天天静心课: 神舟电脑 招股书阅读之品牌企业沦落为代理商？ $神舟电脑(PRE362)$ 通过不懈的努力，在第四次求婚之后发审委终于同意了~~其实我对神舟电脑还是蛮有感情的，我上大... - 雪球&:神舟电脑 招股书阅读之品牌企业沦落为代理商？&通过不懈的努力，在第四次求婚之后发审委终于同意了~~其实我对神舟电脑还是蛮有感情的，我上大学前第一台笔记本就是神舟滴。&&&&&&&在我的印象里神舟电脑就是便宜，性能一般还比较重上淘宝查了查直观的感觉价格确实比联想、hp等品牌便宜不少......从这个角度讲我想神舟这个品牌还是有自己目标客户人群的。&&&&&&&上周末自己扫了扫神舟的招股说明书，想验证自己之前的一个判断，其实是《浪潮之巅》作者吴军的判断，我借用一下&&&&&&&&个人电脑工业整个的生态链是这样的：目前的现状是为英特尔不断开发并提供更好性能的芯片；微软开发出更耗能的操作系统及软件来推动用户更换电脑，而品牌组装企业扮演两家企业的代理商来抢占更多的市场，拿到更多的提成！&&&&&&&&&先来看看整个产业链的微笑曲线吧！----------------------------------------------------------------产业链条微笑曲线&&&&&&&&PC整机行业与一般家电行业呈现出相似的产业特征，其中最重要的一点就是大规模生产。通过大规模生产，企业一方面可以降低单位产品的固定成本，另一方面受到上游厂商的重视，从而在进货成本和营销等方面获得上游厂商的大力支持。&&&&&&&&与一般家电不同之处在于其部分核心部件控制在少数几家或者一家供应商手中，这一点也就注定了处于微笑曲线中央滴组装企业在整个产业链中议价能力不高......日子应该过的也不那么舒服&&个人判断哈&&&&&&&&其实那几个关键部件雪球的用户都可以猜到，就是微软和英特尔受制于关键部件生产商&&&&&&&&目前国内生产厂商并不具备电脑核心部件的生产与研发能力。电脑生产的硬件核心CPU&的研发和生产能力主要被英特尔和AMD&等国外厂商所垄断，同时电脑的核心操作系统被微软等外国公司所垄断。中国PC&整机厂商的发展受外国垄断巨头的制约较大，从而增加了生产成本，降低了盈利水平。&&&&&&&而核心部件的技术进步确实推动整个产业向前发颤的关键！&&&&&&&神舟电脑招股说明书中对于笔记本电脑销量的增长原因时多次提及在2010&年，英特尔公司和AMD&公司在CPU市场中继续激烈的角逐。低端的赛扬和闪龙处理器逐步退出市场。双核处理器继续在市场中保持领先地位，英特尔公司的新一代酷睿i3、i5&和i7&处理器不断抢占市场份额，已经成为市场主流产品。&&&&&&&&2010&年，Intel&发布的酷睿系列新处理器在功耗控制、性能以及散热等方面提升显著，搭载新平台的笔记本电脑能够实现更为轻薄时尚的外观以及更长的电池续航时间；微软推出的Windows&7&操作系统，更为直观易用的界面以及多处的性能改进使得其对Windows&XP&的替代价值凸显，刺激了笔记本电脑市场的更换需求。&&&&&&&&接下来我们要看看一看这些核心部件在品牌组装企业成本结构中占比有多大？----------------------------------------------------------------成本结构先来看看品牌组装企业的成本构成：图1：神舟电脑主营业务成本数据&&&&&&&&对于品牌组装企业来说，其生产成本中绝大部分成本都是原材料采购成本，生产线上的员工成本及制造费用占比极低。（如图1所示）&&&&&&&&接下来再看看原材料成本的结构，参见下图图2：图2：神舟电脑原材料成本结构数据&&&&&&&&在原材料成本中准系统占比最大，所谓的准系统通俗地说是一个带有主板的机箱，而主板则集成了基本的显示、音效系统以及常用的接口。&&&&&&&&随便在百度上搜一搜准系统&+&企业&就能找到很多企业名单，可见这一领域竞争是很充分的。&&&&&&&&除了准系统之后，排名第二的就是CPU，占比达到17.64%，从下图图3中数据可以看出11年神舟电脑向英特尔采购芯片规模达到了9.5亿元。而在前十大供应商里面却没有看到微软的名字？图3：神舟电脑2011年十大供应商数据&&&&&&&&&那么接下来的问题是英特尔和微软分掉了多少的蛋糕呢？----------------------------------------------------------------&分到了多少蛋糕？&&&&&&&近几年英特尔的净利润率貌似也不大稳定，11年23%，10年26%（貌似06-09年比较低迷，从网上查到的信息是新一代酷睿处理器是10年初上市的，不知道跟这个时候有关）&&&&&&&&从这个利润率上看英特尔在这个产业链上切得蛋糕还是不少的（若单算神舟的单子，英特尔的9.5亿元的单子净利润在2.1亿人民币左右，神舟电脑50多亿的销售额只有不足3亿的净利润）图4：英特尔近几年财务指标&没有切到蛋糕？&&&&&&&&微软就不用多介绍了，如果从整个产业链的角度而言，就是这个家伙不断推出越来越慢越来越复杂的系统让我不断的更新我的电脑&&不过很好奇，为什么微软的名字没有出现在神舟电脑供应商名单里&&&&&&&&&从淘宝官网上查了查，原来之前的报价是未含操作系统的报价，加价98元就能获得号称原价499元的Win7操作系统软件，一般有采购规模的企业OEM价约为零售价10%。&&（）&&&&&&&从这个角度再把当年联想与微软签署采购大单，获得微软较大的折扣，貌似单价成本可以摊薄至100元左右，显然神舟电脑的采购成本应该高于100元，若销售的150多万台全部预装，采购成本也超过1.5亿（按100元每个授权计算），显然神舟电脑预装正版系统比例不高，这也是他的价格优势之一。图5：微软近几年财务指标&&&&&&&&这两家能够取得今天的地位除了技术上的优势，还有什么？比如营销，接下来请各位了解一下这两个巨头诱人的返点方案！！！！----------------------------------------------------------------品牌企业沦落为代理商&-&诱人的返点方案无法拒绝的返点报酬：&&&&&&&在英特尔与电脑厂商的合作协议中，并没有书面文字明确要求不允许电脑厂商采用AMD的处理器。但是“市场基金返款”却让电脑厂商主动放弃了选择权。&&&&&&&“市场基金返款”是英特尔IIP(Intel&Inside&Program联合市场推广和商标授权计划)的产物，据英特尔内部人士透露，英特尔在全球的OEM渠道分为三类，即OEM（国际性OEM厂商）、LOEM（国家级OEM厂商）和COEM（区域性OEM品牌）。根据级别和提货量，英特尔提供市场基金返款。&&&&&&&在财务上看不见英特尔给电脑厂商返点，返点掩盖在市场推广中，电脑厂商每个季度都有任务量，完成任务量，英特尔以广告支持的方式返点，但是厂商并不能直接拿到这笔钱，而是以广告的名义向英特尔申请报销，报销额度基于实际销售而产生的返点。当然，广告要符合英特尔的标准。（连打广告都受制于英特尔）&&&&&&&英特尔的这种广告模式令消费者忽视了电脑品牌，而电脑厂商完全被英特尔捆绑了。&&&&&&&&从网上查了查微软和英特尔的渠道奖励政策（居然直呼为渠道），微软自2004年底出台了相关渠道奖励政策，以鼓励品牌PC厂商及经销商销售正版Windows操作系统，具体做法类似于&Intel的“返点”方案——多销售正版Windows操作系统，PC厂商就能获得微软的现金奖励。“这些PC厂商不光能得到销售返点，在产品的形象宣传、市场系统中，微软都会提供赞助或是报销费用。&&&&&&&简单推演&-&这种政策长期来看，品牌组装企业可以直接看成简单的来料组装企业，利润来源于分销英特尔芯片和微软操作系统带来的利润提成。&&&&&&&在查询&&资料的时候发现这种返点带来的利润占整个利润比例最高达到70%&试想业界领先的DELL&都在过这种大代理商的日子，小企业未来的生存空间在哪？----------------------------------------------------------------一句话总结粗粗看完整条产业链，我的感想就是：&&&&&&&&介个行业内品牌企业期待着微软开发出一款新的消耗资源极大的操作系统迫使用户更新电脑，采购提升性能的硬件，组织生产资源来料组装生产，挤压小供应商的利润，期待通过销量的增加来获得英特尔更高的返点。&&&&&&&在这个过程中，各家的利润先后得到相应的提升。各个硬件半导体和外设公司再将利润投入研发，进一步提升硬件性能，期待微软下一款更耗资源的软件更新、为吃掉硬件性能做准备。&&&&&&&&至于投资决策，说实话我也没想好！我希望我能再找到一个新的微软或者英特尔但显然现在的眼光还不够远。&&&&&&&如果说对于这个行业而言，微软什么时候开发出win8、win9，或许可以投资英特尔的股票了。&【此处纯属扯淡，仅供参考哈】----------------------------------------------------------------讨论点：1、这种微软开发软件推动电脑更新的模式还能持续吗？2、苹果和谷歌能否替代微软目前的角色？3、品牌加工企业还有没有更好的活法？4、谁能告诉我下一个英特尔或者微软在哪？我请客吃大餐&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...机器人概念详解：最靠谱主题 好公司在哪？
在人口红利消失、劳动力成本逐渐上升的大背景下，机器人的发展前景被寄予厚望，也因此成为资本市场上一个“炙手可热”的概念。
各地纷纷出台了鼓励政策，不少原本相关或者不相关的上市公司也纷纷进入到了该领域中，具有“机器人概念”的公司越来越多。
机器人行业的发展空间到底如何，存在哪些问题，在这么多概念公司中，投资者该如何鉴别？
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劳动力成本上升推动机器人市场向好
说到机器人，我们脑海中首先想到的往往是科幻片里面那除了表情僵硬，看起来几乎与人类无异、功能强大的机器人。
但现实生活中，技术还没有达到这样的程度，或者说高技术还没有普及开来。而我们平常在资本市场上提到的机器人就是工业机器人。
通常情况下，我们把能够实现自动控制、可再编程、多功能多用途、具有3个以上的可编程轴、位置可以固定或移动的工业自动化设备统称为工业机器人。
国联证券认为，从结构上来看，工业机器人主要由控制系统、驱动系统和执行机构组成，分别对应控制器、伺服电机和减速器等核心零部件。
有数据显示，年，中国工业机器人销量平均年增速为36%，逐渐成为全球最大买家。有消息称，全球性机器人公司正在向中国市场投入更多资源，以期获得更多回报。实际上，有国内企业已经开始了机器人运作的进程。
国联证券认为， 目前市场上一台焊接机械手价格在25万元左右，可替代3~4名流水线工人。按照国家统计局的数据，2013年规模以上单位制造业生产相关人员的年平均工资约为3.8万元。目前机器人投资回收年限已经不到3年，未来随着人员工资的不断攀升、机器人价格的不断下降，投资回收年限在2016年达到2年的临界点。
中投顾问研究总监郭凡礼表示：“工业机器人不仅提高生产效率，而且标准化的操作更能保证产品的质量，同时避免大量的工伤事故，有利于推动企业和社会生产力发展。随着人力成本的增加，以机器人为主导的自动化设备越来越受欢迎。”
他认为，中国六大制造业未来几年工业机器人产值空间在3100亿~6880亿元。以中国机器人25%的复合增长率推算，预计到2025年，中国工业机器人的市场保有量将达到发达国家目前的水平。
鼎锋投资副总经理王小刚对记者表示：“非常看好机器人行业未来的发展空间，尤其在劳动力成本逐渐上升的背景之下，机器人的替代效应会显现出来。”
他表示，公司团队配有专门的研究员跟踪该领域。
国产机器人公司缺乏核心技术
郭凡礼表示：“机器人产业链上大体分为上游关键零部件、中游整机系统集成和下游应用。从产业链的角度来说，上游关键零部件和国外差距比较大。”
国联证券认为，在所有核心零部件中，减速机最为关键。工业机器人成本结构大致如下：本体22%、伺服系统25%、减速器38%、控制系统10%以及其他5%。简单拆分国内6轴工业机器人成本（总成本25万元），可以看出减速器和伺服电机两项成本接近13万元，主要以进口为主，一旦完成国产化成本将大幅下降。
目前来看，全球高精度机器人减速器超过70%的市场份额由日本厂家控制（主要是提供RV减速机的Nabtesco公司和提供谐波减速机的Harmonic Drive），具备绝对领先优势。
银河证券认为，在国家和产业资本大力支持下，核心零部件国产化将超预期，看好掌握机器人核心零部件技术并且能与工程领域零部件协同带来效应的企业。
除了核心技术缺失之外，国内机器人在全国所占有的市场份额还只是“小不点”。
国内90%以上的机器人市场份额被ABB、发那科、安川机电、KUKA等企业所垄断，在90%的机器人市场份额中，ABB、发那科、安川机电、KUKA四大家族占比达到53%，而国内机器人生产企业市场份额相对较小，2012年本土品牌机器人市占率约为4%。
统计数据显示，2012年国产品牌机器人销量仅1112台，而独资及合资品牌销量高达25790台，市场占有率分别为4%和96%。其中，ABB、KUKA、FANUC、YASKAWA等工业机器人四大家族2012年机器人销量为14470台，占比53.8%。
除此之外，产能过剩也是国产机器人面对的主要挑战。事实上，由于机器人属于朝阳行业，各地纷纷上马该领域，很多毫不相关的公司都进入到该领域内。
哪类公司更有投资机会？
按照银河证券的分类方法，国内的机器人厂商大约可以分为四大类。
第一类为核心零部件厂商：原来是生产数控系统、运动控制系统或者伺服电机等自动化零部件的厂商，依靠着对工业机器人零部件的了解及丰富的客户资源进行销售。相关上市公司包括汇川技术、新时达、华中数控以及秦川发展。
第二类为行业系统集成商：依靠高校背景或行业积累成长起来的系统集成企业，相关上市公司包括新松机器人、博实股份、天气股份、华恒焊接、华昌达等。
还有在某些行业如焊接、轮胎或食品加工领域有一定的项目经验和了解，在项目中应用自己的机器人的相关上市公司如软控股份、巨轮股份等。
第三类为完全的新进入者：拟通过与国内外机器人公司合作，依靠原有业务领域一定的项目经验和了解在自身行业推广工业机器人。相关上市公司如慈星股份、锐奇股份、亚威股份等。还有拟通过与国内外机器人零部件公司合作进入核心零部件研制的公司，比如上海机电。
第四类为机器人的用户：依靠对终端需求及工艺的充分了解，从原先机器人的用户转为生产机器人的厂商。相关公司如安徽埃夫特、雷柏科技。
银河证券表示看好掌握机器人核心零部件技术并且能与工控领域零部件协同带来规模效应的企业，工控领域市场规模达到万亿元，该类龙头企业市值天花板将远比纯机器人企业要高。
某私募人士认为，智能机器概念股未来发展一定有空间，但是工业机器人的整体实现需要一个漫长的过程，涉及到很多方面。目前我国本土市场多被国际巨头垄断，本土的工业机器人本体市场的份额太小，系统集成业务是国内工业机器人产业链赚钱的环节，所以，短期而言，看好以系统集成为主的企业或已经与外资合作的企业。
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对于企业来说，IT自动化运维要特别注意什么？
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公司最近要把IT运维系统换成全自动化的，CIO让我们都提提建议和意见，对于全新的IT运维自动化系统我了解不多，有懂行的人支支招，看能给上面给出什么建议，或者推荐什么运维系统？
采纳率：51%
建议很好提，其实对于你们企业来说，要特别关注两类自动化工具：一是IT运维监控和诊断优化工具;二是运维流程自动化工具。这两类工具主要应用于：①监控自动化，是指对重要的IT设备实施主动式监控，如路由器、交换机、防火墙等。②配置变更检测自动化，是指IT设备配置参数一旦发生变化，将触发变更流程转给相关技术人员进行确认，通过自动检测协助IT运维人员发现和维护配置。③维护事件提醒自动化，是指通过对IT设备和应用活动的时时监控，当发生异常事件时系统自动启动报警和响应机制，第一事件通知相关责任人。④系统健康检测自动化，是指定期自动地对IT设备硬件和应用系统进行健康巡检，配合IT运维团队实施对系统的健康检查和监控。⑤维护报告生成自动化，是指定期自动的对系统做日志的收集分析，记录系统运行状况，并通过阶段性的监控、分析和总结，定时提供IT运维的可用性、性能、系统资源利用状况分析报告。现在大公司比较常用的IT自动化运维系统都是卡西亚定制的，他们在全球500强里面很多客户，实力雄厚，技术领先，你适当考察下以后再给你的上级建言 用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈分享到：
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