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&2005-上海我要网络发展有限公司　　沪ICP备号央企整合再上风口 掘金中字头滞涨股
　　南北车合并打开了竞争性国企的整合预期，二级市场股价火爆飚升；接踵而至的央企整合更一发不可收拾，、石化双雄等大象股动如脱兔，表现抢眼。分析认为，作为重要的投资主题之一，央企的并购重组将在本轮中扮演重要角色，相关题材在预期阶段往往会出现超额涨幅。因此，存在重组、整合预期，且相对滞涨的央企概念股，仍值得投资者高度重视。
　　澄清传闻：难挡题材个股升势
　　央企整合搅动市场，两度否认重组的中国联通最大涨幅接近八成。近日央企将进行大规模兼并重组，数量或减至40家的消息更是为央企整合火上浇油，4月27日石化双雄罕见集体涨停。
　　南北车复牌后股价连续大涨，激活了市场对央企整合概念的关注，一时间，大型央企成为资金追捧的目标。近段时间，中国联通无疑是央企整合概念股中最为耀眼的明星。
　　4月16日，前期走势不温不火的中国联通开始放量拉升，当日股价大涨7.8%。截至4月28日，中国联通最高摸至10.74元。仅仅只用了9个交易日，中国联通最大涨幅接近八成之多。消息面上，引发中国联通大涨的导火索正是电信行业重组的坊间传闻。虽然在大涨过程中，中国联通两度澄清相关传闻，但并没有阻碍股价持续大涨。对此，中国联通表示：公司注意到近期媒体有关于电信行业重组的相关报道。经向公司控股股东核实，公司控股股东和公司均未收到来自于任何政府部门有关上述报道的书面或口头信息；公司控股股东和公司也均未向任何部门和企业表示过此类意向。公司及公司控股股东目前不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、重大资产剥离和资产注入等，并承诺未来三个月不会策划上述重大事项。
　　继中国联通后，石化双雄开始接棒大涨。4月27日，、联袂涨停，大资金出现明显流入痕迹。而石化双雄的罕见集体涨停同样源于重组传闻。4月27日晚间，中国石油和中国石化分别发出澄清，否认坊间有关两家公司重组整合的传闻。中国石油和中国石化在公告中均表示，经征询各自控股股东，截至目前，公司控股股东和公司均未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头的信息，两家公司目前亦无任何应披露而未披露的信息。
　　强强联合：减少数量做优做精
　　央企整合概念股的暴动，在业内人士看来主要还是受央企未来将大肆整合减少企业数量有关。
　　有媒体报道称，国务院管理的112家央企有望整合成40家。该消息点燃了资本市场央企整合概念股，4月27日“中”字头央企上市公司大面积涨停。虽然国资委网站当天晚间紧急公告称，上述消息未向国资委进行过采访或核实。但业内仍乐观预期中国新一轮央企合并大潮即将展开。
　　引起国企股的暴动另一个原因是，4月24日就上市公司发行股份购买资产募集配套资金方面做出修订，将配套资金由原来不超过交易总金额25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%。
　　显示，国资委目前共有112家央企，旗下共有277家A股上市公司。截至目前，总市值超过10万亿元。在2003年至2014年的11年间，国资委的央企重组工作一直在稳步推进。期间，共有80多家央企被重组兼并。从趋势来看，央企需要瘦身，从原来一味做大形成的虚胖，向做强、做优转变，大型国企合并将是大势所趋。2015年以来，大型央企合并已开始逐步落地，市场预计未来将达到一个高潮。部分以国际化为目标的行业，会采用强强联合的方式，形成大的集团。
　　国资委研究中心企业改革与发展研究部部长钢表示，国企的合并与拆分，与外部环境的变化以及所追求的目标有关。当年拆分多个行业，是为了引入竞争格局，比如南车和北车，就不负众望，提高了竞争力；特别是高铁出现之后，南北车合并，实质上是一场国家层面上的精心布局。在两车合并的背后，其实也大幅降低了两大企业之间的恶性竞争，以适应中国高铁走向世界，实现做大做强的目标。
　　有分析指出，按照制度设计，国务院国资委将国企分为商业类和公益类两类。据上述报道，本轮大规模兼并重组，将在央企分类基础上，首先集中在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业，资源要素将会进一步向大企业大公司集中。目前过期未管理的112家央企中，多数行业内都存在不止一家央企，从这个角度来看，未来央企整合还有巨大的空间。
　　券商调研：央企整合利在长远
　　在机构眼中，很多央企所面对的不是在国内的竞争，而是面对国际市场上更加强劲的对手。在央企强强联手背景下，央企合并重组潮或将到来。
　　分析师罗文波指出，央企集团资产体系庞大但较为集中，央企集团公司控制185家上市公司，经营业务多样化，治理结构相对行政化，经营业务亟待板块化与清晰化，治理结构需要市场化，中央想象空间很大。
　　在业内人士看来，市场反应与今年以来有关国企改革合并重组多次被决策层提及有关。在今年政府工作报告中，加快实施走出去战略，鼓励企业参与境外基础设施建设和产能合作，推动铁路、电力、通信、工程机械以及汽车、飞机、电子等中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资。今年3月25日召开的国务院常务会议也强调，要继续加大国企国资改革力度，加快国有资本投资公司、运营公司试点，充分发挥市场机制作用，促进强强联合，优化资源配置，有效解决重复建设、过度竞争等问题。业内人士认为，决策层已经明确，合并是国家需要、企业自愿，不是拉郎配，而合并的目的是注重质量和效果，以竞争力为中心，而不是追求规模和速度。“2015年随着央企整合的逐步落地，央企在未来数年间将出现大幅减少。”接受记者采访的策略分析师表示：“从国企改革和结构调整、转型升级角度来看，部分央企的合并重组是大概率事件。在央企重组预期下，将对同一行业的央企合并同类项。这样不仅可以有效地规避同业竞争，还可以提高经营效率，提高行业市场集中度。重组后的大型央企综合实力、规模有望提升。在此背景之下，央企大整合预期高涨，二级市场上个股反应强烈，成为投资者关注的热点。就短期来看，多家被传闻重组的央企纷纷否认相关传闻，市场停留在概念炒作阶段。但中长期来看，央企整合势在必行，而这就将给资本市场带来诸多投资机会，成为中长期的重要投资主题。”
　　操作重点：外向型企业机会多
　　在南北车宣布合并以后，包括南船与北船、中石油与中石化、与中国联通、四大航运央企等频被传合并传闻。虽然上市公司发声否认相关合并传闻，但在二级市场上，中国联通、中国石油、中国石化等依旧被市场爆炒，市场对央企合并重组的预期越来越强。
　　值得一提的是，在垄断领域中，大面积的合并重组可能性较小。投资者可把重心放在输出型、外向型的央企身上。分析人士指出，目前多个领域中存在多家大型央企竞争的格局，若未来一个领域组建1-2家大型央企，将给资本市场带来诸多投资机会。券商分析师指出，央企整合的决定权还是在上级监管部门。结合国家战略、行业公司层面进行分析，部分企业的重组预期仍有可能实现。
　　在《金融投资报》前期对央企整合的报道中，对中信系，国投系等进行了详细的梳理。其中，中信系中，市场预计下一步或还将对各个板块进行整合，在市场看来，已停牌3个月的(,)就是一个征兆；国投系，国投公司为国有资本投资公司的试点企业之一，自去年9月就拉开了整合的序幕；电信系，虽然今年中国联通两次否认重组，资金仍然狂热追捧；中粮系，改革力度超预期，地产业务整合成看点；招商系，改革之路已开启，重点打造金融、地产、交运三大板块；中船系，有分析指出，中船系目前面临全球竞争加剧的威胁，部分资产盈利能力还有待提高，会否像南北车一样进行资产整合具有一定想象空间。
　　就投资选股来看，目前部分央企整合概念股股价已有明显涨幅，市场挖掘力度逐渐减弱，而前期相对滞涨的央企整合概念股或将成为下一阶段资金关注的重点。
　　潜力股精选
　　(,)（601872）有望启动新一轮股权融资
　　公司2015年油轮板块继续改善、散货经营压力较小，同时LNG板块稳定，每年贡献9000万左右利润，预计公司整体业绩将大幅改善。
　　(,)分析师指出，公司未来仍将有10艘VLCC、16艘灵便散货船订单交付，而假设合作框架生效，同淡水河谷的协议和参与LNG项目也将最终落实到10艘VLOC和6艘LNG船的订单，预计这些项目的资本开支接近30亿美金，不排除公司未来仍将启动新一轮股权融资。预计公司2015年公司业绩大幅改善，同时，一业绩改善、油价或将继续下跌、“一带一路”战略短期都能提供股价催化剂。
　　中国铁建(601186)　拟定增募资加速扩张步伐
　　公司全面受益于国家“一带一路”战略，海外收入增长加速。“一带一路”作为中国近200年来首次提出的以中国为主导的洲际开发合作框架，已获得超预期的国际认可，亚投行参与国家规模超预期。尼日利亚阿卡铁路、安伊高铁通车，安哥拉本格拉铁路顺利建成并试运行，在海内外赢得了前所未有的知名度。
　　伴随着“一带一路”战略机遇，公司海外业绩有望进一步提升。分析师鲍荣富表示，公司拟通过定增募集99.36亿元，发行不超过13.8亿股，增发将增强公司的资金实力并降低资产负债率，有助于企业加速规模扩张的步伐，进一步做大做强建筑工程主业，巩固及提升行业领先地位。
　　中国化学(601117)　化工工程领域具明显优势
　　海外订单最差的时间已经过去。认为，截至2015年3月底，(,)海外累计新签订单超过35亿元，绝对值较去年同期4.5亿元增长明显。根本原因在于“一带一路”战略政治优先，资本输出，中国化学在化工和石化工程领域有明显技术优势，海外订单将现重大发展机遇。抛去主题投资因素，看好中国化学最关键逻辑在三点，海外订单、煤化工和国企改革。
　　公司重点提示的是海外项目最差情形很有可能已经过去。目前中国化学海外连续签单，根本原因在于政治优先，资本输出。海外大环境尤其是中国周边及第三世界国家政治经济关系持续改善，将给予中国化学走出去重大机遇。
　　中国船舶(600150)　资产注入将拓展军品业务
　　公司受益于集团资产注入预期，安信证券分析师王书伟指出，随着资产重组方案落定，中船工业集团资产整合较大可能以“先南后北，多个平台、属地化整合”原则，即将中船黄埔文冲注入广船国际，将江南造船、沪东中华、上海船厂等资产注入(,)。
　　根据王书伟推算，2013年沪东中华和江南造船的收入约235亿元，预计军品收入占比超过一半，约130亿元，净利润约4亿元。如果将部分盈利性较差资产剥离，预计注入资产净利润接近10亿元，相关资产注入将拓展军品核心业务，提升未来成长空间。随着低价订单消化，船舶业务盈利能力有望触底改善。海工业务成为未来业绩新增长点。随着集团军工资产注入预期将提升公司成长空间以及内在价值。
　　广船国际(600685)　后续军船资产运作可期待
　　公司将更名“中船防务”彰显广船在集团的军民总装唯一平台地位，3月25日中组部宣布的南北船领导交换强化了南北船合并的预期、加快了合并进程，中船集团变更新领导不影响广船后续资本运作。
　　证券分析师高晓春表示，由于3月9日被收购资产黄埔文冲完成资产交割、3月18日扬州科进相关造船资产完成交割，第二步启航项目新增股份4月8日在中登公司完成托管，重大资产重组顺利结束。5月8日，公司将召开2015年第一次临时股东大会，审核变更公司名称等议案；公司名称将改为“中船海洋与防务装备股份有限公司”。黄埔文冲军船业务主营护卫舰、收入仅占集团军船收入1/5-1/6，期待后续的军船资产运作。
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　　更多股市预测和潜力股追踪，关注《交易日》官方微信。微信号：tradingday　　
　　主持人：好，欢迎来到《有问必答》环节。两市周一大涨高开高走，沪指继续大阳线上攻，那么融资融券成交情况又是怎样的呢？接下来连线数据观察员朱清海，请清海给我们来介绍一下。
　　朱清海：好的，彭羚。周一两市出现明显上涨，再次出现高点，最新两融余额1.81万亿。整体趋势来看，两融余额呈现连续创出高点，这反映目前在两融方面在积极看多。
　　昨天市场大涨，两融余额创新高过程中，融资净买入又是哪些个股呢？融资净买入最多清一色中字头股票。中国重工买入最多，达到11.3亿。接下来中国中铁、中航资本、中国建筑、中国平安、中国一重，基本融资净买入在6-12亿之间。
　　二级市场哪些受到资金净流入呢？二级市场方面资金最关注的股票也是比较有特点。昨天二级市场资金净买入最多的就是中国中铁，合计净流入15.5亿。另外，北京银行、中国银行、招商银行二级市场流入超过5亿，还有一家保利地产。接下来中字头央企改革股、银行股有所表现呢？
　　龙虎榜方面有哪些看点？昨天当中，机构专用席位合计买入28.2亿，机构扫货最多中国联通，合计买入5.1亿，南玻A、广深铁路分别买入3.9亿和2.7亿。
　　机构席位卖出合计28.9亿，长安汽车合计卖出超过16亿，超图软件、荣安地产机构卖出在2亿左右。
　　昨天龙虎榜显示中国联通依旧受到机构资金关注，长安汽车昨天明显受到机构抛压。
　　总体梳理情况来看，两融余额继续创新高，融资净买入及二级市场资金关注情况来看，还是关注在央企改革预期股票及银行股，接下来具有央企改革预期股票、银行股会不会有明显表现呢？彭羚。
　　主持人：好，谢谢清海。昨天机构席位扫货中国联通超5亿，盘面上，市场对央企整合概念的炒作达到近期的顶峰，不过，昨晚国资委紧急声明，央企重组缩减至40家消息未经核实。李龙拴，这样的消息对央企整合概念影响你怎么判断？
　　李龙拴：首先，我认为这个消息对市场影响不会特别得大。为什么呢？首先，从市场来看，有个案例中国联通，中国联通整合有市场预期的，央企整合这个是未来大的发展方向，并不是说短期不做就不做了，这个影响甚微的，不会构成多大利空。
　　主持人：提醒电视机前的观众，可以通过摇一摇和我们进行有奖互动。现在就可以拿出您的手机，打开微信-发现，点击“摇一摇―电视”之后，对着屏幕摇一摇，不但可以参与我们的有奖猜涨跌活动，还可以发表您对大盘的看法，同时也可以提出你操作上的疑问，我们将会请我们的资深投顾嘉宾团来为您答疑解惑。
　　接下来看一下大家通过摇一摇给我们的留言。观众“明天辉煌”说：“我考虑4800就差不多了”；观众“快乐老百姓”表示，“大盘涨指数，不涨个股，心里发慌”；与此同时，观众“孙玉芬”就说，他很迷茫，大金融不涨咋办呢？按以往，市场如果有明显分化，买金融股的，和买创业板的，肯定一家欢乐一家愁，现在倒好，周一大盘收出133点大阳线，买小盘股的，买大金融的，都没赚到钱。金梓，这样的行情是不是越来越难把握了？
　　金梓：其实，今天有利空，为什么早盘不跌？迟早多头会被震荡进行洗礼，既然在这种情况下，所幸充耳不闻，继续向上拼，拼的过程中能够在高位卸一批货，震荡的话，震荡过程中或者砸盘过程中价格高一点，现在充耳不闻。大家不要担心这种震荡，哪怕几百点，其实，从当年情况来看，对于下半年或对于明年更好。虽然现在上证指数跌了将近40点，还没有到5日均线。把最后决定权交给多空博弈，最后结果一定让市场往右走，我们希望的是震荡能往上走，大的方向上赚钱的机会还是有，只不过稍微冷静一下比较好。
　　主持人：大盘跌下来之后该买什么？观众“岁月流情”说，大跌大买，大涨大卖；观众“路克”就说，央企整合还是接下来的主线；观众“金钧”就说，两桶油涨停，注意风险管理。昨晚央企整合的传闻迅速得到官方澄清。也有专家分析，航空、石油、通讯领域的合并可能小；输出型、外向型企业合并可能大。那么接下来资金关注的方向怎样的？李龙拴？
　　李龙拴：我是这么认为的：大的概念在炒作当中，市场资金是跟着市场热点不断切换的，有可能前两天外向型企业，南车、北车关注大一些。下一步资金出来去哪里？钢铁等。跟着市场资金热流去做，熊市不可以追高，牛市时候一定要追高，可以用20-30%仓位追热点，60%仓位拿追长线股票别动。
　　主持人：再来看观众在摇一摇上提出的问题。观众“邰雪美”问，我的岷江水电套了十年，今天终于涨了，希望连续涨停。那么对于持股十年刚刚解套的投资者，金梓，你的建议是什么？
　　金梓：比方又到这样一个位置，建议先分批卖一点，如果有一万股，在9.8元卖出2000股，量能集中释放的时候，不妨把这些股票卖光，这样的股票，不怎么样的行业和不怎么样上市公司来讲，股价3.5元到10元上涨空间很小了，逢高分批了结，调仓换股。
　　主持人：观众“二妞儿很嗨皮儿”问，海通证券怎么了，继上次涨停后就开始下跌，还能继续持股吗？会不会暴跌。大盘在4300点上方，券商股表现一般，接下来还有没有机会？对于券商股李龙拴看好的，最好标的是什么？
　　李龙拴：短期来看，券商比银行弹性更大一些，但安全角度来看，银行比券商安全一些。你追求弹性更高，收益最大化的话，短期内做券商，尤其海通证券、太平洋都可以做，前期拿着的继续持有。一季报来看，券商业绩非常亮丽的，有业绩支撑。第二点，成交量来看，二季度券商业绩也是非常好，IPO发行对券商业绩贡献也是非常大的。券商股没有爆发的话，也是给投资者进仓的机会。
　　主持人：好的，非常感谢两位给我们的解答。提示大家，嘉宾观点仅供参考！电视机前观众朋友，你还有什么个股或者疑问可以通过“摇一摇”互动留言。
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跟央企整合走拉住重点手　股市波动风险相应降低
日 04:47 []&&&&[字号：
　　本报记者 秦齐思　　12月14日国资委发布一则央企重组的消息，顿时成为股民热议的话题。　　“央企整合将会增加股市内权重股的数量，降低股市剧烈波动的风险。”分析师称。　　消息浮现 国机、中海洋重组　　“近期是不是可以重点关注一下中国机械工业集团公司下属的几只个股呀？”昨日，投资者苗先生问。　　他的想法源于12月14日国资委网站挂出的一则消息。该消息称经报国务院批准，中国海洋航空集团公司（以下简称中海洋）并入中国机械工业集团公司（以下简称国机）成为其全资子企业。　　据悉，国务院国资委已向上述两企业下发重组通知。至此，国务院国资委履行出资人职责的企业由153户调整为152户。　　随着该消息的浮现，在14日收盘时，国机旗下个股中的中工国际和轴研科技当日涨幅均超过1%，而鼎盛天工涨幅更是达到3%以上。　　央企整合 旗下个股最先受益　　中信建投证券沈阳营业部分析师李怀东指出，央企整合离不开A股市场这一重要的资本运作平台。　　李怀东表示，中海洋和国机的重组只是其中一步，陆续还会有一些央企进入整合的队伍，因为在中国经济市场化程度逐步加深的过程中，国机集团已先后将中国海洋航空集团公司和中国福马机械集团等两家中央企业纳为全资子公司。国机集团的频繁出击，意味着该企业将通过重组迅速做大做强，并最终打造成我国机械装备业的龙头。　　“央企整合是机构炒作的热门题材之一。随着进程的加快，将会有更多的央企完成整合，届时一些相关收益的个股必将得到市场的追捧。相信中国机械工业集团与中国海洋航空集团公司的整合对国机集团旗下相关个股的股价也将会有一定的拉升，成为最先受益者。”李怀东分析，央企新一轮改革的推进对上市公司的影响是多方面的。　　“虽然本次整合并不能说是整合大潮正式开始，但至少表明了一个态度，就是企业与企业之间的整合将是未来国企改革的一个方向。”申银万国的张海波表示。　　重组意义 权重股数量有望增加　　一位业内人士表示，央企的整合的状况不仅是整体上市的概念，而且更是要将优质资产注入那些企业的上市公司，抑或企业通过股权并购、股权置换、互相参股等方式重组上市公司。全流通成为可能后，央企的大股东们也开始不断将最优质的资产注入已上市公司，借此来放大股票市值、增加自身控股能力、提升企业在行业内地位等。　　“因此那些具有央企背景的上市公司的投资价值，已是非一般上市公司可比了。”这位人士称。　　对此观点，李怀东也表示赞同，“鉴于央企的盈利能力毋庸置疑，再加上国家政策的扶持，相信随着整合进程的深入，届时一定会有具有大型央企背景的个股加入到权重股的行列。”　　对于权重股数量增加后的意义，李怀东指出，将会增加股市自身的稳定，降低股市剧烈波动的风险。　　而申银万国的张海波则认为，央企整合将带来无限的投资机会，是明年市场的潜在热点之一。对大盘而言，央企数量的增加会使绩优上市公司的数量相应增加，从而降低大盘的平均市盈率水平，使整个市场的投资价值进一步增强。　　重点关注 央企控股的核心子公司　　“有的央企旗下只有一两只个股，有的却有十多只，是都能投资，还是也得有选择？”苗先生询问。　　对此，申银万国的张海波提出，从一般意义上来理解，可能只有整体上市题材的公司才可能在二级市场上有超常表现的机会，所以不能说所有的概念股都有机会。　　中信建投的李怀东也表示，如果想投资得到最大收益，那些具有整体上市或资产注入可能的央企子公司值得重点关注。　　“这一类上市公司的特征是属于央企下属二级核心子公司，主业在央企主业范围内，在央企上市子公司中拥有显著的优势行业地位，且市值较大。”李怀东称。　　所以对于央企绝对控股的核心子公司需密切关注它们这方面的可能和动向。在投资策略方面投资者可以进行组合投资，也可以进行重点持股。　　“预计石油化工、电网电力等行业可能是央企整合和整体上市的主要领域，相信这些板块中具备整合题材的个股在下一轮整合热潮中必将有一些动作。”李怀东指出。　　“短期来讲，要区分交易型机会和投资型机会，交易型机会主要是短线题材炒作，投资型机会指经过整合后，业绩和投资价值大幅提升，具备长线投资价值。”张海波说。
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