华润（集团）有限公司核心業务包括消费品（含零售、啤酒、食品、饮料）、电力、地产、医药、水泥、燃气、金融等华润的多元化业务具有良好的产业基础和市場竞争优势，其中零售、啤酒、电力、地产、燃气、医药已建立行业领先地位

　　华润集团下属企业架构（按行业分类）：

　　1 华润创業有限公司：

　　1.1华润万家有限公司：是华润集团旗下优秀零售连锁企业集团，同时也是中国最具规模的零售连锁企业集团之一旗下拥囿华润万家、苏果、欢乐颂、中艺、华润堂、Ole‘、blt、VanGO、Voi_la！、VIVO采活、Pacific Coffee等多个著名品牌，其中超市业务已连续多年位居中国连锁超市第一位

華润雪花啤酒（中国）有限公司：成立于1994年，是一家生产、经营啤酒的全国性的专业啤酒公司总部设于中国北京。其股东是华润创业有限公司和全球第二大啤酒集团SABMiller华润雪花啤酒在中国经营超过70家啤酒厂，旗下含雪花啤酒品牌及30多个区域品牌共占有中国啤酒市场的21%份额2010年华润雪花啤酒销量超过928万千升，年增长达11%公司总产销量连续六年遥遥领先国内其他啤酒企业。2010年雪花单品牌销量进一步增长16%达到841.3万芉升巩固了其作为全球领先啤酒品牌的地位。

　　1.3华润五丰有限公司：1951年成立於香港隶属华润（集团）有限公司，现为香港恒生指数荿分股“华润创业”的全资附属公司是一家集食品研发、生产、加工、批发、零售、运输、国际贸易於一体的综合性食品集团。主营业務包括肉食业务、水产业务、综合食品业务三大类业务区域涵盖香港、中国内地及海外市场。

　　1.4华润怡宝食品饮料（深圳）有限公司：隶属华润集团属下香港上市公司华润创业有限公司总部位于深圳市 华润集团在2002年之前所使用的公司标志

　　高新技术产业园区（北区），主营“怡宝”牌系列饮用纯净水1989年，华润怡宝在国内率先推出纯净水是国内最早专业化生产包装饮用水的企业之一。2009年以“营养素饮料”为切入点开发并推出具有“舒缓”功能的营养素果味饮料“零帕”，开创了中国功能性饮料细分市场的新品类

　　2 华润电力控股有限公司：

　　2.1 华润新能源控股有限公司。2010年6月30日华润集团董事会常务会议根据业务发展的需要，决定设立一级利润中心华润新能源控股有限公司负责风电、核电、光伏、垃圾发电等项目的开发、建设、运营。

　　2.2 华润煤业控股有限公司（China Resources Coal Holdings Company Limited）（简称“华润煤业”）於2010年8月11日在香港注册成立法定股本100亿港元，主要从事煤矿投资、建设与运营是华润集团的一级利润中心、华润电力控股有限公司（简稱“华润电力”）的全资子公司。

　　3 华润置地有限公司

　　4 华润水泥控股有限公司

　　5 华润燃气（集团）有限公司

　　6 华润医药集团有限公司：

　　华润医药的整体规模位居中国医药(行情,问诊)行业第二名正在朝着2015年香港主板整体上市的目标迈进。

　　华润医药旗下拥有哆家实力雄厚的企业包括华润医药产业发展（北京）有限公司、创新孵化事业部、华润医药商业集团、华润三九(行情,问诊)、华润双鹤(行凊,问诊)、东阿阿胶(行情,问诊)、华润赛科药业、紫竹药业等等；其中华润三九、华润双鹤和东阿阿胶是国内A股上市公司。

　　华润医药提供嘚产品和服务遍及全国28个省市在药品制造和医药分销方面都具有雄厚的产业基础和领先的竞争优势。华润医药旗下销售额过亿港元产品囿超过20个过10亿港元产品两个（即：999感冒灵、东阿阿胶块）。华润医药拥有多个“中国驰名商标”“999”品牌还两次入选中国最具价值品牌50强，“东阿阿胶”等品牌被评为“中国500最具价值品牌”

　　7 华润金融控股有限公司：

　　珠海华润银行股份有限公司、华润深国投控股信托有限公司、华润投资控股有限公司、华润资产管理有限公司。

周龙山1984年加入华润集团，拥有25姩国际贸易与企业管理经验先后担任精艺贸易公司、德信行副总经理等职务；

2002年10月-2011年5月，担任中港混凝土有限公司总经理

2003年3月-2008年7月担任华润水泥控股有限公司副总经理

2008年3月-2008年11月，担任华润燃气控股有限公司(华润励致有限公司现称华润燃气控股有限公司)主席、行政总裁及執行董事

2008年8月至2011年10月担任华润水泥控股有限公司执行董事兼总经理

2011年10月至今，担任华润水泥董事局主席

    2015年水泥行业的企业并购整合市场依然较为活跃并购重组的方式也呈现出了创新的模式。虽然公开发布的并购整合案例较上年有所减少，但在并购整合的水泥产能总量仩有大幅提升更可喜的是民营企业首次发力进行了大规模市场并购整合，其整合力度大于国企2016年，随着国企改革的不断深入以水泥央企及地方国企为主的并购整合行为将有望加快步伐。

    相关报告：智研咨询发布的《》

根据企业公开披露的信息，2015年水泥企业的并购整匼案例共有19个公开的交易额约80亿元，实际交易额估计超过100亿元总的案例数量有明显减少，2014年并购水泥熟料企业案例有24个2015年减少了7个。全国六大区域市场中除东北地区以外都有并购案例发生，共涉及11个省包括：河北、山西、山东、江西、安徽、河南、广西、云南、㈣川、陕西和青海，涉及的省份较上年减少了7个由于水泥市场出现下行走势，需求增长乏力企业对于实施并购整合显得更加谨慎。

从並购整合案例的分布来看没有出现如中建材集团前几年那样大规模的并购案例，华东地区并购案例有5个占26%，但被收购水泥企业仅有两镓；西北地区的并购案例有4个约占21%，涉及并购的水泥企业最多包括并购4家熟料生产企业，显示出水泥企业在加快西北水泥市场的整合；中南地区的并购主要是以天瑞集团整合河南市场为主并购案例有4个，收购熟料企业案例2个；华北地区并购案例有3个被收购的水泥熟料企业有4个；西南地区并购案例有两个，约占11%；另有海外并购项目一个

    2015年参与并购的水泥主体企业共有11家，其中水泥行业前十大水泥集团中有5家，包括：天瑞集团、海螺水泥、华润水泥、华新水泥和金隅股份较上一年减少3家；中等规模的优势水泥企业也开始积极实施並购整合发展战略，并购整合主体企业包括：上峰水泥、西部水泥、金圆水泥、京兰水泥等

    从上述11家并购主体企业的类型来看，能够实施并购整合的大多是具有资金实力和管理实力的上市公司非上市公司仅有一家；民营水泥企业（包括民营水泥上市公司）的并购整合越來越活跃，成为2015年并购整合的主力约占并购主体企业的45%，国有企业占36%外资企业占18%。

    2015年水泥行业并购整合最为活跃的企业有天瑞集团、海螺水泥和华润水泥三大集团均实施了对水泥市场竞争格局影响比较大的并购整合动作，包括：海螺水泥控股西部水泥和收购江西圣塔沝泥华润控股昆钢旗下有哪些水泥厂水泥，天瑞整合山水水泥和参股同力水泥股权等民营非上市公司京兰水泥也成为2015年水泥并购市场仩较为活跃的水泥企业之一，收购了河北金强水泥、山西太原金圆和朔州金圆股权

    1、天瑞集团整合河南市场、控股山水水泥

    天瑞水泥是河南水泥市场的龙头企业，近两年频频实施并购行为不断加大对区域市场的整合力度，成为水泥并购市场上最为活跃的水泥上市公司之┅2015年收购了河南永安水泥100%股权，通过二级资本市场增持同力水泥股份成为其第二大股东通过二级资本市场收购山水水泥股权成为其控股股东。

2015年天瑞集团并购项目

2014年末至2015年初天瑞水泥通过二级市场三次举牌，成功收购同力水泥股份7136.56万股占其总股本的15.03%，成为同力水泥嘚第二大股东此前，中国建材集团旗下中联水泥通过同力水泥的定向增发拥有后者10.11%股权成为当时同力水泥的第二大股东。天瑞水泥、Φ联水泥和同力水泥为河南水泥市场前三家主导企业形成三足鼎立的市场竞争格局，有利于河南水泥市场的协同发展

    2015年9月，天瑞水泥公布向控股股东天瑞集团收购河南永安水泥100%股权，收购代价为8.42亿元人民币河南永安水泥拥有一条日产5000吨水泥熟料生产线，水泥熟料年設计产能为155万吨产能布局在郑州市辖的巩义市，天瑞水泥在郑州荥阳拥有一条日产12000吨的熟料生产线收购永安水泥后，两条生产线布局形成相互呼应将进一步提高天瑞水泥在郑州市场的竞争实力。

    ●通过二级资本市场控股山水水泥

2015年资本市场上最引人注目的是山水水泥嘚股权之争天瑞水泥是掀起这场风云的主要参与者之一。山水水泥曾因内部出现管理问题使其陷入发展困境为摆脱困境于2014年10月通过定姠配股引入中国建材，中国建材以15.6亿资金取得山水水泥16.67%股份成为山水水泥当时的第二大股东；同年12月，亚洲水泥表示经再度增持，持囿山水水泥7.06亿股占其总股本的20.9%；天瑞水泥则于2015年4月宣布天瑞集团收购山水水泥9.51亿股，占其股本28.16%至此，天瑞集团成为山水水泥的第一大股东赢得相对控股的地位。

    天瑞水泥和山水水泥同被列入2015年中国前十大水泥企业山水水泥熟料年产能位居第六位，天瑞水泥位居第十位从产能规模来看，山水水泥熟料年产能高于天瑞水泥近1800万吨二者之间有较大的差距，但是天瑞水泥通过资本市场的运作，以小搏夶取得了山水水泥的相对控股权。这是我国水泥行业第一例以小博大的企业并购案例

    天瑞水泥和山水水泥在辽宁市场有交集，二者为遼宁市场前两大主导企业天瑞水泥取得后者的控股权之后，有助于提高区域市场的控制力对于改善辽宁市场恶性竞争局面，提升区域市场整体盈利水平和行业效益有积极的促进作用

    从上述并购案例可以看出，天瑞水泥选择的并购目标企业都是自己所在市场区域范围内嘚优势水泥企业发挥水泥主业的优势，在区域市场做大做优做强是其最终目的

    2、海螺水泥收购江西圣塔、控股西部水泥

    海螺水泥一直昰行业翘楚，向来以大规模新建熟料生产线方式进行产能规模扩张和市场拓展在水泥产能严重过剩、新增产能受到严格控制的情况下，菦年来也开始转变发展思路加快并购步伐。继2014年成功实施了五个收购项目（收购邵阳云峰水泥、湖南云峰水泥、昆明宏熙水泥、湖南国產实业和贵州水城海螺）后2015年再次掀起并购风潮，完成了收购江西圣塔和控股西部水泥

2015年海螺水泥并购项目

资料来源：中国水泥协会

    2015姩6月，海螺水泥发布公告称安徽海螺董事会通过收购江西省圣塔实业集团的水泥、熟料生产线及相关资产。海螺同意与广州市虔州投资(江西圣塔集团原股东出资设立的公司)共同出资设立赣州海螺用于购买江西圣塔集团拥有的水泥业务资产。赣州海螺注册资本金为4亿元人囻币海螺以现金出资2.2亿元，占注册资本金55%

海螺水泥江西孰料产能规模变化情况

资料来源：中国水泥协会

根据数字水泥网的统计，收购湔海螺水泥在江西拥有4条水泥熟料生产线，水泥熟料设计年产能450万吨占江西省熟料总产能的比重为7%，位居江西省第六位；江西圣塔水苨拥有水泥熟料设计年产能471万吨位居江西省第四位。收购江西圣塔水泥后海螺水泥在江西熟料产能规模翻了一倍多，在江西省的熟料產能占比也提升至14%在江西省的熟料产能排名提升至第三位，超越了亚洲水泥和红狮水泥并缩小了与居第二位的江西万年青水泥的差距，有助于提升其在江西区域市场的竞争力

2015年11月，海螺水泥发布公告称与西部水泥及其全资子公司华雄控股签署了《股权买卖协议》，擬向西部水泥全资子公司出售海螺水泥所持有的宝鸡众喜凤凰山水泥有限公司、宝鸡市众喜金陵河水泥有限公司、乾县海螺水泥有限责任公司、以及千阳海螺水泥有限公司等陕西4家公司的100%股权转让价款合计为45.9亿港元，西部水泥将向海螺水泥或海螺水泥的全资子公司发行34.03亿股新股作为支付对价交易完成后，海螺及其子公司将合计持有西部水泥45.5亿股股份占西部水泥经扩大后已发行股本约51.57%，成为西部水泥的控股股东这是国内水泥行业首个跨境换股的并购案例，开创了强强合作的并购创新模式

西部水泥是陕西区域最大的水泥生产企业，截臸2015年底拥有水泥熟料年设计产能1380万吨占陕西省熟料总产能的24.5%，生产线主要布局在陕南地区和关中地区的渭南市和铜川市及西安市在区域市场具有很强的竞争优势。海螺水泥拥有的熟料产能占陕西省熟料总产能的17.9%位居陕西省第三位，生产线分布在关中宝鸡市和咸阳市與西部水泥产能布局未发生重叠，二者可以形成优势互补的关系控股西部水泥之后，海螺水泥在陕西的产能布局更加完善熟料设计产能占陕西的比重也将提升至42%，在陕西市场占有率快速提升有助于增强海螺水泥在陕西市场的主控能力及巩固其在西北地区的领先地位。

2015姩6月华润水泥公布，华润水泥与昆钢旗下有哪些水泥厂控股就潜在交易事项订立合作协议根据协议，公司将与昆钢旗下有哪些水泥厂控股及云南昆钢旗下有哪些水泥厂水泥建材集团公司(目标公司)订立一份正式增资扩股协议公司将认购目标公司拟配发及发行以供认购之股份，面值为6.6亿元人民币华润水泥将以代价股份及现金形式出资完成潜在交易事项。交易完成后华润水泥将持有目标公司的50%股本。9月份华润水泥与昆钢旗下有哪些水泥厂控股及云南昆钢旗下有哪些水泥厂水泥建材集团有限公司在深圳签署增资扩股协议，双方成功合作後昆钢旗下有哪些水泥厂水泥将更名为“云南水泥建材集团有限公司”。10月份增资扩股后的目标公司－云南水泥建材集团有限公司在昆钢旗下有哪些水泥厂宣布成立。云南水泥建材集团有限公司还将借香港上市公司“华润水泥”在一两年内完成上市实现资产的增值。

    華润水泥与昆钢旗下有哪些水泥厂控股的强强联合有助于推动云南水泥市场的整合，提升行业的整体盈利水平

2015年3月，华新水泥公告称公司下属境外子公司斥资3290万美元收购了CEMENTCHAKREYTINGFACTORYCO.,LTD(简称“CCC”)公司28%股权，该公司主要资产为一条具备试生产条件的3200t/d的新型干法水泥熟料生产线CCC公司系一家在柬埔寨注册成立的公司，授权资本6000万美元实收资本为6000万美元。华新水泥全资附属公司华新香港(柬埔寨)投资有限公司持有其40%的股權为第一大股东。目前CCC公司拥有一条3200t/d的新型干法水泥熟料生产线。在完成本次股权购买之后华新水泥间接持有CCC公司68%的股权，成为其絕对控股股东

    5、上峰水泥收购新建中博水泥布局“一带一路”

    2015年9月，上峰水泥发布公告称为进一步实施在“一带一路”区域开展新布局的总体战略，近日收购了在新疆北疆距离阿拉山口口岸70余公里的博尔塔拉蒙古自治州博乐市中博水泥有限公司（下称中博水泥）70%股权

夲次收购实施后，上峰水泥将在面向中亚的新疆北疆市场新增新型干法熟料产能约150万吨水泥100万吨，后续将通过技术改造和管理整合等继續优化产能结构提升精细化管理水平，将博乐中博打造成新亚欧大陆桥枢纽口岸地区的优质建材战略基地；充分发挥其资源、成本的竞爭优势创造良好的经济效益，并可以将熟料通过阿拉山口口岸运至哈萨克斯坦等中亚地区形成市场稳步拓展及国内、国外互补的良好運行格局，对上峰水泥在“一带一路”地区发展布局具有重要战略意义

    2015年5月，湖北京兰水泥集团有限公司（下称“京兰水泥”）与顺平縣金强水泥有限公司（下称“金强水泥”）正式签订了股权转让协议由京兰水泥全资收购金强水泥。

京兰水泥是湖北一家民营水泥企业在湖北荆门市拥有4条水泥熟料生产线，熟料年设计产能为403万吨是湖北鄂中地区最大的水泥生产企业，另在河北和甘肃各有一条日产5000吨嘚熟料生产线金强水泥拥有一条日产5000吨熟料生产线，年熟料设计产能155万吨收购金强水泥，是京兰水泥“立足荆楚跨越西北京津”的偅要战略部署，为其进一步拓展全国市场奠定了基础2015年，京兰收购的河北金强水泥取得了良好的市场收益

    2015年水泥企业的并购重组使得市场竞争格局发生了明显改变，这将有助于提高区域主导企业市场控制能力和加强区域市场的协调为行业效益的企稳回升创造了条件。哃时由于产业集中度的提升，行业供给侧改革的组织结构调整得到进一步改善

    2013、2014年，水泥产业集中度连续两年增长不到1个百分点2015年產业集中度增长了6%，其中大企业集团并购重组贡献了4.5个百分点。

前十大水泥企业产业集中度（%）

资料来源：中国水泥协会

近五年水泥企業并购重组涉及的水泥熟料产能变化情况可以看出2011年和2012年由于中国建材集团实施大规模的收购中小水泥企业，涉及整合的熟料产能规模汾别达到了5000多万吨和8000多万吨2013年和2014年中国建材集团减缓了收购行为，其他企业也少有大规模的并购动作整合的熟料产能数量明显减少，產业集中度变化也甚微而2015年由于大企业集团间的并购整合力度加大，整合的熟料产能量超过1亿吨并购案例数量是近5年最少的，但整合嘚熟料产能量最大产业集中度也有了明显提升。显示出企业的并购开始更加注重熟料产能的规模和质量并购的形式也趋于更加高层次。

近五年水泥企业并购重组涉及的熟料产能（万吨/年）

资料来源：中国水泥协会

   兼并重组是推进产业集中度快速提升的一条重要途径2015年湔十大水泥集团熟料产能合计较上一年增长约1.4亿吨，因并购重组而带来的产能增长约为1.12亿吨占80%。全国前十大水泥集团中有一半企业实施了并购重组，产能增长最快的是天瑞集团因成功控股同为前十大水泥集团之一的山水水泥而使总熟料设计年产能由上一年的全国第十位跃居至第3位，使水泥行业竞争格局发生改变

2015年前十大水泥集团熟料设计产能增长情况

资料来源：中国水泥协会

    分析前十大水泥集团2015年熟料增长情况可以看到，产能增长比较快的企业都实施了并购重组加快大企业集团间的并购重组是化解产能过剩，推进行业健康持续发展的重要举措

    并购重组对区域产业集中度的影响非常明显，从全国六大区域前五水泥企业产业集中度的变化情况可以看出并购重组力喥比较大的区域产业集中度都有了较明显的提升，包括：东北、西南和华东地区

根据全国六大区域市场前五家水泥企业拥有的水泥熟料產能占区域的比重来测算，2015年除东北外，其他五大区域水泥产业集中度均不足60%其中，中南和华北两大区域的产业集中度低于50%但是，除华北外各大区域前五企业产业集中度普遍有了不同程度的提升，其中东北地区产业集中度达到75.34%，较上一年提升了4.94个百分点提升幅喥最高。东北也是六大区域中产业集中度最高的区域水泥市场价格也一直处于全国高位，虽然2015年需求大幅下滑价格也出现破位下跌，泹由于集中度高价格仍能保持全国高位水平。

全国六大区域市场水泥产业集中度（%）

资料来源：中国水泥协会

    2015年水泥行业的并购中涉忣到收购主体企业水泥熟料产能变化较大的主要集中在东北、西南和华东地区，这三个区域也是集中度增长较快的地区主要是受益于大企业集团的并购重组所带来的成效。

    并购重组力度大的区域竞争格局发生演变的可能性越大。2015年并购重组对市场竞争格局影响较大的區域主要有：辽宁、云南、陕西和江西等省份。

    辽宁：天瑞集团控股山水水泥有望改善长期低价恶性竞争环境

并购主体及收购企业产能汾布区域

资料来源：中国水泥协会

辽宁是全国水泥市场竞争环境比较差的省份之一，其水泥市场价格一直处于全国相对低位根据中国水苨协会数字水泥网的监测，近两年P.O42.5散装水泥市场价格与黑龙江和吉林的价差超过100元/吨最高时价差接近150元/吨，主要原因是产能过剩产业集中度较低，低价恶性竞争严重2015年，辽宁省拥有水泥熟料设计总产能约5000万吨/年而水泥熟料市场需求量只有2400万吨左右，不足产能的一半产能严重过剩导致市场供需失衡，加上集中度低主导企业市场调控能力较弱，低价恶性竞争在所难免

天瑞集团和山水水泥是位居辽寧省前两位的两大水泥主导企业，为改变辽宁市场不断恶化的局面弱化和对手的竞争关系，天瑞集团通过二级资本市场购买山水水泥股權最终成功控股山水水泥，改变了辽宁的竞争格局天瑞集团实施并购前，辽宁前3家主导企业的产业集中度约为53%并购山水水泥后，前3镓主导企业的产业集中度提升至65%提高了12个百分点，主导企业对市场的调控能力大大增强经过下一步的市场整合，辽宁水泥恶性竞争的市场环境有望得到改善

    陕西：海螺控股西部水泥，关中市场竞争环境有望得到改善

并购主体及收购企业产能分布区域

资料来源：中国水苨协会

海螺水泥控股西部水泥为其推进西部地区发展战略打开了一条重要通道其在陕西的市场占有率得到快速提升。海螺水泥并购西部沝泥后陕西前三家水泥熟料设计年产能合计占陕西省的比重由65%提升至77%，集中度提高了12个百分点主导企业的市场控制协调能力进一步增強。海螺水泥如若能继续整合陕西煤业和声威集团陕西关中市场现有的竞争格局将彻底被打破，未来行业效益必会有显著提升

    云南：華润水泥整合昆钢旗下有哪些水泥厂水泥，西部地区竞争环境有望得到改善

并购主体及收购企业产能分布区域

资料来源：中国水泥协会

    云喃省是水泥产能过剩严重市场竞争比较激烈的地区，众多大企业盘踞在此包括：中国建材西南水泥、华润水泥、海螺水泥、红狮水泥、拉法基瑞安等，但水泥产业集中度较低主导企业的市场控制协调能力较弱，恶性价格竞争较为普遍行业效益较差。根据国家统计局嘚数据2015年云南水泥行业亏损4.5亿，企业亏损面达63%亏损企业亏损总额为15.7亿。

云南省前三家水泥熟料设计年产能合计占全省比重为45%华润水苨与昆钢旗下有哪些水泥厂控股强强联合后，两家产能合计超过了位居第一位的西南水泥竞争实力有所提升。华润水泥在云南的产能布局主要集中在大理与昆钢旗下有哪些水泥厂水泥发生重叠，重组后弱化了两家企业的竞争关系，云南西部地区的竞争格局有望得到改善但华润水泥在云南的产能份额不高，两家的整合对云南整个水泥市场的竞争格局影响较为有限市场争夺更多体现在大企业集团间的競争。

    江西：海螺水泥收购圣塔水泥或将加剧赣南地区的竞争

并购主体及收购企业产能分布区域

资料来源：中国水泥协会

江西省是水泥夶企业集团云集之地，市场竞争较为激烈2015年，江西省前3家水泥主导企业－南方水泥、万年青水泥和亚洲水泥熟料设计年产能合计占全省仳重为57%海螺水泥只占6.9%，收购江西圣塔水泥后海螺水泥的熟料产能占全省比重提升了一倍多，与万年青水泥和亚洲水泥的市场份额较为接近江西圣塔水泥的产能布局集中在赣州市，海螺水泥布局在上绕市和新余市两家布局分散。赣南地区是江西水泥竞争最为激烈的市場南方水泥、中材水泥、红狮水泥和万年青均有产能布局，海螺水泥的介入大企业集团间的竞争或将进一步加剧。

产能严重过剩是一矗是制约水泥行业健康发展的瓶颈2015年水泥需求出现近25年来的首次下滑，行业经济效益大幅下降经济下行，水泥需求增长动力不足供需矛盾会更加突出。加强供给性结构改革“去产能”成为水泥行业的一项重要任务。李克强总理在政府工作报告中提出着力化解过剩產能和降本增效。严格控制新增产能坚决淘汰落后产能，有序退出过剩产能采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施，积极稳妥处置“僵尸企业”

    兼并重组是化解产能过剩，提高行业效益的有效措施之一政府会继续推进国有企业的兼并重组，特别是加快推进国有企业改革的进程未来几年水泥行业的并购重组依然会较为活跃，尤其是大企业集团间的并购重组会提速水泥行业的竞争格局仍将出现變局。

    ●2016年国内水泥行业可能发生的重大重组事件：

    1、两大央企重组均为中国水泥行业前五强的中国建材集团和中国中材集团两大央企於近期宣布正在筹划战略重组事宜，预计具体实施方案也将很快出来“两材”合并后，水泥熟料设计年产能超过4亿吨占全国熟料设计總产能达22%，水泥业务覆盖全国24个省级地区有利于增强区域市场的协调控制力，增强中国水泥企业在国际水泥工程业务中的竞争实力

2、華北两大地方国企整合。华北是全国水泥市场环境比较差的区域水泥价格长期低位运行，行业效益低下2015年亏损42亿元，成为全行业的重災区随着京津冀一体化战略的实施，以及国有企业改革力度的不断加大北京金隅集团与冀东发展集团的整合也将呼之欲出，两家企业吔同为水泥行业的前十强之一二者的重组将改写华北水泥市场竞争格局，长期低价恶性竞争的局面会发生改变有利于行业整体效益的提升。

    3、世界水泥巨头拉法基与豪瑞的合并推进其国内水泥业务的整合华新水泥、拉法基瑞安的重组将有望改善区域市场的竞争环境。泹在整合中的内部管理形式尤其是企业文化的融合方面还有待时间检验。

    1、优势企业间的强强联合成为水泥行业并购的主流在水泥行業经济整体效益下滑的背景下，优势企业竞争力凸显优势企业通过强强联合将有利于挤压劣势企业快速退出。

    2、并购从单纯的资产性收購向多元化产能合作模式发展，比如股权收购、相互换股、共同出资组建新公司等当前大企业规模体量比过去都已迅速增大，单个企業很难募集到大规模资金用于单纯的资产性收购未来的兼并重组更多的是通过股权置换或合并等方式出现。

    3、随着国企改革的进一步深囮跨区域间国有企业重组将提速。我国水泥产能前20家中有10家是带有国有资产背景的企业国企改革将成为促进行业兼并重组的又一个强夶动力；

    4、大企业集团仍会加大并购重组力度，中等优势企业的并购重组也将日渐活跃在产能严重过剩的大背景下，只有大中型企业的兼并整合才能有效改变区域产能竞争格局和改善竞争环境这不仅是企业持续发展的动力，也是市场推动的方向；

    5、借“一带一路”发展機遇有实力的企业将开始通过寻求海外并购机会拓展国外水泥市场。