信托到期不兑付怎么办2015安全系数多少 能打破刚性兑付吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-02-23 17:25 标签： 什么是刚性兑付
华信信托负资产有多少，今年能不能买了，会打破刚性兑付吗_百度知道
华信信托负资产有多少，今年能不能买了，会打破刚性兑付吗
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中诚信托诚至金开2号难打破刚性兑付
作者：优选财富投研中心
　　导读：中诚诚至金开2号将于日到期，随着到期日的临近，投资者的内心越来越煎熬，市场的负面信息让大家不能平静，投资者开始组建维权组织商讨维权事宜。对于此项目优选财富认为投资者面临的最坏处境可能是延期支付的风险，诚至金开2号还不能成为打破信托业刚性兑付的起点。
　　2014年的7月注定不平凡，世界杯接近尾声，半决赛中的表现让无数球迷无声泪崩，而此时作者所在的中诚诚至金开2号维权QQ群也打破了之前近一个月的寂静，7月底诚至金开2号就要到期，而关于该产品的负面消息不断又进入了人们的视线，维权群的氛围开始紧张，大家都在通过各种途径打探着消息，谈论着自己的观点，探讨着解决方案.........,在这个世界杯的夏天这批人注定要忍受着煎熬。
　　事件背景
　　提到中诚信托，让我们不得不回忆起前不久圈内讨论的诚至金开1号30亿信托计划对付危机的事情，当大家刚刚从诚至金开1号的漩涡中走出来，开始慢慢走向平静的时候，诚至金开2号又成为了一个定时炸弹暴露在投资者眼前，并且一触即发。
　　诚至金开2号规模13个亿，中诚信托作为受托人，融资方为山西新北方集团有限公司，以股权投资附加回购的方式，运用信托资金对新北方公司进行股权投资，资金用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出，该项目是由工行山西省分行私人银行部发行。诚至金开2号跟1号有很多相似之处，融资方同样都是山西的矿产企业，并且融资之前两个企业都存在一些问题，另外就是都由(,)山西省分行的私人银行部发行。
　　作为矿产项目不可避免的会受到行业周期性的影响，自2011年以来国内的煤炭行业一直不景气，自2011年至今煤炭价格已经拦腰砍半，跌幅超过60%，这也是诚至金开2号融资方违约的一大导火索。我们再来考察下信托计划的融资方，早在诚至金开2号成立之前，2011年3月份华融信托就曾经为融资方融过7.03亿资金用于收购煤矿、洗煤厂和支付资源并购款，但该信托计划在2011年二季度的信托财产管理报告中称由于受当地政策影响，融资方与山西煤运合营的四个煤矿没有恢复生产，也就是说在诚至金开2号信托计划成立之前融资方已经暴露出了问题，作为受托人的中诚信托在尽调过程中可能觉得融资方只是暂时的困难，并没有因此而放弃这个项目。 市场的超预期以及中诚的你侥幸心理，并不能掩盖受托人的责任，无疑，中诚信托在整个过程中没有做到严格的风险控制和尽责调查，这是项目出现危机的根源所在，连续两次在同一个地方跌倒，无可厚非中诚信托应该受到谴责。当大家都在批判中诚信托的同时，作为该项目的发行者和包销商工商银行是不是也应该勇敢的去承担自己应有的责任呢？
　　工商银行难逃其咎
　　在人们的传统理解中，银行是大家最可靠的金融管家，大多数投资者都喜欢将自己的资产交由银行的理财经理或私人银行来打理，在人们的潜意识中银行总是可以为自己规避风险，对银行有一种盲目信任的感觉，但实际情况又是怎么样呢？我们来看看诚至金开2号，维权群里有多名投资者表示，当时工商银行在向其推荐此款产品的时候明确表示：“诚至金开2号是工商行总行批复的，针对私人银行高端客户发行的，十分安全，而且项目的抵押率很低，稳赚不赔”。虽然信托行业刚性兑付一直是行业内不争的潜规则，但根据我国的《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，信托计划不承诺保本和最低收益，不得以任何方式承诺资金不受损失，在产品推介过程中要充分揭示风险。而工行向投资者的推荐过程明显有违规的现象，并没有让客户去充分的了解产品以及相关的风险，有很多投资者都是出于对工行的信任而购买了此产品，有投资者表示：当初如果没有工行的推荐，不可能去购买这款产品。工商银行作为发行人在此过程确实是责任重大，面临投资者的质疑应该主动给出回应。
　　诚至金开2号难打破刚性兑付
　　离诚至金开2号的到期日越来越近，越来越多的投资者开始走向了维权之路。我们认为2号投资者面临的最坏的处境可能是延期支付的风险，诚至金开2号还不可能打破信托行业的刚性兑付。的立业之本是信用， 而信托，在人们的理解中应该是应为信任所以托付，中诚信托有强大的国企背景，股东实力雄厚，而工商银行作为国内第一大行实力不容置疑，不可能为区区13亿丢失信誉。
　　因为诚至金开，工行被推上了审判席。根据我们调查，工行的行为并不是个案，类似工行的这种推介在行业内屡见不鲜，很多机构为了一己私欲，盲目向客户推介所谓保本保收益的理财产品而将客户至于风险的最顶端。我们认为对投资者来说投资不仅仅是选择一款合适的理财产品，更重要的是找到一个有所为有所不为的专业财富顾问为自己保驾护航。单就信托产品来说优选财富早在2011年就明确指出：三类信托不能碰，一是艺术品信托，艺术品估值没有公允价值。二是融资规模太大的项目，融资规模太大，项目管理难度加大，抵押物的流动性就变差，无形中加大了投资人的风险。三是矿产类信托不要碰，资源行业容易受宏观经济周期的影响。
（责任编辑：HF004）
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毛益民-什么投资能做到刚性兑付
&刚性兑付是行业对投资者保护的必要措施，不能打破。&全国政协委员，银监会副主席蔡锷生在两会上说。信托公司打破&刚性兑付&的做法蔡鄂生并不认可，他说：&谁也没说要刚性兑付，但是你要不保障，市场会出现很多问题。&
　　银监会的表态从侧面反映出，当前国内高端理财市场，高收益低风险产品依然当之无愧是。刚性兑付，从字面上来理解，就是承诺的收益，无论如何都要兑现给投资者。投资没有收益也要兑付吗?当然要兑付，这才叫刚性兑付，这才是信托产品的核心价值所在。
　　在西方发达国家，信托几乎都是刚性兑付，所以信托才会发展成比银行还发达的金融机构。而在中国，信托远远落后于银行。这是中国特色，其中最大的原因是国家相关法规、政策不允许信托公开搞推介、宣传，广告也不能做;信托公司的发行人员也不能做公开推广，公开的宣传活动、博客、QQ、短信推广等全部被禁止。因为信托这种以借款投资为实质的民间金融行为，必然会大大冲击银行的可用存款。中国的银行是国企、央企、地方政府主要的融资平台，银行可用存款少了，地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。
　　投资有风险，为什么信托可以做到刚性兑付?
　　这要分析信托的模式，信托可以看成一个类似银行的投资中介，但是他找投资者拿钱，是典型的借款行为，而不是像银行一样忽悠客户，说这是你自己的投资行为。这种区别看似不明显，但有天壤之别：借款是必须偿还的，并且必须支付承诺的利息收益;而投资是存在风险的，亏损自负。
　　那信托公司承诺的高收益从何而来呢?说白了还是拿借来的钱去投资，这里面必然也有亏损的风险，如果亏损了，信托如何保证刚性兑付呢?
　　这是因为信托与银行的风险控制线不同，在评估投资对象资产的时候，信托有着比银行更低的抵押率。银行同样也遇到融资人(投资对象)还不起钱的时候，银行的做法是处理抵押物，银行的抵押率是70%，而信托基本是50%以下。最坏的情况就是把抵押物当成不良资产自己买单，信托也一样。但是银行处理完抵押物以后，不会把这部分钱拿出来给投资者，而信托的刚性兑付机制，要求他必须按照承诺的收益率给投资者兑付。
　　这就是为什么银行的利润高到不好意思说。2012年上市公司年报，最赚钱的10家上市公司里面有7家是银行，16家上市银行的利润超过了其他2200多家上市公司。
　　去年中国的信托产品卖了1万多亿元，根据理财商城预测，今年的投资热点将会是信托和券商集合产品。以理财商城的一款产品金财富一号为例，募集资金75%用来购买信托产品，另外的25%用来购买银行债券增加流动性，产品优势等同于信托产品，年收益率高达11%。
　　除了刚性兑付，信托产品还有一些其他优点，都是高净值人群值得关注的。首先，信托资产具有独立性，不能抵债，不能被清算，具有债务隔离功能。存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的了。其他资产如股票、黄金、住房等全部要抵债，只有信托才有资产隔离的功能。另外，信托交易的对手(投资对象)一般实力雄厚，资金封闭运行，这点是和民间融资的显著区别。&
（文章采自：唯达理财/article/593.html）
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