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购买非上市公司“原始股”谨防受骗
&&& 提醒投资者：购买非上市公司“原始股”谨防受骗，依据现行法律法规，股票转让必须在合法场所进行。不具备证券经营资格的中介机构推销或代销非上市公司股票属非法行为，投资者的利益不受法律保护。已经购买该类“原始股”的请积极向当地证监部门或工商局投诉、举报。&&& 近期，本所每天收到大量的，有关买卖未上市公司“原始股”和所谓“一级半市场”问题的咨询、投诉，本所工作人员尽力地一一回复解答，为了让投资者对相关风险有一较清晰地了解，现整理部分文章，供参考：
关于“未上市公司股权买卖”问题与投诉的提示公告发布时间：　来源：中国产权交易所网近期，本所频繁接到“未上市公司股权买卖”的投诉，现就相关事项公告如下：一、“境外某某市场或证券交易所准备上市企业”过去，在境外注册或买下一家上市壳公司，然后由境外壳公司收购境内企业股权，再由境外上市公司收购境外壳公司，如此连环，曲线登陆境外资本市场。但今年1月24日， 国家外汇管理局《关于完善外资并购外汇管理有关问题的通知》 堵住了这类操作。而H上市，中小企业不具备条件。因此，以此吸引投资者投资未上市公司或帮助中小企业境外上市的中介服务不可轻信。二、“某某产权交易所/中心/市场、股权托管中心、报价系统上市或挂牌企业”迄今，各地方的此类机构没有设立严格的“股份公司”准入条件与监管条款，更不具备定价功能，股份公司只要申请就可以挂牌、托管或报价。因此，此类的挂牌、托管或报价之说对提升未上市公司公信度或股权价值没有实质意义。三、本所OTCCC,是为小企业股权提供机构投资的市场，直接接受公司上市，不受理非本市场上市公司股权买卖，且不对自然人开放。华尔产权交易所二OO五年九月一日证监局工商局通过本报提醒市民：非上市公司“原始股”买不得发布时间： 来源：东南商东南商报讯（记者楼盈颖周静）近日，宁波证监局和宁波市工商局多次接到市民关于某咨询公司兜售外省市非上市公司“原始股”的举报和投诉。为此，昨日两部门联合通过本报向广大市民提示风险：非上市公司“原始股”买不得。据介绍，在我市出现的代理买卖未上市公司股权的非法行为，主要是某咨询公司以外省市部分未上市公司即将上市并可获高额原始股回报等为幌子，或是许诺丰厚的投资回报率，或者采取其他欺骗性行为，并以会员介绍、联谊会等形式，诱骗市民购买未上市公司股票。依据《证券法》和《公司法》的规定，股票转让必须在合法场所进行。不具备证券经营资格的中介机构或个人向投资者推销或代理销售非上市公司股票，属非法行为。投资者通过上述中介机构购买非上市公司的股票，一旦发生非上市公司侵害投资者利益的情况，或是股东间转让股份出现纠纷，将不受现行证券法律法规的保护。另据了解，这些所谓的即将上市的公司，并未在当地证监局进行过上市辅导备案，且其中部分公司成立不足3年，按《公司法》的规定，其股权不得转让。根据目前掌握的情况，在我市出现的非上市公司股权代理买卖行为系违法行为，宁波证监局、宁波市工商局正密切协作，依法进行查处，并请已买入该类“原始股”的市民或知情者积极向两部门投诉、举报。举报电话：宁波证监局，宁波市工商局12315。
五问非上市股权交易发布时间: 来源:上海证券报1、非上市股份有限公司股权交易应当在什么场所进行到目前为止,我国依据《证券法》设立的证券交易场所只有上证所和深交所两个而已,但这两个交易场所并不开展未上市公司的股份转让/股票交易业务。近年来,全国各地相继出台有关政策规定,允许产权交易市场开展"非上市股份有限公司股权登记托管业务",为非上市股份有限公司提供股权托管、股权质押、增资扩股、转让过户、分红派息等服务。就当前的法律环境分析,在经依法批准有权开展"非上市股份有限公司股权登记托管业务"的产权交易市场进行的非上市股份有限公司股权交易可以被视为合法；除此之外,在其他场所进行的非上市股份有限公司股权交易均是非法的。
2、投资咨询公司代理买卖非上市股份有限公司股权合法吗根据我国有关法律规定,代理买卖股权必须具有资质。如代理买卖非上市股份有限公司的投资咨询公司没有相应资质,则其代理买卖行为是非法的,应受到证监会、工商局及公安部门的查处。
3、对非上市股份有限公司股权交易有哪些限制性的规定按照我国现行《公司法》第147条规定:发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起三年内不得转让。公司董事、监事、经理应当向公司申报所持有的本公司的股份,并在任职期间内不得转让。修订后的《公司法》第142条规定:发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
4、购买非上市公司股权交易应索要哪些凭证并履行哪些手续非上市股份有限公司的股权持有人应持有公司股票,股票分为记名股票和无记名股票。我国现行《公司法》第145条规定:记名股票,由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让。记名股票的转让,由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册；第146条规定:无记名股票的转让,由股东在依法设立的证券交易场所将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。修订后的《公司法》关于记名股票的转让方式的规定与现行《公司法》相同,但第141条规定:无记名股票的转让,由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。
5、出卖方关于非上市股份有限公司即将上市的说法具有法律约束力吗出卖方关于非上市股份有限公司即将上市的说法不具有法律约束力。如果出卖方就公司上市做出明确的承诺,或交易双方明确约定将公司上市作为出卖方应当承担的保证义务,则在公司未能上市时,出卖方应当对买受方承担违约责任。西安地下股市借“海外上市”再涌暗流发布时间：日　 来源：经济参考报&&& 从今年年初开始，家住西安南郊某研究所的杨女士接到多家投资咨询公司的电话：“祝贺你中奖了！你现在有资格认购某高科技公司原始股，股票即将在美国上市，机会难得千万不要错过！”&&& 这些公司不仅频繁打电话，还通过在小区摆摊设点、理财讲座、摸奖等形式邀请人们投资。 有过几年炒股经历的杨女士对此抛出一连串疑问：这样销售非上市公司股票，如果股票不能上市谁来承担投资风险？国家对此有没有相关管理规定？“天人有机”的原始股迷雾&&& 凭借杨女士提供的宣传资料，记者以投资者的身份联系到一家名为“天人有机”的公司。电话里业务员热情地请记者先浏览公司网站后再面谈。其公司网站颇为正规，除了对主要产品进行介绍外，还郑重宣布，将于明年在美国纳斯达克资本市场上市。&&& 第二天，记者如约来到位于西安市高新区的信息港大厦该公司“证券部”。在３楼一间没有挂牌的办公室，不大的会客室正在举办讲座，听讲者几乎全部是中老年人。当记者准备坐下听讲时，一位姓王的投资顾问过来质问记者：“谁介绍你来的？第一次来不能听课！”说着将记者带进里屋。里屋除了一张桌子外没有任何办公设备，靠墙堆放的却是另一家宣称将在美国上市的药业公司的宣传材料。&&& 投资顾问仿佛背书一样开始了对记者的洗脑：“你知道百度吗？前不久在美国上市了，好几百人一夜之间成了千万富翁……为什么２０％的人拥有８０％的社会财富，成了人人羡慕的富翁？那是因为他们抓住了稍纵即逝的机遇。现在我们公司就有一个机遇，只要你以每股４块多的价格买下天人公司的原始股，等明年在美国纳斯达克上市后，你可以按照４美元/股的价格抛出去，投资回报高达７００％……上市是没有问题的，风险基本是不存在的，即使在海外上不了，你也可以在国内股权托管中心挂牌转让。”他告诉记者，只要直接到公司交钱，公司会为其办理股权证明和股票托管，手续非常简单。&&& 记者随后在“天人有机”总部采访了该公司副总经理梁超，他明确告诉记者：公司准备在美国上市募集２００万美元，目前正在运作中。由于纳斯达克要求股份公司有３００个自然人股东，因此两个大股东准备向社会转让９００万股。公司已经在陕西省股权托管服务中心办理了股权托管，目前每股净资产１．５元，转让价则是４．５元。然而当记者进一步询问定价依据，委托的投资中介机构名称、该机构是否有证券经营资质、受让股票的投资者能否被记入股东名册时，梁超断然拒绝回答。&&& 记者从该公司提供的材料中发现一些疑点：按照宣传，“天人有机”是经过西安市政府［２０００］６２号文批准发起设立的股份制公司。然而经调查，该文件批准设立的公司为“西安中绿生态科技实业股份有限公司”，发起单位则是：西安英达房地产、陕西中绿生态工程、陕西财富投资、陕西美斯特商贸以及孙惠民、林欣两名自然人。“天人有机”宣称该公司就是由“中绿生态”进行合法工商变更而成。然而经过记者查询发现，“天人有机”在将“中绿生态”的营业地址、经营范围都进行变更的同时，其股本结构也发生根本变化。“天人有机”股权所有人为：杨凌海洋果业、北京友邦联信、以及薛勇科、薛红科、闫晓琴、崔源等四个自然人。根本不是政府批文中的几家发起人。&&& 证券业内人士进一步分析道：“中绿生态”２００１年８月取得营业执照后，一直没有办理股份托管；２００５年７月２０日“中绿生态”工商变更为“天人有机”后，却迅速于７月２６日在陕西省股权托管服务中心办理了股权托管，从而取得投资者信任；随即于２００５年１０月与海外上市辅导公司签约；同时开始半公开销售自然人股东闫晓琴、崔源的全部９００万股股份，似乎当初安排他们持股就是为了变现。整个过程的太多巧合与时间的过度集中，似乎表明：“天人有机”完全是一个为海外上市概念而包装出来的公司。其股东溢价转让股票，实际上是一种变相的私募资金。而溢价收入也远远超过企业宣称在美国上市能够购募集到的资金。“海外上市”搅动地下股市&&& 西安地下股市交易历来猖獗，省政府门前一度是半公开的地下股票交易市场，而海外上市只不过是最新的一种概念炒作。前些年西安、成都、北京等地非法股票交易猖獗的状况曾引起证券监管部门关注，中国证监会２００４年４月就下发了《关于处理非法代理买卖未上市公司股票有关问题的紧急通知》，这被认为是继１９９８年证监会清理整顿场外交易市场之后最严厉的一次举动。当时确实有不少非法中介机构就此收手，非上市公司股权交易肆意漫延的势头也得到一定程度遏制，但并没有因此而杜绝。&&& 据陕西证监局材料显示，今年以来，国内证券市场持续低迷，陕西相当数量的企业选择海外上市融资。在这股热潮推动下，很多中介公司改头换面卷土重来，打着“海外上市”的概念引诱投资者。尽管在操作方式上与以前大同小异，但由于目前国内企业海外上市尚处于起步阶段，政策监管也处于半真空状态，因此“海外上市”概念对广大投资者的迷惑性更强。&&& 西安市体改办及证监部门表示，由于目前企业海外上市不需要经过证券主管部门备案审核，因此有些企业目前正在进行海外上市操作而政府却毫不至知情。这不仅表现出该领域的监管滞后，也直接导致海外上市企业鱼龙混杂：其中既有凭借实力成功登陆海外市场的企业，也有盲目卷入，付出承重代价但难以募股融资的企业，同时也不乏打着海外上市招牌，误导投资者，实现其股票非法交易、骗取资金的企业。很多投资者几万元钱只换了一张不知道何时能兑现的股权证书，极易引发社会问题。“地下股市”的疏与堵&&& 陕西省发改委财政金融处姜雁民处长告诉记者，陕西省目前有获得政府批准的股份制公司３５０多家，其中有２５０余家发行了股票(或股权凭证)，而在国内主板上市的却只有２０多家。客观存在的企业股票流通需求，推动了俗称“一级半市场”的地下股票交易活跃，这其中就有很多是非法股票交易。&&& 据了解，２００２年中国证监会西安特派办曾对西安的地下股权黑市进行过调查，发现７０家拟上市公司就有６８家公司的股票流入黑市，参与地下交易的资金规模不低于４０亿元，这还不包括未经批准擅自发行股票的企业。股权的流通的客观需求，让地下股权交易应运而生，这个市场成交活跃，数量惊人，但是缺乏透明监管，大量的灰中介充斥在这里收取高额的黑色差价。在目前国内股市低迷交易萎缩的背景下，大量资金被地下股票交易圈走，不仅造成了税费流失，还因缺乏监管而埋下巨大的金融隐患。对投资者而言，在信息严重不对称的情况购买非上市股票，不仅得不到法律保障，还有可能引发群体性社会问题。&&& 然而正规与非正规，合法与非法，这些问题在这个深藏地下的市场里始终没人能说得清楚。按照我国《公司法》规定，只要股份公司成立三年后，股份的转让并不违法。这就为未上市公司股份的转让留下了操作空间。依照规定，非上市公司股权转让应按一对一的原则，通过议价来确定转让价格。而目前非上市公司的股权转让对象大多为不特定多数，即一对多；转让价格的确定存在着竞价因素，几乎等同于变相流通。但由于没有合法的交易场所、监管法规滞后、主管部门缺位，非上市股权交易已成为我国证券监管中的半真空地带。&&& “关键是无法对中介机构的行为做出明确的定性，更不用说如何从严、从重打击了。”西安市体改办一位官员这样说。&&& 对证券监督管理部门来说，其管辖范围仅仅限于上市公司、证券和期货机构。非上市公司股权转让中的中介公司，并不属于他们的管辖范围。因此无法对违规、违法的企业进行处罚。&&& 对于公安部门来说，中介机构涉嫌诈骗、进行买空卖空、涉嫌经济犯罪可以查处。但是，地下股权交易本质上来说是一种民间交易行为，建立在双方自愿的基础上，很难定性为经济犯罪。即使明知可能有欺诈的行为，这些中介机构“风险防范措施”都非常到位，例如在交易前要求投资者签署风险确认书，表明已经知晓投资可能存在的风险。公安机关对此没有办法。而工商部门只能对那些没有产权经纪资格的机构进行查处，但是从目前来看，这些中介公司往往都挂靠有资质资格的产权经纪公司下，或者干脆就是“打一枪换一个地方”的皮包公司，工商部门调查取证面临的难度颇大。“堵”之不绝，可否“疏导”？记者在采访中，众多非上市股份公司都反复提到即将于２００６年１月１日施行的新《公司法》。记者查阅了新旧《公司法》对股份转让的不同表述：旧《公司法》第１４４条规定：“股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易场所进行。”而新《公司法》第１３９条则规定：“股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行。”一些法律专家认为，《公司法》在这一条款上的修改意义重大，实际上是认可了非上市股份在各地产权交易机构和技术产权交易机构转让的合法性。由于地下股市交易客观存在，只有将其引导到正规的股权交易市场中进行，才能实现真正的透明监管、有效引导，这或许将成为规范地下股市交易目前最可行的方式。（记者　郭嘉轩石志勇 熊金超）地下股权交易异常猖獗 黑中介借营业部大施骗术发布时间：日　来源：第一财经日报季伟和张新民对记者表示：“一年的时间里为了拿回钱，跑了不少地方，浪费了不少时间，但这种非上市公司产权转让没有法律的监管，我们希望更多的人能早点醒悟过来。”本报记者 王小文 发自上海地下股权交易远比人们想象中来得猖獗。炒股多年的季伟和张新民(化名)怎么也想不到在证券公司营业部里也会出现骗人的地下黑中介，而原以为买了未上市的原始股可以大发一笔的他们，花了40万元买到了几张所谓股权证，并带来一年多四处奔波的疲惫。这一切都源于他们去年接到的来自一家证券公司上海溧阳路营业部的一个推荐其去营业部开户炒股票的电话。圈套季伟和张新民本是股友，一同在这家证券公司的上海溧阳路营业部开户。去年7月，在营业大厅里，一位自称为辰明的人向他们介绍有关未上市公司原始股股权转让的情况，辰明的名片上印着“某某证券上海溧阳路营业部市场五部经理”字样。
季、张二人看到了辰明和营业部里的人都很熟，而且营业部总经理还和他交谈过，因此对他的身份深信不疑。辰明将他们带到办公室后，进一步介绍了其手中所拥有的几家未上市公司情况，并表示这些公司将会在一到两年内上市，以现在价格买到的股份公司的股票等其上市后可以好好地赚上一笔。
辰明还表示，由于他们是来营业部开户的客户，便可以享受一些优惠条件，在股市相对低迷时期，这样做都是为了给营业部拉客户。但每个人最多可以买到一个未上市公司5000股的股份。辰明表示自己是国家公务员，不可以买卖这种股份，而每卖出5000股，他可以得到500元的奖金。
其实，此时辰明的骗局已经露出马脚。作为一家股份制证券公司的员工，又怎么可能是国家公务员呢？
季、张两位在辰明及其助理余阳的鼓动下，分别买进了总计40万元的股份，公司分别是，“现代新农业股份有限公司”，“英考鸵鸟股份有限公司”，以及“上海利顿生物科技股份有限公司”，3家公司股权都是以每股4元左右的价格售卖。而辰明所谓的助理余阳对他们表示，现代新农业会在当年(2004年)的11月份上市,英考鸵鸟等将会在2005年的5月上市，上海利顿生物也会在1年左右上市。上市以后，这些股票每股至少可以赚3美元，即使暂时不上市，也会在每年分到红利。
就在双方交钱当日，辰明对季、张两位说，因证券营业部不能办理现金的转账，所以交钱要到另外的地方办理。对于他们提出要看合同的要求，辰明表示，这种原始股紧俏得很，再不买就没有了，哪里来的合同。因此在没有任何合同承诺的情况下，季伟和张新民来到了位于控江路的卫百辛大厦8楼上海瑞天产权经纪有限公司办理了相关手续。一名叫曹振叶的男子自称为负责人接待了他们。
今年中央电视台“3•15”打假节目，播出了有关产权交易地下黑中介诈骗行为的情况，其中调查出了现代新农业和英考鸵鸟这两家公司根本不可能上市，而且指出单是靠销售英考鸵鸟这家公司的股份，产权中介们就在上海赚到了近2600万元。报道的播出打破了季、张两人对于所买的几家未上市公司将来上市后，他们可以大赚一笔的幻想。
气愤至极的两人来到这家证券公司上海溧阳路营业部时，所谓辰明等人早已不知去向。辰明的电话从此再也打不通了。当他们来到瑞天产权经纪公司时，当初收钱的卫百辛大厦8楼也早已人去楼空，而打通当时瑞天产权经纪公司的一名负责人曹振叶的电话时，他表示自己早就离开瑞天产权了，也没收过任何钱，根本不认识辰明。据记者调查后发现，辰明和曹振叶同住在位于通北路的一条里弄，辰明原名叫金振威，初中文化，至今无业，于1992年从黑龙江回到上海。曹振叶原来为上海江浦冷冻厂职工。
一个偶然的机会，季、张两人在上海产权交易所瑞天产权售后服务中心，见到了曹振叶，而他们用曹振叶的办公室电话给辰明打手机时，许久联系不上的辰明马上有了回应，这时他们才明白，原来两人是同伙，被拆穿后的辰明和曹振叶表示，退钱是不可能的了，因为除去寄给这几家公司的一股一元钱的转让股份的钱，其余的钱大家都分掉了。除非季、张两人将手中的股权证交给他们，由他们再把这些股份卖给别人后，才可以用别人买股份的钱偿还他们当初买股份的钱。而季、张两人则为了不再有人上当受骗，当场拒绝了他们的提议。
据悉，这个瑞天产权经纪公司早已被工商局吊销了营业执照，总经理也被抓。而这家公司曾将其营业执照买卖许可证的复印件，卖给了大大小小的诸如此类做产权交易的机构，总计卖了近10万元。
有关单位相互推脱责任
当记者联系这家证券公司上海溧阳路营业部(该营业部已拆迁)原负责人李经理时，他表示：“辰明于去年7月份至10月份之间,是曾在此租赁了这家证券公司的房间，做一些散户的经纪业务，但干了一段时间后跑掉了。我们双方有协议，辰明可以在营业部从事证券咨询，但主要是沪深交易所流通的股票。至于辰明个人从事的产权交易完全是个人行为，我们营业部并不知情，他们的名片也是私下印的，而且发生的产权交易的行为地不在营业部，他的欺骗行为所造成的后果与我们无关。”
而当记者联系总部位于西安的英考鸵鸟公司时，该公司相关人士表示：“公司的股权是一元钱一股卖出去的，而且对于一些产权公司高价转让公司的股份，并且承诺上市等，我们是不知道的，因为公司对外从来不允许这些产权经纪公司做出不切实际的宣传。由于公司成立满三年，有一些自然人之间的股份转让也是合法的，我们只负责过户，其他一概不知。有些自然人股东提出退钱的要求是不可能的，退钱不就变成抽逃资金了吗？”
吃了哑巴亏的季、张两人四处上访未果，由于未上市公司股份的转让既在《公司法》的规定之内属于合法，但又不在《证券法》的规定可以交易的范围之内。因此，季伟和张新民的40万元想要回来难度很大。
而最为可笑的是，他们还在不断地接到有关股权交易经纪公司打来的电话，他们也在别处多次看到过，很多人排长队购买这种未上市公司股权的现象。季伟和张新民对记者表示：“一年的时间里为了拿回钱，跑了不少地方，浪费了不少时间，但这种非上市公司产权转让没有法律的监管，我们希望更多的人能早点醒悟过来。”
ＣＣＴＶ经济半小时：股权神话
发布时间： 来源：新浪网
经济半小时播出节目股权神话，以下为节目内容。
昨天我们关注了仙人掌神话，今天我们再来讲一个更诱人的股权神话。如果你最近到上海、成都、西安等城市的一些产权咨询中介公司去走一圈，往往会有人告诉你，国内有一家公司即将到海外上市，现在购买该公司的股权，等公司海外上市以后，不仅你投资的人民币会变成美元或英镑，而且你购买的股权还能赚到几倍到十几倍的利润。这种一本万利的买卖真的会落到你的头上吗？来看看我们记者在上海进行的调查。
瑞天产权经纪公司：你们是哪个介绍的？你们两位是一起的吗？
经过严格的身份盘查，记者进入了上海南证大厦里的一家瑞天产权经纪公司，参加了正在这里举行的一场投资理财说明会。
瑞天产权经纪公司分析师：产权交易可以和原始股进行比较。在上市之前投资它的话，它上市后我们可以获得很好的投资回报。
这位分析师在分析了目前股市如何低迷之后，开始向人们介绍一种新的投资理财方式，那就是购买即将在海外上市的公司的股权。并把这种股权与上世纪8、90年代造就了不少百万富翁的原始股相提并论，让人产生股权就是原始股的错觉。紧接着，公司业务员开始一对一的给人们推荐一支名叫永华电子的股权。
永华电子4月份在英国市场上市的话，价格每股在0.25英镑左右，我们的目标价其实是做到1英镑，保本是0。85英镑，大概折合成人民币是13元。
公司业务员称永华电子将在2005年4月在英国的伦敦证券交易所上市，投资者今天4.8元一股买进，一月后永华电子在英国上市，每股就会变成13元。如果买进一万股，到2005年底，不费吹灰之力，就能净赚8万多元。为了让在场的人确信无疑，工作人员向每个人发放了一大摞相关材料，还带着人们参观这贴满墙上的中外人士参加活动的照片，让人看得眼花缭乱。
在波斯顿大酒店召开股东大会的那些照片上。永华电子已经跟英国惠斯顿公司签定了协议，它帮助做上市。
公司的业务员给了记者一张永华电子在英国伦敦交易所上市的计划表，称永华电子在英国上市的计划正在紧锣密鼓地进行。
公司的业务员：3月初的话，会有海外的律师团，还包括英国惠士顿公司，包括花旗银行。都会过来跟我们客户讲解这个上市的情况。
按照海外上市程序规定，计划上市的公司启动上市程序后，必须聘请海外有资格的注册会计师对公司资产进行审计，同时聘请具有海外资格的律师出具律师见证函，并且要进行相应的公告。
记者：永华有公告吗？
公司的业务员：它有公告，9月22号证券日报你可以看到
这位工作人员给记者看的这篇公告，其实只是一篇关于永华公司的报道文章，并非是上市公告。同时，公司小姐给了记者一份英文材料，称这就是英国惠斯顿公司为永华上市做的财务报告。记者仔细阅读后发现，这也只是一份与财务报告毫不相干的投资咨询协议。为了让在场的人赶快购买，业务员宣称股权数量有限，如果不抓紧，很快就卖完了，并宣布每人必须至少买1万股，公司才能卖。在现场记者见到，一些不明就里的投资者经不住诱惑，当场就交了定金。
记者：国外上市后我怎么才能够拿到这个钱呢？
公司的业务员：我们到时候会帮你办一张全球通的金融卡。
记者：是哪个银行的金融卡？
公司的业务员：可能是花旗银行或者汇丰银行。
记者调查了解到，叫瑞天产权公司在上海共有15家，他们以海外上市的由头，经营各种各样的股权，生意十分火爆。
记者：其实就是等于卖股票，一个上市，一个未上市。我买了后能不能赚钱？
公司的业务员：只要上市就能赚钱。
记者：是用美金结算吗？
公司的业务员：用美金结算。
记者：我这个股票能不能变成美国股票？
公司的业务员：就是美国股票呀。
记者：就等于我用4块1人民币就可以买到4美元上市的股票，那就是说我赚了九倍？
公司的业务员：对，对！
瑞天产权公司告诉我们，只要抓紧时间，买了永华电子的股权，不仅上市就能获利，而且一个月就能翻一倍多。发大财的机会，很让人向往，可是这么大的馅饼，瑞天产权公司怎么不留给自己，却要不遗余力向人们推荐？这其中会不会隐藏着什么秘密呢？
不知您注意到没有，刚才的节目涉及到两个重要的概念，股票和股权。我们都知道，股票是经过国家批准、允许在证券市场进行公开交易的有价证券，上市公司的规模及财务状况都必须公开公告，而股权是还没有上市的公司股东的股份，公司可以自愿将股东的股权在国家指定的产权交易所进行托管，并且只有通过具有产权交易所会员资格的中介公司，才能进行股权转让。这也就是说，股权并不能像股票那样进行公开交易和炒作。那么，瑞天产权公司旗下这么多的分公司从事股权交易，打的是什么算盘？这其中又到底有什么奥妙呢？
记者根据瑞天产权注册的地址，来到瑞天产权的总部。
瑞天产权工作人员：我们是做产权交易，不做股权。瑞天下面有没有分公司，没有。
记者见到，瑞天产权的总部仅有两间很小的办公室，几张办公桌。据内幕人士透露，这里仅是一个注册地点。瑞天产权由于具有上海联合产权交易所批准的会员资格，瑞天产权就以此发展加盟店来赚钱。任何人只要向瑞天产权总部交10万元加盟费，就可以以其名义开展业务。那么这些加盟公司怎样赚钱呢？
瑞天产权工作人员：就比如说我们现在做的亚联电信，它本来是应该1.5元一股的，我们现在卖给别人是4.5元一股，等于中间这个3块钱的差价就给我们公司吃掉了，去年卖的英考鸵鸟，卖了一千万股，短短的四个月我们就赚了两千六百万元。
记者深入调查发现，暴利促使瑞天产权经纪公司在上海迅速发展到15家，公司只要招聘几十个小姐，租一间办公室，装几十部电话就可以办公了。
瑞天产权工作人员：每个业务员每天要打四百到五百个左右的电话，打通电话之后，我们就假冒是联合产权交易所或者上海经济贸易委员会，我们就说我们有一些股评会要你去参加股评会，帮你投资理财。然后给你寄一个邀请函。
公司的业务员每拉成一笔，每一股便能提成三毛钱，一个业务员每一笔业务至少能赚三千块钱。最多的一笔，业务员提成了三万元。那么，这十几家瑞天产权经纪公司进行股权买卖的行为是否合法呢？
瑞天产权工作人员：我们是上海天瑞企业集团机构下面的分公司。
这些公开挂着瑞天产权牌子的公司，都自称是瑞天产权的分公司，都理直气壮地向记者提供出营业执照的复印件，但记者发现，他们提供的竟然都是同一个注册地点的营业执照复印件，有些复印件上的法人代表竟不是同一人。按照国家工商管理规定，分公司必须在经营地工商部门另外办理营业执照，记者在上海市工商局查阅了瑞天产权分公司的名册，发现这些公司根本没有注册。
记者：分公司没有营业执照算不算非法经营？
瑞天产权工作人员：对，算非法经营。
那么，瑞天产权公司隆重推荐即将在英国上市的永华电子，2005年4月份真的要在英国上市吗？记者来到深圳永华电子公司。
深圳永华电子系统公司办公室徐副主任：目前来说应该是不可能。
记者：近一两个月要上市，到英国伦敦交易所上市，是真的还是假的？
深圳永华电子系统公司办公室徐副主任：觉得这个可能是有人，在造些假的东西。
上海瑞天从2004年11月起，就在买卖永华电子的股权。可是永华电子公司办公室副主任徐容却告诉我们，对这个情况他们一无所知，这里面很可能是因为某些股东私下转让了自己的股权。而按照国家有关法律规定，股东股权转让以后，公司应该到注册地工商部门办理股东变更登记。那么，永华电子有没有对购买股权的股东进行变更登记呢？如果企业不知情，就进行股权转让，又会给投资者带来什么后果呢？
记者在深圳罗湖工商局，查阅了已经将股权转让出去的股东陈建中的资料。
罗湖工商局：没有变动，最后一次变更是在日
记者：也就是说，陈建中的名下仍然还是12.33的股权。
没有变更登记，这就意味着购买永华股权的人的股东身份，没有得到有关部门认可，将来一旦出现问题将得不到法律保护。记者在调查中了解到，瑞天产权卖给投资者的股权，从来没有作过股东变更。而且，从2004年至今，上海的15家瑞天产权经纪公司以股权公司将在海外上市为由，先后共卖出了现代新农业、英考鸵鸟、亚联电信等5支股权，至今没有一支股权在海外上市。那么，瑞天产权把股权卖给投资者，而股权公司却没有上市，他们怎么向投资者交代呢？
像有的公司就向你承诺，说三年如果不上市，我们就议价回收，其实这根本就不可能做到。
在瑞天产权让消费者签字的这份协议中，记者看到了这样一段文字，“中介公司未采用任何方式对本人进行误导，本人自主承担可能存在的任何风险”。公司就这样采取玩文字游戏的方式金蝉脱壳了，等购买者醒悟过来，已经投诉无门，或者有些公司干脆卷款逃之夭夭。
瑞天产权工作人员：业务员也好分析师也好基本上用的都是假名，投资者如果到时候来退股权的话，基本上就找不着我们，整个公司就全撤退了。
三年前购买了未上市公司股权的程女士，就经历了至今投诉无门的遭遇。2002年底，下岗在家的程女士听信中间人的宣传，拿出全家仅有的3万多元积蓄，购买了上海飞轮公司的一万股股权，满怀希望地以为能赚取一笔钱缓解家庭经济的困难。
程女士：他说2003年10月份肯定上市。到新加坡上市什么的。
三年过去了，飞轮股份不仅没有在海外上市，而且也没有给她分过红。程女士与几位投资者多次去飞轮股份，希望能退回本金，都遭到了公司的断然拒绝。
程女士：不能退，一万股可以退，年一千万股的也退，这个企业就拆不见了。
程女士想不明白，当年买股的钱是交到公司的，当年公司给的材料也清清楚楚地表明公司要上市，为什么公司不承认？
程女士：他们虚假宣传，中介在公司借房收钱。
中介公司居然就在飞轮收钱办公，程女士哪里明白其中究竟。而更让她感到吃惊的是，当时每股3。6元买的股权，公司只承认收了他们每股1。55元，其余都被中介拿走了。
程女士：拿的是3万6，数15500元给我们财务，剩下的钱他往口袋里一塞，我们一直都是蒙在鼓里。
程女士去找当时介绍他们买股权的中间人，中间人也把责任推得一干二净。
中间人：我没有收过一分钱。你如果是上法院，我们就法庭上见。
现在程女士夫妻俩都下岗了，孩子上大学急需用钱，危房搬迁急需用钱，程女士真不知道找谁去讨说法。让她十分伤心地是，一生省吃俭用攒下的几万元钱，换来的却是一张前途未卜的股权证。
我们看到，瑞天产权经纪公司信誓旦旦承诺的所谓股票上市，现在看来是遥遥无期了，而实际上他们早在进行股权交易之初，就已经挖好了一个个陷阱。那么，面对瑞天公司这种明显的欺诈行为，投资者能不能讨回公道呢？
前面节目中，我们了解了上海瑞天产权经纪公司的所谓股权神话。对这一事件，我台的315晚会，也曾经予以报道。那么，在神话揭穿、骗术曝光之后，瑞天公司和它下属的分公司现在情况怎么样？它们的欺诈行为能否得到惩处？我们的记者今天又来到了这家企业。
3月16日上午，记者又来到了节目中所提到的那家卖永华电子股份的瑞天产权经纪公司。没有想到，前一天晚上在中央电视台播出的315晚会丝毫没有影响这家骗子公司的正常经营。办公室里依然坐满了业务人员，他们有的谈笑风生，有的正在打电话联系业务。这位工作人员告诉记者，公司的负责人一早就开会去了。
记者：就是因为昨天晚上315的节目。
工作人员：可能是吧。
随后记者又来到另一家在节目中提及的瑞天产权经纪公司，没想到，这里已经成为另一家公司的办公地点。
记者：他们搬到什么地方了知道吗？
另一家公司：我不是太清楚。
记者：你们是什么时候入驻的？
另一家公司：我们是昨天刚刚进来
记者：他们是什么时候走的？
另一家公司：大概是前两天吧。
如此之多的投资者上当受骗之后，这些骗子公司还能够正常经营，有的还能全身而退呢？带着这些疑问，记者来到上海工商局寻求答案。但上海市工商局拒绝了记者的采访，理由是产权交易不归他们管。
随后记者又来到了上海市联合产权交易所，经过长时间的等待之后，记者得到这样一个回答，瑞天产权经纪公司现在已经不是他们的会员了，也就不归他们管了。那些曾经欺骗投资者的瑞天公司，有的全身而退，有的还在经营，他们究竟该归谁管，这似乎成了一个没有人能够解答的问题。
看了这段节目，给我们感觉似乎对瑞天公司的行为，谁都管不了。但我这里有两份材料，一份是上海市工商部门提供的瑞天公司营业执照副本的复印件，上面注明，瑞天公司的经营范围包括了产权经纪，也就是说，这家企业可以做股权交易的中介业务，它的营业期限是从日到日。而这一份是上海市产权交易管理办公室给瑞天公司颁发的产权经纪资质证，上面的有效期限是到日。当初，很多投资者正是看到能证明瑞天公司合法性的营业执照和资质证，才参加了股权投资。而瑞天公司的骗术也正是在这个合法身份的掩护之下，才得以实施。那些上了当的投资者们希望，最初颁发执照和资质证的有关部门，现在能帮助他们讨回这个公道。
非上市公司股权 违法转让抬头
发布时间：日 来源：深圳商报
【本报讯】今年以来，以散户为销售对象的非上市公司股权违法转让大有重新抬头的趋势。综合读者来信来电反映的有关情况，这些推销非上市公司股权的行为一般具有以下特征：首先，推销者大多没有资质。第二，推销的股票基本上都是外地的未上市的原始股，其在当地是否为合法企业，今后能否上市均无保证。第三，推销者大多数是女性，通过随机拨号打电话推销。第四，推销对象大多是以老人和女性为主的弱势群体。第五，在股权销售时，销售者不提供正规发票，仅仅开具收据，投资者拿到的仅是一张所谓的股权证。
上海证监局有关负责人表示，依据《证券法》和《公司法》，股票必须在合法的场所进行交易。通过不具备资格的中介机构或个人来买卖上市公司或非上市公司股票是非法行为，投资者的权益难以得到保障。
夏老太8万元绝望一级半市场：一个纳斯达克陷阱
发布时间： 来源：第一财经日报
(作者：陈天翔方玉书)　正规与非正规，合法与非法，在这个深藏地下的市场里没人能说得清楚。我国《公司法》规定，发起人持有的本公司股份，自成立之日三年内不得转让。换句话说，只要股份公司成立三年后，股份的转让并不违法。因此，并不能说非上市公司股权转让是非法的。《证券法》第32条规定，经依法核准的上市交易的股票、公司债券及其他证券，应当在证券交易所挂牌交易。遗憾的是，并没有规定未上市股份公司股份不得转让，这就为未上市公司股份的转让留下了“灰色地带”。自从1998年国家关闭了依托STAQ和NET网络系统的综合场外交易市场以及所有地方股票交易市场后，国内合法地为股权提供买卖的场所仅剩下了沪深两个证券交易所。那么无数的非上市公司的股权如何流通？这些公司股权的流通需求，让地下股权交易应运而生。在股权交易的地下市场里，成交活跃，数量惊人，但是缺乏透明、缺乏监管、缺乏秩序，大量的灰中介充斥在这里收取高额的黑色差价，受害者很多。夏老太太就是他们中的一个典型个案。讲述这个故事，目的是希望唤醒更多人对这个地下交易市场的关注，并将之引向正途。
70多岁的夏老太泪流满面，因为8万元钱。
对于无儿无女的她来说，仅存的8万元钱，承载了所有希望，但是这些希望当她得知“假一级半市场”时立刻变成绝望。
和夏老太一起绝望的，还有许多的老人，以及他们背后的家庭。他们一头扎入了这个无监管、无法律、无秩序的市场中，而惶恐不得终日。
2004年11月的一天，一个不速来电扰乱了夏老太的生活。对方自称为“上海国泰产权经纪公司”的工作人员，并表示该公司将会举行一场免费的证券投资咨询讲座，届时会有投资专家来为大家讲解行业和分析个股，希望老太太能够参加。
在会场，老人认出了其中一位被邀请来的所谓投资专家，曾在电视上做过股评嘉宾，于是对这场咨询会所传递出的消息深信不疑。
随后，组织方开始向听众推荐了“西安天星”这家公司，称这家公司即将在美国上市，目前二级市场行情不好，可以考虑购买这些“准上市公司”的股权，一旦上市成功，所获得的收益将十分可观。
在那个咨询会上，她认识了一位自称为周某的“上海国泰产权经纪公司”的业务员。
在地下股权交易中，往往遭受欺骗的，都是上了年纪的老年人。他们拥有一定积蓄，缺乏投资渠道，也不具备法律和投资的常识，最重要的是，这类人群缺乏防范心理。
在那次咨询会过后，周某频频给夏老太家打电话，嘘寒问暖，更重要的是念念不忘地向夏老太推荐购买西安天星股权的事情，并向夏老太承诺西安天星肯定会在2005年4月份在美国上市，现在购买股权，时机非常合适。
今年3月左右，夏老太在周某的帮助下，“割肉”卖掉了手头上一部分股票，以每股近4元的价格购买了西安天星1万股股权。而在交易完成后，夏老太一边耐心等待西安天星上市的消息，一面开始了她赚钱后帮忙装修姐姐房子的计划。
但是在夏老太所签署的转让协议当中，并没有承诺该公司“2005年4月份在美国上市”的条款。同时也没有任何“国泰产权经纪公司”作为交易中介的签章。
交易完成后便很少再给夏老太打电话的周某，一日突然给夏老太太打来电话表示，由于总公司工作的需要，自己被调往苏州，如果对业务有什么需要则可以去找一位叫张某的人帮忙。
时间很快就到了2005年4月，但是夏老太没有得到任何关于该公司上市的消息。于是，就给张某打了电话，而张则告诉她要耐心等候，并继续承诺，再过三个月，公司一定能够在美国上市。
夏老太同时向张索要4万多元的收据，但是张以总公司有自己的一套规章制度为由“婉转”地拒绝了夏老太的要求。
感觉事情蹊跷的夏老太于是按照周某和张某名片上的地址上门找她们要个说法。不幸的事情发生了，该地址上的办公场所早已人去楼空。
霎时间，老太太的心凉了半截。她知道自己上当了。她想到了另外一笔交易，因为除了西安天星之外，通过周某介绍的名叫“小满”的人几乎在同一时间，让她购买了西安另外一家公司——“L科技公司”的1万股股权，同样也是投入了4万多元。整个劝说、咨询、抛股票、买股权的手法与购买西安天星的方式如出一辙。
忐忑不安的老人，再去找小满的时候，同样发现，小满所在的上海A投资咨询公司也已人去楼空，小满其人也销声匿迹。
那可是8万多元的血汗钱哪，老人顿时崩溃了。
监管的空白
为了讨回自己的养命钱，70多岁的老人拖着羸弱的身体踏上了漫长的求助之路。她奔忙于上海市的公安、证监、工商等部门，希望能求助政府部门为其主持公道。
上海证监局办公室在接到夏老太的情况反映后，非常重视。为了夏老太的事，证监局专门组织人员去寻找这些“灰中介”和两家公司，希望能够帮老人追回8万元。结果发现，要想帮老人家讨回血汗钱真的很难。
事实上，在上海市并没有一个专职部门负责监管这些“灰中介”。以上海证监局为例，其管辖范围仅仅限于上市公司、证券和期货机构，对于这种非上市公司股权转让市场中的中介公司，并不属于他们的管辖范围。因此，也无法对违规、违法的企业进行处罚。
对工商部门来说，只能对那些没有产权经纪资格的机构进行查处，但是从目前来看，这些中介公司往往都挂靠一些有资格的产权经纪公司后才进行活动，或者干脆就是“打一枪换一个地方”的皮包公司，因此，工商部门在调查过程中所面临的难度也很大。
而对于公安部门来说，中介机构只有在涉嫌诈骗、涉嫌经济犯罪时，公安部门才能介入，而更多的地下产权交易是在“愿买愿卖”的前提下完成，此外，即使中介存在误导、哄骗的行为，但是投资者往往会被要求签署风险确认书，以表明自己是知道风险的。
灰中介人往往打着正规公司的名片获取受害者的信任，经记者调查，许多这类中介人根本就没有在公司任职或者签订过劳动合同。
记者向上海国泰产权经纪公司一位负责人了解，该公司并没有姓“周”和“张”的业务员。
另外，他们还向记者说出了一条重要信息——上海国泰产权经纪公司压根就没有接过西安天星这家公司的项目，周、张二人是打着“国泰经纪”的旗号在找生意。
既然，中介人的身份是假的，那么她们真的帮助夏老太买了西安天星的股权吗？
记者随后找到了西安天星公司。该公司一位姓温(音)的负责人经过查询后，证实了夏老太的确购买了该公司1万股的股权，但是，该人士拒绝评价中介人以4元1股的价格卖给夏老太是否合理，只表示中介和夏老太两者之间的事情，公司不会去干预。
数月前，在包括上海证监局、工商、税务、公安等多个部门的帮助下，夏老太终于找到了“小满”原先所在的上海A投资咨询公司的一位工作人员卓小姐。
在税务局工作人员的提醒下，夏老太向卓小姐提出了“退钱”的要求，但是卓表示让老人去找一位姓王的男士。
在这位王某给夏老太的书面材料中写道：“本人将协助夏老太办理‘L科技公司’股权运作事宜——该公司将在9~10月份上市，如未上市，该公司会有回购协议，如上市将帮助完成买卖事宜。”
记者辗转找到了这位王某，他声称自己曾专门为夏老太退股的事情去过西安。但是，在记者采访“L科技公司”时，该公司的刘(音)小姐表示，公司从来没有委托给上海A投资咨询公司代理过“L科技公司”的业务，而这位王先生从未来公司交涉过此事。
经过记者和相关部门的帮助，在本文发稿前，传来了一个让夏老太欣喜的消息——王某致电相关部门负责人称，可以帮助夏老太妥善处理此事，夏老太原先用于购买股权的4万元钱，会在办理相关手续后被退回。
据一位知情人向记者透露，事实上，西安的这家公司转给中介的时候，每股价格只有1元多，而到了夏老太手上就变成了4元钱。
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