隐藏在余额宝背后的三大风险
如果有一天，当你急着从余额宝把钱转出来，但此时发现余额宝给你发来了增利宝货币基金的一份通知，告诉你因碰到巨额赎回现象，余额宝将延迟或暂停赎回，你会怎么样？这不是杞人忧天，这一切都可能真实地发生！余额宝的出现，成为今年互联网和金融界名副其实的“土豪”事件。短短的时间内，余额宝吸收了来自数以千万计的投资账户，并涌入了超过1000亿元的投资资金。这成为互联网金融概念的“引爆点”。随后，类余额宝们争相亮相，各大互联网玩家纷纷“占位”。恕Cypress直言，此后推出的各种贴上“互联网金融产品”标签的东东，无论是影响力，还是在产品设计的创新突破方面都与余额宝存在差距。Cypress不愿做余额宝的脑残粉。作为余额宝最早的用户和粉丝之一，Cypress虽然体验着余额宝带来的种种便利，但冷静下来，Cypress发现互联网给金融业引入轻快、灵活基因的同时，是否还能留住金融业传统中审慎、严谨的风格？毕竟，这些风格是金融业经历数百年若干经济周期后沉淀下来的遗产。接下来，Cypress把自己作为余额宝用户的一些担忧列出来，希望跟大家分享一下，一方面提醒投资者注意应有的风险，另一方面也让余额宝的相关开发者知道，很多如同我一样的用户，已经意识到余额宝的潜在风险——余额宝不应该再一味扩规模了，现在有比扩规模激进市场宣传更需要做的事是将你们产品的安全垫准备厚一点，再厚一点……余额宝背后隐藏着三大风险。其一，市场风险。作为金融产品，余额宝应当极其惧怕市场情绪的大悲与大喜，并要为此做充足准备。因为极端情绪往往伴随着极端行为，此时余额宝背后增利宝货币基金的巨额赎回现象就可能出现。先来讲讲大悲，支付宝的老师Paypal就是前车之鉴了。Paypal很早就在美国推出了类似余额宝的产品，与其产品挂钩的货币基金在2000年曾创下超过5%的年化收益率（这跟现在的余额宝是不是很像？），但是随着美联储降息刺激经济，尤其2008年金融危机后，以零利率政策刺激市场流动性，Paypal货币基金产品的收益率暴跌，Paypal为了留住客户，主动放弃了大部分管理费用来维持收益率。但是，这似乎也没有多少效果，苦不堪言的Paypal终于2011年清盘并关闭该产品。是的，中国目前还没有经历过美国2008年那样引发大型金融机构关门的金融危机。但是，小型的市场违约风险已经出现，尽管货币市场基金的安全性看起来仅次于银行存款。但货币市场出现违约带来的市场恐慌以及其后果也许是众多余额宝投资者难以想象的。就在余额宝推出6月份，货币市场的资金利率一度飙升，余额宝喜笑颜开地觉得自己找到了推出产品的好时间，但是几乎很少有人知道，就在当月货币市场上出现了一次严重的违约。这次违约刚刚在光大银行H股的上市招股书中披露出来，当月资金利率最高的那一天，该行与对手银行之间一笔高达数十亿元的资金拆借出现到期未偿付（尽管第二天钱到账了，但是引起当天的市场恐慌，使得利率急剧飙升）。话虽说回来，央行对这种情况当然不会坐视不理，必要时定会出手，但回想一下余额宝出生之时的高收益诱惑，是不是有点刀口上舔血的味道呢？至少，不可期望这样的高收益一直是常态。再说一下大喜。若是股市再现牛市，你觉得有多少人愿意让自己的钱存放在货币基金中？再想一想刚刚过去的双十一疯狂购物的大喜，余额宝单日赎回61亿元，这个数字算不算大？当时增利宝货币基金的规模为一千亿余元，按照基金净值10%以上的赎回算作巨额赎回来计算，余额宝若出现单日赎回在100亿元以上，就有可能触发巨额赎回条款，也就是说，此时增利宝基金可能会宣布延迟或暂停基金赎回，出现文章开头提到的那种情景。其二，内部风险。余额宝牵涉的产品环节和技术问题比一般货币基金多，与余额宝相关的任何一方出现信用问题，都可能牵连到余额宝，并引发巨额赎回。这些关联方包括天弘基金（例如某只基金出现老鼠仓……），支付宝（例如出现技术问题），淘宝（例如出现信息泄露问题）。其三，行业风险。随着类余额宝产品纷纷推出，其中良莠不齐。若是其中有一些出现问题，可能对目前投资者的乐观情绪和投资信心会带来重大影响。想一想，现在好像投资者都似乎很信任网络公司的，这种信任其实建立在新朋友的“蜜月期”里，其中有多少是光环效应呢？总之，余额宝可能比活期存款有更严重的潮汐现象，传统商业银行存款搬家的速度远远比不上余额宝24小时随时随地转出的速度。关于余额宝在出现巨额赎回时延迟或暂停转出的问题，请注意以下条款（摘自）：&八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项：1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项。2 、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项。3、证券交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值。4 、本基金出现当日净收益或累计未分配净收益小于零的情形，为保护持有人的利益，基金管理人将暂停本基金的赎回。5、连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回。6、基金管理人、基金托管人、基金销售机构或注册登记机构的技术保障等异常情况导致基金销售系统或基金注册登记系统或基金会计系统无法正常运。7、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。发生上述情形时，基金管理人应在当日报中国证监会备案，已确认的赎回申请，基金管理人应足额支付；如暂时不能足额支付，应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比例分配给赎回申请人，未支付部分可延期支付，并以后续开放日的基金份额净值为依据计算赎回金额。若出现上述第4 、5 项所述情形，按基金合同的相关条款处理。基金份额持有人在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理并公告。
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余额宝有没有风险，有。风险到底有多大？我认为极小。楼主的文章说了巨额赎回的问题。可是文章从来没有提到过如果货币基金都可以遇到巨额赎回的情况下，那么银行呢？难道银行真的可以风平浪静？难道银行遇到巨额赎回的情况下，就可以很安稳的将钱取出？看一下实际情况吧：我是屌丝，不是什么大客户，所以没有取巨额存款的经历。但是就我所知，工行，建行以及人民银行，都在显著位置标明，超过10w的人民币取款业务要提前通知。atm取款单日的上限没记错的好像是2w。我不知道那些个贵宾室都是什么状况，但是贵宾级的用户恐怕还看不上余额宝这种小钱。你们对比一下余额宝跟银行，你觉得哪个限制更大？哪个更容易引发挤兑，在发生巨额赎回的情况下，你是去余额宝取钱方便呢，还是银行呢？
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从统计学角度讲，余额宝的资金动态趋于稳定
回复 ：很正常啊，并不一定是眼红，就我以前一老板，一边在微博上喊手游行业风险高，入行需谨慎，一边大把往里投钱。我问同事为什么，他说，怕别人进来分一杯羹。所以，攻击别人的原因还是很多的//@2Wbv0u0e：为什么总有那么多吃饱了撑的的楼主 攻击别人呢
看不得别人好 眼红啊
。这也找事那也找事
那在家抱着钱睡觉吧
为什么总有那么多吃饱了撑的的楼主 攻击别人呢
看不得别人好 眼红啊
。这也找事那也找事
那在家抱着钱睡觉吧
需要注意，普通人一般不会把巨额资金放在余额宝里面。是想以一下会有多少股民会只拿出几百块，或者几千块钱，去炒股？放在余额宝里面的资金目前为止，仍然还是以购物为主。将余额宝作为主要主要投资渠道的比例真的不高。
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回复 ：20万以下相对于小编说的"巨额赎回"就是个零头//@蓝天苍蝇a：看的晕头转向，不过我的几万块都在里面了，所有积蓄。
回复问题不大，不过仍旧建议不要把所有鸡蛋放到一个篮子里
看的晕头转向，不过我的几万块都在里面了，所有积蓄。
赞同！如果有大笔资金的话，还放到余额宝里干嘛（知乎早就讨论过了）
首先承认任何投资都是有风险的…作者这样写说明还没弄明白为什么互联网可以革掉传统行业的命，你以为余额宝是普普通通的基金？马云卖的就是渠道？余额宝会根据你的阿里系所有的账户的历史和实时记录对你存入余额宝的资产做一个评估，甚至对你在淘宝上的购物车实时评估，来降低风险， 不信你可以测试下你的余额宝收益哦、这才是互联网 大数据的精髓…看国内很多互联网公司出类似金融产品，我只“呵呵”，没有背后的大数据做支撑，也就只是个概念而已；综上，余额宝最近一个时期是无可替代的；余额宝之于其他类似互联网金融产品就如小米之于360特供机一样，一个是真互联网，一个只是在卖渠道而已。
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根据你的历史数据可以预估你的消费能力等等一系列数据，然后根据购物车内的商品或者已经拍下没付款商品判断你可能未来几天需要消费多少 然后再和你的支付宝余额甚至你的支付宝提现记录做一系列计算来判断是否会用到余额宝内的钱，用多少，何时用
这部分钱可能会优先被提出来放到支付宝内部的一个现金流量池内 外在表现就是余额宝内同样的金额收益率不一样
想请问一下，“余额宝会根据你的阿里系所有的账户的历史和实时记录对你存入余额宝的资产做一个评估，甚至对你在淘宝上的购物车实时评估，来降低风险”。这个现象余额宝是如何做的？控制你投入的资金量还是控制你的收益率？我看网上有人反映，两个余额宝账户在同一天存入不同数量的钱，所获得的收益率是不一样的。还请详细讲解一下。
对你的评论我也只能“呵呵”！啥玩意啊！
我发现百度新闻链接的关于淘宝的新闻从来没有夸过淘宝的。。。。。。是不是百度和淘宝有矛盾啊
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恩,他们老打架!
百度“百发”首创“团购金融” 欲再创收益高点
作者说的这些风险是基金存在的风险。并不单独存在于余额宝之中。说的一篇废话。货币基金是以银行以国家做担保。若真的出现重大违约那中国的经济已经是硬着陆。势必会出现重大衰退。那时不光余额宝 就算你存在银行的钱也会有风险。同时如楼上所说 余额宝里的1000亿是千千万万的屁民的屁钱的集合。众人就是为了方便同时又有些收益才会存进去。
楼主是吃饱了撑的
伪善者 还以为他多聪明，每天都有车祸
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楼主是吃饱了撑的
伪善者 还以为他多聪明，每天都有车祸
楼主是不是写篇帖子建议大家不要开车了啊 全民步行
lz说的真对 我决定今天再往余额宝里存4k
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银行软文，高端黑阿里～货币基金风险仅次于银行存款，收益风险比远远大于后者，而且我国有央行坐镇，和美国比金融环境相对封闭稳定，除非是战争之类的破坏情况否则阿里余额宝以现在规模不会有大变故～反而会促进利率市场化～抢银行生意～我们是获益者～
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余额宝涨势惊人，必须得到银行大佬或者其他基金的忌恨。所以有相关言论也不足为奇了。但有则改之，无则加冕，余额宝借此提升自己安全，规避潜在风险，也是件好事。
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货币基金当然有风险。类似余额宝之类的宣传的确有缺少显眼的风险警示的嫌疑，不过这也是可以理解的。但我认为，作为货币基金购买者，应该读一读本文，在明确它们的风险的同时，也明白这只是最坏的情况，然后…继续持有货币基金。
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很多银行对小额存款收取管理费，每年给的那点利息都不够交管理费的，殊不知大量的资金流动都是这些庞大数量的散户在顶着，有钱人早拿出来投资去了。余额宝一出来，银行忽然发现散户的钱也留不住了，不急眼才怪。
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百度“百发”首创“团购金融” 欲再创收益高点现在知道百度为什么黑阿里了？
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相信阿里，相信马云，相信余额宝，我就放了17W在这里面，随时要可以调用，比活期好不知多少倍
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有放屁嫌疑。。第一个理由还勉强成立，人家本来就说的清楚，这是基金，有风险。第二说那个技术风险，传统银行同样有。。第三说那个行业风险，更是放屁，太JB牵强。
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这类文章总是很容易被推荐到百度新闻首页啊~~你们懂的~~
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原ID：飞絮如斯
今天早上刚刚有人向理财实验室反应，一个小基金公司的货币基金快速提现不能用了，原因是基金公司垫付资金不足，连1000块也取不出来（当然走普通赎回是可以的）。天弘现在已经是第一大货基，出这样问题的概率比小基金会低很多，但不是没有呀。
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回复@莫立俊:余额宝天弘基金2013年度最佳理财利器！余额宝-官方交流群
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吃不着葡萄说葡萄酸
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多听不同的声音
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都是些屁话，什么没风险，过马路还有风险呢。关键是余额宝给了草民应得的收益，银行依仗着垄断力量，让草民们承担风险还不给收益。到底谁更缺德？
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这类文章总是很容易被展示在百度首页啊。。。
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财经媒体人
ta的文章(14)
收录此文章的文集余额宝背后暗藏五大风险|余额宝|风险|五大风险_新浪财经_新浪网
余额宝背后暗藏五大风险
　　要发现“余额宝二代”所宣称的7%收益率只是“预期”而非保证的玄机并非难事，但许多人至今依然相信余额宝是完全没有任何风险的理财产品。事实真是如此吗？
　　记者 邢 力
　　近来不少人都有这样一个问题：是把年终奖拿去买余额宝好，还是微信理财通好呢？我的回答是：一、目前所有类余额宝产品并没有本质区别；二、在购买号称保本保收益的余额宝们之前，你真的了解其背后暗藏的所有风险吗？
　　透过现象看本质，和“余额宝二代”实际上是一款万能险一样，余额宝则是把一款货币基金以互联网思维进行包装和改造，并放到拥有亿万客户的支付宝平台上去销售。简而言之，就是网上卖基金，不管如何包装和改造，基金还是那个基金，货币基金该有的风险一点没少，而原本传统货币基金所没有的风险，也因为互联网时代的改造而出现了。
　　不妨就以这一轮互联网金融大潮的始作俑者余额宝为案例，说说互联网公司故意忽略的重要细节和真正的风险。
　　风险一：技术风险
　　2 月12 日早上，承诺天天有收益的余额宝却显示“暂无收益”4 个字，这让不少用户担忧自己的资金安全。支付宝方面回应称，由于系统升级，收益稍后发放。直到上午10 点左右才有部分用户的收益陆续到账。原本应凌晨3 点到账的收益迟到了7小时。
　　这一技术故障可把许多不明就里的余额宝用户吓出一身冷汗，许多人气愤地表示系统升级暂无收益可以理解，但系统升级为什么不能提前告知呢？答案究竟是支付宝客服工作做得不细致，还是这一技术故障本身超出支付宝方面的预料，完全属于突发意外呢？我们不得而知。但这次由技术故障导致的心理恐慌却让余额宝暗藏的技术风险浮上了水面，拥有超过2500 亿元资金和6000 多万用户的余额宝每天要处理天文级的数据信息，恐怕很难做到完全无差错，而黑客入侵、系统宕机和各种不可预见的天灾人祸都可能将投资者的资金置于危险境地。不少看到了这一问题的投资者已开始赎回自己余额宝里的钱。
　　风险二：规模风险
　　过去货币基金最担心的规模风险是规模太小以至缺乏足够的流动性，而余额宝面临的规模风险则是规模太大，以至于“大到吃不饱”。目前余额宝规模已超过2500 亿元，年内极有可能超过5000 亿元，有可能面临没有足够的货币市场票据产品可供购买的问题，届时余额宝的收益就有可能下降。由于余额宝规模太大、涉及面太广，以至于轻微的技术故障和收益风险都可能会引发投资界的大地震，甚至引发群体性事件，从而招致监管层干预，这种“大到坏不起”的规模风险会随着余额宝规模的越来越大而越发明显。假如余额宝将来因为规模过大而被迫要拆分的话，那投资者的收益又将如何分配呢？
　　风险三：流动性风险
　　假如有一天，你急着从余额宝里取钱时，眼前跳出了“由于系统遭遇巨额赎回，余额宝将暂停实时赎回”的窗口，你会不会傻眼呢？
　　余额宝合同里写得很清楚，当发生“不可抗力”、“交易所非正常停市”、“当时净收益为负”、“连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回”以及出现“技术故障”等7 种情形时，基金公司有权暂停赎回业务或延迟赎回到账时间。在过去半年多时间里，不少用户在赎回高峰时就曾遭遇过余额宝赎回速度过慢的情况，与余额宝所宣传的“随时提取”的承诺并不完全符合。假如余额宝为了应对节假日等赎回高峰而预留大量现金，又会降低余额宝收益率和吸引力，实为两难选择。
　　风险四：收益风险
　　尽管一般把货币基金看成无风险产品，但历史上的确发生过货币基金短期亏损的情况。2006 年6 月8 日，泰达荷银货币基金就曾爆出过负收益，该日公布的每万份基金收益为-0.2566元。同一天易方达货币基金每万份收益也出现了负值。这种情况的出现是因为当时恰逢新股密集发行期，由于打新收益率远高于货基，导致当天出现了货基巨额赎回的局面，基金经理为应付大规模赎回，不得不抛售手中的债券，恰在此时又遇上债市低迷，便出现了亏损。假如出现了这种极端情况：用户在2006 年6 月7 日把1000 元打入余额宝，6 月11 日从余额宝取出时会发现只有999.95元。这时，支付宝又该如何向信任你的用户交代呢？早在1999 年，支付宝的老师Paypal 就推出过美版余额宝，因2000年曾创下超过5%的年化收益率而风靡全美，但随着美联储降息刺激经济，尤其2008年金融危机后以零利率政策刺激市场流动性，美版余额宝收益率暴跌，用户纷纷离去，最终在2011年清盘倒闭。前车之鉴不可小觑。即使中国将来出现美国次贷危机的可能性不大，余额宝也依然可能面临收益大幅下滑并流失用户的风险，毕竟眼下的高收益是由于政策收紧所导致的“钱荒”引发的，今后也很容易因货币政策转向而收益下降。更何况如今余额宝的爆红还要感谢股市长期走熊，假如今后牛市重现，炒股收益喜人，余额宝也将面临巨额赎回压力，这又会造成上面所说的短期亏损现象，从而形成逆激励循环……
　　风险五：内部管控风险
　　在余额宝推出之时，不少人质疑：支付宝作为第三方机构，有何权力拿公众的钱去投资？后来支付宝解释说余额宝只是一只货币基金，支付宝只是一个资金二传手，本身并不负责投资。那也就意味着如果余额宝发生亏损的话，支付宝本身不用承担责任，因为把钱拿去投资的是基金公司。可如今天弘基金已被阿里收购，这个原本在基金业中默默无闻的小公司的专业人才储备和内部管理到底如何，余额宝用户并不了解。假如因为专业能力差劲或对风险预判不足导致亏损，谁来负责？假如因为内部管理混乱导致亏损，谁来负责？此外，移动端的余额宝还可能面临手机被盗后殃及余额宝内资金的风险。从目前余额宝移动端的安全防护设置上看，这并非没有可能。了解了这么多余额宝潜在的风险，你还敢把钱全部放在余额宝里吗？
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货基选购技巧：余额宝存在风险吗
作者：来源：金融界基金
　　余额宝背后暗藏五大风险。　　风险一：技术风险　　余额宝每天要处理天文级的数据信息，恐怕很难做到完全无差错，黑客入侵、系统宕机和各种不可预见的天灾人祸都可能将投资者的资金置于危险境地。　　风险二：规模风险　　过去货币基金最担心的规模风险是规模太小以至缺乏足够的流动性，而余额宝面临的规模风险则是规模太大，以至于“大到吃不饱”，有可能面临没有足够的货币市场票据产品可供购买而导致收益就下降。由于余额宝规模太大、涉及面太广，以至轻微的技术故障和收益风险都可能引发投资界大地震，甚至引发群体性事件，这种“大到坏不起”的规模风险会随着余额宝规模越来越大而越发明显。假如余额宝将来因为规模过大而被迫拆分，那投资者的收益又将如何分配呢？　　风险三：流动性风险　　也许有一天你从余额宝取钱时会看到这句系统提示“由于系统遭遇巨额赎回，余额宝将暂停实时赎回”。　　余额宝合同里写得很清楚，当发生“不可抗力”、“交易所非正常停市”、“当时净收益为负”、“连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回”以及出现“技术故障”等7种情形时，基金公司有权暂停赎回业务或延迟赎回到账时间。在过去半年多时间里，不少用户在赎回高峰时就曾遭遇过余额宝赎回速度过慢的情况。假如余额宝为了应对节假日等赎回高峰而预留大量现金，又会降低余额宝收益率和吸引力。　　风险四：收益风险　　尽管一般把货币基金看成无风险产品，但历史上的确发生过货币基金短期亏损的情况。余额宝目前较高收益是因为市场流动性不足，今后很容易因货币政策转向而收益下降。另外，余额宝爆红还要感谢股市长期走熊，假如今后牛市重现，炒股收益喜人，余额宝也将面临巨额赎回压力，可能出现短期亏损现象，从而形成逆激励循环。　　风险五：内部管控风险　　余额宝是一只货币基金，支付宝只是一个资金二传手，本身并不负责投资。这意味着如果余额宝发生亏损，支付宝本身不用承担责任。如今天弘基金已被阿里收购，这个原本默默无闻的小公司的专业人才储备和内部管理到底如何，目前还未经验证。假如因为专业能力差劲或对风险预判不足导致亏损，谁来负责？假如因为内部管理混乱导致亏损，谁来负责？此外，移动端的余额宝还可能面临手机被盗后殃及余额宝内资金的风险。从目前余额宝移动端的安全防护设置上看，这并非没有可能。
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