目前已抓到8条蛇，还有5条潜伏在家中。
此前，两人被拍到在机场十指紧扣，看来关系匪浅。
　　编者按：消息面方面，多重因素导致了昨天大盘下跌，除IPO冻结大量资金、传央行通过正回购收回流动性、券商提高融资标准等因素外，汇金公司减持工行、建行股份被认为是市场风向转变的开始。业内人士：本轮减持前，汇金公司一直在增持，这与过去几年的市场行情有关。但是作为一家市场化的公司长期只增不减、只买不卖的状态也是不可持续的，有必要在适当的窗口条件下，通过减持回收流动性、盘活资产。而技术面方面，沪指下方4530点缺口位置和高点位置相近，这一区间或将成为下档重要的支撑位。(中金在线)
　　【市场测评】&&&
　　安信策略：急调不必担心 牛市还在半山腰(本页)
　　“5000点”旗手任泽平：A股风大 慢走
　　暴跌后大盘将何去何从？
　　当头一棒后 必愤然而起
　　惯性下探后出现反弹！
　　滞涨蓝筹股仍可参与
　　【热点推荐】&&&
　　定向正回购或开闸 接近央行人士称正常操作
　　汇金确认减持银行股 系其市场自主行为
　　杠杆资金暴跌中放大惨剧 融资客1天亏掉1300亿
　　首度揭秘A股顶尖高手全貌：236人坐拥超700亿市值
　　【暴跌解读】&&&
　　A股跌300点“530”提前 基金不惧高仓位
　　顶尖私募：“改革牛、创新牛”格局未变
　　安信策略：急调不必担心 牛市还在半山腰
　　【安信策略：对5-28踩踏的看法】明确一下，不捣糨糊：
　　第一，近1000只股票跌幅超9%，指数跌幅6.5%，从历史上看，1995年以来，牛市中出现天量式(换手率出现阶段性新高)暴跌(幅度5%以上)的情况共7次，它们的共性是，调整快速，再创新高(一个月左右的时间之内，上证综指再次创出新高).
　　第二，市场盛传的印花税调整概率不大，更多像是资本市场给下跌制造的理由。至于汇金减持和伞形信托，后者为旧闻而非新闻，前者早在4月份就大幅赎回ETF套现近200亿，不必过度联想。
　　第三，很多人担忧管理层对资本市场的态度，新华社的总结很精辟：要慢牛。首先需要牛市，所以坚决反对暴跌，新华社第一时间表明“中期牛市格局不变”之外，不排除会有其他安抚动作出来。其次不希望疯牛，如果指数新开始突破式大幅上行，或许又会有降温措施出炉。
　　第四，经济基本面和无风险利率变化不大，关键变量是资金。驱动市场上涨的力量从住户部门资金间接入市转向直接入市，易方达新基金发行两天300亿，仿佛回到了2007年的盛况。最终确认的5月份混合加股票型基金发行的总规模，有望大幅高于3000亿(3月1700亿，4月2500亿)，甚至突破4000亿。4500点以上的上行空间已经打开，“继续涨，等降温”会成为常态，直至各方包括舆论对股市泡沫过热达成一致。
　　第五，对这次调整，牛市急调，不必担心，这里不会是山顶，最多半山腰附近吧。如果跌幅超过15%(小概率)，经过彻底风险教育之后的上行过程，风格会从成长切到蓝筹。如果很快止跌(大概率)，市场会进一步坚定回调即买入的信念，风格继续维持在近期的摇摆区间，成长占优。 徐彪
　　“5000点”旗手任泽平：A股风大 慢走
　　“在大多数人看来，2000点是熊市，大家觉得风险更大，而5000点是牛市反而不太看风险。这种风险大的时候看不到风险，无风险时却恐惧风险，实际是很多人看市场缺乏独立的认识，容易受周边人干扰。”
　　曾经于去年8月第一个放言“5000点不是梦”、江湖人称“任教主”的国泰君安首席宏观分析师任泽平一度被市场认为“他疯了”，而如今市场真“疯了”，他却转而理性地警示“A股风大，慢走，调节呼吸”。
　　任泽平对《第一财经日报》记者说出上面一番话则更多想表达，无论市场觉得他疯狂还是理性，他都努力做到“独立判断并且尊重市场”。
　　投奔金融街 ：谷底呐喊“5000点”
　　“宁为百夫长，胜作一书生。”这是任泽平在“下海”之初写在自己研报中的诗句，多少表现出几分投奔A股市场悲壮的梦想。
　　和大多数理性的分析师不同，任泽平似乎更为感性，他称自己爱好中国古典文学，在他的微信公众账号上你也能看到他分享一些文学精读。
　　任泽平正式下海是在2014年5月，时任国务院发展研究中心宏观经济研究部研究室副主任的他毅然辞去公职，投奔金融街。而看似巧合的是，他5月下海，7月本轮牛市就开始迈开蹄子了。
　　“战略性看好A股其实是在2013年底，那时候就在谋划到国泰君安。进入市场后2014年7月提出大牛市，8月是第一次喊出”党给我智慧给我胆，5000点不是梦“。”2014年8月份，沪指还徘徊在2200点，对于大多数投资者来说，任泽平关于无风险利率下行导致风险偏好提升带动牛市冲击5000点的判断，无疑是“天方夜谭”。
　　任泽平对于市场对他的看法更多则是“不以为然”，称自己“从来不在乎这些”。他信奉巴菲特所说的“别人悲观的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧”。他认为自己做出了独立的分析和判断。
　　“7月之前市场都非常低迷，在去年3月份国泰君安的策略会公司连请客户吃酒店自助餐都快没钱了。”在任泽平看来，他在熊市谷底，也是市场最悲观的时候第一个乐观地喊出5000点，观点太过前瞻，大家一时很难接受这很正常。
　　但他依然秉持“华尔街的今天就是A股市场的明天”这样的信念。在任泽平看来，本轮牛市最初始的因素是从下到上企业转型(“互联网++”等)和从上到下政府改革(财税国企等)，所以他给本轮牛市命名为“转型牛+改革牛”。
　　高位理性：A股风大慢走
　　时至今日，任泽平下海整整一年，梦想照进现实，A股当真苦苦鏖战5000点。但就在任泽平自认为“诗歌战熊成绝唱”后，他却对《第一财经日报》再放言：“一年前，市场认为我疯了。一年后，我理性了，市场疯了。”
　　任泽平依然强调自己在努力做独立的分析和判断。“大的观点逻辑反复讲市场不一定听得进去，我也不喜欢火上浇油和落井下石的研究。”任泽平说。
　　回顾4个月之前，A股连连飞涨，“疯牛”之声不绝于耳，不少股民则开始“疯投”。
　　“对于我来说，我还是很平静的。”任泽平称，按照索罗斯提出的“反射性理论”，在人人都喊大牛市时候转而理性客观一点，这是每一个独立的分析师应该具备的素质。
　　“我大的逻辑并未发生变化。从下海最初的研报《对熊市的最后一战》到最新的《放飞梦想重仓未来》，还是改革降低无风险利率提升风险偏好，以及经济转型和流动性充裕等带动的牛市，趋势继续看多，但保持适当的理性。”
　　曾经极度乐观的任泽平现则直言，去年A股从2000点往上有估值修复，但现在已经将进入泡沫化阶段，泡沫不知道什么时候破灭，而泡沫的原因市场也说不清楚。
　　让任泽平变得“恐高”的首要原因则是本轮牛市行情目前尚多集中于创业板等中小盘。按照他的判断，如果行情能够实现创业板向价值股的切换，这轮牛市会很大；如果不能切换，仅仅是成长股行情，泡沫会越推越高，风险自然会越来越大。
　　实际上，就周四A股的表现看，可以说5000点鏖战暂时失利，很多投资者又开始不自觉联想到2007年那一轮大涨和随后到来的大跌，市场“恐高情绪”不断聚集，风声鹤唳，草木皆兵。
　　他认为今年A股可以冲破5000点。而长期看中国经济和资本市场有三种前途：
　　第一种是经济L形，牛市有顶部。2014年7月启动的此轮牛市核心是分母驱动，即改革降低无风险利率下降、提升风险偏好，目前尚未观察到分子端经济基本面和企业盈利趋势性改善的迹象。
　　类推下去，第二种则是经济U形，牛市不言顶。第三种在任泽平看来最坏，是经济落入中等收入陷阱，重回熊市。第一财经日报
　　暴跌后大盘将何去何从？
　　业内认为：向下空间不大，但个股分化将加剧
　　本报记者 林珂
　　沪指暴跌 6.5%，559股跌停，成交量2.42万亿元。5月28日，大盘刷新了本轮牛市以来的跌停家数、成交量等多项记录。
　　消息面来看，汇金减持银行股被看成压垮大盘的最后一根稻草。根据港交所披露的公开信息，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16亿和19亿。据数据显示，中央汇金在5月26日当天分别卖出工商银行3亿股，卖出建设银行2.8亿股。这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。
　　除此之外，下周面临的巨资抽血也加大了市场的担忧。广州万隆指出，在大盘再临巨资抽血与投资者担忧530式利空下，前期普涨喷发式行情将不复存在，板块个股更会呈现出大幅分化现象。特别是对以下五大类品种，更应防止牛市利润被快速侵蚀，应尽快调仓换股为宜。第一，近期盘整今日放量平台破位的股票，此形态往往是断头铡刀，后市杀伤力极大；第二，短期涨幅巨大、又没业绩支撑的股票，此类股只是纯题材炒作，股价往往会被打回原形；第三，高位放巨阴杀跌的股票，此类股由于主力收益颇丰，高位大阴杀跌往往便是主力出货信号；第四，巨阴包阳的股票，此形态往往是空头强力反扑的信号，短期回避为宜；第五，主力高位出逃筑顶的股票，此类股顶部一旦形成，短期将难于翻身。
　　暴跌过后大盘何去何从？对此，接受记者采访的券商分析师表示：“牛市慢涨快跌是正常的运行方式，周四大盘在多重利空共振下出现暴跌，跌停个股数量暴增，市场短期风险得以快速释放，调整有望一步到位。值得一提的是，由于周四大盘大幅下挫，周五大盘可能惯性大幅低开下探支撑。技术面来看，沪指下方4530点缺口位置和高点位置相近，这一区间或将成为下档重要的支撑位。短期来看，大盘在快速释放风险后，向下空间不大。但逼空行情或难再现，波动幅度加大，个股分化加剧将是大概率事件。”
　　天信投资预计后市会延续震荡格局，震荡时间估计不会太长，整体来说，上行格局并未改变。5000点之前的调整都是小调整，而且是释放风险的过程，有利于后期大盘更加稳健地突破5000点整数关口。因而，调整就是最好的吸纳机会，看清大势，坚定信心，而不必过于恐慌。 金融投资报 作者：林珂
　　当头一棒后 必愤然而起
　　周四收盘，上证指数报4620.27点，跌6.50%，成交量12479亿元，深成指报15913.0点，跌6.19%，成交量11727亿元，创业板报3432.98点，跌5.39%。两市涨停96只，515只跌停！
　　盘面上看：周四早盘沪深两市几乎双双平开，沪指短暂下探后震荡走高并再创7年新高，最高升至4986点，逼近5000点关口，十点半沪指高位跳水，跌逾1%。题材股在次新和互联网+带动下一度冲高，也再挺创业板创出历史新高，随后与主板同步出现快速回落。午后各大股指一路震荡走低，2:00过后加速下行，尾盘更是全线跳水，沪深两市全部跌逾6%，创业板亦大跌逾5%，近600只个股跌停，踩踏事件再次上演，沪指创出1.19后单日最大跌幅，连失三道整数关口。
　　技术上看：沪指日K收光脚长阴线，量能继续放大，两市成交再破2万亿并刷新历史记录，近600只个股跌停加上大幅放量，说明空军草木皆兵，投资者不顾一切的逃命，在恐惧中迷失了方向。 虽然今天股指打出巨阴线，但是并未改变均线多头排列形态，整体来看牛市格局未变。战舰因子连续两天提示大家顶背离迹象，也一直强调5000点关口谨慎谨慎再谨慎，该来的还是来了，只是杀跌幅度让人措手不及，牛市慢涨急杀依然是常态，中期趋势不会因为短线调整而改变，投资者应以积极的心态面对市场，目前的下跌是又一次遍地鸡毛里寻黄金的好机会。技术指标上看：MACD，KDJ均向下拐点，助力空头，但是也很大程度上修复了短线严重超买的现状，战舰因子进入弱势区，目前尚未出现底背离迹象，股指明天或还有惯性低开，但是从收盘后的消息面来看，没有足够的利空支撑如此暴跌，那么低开下砸或有不错的黄金坑等待大家，周五建议关注下档跳空缺口4562点支撑，向上4800点压力，做好高抛低吸。
　　惯性下探后出现反弹！
　　今天，市场消息面平淡。“新华社评A股暴跌：中期牛市格局不变行情会走更远”的媒体舆论利好会抑制市场的恐慌情绪。美股收低的外围利空环境因素A股盘面走势有负面影响。单纯从技术指标分析，沪市大盘60分钟图上的MACD指标绿色柱增长和两条指标线开口朝下，显得对应级别的调整还有下跌动能；击破5日均线和8日均线的股指，按照“报到制”的原理，有靠近13日均线(4545点)的欲望，所以，大盘短线还有调整的低点可见。不过，大盘的8日均线(4667点)暂时成向上运行趋势，对下方的股指构成牵引；13日均线和21日均线分别向上移动，对回落的股指构成顶托；大盘分时钟图上技术指标由原来的超买逐渐转为短线超卖，提前发出了小时级别反弹信号。今天，大盘惯性下探以后会先向上小幅反弹，再回落调整，然后，向上拉起。如果股指没有反抽4630点就直接下探的话，将出现先抑后扬的走势。因此，认为大盘股指没有反抽8日均线之前，直接杀跌到日线图布林带中轨附近可以低吸抢反弹。但是，股指没有回落触及到13日均线之前的盘中反弹，不能去追涨。股海灯塔博客
　　滞涨蓝筹股仍可参与
　　28日两市开盘小幅上行后展开调整，板块悉数下跌，午后继续跳水，指数下跌超三百点，全天暴跌。盘面上，除次新股等强势外，近乎所有板块翻绿，航空、石油、证券多板块出现大跌，近千只个股出现跌停！
　　28日两市冲高后大幅跳水，对于28日的下跌，我们认为仍然是大洗盘。股指目前位置，调整仅是在清理获利盘，而上方几乎无压力可言，在政策、资金以及市场热情下，指数回调空间以及时间较为有限，大调整后大涨的基础依旧，沪指上5000点仍然只是时间问题。操作上，建议不追高为前提，逢高逐步减持累计涨幅较大的创业板个股，而对于滞涨的部分权重股，逢低积极参与。
　　具体操作上，金融股逢低继续跟进，首选仍是券商；煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；此外，军工、传媒等题财股或反复活跃，可波段关注。 金融投资报
　　定向正回购或开闸 接近央行人士称正常操作
　　据媒体报道，中国央行近期向部分机构进行了定向正回购，期限包括7天、14天和28天，总操作量逾千亿元人民币。
　　对此现象，接近央行人士向《第一财经日报》表示此举为正常操作。而市场分析人士认为，主要是因为国内金融体系流动性充沛，定向正回购并非货币政策转向信号，亦未必会触发资金利率上行。
　　定向正回购并不常见，正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。
　　并非政策转向信号
　　多数市场观点认为，央行定向正回购操作并非稳健货币政策转向的信号，但由于杠杆资金较为敏感，对资本市场影响会比较大。更有分析师预测此为央行新一轮降准的信号。
　　“正回购和中期借贷便利(MLF)到期，央行收回资金，把降准做一个长线资金，正好做平。”民生证券固定收益研究员李奇霖预测，这次定向正回购后央行降准为时不远。
　　李奇霖认为，定向正回购是资金面宽松的结果，而非央行主动转变政策。申请定向正回购是因为部分机构超储太高，在实体经济有效需求不足，金融机构风险偏好回落的背景下，资金无处可去，主动向央行申请正回购。相反，如果资金利率的宽松，反映的是实体经济有效需求不足叠加金融机构风险偏好回落，正回购开启反而有可能是货币政策预调微调的开始。
　　实际上，2014年春节后与当前有相似的宏观经济背景，也出现了市场资金面较好银行主动上报正回购需求，央行开启正回购的状况。李奇霖举例称，随后，二季度央行持续定向降准、再贷款和PSL助力经济稳增长。
　　海通证券宏观债券分析师姜超则表示，央行定向正回购引发市场对央行货币政策态度转变的担心，但预计只是钱多而并非收紧。姜超指出，目前经济通胀依然低迷，流动性充裕是降低社会融资成本的必要条件，从历史经验看，正回购重启并非必然引起利率上行，2014年正回购的重启亦伴随回购利率下调。
　　资金面宽松信贷需求弱
　　多名市场人士表示，本次定向正回购的主要原因是银行资金面宽松，信贷需求较弱。
　　李奇霖据此向本报记者推测，本次定向正回购利率定价为7天期2%，14天期2.25%，28天期2.5%。李奇霖表示，利率不能太高，在经济下行压力的情况下，利率太高会导致资金过度偏向。
　　海通宏观姜超称，正回购并非央行主动行为，而是因为当前超储率位于4%左右历史高点，而超储资金仅享受0.72%超额准备金利率。
　　“相对于较低的超额储备金利率而言，银行确实有动机做资金的管理。”华泰宏观团队表示。
　　“降准降息之后，银行超储率位于高位，银行间资金面宽裕，短期资金价格不断回落，七天国债回购(R007)最低降至2%以下水平，而另一方面，信贷需求不足，融资成本回落不明显。”申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇称，这次重启正回购实际上是在银行找不到交易对手的情况下，主动为银行提供一个投资渠道，从基本面上看影响不大，需要注意的是其心理层面的影响。
　　李奇霖称，正回购开启反映机构买“短”避“长”的心态。机构将多余资金配置选择短期限正回购，也不愿意配置长端，主因是长端受制于持续的地方置换债供给压力：一是招标利率太低挤出机构配置利率/金融债配置需求，资产端收益率吃亏有做窄信用利差的动力；二是地方置换债招标结果良好，最后置换规模可能还不止于这1万亿。但随着期限利差走扩，当前经济下行压力下央行也有充足动力维系短端稳定，配置长端安全边际逐渐显现。 第一财经日报 作者：李德尚玉
　　汇金确认减持银行股 系其市场自主行为
　　中国股市在经历了连续8天的上涨之后，5月28日，沪深股指午后迎来极速下跌行情 ，沪指大跌321.45点，跌幅6.50%，大盘失守4700点，收于4620.27点。
　　目前市场普遍认为多重因素导致了昨天大盘下跌。除IPO冻结大量资金、传央行通过正回购收回流动性、券商提高融资标准等因素外，汇金公司减持工行、建行股份被认为是市场风向转变的开始。
　　根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。汇金减持工行、建行前后的A股股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。
　　5月28日晚间，汇金公司官网显示，“2008年以来，汇金公司在二级市场增持了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等上市金融机构的A股股份，并购入交易型开放式指数基金。近期，汇金公司出售了部分增持股份和ETF，其中触发信息披露义务的，已根据监管要求进行了披露。”
　　汇金公司减持消息传开后，引发市场对其减持目的和计划的大猜想。一位接近汇金公司的业内人士对《第一财经日报》表示，本轮减持应属汇金公司的自主市场行为。
　　本轮减持前，汇金公司一直在增持，这与过去几年的市场行情有关。但是作为一家市场化的公司长期只增不减、只买不卖的状态也是不可持续的，有必要在适当的窗口条件下，通过减持回收流动性、盘活资产。
　　公开资料显示，汇金公司自去年底已开始减持ETF。上述人士分析认为，应该与市场行情较好紧密相关。
　　上述人士表示，一直以来，汇金公司市场操作是非常谨慎的，对比上交所发布的大宗交易信息和港交所发布的权益变动信息发现，交易日期、数量、价格完全匹配，极有可能是汇金首次通过大宗交易方式进行操作，根据其一贯风格，汇金的操作应该很注意保护市场，避免对市场造成直接冲击。
　　汇金新闻稿中提到，汇金减持触发披露义务的，已经根据监管要求进行了披露。
　　根据香港《证券及期货条例》相关规定，权益百分比数字上升或下降，导致跨越某个百分比整数位，需要在3个工作日内向港交所提交信息披露。披露内容包括股份变动日期、减持前后的持股数额和持股比例、最高成交价格和平均成交价格。
　　港交所公告显示，汇金已于日在港交所网站进行了上述权益变动信息披露。此外，汇金公司持有ETF份额等信息已由相关基金公司根据要求，在ETF年报 、半年报中予以披露。第一财经日报
　　杠杆资金暴跌中放大惨剧 融资客1天亏掉1300亿
　　即便是本轮牛市新入市的股民，也应还记得1月19日那场因收紧两融杠杆而引发的暴跌，当天沪指重挫7.70%，彼时融资余额仅为1.092万亿元。在融资余额翻倍的情况下，昨日暴跌对融资客杀伤力无疑更大。《每日经济新闻》记者根据融资盘个股涨跌幅以及融资余额计算的结果显示，昨日融资客总计巨亏1300亿元，跌幅均值为7.3%(剔除停牌股)，这一数值大于各主要指数的跌幅，再度体现了杠杆资金更强的杀跌动能。
　　昨日(5月28日)，沪指暴跌6.5%，令绝大部分投资者措手不及。数据显示，5月27日，沪深融资余额较5月26日环比增0.62%，达2.055万亿元。
　　即便是本轮牛市新入市的股民，也应还记得1月19日那场因收紧两融杠杆而引发的暴跌，当天沪指重挫7.70%，彼时融资余额仅为1.092万亿元。在融资余额翻倍的情况下，昨日暴跌对融资客杀伤力无疑更大。《每日经济新闻》记者根据融资盘个股涨跌幅以及融资余额计算的结果显示，昨日融资客总计巨亏1300亿元，跌幅均值为7.3%(剔除停牌股)，这一数值大于各主要指数的跌幅，再度体现了杠杆资金更强的杀跌动能。
　　融资余额增交易占比降
　　昨日A股大跌，融资融券再受关注，因为年内第一跌幅――“1&19”暴跌正是由证监会严查两融违规所引发，当时中信证券、海通证券和国泰君安三家大型券商还被暂停新开两融账户3个月。
　　不过，1月19日的大跌并未阻止融资者汹涌入市的热情。数据显示，1月19日融资融券交易占A股成交比为16.83%。进入2月，尽管有春节长假，但在2月10日、11日、19日和25日的4个交易日中，单日融资融券交易占A股成交比例均逾20%。
　　随着牛市的继续演进，近期两融余额继续迅猛增长，监管层和券商不得不再度出手降杠杆，以避免杠杆过大对市场产生冲击。5月26日(本周二)，广发、海通证券双双宣布提高两融保证金比例。海通证券通知称，该券商自5月28日起，将全体信用客户融资融券保证金比例上调5%，这是海通证券本月内第二次收紧融资融券业务杠杆；广发证券也发布通知称，自5月26日起将融资融券保证金比例由0.7上调至0.75.
　　《每日经济新闻》记者注意到，此前随着大盘水涨船高，券商屡次降低两融杠杆。一个月前，多家券商就调低了可充抵保证金证券折算率，以降低两融杠杆。如中信证券从4月27日开始，将658只个股的折算率调为零；国泰君安近半年来逐步按照证券风险分级逐步收紧保证金比例，整体保证金比例水平较沪指2000点时上升近15%，并分6次将近200只高风险证券调出可充抵保证金证券范围和标的证券范围。
　　在采取了各种降低杠杆的措施后，融资交易在市场中的占比明显下降。5月以来，尽管A股成交量屡次刷新纪录，但两融交易单日占比却呈现下降趋势，这一数据5月中旬前多在15%左右，到了5月26日、27日，则下降至13.75%和11.78%，相比2月20%的水平明显下降。
　　警惕融资高控盘股
　　虽然从市场整体看，两融交易占比下降，但巨额融资盘对某些个股仍具有相当大的杀伤力。数据显示，目前共有100只个股融资余额占流通股比例超20%，其中鸿博股份 （002229行情,资料,评论,搜索）、卓翼科技 （002369行情,资料,评论,搜索）和中体产业 （600158行情,资料,评论,搜索）融资余额占流通股比例位居前三，分别高达35.13%、35.01%和34.62%。昨日，鸿博股份重挫9.89%，卓翼科技跌4.98%，中体产业跌停。
　　《每日经济新闻》记者注意到，融资余额排名靠前的蓝筹品种若遭遇大跌，对融资客杀伤力则不可小觑。截至5月27日，中国平安、中信证券仍以490.31亿元和400.81亿元的金额稳坐融资余额前两名，两只个股融资余量分别为8.03亿股和16.56亿股，按昨日两只个股6.41%和9.43%的跌幅计算，融资者损失的市值高达46.87亿元和52.99亿元。
　　中信期货认为，从前两次调整两融保证金后A股市场的反应看，两市融资融券余额增速有放缓迹象，资金面从蓝筹转向中小盘，侧面促进创业板崛起，这可以从非银金融、银行板块融资净偿还额近期位居行业板块前列得到佐证，这类资金一部分获利了结，另一部分流入中小盘个股中。仅就此而言，本轮降杠杆或再度对小盘股构成利好。每日经济新闻 作者：王砚丹
　　首度揭秘A股顶尖高手全貌：236人坐拥超700亿市值
　　作为个人投资者，跟基金、券商 、私募等机构相比，在投研实力、信息、资金优势等方面均处于劣势，但也正因出身“草根”，这些民间高手的成长路径和操盘手法才更接地气和更具操作性，因此很值得普通投资者学习和研究。
　　错过涨停无数，却躲不过重仓跌停―不少散户的这种感伤，在昨日沪指重创逾300点的恐慌中，被放大数倍。不过，股市从来就有涨有跌，即便昨日跌停逾500只个股 ，仍有100余只涨停，我们也不必羡慕这些涨停股持有人，因为，我们也有福利―《每日经济新闻》特为投资者推出史上最全的《A股顶尖个人投资者实力榜》，该榜单包含了A股236位顶尖个人投资者的全部名单以及他们2015年一季度末持仓明细，这236位高手的操盘风格，也由此首度曝光于大众视野。学习他们的投资思路，善用他们的操作方法，相信普通散户能极大的提高投资胜率。
　　作为个人投资者，跟基金、券商 、私募等机构相比，在投研实力、信息、资金优势等方面均处于劣势，但也正因出身“草根”，这些民间高手的成长路径和操盘手法才更接地气和更具操作性，因此很值得普通投资者学习和研究。
　　为了给市场呈现出一个A股顶尖个人投资者的全貌，《每日经济新闻》记者统计了2015年一季度A股2600余家上市公司十大流通股东中的个人股东，并剔除公司实际控制人、公司创始人、各类大小非、高管及亲属或其他关联股东等，保留了在二级市场买入或通过定增等方式进入前十大流通股东的自然人，然后提取出8000余个名字，再从中选取了重复出现不少于3次的名字共236个(注：叫“李力”、“刘伟 ”此类极为普遍名字的人可能不止一人，但在此榜中默认为同一投资者).
　　有能力出现在一家上市公司十大流通股东名单之中的自然人已属普通投资者中的佼佼者，而出现在不少于3家上市公司十大流通股东名单之中者更是资金量巨大，且其投资思路和范围更为广泛，这一选择标准规避了某些偶然性，更具普遍性和代表性，最终产生出这份有史以来最全、最新的《A股顶尖个人投资者实力榜》。
　　纵观《A股顶尖个人投资者实力榜》，持股市值超过10亿元的便达11人，5亿~10亿元的达26人，投资大佬葛卫东、知名企业家陈发树等悉数在列，截至2015年一季度末，236位民间高手坐拥712亿元股票市值，人均拥有市值超3亿元，入围者最低持有2903万元的股票市值，最高者达到44.69亿元。
　　《《《
　　11巨头跨入“10亿俱乐部”
　　榜单显示，出现在10家以上上市公司十大流通股东名单中的有7人，分别是沈付兴(出现在28家公司)、张利明(20家)、李欣(13家)、赵建平(12家)、徐开东、(11家)、周信钢(11家)、周晨(11家)，而出现在7家和8家公司中的共有8人，出现在5家和6家公司中的共有26人。
　　根据这236位个人投资者今年一季度的重仓股票，《每日经济新闻》记者计算出他们在一季度末的持股市值。以每个公司3月31日的收盘价以及个人当天持股数量计算，根据市值排名，市值10亿元以上的有11人，其中投资大佬葛卫东持股市值44.69亿元居榜首，沈付兴持股19.9亿元为榜眼，何雪萍持股19亿元为探花，原点资产刘世强、知名企业家陈发树、“ST大王”吴鸣霄等人也榜上有名。
　　其中，市值在5亿~10亿元的有26人，典型的如经常被媒体追逐的热点人物赵建平、蔡宏基、徐开东等；持股市值在1亿~5亿元的有137人，知名的有曾为市场广泛关注的民间高手邹瀚枢、周信钢等，也有鲜为人知的卢火英等人；其余62人均为持股市值1亿元以下。在这份榜单中，236位民间高手坐拥712亿元股票市值，人均拥有市值超3亿元。
　　如果他们持股不变，截至5月20日，跨入10亿元俱乐部的顶尖个人投资者将增至15人，5亿~10亿元的增至34人。榜单前十强变化不大，葛卫东将再次以超过45亿元持股市值卫冕榜首。在一季度末市值排名第五的蒋政一则一举跃至第二，以29亿元持股市值和近78%的增长率超越沈付兴、何雪萍和刘世强。
　　记者进一步分析这些个人投资者的重仓股票发现，基本上大幅度跑赢同期指数，很多股票甚至走出“疯牛”行情 .
　　如持股市值排名第55位的王雪去年四季度重仓杀入恒顺众N，该股在一季度上涨141.69%，4月初至5月18日又继续上涨158.50%；此前从未露脸的卢芳姣在一季度闯入上海电力，年初至今该股已大涨306.27%；在一季度新进成为沈阳机床第二大流通股东的陈文也大赚，年初至今此股已涨208.70%。
　　沈付兴本轮牛市身家增10倍
　　同样，假设一季度后，其个人持股数量不变，以5月20日收盘价计算，236名顶尖个人投资者的持股市值合计约897.5亿元，相比3月31日约712亿元的市值增长了26.06%，而同期上证指数涨幅为18.63%。
　　单就市值增长率来看，最近两个月共有154名顶尖个人投资者跑赢上证指数。自3月31日至5月20日，市值增长在100%以上的投资者就有6人，增长50%~100%的有28人，增长20%~50%的有114人。其中持有天润控股、龙生股份、鸿特精密的施建刚，其市值增长更是超过300%，傲立群龙之首。
　　在以往，持股1亿元以上的即为牛散，10亿元以上的更是凤毛麟角。但随着牛市的到来，很多投资者的资产得到大规模增长。而在记者统计的榜单中，很多人的资产呈几何级数式爆增，最典型的莫过于沈付兴，在2014年二季度末牛市启动初期，其持股市值为1.92亿元，三季度末为2.94亿元，四季度末为13.2亿元，今年一季度末已达到19.9亿元，是2014年二季度的10.36倍。牛市还在途中，或许等这轮牛市结束，沈付兴的财富已达到另一个级别。
　　这236人中，还有不少操作颇具特色且战绩不俗的高手，《每日经济新闻》对他们自成一派的投资手法逐个剖析，并出品《跟着236个高手决战牛市》的投资宝典。
　　对普通投资者而言，《跟着236个高手决战牛市》极具参考价值，内容包括236人的全部名单和一季度末全部持股，同时还精选出9位最具特色、战绩突出的顶尖个人投资者，详解其操盘路径和方法。投资者一旦掌握这些民间高手的特点，就可在上市公司公布定期报告的第一时间复制这些高手的操作，提高您的投资胜率。
　　投资不让须眉女高手占1/4
　　《每日经济新闻》记者根据姓名粗略估计，进入榜单的女性高手约占四分之一，一季度末持股市值总计接近180亿元，对比占据榜单四分之三、持股市值超530亿元的男性群体，无论是人数还是总市值，都异常亮眼。
　　在由11人组成的10亿元俱乐部中，何雪萍、赵嘉馨、任向敏3位女中豪杰为榜单增色不少。其中，一季度末出现在8家公司十大流通股东名单中的何雪萍，以19亿元的持股市值摘得顶尖女投资人桂冠，同时也名列总榜单第三。除了先前持有的3家上市公司总计超过10亿的股份之外，何雪萍在一季度又以凌厉的攻势一举新进5家上市公司十大流通股东名单，其中不乏中科电气、林海股份等一季度涨幅高于或接近50%的公司，足见其资金实力雄厚，选股眼光犀利。
　　而在《A股顶尖个人投资者实力榜》中，兼具资金实力和选股眼光的顶尖高手们，在姓氏上又是如何分布的呢？
　　在这236名投资者中，“王”姓以26人居榜单“百家姓”之首，“李”姓和“陈”姓则以19人并列第二，随后是“张”姓14人，“刘”姓11人，“杨”姓9人，“赵”、“周”姓各7人并列第八，“孙”、“沈”、“吴”姓各6人并列第十。
　　凭借人口基数的优势，“王”、“李”、“张”三姓称霸投资者榜单也是意料之中。值得一提的是，只在最新版“百家姓”排名第五的“陈”姓却在投资者排行榜中排行并列第二，其中更有陈发树等持股市值超12亿元的“10亿俱乐部”成员赫然在列。而原本不在“百家姓”前十的“孙”、“沈”两姓，在人口基数处于劣势的情况下强势入围十强，更有持股市值超19亿元的沈付兴等大神级代表，表现同样抢眼。
　　众高手偏爱事件驱动型投资
　　在资本市场众多投资风格中，有做价值投资的，如东方港湾但斌和同威资本李驰 ；有做趋势投资的，如展博投资陈锋和泽泉投资辛宇；也有做事件驱动的，如偏好博重组的王亚伟 .
　　但在众多顶尖高手中，记者梳理统计后发现，投资风格却是以博并购、重组、高送转等事件驱动型居多。典型者如位居榜单第134位的施建刚，其对龙生股份和天润控股的操作即是将这种投资思路和风格发挥到了极致。日，龙生股份停牌，随后宣布筹划重大资产重组。8月18日公司宣布重大资产重组失败。在别人都不看好的情况下，施建刚在三季度突击买入龙生股份264万股，且在四季度大盘火爆而公司股价走势极其平淡时又加仓至355万股。日，龙生股份停牌。日公司复牌并宣布定增方案。随后该股走势震惊市场，自复牌之日起到5月22日，公司股价累计上涨1028.49%，短短40个交易日暴涨10倍。
　　而施建刚对天润控股的操作思路也如出一辙，同样在其第一次重组失败后潜伏进入，不久后公司发布定增方案，股价从4月1日复牌到5月22日已累计上涨205.59%。
　　蒋政一、邹瀚枢也是靠押注重组股出名的高手，还有很多经常被大家关注的“重组专业户”自不必多说。
　　而在《A股顶尖个人投资者实力榜》的“新人”中，有一位“从菊林”，其在一季度通过海通证券融资买入中鼎股份、川润股份、劲胜精密3股，而中鼎股份在3月停牌过一次，4月10日复牌后上涨超60%。川润股份和劲胜精密目前分别因筹划重大事项和重大资产重组现已停牌。
　　在喜欢博事件投资的同时，《每日经济新闻》理财部记者还注意到一个颇有意思的现象：和公募喜欢抱团一样，这些民间高手们也不甘寂寞，扎堆协作的案例并不少见，经常结伴出入某些股票，赚得盆满钵满后相继退出。
　　最典型的莫过于一季度持股市值达9亿元的李欣、4.3亿元的周信钢和4.3亿元的周晨三人。今年一季度，三人同时抱团出现在德力股份、永利带业、海联讯、正业科技、新莱应材、汇中股份、温州宏丰、康跃科技8只股票中。
　　其他喜好抱团的民间高手还有很多。在一季度，如曾坚守中国软件的原点资产刘世强和牛散孟国兴同时出现并大量持有抚顺特钢和用友网络；“老人”路云龙和“新人”路程寒同时出现在黄河旋风、富春环保中，期货大佬林广茂和一季度市值13亿元的赵嘉馨同时出现在冠豪高新中；石庭波和石丽云两位石姓人士则在一季度同时出现在万昌科技和广电网络两只股票中。
　　“老人”渐退“新人”辈出
　　一批成名已久的民间高手雄风不减，依然纵横市场，但也有很多之前在市场拼杀的厉害角色已慢慢隐退甚至消失在公众的视野里。
　　在2013年以前，因融资融券的发展，A股中约有一半公司十大流通股东名单中躺满了这样的股东，很多民间高手和大户就利用这样的漏洞隐藏在信用账户中。但2013年后，监管机构要求上市公司信息披露中列出个人股东姓名和持股情况，很多大牛人就此浮出水面。
　　因此，若是连续数个季度没出现在公司十大流通股东中，则意味着或是他们投资失利资产缩水、或是他们低调而刻意不跨入十大流通股东门槛，又或是他们被“新生代”民间高手替代，甚至是他们更换了“马甲”。
　　实力榜显示，曾经的“股王”钱小妹在一季度末仅持有金磊股份639万股，刘东辉则没有出现在上市公司一季度十大流通股东名单。被业内评为冲击能量巨大、操盘手法凌厉的“宁波敢死队”舒逸民在一季度仅出现在浩宁达中，当年同为“宁波敢死队”的马信琪也只出现在了深振业A的十大流通股东中。
　　还有些曾经的高手甚至开始销声匿迹。知名牛散唐建平和吴旗在一季度都没有出现在上市公司十大流通股东中，一度被媒体追踪的成碧娥、前两年风头很劲的叶健颜、曾常上股东榜的宋戈、知名投资者谌贺飞等人在上市公司2014年报年报和今年一季报中都未出现。
　　而曾因对S*ST恒立(现恒立实业)的操作而出名的胡世杰、因操作神州泰岳而知名的刘赛琦则在2014年和2015年都找不到其任何踪迹了。
　　江山代有人才出，这句话在A股市场的民间高手们身上同样适用。“老人”逐渐离去，“新人”则加速涌现。翻看上市公司2014年报及今年一季报可以发现，在牛市中，“新生代”已开始脱颖而出，驰骋在股市“沙场”。
　　崛起的新生力量很多。如偏好挖掘国企改革题材的“新大牛”卢火英一季度突入依米康、华意压缩、平煤股份、山煤国际等7股；此前市场陌生的王佳妮一季度买入民丰特纸、宏达矿业、福星晓程.
　　值得一提的是，从菊林今年一季度初次亮相即出手不凡，买入中鼎股份、川润股份、劲胜精密。路程寒也是个崭新的名字，此前从未出现在A股的十大流通股东之列，在一季度持有黄河旋风、精达股份、富春环保3股。
　　从去年至今的行情可谓是2007年大牛市后最波澜壮阔的了。在这轮牛市中，基金规模和收益率迅速扩大，私募的管理规模急剧膨胀，很多新私募如雨后春笋般涌现，投资精英均在使尽浑身解数憧憬能成为市场的弄潮儿。
　　私募投资大佬裘国根在27岁创办重阳投资之前也是个人投资者，“私募一哥”泽熙徐翔在2009年阳光化之前亦为一个民间高手。“我们这样规模的阳光私募只是市场上的小卒子，一些潜伏在市场背后的”大鳄“还没有浮出水面。”湖南一位资本市场大佬对《每日经济新闻》记者表示，他指的大鳄正是那些顶尖民间高手。
　　资本市场，卧虎藏龙。风已起，大时代已来，或许下一个重阳、泽熙将从沈付兴、张利明等人当中产生。 每日经济新闻
　　暴跌解读：A股跌300点“530”提前 基金不惧高仓位
　　编者按：今日沪指大跌超300点，跌幅6.50%，失守4700点，与2007年的A股“530”跌幅一致，有人不仅惊呼“530”股灾提前来？！消息面上，受新股申购及汇金减持银行等四大利空因素影响。对于后市，公私募专家多数认为，中期牛市格局不变，短期调整深度有限，不惧调整坚守高仓位，建议关注蓝筹和前期滞涨股。
　　市场：沪指大跌300点跌幅6.50% 分级B走势分化
　　金融界基金 今日两市高开高走，最高达4986.50点，后高位跳水，权重股砸盘，题材股暴跌；至沪指报4620.27点，跌321.44点，跌幅6.50%，创业板跌幅5.39%报3432.98点。两市104股涨停，558股跌停。成交量方面，两市共成交24 206亿元，连续四个交易日突破两万亿成交。
　　场内基金方面，与二级市场对应的，仅有74只基金收红，除去同瑞B、煤炭B、银行B端、电子B、证保B级、环保B、工银100B、国企改B、同瑞A、万家创B等14只基金涨停外，医药800A、军工A级、医药A、新能车A、商品A等基金涨幅靠前。以300B、信息B、商品B、医药B等分级B类产品为代表的44只基金跌停，银华300B、有色B、中小板B等跌幅也较大，跌幅超9%。
　　消息面上，影响市场有四大利空消息：
　　监管层或正摸底银行资金入市情况，受访的业内人士认为，此举意图更多偏摸底、掌握情况，不过相应数据统计存在一定难度。同时根据港交所披露的公开信息，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16亿和19亿。据数据显示，中央汇金在5月26日当天分别卖出工商银行3亿股，卖出建设银行2.8亿股。这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。
　　IPO发审提速：新股审核效率和首发企业(IPO)获得批文的速度已经趋于一致。根据沪深交易所披露的发行安排，自下周二(6月2日)起的2个交易日，两市将有23只新股集中发行。 对于以巨无霸中国核电(601985,咨询)将领衔本批新股，机构预计冻结资金总量为2013年新股重启后的最大一批，将创天量新高，或达到7-8万亿左右。
　　4年互联网+安全事故导致11.3亿用户信息泄露：商业领域已经成为信息泄露的“重灾区”。有媒体记者获悉，目前网站攻击与漏洞利用正向规模化发展，并已形成庞大的黑色产业链条，其中围绕商业信息泄露，通信、电商、游戏、社交平台、金融机构以及能源、资源、航空等领域都成为爆发信息安全事件的“重灾区”，商业信息窃取已逐步威胁到产业安全。
　　再过2天就是“5.30”了，历史上“5.30”是一个刻骨铭心的日子。2007年的5月30日，管理层“半夜鸡叫”加印花税，短短5天跌了将近1000点，大盘最大跌幅是27%。再度临近当年刻骨铭心的时刻，530阴影也或将重现。
　　公私募看市：中期牛市格局不变 不惧调整坚守高仓位
　　南方基金观点：调整深度有限，中期牛市格局不变
　　今日沪指在逼近5000点关口时高位跳水，权重股纷纷走低，题材股冲高回落，结束八连阳走势。本轮上涨已经持续两个多月，上证指数连续上升50%，基本上没有经历过像样的调整。下周巨无霸中国核电将领衔一批新股IPO，冻结资金远超前几轮，届时资金面将备受压力。近期大盘连续上攻，累积了大量获利盘，获利盘回吐加大调整力度。临近5000点整数关口，大盘可能在获利盘压力下出现一定的调整，但调整深度有限，中期牛市格局不变。本次调整将充分消化获利盘的压力，有利于行情走的更远。下半年 ，蓝筹股行情仍然值得期待。前期滞涨的板块，如房地产 、银行、券商、汽车 等板块有望成为资金关注的估值洼地，成为下一轮上涨的领涨板块。
　　上投摩根基金认为，继上午上证指数冲高回落后，中午港交所公告，汇金在A股市场减持4大行，下午市场持续下跌，主板、创业板资金均纷纷流出。 今天触发市场大幅调整的因素，主要有三点：一是部分上半年最强势的互联网个股率先回调；二是汇金今天的减持，又被市场理解为监管部门的调控举措；三是临近5.30，对广大投资人有心理面的影响。 展望后市，中期市场方向仍未改变，互联网+为代表的创新方向也不会改变。但短期去杠杆的措施，以及监管行动带来的调整已经开始，经历调整后，预期市场将重拾升势。
　　整体上升趋势并未改变 私募不惧调整坚守高仓位
　　倚天投资投资经理叶飞表示，大盘今日跳水，4530的缺口当心回补，要看今日收盘是否在5日线4833以上，今日是洗盘还是出货，要看5日线的争夺。
　　中金投董事长张培峰认为，市场短期可能小调，但整体上升趋势并未改变，依然保持积极进取的高仓位。
　　张培峰对此轮牛市如此信心十足，他认为，从技术面上而言，参与此次牛市的资金面非常广，投资者热情非常高涨，而且支撑这轮牛市的是宽松的货币政策，再加上管理层的“精心呵护”，什么“上调印花税”、“打压创业板”、“风险提示”等等利空都不足以让牛市停下脚步，即使站在5000点之上，短期可能小调，但整体上升趋势并未改变。
　　金融界基金
　　顶尖私募解读暴跌：“改革牛、创新牛”格局未变
　　昨日收盘，上证指数大跌321.44点，跌幅6.50%；两市跌停股超500只，可谓“哀鸿遍地”。那么，私募对此又有哪些看法？《每日经济新闻》记者就此采访了一些私募大佬。对于暴跌原因，接受采访的几位私募人士均认为，市场长期持续上涨后，一般会大幅调整，历次牛市都有该特征。而对于后市，这些私募指出，“改革牛、创新牛”格局并未发生改变，但要警惕“杠杆”不计成本抛盘带来的风险。
　　昨日(5月28日)，适逢“5&30”即将迎来八周年之际，A股的断崖式暴跌无疑给投资者当头一棒。昨日10时30分左右沪指高位跳水，午后尾盘更是遭遇权重股大幅砸盘，题材股倾泻暴跌。截至昨日收盘，上证指数报收4620.27点，大跌321.44点，跌幅6.50%；创业板指报于3432.98点，跌195.69点，跌幅5.39%；两市跌停股超500只。
　　对于昨日的断崖式暴跌，《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)邀请六位私募大佬，分别是玖逸投资掌门人战军涛、海润达资本总裁仇天嫡、中域投资总经理袁鹏涛、鸿逸投资总经理张云逸、朱雀投资的一位高管以及星石投资总经理杨玲，就下跌成因，以及后市走向等进行解读。
　　重挫成因：暴涨后大幅调整是常理
　　NBD：昨日市场断崖式暴跌，跌幅6.50%，跟8年前的“5&30”十分相似，如何看待？
　　战军涛：此次暴跌属于牛市期间非常正常的一次调整。市场前段时间涨得有点非理性，在长期持续上涨后，一般都会出现大幅调整，历次牛市都有这样的特征，只是不确定哪一天调整。昨日几百只个股跌停，正常。
　　仇天嫡：首先来看整个行情的脉络，此次牛市有两条主线，一是降息降准释放的提振经济信号；二是改革是股市上涨的动力。现在来看，改革没有结束，此次下跌是前期涨得太多后的一个调整，其实每一波牛市中也都有巨幅调整，获利盘太多了，创业板估值太高，这些因素下调整反而会让行情走得更健康。
　　朱雀投资：这是近期市场连续大幅上升后的一次宣泄。当股价提升超越基本面太多时，市场出现震荡与回调也是常理。
　　NBD：汇金减持是暴跌诱因？
　　杨玲：监管部门政策收紧也是促成调整的重要因素之一。严查场外配资、严查市场操纵行为、提示关注两融业务风险、摸底银行资金入市情况等动作，部分券商开始收紧两融政策，这也引发了市场的一些担忧。
　　战军涛：至于原因，我认为市场有一个通病，每次指数大幅上涨或者下跌，都会选择性找些因素来解释。其实无论是汇金减持，还是下周中国核电等新股IPO，这些都非常牵强。一些突发性事件可能会成为市场暴跌的一个因素，但是如今来看，有些因素已不是新闻。
　　袁鹏涛：从市场消息面来看，新股发行从来不是市场调整的主要因素。而汇金减持的目的是什么，汇金的资金量非常大，减持也在情理中，不能把汇金减持作为市场调整的根本因素。此轮牛市自启动以来，已经涨了约三个季度，短期需要休整一下。现在市场各个板块估值都非常高，基金发行也都很火爆，大家都认为在股市上赚钱非常容易，因此短期需要休整。但不太可能说市场从昨日开始就跌下去了。
　　后市观察：上涨的主要逻辑没有改变
　　NBD：此次调整是否意味着牛市已处于末期？
　　战军涛：应该说股市上涨的主要逻辑没有改变，目前市场走牛的几个因素没发生改变，只是短期涨幅过大而出现调整，牛市远远没有结束。投资者可以从两个方面考虑，专业投资者还是会选择一些行业不错、基本面不错的个股，短线投资者也不妨选择跌幅比较大的个股，博市场的反弹。我前两天已感觉到会出现调整，也减了一部分仓位，因此对于市场调整在心理上有准备。对于后市，有两种可能，一种是几天内再继续调整，一种可能是明天直接收阳，如果没有突发重大影响，长期市场向上没有问题。
　　仇天嫡：尽管大家都拿昨日的暴跌与2007年的“5&30”作比较，但实际上背景和逻辑完全不同。2007年是经济形势大好下的牛市，房地产价格上涨、资源价格上涨，而现在是改革引发的牛市，背景上没有可比性，因此市场仍然可以持续向上。
　　朱雀投资：我们预计，经济不会出现硬着陆。同时，经济结构变化值得期待，以移动互联网为代表的新经济发展如火如荼，货币政策继续保持宽松有确定性，央行未来有进一步降息、降准的可能。广大投资者调整资产配置结构，增加股票类资产配置的趋势才刚刚启动，因此，这一次中国资本市场迎来的“改革牛、创新牛”的格局，并未发生改变。
　　杨玲：此次暴跌不会改变牛市行情，阶段性调整后牛市仍将延续。因为大类资产配置转移进程仍在延续，资金还在源源不断涌入股市，牛市会延续；从引发调整的成因来看，都是一些短期和情绪性因素，不可能改变大方向。当然，行情虽将延续，但市场风格可能会有所变化，此前涨幅较小，估值合理的消费股，可能成为市场热点。
　　风险提示：警惕“杠杆”不计成本抛盘
　　NBD：昨日尾盘时段，市场恐怖杀跌情况较为严重，不少股票从涨停变成瞬间跌停，让市场毫无预料，如何解读？
　　张云逸：昨日尾盘应该出现了爆仓情况，个人感觉尾盘很多都是一键卖出，尤其是最后五分钟，是一些资金不计成本在卖。此前很多股票涨停板的财富效应使得大家加杠杆进去追涨，一旦市场有风吹草动，这些杠杆资金会不计成本平了仓再说，因此这种现象需要仔细观察，且需要警惕。市场将进入中期调整，可能会出现一个月以上的调整，主要是为了去杠杆。
　　袁鹏涛：市场涨很高了，引起情绪宣泄性下跌，同时，可能跟杠杆也有关系。一旦出现不好走势，杠杆资金会立即出来，把价格砸得很低对他们来说可能没有关系。大家都知道杠杆会加剧市场的上涨和下跌，因此市场波动会加剧。
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　　私募观点
　　玖逸投资掌门战军涛：
　　市场前段时间涨得有点非理性，在长期持续上涨后，一般都会出现大幅调整，历次牛市都有这样的特征，只是不确定哪一天调整。
　　海润达资本总裁仇天嫡：
　　尽管大家都拿昨日的暴跌与2007年的“5&30”作比较，但实际上背景和逻辑完全不同。现在是改革引发的牛市，因此市场仍然可以持续向上。
　　中域投资总经理袁鹏涛：
　　汇金减持的目的是什么，汇金的资金量非常大，减持也在情理中，也不能把汇金减持作为市场调整的根本因素。
　　鸿逸投资总经理张云逸：
　　昨日尾盘应该出现了爆仓情况，感觉尾盘很多都是一键卖出，尤其是最后五分钟，是一些资金不计成本在卖。这种现象需要警惕。
　　星石投资总经理杨玲：
　　此次暴跌不会改变牛市行情，阶段性调整后牛市仍将延续。因为大类资产配置转移进程仍在延续，资金还在源源不断涌入股。每日经济新闻
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