大蓝筹股或现估值洼地 23只A股较H股现折价(附股)
来源：《证券时报》
　　7月行情全线收官，沪深股指勉强收涨，港股7月涨势较佳，恒指累计涨5.19%，表现仅次于欧洲股市。港股相对A股表现强劲，恒生AH溢价指数自6月下旬开始回落跌幅超10%，在内地和香港两地同时上市的个股中，和23只A股相对其H股出现折价，且大多为蓝筹股，多只金融股位列其中。
　　截至7月31日，有83只个股在两地市场同时上市，其中23只个股A股价格低于H股价格，股价出现折价。中国铁建、中国太保、海螺水泥相对H股折价超过20%。此外，中国平安、中国人寿、中信证券、建设银行、交通银行等多只金融股A股也比港股便宜许多。市场人士认为，按照同股同权同价原理和香港市场相对成熟的定价模式，这些折价个股或许蕴含着投资机会。
　　此外，这23只折价个股近半市盈率都在10倍以下，交通银行市盈率不足5倍，建行、农行、工行市盈率也在6倍以下。另有广深铁路、中国交建等多只个股市净率在1倍以下，跌破资产净值，除青岛啤酒之外，其余22只个股市净率都在2倍以下，详情如下图所示。
AH股价倒挂个股一览（截至7月31日）
AH股价格比
A股溢价率(%)
　　证券时报网
(责任编辑：赵恩波)
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沪港通开闸令响A股飙升55点 专家建议关注低估值蓝筹股
&&& 昨天，宣布沪港通试点将于11月17日也就是下周一启动。从沪港通暂缓到突然宣布启动，变化之快让A股市场许多投资者有点意外。A股市场也以大涨回应这一利好消息，久违的“二八现象”重现。大涨2.3%，创下了近三个半月最大涨幅；如果以指数计算，55点的涨幅则是近一年来最大涨幅。
　　营业部咨询电话突然增多
　　开户股民还是极少数
　　昨天下午，记者在(,)杭州体育场路营业部和(,)(浙江)杭州朝晖路营业部看到，散户大厅的人气颇旺，算上正在交易机前查询、交易的股民已基本。“最近比较好，人一直比较多。”中信证券(浙江)杭州朝晖路营业部股民李大妈说。不过，在办理的柜台，只有零星的顾客光顾，而且以办理证券开户居多，办理开通沪港通的很少。
　　“我们沪港通业务刚刚上线，今天来咨询的比以前明显增多，一天下来有10多个电话吧，以前一天可能也就一二个。正式办理开通手续的也就一二个。”杭州玉古路营业部的工作人员介绍说。
　　“来咨询的客户确实比以前多了，我就接到3个客户的电话咨询沪港通的事情，但来办开通手续的还没有。”(,)杭州秋涛路营业部一位客户经理告诉记者。据了解，这家营业部到目前为止已开通沪港通手续的估计也就四五个。
　　“今天有三四个老客户打电话给我，了解沪港通的事情，兴趣比较浓。”杭州临平营业部总经理祝孔民说。据了解，该营业部目前已有10来民开通沪港通。财通证券杭州解放路营业部也有10多个股民已经开通。
　　之前，许多营业部已做了大量的有关沪港通的准备工作。“前段时间，我们对符合条件的股民一一电话通知，已经有一两百个股民来参加过沪港通业务培训。”(,)杭州南山路营业部相关负责人表示。财通证券杭州解放路营业部参加培训的股民已有几百个。“大家对还是比较谨慎的，毕竟港股没有涨跌幅限制，风险大，许多规则也不太了解。估计等有了赚钱效应，来开通的人会明显增多。”工作人员说。
　　券商股领涨大盘
　　资金转向蓝筹股
　　受沪港通消息刺激，昨天股、低估值的蓝筹股纷纷大涨，以、为代表的许多小盘股则纷纷下跌，其中中小板指数仅上涨0.69%，创业板指数则下跌0.51%。而沪深300指数则上涨2.54%，超过涨幅；其中有望受益沪港通的上证50指数更是上涨2.97%，上证180指数也上涨了2.69%。
　　“我手头上还是以低估值的蓝筹股为主，今天(,)涨了8%多，已经有不错收益；(,)也涨了3.63%。”财通证券杭州解放路营业部大户杜凌告诉钱江晚报记者。
　　昨天表现最抢眼的要数券商板块，整体涨幅超过4%，其中(,)涨停，(,)、(,)、(,)涨幅均超过5%。破净个股中，涨停，华菱钢铁、(,)、(,)、(,)、河南钢铁、、(,)、(,)、等涨幅超过5%。
　　白酒股昨天也集体大涨，(,)、(,)涨停，(,)、(,)、(,)、(,)、(,)涨幅均超过5%。分析人士普遍认为，白酒股作为A股市场独有的投资品种，沪港通开通之后有望获得境外投资者的大力追捧。
　　沪港通启动的消息刺激资金纷纷转向蓝筹股，许多中小盘股股价纷纷回落。昨天创业板下跌的个股达191家，超过了上涨的159家；中小板下跌的个股250只，400只个股上涨，个股走势明显分化。
　　专家看好低估值蓝筹
　　高送转题材也有机会
　　对于沪港通，财通证券杭州解放路营业部大户朱泳键比较看好。“我肯定要去开通沪港通的。港股市场是成熟的市场，交易规则更健全，而A股市场还有许多规则要进一步完善。”但对于沪港通对于A股有多大利好影响，他认为比较难说。
　　“A股市场还有许多不规范的地方，要完善不是一朝一夕的事情，境外资金也不会贸然进来托市。我认为，沪港通开通后，境外的投机资金、而不是投资资金会涌入A股市场，成交量肯定会明显放大，券商股最受益；另外，折价多的银行股也会间接受益。但对其他个股有多大利好，我看不见得。”
　　杜凌认为，昨天A股大涨除了沪港通的影响，国家领导人在APEC会议上的讲话传递出对国内经济的信心等都是重要因素。对沪港通，杜凌的兴趣并不大，也暂时不会去开通。“港股没有涨跌幅限制，而且查看公司财务报告难度比较大，信息不对称。还不如专心做好A股，重点做国企改革背景下的低估值蓝筹股。”
　　中信证券(浙江)首席投资顾问钱向劲表示，昨天A股大涨的主因是沪港通启动的消息，而APEC会议上传递出来的对国内经济偏乐观的消息也提振了市场信心。在沪港通启动的背景下，钱向劲建议关注低估值蓝筹股，重点关注券商股和A、H股折价明显的个股，以及香港市场比较稀缺的行业个股，如白酒、中药、稀土、卫星导航等行业的个股。
　　“二八行情也不会持续很久，月底密集发行、年底资金紧张等因素，都会给行情带来震荡，低估蓝筹股总体将震荡攀升。小盘股也不会从此被冷落，而是会分化，年底的高送转行情中，一些小盘股会受资金青睐。毕竟市场投资理念是个逐渐转变的过程。”
　　方正证券财富管理中心(杭州)高级投资顾问杨庆华也表示，在沪港通启动的影响下，低估值蓝筹中长线会继续向上，但“二八”个股会呈“跷跷板”效应，蓝筹股涨时，许多小盘股会休整；小盘股涨时，蓝筹股会休整。相对来讲，低估值蓝筹股的机会更多些。
　　沪港通这些交易细节你知道吗
　　一、价格最小变动单位
　　沪港价格最小变动单位存在差异。A股价格最小变动单位固定为0.01元人民币，而港股价格最小变动单位取决于该股票的价格，例如一只股票的价格为港币60.00元，那么其价格变动单位为0.05元，买卖盘申报也需要以0.05元为单位，如60.05元，而不能申报60.13元这样的价格。
　　二、交易单位
　　沪港股市的交易单位存在较大差异。沪股买卖申报数量单位为每手100股，而港股1手所包含的股票数量由发行公司自行决定，如每手500股、1000股或2000股不等。内地投资者在对港股进行买卖申报时需要特别注意。
　　三、碎股买卖
　　两市碎股买卖存在差异。沪市交易规则规定，卖出股票、基金、权证时，余额不足100股(份)的部分，应当一次性申报卖出。因此，沪市在撮合系统中允许零股卖出。港市交易规则规定，碎股买卖盘须以指定的操作程序输入自动对盘系统，交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘。
　　四、港股通交易的特别要求
　　港股通交易的申报和成交主要遵循成交地即联交所市场规则，委托方面则较多遵循内地市场规则和习惯。根据实际情况，《沪港通试点办法》对港股通交易也做了一些特别规定：
　　(1)交易方式。限于参加联交所自动对盘系统交易，使用竞价限价盘委托或增强限价盘委托；但碎股仅能通过联交所半自动对盘碎股系统卖出，不能买入。
　　(2)禁止行为。港股通交易中不得进行裸卖空、暗盘交易。
　　(3)权益证券处理。因权益分派等取得港股通之外的联交所上市证券或认购权利凭证，可卖出但不可买入；取得的非联交所上市证券，不可通过港股通买卖。
（责任编辑：HN666）
11/10 12:09
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国内小盘股比美股风险大得多
　　文/新浪财经专栏作家 谷古股
　　在这个市场中听到最似是而非的监管谎言：“融资融券、做多做空的风险巨大，试点逐步展开，初期主要在蓝筹股身上……”。事实上，这一条不就是在打压蓝筹，而放纵小市值股票的操纵吗？一个健康、有效的证券市场要具备这样一个特点：好的公司能把它捧上天，坏的公司也要能打入地狱，还要联同那些干坏事的人一并打入地狱。
股市与股民
　　国内A股市场有一个让全球市场都叹为观止的现象：小型股票的价格也好，市盈率也好，会长期大幅度领先大蓝筹股。在过去五十二周里，中国A股市场中创业板指数完整地走出了一波牛市行情，而与此同时，代表国内宏观经济指标的主要几个大的指数全部处在熊市之中。
　　这种巨大幅度的反差，相信在整个世界的经济史上也是奇葩。除了交易制度的缺陷，监管的放纵，还能有几个站的住脚的理由呢？市值小，流通盘有限，上市公司大股东加上几个一致行动人，再拉上个把基金什么的机构投资者，放一些利好消息，这个对散户的“割韭菜生意”就可以开张了。
　　如果把全流通、T+0、做多做空、融资融券、退市、刑事责任等这些都加到市场中，又会怎样？在这个市场中听到最似是而非的监管谎言：“融资融券、做多做空的风险巨大，试点逐步展开，初期主要在蓝筹股身上……”。事实上，这一条不就是在打压蓝筹，而放纵小市值股票的操纵吗？一个健康、有效的证券市场要具备这样一个特点：好的公司能把它捧上天，坏的公司也要能打入地狱，还要联同那些干坏事的人一并打入地狱。
　　与国内相反，在美国的市场中，大蓝筹由于业绩稳定、市场垄断、分红率高、长期经营等特点，一向受到全球大基金的长期青睐；相反，小型市值股票长期受到主流基金的忽视，小股票除了上市公司、利益相关人和小机构、散户外很少有人参与。由于经营业绩和股价的不稳定性和易操纵性，逼着你去投资“大蓝筹”。
　　这些小市值上市公司的老板和PR们削减脑袋想要参与到各种主流投资者的聚会、论坛场合，就为博得一个认可。你看一下在美国中概股的CEO 和CFO们的行程安排，经常为了一个纽约也好、硅谷也好、香港也好的券商举办行业或者年会而疲于奔命，每季度还要举行业绩发布会实况，接受投资者各种各样的“拷问”。尽管如此兢兢业业，仍然不能摆脱稍不留神股价就会遭到市场抛售的达摩克利斯之剑。
　　笔者曾经和一个海外基金的朋友聊天，推荐某2亿美金市值公司质地不错，严重低估。朋友认真听完我讲的内容说，不错，但是要等到市值超过5亿美金后才参与。放着钱不挣，国内的投资者能够理解吗？
　　当然，我们来到美股是为了投资，不是为了交易。交易本身很少会给我们带来巨大的收益。但是了解一些差别，还是会让我们少交一些学费。在国内A股市场你可以说，巴菲特先生的那一套不适用于“中国特色”，但是到了美国市场，你最好还是多学习一下巴菲特先生的做法，因为这里是他取得巨大成就的主场。
　　笔者赞成和支持更多的国内朋友参与到美国证券市场的投资中去，对国家对个人都是有好处的，但是不鼓励浸淫国内A股市场多年的朋友直接参与美股市场，因为国内A股市场“成功经验”的惯性可能会让你跟头连连，如果一定要去，最好还是在港股市场中先过渡一下。
　　(本文作者介绍：旅居北美职业投资人，拥有18年从业经验。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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旅居北美职业投资人，拥有18年从业经验。
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