用户名:密码：
统一服务热线：400-606-799777
>>>2012年中考数试题学分类解析 专题24 方程、不等式和函数的综合
资料类别:&&/
所属版本:&&通用
所属地区:&&全国
上传时间:&&
下载次数:&&53 次
资料类型:&&真题汇编
上传人:&&jlmF****@.cn
文档大小：1.56M &&&& 所需点数：2点下载此资源需要登录并付出&2&点，
资料概述与简介
其他相关资源
网校通请直接输入用户名密码登录。
个人用户请用邮箱登录。
*邮箱地址：
将做为“个人用户”登录本网站时的“用户名”
<font color="#~16个字符，包括字母、数字、特殊符号，区分大小写
*确认密码：
电话号码：同花顺金融服务网
涨停敢死队火线抢入6只强势股（3月08日）
发布时间： 16:29:34
　　龙溪股份：航空轴承、出口、新产品可能超预 　　银河证券3月8日发布龙溪股份的研究报告称，公司航空军工轴承、对卡特彼勒等出口业务、十字轴等新业务进展可能超过之前预期,调高公司年盈利预测。 　　直升机、战斗机、运输机、客机上都需应用大量关节轴承。据测算,航空军工行业未来几年国内关节轴承年需求金额有望达7-8亿元。目前国内以进口为主。公司作为国内关节轴承龙头企业,未来可能在国内航空军工关节轴承配套市场处于垄断地位。公司已承担国防军工重点研发项目。2012年,公司航空关节轴承研保项目经国家有关部门审批获准立项,公司将获批专项资金人民币4783万元,用于航空关节轴承研究开发项目建设。公司普通关节轴承毛利率接近40%,分析师估计军工轴承毛利在50%以上。该业务对公司未来几年业绩增量贡献较大,可能超预期。 　　公司是卡特彼勒战略合作供应商,获得卡特彼勒“最值得认可供应商”及“金牌认证”。随着合作的深入,预计2013年开始对卡特彼勒出口业务会有明显。随着全球经济的逐步复苏,未来几年公司对卡特彼勒、沃尔沃、博世力士乐等跨国公司出口乐观。 　　十字轴是汽车传动系统关键件之一。增发项目免维护十字轴具有自主知识产权,居国内领先水平,公司已先期投入资金进行项目建设。免维护十字轴、高铁关节轴承、钢结构关节轴承、V型推力杆、直推杆及平衡梁关节轴承等新业务贡献业绩进度可能超预期。 　　鉴于公司航空军工轴承和民用新产品的放量可能超预期,调高公司盈利预测。公司估值在轴承行业中具备优势,维持“推荐”。 　　如果不增发,预计年EPS为0.34、0.43、0.59元,对应PE为22、17、13倍;如果增发成功,预计年全面摊薄EPS为0.25、0.35、0.49元,对应PE为30、21、15倍。　　乐视网年报点评:行业地位趋稳,广告收入持续高增长 　　乐视网 300104 计算机行业 　　研究机构：中金公司 分析师：王禹媚 撰写日期：　　2012年业绩符合预期.　　公司2012年实现收入11.7亿元,同比增长95%,归属于母公司股东净利润1.94亿元,同比增长48.1%,每股收益0.46元。其中第四季度实现收入3.4亿元,同比增长39.5%;净利润6010万元,同比增长37.5%。公司前期已发布,2012年实现未经审计净利1.94亿,符合市场预期。公积金每10股转增9股,派0.5元。 　　另外,2013年Q1预计实现净利万元,同比增长36%-46%。　　专注大众影视用户,稳居视频行业前沿阵营,广告业务持续发力。12年,公司凭借《甄嬛传》等国产精品剧的独家版权优势,特色的自制内容,日均UV约1700万,峰值接近3000万;PV约8000万,峰值超过1.1亿,各项指标已经稳居视频行业前沿,特色的本土大众影视人群定位,使得广告主认可度快速提升。全年广告业务收入4.2亿元,同比增长268%。其中Q4广告收入1.5亿元,连续两个季度收入占比超过40%。品牌广告主的数量由年初的60余家提升至近300家。　　版权分销同比增长56%,与视频服务广告收入各占半壁江山。公司的版权分销业务已达阶段高点,2012年同比增长56%达5.56亿元;而中长期增长路径更为明确稳健的视频服务、广告收入,全年占比达到49%,公司的盈利的稳定性有所增强。2012年公司付费用户已超过75万人,高清视频服务收入1.5亿,同比增长25%。　　版权摊销费用显著增长,负债带来费用大增,现金流仍紧张。伴随公司规模扩张,基础网络建设及版权采购费用支出不断增多,2012年版权摊销费用达4.1亿元,同比增长156%;CDN及带宽成本1.55亿元,同比增长204%。　　12年发行债券4亿元,有息负债达到9.4亿,带来利息支出5800万元,同比增长361%。由于网络视频行业仍处于版权和带宽的高投入阶段,公司12年底手持现金1.94亿,仍处于紧张状态。13年伴随广告业务持续高增长,期待常态经营现金流稳定。　　布局智能终端,坚持垂直一体化整合战略。12年四季度推出乐视盒子C1,近日宣布与富士康共推超级电视。鸿海在12年下半年就开始在北美和台湾推广999美元,60寸以上的大屏幕电视,且收效良好。乐视网选择与其合作,有望以占据客户和去渠道化薄利销售战略,打破现有电视机产业链格局。　　发展趋势:(1)三季度将推出大尺寸,多性能,低价格乐视TV,采用直销模式,将渠道利润让利消费者,或促业绩超预期。(2)视频广告行业景气度提升,广告增长超预期。　　估值与建议:由于看好公司广告业务的持续高增长,将2013年EPS由0.64元上调至0.69元,调整幅度为6.9%;预计2014年实现EPS0.99元,13-14年净利分别同比增长48%,44%,当前股价对应13-14年的PE为40X,28X,上调至“审慎推荐”评级。后期股价表现的催化剂:1)广告收入增长超预期,达到100%以上;2)智能电视推出超预期:3)创业板再放开。　　风险提示:智能电视业务面临不确定性;版权摊销成本增加,现金流紧张。　　华策影视:收购经纪团队拉开公司平台转型序幕 　　华策影视 300133 传播与文化 　　研究机构：华泰证券 分析师：梁凯,李继轶 撰写日期：　　投资要点:　　事件:1)公司拟使用超募资金1,800万元投资收购西安金策影视文化传播有限公司所持有的海宁华凡星之影视文化传播有限公司60%的股权,按照对应约定收益计算,收购价格相当于5倍左右;2)公司拟使用超募资金11,000万元用于补充影视剧业务营运资金,主要包括但不限于:《一年又一年》、《老妈的三国时代》、《租界风云》、《嗨如花》、《封神》、《大汉贤后卫子夫》、《孙老倔的烦恼》、《王者天下》、《铁拐李传奇》等。　　经纪业务正式启动。海宁华凡主营艺人经纪业务,其实际控制人吴翊凤女士是台湾着名经纪人,曾掌管琼瑶公司的演艺经纪部,是台湾第一位送艺人到大陆拍戏的经纪人。公司目前签约艺人近40位,包括贾静雯、陈莎莉、陈柏霖、侯湘婷、王琳等两岸三地优秀艺人。华策收购标的公司后,1)2013年即可实现规模利润,双方约定业绩目标为年海宁华凡须“独立”“自主”实现利润450万元、585万元和760万元;2)实现自有资源的经济化优势整合,自有优秀艺人可以更优质、更经济地满足公司投拍剧需求,同时公司剧集产能释放为自有艺人提供更大的平台;3)海外资源无缝对接,作为最早从事引进剧业务的电视剧制作公司之一,华策出品的剧集中有较为丰富的海外资源和要素,其中以港台为重中之重,因此发家台湾的经纪团队与华策的文化、剧集需求可以在短时间内无缝对接。平台转型拉开序幕。我们一直认为对于影视剧公司,一定是遵循短期看剧,长期看平台转型的投资思路。华策面临着在这一个五年目标产量达到1000集后,公司何去何从的战略性问题。因此,公司在电影制作、影院、广告、文化基地、新媒体发行等新兴业务积极尝试,力求在下一个五年沿着内容制作公司向内容运营公司向类好莱坞的全产业链运营平台完成自身转型的三级跳。我们认为结合公司近期在广告业务上的招兵买马,此次对海宁华凡的收购实则是为公司的平台转型拉开了序幕。　　盈利预测:我们预计公司年EPS分别为0.56元、0.83元和1.06元,对应P/E分别为39X、26X和20X,维持增持评级。　　风险提示:剧集取得发行许可的进度低于预期,电视台和新媒体对电视剧采购预算变动,单季度业绩波动风险,股东减持造成股价短期波动风险。　　三一重工:挖掘机坐稳国内龙头Q2起增速预计转正 　　三一重工 600031 机械行业 　　研究机构：台湾群益证券 分析师：韩伟琪 撰写日期：　　结论与建议:　　近日我们前往三一重机上海临港基地拜访,与交流了2013年挖掘机产业的近况与前景。目前Q1下滑已成定局,不过3月份订单情况已显明显好转,预计Q2挖掘机将有望实现正增长;全年公司给予了30%左右的增长目标,可谓雄心壮志。　　预计公司2012~14年EPS分别为0.839元、0.984元和1.184元,YoY分别下降26.30%和增长17.29%和20.30%;。目前13年P/E为11倍,给予买入的建议,目标价13.5元(2013年14x)。　　一季度挖机有所改善但降幅仍明显:月,三一重机累计销售挖掘机2400台左右,YoY-10%左右。3月份目前计划出厂约2500台,照此预期,Q1三一方面挖机销量YoY降幅将超过25%。从订单以及排产的情况来,较去年景气低谷已有明显改善。　　预计Q2起YoY增速将转正,全年目标YoY+30%:公司方面介绍,春节以后,挖机订单情况较去年同期有较好的改善,客户对挖机需求的“紧迫性”也有所增加。预计Q2挖掘机销量YoY将转正,且4月份销售情况很可能好于3月。公司方面给出了挖机YoY+30%的目标,即年销量突破2万台,这一目标不可不谓雄心壮志。　　国内龙头地位加固,全球化战略持续:2012年三一重机完成挖机销售1.56万台,YoY-24.2%,国内市场占有率提升2.6个百分点至14.15%,进一步拉开了同小松等竞争对手的差距。13年公司除了加固国内市场的地位外,将持续全球化的战略,计划全年出口量实现翻番。　　现金流情况有所改善,负债率环比下降:截至Q3末,公司经营性现金流净流入8.3亿元,较去年同期净流出15亿元有明显改善,不过应收账款和票据总额仍有212.7亿元之多,较年初增加70%左右,资产负债率63.2%,环比Q2末下降了3.3个百分点,不过较年初仍高出4个百分点。　　公司方面也大力加强账款回收和负债结构改善,走长期发展的道路。 　　行业开工率回暖,后市较为乐观:2013年以来,工程机械显现出了回暖的迹象,春节过后,公司统计的GPS开工率已经达到40%,而年初的设备使用时间也达到了130小时/月,虽然离理想水准尚有差距,但行业回升趋势已有所显现。　　看淡日元贬值影响,全年毛利率预继续提升:根据经验,挖掘机行业出现恶性价格竞争的概率很小;同时公司历经数年的管道网络建设已较为成熟,因日元贬值而可能造成的竞争对手(如:小松等)产品跌价并不是左右行业的决定性因素,加之经销商博取利润空间的作为很可能填补这一跌价的空间,故我们认为外币因素对公司影响十分有限。预计公司挖机业务毛利率将在去年28%(群益预计)的基础上进一步提升。　　盈利预测:预计公司2012~14年营收将分别达到511.12亿元、580.07亿元和675.03亿元,YoY分别增加0.66%、13.49%和16.37%;实现净利润分别为63.74亿元、74.76亿元和89.93亿元,YoY分别下降26.30%和增长17.29%和20.30%;EPS分别为0.839元、0.984元和1.184元。　　　　天壕节能：精选项目规避风险 具备成长性 　　宏源证券3月7日发布天壕节能的研究报告称，天壕节能通过选择行业、选择客户、选择项目以及严格的合同条款控制项目风险。目前的项目集中在水泥和玻璃行业,目前公司一共有31个项目合同,只有1个被处置,其他项目都能保证良好的盈利能力。 　　在保证现有行业优势的同时,开拓其他行业。公司将继续保持在玻璃和水泥行业的优势,同时开拓煤化工、钢铁等其他行业。在进军新项目的同时,公司会对电价、随窑运转率、运转时间等核心要素进行控制,并综合考虑收益率等要素,确保项目的盈利和风险可控制。 　　收购远东新世纪打造新的利润增长点。高效节能电机是一个重要的产业方向,中国节能电机的占有率仅为5%左右,但是国外普遍占50%以上。远东新世纪位于河南许昌的机电产业园,当地配套条件非常好,该项目一期将于2013年年中投产,二期于2014年8月建成投产,按照公司披露的公开信息,一期工程达产后,将贡献利润3000万元,二期工程达产后,将贡献利润约1亿元;预计该项目将成为公司新的利润增长点。 　　预计年公司将实现收入2.92、4.66、6.05亿元,实现归属母公司股东净利润0.92、1.76、2.39亿元,对应每股收益0.29、0.55、0.75元,对应市盈率为45、24、18倍,维持买入评级,6个月目标价17元。　　西部建设:整合优势,成就商混航母 　　调研目的 　　公司重组方案获批,拟以15.67元/股发行1.52亿股,收购中建商混等三家中建股份旗下商混企业,并配套募集不超过交易额25%的资金。重组后公司成为全国龙头。调研主要关注中建商混的发展现状及未来战略。 　　商混行业特点决定其可将先进经验复制,从而快速扩张商混行业短期内不会出现颠覆性的技术革命,成长相对稳健,利于行业企业的可持续发展;产品不可储存,是零库存行业;销售半径有限,50公里以内比较经济;生产工艺标准化且相对简单。以上特点决定行业适合连锁店式的经营模式,先进经验的可复制性强,使得快速扩张成为可能。 　　商混行业发展趋势为公司崛起提供良好契机 　　商混行业集中度正在提高;大企业加入使得行业运行日趋规范;产业环保升级使得准入门槛提高;技术管理水平迅速提高;东西部差距逐步缩小。公司作为技术先进,管理精细,有规模优势,品牌认可度高,区域拓展能力强,且中西部布局较重的龙头企业,当前行业趋势是公司非常好的发展契机。 　　精细化管理和人才储备为公司做大做强提供保障 　　商混行业整体毛利率水平不是很高,精细化管理对于提高净利润水平的弹性较大。公司采用ERP系统、GPS定位系统和站点视频监控系统,增强快速反应和统一调配能力,全方位实时掌握站点运行情况。标准化的管理模式有助于公司复制经验快速扩张。公司快速扩张的另一个瓶颈是人才,而公司目前本科管理人才1700余人,研究生近100人,人才储备丰富,可助快速扩张。 　　技术优势为公司带来高端客户,降低公司成本 　　传统观念认为混凝土行业技术壁垒较低,竞争过程中技术优势效用不大。事实并非如此,尤其是在对高端市场的竞争中,公司的技术优势发挥了很大的作用。公司实现了混凝土工程桩国内长度之最、民用建筑大体积底板浇筑世界之最、轻骨料泵送高度国内第一以及白色清水混凝土世界体量之最等,为30多项鲁班奖工程提供了优质混凝土。通过配方工艺的不断改进可以在保证质量的同时降低水泥用量,公司混凝土平均成本降低。 　　绿色环保生产理念符合行业发展趋势 　　公司在行业率先建立绿色生产体系,厂房边界噪音从70分贝降低到50分贝以下,粉尘排放从60毫克降低到30毫克/立方米,实现废水零排放,节水30%,节约水泥25%,系统性降低碳排放30%。公司分别在华北、西南和华中地区建立了当地首个全封闭零排放环保搅拌站,在当地起到了良好的示范作用,是行业未来发展的趋势。 　　公司打造完整产业链,可有效降低成本提高服务质量 　　公司以混凝土产业为中心,建立了“技术研发-资源-加工-运输-服务”的完整上下游产业链。公司目前混凝土能力2200万方/年,共有34座搅拌站,57条生产线。年产矿粉25万吨,11条外加剂生产线年产11万吨外加剂,拥有矿石一座,2个骨料运输码头,3条骨料生产线,年产100万吨石料。公司有600余量运输罐车,150多台泵送设备,实现了运输罐车的统一调配和集中管理,设备月运输能力达80万方。公司在武汉等地区产业链已较完整,公司在武汉地区利润水平高。 　　公司应收账款处于合理水平,未来还有改善空间 　　由于商混行业零库存,混凝土有28天的凝固期和一些后期养护需求,因此其应收账款有一定的存货的性质。公司应收账款的增长和应付账款的增长平衡,相当于筹集社会资金撬动业务增长。公司应收账款坏账率低,账龄95%在一年以内。未来公司将进一步提升应收账款周转速度。预计13年宏观信贷环境好于12年,而公司也将采取积极的应对措施:对接高端客户保证客户偿付能力;把产品销售变成商务营销提高服务质量促进付款;提高信息化水平:erp进行过程控制和风险控制。全方位通过服务和质量促进应收账款的回收。目前部分项目获得了预收账款。 　　公司战略清晰,定位中高端市场 　　商混行业竞争激烈,公司力争避开竞争激烈的中低端市场,利用自身的技术管理规模优势和品牌效应抢占中高端市场。例如在武汉地区,公司订单的平均体量在6万方左右,6万方的混凝土需求对应20万平米建筑面积。公司自主研发高端产品如的超高强混凝土、自密实混凝土、清水混凝土、重晶石防辐射混凝土、轻骨料混凝土、种植混凝土等新产品年产值超过13亿元,占公司营业收入的30%以上。 　　继续利用好大股东平台,核心区域继续完善,新兴区域重点突破 　　公司未来发展将继续利用好大股东这个平台,加大区域开拓力度,持续提升企业规模。对于目前的强势区域继续稳固市场份额,完善网络,使得站点之间的调配更加顺畅,对于新兴区域,跟随中国建筑,快速切入核心区域,在新进入的区域中先满足中国建筑的需求,同时完善自身的产业链不断提升盈利能力,大力拓展中建股份外部需求。 　　目标明确:“十二五”期间进入全球商混第一梯队 　　公司制定主要经济目标:2015年完成销量4800万方,完成营业收入150亿,净利润7.6亿。公司12年销售2000余万方,计划未来产能扩张过程中,单点年销量30万方左右,即还需要增加80-90条生产线。产能的扩张将通过新建、并购、股权合作和融资租赁等多种途径实现。目前全球商混行业销量最大的是墨西哥水泥,11年销售5000余万方。公司将抓住商混龙头崛起的黄金期力争进入全球商混第一梯队。 　　投资建议及盈利预测 　　我们看好商混行业未来3-5年给龙头企业的发展机会:行业增速快、集中度快速提高、大企业崛起过程中行业规范性增强;看好公司既有的技术、管理、品牌、布局优势和对环保理念的贯彻;看好公司瞄准中高端市场的清晰定位和成为进入全球商混第一梯队的战略目标;看好大股东中建股份对公司的支持力度、能力和决心。维持“买入”评级。(中信建投证券 王愫,田东红)
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
人参与，0 人回复&#x60A8;&#x6765;&#x81EA;&#x7684;&#x94FE;&#x63A5;&#x4E0D;&#x5B58;&#x5728;
Powered by EmpireCMS