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第二个因素是因为股票市值过高,边际买家逐步消失,卖家增多,估值自己不堪重负掉下来皇廷国际了。这个在成熟市场上先例比较多,在中国历史上也发生过一次,即时市场开始对股票全流通产生预期。就是突然说这个游戏不再是股票供给是有限的筹码了。从这个角度看,股票发行注册制的真正推行,会对今天那些因为供应有限而交易在“天价”上的股票产生系统性的压力。
一季度华商基金旗下华商盛世成长、华商价值精选和华商创新成长三只基金共买入近300万股,占流通股的比例由2014年末的8.75%上升到2015年一季度末的23皇廷国际.5%。
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众所周知,应收账款风险可以通过应收账款计提比例来加以控制。然而,如果计提比例过高,就会增加企业资产减值损失,从而影响到企业的利润,让企业业绩不那么好看。于是,很多企业为了粉饰业绩,在做账时刻意降低应收账款计提比例而增加账面利润,但这种皇廷国际做法无形中会增加应收账款回收的风险和造成经营形势良好的假象,误导投资者。
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