4月外国抛售美国债规模创纪录 中国份额上升|美国国债|4月|创纪录_新浪财经_新浪网
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4月外国抛售美国债规模创纪录 中国份额上升
　　新浪财经讯 北京时间6月17日上午消息，据美国财政部周五公布的数据，4月份外国投资者共抛售545亿美元长期美国国债，规模创历史纪录。美联储缩减资产购买预期让投资者产生了对利率上行的担忧，使得美债市场出现大幅下跌，引发了外国资本的抛售行为。
　　5月英国《金融时报》报道，了解美国大学捐赠基金投资策略的知情者称，许多此类基金已减持美国国债，有些已将美国国债的配置比例从2008-09年的高达30%减至0。
　　减持反映出基金管理者对美国国债的看法发生重大改变。近年来从美国国债价格回升中受益的大学捐赠基金担心，假如美联储逆转当前的低利率政策，自己可能措手不及。
　　知情人士称，杜克大学价值55亿美元的捐赠基金已从美国国债转向一些高股息的美国股票和新兴市场股票。
　　美国财政部公布截至2013年4月底世界各国及地区持有美国国债状况。4月中国所持美国债环比减少54亿，总计12649亿美元，仍居世界各国/地区之首。但是，3月的持有量今日从12505亿大幅上调至12703亿，增加198亿。
　　中国4月占各国/地区所持美国债总额的比例为22.3%，略高于3月的22.1%。2013年前4个月中国总计增持美国债445亿美元。4月的数据是目前能获知的最新数据。
　　据美国财政部修正后的数据，2012全年中国净增持美国债685亿美元，增幅为5.95%。(俊逸)
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看过本文的人还看过美元和美国国债
从来也没有美国政府找中国人借钱的事。啊！原来说的是外汇储备，抑或购买了美国国债的外汇储备啊。这个原本很简单的事情，被一些无良专家学者搅得像浆糊似的。
如果觉得美元不可靠，那就请将美元储备换成欧元、英镑、日元，抑或换成朝鲜元、古巴比索、津巴布韦币、索马里先令不就得了么？
其实中国更怕怕美国还债，如果美国发行一笔美元巨款还给中国，中国只能用这些美元换成其他外币或者货物，存放日元欧元都不如美元安全，把货物运回中国会造成中国生产企业大批倒闭和工人失业，反而促进了美国出口大增长，对于中国外向经济是致命性的打击。更可怕的是中国必须增发美国还债数量相等的人民币投放国内流通市场，这将造成中国国内严重通货膨胀。所以，中国金融界有句话：“不怕美国欠债，就怕美国还债”。
美国国债，中国可以买也可以不买，终究是你中国自己决定买了的，而且，中国的外汇储备一来是自己大量向美国倾销服装鞋帽的贸易盈余，二来是中国低声下气引进外资形成的，结果反过来倒打一耙，说人家美国贪婪。主流媒体的宣传一直有个误导，它们让老百姓觉得外汇储备多了就是中国挣的多了，就是存款多了，财富多了，国力强了。这是宣传上的欺骗性。这样的虚假宣传是一个双刃剑。在给自己脸上贴金的同时，也招来了辱骂。比如，不少爱国愤青责怪国家没有用它来抗震救灾，用来办教育医疗事业，用来接济下岗工人。指责美国“借债成瘾”其实是指鹿为马胡说八道，其实中国当权者自己希望借钱给美国，然后请美国再买中国货，造成了这么一个非常奇特的依赖的关系。现在，因为美国也在检讨自己，这个依赖关系终于受到了严重的挑战，在这种状况下，中国官媒就无耻地耍赖栽赃，欺骗人民，挑拨是非，企图在人民中挑起激烈反美情绪。
事实上，大家的确实在一条船上，但是总掌舵人是美国，不仅目前，而且在可预见的未来也只有美国有实力有能力掌舵世界政治经济军事科技金融这条大船，把掌舵人踢下船去，你想让大船撞冰山啊？所以救美国就是救中国，这是一个我们即使恨得牙痒也必须面对的话题。不能让美国崩溃的原因就在于：美国这艘大船的沉没将把旁边的船都拖入海底。不过，除了美国，今天还没有一个大国能够维持或者开创一种崭新的国际秩序，只有美国现在还有这种力量、号召力。美国的仍然没有替代性，没有哪个国家今天可以替代美国，美元也仍然是世界上最稳定最受看重的货币，这是世界上任何一个国家无法回避的现实。
什么石油只能用美元购买？谁规定的？你拿英镑，欧元从俄罗斯，伊朗，委内瑞拉买不到石油？
事实很简单，想买石油，直接储备伊朗元，俄罗斯卢布，委内瑞拉货币不就得了么？是不是伊朗，俄罗斯，委内瑞拉的石油企业收美元可以享受出口退税？
退一万步说，假设在这个地球上只有美元才能买到石油。那么也可把暂时不买石油的美元外汇换成欧元英镑日元吧。不是老说美元贬值么？你现在150美元可以换100欧元，中国的1.5万亿美元可以换1万亿欧元了。等你想要买石油的时候，或许美元贬值了，你1万亿欧元不就可以换得2万亿美元了么。净赚33%，何乐而不为？这个时候，是不是比你一直持有美元能购买更多的石油？
中国手里怎么会有那么多的美国国债呢？是美国政府摊派的么？没听说过啊。或许美国政府像所有的商家一样，称赞自己的货物耐用可靠。但没有搞过强行销售吧。美国国债是个可交易的商品。你不想持有，想提前兑现，你卖掉不就得了么。投资能赚钱，也会有风险，谁都应该明白的道理，对不？你明明对大家说那家商铺不可靠，却年年月月进去购物，买得比所有人都多，你口是心非了，是不是？
啊！专家说，中国手里美国国债多，是因为美国不卖给我们想要的东西。啊，原来美国国债才是中国想要的东西啊。以致要年年买，月月买，堆的满屋子的国债。当债主牛B，是不？
中国的外汇储备是“鲸吞”来的。中国的外汇体制和日本欧美国家不同。中国现行外汇制度决定了中国政府必须无限制地，被动地印刷人民币收购美元等外汇，以维持人民币汇率的稳定。温总理提醒过大家，中国的外汇储备是人民银行用（印刷的）人民币买下来的，是中国央行的负债（而不是资产）。结果就是，只要人民银行的“柜台”前出现了美元等外汇，人民银行就发行人民币加以收购。买入的美元等外汇则构成了中国的外汇储备。
中国的外汇储备中的大多数根本不是属于中国人自己的财产，而是属于外国政府和外国老板的。前面温总理的话已经证明了上述观点。中国外汇储备含有外商来华投资的投资款，含有中国所积欠的外债，还有大家熟知的“热钱”（国际游资），当然还有贸易顺差。但是，即使在贸易顺差中，也并不是全部是我们中国人自己的，而是有很一大部分属于跨国企业的资产。
为了维护中国国家信誉，为了维持正常的经济秩序，就必须满足外商和内商的经常性兑换需求。这就决定了中国政府不能将大部分外汇储备用于购买黄金、石油和矿产等实物。比如，根据国家统计局公布的
2007年年末的《中国国际投资头寸表》，在2007年，中国政府拥有1.5282万亿美元的外汇储备，同时外国在华资产为1.2664万美元。可见真正属于中国人自己的外汇储备份额大约在3000多亿美元，只占中国外汇储备总额的25-30%。而且在2007年年底，中国的海外资产总额只有1.0126万亿美元，比外国在华资产少2448亿美元。也就是说，假如外国资本要求全部撤出中国的话，在没有充足的外汇储备的情况下，卖掉全部的中国在海外的资产也不足于应付。这就是中国要维持庞大的外汇储备的一个重要原因。否则几个索罗斯那样的对冲基金就可能让中国金融阵脚大乱！
美国国债市场，是世界上最具广度和深度、且最具流动性的市场，可以随时买入或套现。论历史之久、规模之大、声望之高、风险之低、流动性之好等多样指标衡量，美国国债实为世界之最。美国国债市场是全球金融市场和资产价格的最基本标尺，说是定海神针也不为过。美国国债价格和收益率走势，正是全球利率走势的最佳指示器。一切国际化市场的基准利率，皆以美联储基准利率和国债利率为计算基准。庞大的美国国债市场成为全球投资者最重要的投资场所，尤其是各国政府、主权财富基金等。
在现有的经济秩序下，美国国债是绕不过去的选择。这是因为，无论我们媒体上的美国是多么的不堪，甚至已经破产，但我们的决策高层非常清醒：在现在和看得见的将来，美国的综合实力和经济活力依然世界最强；美国不会垮，美元不会动摇，美国国债安全可靠。宣传和事实的矛盾，正是他们的难言之隐。这也正是为什么在欧元与美元争雄的时候，我们选择了美元。诚然，美元是不断贬值的。但是哪个国家的货币是不贬值的？看看我们手里的人民币吧。美元是全世界各国货币一大堆烂苹果中，最不烂的那个。只要你手里有钱，只要你想吃苹果，那么美国苹果就是最好的选择。当然，如果您想学朝鲜，就是不吃苹果，则是另外一回事了。也正是世界各国认识到美国国债所具有的安全性，流动性和收益性，才成了各国政府争相储备的资产。买进美国国债是自由的，抛售美国国债也是自由的，它的流动性极强。对于我们而言，买还是抛，一切皆由中国人自己基于“趋利避害”本性作出抉择，今天中国政府想出手就可以卖出，今天想增持就可买入，完全不用看美国政府脸色。
美元是美国实力和地位的标志，美元霸权的根本在于支撑美国的全球霸权。“美元的命运就是美国的命运。“美帝国”最重要的支柱是美元本位制，美元本位制最重要的支柱则是美国债券市场。债券市场是美国货币政策的基石、资本市场的基石、国家信用的基石、纽约全球金融中心的基石、美国金融战略的基石、全球军事扩张的基石。
美国经济史学家约翰·戈登曾经以诗一般的语言，描述了国债市场对美国经济、金融和整个国家战略的极端重要性：“18世纪70年代，国债帮助我们赢得独立。18世纪80年代~19世纪60年代，国债为美利坚赢得最高的信用评级，欧洲资金得以滚滚流入美国，协助美国经济快速成长。19世纪60年代，我们凭借国债拯救合众国。20世纪30年代，我们凭借国债拯救美国经济。20世纪40年代，我们凭借国债拯救全世界。毫无疑问，汉密尔顿完全正确，美国国债不仅是美利坚无与伦比的福音，而且是全人类无与伦比的福音。”
基于此点，我们可以做一个假设，美国政府或美联储公然宣布，老子欠中国的钱不还了，之后会怎么样？美国债券市场，所有的人都在狂抛债券，还有谁敢再借美国哪怕是一分钱？这个基于信用产生的市场顷刻间会土崩瓦解，那么，它所产生的威力将是毁灭性的，曾经的金融危机的破坏力会以百倍、千倍加以放大。到那时，中国损失的是几千亿美元，而美国损失的将是几十万亿上百万亿美元还有美国的未来，这笔帐，美国人算的还是很清楚的，当然，那些哗众取宠的说客们除外。
中国巨额外储实质也是一种“欠债”
在美债上限谈判进入读秒期
中国应做好崩盘准备之时，读外汇局：外储并非“血汗钱”无偿分配等同印钞有感！前者，美国前财政部财务总长说，美国根本不存在债务违约的问题，美国目前的借债虽然达到了历史高位，但仍然无法与这个国家所拥有的收入和资产相提并论。这就好比一个人虽然暂时手上没有现金，但却拥有满屋子价值连城的名画，只要他愿意，随时可以变现，开动印钞机。后者，或许只是想将收括来的现钞变为珠宝和名画。于是，一种特殊的买卖关系就产生了。
一、防止中国私下购买, 美国修改国债标售规则
在美国财政部两年以前对国债标售交易的参与规则作出修改时，该部官员称其只是为了现代化已经过时的程序。但据路透社调查表明，这种变动背后可能另有原因，那就是财政部推断中国购买的美国国债远多于公开公布的数量，希望将中国的购买活动公开化。
中美曾斗法国债拍卖
据《香港商报》报道，几年前，中国显然利用了美国国债拍卖过程中的一个被称作“担保投标”的漏洞，以掩盖自己的一些国债购买行为，从而得以绕开美国的一项法律规定，该法规禁止任何单一买家在一次拍卖中买去35%以上的所拍国债。
美国财政部在发现这一情况后，急忙堵上了“担保投标”这个漏洞，但为了不激怒中国，美国财政部没有宣布这一行动。
财政部这项行动的纯经济影响并不大。规则的改变导致美国国债拍卖中出现了更多“非直接”竞标者，这些人通常是外国央行的代理人。
美极力保密修改原因
据路透社获得的一封电子邮件显示，当时美国财政部官员极力设法保密标售规则变动的真实原因，负责金融市场事务的代理助理部长向其下属发出指示称，不要提及任何特定债权国在这一变动中起到的作用。
对于美国政府来说，中国所持有的规模庞大的美国国债既是一条“生命线”，同时又是一个弱点，因为如果中国一次性出售所持全部美国国债，那么就将非常迅速地推升利率，进而破坏美国市场和经济。
在过去至少一年时间里，这种情境一直都在美国政府的国防政策圈内展开讨论。更加严重的是，如果美国政府甚至都不真正清楚中国到底持有多少美国国债，那么要评估中国对美国财政的政治杠杆就会变得更加困难。
二、中国巨额外储实质也是一种欠债
国际经贸关系中的债权债务关系是相对的。中美两国都欠了对方，也都是对方的某种债主。中国持有的巨额美国国国债，账面上看，是美国欠了中国。但在实质经贸关系上，则是中国欠了美国。因为这笔国债是中国的外汇储备。而外汇储备是由对美贸易顺差积累起来的。贸易顺差是中国欠美国的购买。中国卖给美国商品后没有购回等值的商品，就造成了顺差。因此这笔巨额美国国债，与其说是美国欠了中国钱，还不如说是中国积欠美国的购买。如果中方把债券售出变现并用现金购买美国物品，美国就会满意。这样做，其实就是“还债”。美国最喜欢中方赶快用这样的方式还债，越多越好。问题是中方根本还不起。
债券售出后偿还权就在买者手中，中国随时可以售出。美方没有任何控制。中国持续不偿还，还不得不增加购买，完全是中方自己的问题。中方有难处，宁可看着它贬值也不情愿售出，就是一种“还不起债”的状态。而中国“还不起”的，实际是积欠美国的巨额贸易债。因为中国经济仍然处在某种不能自立的婴儿期，严重地仰赖海外、主要是美国市场的哺育。中国必须靠着对美国等国的贸易顺差才能保持经济“腾飞”。这是众所周知的事实。为着国内的稳定，中国经济需要继续“腾飞”，因此不但不可能放弃对美国的贸易顺差，还必须争取更多这种顺差。其结果必然是持续把顺差以外汇储备形式保留在国外。而保留的最佳形式当然是美国国债。因此中国持有美国国债的规模还要继续扩大。
对美贸易严重欠账，这才是中国拥有巨额美国国债的真实原因。这笔贸易欠账是中国主动追求了几十年的成果。如果没有受到美国和其他国家的反制，中国决不会轻易偿还美国国债。中国不会但决心继续“赖账”，并且还会追求新的欠账。
最后，或许可以用《世界政治评论》撰稿人、弗吉尼亚大学国际借贷实务的丹尼尔.麦克道尔的话对这次美国债务危机作结：“并不是市场不愿借钱给美国了，而是国内的政治斗争不允许美国借钱了。”理解这句话所包含的意思吗？这就如上世纪70年代，时任美国财政部长约翰·康诺利的一句名言：美元是我们的货币，却是你们的问题。这也就是在说，中国巨额外储实质也是一种“欠债”？欠美国人民的“债”？欠世界人民的“债”？欠中国人民的“债”？
三、中国最近也曝出政府债务风险
根据国家审计署6月底公布的数据显示，全国省市县三级政府债务总额为10.7万亿元，相当于2010年GDP的27%。
渣打银行大中华区主管王志浩也持有类似观点。王志浩此前测算，截至去年底，中国中央及地方政府的公共债务总和约为28万亿元，约占GDP的70%。
“末日博士”鲁比尼认为，中国公共领域债务，像省级的债务可能达到20%至27%的GDP，中央政府债务只有GDP的17%，“还有很多债务是隐性的，把所谓公共领域债务加起来，可能会接近80%。”
可见中国政府的债务已经不比美国国债少多少。不同的是，美国国债大部分用于美国的全民福利建设，也就是说，美国国债主要是全体人民欠债。另一个不同的是，美国国债相当部分是欠的别的国家的，中国就是美国国债最大的债权国。
而中国政府的债务是政府自己欠下的债，多用于没有收益和巨额亏损的项目投资。这就引出了一个共同点，不论是中国的政府债和美国国债，如果出现危机和风险，都可能是由中国的老百姓买单。
中国的政府债已经出现了由老百姓买单的安排，国姿部门正在将债务重组上市。（参考：中国人不看好政府发行的“国债”说明什么？）
而美国国债是不是由中国老百姓买单，中国政府还不怎么认帐。外管局称3万多亿美元外储不算老百姓血汗钱，是等价自愿交换。“外储是央行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。买入外汇时，已向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给国家，并获得等值人民币。”
这里有一个定位的错误。外管局不是公司。它的钱不是经营挣来的，是政府印出来的。外国投资进来的美元必须兑换成国内的人民币，为了能够等价甚至是赔本兑换，中国只有拼命印钞，大量的印钞不断地打劫着国内的百姓，外储当然是老百姓血汗钱。
相应成趣的是，中国官媒最近一面狠批美债“绑架”全球，为了多拉几张选票，不惜损害他国利益，是“不负责任”、“缺乏道德”！一面继续增持美债？甚至不惜被美国会爆出，中国利用香港在伦敦和其它等地的证券机构，代表国家外汇管理局“秘密购买”购买美国债？等等。
记得我在谁才是美国真正的最大债主？不是中国！引用，截至5月美国公共债务总额为14.3万亿，其中，美国内机构和民众持有9.8万亿，占比68.6%，美国社保及养老基金为最大的持有者。海外持有占比31.4%，其中，中国占8.1%，日本占6.4，OPEC国家占1.6%后说：
这次美国债务危机是因政治而起的，不管怎样不久就会以提高债务上限而告终。《世界政治评论》撰稿人丹尼尔.麦克道尔说：“并不是市场不愿借钱给美国了，而是国内的政治斗争不允许美国借钱了。”
有人说，“美国的信誉危机己经到了极点，它不但是世界的最大的负债国，还是世界人均欠账最多的债主。美国的信誉危机令多少债权国感到极为不安，担心的是美国人违背信誉，借债不还。在美国这场信誉危机的背后，忧虑最重的是世界最大的债权国——中国”。那我们就比较一下吧。
美国3亿人，GDP占世界35%，资本金占世界58%，中国14亿人，GDP占世界5%多一点，资本金占世界不超过1%，就算美国是世界最大的负债国，海外负债也就占31.4%，而美国黄金占外储总额72%，中国黄金占外储总额大约1.5%。还不包括美国外储的石油份额、矿藏份额、科技份额等等。说到科技，美国占世界份额71%。我们总说，科技是第一生产力，所以美元为什么能够如美军那样纵横世界天下无敌——因为美元的极高含金量。
换一种说法，就算美元很烂。那目前，甚至可预期的将来，美元仍是这个世界一大堆烂苹果中，最不烂的那一个；美国国债仍是这个世界一大堆烂橘子中，最不烂的那一个。
根据美国经济研究局数据，美国目前持有外国资产已经高达10.4万亿美元，而外国持有的美国资产是17.4万亿美元。也就是说，这其中的10.4万亿美元可归因于和美国的资产置换，余下的7万亿美元可归因于外国通过贸易顺差挣来的美元财富。数据显示，布雷顿森林体系解体以后的30年间(1973年至2004年)，美国持有的外国资产平均回报率为6.82%，而外国持有的美国资产回报率只有3.50%。
从我国国际收支平衡表看，今年一季度末，在4.39万亿美元的对外金融资产中，储备资产占了71%，在2.46万亿美元的对外金融负债中，外国直接投资占了62%。以美国长期国债收益率计算，我国储备资产的收益约为3%-5%，外国直接投资在我国的收益平均在20%左右。按此估算，3.04万亿美元的储备资产年收益约1013亿美元，1.53万亿美元的外国直接投资的年收益为3060亿美元，相差近3倍，凸显出我国“负债高成本、资产低收益”的窘境。
这也是中国政府、日本人民爱美债的主因。不同的是，前者为了“还债”，为了GDP国内生产总值，后者为了“保值”，为了GNP国民生产总值。或者说为了让日元本质上成为隐性美元或美元的一部份。
另外，或许中国可成为美债僵局的赢家?但好象与中国人民无关！
所以，我不关注中国人有多少国内外储蓄。只关注中国人是不是买了国债，买那个国家的国债，买了多少国债。比如日本，其国家外汇储备虽然仅1万亿美元，远低于中国的3万亿美元，但日本还有1.5万亿美元的公共养老基金，6万亿美元的私人企业海外资产，15万亿美元的个人金融资产。这说明日本人民太爱美国了，比日本政府还爱美国，是“准美国人”？当然，中国老百姓“觉悟”也很高，不但被爱国，还间接地为“美国人民”作了奉献？（美国过去十年累计增加国债12.7万亿美元。其中，超过3万亿是全民减税！洽巧的是中国近六年累计增加美国债也超过3万亿美元。
美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债？
问题1：美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债？
回答：发行美国国债的机构，是美国联邦政府。而有权利印制美元的机构，是美国的央行，也就是联储。
根据美国法律，联储是一个独立机构，并不是联邦政府的下属，或者组成机构。因而，在法律上，美国联邦政府无法命令联储印制美元。
这就引出下一个问题--
问题2：为什么美国法律规定联储是独立机构，而不受政府的管辖？
回答：归根结底，这个设计是为了避免政府通过滥发钞票来掠夺民众，从而引发通货膨胀。也就是说，如果政府需要借钱，就必须到公开的债务市场，通过发行债券向民间借债。买债券的一方，包括联储，即成为联邦政府的债权人。
有的国家，和美国一些州，在宪法中规定，其政府每年收支必须平衡。也就是说，不能欠隔年债。美国联邦政府没有这个法律限制，但是，联邦政府的债务是有法定上限的。要增加债务上限，必须通过国会批准。
这个设计，愿意是为了防止政府掠夺人民。但是同时，它也很大程度地增强了债权人，包括中国，对美国政府债务的信心。因为大家知道，这个政府不能随意借债，不能随意滥发货币来逃避债务。
问题3：那为什么联储不印制美元，来偿还欠中国的国债？
回答：联储的首要任务，是防止通货膨胀。无限制地引发美金，会引发通货膨胀，导致人民手中的美元贬值。另外，美元大量增发会导致美国政府的其他债权人对美元失去信心，从而抛售美元。
但是，联储的另一个任务，是保障经济和就业。因而，联储会在经济低迷的时候，发行美金，在公开债务市场上购买美国国债，给整个经济体系注入资金，从而刺激经济。今年来的所谓量化宽松（QE,&QE2），就是这个过程。
联储的这两个任务之间，是有内在逻辑矛盾的。要完全避免通货膨胀，最好的办法就是完全不发行新货币。然而这样，在经济萎靡的时候必然导致资金和信用链中断。另一方面，用发行货币，或者说增加流动性，来刺激经济，必然导致一定程度的通货膨胀。
问题4：为什么中国买美国国债？
回答：中国官方手里有大量美金。数额如此绝大的美金，必须投资于低风险资产。当今世界的金融市场，美国国债被普遍认为是“零风险”资产。
问题5：为什么中国有这么多美金？
回答：中国通过外汇顺差积累了大量美金。这些美金，和其他投资型外资（FDI，和所谓热钱）通过中国的强制结汇制度，最终流到中国的央行，中国人民银行。
问题6：为什么美国国债是所谓“零风险”资产？
回答：一句话的回答，就是这是美国国力的体现。所谓国力，包括美国巨大的市场，发达的经济，先进的科技，超级大国的军事实力。
另一方面，也包括其法律和制度体系。比如，联储和政府分离的制度，很大程度上束缚了政府滥发货币的可能，约束了政府开支，也增强了投资者，包括中国外汇管理局，对美国国债的信心。
问题7：美国国债真的是“零风险”资产吗？
回答：这个问题有两方面。
第一，美国政府破产的可能性接近于零。美国政府可以通过新债换旧债，发行新国债，来偿还旧国债。
这一方面的主要风险是美国国内政治风险，因为联邦政府增发国债必须通过国会批准。而去年共和党表现出了强烈的限制增发国债的政治意愿，导致标普给美国国债降级。然而，最终共和党做了让步。从长远看，美国国内政治最终会让步于国际债务和国家利益的压力。因而，这一方面的风险极小。
换句话说，美国不但肯定会，而且已经，用印钞票来还国债了。
第二，从长远看，美国最终必然通过增加政府债务上限，联储增发美金来偿还债务。这就会导致通货膨胀，美金贬值，使债权人手中的国债名义面值不变，而实际价值减少。这个风险不但相当大，而且是必然。上世纪八十年代，美国就是通过这个途径，用“广场协议”迫使日元对美元升值。
总之，美国国债的风险，并不来源于美国联邦政府破产，而来源于美元的长期贬值预期。
问题8：OK，所以中国大量对美国出口，必定积攒大量美金。而积攒大量美金，必然购买大量美国国债。而大量美国国债最终必然导致美金增发，美元贬值，那么中国为什么还要大量对美国出口？
回答：安置就业。中国制造业的生产能力对于国内消费水平而言，相对过剩，因而需要用出口来保障就业。如果要出口，当然是出口给风险最低，消费能力最大的市场。谁也不愿意卖一大堆东西给伊拉克，换回一对回头就报销的伊拉克第纳尔。
问题9：美国既然知道会欠中国很多钱，为什么还从中国进口？
回答：市场经济。中国的低成本，带来产品的低价格。美国消费者和其他国家消费者一样，购物会选择便宜的。
问题10：美国长久这样欠钱下去，会不会出现希腊式的局面？
回答：不会。希腊不能自己发行欧元，而美国可以自己发行美金。希腊问题的根本矛盾，是财政主权和货币主权的分离。美国不存在这个矛盾。
问题11：中国到底持有美国多少国债？
回答：中国持有美国国债，占美国联邦政府总债务的大约8%。美国国债的大部分，由美国国内债权人持有，包括社保基金，美国财政部（是的，它自己借自己的钱，出于金融目的），投资机构，企业，以及个人。
问题12：这事最终的结局会是什么？
回答：除非出现战争，动乱等局面，中国将继续对美国大量出口，同时国内消费会持续增长。最终，由于国内消费增长，生产成本上升，和人民币升值等因素，中国与美国进出口持平。
同时，美元会长期对人民币相对贬值。为平衡政府开支和缩减债务，美国政府将增加税收，和削减公共开支，主要是社会福利。
总之，两国的生产和消费将出于相对平衡的水平。这就是市场经济的必然。
关于联储的附加问题&
附加问题1：“美联储”&是私营机构吗？
回答：所谓“美联储”，并不是一个单一的机构，而是一个体系化的系统。美联储体系中一部分属于政府机构，另一部分属于私有。笼统地说“美联储”是私营机构并不准确。
美联储系统的简易机构设置如下图所示：
附加问题2：“美联储”&究竟是个什么组织？
回答：“美联储”&系统自1913年，由美国国会立法“联储法案”起成立。它主要包括以下几个系统：
联储委员会（或称联储执行董事会，Federal&Reserve&Board&of&Governers）。成员7人，由美国总统提名，并须经过国会确认。每名董事任期14年。这个机构是美国联邦政府的一部分。
联邦公开市场委员会（Federal&Open&Market&Committee,&FOMC）。成员12人，包括上面的7名联储执行董事，纽约地区联邦储备银行行长。剩下的四个席位，由其它11个地区联邦储备银行行长轮值。FOMC是美国货币政策的制定者。具体说，这个机构设定长短期利率目标，并以此间接设定货币总供应量目标。FOMC是独立于政府之外的机构。这个设计主要是为了避免政府为了自己的利益影响货币政策（简单说就是为了避免政府乱花钱，乱举债，滥发货币造成通货膨胀）。
12个地区联邦储备银行。这12个联邦储备银行是非政府，非盈利机构。每个地区联储银行有若干成员银行。每个地区联储银行有9名董事，分别由地区内的金融界，企业界，和公共事业界人士担任。地区联储银行的收入主要来源于所持政府债券（和其他金融产品）的收益。它的主要开支是自己的日常运营开支，以及向所辖成员银行派发利息。地区联储银行的利润每年必须上交美国财政部。
联储会员银行（或称成员银行，股东银行）：根据“联储法案”，美国全国性银行必须成为联储会员银行。州内银行可以选择成为联储会员银行。成员银行必须用自有资金购买联储银行股份，成为其股东。成员银行手中的联储银行股份不得转让和交易，也不参与分红。联储银行每年以6%的固定利息向成员银行派发利息。
附加问题3：“美联储”&的目的是什么？
回答：根据“联储法案”，美联储的目的是“谋求就业最大化，平抑价格，和适中的长期利率”。其中，适度的长期利率和平抑价格有内在因果关系，可以笼统地称为抑制通货膨胀。因而可以说，联储的两大任务，是扩大就业，和抑制通胀。
如原问题3中所述，这两个目的之间，是有内在矛盾的。扩大就业，往往需要刺激经济，扩大货币供给，从而造成通胀压力。而抑制通胀，往往需要紧缩银根，提高利率，从而限制经济发展，给就业率带来下行压力。
附加问题4：“美联储”&达到这两个目的的途径是什么？
回答：货币政策。所谓货币政策，归根结底，是对货币总供应量的宏观控制。由于货币总量难于统计，对货币总量的控制在现实中是通过对利率的调控实现的。利率上升，对应于货币量减少。利率下降，对应货币量上升。
具体而言，联储的货币政策实现手段有：最常见和传统的公开市场操作（主要是通过买卖短期美国国债调整利率），QE1和QE2&（直接买卖长期美国国债），QE3（直接买卖房屋抵押贷款类证券），调整准备金率，直接向金融机构贷款，等等。
附加问题5：“美联储”&的货币政策，是否可能对其他国家造成负面影响？
回答：当然可能。美国是世界最大的经济体。在金融市场高度全球化的今天，美国宏观经济无可避免地会带来对其他国家和地区的正面或者负面的影响。即使联储的货币政策调整其初衷是改善美国国内经济状况，客观上也可能带来对其他国家的冲击。这是全球化经济的一个客观必然。
比如，美联储为了应对美国国内的次贷危机而实行的QE系列操作，虽然主要目的是为了稳定美国国内金融市场秩序，客观上的确造成和促进了其他国家的通货膨胀，以及资产泡沫。这些通胀和泡沫的和QE的具体关联程度是学术研究的范畴，但是这个关联的客观存在是明显的。
需要进一步强调的是，这样的负面（以及正面）影响的存在，有经济规律的客观必然性。换句话说，这些相互影响的存在，并不取决于美联储，而是全球化市场经济下的必然结果。
另一方面，这样的负面影响，往往与正面影响伴生。很多国家的经济和美国经济有高度依赖性（或称关联性），其中有些国家由于其国内国外经济结构的原因，在美国经济繁荣时，增长率会高于美国，而美国经济不景气是，经济衰退的速度也高于美国。这与高&beta&金融资产的规律类似。比如，金砖四国都不同程度地存在这样的问题。
附加问题6：美联储和日本央行进行的量化宽松，是不是就是发动货币战争？
回答：附加问题6的讨论已经表明，从客观效果看，美联储的量化宽松的确可能造成或者加剧其他国家的通涨，减少美国的贸易逆差，以牺牲别国就业率的代价来提高美国就业率。同样，日本央行今年实行的日本版&“量化宽松”，虽然立足点是刺激本国国内经济，但是客观上必然会造成日元贬值，抑制进口，促进日本企业出口。
这些主观动机和客观效果之间的差别，国内成因和国外影响之间的差别，往往或者被加以利用，或者被有意无意地混淆。比如，美国经济学者，政客在讨论QE时，必然强调其主观动机是稳定本国国内金融市场，刺激经济，而回避甚至否认对别国造成的金融冲击。反过来，其他国家的经济学者，政客和民众，如果只看到美国日本量化宽松对别国造成的客观效果，而不理解形成这些货币政策的国内经济成因，则会片面形成&“货币战争”&的阴谋论理解。
归根结底，如索罗斯所说，主权国家的国家利益，与全球化的金融市场之间，的确存在客观的深刻矛盾。这个矛盾所导致的国家货币政策之间的摩擦，与其说是阴谋进行的货币战争，不如说是现有全球市场框架下，国际间的正常竞争与博弈。
附加问题7：“美联储”&是大财团，米犹，金融财阀阴谋搜刮中国，欧元区，用来悍然向全世界无产阶级和第三世界人民发动货币战争的私人邪恶机构么？
回答：关于这个巨大的秘密，只看“货币战争”一书当然无法得到全面的答案。据甘道夫说，美联储实际上是伏地魔控制的。:)
关于美联储的进一步信息，推荐"还原真实的美联储&(豆瓣)"一书。该书作者任职达拉斯联储，对美联储的运作非常有见解。我的个人看法是，由于他的环境和职位，他对美联储整体的看法不可避免地会受到美国中心化和美国经济学界的影响，片面强调QE的美国国内内因。读者需要自己进行独立思考和判断。但是在事实，数据，美联储的历史成因，运作机制，和对数次QE的讨论上，这本书很有价值。另外，这本书用美联储作为模板，对中国中央银行体系做了分析，解释了影子银行等中国金融现象的成因，也很有启发。&
美元的能量
前几年国内关于美元贬值论、发毛论甚嚣尘上，还有国人指责中国政府用一代中国民工的血汗换回了一推无用的纸钞—美元。其实中国政府心知肚明，美元不是纸钞，更不是无用的，他实实在在的已经取代黄金的世界货币，而走出国门的人民币绝大多数国家根本不承认。
美元的能量到底如何?看来是应该让国人了解真相的时候了。
一、美元历史简介
美元是用美国政府用美国国家信用(税收)做担保，通过向美联储发行国债，美联储通过购买美国国债而发行美元，美联储是又各大美国私人银行出资组成的超级金融寡头,本质上属于私营性质,有相当的独立权限。而美联储主席总统任命。美联储需要在政府支出、货币发行、私人财产保值增值、经济增长、资源保护、就业以及社会发展过程中寻求平衡。独立的货币政策，是美联储成立100年以来的传统。美联储在保持美国经济增长、私人财产保值增值、经济增长以及民众就业中寻求平衡方面较好完成了使命，逐步得到了美国各界的高度认同。美国的发展模式也逐步得到国际社会的认可与效仿。
美国独创的货币政策，为美元世界货币地位的确立立下汗马功劳。开创了美国金融帝国这个世界王者的崭新形象，可以通过购买黄金发行美元，同样相反，抛售黄金回购美元，这样，美元便成为黄金的天敌，逐步取代了黄金的世界货币地位。因此，黄金沦落为美元的玩物，黄金的中长期运行态势便成为观察美国货币政策紧松的标志，1971年以来，黄金从35美元一盎司达到美元每盎司。可以预见，40年以来，美联储主要是买进黄金，释放美元。事实上，美元37年的下跌，一直把黄金当成主要对手盘来对赌的。美元另一个主要对手盘便是以石油为代表的大宗商品。
关于世界货币——美元功能的认识
1.价值调节与价值发现功能。简单说就是，制造泡沫与消灭泡沫。
2. 承担世界资源分配与调节、保护功能。
3.消灭打击敢于挑战自己的一切对手。
4.维护、制定世界市场规则，消灭与打击规则的破坏者。
为美国新产业布局提供资金的支持，保护国内资产的增殖与保值，绞杀国际国内投机泡沫。维持自己的社会、政治与文化价值观(核心功能)。
二、美元—应对世界风险最成功的货币资产。
1776美国建国以来，世界正处于一个新的文明建立(西方文明)，东方文明衰落的时代，世界大国之间也在进行全球霸权的争夺。美国也经历着从立国到壮大、强盛的一系列的历史变迁。美国成功的历程也是一部美国成功规避风险的奋斗史,而美元成为应对世界风险最成功的货币资产。美元经历的国内国际的风险释放可以简单概括为7个阶段。
1.1861年-1865年
美国年南北战争，避免了自身的分裂，这是美国国内政治、经济、文化发展过程中一次比较彻底的风险释放。为美国的第二次工业革命的崛起奠定了基础。
2.1914年-1918年
第一次世界大战爆发，世界性危机得以暂时性缓解。美国独特的地理位置成功规避了战争的严重破坏。因此美国高速发展的环境得到比较大的风险释放。一举奠定了美国世界领头羊的地位。
3 .1929年-1933年
华尔街爆发的世界经济大萧条，美国罗斯福总统推行的“新经济政策”成功应对了超级经济大衰退，本次危机是一次市场缺陷、过度竞争、生产与消费失衡、资本贪婪、社会分配失衡诱发的整个资本主义世界发展模式的体制性、制度性风险。整个世界唯一科学应对危机的是美国。欧洲的应对是错误与混乱的，出现了德国、意大利法西斯政权与苏俄的共产主义的极权政府，英法的软弱与无能为力导致了二战的爆发。亚洲的日本则走向了军国主义的极权深渊。
4.1939年-1945年
第二次世界大战，世界危机一次比较成功的释放，独特的地理空间，世界战争拉动了美国的制造业，积累的战争红利为美国“新科技革命”产业布局提供了资金支持、人才储备，这是美国崛起与超强地位获得的极其宝贵的历史机遇。
5 .1971年-1989年
美苏对抗，本次美国风险释放是最为成功的一次，基本采取“冷战”的非暴力方式，摧毁了前苏联，上世纪70年代成功的应对了美元的世界货币地位的危机——“美元危机”。
9.11事件与网络泡沫危机，美国成功应对了来自世界反美极端势力以及互联网产业化问题的挑战，2011年击毙本.拉登与互联网产业化的成功运用。(主要是微软、谷歌、苹果、脸书几个代表性的企业)，标志着美国危机处理非常成功。
7.2008——至今
2008年爆发的金融危机，美国房地产泡沫成功释放，美国经济现在已经完全走出低谷，开启了新一轮的上升周期(从道琼斯指数创历史新高可以得到证明)。美国成功把危机转嫁给了欧元与人民币，人民币资产吸收了本次世界泡沫的60%—80%左右，同时美国为未来应对全球化的生态、资源、环境、政治、文化、经济危机、局部地缘政治危机(来自中国的挑战)做战略准备。今后，中国面临的困难是全方位的，具体来说：
第一，破坏性的资源发展模式的转型，在世界性工业化、城市化发展接近完成的历史过程中，如何处理环境、资源、人口可持续性发展问题，是未来世界全球化的关键，中国的发展模式几乎偏离了这个轨道。
第二，政府主导下的投资拉动、出口导向、权力失控、贫富差距与世界主流文化、主流社会的市场化、公民社会的价值观日渐远行。
第三，中国社会资源高度的泡沫化如何化解与释放的风险。中国的泡沫是全方位的，经济的、政治的、文化的、自然的等全方位的。有的泡沫现在正在急剧的释放，破坏性惊人，如非典、流感瘟疫、自然灾害频发(水灾、旱灾、沙漠化等)、水污染、食品安全危机、大气污染、地震，这些灾难发生与发展模式必然有联系，人为因素非常大。国内垄断与利益集团的形成，民间资本的生存空间几乎窒息，经济发展的投机化、地产金融化、实体经济的空心化、社会管理的官僚化、社会价值观念的崩溃化等泡沫全面形成。
第四，高速发展了30多年的中国必须进行一次必要的风险释放，释放已经高度泡沫化了中国资产。
第五，政治转型与社会转型的历史要求，中国几千年来社会发展的周期律几乎都是社会政治危机与经济危机同步爆发，表现出经济危机倒逼政治改革与社会转型的破坏式的发展模式。如果本轮中国泡沫破裂不是以国家分裂与社会暴力的形态出现，应该都是可以接受的。
三、美元下一个长运行周期的思考
日，应该是一个美元未来40年具备转折标志的日子，黄金跌破了1500美元每盎司的40年以来的牛熊分界线，出现了一个历史上第二个巨幅的暴跌，如此具备杀伤黄金力量的超级杀手，除了美元，别无它者。我们可以解读为这是美元走强的提前信号。这一天，除农产品以外，所有大宗商品都出现巨幅暴跌。
1.关于美元价值的分析
第一，美元-世界货币的王者之尊。
美元世界货币地位的确立是历史与现实的选择，不是通过强权与暴力获得，因而具有较高的信誉度，作为世界货币的王者，美元必然要承担世界范围内资源调控与泡沫绞杀的重任。这个意义上说，今后世界范围内没有真正的货币战争，只有美联储这个超级影子世界中央银行通过美元这个超级货币进行于残酷的资产调控。对处于美元监控之下的各国政府而言，避免自己的资产泡沫出现，合理调控自己资产配置，保持均衡与可持续性的发展战略，避免进入美元攻击的黑名单至关重要。对于美元价值分析，必须把美元放在世界货币的王者地位来分析和解读。一切企图轻视、挑战美元货币王者的所有意图与行为都是不自量力的轻狂之举。要知道一个世界货币的产生，是历史的选择、社会的选择，文化的选择，是规律与必然性，不是主观意想与自以为是。
第二，1971年至今，美元自身去泡沫化过程。
1971年以后，美元世界货币地位的确立，也不是一帆风顺的，期间，经过了一系列残酷的国际、国内的、政治、军事、文化等综合因素的较量。
取代黄金的世界货币王者，其本质便是一场残酷的人类发展模式的路线之争。黄金在历史上世界货币的形成，便是人类历史上资源为王的发展模式与思维方式体现，是与人类早期落后生产力发展水平与落后的生产方式相适应的。黄金作为落后生产力条件下的财富形式反映了人类之间缺乏合作、极度不胜任、甚至战争、敌对的非理性的财富观。因此，一部早期人类的黄金货币史其实质就是一部早期战争、掠夺、弱肉强食的混战史，因此黄金便获得“乱世黄金、乱世货币”称谓。首先站出来挑战美元霸权的便是前苏联，因为苏联是一个典型的资源大国，避免资源价格被操纵，使资源成为美元的玩物，简单说就是争夺资源的定价权是美苏争霸的核心。最后资源缺乏的中国为自身利益站在了美国一方，最后促成了苏联的解体。
美元世界货币是建立在现代科学技术、人类智力与现代文化观念之上的发展模式，顺应历史发展的潮流，开始摆脱资源依赖的传统人类发展模式，走以人为核心的智力发展模式，开创了人类社会发展的新纪元。美国发展模式以其强劲的科技创新、产业创新、管理创新、尊重经济规律的科学财富观而引领世界发展潮流，引领世界发展全新的政治管理理念、文化自由理念，逐步得到世界主流社会的认同。其尊重世界经济发展规律、建立在现代计量经济学、数学、物理学、计算机科学以及各种自然科学基础之上的经济学模型、货币发行、政治上相互协商机制，特别是在培育新兴产业与引领人类科学技术中找到了一条把货币与人类文明结合的崭新道路，开拓性的把国家货币政策与人类文明结合的全新的社会发展模式，因此，在人类现代文明的治理结构确立过程中，美元也完成了自身去泡沫化的过程。美元与人类现代文明发展道路相结合的全新探索模式基本成功。
如果说，1971年之前，人类还处于黄金货币阶段(可以称之为自然货币阶段或者非理性货币阶段)，(美元与黄金挂钩，美元还是附属于黄金)。
1971年之后，美元开始独立与黄金，走上一条独立的世界货币的艰难历程，美元开始尝试把国家货币政策与人类文明结合的全新的社会发展模式，截至2013年，在美联储成立100周年的时刻，美元与人类科学技术的结合上应该非常的成功，美元与人类科学技术的有机结合，标志着人类开始跨入美元货币阶段(人类理性的货币阶段或者社会货币阶段)，现在这个历史阶段开始到来。
各种迹象已经表明，美元的世界货币王者即将归来。人类即将跨入一个真正的美元世界货币时代，一个全新的世界财富代表呼之欲出。未来美元中长期牛市格局基本形成。
2.未来美元价值的重估
在过去的40年中，美元世界货币在世界一片质疑声中，完成了自身长期的去泡沫化旅途。
第一，现今美元价值是美元怀疑论者、或者美元空头打压下的最低价格，基本体现了美元的经济价值，美元自身的购买力价值，是美元主要空头力量打压的市场价值的底部区域。一个干干净净的无泡沫的高含金量的货币资产。
第二，美元价值还应该包括世界货币的溢价成分。如果仅仅用购买力、含金量来衡量，只是美元经济价值的体现。例如，同样是一个国家的元首，大国元首与小国、美国元首与其他国家元首的身价是有重大区别的。
第三，美元价值还应该包括科学文化价值。美元货币它体现了美国文化中自由、平等、法治、创新、尊严的文明内涵。文明价值是美元世界货币形成与发展基础，是美元未来走强的核心竞争力。现今美元价值几乎还没有体现它的现代科学文化价值。
第四，美元价值当然还应该包括美元的政治价值，对基本公民人权的保护，政治运作的成熟，负责任的世界担当，而且承担世界责任的义务，降低了美元的购买力，增加了美元的发行量，美元贬值往往是世界动荡的时候，现在美元价格正是世界动荡中的美元的政治价值底部区域。基本没有体现美元的政治价值。
第五，美元价值还应该体现美元所包含的生活价值。美元生活价值可以通过经济模型来测算，通过数学模型来评估美元与其他货币的比值关系。美元现在蕴含的生活价值与欧元、日元、英镑、澳元等主要货币相比严重低估，与人民币相比，美元的生活价值更是严重低估。
举一个例子，现在你持有100万美元，可以在美国获得绿卡，折合人民币620万人民币，就是一个在北京三环内买一个三居室100平米小区房而已，呼吸的还是有毒的空气、不干净的水，污染的食物，就是严重高估的供睡觉的窝。100万美元你可以在美国实现投资移民，在美国你可以放心大胆的生活了，有良好的环境，孩子上学、看病基本无忧了，还可以申请成为美国公民，有政治选举权，你的权利保障是全方位的。由此，你看人民币高估到何等地步!!!就是说，100万美元与620万人民币所包含的生活价值完全不可比拟。美元相对人民币而言严重低估。人民币高估的程度很恐怖。
根据我的研究：目前美元与人民币之比在1：20是合理区域。
3.美元运行轨迹的历史与现状
对于美元运行轨迹，首先我们来看看美元指数的中长期走势。如图(美元月线走势)
从美元月线运行图看出：
1)86点是个强压力区域，估计突破后有一个回踩过程。时间还不明朗。
2)美元指数从最低的71点到2014年4月在71点-89点区域内已经横盘整理了74月(截止2014年4月),一个月线级别的大双底形态出现，而且出现底部蓄势与攻击形态，应该是78(神奇的数字)个月之内完成大突破。按照这个数字，美元在2014年12月之前完成的90点颈线位的历史突破的可能性非常大。因为未来美元走强的因素是确定的。
首先，美联储不可能无限制进行货币宽松，停止货币宽松政策是确定的。
其次，美国经济开始确定的走出低谷，未来通货膨胀也会出现，加息的预期也是确定的。
再次，随着经济的回升，未来美联储会选择一个长期的加息通道。美元走强的预期明确。
第四，随着美国股票市场的走强，风险因素也在加大，一些获利资金会选择持有现金，现金美元会被国内资金长期看好。
第五，风险货币会选择持有几乎无风险的美元资产，特别是选择美元现金。近几年，中国的富豪与腐败黑金持续不断通过各种途径逃离中国，移民与投资美国是现在中国居民一个重要的选择，普通居民也想用美元进行中国风险的规避，但是苦于政府严格的外汇管制。
第六，持续不断的欧元区国家债务问题，问题的解决不会一帆风顺，欧洲问题不仅仅是经济问题，还有政治整合、发展不平衡、劳动生产率与竞争力在全球下降的一系列问题，长期走弱有基本面的原因。资金选择美元避险也是欧洲居民稳健选择。
第七，“页岩气革命”强化美元的全球主导货币地位。1974年，美国与中东国家达成“石油单一使用美元计价”的协议。石油美元计价成为美元霸权主义的重要组成部分，为石油市场全球化创造了条件，尽管一些产油国深受其苦。
世界天然气市场区域性比较明显，主要有北美、欧洲和亚太三个市场，每个市场的定价机制各不相同。随着天然气日益重要的作用和日渐活跃的贸易，全球天然气市场趋同极有可能，特别是LNG(页岩气)市场。LNG(页岩气)将成为继石油之后又一个全球化的商品。由于天然气区域分割导致国际贸易计价货币并不统一，因此在这个过程中，天然气定价货币的争夺也会愈演愈烈。从目前来看，美元依然是最有可能的计价货币，美元的霸权地位将因为“页岩气革命”而更加稳固。
最后，大宗商品的高位运行，中国需求、印度需求等基本面因素弱化，大宗商品明显缺乏的吸引力，国际资金选择美元避险也是首选。
以上共识一旦共振，美元向上的攻击性运行是必然的。
4)美元指数的历史运行
美元自从与黄金脱钩以来，美元运行主要分为四个阶段。
第一阶段是1971年-1989年，美元惨烈暴跌，美元指数从最高的165点跌到80点以下，美元大规模的释放与流通就是为了与前苏联的生死较量，大宗商品大幅度上涨，经济上配合美国产业布局(为美国高新技术主要是信息技术产业提供充足的流动性)，通货膨胀主要被黄金、石油等大宗商品所吸收，通货膨胀率最高的主要是工业化、城市化快速发展的日本、以及东亚四小龙，其中日本消化了其中的50%以上，因为日本的泡沫最严重。苏联在这场货币战争中经济完全崩溃，因为前苏联无法消化如此庞大的通货膨胀，实体经济几乎崩溃。最后在1991年瓦解。
第二阶段是1989年-2001年，美元指数从最低的78点涨到2001年最高的122点，美国采取了回收美元，释放黄金、石油等大宗商品获利筹码，日本泡沫破裂，中国、印度获得重要工业化、城市化的发展机遇。
第三阶段是年，美国利用9.11事件与刺破自身的网络泡沫，进一步释放美元的流动性，大宗商品与黄金再次迎来10年暴涨，本轮通货膨胀主要被石油大宗商品吸收，中国吸收了其中大部分通货膨胀(起码是60%的以上)，还有部分泡沫被黄金以及大宗商品所吸收。本轮美元的攻击目标主要是自身的网络泡沫。
第四阶段是2008年-2013年5月至今，美元指数在71点之间89点区间波动，世界经济一片萧条，诱使中国救市(4万亿+13万亿人民币的银行配套资金)，大量释放人民币流动性(2013统计，中国M2在2012已经到达103万亿规模。占世界货币发行量的27%，超美国1.5倍，新增货币量占世界的59%)美国则推行了3轮QE(量化宽松货币政策)大量释放流动性，但是美元指数没有创历史新低，本轮通货膨胀主要被中国所吸收，中国吸收了其中的80%以上，还有部分泡沫被黄金等贵金属所吸收。中国的泡沫则主要被房地产所吸收。
综上所述，中国人民币资产泡沫风险完全暴露在美元的攻击视野中，现在中国银行业、地方债务都捆绑在房地产这个资产链条中，而且这个链条与中国政治利益集团的关联度错综复杂。人民币资产体量庞大，影响力巨大，美元已经把他作为对手盘纳入了其未来攻击的主要目标。一场攸关中国人的幸福与命运的大决战即将上演。
4.中国的选择
维持现状或者坐等美元攻击，看来不是中国作为大国选项，可能主动反击可能还有一线生机，如主动大幅度调低经济发展速度，全面主动进行政治体制改革，大幅度调低人民币汇率，放开外汇管制，主动刺破房地产泡沫，为自己赢得先机，保农业，保持社会稳定，宣布地产永久使用权，停止政府权力扩张。制定未来中国持续稳定的货币形成机制(避免乱发钞票的掠夺式的私人财富掠夺政策，事实上，中国自从1952年人民币形成机制开始，货币发行量从1952年M2、103亿到2012年M2、103万亿，货币增长量刚好10000倍，)。
5.未来美元攻击路线图
美元指数最迟7年之内完成大箱体整理，实现大箱体的突破相态，时间窗口应该在2014年底实现90点以上攻击并与2015年站稳100点之上的美元强弱分界线。2018年突破120点之上，实现美元的主升浪，达到165点的历史新高(未来30年完成)。美元走强将对世界经济、政治与文化结构产生深远的影响。
1.黄金、石油等大宗商品将巨幅暴跌，黄金将打回500-600美元的原点。石油回归20-40美元的区间。
人民币在美元突破100点将出现断链式的下跌，回归1：8的汇率区域。美元指数突破120点，人民币汇率1：20以上区域。美元指数达到165，人民币汇率1：60的可怕区域，中国进入全面的动荡阶段。
四、美元未来主要对手盘的研究
美元与黄金脱钩以来，美元运行轨迹几乎是与世界政治经济格局的巨变是同步的。美元对手盘的出现就是判断未来美元运行的主要参考指标。因此美元的激烈波动是世界政治经济激烈变化的晴雨表。
第一次激烈波动，美元指数从165点高位回落到80点以下，在1989年-1991年见到低点，前苏联瓦解，黄金、石油达到阶段性高点，日本经济见顶。前苏联与日本是本次美元运行的两个主要对手盘。
第二次激烈波动是1991年的78点最低点，向上攻击到2001年的122点，日本泡沫彻底破裂，中国呈现迅速发展的强劲势头，中国制造业开始起步，民营经济呈现出繁荣与兴旺。黄金以及大宗商品暴跌，可以判断黄金以及大宗商品是本次美元两个主要对手盘。在国际战略上，经济上继续打压日本，开始培育中国泡沫。
第三次激烈波动，2001年，美国国内网络泡沫破裂与911事件，2001年美元指数从120点高位回落，2008年达到最低的71点，2008年金融危机爆发。石油从147美元的历史新高回落，世界金融体系一场超级大地震，整个世界泡沫受到空前挤压，美国主要泡沫地产与金融市场泡沫破裂，非美资产更是一片惨烈。客观分析本次美元攻击未必针对特定对象国，主要是对自身泡沫与大宗商品泡沫的挤压，但是欧元体系的脆弱性与中国经济结构不合理问题比较的彻底暴露出来。中国泡沫开始形成，A股市场泡沫释放，大宗商品泡沫也得到很好的释放。
需要特别指出的是，中国在应对世界泡沫破裂选择一个及其错误的方向，选择了用制造泡沫的方式应对泡沫，开动了印钞机，大幅度加大人民币的发行，这个选择本来也无可厚非，但是却选择了用基础建设、房地产拉动经济的错误方向，导致中国房地产价格暴涨，大量重复建设、过剩产能再次拉大，几个一线城市房地产价格飙升2-4倍，北京的3环沿线的普通住宅价格从多元人民币每平米飙升到2013年的5万人民币以上。地方政府则选择债务投资平台拉动基本建设，导致中国的房地产与地方债务的高度泡沫化。现在风险完全暴露在世界金融资本攻击的视线中。
如果我们做一个假设，如果中国当初选择增加内需，把钞票投向扩大内需上，主要增加医疗保障、养老社会化、政府保障房、民众教育负担减免、环境保护、扩大消费、提高普通民众收入等内需领域、基本公共交通领域，今天的中国会是这么一个房价高企、小汽车拥堵、环境恶化、普通人群消费严重不足、两极分化的局面吗，会出现地产价格暴涨局面吗?但是政府选择一条全国卖地、拉动住宅价格、房地产金融化的高危的泡沫方式，导致富人更富，穷人更穷两级分化的可怕社会失衡现象完全形成。现在政府至今认为这个政策是正确的，死不认错的态度真是不到黄河不回头。
未来第四次美元激烈波动现在可以确定无疑是与人民币资产泡沫相关。人民币资产泡沫已经纳入美元未来的主要对手盘已经确定无疑。可以这么说，这是继苏联灭亡以后又一场改变人类发展轨迹的世界政治经济格局的最悲壮的重大历史事件，过程一定波澜壮阔、跌宕起伏。13亿中国人的悲喜、幸福的转折点业将出现巨变，每一个中国人很难置身度外。当然胜负如何，我们自己去衡量。
理由如下：
第一，美国明确宣布其战略东移，随着美国本.拉登被击毙，阿拉伯之春、利比亚、叙利亚问题的逐步解决，2012年5月，美国非常明确宣布未来亚太地区是美国未来战略重点。不言自明，中国就是其主要的战略对手。中美大国之间未来爆发暴力战争可能性基本可以排除，因为现代战争其残酷程度与破坏力度太大，不符合二者根本利益。未来美国利用金融手段攻击中国资产泡沫肯定是其唯一选择的手段，而且无往而不胜。并且从道义、舆论、资源与环境等世界可持续发展上具备正义性。
第二，攻击中国泡沫为国际资本赢得巨额暴利，符合资本的逐利性原则。同时中国改革开放30年以来也积累了巨大的财富，正好符合美元猎杀的标准，正好符合其对手盘的要求。
第三，中国改革开放以来聚集了巨大的社会泡沫，而且经济泡沫与政治泡沫、文化泡沫交织，需要一场危机来化解。美元以人民币资产作为对手盘也符合人类发展的规律，两种资产的较量事关人类发展模式、发展方向的选择。因为现在中国泡沫仅仅依靠自身因素不可能进行自我调整，如同中国的政治改革很难通过统治阶级内部的改革来修补一样。
第四，环境保护与世界可持续性发展的需要。中国发展模式的缺陷与社会经济转型不成功，中国现有体制的巨大漏洞，决定了中国难以进行有效的经济、政治、文化转型，在现有的中国既得利益集团形成的政治背景下，中国难以有效推进以市场化、自由化、民主化、现代化为核心内容的政治、社会改革，近年来中国改革越来越显示出以政治维稳取代政治改革与社会改革的趋势，经济发展过程呈现出政府与少数富裕阶层联手掠夺大部分人群利益的“产业金融化(房地产与股市)、金融投机化(高利贷盛行)、盈利权力化”趋势，这种趋势甚至向基础性的衣食住行、教育、医疗、社会慈善服务、宗教服务等行业蔓延，社会发展模式开始破坏人类的社会底线、道德底线，人类的生存与幸福等生存环境开始遭到破环，在以GDP为幌子的发展大旗下，中国乃至整个世界可持续性发展面临巨大的挑战，这种发展模式必然遭到整个世界的抵制与围堵，未来中国的发展与生存空间越来越艰难。这是人民币作为美元的对手盘的最核心的理由。
第五，美元攻击人民币路线图
首先迫使人民币大幅度升值，现在这个进程还在进行，击溃中国最具备竞争优势的实体经济，现在民营经济基本被击溃，2008年沿海中小出口制造业几乎洗劫一空，这个进程现在已经接近尾声。
其次，逼迫人民币对外大幅升值，而人民币对内大幅度贬值，导致中国人力成本、土地等成本大幅度的上升，中国制造业对外优势丧失，中国制造未来必然陷入绝境，未来中国钢铁、水泥、家用电器、电子工业、机械制造、服装加工的成本优势不再，出口优势不再，地产基础建设拉动无法启动，一大批过剩产能淘汰，失业与中小型国企倒闭潮很快到来。
再次，利用美元的启动打击大宗商品，砍断资源类企业资金链条，中国最近已经出现太阳能资金链条、钢贸企业资金链条断链的发生，紧接着，铜贸易企业、航空航运、贵金属企业领域的资金链条危机也会接着发生。
未来资源类企业很快陷入内需不足、产能过剩、工人失业的状况，运输、航海、煤炭、化工、汽车制造等整个实体经济面临危机是必然的趋势。中国改革开放30多年的快速发展的局面必然发生逆转。
应该说，这是中国长期选择外向型经济发展模式的必然结局，一个大国把自己的发展主要寄托在外需上，长期忽视内需的培养，选择拉动房地产、教育、医疗产业化、掏空老百姓钱袋子，用两极分化、权力腐败、资产证券化等方式抢劫普通民众财富一系列金融杠杆的方式，这些资本主义早期原始积累方式在台湾、日本、韩国等高速发展过程中都很好的避免了，为什么在中国大陆再次上演，其中的东西值得我们深思。
启动美元第一波攻击波(美元指数突破100点)，世界非美资源暴跌，人民币升值预期破灭，中国房地产价格暴跌，紧接着，地方债务平台危机爆发，中国的外汇储备很快消耗殆尽。
启动美元第二次攻击波，美元指数攻击120点颈线位，人民币汇率崩盘，1：20是基本，如果伴随社会危机的爆发，1：30-50都是可以预期的。
最后，我们就坐等美联储停止量化宽松货币政策的枪声，世界非美资产将在美联储这个“世界影子中央银行”扣动扳机的时刻，启动惊天大跳水。而处于与大宗商品价格、自然资源价格关联度最密切的中国资产，将在这个枪声中迅速倒下，我们拭目以待。高傲的中国政府也将在经济规律面前低下自己的头领，经济发展是有规律的，泡沫终归有破裂的一天，长期的政治泡沫、社会泡沫必将是中国人付出惨重的代价。只可惜，只是普通中国人来承受大萧条的代价，中国的权贵们早已准备好了留美的机票。中国代价可能是一代人的惨重损失。
1.美元指数中长期走势与贸易赤字呈负相关关系，在其他因素的配合下，未来美元指数将可能得到强有力的支撑，美元重回强势时代。原材料价格走低总的来说有利于全球经济的复苏，而天然气国际贸易规模的增长对正处于萎靡时期的全球航运业来说或许是个利好消息。美元资产是未来最值得投资的资产组合，与人民币资产的高风险形成鲜明的无风险、暴利效应。未来(5-10年)预期收益5-10倍以上。
2.人民币资产，中国的实体经济泡沫(主要是产能过剩)，房地产泡沫、地方债务泡沫、政治与文化泡沫决定了未来人民币资产有巨幅暴跌的必然性，规避人民币风险与泡沫是未来个人投资与理财的核心。
3.巨额风险释放后中国资产是本轮美元暴利后又一个暴利组合。因为中国的市场优势、人口素质与强大的生育能力、吃苦耐劳、节俭持家、重视教育的民族基因是任何国家无与伦比的。中国资产风险释放越充分，中国未来前景越光明。
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