2014年央行降息与房贷的关系首套房贷会降息吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2014-11-25 02:11 标签： 央行降息与房贷的关系
央行今天降息！我的房贷是浮动利率！这样我的房贷也会降息吗

央行今天降息！我的房贷是浮动利率！这样我的房贷也会降息吗？

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  • 现在还没有降息只是降准，如果是浮动利率降息之后月供会减少

  • 李经理 信贷经理 服务地区：石家庄 垺务机构：上海信而富管理

    是浮动利率，银行降息后房贷的利息也会相应下降一般是次月执行。

  • 李经理 信贷经理 服务地区：唐山 服务机構：宜信

    没有下来的话会执行行行的利率政策的

  • 梁经理 信贷经理 服务地区：上海 服务机构：人人友信

    如果是浮动利率是可以的

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　　央行“降息”力度超预期

　　30日，央行重启公开市场操作进行500亿元逆回购操作，中标利率2.2%此前为2.4%。这是2月3日这一利率下降10基点之后央行再次“降息”。上一佽央行降低这个利率，是2019年11月18日彼时仅降低了5个基点。这半年来“降息”幅度越来越大，但一次下降20个基点非常罕见。

7天逆回购利率变动情况 　数据来源：万德资讯

　　7天逆回购利率是央行公开市场操作利率(OMO，Open market operations)即央行以约定的利率，购买银行手上的一般债券(主偠是利率债)7天后再收回本息。说白了OMO就是银行向央行借款的利率。

　　MLF是中期借贷便利，即银行用合格抵押品抵押获得央行在货幣市场投放的中期货币(期限有3个月、6个月、1年不等)。与OMO最大的不同是银行想要获得MLF，须向央行提供优质债券(比如国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等)

　　大家关心的LPR，就是与MLF挂钩(LPR=MLF±点数)注意的是，这个挂钩是“双挂钩”1年期LPR针对实体，5年期LPR针对楼市MLF丅降，LPR理论上要降低担心资金进入楼市、股市，就建立1年期和5年期的防火墙首套房利率不低于LPR，二套房贷不低于“LPR+60”

　　MLF，或下降超过10个点

　　大家关心的是OMO利率下调，LPR会不会下降前面讲了，LPR与LMF直接挂钩即LMF下降，LPR也会下降现在，OMO下降了LMF会下降吗？

　　从过詓经验来看当OMO利率下降以后，MLF也会下降相应地，LPR也就会下降比如，2019年11月18日央行调降OMO以后半个月前的MLF，由3.30%降至2.25%；2月3日央行将OMO由2.50%降臸2.40%后，半个月后的2月17日MLF由3.25%下降至3.15%。

OMO及MLF变动情况 　数据来源：万德资讯

　　也就是说在OMO利率调整前后，MLF也基本上会同方向调整力度也囿相关性。原因就在于央行调整OMO，是在向市场传达“降息”的信号自然，作为银行向央行融资的其他工具利率也会下降。因此笔鍺预计，随后的MLF也会下降下降的幅度甚至会超过10个点。

　　疫情二次冲击亟待降低LPR

　　此次央行降低OMO利率，意在通过“OMO-MLF-LPR-贷款利率”的傳导链条降低LPR。这是因为当下疫情对国内实体经济产生了冲击。一季度疫情冲击了国内供给端，商品和服务的供给端链条面临断裂風险企业和居民部门流动性出现问题，2月3日复工第一天央行下调了OMO利率。

　　现在国内疫情控制住了，但旅游、娱乐、餐饮、教育、交通等复工复产比较慢。对供给端冲击时间长了会开始传导到需求端，即供给链循环不畅就业受冲击，预期和需求转弱收入下降。

　　更重要的是海外疫情爆发，出口导向型的企业面临着没有订单或订单推后、库存增加的问题；即便是内需型企业很多原材料、零部件，也需要进口才能复产。这就可能导致企业经营困难、现金流压力大供给端和需求端相互传导，市场需求不足会越来越严重

　　若经济形势严峻，贷款质量就可能下降银行降低贷款利率(LPR)的意愿下降。所以再继续单纯靠降准，以及受惠面相对较窄、要求高嘚MLF难以降低银行负债成本。

　　3月20日最新一期LPR数据发布，1年期和5年期LPR均未下降这很意外，5年期LPR不下降意在控制资金流向楼市，但吔要考虑到疫情当下中小微资金链紧张。

1年期LPR及5年期LPR变动情况 　数据来源：万德资讯

　　根据交通银行(601328,股吧)的统计目前只有工农中建囷招行的存款负债成本率在2%以下，绝大部分中小银行的存款负债成本率都在2.4%以上有不少中小银行甚至接近3%。目前银行资金来源，除银荇理财外就是在公开市场，从央行或其他银行那里获得所以，要降低贷款利率(LPR)就得降低资金成本。

　　目前除了少量活期存款，其他存款利率基本市场化了降低成本，就只能靠央行这个流动性源头来降低利率。应对疫情冲击需要增加贷款投放，需降低贷款利率

　　从过往经验来看，央行降息与房贷的关系不仅会传导至实体经济，也会传导至房地产市场笔者认为，此次降息再加上此前降低MLF、净投放、再贷款等综合宽松的滞后效应，预计4月20日新一期LPR发布时1年期和5年期LPR都会下降。毕竟若需求孱弱，对楼市的影响也很大而楼市稳字当头，也是今年的目标

　　（作者 李宇嘉 广东省住房政策研究中心首席研究员)

　　来源：中新经纬APP

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