【导语】：沪深300、上证50及中证500股指期货有什么区别？接下来就和杭州本地宝小编一起了解一下。　　沪深300、上证50及中证500股指期货的异同比较　　上证50及中证500股票指数期货，于日上市交易，股指期货家族又添新成员。　　那么上证 50及中证500股票指数期货，和沪深300指数期货有什么异同呢？相信这是大家比较关注的问题，本报告旨在从指数期货合约和股票指数两个方面比较以上三种指数期货的异同。　　一、三种股票指数期货的合约比较（附：指数计算和样本股调整部分细节）合约沪深300指数期货上证50指数期货中证500指数期货合约标的沪深300上证50中证500合约乘数300300200最小变动价位0.2合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午 9:15- - 11:30 ；下午 1:00- - 3:15 ；最后交易日下午为 1:00- - 3:00涨跌停板上一个交易日结算价的+10%最低交易保证金合约价值的 12%合约价值的 8%合约价值的 8%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延交割日期同最后交易日交割方式同现金交割手续费不高于成交金额的万分之 0.5下单限制限价指令每次最大下单数量为 100 手市价指令每次最大下单数量为 50 手持仓限额单一客户持仓限额60手单一客户持仓限额 1200 手交易代码IFIHIC上市交易所中国金融期货交易所来源：中金所二、三种股票指数期货的标的比较合约沪深300指数期货上证50指数期货中证500指数期货合约标的沪深300指数上证50指数中证500指数标的代码沪市 000300深市 399300000016沪市 000905深市 399905指数基日2004年 12 月31日2003年 12 月31日2004年 12 月31日指数基期以基日300只成份股的调整市值为基期以基日50只成份股的调整市值为基期以基日 500 只成份股的调整市值为基期指数基点1000样本空间样本数：3001、上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深 A 股中排前30位；2、非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票；3、经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题；4、股价无明显的异常波动货市场操纵；5、剔除其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。样本数： 50 ；由上证180指数样本股组成。样本数：5001、上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在全部沪深 A 股中排在前 30 位；2、非 ST、*ST、非暂停上市股票；3、公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；4、股票价格无明显的异常波动或市场操纵；5、剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。样本选取1、计算样本空间内股票最近一年（新股上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值；2、对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票；3、对剩余股票按照最近一年日均 A 股总市值由高到低进行排名，选取排名在前300 名的股票作为样本股。在确定样本空间的基础上，上证 50 指数根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50 位的股票组成样本， 但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。1、样本空间内股票扣除沪深 300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300 名的股票；2、将 1 中剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票；3、将 2 中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。指数计算公式报告期指数= （报告期成份股的调整市值 / 基期） *1000 ；调整市值= ∑（股价* * 调整股本数）指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股股本进行调整而获得。要计算调整股本数，需要确定自由流通量和分级靠档两个因素。当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，根据样本股股本维护规则，采用"除数修正法"修正原除数，以保证指数的连续性。样本股调整（部分细节在表后）沪深 300 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年审核一次成份股，并根据审核结果调整指数成份股。中证指数专家委员会一般在每年的 6月及12 月的中上旬开会审核沪深 300 指数，样本股调整实施时间分别是每年 7 月、1月份的第一个交易日。在成份公司有特殊事件发生，以致影响指数的代表性和可投资性时，中证指数有限公司将对沪深 300 指数成份股作出必要的调整。这些事件包括但不限于：成份股的破产、退市、暂停上市、增发、重组、收购、吸收合并和分拆等。上证 50 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年审核一次样本股，并根据审核结果调整指数样本股。上证指数专家委员会一般在每年的 5 月和 11月的下旬开会审核上证50 指数样本股， 样本股调整实施时间分别是每年 6月和 12 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。中证 500 指数的样本股原则上每半年调整一次。每次调整的样本比例一般不超过 10%。样本调整设臵缓冲区，排名在 400 名内的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。特殊情况下将对中证 500 指数样本进行临时调整。发生临时调整时，由过去最近一次指数定期调整时备选名单中排名最高的股票替代被剔除的股票。当沪深300、 中证 100、 中证 500指数调整样本股时，中证 200、 中证 700 和中证800 指数随之进行相应的调整。指数修正为保证指数的连续性，当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时，指数根据样本股股本维护规则，采用“除数修正法”修正原除数。修正公式 :指数采用“除数修正法”修正，修正公式为：修正前的调整市值/原除数= 修正后的调整市值/新除数其中：修正后的调整市值=修正前的调整市值+新增（减）调整市值。由此公式得出新除数，并据此计算以后的指数。需要修正的情况：当样本公司发生可能影响股票价格变动的公司事件时：除息：凡有样本股除息（分红派息） ，指数不予修正，任其自然回落；全收益指数在样本股除息日前按照除息参考价予以修正；除权：凡有样本股送股、配股、拆股或缩股时，在样本股的除权基准日前修正指数，按照新的股本与价格计算样本股调整市值。修正后调整市值= 除权报价×除权后的调整股本数+修正前调整市值（不含除权股票） 。当样本公司发生引起股本变动的其他公司事件时：?当样本股股本发生由其他公司事件（如增发、债转股、权证行权等）引起的股本变动累计达到 5%以上时，对其进行临时调整，在样本股的股本变动日前修正指数。修正后调整市值 = 收盘价 × 变动后的调整股本数?当样本股股本发生由其他公司事件引起的股本变动累计未达到 5%时对其进行定期调整，在定期调整生效日前修正指数。成分股特征沪深规模大、流动性好的 300 只股票上海证券市场规大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。成份股可申请发行优先股样本空间内股票扣除沪深 300 指数样本股及最近一年日均总市值排名前300 名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名选取排名在前 500 名的股票作为中证 500 指数样本股。中证 500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。来源：中证公司　　新闻链接：　　中证500成分股：　　中证500指数：　　区分：&&欢迎关注"本地宝杭州周末圈"，周末去哪玩扫码直达！分页导航第1页：第2页：第3页：1共3页
1、2、3、4、5、6、第二节&&&&沪深300股指期货的基本制度规则
（一）合约乘数
&&一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点与某一既定的货币金额乘积来表示，者一既定的货币金额常被称为合约乘数。合约价值的大小即与标的指数的高低有关，也与规定的合约乘数大小有关。
&&沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元。&
（二）最小变动价位
&股指期货合约交易的报价按照指数点进行，报价变动的最小单位即为最小变动价位，合约交易报价指数点必须是最小变动价位的整数倍。
沪深300股指期货的最小变动价位为0.2个点，每张合约的最小变动值为0.2乘以300元，即60元。
（三）合约月份
股指期货合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月），欧美市场采用的就是这种设置方式。另一种是以近期月份为主，再加上远期季月，香港的恒生指数期货和台湾的台指期货的合约就是两个近月和两个季月。沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份合约。
&（四）每日价格最大波动限制
&&一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降幅度，这个幅度通常与前一交易日的结算价相联系。并非所有交易所都采用每日价格波动限制，香港的恒指期货交易，英国的ftse100指数期货交易都没有这种规定。沪深300股指期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的正负10％，季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂怕基准价的正负20％，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20％。
&&（五）保证金比例
&合约交易保证金是指投资者进行期货交易时缴纳的用来保证履约的资金，一般占交易合约价值的一定比例。沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12％，这一水平的正常情况下交易所针对结算会员收取的保证金标准。交易所有权根据市场风险状况进行调整。结算会员、非结算会员在交易所规定的保证金标准基础上，会对投资者加收一定数量的保证金。
二：沪深300股指期货交易规则
&&&（一）持仓限额制度
& & 设置持仓限额的目的是防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场。有些交易所为了及早发现与监控大户的动向，还设置了大户持仓申报制度。
& & 沪深300股指期货的持仓限额是指中国金融期货交易所规定的会员或客户对某一合约单位持仓的最大数量。
& & 会员和客户的股指期货会员持仓限额具体规定：
& & 进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为100手；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单位总持仓量的25％；进行套期保值交易和套利交易的客户的持仓按照交易所有关规定执行，不受该持仓限额限制。会员、客户持仓达到或超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。批准套期保值额度申请的投资者不受100手的单边持仓限额。
&（二）交易指令
& & 沪深300股指期货的交易指令分为市价指令、现价指令及中国金融期货交易所规定的其他指令。
& & 交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数为50手，现价指令每次最大下单数为100手。
&（三）每日结算价
& & 股指期货交易中，大多数交易所采用当天期货交易的收盘价作为当天的结算价，芝加哥商业交易所的标准普尔500期指合约与香港的恒生指数期货合约交易都采用此法。
& & 也有一些交易所不采用此法，如西班牙股票衍生品交易所的ibex－35期指合约规定当天的结算价为收市时的最高买价和最低卖价的算术平均值。
&& &沪深300股指期货当日结算价时某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。
&（四）交割方式与交割结算价
& & 股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。股指期货的交割结算价通常是依据现货指数确定的。
& & 交割结算价的选取不同交易所存在差异，如芝加哥商业交易所的标准普尔500指数期货采用最后结算日现指特别开盘价香港的恒生指数期货采用最后交易日现指每5分钟报价的平均值整数为交割结算价。
& & 沪深300股指期货合约的相关规定：股指期货合约采用现金交割方式；股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓的合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
& （五）股指期货投资者适当性制度。
沪深300股指期货市场实行股指期货投资者适当性制度，从资金实力、投资经历、知识测试等方面对投资者进行了限制性规定，从而避免了中小投资者因盲目参与而遭受较大损失的可能。
股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：
&& （1）自然人申请开户时保证金账户可用资金不低于人民币50万元。
&& （2）具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分。
&& （3）具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或近三年内具有10笔以上的商品期货成交记录。
一般法人投资者申请开户除具备以上三点要求外，还应具备：
& & （1）净资产不低于人民币100万元。
& & （2）具有相应的决策机制和操作流程。
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