亿元,预计下一年度的盈利能力为2亿元。你持有某投资股份有限公司50%股权,此时,你的原始投资价值为——4亿元*50%=2亿元。某投资股份有限公司股票发行上市后,发行了1亿股股票,按照市场20倍市盈率来计算,也就是每股盈利——0.5*20,发行价是每股10元,募集资金10亿元,此时,某投资股份有限公司的整体市值为——总股本*每股价格=4亿股*10元/股=40亿元(资产在上市前的4亿飞升到上市后的40亿),这时候你持有的股票账面价值一下从2亿元上升到15亿元,这就是企业上市带来的账面上的收益。
第二是资本性增长收益:即原始投资人可以转让股票的方式为自已带来利润,举例:你在股票市场价格达到每股15元的高位,减持股票2000万股,获得现金3亿元,而按照你的原始投入,2000万股仅仅投入了2,667万元,你获得现金收益达到了2.7亿元,按投资收益率来衡量,投资收益达到了10倍(从投入的2667万元飞跃为2.7亿元)。
公司上市有什么坏处
1.信息披露使财务状况公开化
公司的管理层尤其要意识到,随着公司的公开上市,公司需要及时披露大量有关公司的信息,同时上市公司还须公布与公司业绩相关的确定信息和部分预测信息。另外,公司的上市无疑会引发对公司、公司业绩以及董事的进一步详细调查,董事会要为更加频繁的媒体曝光做好准备,曝光的内容主要涉及公司的财务状况和业务战略,同时董事会还要及时公布有关公司最新发展情况的信息,无论是正面还是负面的信息。
因此,一旦上市,企业就要在一个透明的环境下运营,上市后则完全暴露在投资者的目光下,因受公司文化传统等诸多因素的影响,企业需考虑是否适应高透明度的运营。
2.股权稀释,减低控股权
股票意味着产权和控制权,它赋予投资者投票的权利,从而使投资者影响公司决策。企业一旦上市,其重大经营、管理决定,例如净利润保留、增资或兼并,都需要股东在年度会议上通过。所以,上市后,执行董事会在做战略决策时也就不能只按自己的意愿,而是要首先获得大股东的许可。这意味着在上市后老板对企业控制力有所减弱。
3.被敌意收购的风险
一旦上市,企业就更容易遭到敌意收购,因为公司的股票是自由买卖的,这意味着可能有一天,你的公司被其他公司突然收购及接管。
4.股价的不理性及异常波动可为企业运营带来负面影响。
上市后,企业的经营状况会影响到公司股价的表现,反过来,公司股价的一些不正常波动也可能为其自身经营带来一些不必要的麻烦,甚至成为拖垮一个企业的导火索。
5.上市的成本和费用高
除了进行首次公开发行和入场交易的费用外,还有一次性的准备和改造成本及上市后成本,(如处理好与投资者的关系),甚至,有时还会发生诉讼,如果产生投资者赔偿,那成本就更高。上市后,股票就成了一种产品,像其他有形产品一样,同样需要企业去维护。这两项工作将会占用企业资源。而企业在证券市场上的不当行为如果给投资者造成损失,那诉讼成本和赔偿费用都会十分可观。
6.先付费用,但企业不一定能成功上市
公司一旦计划上市并开始实施,即需要先向法律顾问、保荐人、会计师支付部分费用,此部分费用无论上市成功与否都会发生。另外维持上市公司地位亦会增添其他费用。
7.对上市公司老板的坏处
公司上市后成为公众公司,老板的个人生活也会受到影响,个人隐私易被社会曝光。
8.商业信息可能被竞争者知悉
每个上市公司都需要披露大量的信息,处于保护投资者的目的,监管要求上市公司对公司重大信息进行披露。包括财务信息,重大合同,股本变化等,这样一来一些不便公布的商业信息也被公开,一旦被竞争者知悉,可能对公司造成不利影响。
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公司上市有什么好处?有哪些坏处?
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& & & 不管是民营企业还是国企,几乎所有的有限公司都是讲究股份制度的,在公司刚成立的时候,公司的股份由公司的创立者或是合伙人按照出资比例分摊股份,所以公司不上市的话,这些股份永远只是掌握在那么一小部分人的手中。但是当公司成长到一定程度,就会需要大量的资金来扩充自己的资源,除了向银行贷款以外,上市就成为了现今许多中小企业吸纳资金的融资办法。
& & & 我们将一家上市公司首次向公众公开募股称作为IPO,即 “Initial
Public Offerings” 的缩写,公司分出自己的一部分股份,通过股交所推上市场,并且为每股设定一定的价格,在股票市场上交易,而这些股份被卖掉的钱就可以拿来作为公司继续发展的资金。股份也代表了公司的控制权,比如一个公司拥有100万股,其中董事长掌控了51万股,而将49万股拿到市场上卖掉,就相当于将49%的公司卖给了市场大众,当然董事长也可以将更多的股份卖给大众,但是这样就会存在某些风险,比如有恶意买家或是竞争对手,买下该公司投放市场的所有股票,一旦有一名买家手中持有的股份超过了董事长了,那么意味着公司的所有权就要变更了,所以上市有它的好处同时也有坏处,所以一般公司最多只会卖出去49%的股份,就是防止出现上面例举的情况。
& & & 公司上市的好处:
& & & 1、可以得到资金支持;
& & &&2、公司将一部分股份卖给了大众相当于,找到了大众和自己一起承担运营风险。没有上市的公司一旦发生破产,自己则需要100%赔钱;但是上市的公司,只需要按照持有股份的比例赔钱,分散了运营的风险。
& & & 3、增加了股东资产的流动性;
& & & 4、多了一条融资的渠道,拜托了银行的控制,不用整天靠着银行贷款了;
& & & 5、提高了公司的透明度和曝光率,增加了公众对于公司的信心,提高了公司的知名度;
& & & 6、将一部分股份转给其他人员,可以减少管理人员和公司持有者之间利益的矛盾。
& & & 当然公司上市也是有坏处的。
& & & 1、不管是自己上市,还是委托第三方的投资公司帮助上市都是需要花钱的;
& & & 2、在提高公司透明度的同时,不可避免也会暴露许多公司的机密;
& & & 3、上市以后每隔一段时间都需要将财务报表、公司收益情况等一些公司的资料通知股份的持有者;
& & & 4、很可能被竞争对手恶意控股;
& & & 5、在公司刚上市的时候,原始股的价格通常都会订的很低,这是一种惯例,几乎所有公司在上市的时候都会将股票价格订的很低,但是对于公司来说低价出卖股份是一种损失。
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