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股票简称：青松建化
证券代码：６００４２５
编号：临２０１２－０５６TitlePh 新疆青松建材化工（集团）股份有限公司２０１２年公司债券上市公告书 ＸＩＮ ＪＩＡＮＧ ＱＩＮＧＳＯＮＧ ＢＵＩＬＤＩＮＧ ＭＡＴＥＲＩＡＬＳ ＡＮＤ ＣＨＥＭＩＣＡＬＳ （ＧＲＯＵＰ）ＣＯ．，ＬＴＤ （住所：新疆阿克苏林园）
来源：证券时报网 作者：
&&保荐机构、主承销商、上市推荐机构、债券受托管理人&&长城证券有限责任公司&&（广东省深圳市深南大道６００８号特区报业大厦１６－１７层）&&二零一二年十二月&&&&&&证券简称： １２松建化&&证券代码： １２２２１３&&发行总额： 人民币２２亿元&&上市时间： ２０１２年１２月１７日&&上市地： 上海证券交易所&&第一节 绪言&&重要提示&&新疆青松建材化工（集团）股份有限公司（以下简称“青松建化”、“发行人”或“本公司”）董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。&&上海证券交易所（以下简称“上交所”）对新疆青松建材化工（集团）股份有限公司２０１２年公司债券（以下简称“本次债券”）上市申请及相关事项的审查，均不构成对本次债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。&&发行人本次债券评级为ＡＡ级；债券上市前，发行人最近一期末的净资产为５８９，２４９．９１万元（截至２０１２年６月３０日合并财务报表所有者权益数合计），合并报表口径资产负债率为３９．１８％，母公司口径资产负债率为２７．９０％；债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为３２，４８９．３９万元（２００９年、２０１０年及２０１１年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券一年利息的１．５倍。&&第二节 发行人简介&&一、发行基本信息&&&&&&中文名称：新疆青松建材化工（集团）股份有限公司&&&&&&英文名称：ＸＩＮＪＩＡＮＧ ＱＩＮＧＳＯＮＧ ＢＵＩＬＤＩＮＧ ＭＡＴＥＲＩＡＬＳ ＡＮＤ&&&&&&ＣＨＥＭＩＣＡＬＳ （ＧＲＯＵＰ） ＣＯ．， ＬＴＤ&&&&&&法定代表人：甘军&&&&&&股票上市交易所：上海证券交易所&&&&&&股票简称：青松建化&&&&&&股票代码：６００４２５&&&&&&注册资本：６８９，３９５，０４３．００元&&&&&&住
所：新疆阿克苏林园&&&&&&公司网址：ｗｗｗ．ｘｊｑｓｃｃ．ｃｏｍ&&&&&&&&二、发行人基本情况&&（一）公司主营业务概况&&发行人所属行业为水泥制造业，主营业务为水泥及水泥制品的生产与销售。目前，发行人拥有水泥产能共约１，４７０万吨／年，是南疆地区的龙头水泥企业，在整个新疆地区位于第二位。公司在多年的生产经营中形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相结合的经营模式，充分发挥了青松品牌优势。&&１、发行人主要水泥产品&&发行人主要水泥产品性能、用途、技术标准如下：&&&&&&产品种类&&性能&&用途&&技术标准&&&&&&２２．５砌筑水泥&&该产品具有强度适宜，细度细，凝结时间适中，和易性、流动性、保水性、亲水性好等特点&&２２．５砌筑水泥，主要用于工业与民用建筑的砌筑砂浆和抹面砂浆等工程&&ＧＢ／Ｔ３１８３－－２００３&&&&&&３２．５、４２．５Ｒ、５２．５Ｒ普通硅酸盐水泥&&该产品早期强度高，具有吸水性小、保水性好等特点&&广泛用于工业、农业、交通、水利、国防、民用建筑工程，应用于各种砼构件工程。４２．５Ｒ普通硅酸盐水泥还具有抗渗、抗冻的性能&&ＧＢ１７５－－１９９９&&&&&&３２．５缓凝普通硅酸盐水泥&&该产品早期强度适宜，具有凝结时间长、和易性好、吸水性小、保水性好等特点&&适用于工业、农业、交通、水利、国防、民用建筑工程和各种砼构件工程，特别适用等级公路垫层施工工程&&ＧＢ１７５－－１９９９&&&&&&４２．５Ｒ、５２．５Ｒ硅酸盐水泥&&该产品早期强度高，具有吸水性小、保水性和易性好等特点&&广泛用于工业、农业、水利、国防、桥梁和民用建筑工程，应用于大型砼构件工程&&ＧＢ１７５－－１９９９&&&&&&４２．５Ｒ、５２．５Ｒ硅酸盐低碱水泥&&该产品早起强度适中，后期强度高，不溶物，氧化镁、铝酸三钙含量低，吸水性和易性好，并具有较好的抗硫盐侵蚀能力&&适用于海港、水利、地下隧道、饮水工程、道路、机场跑道、桥涵基础盐碱地区工业、农业、民用建筑工程，应用于各种大型砼构件工程&&ＧＢ１７５－－１９９９&&&&&&３２．５、４２．５高抗硫酸盐硅酸盐水泥&&该产品能抵御硫酸根离子浓度不超过８０００ｍｇ／Ｌ的硫酸盐的腐蚀&&主要用于受硫酸腐蚀的海港、水利、地下、隧道、引水渠道和桥梁基础等盐碱地区的工业、农业、民用建筑等大型工程&&ＧＢ７４８－－２００５&&&&&&32.5、42.5中抗硫酸盐硅酸盐水泥&&该产品能抵御硫酸根离子浓度不超过2500mg/L纯硫酸的腐蚀，早起强度适中，后期强度高&&&&&&４２．５中热硅酸盐水泥&&该产品具有早起强度适中，后期强度高的特点&&适用要求水化热较低的大坝和大体积混凝土水利工程及防渗渠工程&&ＧＢ２００－－２００３&&&&&&３２．５、４２．５道路硅酸盐水泥&&该产品具有中期强度适中，后期强度高，体积收缩率小，耐磨性好的特点&&适用于道路路面，对耐磨、抗干缩性能要求较高的工程及一般民用工程&&ＧＢ１３６９３－－２００５&&&&&&Ｇ级（ＨＳＲ）、Ｈ级（ＨＳＲ）油井水泥&&该产品品质纯净，能低于高浓度硫酸根离子的侵蚀，早起强度高，初始纯度低，流动性好，与外掺料和外加剂的配物性好&&适用于自地至２４４０ｍ井深的注水泥。发行人生产的该产品与促凝剂或缓凝剂一起使用能适应较大的井深和温度范围。&&ＧＢ１０２３８－－－１９９８&&&&&&&&２、最近三年及一期发行人主营业务构成情况&&发行人主营业务主要为水泥及水泥制品。最近三年及一期，发行人主营业务构成情况如下：&&单位：万元&&&&&&主营业务&&２０１２年１－６月&&２０１１ 年度&&２０１０ 年度&&２００９ 年度&&&&&&金额&&占比&&金额&&占比&&金额&&占比&&金额&&占比&&&&&&水泥&&７９，７４３．５７&&８７．１５％&&１８６，７７６．８１&&８６．９４％&&１４６，５３６．０８&&８５．９６％&&１０２，３３７．４２&&８５．７２％&&&&&&水泥制品&&８，８６７．５６&&９．６９％&&１６，７９２．７７&&７．８２％&&１３，２３１．０１&&７．７６％&&９，４１８．８４&&７．８９％&&&&&&化工&&２，３７３．５１&&２．５９％&&８，３１４．１９&&３．８７％&&８，４３８．７７&&４．９５％&&６，８５０．９８&&５．７４％&&&&&&其他&&５１３．７８&&０．５６％&&２，９５７．４０&&１．３８％&&２，２６６．２４&&１．３３％&&７８３．７６&&０．６６％&&&&&&合计&&９１，４９８．４２&&１００．００％&&２１４，８４１．１７&&１００．００％&&１７０，４７２．１０&&１００．００％&&１１９，３９１．００&&１００．００％&&&&&&&&（二）发行人的设立、上市及股本变化情况&&１、发行人的设立情况&&新疆青松建材化工（集团）股份有限公司系经２０００年９月２２日新疆维吾尔自治区人民政府“新政函［２０００］１９３号”《关于同意设立新疆青松建材化工股份有限公司的批复》批准，以发起设立的方式，由主发起人新疆阿克苏青松建材化工总厂以其所属水泥厂、磷肥厂、烧碱厂、塑化厂、机械厂、运输公司、建筑公司、供应公司、电站、供电所的全部资产和管理机构中与主营业务相关的经营性资产以资产评估确认后的净资产折为１２，１８６．０８万股，其它四家发起人以现金出资折为３０６．６７万股设立。立信对公司设立时的股东出资情况进行了验证，并出具了“信长会师报字（２０００）第２０４３８号”《验资报告》。青松建化于２０００年１１月１７日在新疆维吾尔自治区工商行政管理局办理了工商注册登记，注册资本为１２，４９２．７５万元。&&公司设立时的股东及出资情况如下：&&&&&&股东名称&&持股数量（万股）&&持股比例（％）&&&&&&新疆阿克苏青松建材化工总厂&&１２，１８６．０８&&９７．５５&&&&&&新疆生产建设兵团农一师塔里木热电有限责任公司&&１３３．３３&&１．０７&&&&&&新疆阿拉尔水利水电工程总公司&&６６．６７&&０．５３&&&&&&刘功大&&６６．６７&&０．５３&&&&&&新疆塔里木建筑安装工程总公司&&４０．００&&０．３２&&&&&&合计&&１２，４９２．７５&&１００．００&&&&&&&&发行人设立时公司名称为新疆青松建材化工股份有限公司，经发行人２００４年年度股东大会决议通过，发行人公司名称于２００５年５月２３日变更为新疆青松建材化工（集团）股份有限公司。&&２、发行人的上市及历次股本变化情况&&（１）２００３年７月９日，发行人经中国证监会证监发行字［２００３］７４号文批准，向社会公开发行人民币普通股６，０００万股。发行完成后，公司股本总额１８，４９２．７５万股，其中控股股东建化总厂持有１２，１８６．０８万股，占股份总数的６５．９０％。经上海证券交易所上证上字［２００３］８５号文批准，公司首次公开发行的６，０００万股社会公众股于２００３年７月２４日在上证所挂牌交易。&&（２）２００６年１月５日，发行人实施股权分置改革，流通股股东每持有１０股流通股获得非流通股股东支付的３．５股股份对价。方案实施后，发行人股份总数不变，股权结构发生变化，其中，有限售条件股份为１０３，９２７，５００股，占股份总数的５６．２０％，无限售条件股份为８１，０００，０００股，占股份总数的４３．８０％。控股股东建化总厂持有有限售条件股份为１０１，３７６，３０５股，占股份总数的５４．７０％。&&（３）２００７年１１月８日，经中国证监会证监发行字［２００７］３６３号文核准，发行人以网上、网下定价发行相结合的方式在境内公开发行６，１００万股，发行价１１．６３元／股，并于２００７年１１月２１日在上证所上市交易。本次公开发行后，公司总股本增加至２４５，９２７，５００股，其中控股股东建化总厂持有１０１，１５２，１８１股，占总股本的４１．１３％。&&（４）经２００７年年度股东大会审议通过，２００８年７月，发行人实施以２００７年１２月３１日总股本２４５，９２７，５００股为基数，向全体股东每１０股转增５股的资本公积转增股本方案。转增后公司总股本增加至３６８，８９１，２５０股，其中控股股东建化总厂持有１５１，７２８，２７１股，占总股本的４１．１３％。&&（５）２０１０年８月２７日，经中国证监会证监许可［２０１０］１０８５号文核准，发行人以刊登配股说明书及发行公告前一交易日（即２０１０年８月１７日）总股本３６８，８９１，２５０股为基数，每１０股配３股，配股价格为６．４０元／股，总计实际配股数量为１０９，８０３，７９３股。配股完成后，公司总股本增加至４７８，６９５，０４３股，其中控股股东统众国资公司持有１９７，６８３，７９４股，占总股本的４１．３０％。&&（６）２０１２年６月１４日，经中国证监会证监许可［２０１２］１２４号文件核准，发行人非公开发行２１，０７０万股，发行价１３．５３元／股。非公开发行完成后，公司总股本增加至６８９，３９５，０４３股，其中控股股东统众国资公司持有２００，６８３，８２３股，占总股本的２９．１１％。&&３、发行人重大股权变动情况&&２００７年８月２２日，国务院国资委以《关于新疆青松建材化工（集团）股份有限公司国有股东所持股份划转等有关问题的批复》（国资产权［２００７］８９９号），同意建化总厂将其持有的１０１，１５２，１８１股股份以及农一师电力公司向建化总厂偿还股权分置改革中代为支付对价的２２４，１２４股股份（共计１０１，３７６，３０５股，占发行人总股本比例为４１．２２％）划转给阿拉尔塔河投资有限责任公司。阿拉尔塔河投资有限责任公司是农一师国资委下属的国有独资公司，在农一师国资委授权范围内履行农一师国有资产管理职能。&&２００８年６月６日，中国证监会以证监许可［２００８］７７２号《关于核准阿拉尔塔河投资有限责任公司公告新疆青松建材化工（集团）股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》，核准阿拉尔塔河投资有限责任公司公告青松建化收购报告书并豁免其要约收购义务。&&２００８年７月，在此次股权划转执行前，发行人实施了每１０股转增５股派现１．２０元（含税）的利润分配方案，公司总股本增加至３６８，８９１，２５０股，其中待划转给阿拉尔塔河投资有限责任公司的股份增加至１５２，０６４，４５７股。&&２００８年９月２日，经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司过户登记确认书确认，本次股权划转完成，发行人总股本为３６８，８９１，２５０股，其中，阿拉尔塔河投资有限责任公司直接持有１５２，０６４，４５７股股份，占总股本的４１．２２％；阿拉尔塔河投资有限责任公司全资子公司农一师电力公司持有１，６６３，７６４股，占总股本的０．４５％，阿拉尔塔河投资有限责任公司直接和间接持有公司的股份总数为１５３，７２８，２２１股，占总股本的４１．６７％，为公司控股股东。股权划转前后，农一师国资委作为公司实际控制人未发生变化。根据农一师阿拉尔市人民政府下发的师发［２００８］２４号文《关于阿拉尔塔河投资有限责任公司更名为阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司的通知》，２００８年１０月１３日，阿拉尔塔河投资有限责任公司更名为阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司。&&经２００９年４月１０日新疆生产建设兵团农一师国有资产监督管理委员会“师国资发［２００９］６号文”批准，新疆阿克苏青松建材化工总厂更名为阿克苏塔河矿业有限责任公司。&&（三）发行人股本总额及股东持股情况&&截至２０１２年６月３０日，本公司股本总额及股本结构如下表所示：&&&&&&股份类型&&股份数量（股）&&占总股本比例（％）&&&&&&１、有限售条件的流通股合计&&２１０，７００，０００&&３０．５６&&&&&&其中：国有法人股&&１３３，８００，０００&&１９．４１&&&&&&其他内资持股&&７６，９００，０００&&１１．１５&&&&&&２、无限售条件的流通股份合计&&４７８，６９５，０４３&&６９．４４&&&&&&３、股份总数&&６８９，３９５，０４３&&１００．００&&&&&&&&截至２０１２年６月３０日，公司前十名股东持股情况如下：&&&&&&序号&&股东名称&&股东性质&&持股数量（股）&&持股比例（％）&&股份性质&&&&&&１&&阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司&&国有法人&&２００，６８３，８２３&&２９．１１&&无限售流通股&&&&&&２&&安徽海螺水泥股份有限公司&&国有法人&&１０７，８００，０００&&１５．６４&&限售流通股&&&&&&３&&中新建招商股权投资有限公司&&其他境内法人&&３６，９００，０００&&５．３５&&限售流通股&&&&&&４&&芜湖海螺水泥有限公司&&其他境内法人&&３０，０００，０００&&４．３５&&限售流通股&&&&&&５&&新疆阿拉尔水利水电工程总公司&&国有法人&&２１，０８１，５２６&&３．０６&&限售流通股&&&&&&６&&长城证券有限责任公司&&其他境内法人&&１０，０００，０００&&１．４５&&限售流通股&&&&&&７&&新疆生产建设兵团投资有限责任公司&&国有法人&&９，２１０，０６４&&１．３４&&限售流通股&&&&&&８&&光大证券股份有限公司&&其他境内法人&&７，８２８，０２２&&１．１４&&无限售流通股&&&&&&９&&中国工商银行－广发大盘成长混合型证券投资基金&&其他境内法人&&６，９９９，８１２&&１．０２&&无限售流通股&&&&&&１０&&全国社保基金六零三组合&&其他境内法人&&４，６９９，９１４&&０．６８&&无限售流通股&&&&&&&&三、发行人面临的风险&&（一）财务风险&&１、资本支出压力较大的风险&&水泥行业是资本密集型行业，水泥生产线的建设需要大量的技术设备和资金。在未来经营中，随着本公司水泥生产线、化工项目的陆续建设，以及向能源领域的拓展，公司资金需求量较大，可能存在未来现金流不足以应付公司资本性支出的财务风险。&&２、财务费用增加的风险&&近年来，由于业务的扩张，本公司借贷规模呈现上升趋势，为实现战略目标，未来公司仍需进一步通过银行借款等多种途径获取资金。尽管考虑到公司的负债水平保持在健康可控的范围内，偿债能力很强，随着未来有息债务规模增加，财务成本将面临较大的上升压力。&&（二）经营风险&&１、供需格局变化、产能过剩、盈利和现金流下降的风险&&新疆目前共有８０余家水泥生产企业，除本公司、天山股份等规模较大的企业外，多数企业生产规模小、工艺落后。公司目前凭借在规模、品牌、资金实力、技术水平、环保、质量控制等方面的领先地位，水泥产销量位居南疆第一、新疆第二，具有稳固的区域市场领先地位。但报告期新疆地区水泥产能增加较快，２０１２年新增水泥产能集中释放，短期内水泥企业存在一定的产能消化压力。固定资产投资、基础设施建设是渐进的过程，如果新疆地区经济发展规划不能如期实施，或水泥需求增长与产能释放不能保持同步，则可能导致新疆地区水泥产能过剩、竞争加剧的风险，从而影响公司的盈利和现金流。发行人２００９年—２０１１年、２０１２年上半年净利润分别为２２，０５９．６５ 万元、３１，８５６．０６万元、４９，１７８．８６万元和１０，３２０．４３万元，２０１０年、２０１１年、２０１２年上半年同比分别增长４４．４１％、５４．３８％和－４７．７７％，经营活动产生的现金流量净额分别为３３，１８４．８０万元、５１，４３２．３６万元、５８，６７６．１５万元和２，５４６．６８万元，２０１０年、２０１１年、２０１２年上半年同比分别增长５４．９９％、１４．０８％和－９４．３０％。新疆地区２０１２年水泥产能的集中释放，供需格局的变化对发行人２０１２年上半年业绩已经产生较大影响，未来发行人产品存在供大于求从而导致发行人盈利和现金流出现下降的风险。&&２、销售价格波动风险&&公司主要产品为水泥，水泥产品价格的波动直接影响公司的盈利水平。在新疆地区旺盛的市场需求带动下，２００９年至２０１１年公司水泥销售价格不断上升，２０１１年水泥价格创历史最高水平，公司盈利能力不断增强。２０１２年以来，新疆地区水泥价格呈波动下跌趋势。水泥市场供求状况的不断变化，可能导致水泥产品价格继续波动，从而影响公司的盈利水平。&&３、安全生产的风险&&本公司一贯重视安全生产工作，报告期内未发生重大安全生产事故，但由于石灰石采矿作业、危险化学品生产对安全生产的要求十分严格，一旦发生安全事故，有可能对公司业务产生重大影响。近年来，国家不断加强对安全生产的监管力度，未来相关安全生产法规会更加严格，为遵守法规要求，公司可能投入更多财力和其他资源，亦可能对公司业务产生影响。&&４、季节性经营风险&&由于公司主要客户集中在新疆地区，季节性因素影响较为明显。新疆冬季漫长，北疆近四个月不能施工，南疆近三个月不能施工。该时期水泥行业进入季节性淡季，基建活动和工地建设基本停工，水泥市场需求大幅减少，销量大幅度降低，售价也随之下调，造成公司全年销售量的不均衡。&&５、能源价格上升风险&&水泥生产的主要能源消耗为煤和电力，在公司水泥生产成本中的比重达到６０％左右。目前公司部分生产线配套纯低温余热发电系统，但生产线总用电的２／３仍需外购。从长期看，我国煤炭及电力价格将处于高位，并仍可能存在上升空间，不利于公司控制生产成本，从而可能对盈利水平产生影响。&&（三）管理风险&&１、对分、子公司控制的风险&&由于公司分、子公司较多，区域跨度较大，产能迅速扩张，给公司的控制带来一定的难度，公司面临着对分、子公司的控制和管理风险。公司虽然建立了有效的组织机构和管理模式，但如管理人员不能跟上规模和业务的发展变化，将给公司的生产经营带来不利影响，在一定程度上制约公司的发展。&&２、营业规模扩大的管理风险&&随着公司资产规模和生产能力的进一步扩大，在生产管理、质量管理、财务管理以及资源整合等方面将对公司提出更高的要求。如果公司管理层素质及水平不能适应公司规模扩大的需要，管理制度、组织模式不能随着公司规模的扩大而进行调整和完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场竞争力。&&（四）政策风险&&１、国家宏观调控政策变化风险&&近年来，国家出台多项政策支持新疆经济发展，但如果国家调整目前的宏观经济政策，改变新疆地区经济发展计划，将可能导致固定资产投资增速减缓，从而影响水泥市场需求量和销售价格，对公司未来发展带来不利影响。&&２、产业政策变化风险&&近年来，为遏制水泥行业的盲目发展、加快推进产业结构调整、转变经济增长方式，国家出台了一系列调控政策和监管措施，公司也获得不少政策支持。如果国家相关产业政策发生变化或者公司不能及时根据产业政策鼓励的方式扩大优质水泥生产能力、加快技术改造和产品结构调整，未来可能难以继续享受产业政策对公司发展提供的支持，进而丧失已经获得的发展优势和竞争先机。&&３、环保政策的风险&&水泥行业为高耗能、环境负荷较重的行业，水泥企业在生产过程中烟气排放的主要成分为二氧化碳和氮氧化合物，如果处理不当，将对周围环境造成污染。公司目前各项环保指标均符合国家现行法律法规及政策要求。但随着循环经济、可持续发展战略的深入执行，国家和地方政府可能制订更严格的环保规定，对污染物的排放提出更高要求，从而增加公司环保支出，并对公司经营业绩造成不利影响。&&第三节 债券发行、上市概况&&一、债券发行总额&&本次债券的发行总额为２２亿元。&&二、债券发行批准机关及文号&&本次债券经中国证券监督管理委员会证监许可［２０１２］１５６０号文核准发行。&&三、债券的发行方式及发行对象&&（一）发行方式&&本次债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交；网下认购由发行人与保荐机构（主承销商）根据询价簿记情况进行配售。具体发行安排将根据上交所的相关规定进行。&&（二）发行对象&&１、网上发行：网上发行的对象为持有证券登记机构开立的首位为Ａ、Ｂ、Ｄ、Ｆ证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。&&２、网下发行：网下发行的对象为在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。机构投资者的申购资金来源必须符合国家有关规定。&&四、债券发行的主承销商及承销团成员&&本次债券由主承销商长城证券有限责任公司（以下简称“长城证券”）组织承销团，采取余额包销的方式承销。本次债券的保荐机构、主承销商、债券受托管理人为长城证券；分销商为宏源证券股份有限公司。&&五、债券面额&&本次债券面值１００元，平价发行。&&六、债券存续期限&&本次债券期限为７年（附第５ 年末发行人上调票面利率和投资者回售选择权）。&&七、债券年利率、计息方式和还本付息方式&&本次债券票面利率为６．２％，在债券存续期限前５年固定不变。发行人有权决定是否在本次债券存续期的第５年末上调本次债券后２年的票面利率。发行人将于本期债券第５个计息年度付息日前的第３０个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。&&本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。&&本次债券起息日为２０１２年１２月５日。本次债券利息自起息日起每年支付一次，付息日为２０１３年至２０１９年每年的１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为２０１３年至２０１７年每年的１２月５日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。）&&本次债券的本金兑付日为２０１９年１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的本金兑付日为２０１７年１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日）。&&八、债券信用等级&&经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）综合评定，发行人的主体长期信用等级为ＡＡ级，本次债券的信用等级为ＡＡ级。&&九、募集资金的验资确认&&本次债券合计发行人民币２２０，０００万元，网上公开发行１１，０００万元，网下发行２０９，０００万元。本次债券扣除发行费用之后的净募集资金已于２０１２年１２月１０日汇入发行人指定的银行账户。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本次债券网上发行认购冻结资金情况、网下配售认购冻结资金情况、分别出具了编号为信会师报字【２０１２】第３１０４３４、３１０４３５号的验资报告，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本次债券募集资金到位情况出具了编号为信会师报字【２０１２】第１１４２５８号验资报告。&&十、回购交易安排&&经上海证券交易所批准，本次债券上市后可以进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司上海分公司相关规定执行。&&第四节 债券上市与托管基本情况&&一、债券上市核准部门及文号&&经上交所同意，本次债券将于２０１２年１２月１７日起在上交所挂牌交易。本次债券简称为“１２松建化”，上市代码为“１２２２１３”。本次债券仅在上交所上市交易，不在除上交所以外的其他交易场所上市交易。&&二、债券上市托管情况&&根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券登记证明，本次债券已全部登记托管在登记公司。&&第五节 发行人主要财务状况&&一、发行人财务报告审计情况&&本公司２００９年度、２０１０年度、２０１１年度及２０１２年１－６月的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制，其中２００９年度、２０１０年度和２０１１年度财务报表业经审计，２０１２年１－６月财务报表未经审计。负责本公司审计的立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司２００９年度、２０１０年度和２０１１年度的财务报告进行了审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报告信会师报字［２０１０］第１００５８号、信会师报字［２０１１］第１０６０８号和信会师报字［２０１２］第１１０４４９号。&&由于本公司于２０１２年５月收购阿拉尔三五九化工有限公司１００％股权，本公司和阿拉尔三五九化工有限公司在资产交割日前后均受阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司控制。阿拉尔三五九化工有限公司成立于２０１１年２月，自成立之日起受阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司控制。按照同一控制下企业合并的会计处理要求，自阿拉尔三五九化工有限公司同受最终控制方控制之日起纳入本公司合并范围，原本公司即拥有阿拉尔三五九化工有限公司的业务和资产。因此，本公司追溯调整了２０１１年１２月３１日的合并资产负债表、２０１１年的合并利润表、合并现金流量表及合并所有者权益变动表。本公司对２０１１年合并报表的追溯调整是以经立信会计师事务所审计的原本公司２０１１年度财务报表（信会师报字［２０１２］第１１０４４９号）为基础编制。&&如无特别说明，本公司最近三年的合并财务会计信息及截至２０１２年６月３０日止的未经审计的合并财务会计信息均引自追溯调整后的财务报表，或根据该等报表数据计算而得。&&二、发行人近三年及一期的财务报表&&（一）合并财务报表&&合并资产负债表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年６月３０日&&２０１１年１２月３１日&&２０１０年１２月３１日&&２００９年１２月３１日&&&&&&流动资产：&&&&&&&&&&&&&&&&&&货币资金&&３，２０４，６１４，０７７．８３&&３５２，１２０，０００．２９&&８４２，２０２，０５２．４５&&２４５，１９９，８２５．４１&&&&&&应收票据&&１４４，９３２，３１９．９３&&８６，９３０，０８８．００&&４４，５４７，０７４．１０&&６６，０３７，６４０．４４&&&&&&应收账款&&３０５，２５４，０９９．７８&&１１１，３６７，５５２．４６&&７５，５６０，８８３．３７&&７４，７２９，３１１．６７&&&&&&预付款项&&３９３，６９２，６３５．８５&&４０１，７０９，１４６．８８&&３２４，７７１，９５３．２４&&１２０，５７０，４６７．２２&&&&&&应收股利&&－&&５，６００，０００．００&&－&&－&&&&&&其他应收款&&４３，３８０，２８８．０７&&１９，０５７，１３７．６３&&１０，３０１，６２７．２９&&７，１１７，６６７．４２&&&&&&存货&&８０３，０３７，７４１．３７&&５８６，０９３，４３２．６３&&３５８，８９７，２６６．４２&&２９３，８１３，８２４．８８&&&&&&其它流动资产&&－５，９１２．２４&&－&&－&&－&&&&&&流动资产合计&&４，８９４，９０５，２５０．５９&&１，５６２，８７７，３５７．８９&&１，６５６，２８０，８５６．８７&&８０７，４６８，７３７．０４&&&&&&非流动资产：&&&&&&&&&&&&&&&&&&长期股权投资&&３３２，９１５，６５２．８５&&３０６，８２３，０６１．７３&&２２０，７０７，１７８．５３&&１７１，０２８，９９４．７２&&&&&&投资性房地产&&－&&－&&－&&－&&&&&&固定资产&&２，６２４，８８３，８９２．９３&&２，７４６，０７６，９７６．２５&&２，１２７，１５９，９２４．３１&&１，５８４，４３８，８６６．２４&&&&&&在建工程&&１，６１３，１０１，２１６．１８&&１，３４８，１８１，００８．２３&&３４７，９４０，５０６．２２&&４３４，０１４，１５２．１０&&&&&&工程物资&&５５，２７６，８９５．００&&１２７，０２７，３８１．１９&&９，００４，５０６．８５&&１１，７８９，２１９．０５&&&&&&固定资产清理&&３９６，７２６．３０&&－&&－&&－&&&&&&无形资产&&１６４，０８９，８１９．２５&&１４８，２８８，１６８．９７&&７６，２４７，７９３．８１&&５２，９０３，３３１．７８&&&&&&开发支出&&－&&－&&－&&－&&&&&&商誉&&－&&－&&－&&－&&&&&&长期待摊费用&&－&&５，５６１．６０&&２５，５６１．６０&&４５，５６１．６０&&&&&&递延所得税资产&&３，１３５，１６１．１３&&２，２８７，６５２．６１&&５，４１１，６２０．９３&&３，５２１，８３１．０４&&&&&&其它非流动资产&&３６６，２５８．７２&&５８６，０１４．００&&１，０２５，５２４．５４&&１，４６５，０３５．０８&&&&&&非流动资产合计&&４，７９４，１６５，６２２．３６&&４，６７９，２７５，８２４．５８&&２，７８７，５２２，６１６．７９&&２，２５９，２０６，９９１．６１&&&&&&资产总计&&９，６８９，０７０，８７２．９５&&６，２４２，１５３，１８２．４７&&４，４４３，８０３，４７３．６６&&３，０６６，６７５，７２８．６５&&&&&&&&合并资产负债表（续）&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年６月３０日&&２０１１年１２月３１日&&２０１０年１２月３１日&&２００９年１２月３１日&&&&&&流动负债：&&&&&&&&&&&&&&&&&&短期借款&&９３８，５００，０００．００&&５５０，０００，０００．００&&１２０，０００，０００．００&&１１０，０００，０００．００&&&&&&应付票据&&６，９８０，０００．００&&－&&３９，４９６，６９０．００&&１３，０５０，０００．００&&&&&&应付账款&&４０４，１５０，１２６．１８&&７４２，４３０，７１５．０５&&４１３，９０６，８７７．２８&&３９０，５４０，４４６．９５&&&&&&预收款项&&１３０，５７８，６９９．３０&&９４，７２５，３３９．２５&&３５，０８３，４１６．７５&&３０，８９７，７４６．０５&&&&&&应付职工薪酬&&２５，３０３，８９８．４０&&２２，７２８，２８４．４７&&４７，７９５，０３９．３８&&３６，６９２，５９０．６６&&&&&&应交税费&&－７５，７９５，３６０．６６&&－１１２，１０５，７６４．０２&&－３５，４３２，８２９．２３&&－１９，１１２，７２３．０８&&&&&&应付股利&&－&&－&&－&&－&&&&&&其他应付款&&１９１，１３６，８０４．９５&&２４２，３４３，８９６．５６&&６８，４６５，７４９．８６&&８０，９８４，３３４．２７&&&&&&一年内到期的非流动负债&&１５５，０００，０００．００&&３２０，０００，０００．００&&１８７，０００，０００．００&&１２，０００，０００．００&&&&&&其它流动负债&&－&&－&&－&&－&&&&&&流动负债合计&&１，７７５，８５４，１６８．１７&&１，８６０，１２２，４７１．３１&&８７６，３１４，９４４．０４&&６５５，０５２，３９４．８５&&&&&&非流动负债：&&&&&&&&&&&&&&&&&&长期借款&&１，９６２，５００，０００．００&&１，２２５，８５０，０００．００&&９０３，７５０，０００．００&&８０３，６８３，９８９．００&&&&&&应付债券&&－&&－&&－&&－&&&&&&长期应付款&&－&&－&&－&&－&&&&&&专项应付款&&２５０，０００．００&&２５０，０００．００&&８５０，０００．００&&２，７００，０００．００&&&&&&预计负债&&－&&－&&－&&－&&&&&&递延所得税负债&&２９７，７４７．２２&&２９７，７４７．２２&&－&&－&&&&&&其它非流动负债&&５７，６６９，８６４．４４&&６０，９８５，２３１．５８&&２７，６９７，５３０．００&&－&&&&&&非流动负债合计&&２，０２０，７１７，６１１．６６&&１，２８７，３８２，９７８．８０&&９３２，２９７，５３０．００&&８０６，３８３，９８９．００&&&&&&负债合计&&３，７９６，５７１，７７９．８３&&３，１４７，５０５，４５０．１１&&１，８０８，６１２，４７４．０４&&１，４６１，４３６，３８３．８５&&&&&&所有者权益（或股东权益）：&&&&&&&&&&&&&&&&&&实收资本（或股本）&&６８９，３９５，０４３．００&&４７８，６９５，０４３．００&&４７８，６９５，０４３．００&&３６８，８９１，２５０．００&&&&&&资本公积&&３，８８９，０６９，２０４．２７&&１，３８１，７７６，７２９．５１&&１，３０３，７７６，７２９．５１&&７３４，９６５，４０７．７７&&&&&&减：库存股&&－&&－&&－&&－&&&&&&专项储备&&１５，７９７，８３１．８５&&１３，８９６，０４１．００&&１０，９３５，６５２．９１&&７，６７１，９９８．９８&&&&&&盈余公积&&９１，６１０，９０４．７０&&９１，６１０，９０４．７０&&６５，２０２，１６７．７５&&４３，３９２，５９３．２１&&&&&&一般风险准备&&－&&－&&－&&－&&&&&&未分配利润&&９００，２６２，８２４．８６&&８０４，０９８，６８３．３９&&５５８，９９６，３３３．８５&&３４９，７７４，１６５．２９&&&&&&归属于母公司所有者权益合计&&５，５８６，１３５，８０８．６８&&２，７７０，０７７，４０１．６０&&２，４１７，６０５，９２７．０２&&１，５０４，６９５，４１５．２５&&&&&&少数股东权益&&３０６，３６３，２８４．４４&&３２４，５７０，３３０．７６&&２１７，５８５，０７２．６０&&１００，５４３，９２９．５５&&&&&&所有者权益（或股东权益）合计&&５，８９２，４９９，０９３．１２&&３，０９４，６４７，７３２．３６&&２，６３５，１９０，９９９．６２&&１，６０５，２３９，３４４．８０&&&&&&负债和所有者权益（或股东权益）总计&&９，６８９，０７０，８７２．９５&&６，２４２，１５３，１８２．４７&&４，４４３，８０３，４７３．６６&&３，０６６，６７５，７２８．６５&&&&&&&&合并利润表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年度&&２０１０年度&&２００９年度&&&&&&一、营业总收入&&９６７，９２２，８９１．１２&&２，２１９，８７４，０３８．０６&&１，７５３，９５６，９３８．５１&&１，２５０，４２５，２３３．２３&&&&&&其中：营业收入&&９６７，９２２，８９１．１２&&２，２１９，８７４，０３８．０６&&１，７５３，９５６，９３８．５１&&１，２５０，４２５，２３３．２３&&&&&&二、营业总成本&&８６７，３８６，２２４．１７&&１，７８９，１４５，２５５．７０&&１，５０９，１４１，７６５．７０&&１，０６６，６４５，０７６．８９&&&&&&其中：营业成本&&７１２，８１４，５９５．１０&&１，５１７，９３２，８３５．３９&&１，２４８，８２０，２２７．５９&&８９３，３５２，９２３．４０&&&&&&营业税金及附加&&４，６１５，８９０．７６&&１５，４１３，７５１．７７&&１６，４９６，７９０．９６&&１２，０４８，４８０．７２&&&&&&销售费用&&１９，２３３，９８７．２６&&４６，８５０，３４４．２３&&４２，１０７，１２４．５０&&３１，１５０，６９９．５４&&&&&&管理费用&&７４，２０８，５６３．８９&&１４７，０９７，８２７．３１&&１４８，１０７，６０２．６６&&１０２，５２５，００８．７９&&&&&&财务费用&&４２，４９６，６００．４７&&５８，５１８，６８６．３２&&４９，０３４，５９９．８５&&２７，８７６，７３７．３０&&&&&&资产减值损失&&１４，０１６，５８６．６９&&３，３３１，８１０．６８&&４，５７５，４２０．１４&&－３０８，７７２．８６&&&&&&加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）&&－&&－&&－&&－&&&&&&&&&&投资收益（损失以“－”号填列）&&１１，２９０，３３５．８４&&２２，３６９，１００．５６&&１８，２５２，２７３．２７&&９，３８５，８１０．６９&&&&&&其中：对联营企业和合营企业的投资收益&&１１，５１０，０９１．１２&&２２，８３５，８８３．２０&&１８，６９１，７８３．８１&&１３，１４９，４７５．６８&&&&&&汇兑收益（损失以“－”号填列）&&－&&－&&－&&－&&&&&&三、营业利润（亏损以“－”号填列）&&１１１，８２７，００２．７９&&４５３，０９７，８８２．９２&&２６３，０６７，４４６．０８&&１９３，１６５，９６７．０３&&&&&&加：营业外收入&&１２，５６４，６６７．０２&&１２５，８３７，２９１．５４&&１１３，８５２，９４０．７８&&８０，２５０，７７１．１３&&&&&&减：营业外支出&&１，３９８，２６７．５８&&４，５５１，０５０．５１&&１１，６４１，９１１．９７&&５，７９７，８２８．２５&&&&&&其中：非流动资产处置损失&&４０，２５７．５４&&９５７，２９７．０１&&５，９１４，９７９．９５&&３，８３５，４１０．７９&&&&&&四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）&&１２２，９９３，４０２．２３&&５７４，３８４，１２３．９５&&３６５，２７８，４７４．８９&&２６７，６１８，９０９．９１&&&&&&减：所得税费用&&１９，７８９，１０７．０８&&８２，５９５，５１３．３０&&４６，７１７，９０１．８０&&４７，０２２，４４８．７４&&&&&&五、净利润（净亏损以“－”号填列）&&１０３，２０４，２９５．１５&&４９１，７８８，６１０．６５&&３１８，５６０，５７３．０９&&２２０，５９６，４６１．１７&&&&&&其中：被合并方在合并前实现的净利润&&－５，６９１，５４７．１３&&－２，１７４，７７６．６６&&－&&－&&&&&&归属于母公司所有者的净利润&&９６，１６４，１４１．４７&&４６２，９８９，１０３．６９&&３０４，８０９，９９３．１０&&２０６，８８２，５６１．００&&&&&&少数股东损益&&７，０４０，１５３．６８&&２８，７９９，５０６．９６&&１３，７５０，５７９．９９&&１３，７１３，９００．１７&&&&&&六、每股收益：&&&&&&&&&&&&&&&&&&（一）基本每股收益（元／股）&&０．２０&&０．９７&&０．７５&&０．５６&&&&&&（二）稀释每股收益（元／股）&&０．２０&&０．９７&&０．７５&&０．５６&&&&&&七、其他综合收益&&－&&－&&－&&－&&&&&&八、综合收益总额&&１０３，２０４，２９５．１５&&４９１，７８８，６１０．６５&&３１８，５６０，５７３．０９&&２２０，５９６，４６１．１７&&&&&&归属于母公司所有者的综合收益总额&&９６，１６４，１４１．４７&&４６２，９８９，１０３．６９&&３０４，８０９，９９３．１０&&２０６，８８２，５６１．００&&&&&&归属少数股东的综合收益总额&&７，０４０，１５３．６８&&２８，７９９，５０６．９６&&１３，７５０，５７９．９９&&１３，７１３，９００．１７&&&&&&&&合并现金流量表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年度&&２０１０年度&&２００９年度&&&&&&一、经营活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&销售商品、提供劳务收到的现金&&９４１，４１２，９３３．０１&&２，５６７，００７，８２２．０４&&２，０６３，６９５，２３１．４４&&１，４０３，７７０，９５５．７８&&&&&&收到的税费返还&&５，６６１，２６９．８８&&１０９，８１４，７６７．３９&&１０７，４５５，３５４．０８&&７８，２４４，９２６．２０&&&&&&收到其它与经营活动有关的现金&&２３，３５８，２４０．２７&&１１２，９９９，４８１．１７&&１０６，８３９，３０９．３２&&２０３，７０８，６２６．９８&&&&&&经营活动现金流入小计&&９７０，４３２，４４３．１６&&２，７８９，８２２，０７０．６０&&２，２７７，９８９，８９４．８４&&１，６８５，７２４，５０８．９６&&&&&&购买商品、接受劳务支付的现金&&６８７，９４７，５５７．１９&&１，５３４，５３１，０６９．８０&&１，１３６，０６９，６２３．７５&&７７０，７２８，３０９．３７&&&&&&支付给职工以及为职工支付的现金&&１５５，５９１，２６５．８７&&２９４，９５６，３９６．５９&&２１９，８６４，１４５．２４&&１７６，９６５，７５８．２２&&&&&&支付的各项税费&&５５，８９６，３８７．６７&&２６４，９０４，１８８．３５&&２２１，８５５，７５３．８３&&１８０，７４３，９７０．０９&&&&&&支付其它与经营活动有关的现金&&４５，５３０，３９９．３３&&１０８，６６８，８９０．８０&&１８５，８７６，７３３．１８&&２２５，４３８，４６５．１５&&&&&&经营活动现金流出小计&&９４４，９６５，６１０．０６&&２，２０３，０６０，５４５．５４&&１，７６３，６６６，２５６．００&&１，３５３，８７６，５０２．８３&&&&&&经营活动产生的现金流量净额&&２５，４６６，８３３．１１&&５８６，７６１，５２５．０６&&５１４，３２３，６３８．８４&&３３１，８４８，００６．１３&&&&&&二、投资活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&收回投资收到的现金&&－&&７，０００，０００．００&&－&&６，７１６，５８６．４５&&&&&&取得投资收益收到的现金&&&&&１，５００，０００．００&&９，１５３，６００．００&&４，４７７，２００．００&&&&&&处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金净额&&&&&１３，０８６，７２３．４２&&２，５０２，６２８．４６&&３，１０１，９８８．３７&&&&&&处置子公司及其它营业单位收到的现金净额&&－&&－&&－&&－３，７６７，９５５．１５&&&&&&收到其它与投资活动有关的现金&&－&&４２，１７８，５００．００&&１４，０８０，０００．００&&２４，５５５．４３&&&&&&投资活动现金流入小计&&－&&６３，７６５，２２３．４２&&２５，７３６，２２８．４６&&１０，５５２，３７５．１０&&&&&&购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金&&８６７，４７５，５９２．２０&&１，７８９，０９６，２２０．６８&&８３４，６５３，５４４．７４&&７５５，０８９，０６０．７６&&&&&&投资支付的现金&&１４，５８２，５００．００&&９６，２６６，５００．００&&４７，１４０，０００．００&&２９，１１２，５００．００&&&&&&取得子公司及其它营业单位支付的现金净额&&－&&－&&－&&－&&&&&&支付其它与投资活动有关的现金&&－&&－&&－&&－&&&&&&投资活动现金流出小计&&８８２，０５８，０９２．２０&&１，８８５，３６２，７２０．６８&&８８１，７９３，５４４．７４&&７８４，２０１，５６０．７６&&&&&&投资活动产生的现金流量净额&&－８８２，０５８，０９２．２０&&－１，８２１，５９７，４９７．２６&&－８５６，０５７，３１６．２８&&－７７３，６４９，１８５．６６&&&&&&三、筹资活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&吸收投资收到的现金&&２，８１２，３１２，３５３．３０&&１６６，６０６，５００．００&&７８６，０７０，５９６．０９&&４２，４００，０００．００&&&&&&其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金&&－&&８８，６０６，５００．００&&１０９，６４０，６６０．００&&４２，４００，０００．００&&&&&&取得借款收到的现金&&１，６７９，０００，０００．００&&１，２３０，９００，０００．００&&５８０，０００，０００．００&&８８４，９３３，９８９．００&&&&&&发行债券收到的现金&&－&&－&&－&&－&&&&&&收到其它与筹资活动有关的现金&&－&&３６，２４１，０２４．４７&&５５０，０００．００&&５，０８０，５６３．７９&&&&&&筹资活动现金流入小计&&４，４９１，３１２，３５３．３０&&１，４３３，７４７，５２４．４７&&１，３６６，６２０，５９６．０９&&９３２，４１４，５５２．７９&&&&&&偿还债务支付的现金&&７１８，８５０，０００．００&&３４５，８００，０００．００&&２９４，９３３，９８９．００&&４４６，２５０，０００．００&&&&&&分配股利、利润或偿付利息支付的现金&&５６，２２１，７３８．１３&&２９４，５７７，３２４．２２&&１３２，７５７，９６１．２９&&１０７，２９７，６５９．９０&&&&&&其中：子公司支付给少数股东的股利、利润&&－&&８，６３８，０２０．００&&６，６６７，０２０．００&&３，０４４，７９０．００&&&&&&支付其它与筹资活动有关的现金&&７，１５５，２７８．５４&&１９，８００，０００．００&&２１，２８３，９２３．２８&&－&&&&&&筹资活动现金流出小计&&７８２，２２７，０１６．６７&&６６０，１７７，３２４．２２&&４４８，９７５，８７３．５７&&５５３，５４７，６５９．９０&&&&&&筹资活动产生的现金流量净额&&３，７０９，０８５，３３６．６３&&７７３，５７０，２００．２５&&９１７，６４４，７２２．５２&&３７８，８６６，８９２．８９&&&&&&四、汇率变动对现金及现金等价物的影响&&－&&－２，５０９．２１&&－１９２，７４１．３２&&－１，６６９．６５&&&&&&五、现金及现金等价物净增加额&&２，８５２，４９４，０７７．５４&&－４６１，２６８，２８１．１６&&５７５，７１８，３０３．７６&&－６２，９３５，９５６．２９&&&&&&加：期初现金及现金等价物余额&&３５２，１２０，０００．２９&&８１３，３８８，２８１．４５&&２３７，６６９，９７７．６９&&３００，６０５，９３３．９８&&&&&&六、期末现金及现金等价物余额&&３，２０４，６１４，０７７．８３&&３５２，１２０，０００．２９&&８１３，３８８，２８１．４５&&２３７，６６９，９７７．６９&&&&&&&&（二）母公司财务报表&&母公司资产负债表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年６月３０日&&２０１１年１２月３１日&&２０１０年１２月３１日&&２００９年１２月３１日&&&&&&流动资产：&&&&&&&&&&&&&&&&&&货币资金&&２，９８６，４０５，２６３．１９&&９９，３５１，６８３．２３&&５９６，８３５，９０９．４１&&５０，５７０，７４９．９６&&&&&&应收票据&&４，７００，０００．００&&－&&６，１２７，０７４．１０&&９，３３０，７４４．３８&&&&&&应收账款&&８３，４７４，９６３．０９&&４４，４４４，２６４．０５&&３０，０４８，０３３．９２&&１９，０３９，７４１．６７&&&&&&预付款项&&６３，９４９，１４１．０８&&７８，９８１，０８７．７９&&８８，５３３，８０７．６９&&２８，８６５，３８９．１８&&&&&&应收利息&&－&&－&&－&&－&&&&&&应收股利&&－&&５，６００，０００．００&&－&&－&&&&&&其他应收款&&２４４，８３７，０８１．５７&&２８６，２８７，４７３．７３&&１９３，７５６，０４８．４７&&１９７，９０１，０００．９３&&&&&&存货&&２１０，８２９，３２０．１７&&１４０，８３５，２１７．３３&&１０５，５１０，０１５．６８&&１０３，３１１，６６６．２０&&&&&&一年内到期的非流动资产&&－&&－&&－&&－&&&&&&其它流动资产&&－&&－&&－&&－&&&&&&流动资产合计&&３，５９４，１９５，７６９．１０&&６５５，４９９，７２６．１３&&１，０２０，８１０，８８９．２７&&４０９，０１９，２９２．３２&&&&&&非流动资产：&&&&&&&&&&&&&&&&&&长期股权投资&&２，６１１，４９２，６１３．８５&&２，３０６，４８５，４２２．７３&&１，４８８，４２５，４３９．５３&&１，０３２，３３９，２０５．７２&&&&&&固定资产&&７５０，８８７，１９０．１３&&７８８，７１３，１４４．６１&&６４１，３４７，７１４．６６&&６３５，３４３，６３２．１５&&&&&&在建工程&&８６，４３２，２８１．４５&&４１，５７９，４１３．３６&&１４，３０８，７６７．４１&&９，５５１，３３８．１３&&&&&&工程物资&&７１，９９１．５２&&７８，３１１．５２&&３，３９３，０２３．５０&&２７５，４１６．７８&&&&&&固定资产清理&&－&&－&&－&&－&&&&&&无形资产&&１３，９４９，３５７．２７&&１４，４８０，４０８．９９&&１３，７４４，８９２．５７&&１１，４９７，３６２．３４&&&&&&开发支出&&－&&－&&－&&－&&&&&&商誉&&－&&－&&－&&－&&&&&&长期待摊费用&&－&&５，５６１．６０&&２５，５６１．６０&&４５，５６１．６０&&&&&&递延所得税资产&&３，４８６，６７２．１６&&３，５２６，８０８．３０&&６，２２７，１２３．２９&&３，８６９，００８．４９&&&&&&其它非流动资产&&－&&－&&－&&－&&&&&&非流动资产合计&&３，４６６，３２０，１０６．３８&&３，１５４，８６９，０７１．１１&&２，１６７，４７２，５２２．５６&&１，６９２，９２１，５２５．２１&&&&&&资产总计&&７，０６０，５１５，８７５．４８&&３，８１０，３６８，７９７．２４&&３，１８８，２８３，４１１．８３&&２，１０１，９４０，８１７．５３&&&&&&&&母公司资产负债表（续）&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年６月３０日&&２０１１年１２月３１日&&２０１０年１２月３１日&&２００９年１２月３１日&&&&&&流动负债：&&&&&&&&&&&&&&&&&&短期借款&&６１６，０００，０００．００&&２９０，０００，０００．００&&４０，０００，０００．００&&４０，０００，０００．００&&&&&&应付票据&&－&&－&&－&&－&&&&&&应付账款&&１５３，０６４，７３８．３２&&１２９，６４７，０５２．９０&&６９，５９４，０１２．７９&&１２２，５０７，４６６．５９&&&&&&预收款项&&３０，５９３，１９０．４８&&１８，１５４，５９７．５５&&１３，５４９，７３８．１０&&７，０７９，３８３．２９&&&&&&应付职工薪酬&&１０，４６５，０７１．４４&&１７，８７９，１８６．６１&&３８，９２８，８９１．７０&&２３，４８０，５９３．６２&&&&&&应交税费&&４，６５０，９５０．８７&&－３，０１８，２４０．４８&&５，３６９，６６８．２３&&－３，５１７，３４０．０９&&&&&&应付利息&&－&&－&&－&&－&&&&&&应付股利&&－&&－&&－&&－&&&&&&其他应付款&&４７８，７３８，６２７．８８&&４１８，７１５，７１３．８０&&１４６，９５９，０３２．７６&&７１，５９６，４５０．２８&&&&&&一年内到期的非流动负债&&１０５，０００，０００．００&&２４０，０００，０００．００&&１１７，０００，０００．００&&１２，０００，０００．００&&&&&&其它流动负债&&－&&－&&－&&－&&&&&&流动负债合计&&１，３９８，５１２，５７８．９９&&１，１１１，３７８，３１０．３８&&４３１，４０１，３４３．５８&&２７３，１４６，５５３．６９&&&&&&非流动负债：&&&&&&&&&&&&&&&&&&长期借款&&５６６，８００，０００．００&&５４５，４００，０００．００&&６８０，０００，０００．００&&５７７，０００，０００．００&&&&&&应付债券&&－&&－&&－&&－&&&&&&长期应付款&&－&&－&&－&&－&&&&&&专项应付款&&２５０，０００．００&&２５０，０００．００&&２５０，０００．００&&－&&&&&&预计负债&&－&&－&&－&&－&&&&&&递延所得税负债&&２９７，７４７．２２&&２９７，７４７．２２&&－&&－&&&&&&其它非流动负债&&４，３５０，２１４．４６&&４，５８８，７８２．９２&&２，３４４，６１３．３３&&－&&&&&&非流动负债合计&&５７１，６９７，９６１．６８&&５５０，５３６，５３０．１４&&６８２，５９４，６１３．３３&&５７７，０００，０００．００&&&&&&负债合计&&１，９７０，２１０，５４０．６７&&１，６６１，９１４，８４０．５２&&１，１１３，９９５，９５６．９１&&８５０，１４６，５５３．６９&&&&&&所有者权益（或股东权益）：&&&&&&&&&&&&&&&&&&实收资本（或股本）&&６８９，３９５，０４３．００&&４７８，６９５，０４３．００&&４７８，６９５，０４３．００&&３６８，８９１，２５０．００&&&&&&资本公积&&３，８７４，７６２，０２５．６２&&１，２９６，３０４，９５０．８６&&１，２９６，３０４，９５０．８６&&７２９，６７８，８０７．７７&&&&&&减：库存股&&－&&－&&－&&－&&&&&&专项储备&&７，１７３，２７６．５８&&６，４５５，６９１．６６&&４，８９８，５４２．１５&&３，１５２，７８２．５３&&&&&&盈余公积&&９１，６１０，９０４．７０&&９１，６１０，９０４．７０&&６５，２０２，１６７．７５&&４３，３９２，５９３．２１&&&&&&一般风险准备&&－&&－&&－&&－&&&&&&未分配利润&&４２７，３６４，０８４．９１&&２７５，３８７，３６６．５０&&２２９，１８６，７５１．１６&&１０６，６７８，８３０．３３&&&&&&所有者权益（或股东权益）合计&&５，０９０，３０５，３３４．８１&&２，１４８，４５３，９５６．７２&&２，０７４，２８７，４５４．９２&&１，２５１，７９４，２６３．８４&&&&&&负债和所有者权益（或股东权益）总计&&７，０６０，５１５，８７５．４８&&３，８１０，３６８，７９７．２４&&３，１８８，２８３，４１１．８３&&２，１０１，９４０，８１７．５３&&&&&&&&母公司利润表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年度&&２０１０年度&&２００９年度&&&&&&一、营业收入&&２５４，２１９，２１１．４２&&７１１，５８０，７８１．５７&&６６７，６２０，１２０．４０&&５０７，１６６，９００．５４&&&&&&减：营业成本&&１８４，３５４，８９５．０１&&４６０，６５６，６８４．１８&&４３９，９８４，５２８．４７&&３７１，２７６，１８０．８８&&&&&&营业税金及附加&&１，５７３，５１３．５１&&７，０５５，６２９．７０&&６，９６２，５７４．９１&&４，９６２，０９７．９２&&&&&&销售费用&&７，８９０，０６７．７９&&２１，４４５，５４２．０８&&１６，７７０，４３１．２２&&１４，０４７，９９８．４０&&&&&&管理费用&&２１，２３２，７６８．６９&&６３，８１５，６７３．１９&&８１，１３５，６１１．１３&&６０，５８１，１１１．６９&&&&&&财务费用&&２３，２５０，８３４．５４&&３９，５４５，１００．５０&&２８，０８６，７４４．９４&&１９，３６８，２１３．８７&&&&&&资产减值损失&&－２６７，５７４．２８&&７，０５４，０１５．９２&&１，４００，２４８．２１&&１０，４０７，２４１．９２&&&&&&加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）&&－&&－&&－&&－&&&&&&投资收益（损失以“－”号填列）&&１３８，０１２，８９１．１２&&１２９，４５２，７０４．５５&&１１１，５２４，７６３．８１&&４６，２５４，７４７．６９&&&&&&二、营业利润（亏损以“－”号填列）&&１５４，１９７，５９７．２８&&２４１，４６０，８４０．５５&&２０４，８０４，７４５．３３&&７２，７７８，８０３．５５&&&&&&加：营业外收入&&１，２２７，８３１．９５&&４４，３８２，８４９．２７&&３８，６１６，６７７．４８&&１５，９５７，８８７．３０&&&&&&减：营业外支出&&９３６，５７４．６８&&１，２０９，０４７．７４&&６，０３７，８０８．５４&&４，２８０，８４７．０５&&&&&&&&&&其中：非流动资产处置损失&&－&&２７，２２９．２０&&４，８８９，４１９．２６&&３，７３９，７２５．７１&&&&&&三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）&&１５４，４８８，８５４．５５&&２８４，６３４，６４２．０８&&２３７，３８３，６１４．２７&&８４，４５５，８４３．８０&&&&&&减：所得税费用&&２，５１２，１３６．１４&&２０，５４７，２７２．５９&&１９，２８７，８６８．９０&&５，６４７，２０２．１４&&&&&&四、净利润（净亏损以“－”号填列）&&１５１，９７６，７１８．４１&&２６４，０８７，３６９．４９&&２１８，０９５，７４５．３７&&７８，８０８，６４１．６６&&&&&&五、每股收益：&&&&&&&&&&&&&&&&&&（一）基本每股收益（元／股）&&０．３２&&０．５５&&０．５４&&０．２１&&&&&&（二）稀释每股收益（元／股）&&０．３２&&０．５５&&０．５４&&０．２１&&&&&&六、其他综合收益&&－&&－&&－&&－&&&&&&七、综合收益总额&&１５１，９７６，７１８．４１&&２６４，０８７，３６９．４９&&２１８，０９５，７４５．３７&&７８，８０８，６４１．６６&&&&&&&&母公司现金流量表&&单位：元&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年度&&２０１０年度&&２００９年度&&&&&&一、经营活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&销售商品、提供劳务收到的现金&&２６６，１４４，３７１．２５&&８０４，４２０，８８３．１５&&７６０，２３４，３３５．１１&&５７３，３９０，１４１．３６&&&&&&收到的税费返还&&２３８，５６８．４６&&３３，８１１，２８０．００&&３４，２８８，００６．３４&&１４，８２６，０４１．４８&&&&&&收到其它与经营活动有关的现金&&４６，９２０，６２８．０９&&７１，４９０，５００．９４&&１３９，６１７，８０７．７４&&１６０，６３７，０４５．８６&&&&&&经营活动现金流入小计&&３１３，３０３，５６７．８０&&９０９，７２２，６６４．０９&&９３４，１４０，１４９．１９&&７４８，８５３，２２８．７０&&&&&&购买商品、接受劳务支付的现金&&１４１，４４３，４３９．８３&&３７６，１７７，５４８．８０&&３５６，８１８，１２１．７５&&２７４，６７７，８１４．６３&&&&&&支付给职工以及为职工支付的现金&&６２，７６２，１８３．５５&&１３２，２１５，３４２．０９&&１０９，４５１，４９８．７０&&８８，３０２，５９９．８９&&&&&&支付的各项税费&&１３，７６５，５２４．１７&&１０２，７７３，１３１．２８&&８０，４８２，８６２．８２&&５６，３９７，７９３．４８&&&&&&支付其它与经营活动有关的现金&&２２，９６７，４５６．５９&&５２，２９３，７１２．２１&&６８，８１９，４６２．３３&&１７２，０３４，１５１．９２&&&&&&经营活动现金流出小计&&２４０，９３８，６０４．１４&&６６３，４５９，７３４．３８&&６１５，５７１，９４５．６０&&５９１，４１２，３５９．９２&&&&&&经营活动产生的现金流量净额&&７２，３６４，９６３．６６&&２４６，２６２，９２９．７１&&３１８，５６８，２０３．５９&&１５７，４４０，８６８．７８&&&&&&二、投资活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&收回投资收到的现金&&－&&７，０００，０００．００&&－&&６，７１６，５８６．４５&&&&&&取得投资收益收到的现金&&１２６，５０２，８００．００&&１０８，１１６，８２１．３５&&１０１，９８６，５８０．００&&４０，１１７，４１０．００&&&&&&处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金净额&&－&&１，４８１，６１３．６５&&３，９７７，２４０．７４&&２，０１３，２８８．３７&&&&&&处置子公司及其它营业单位收到的现金净额&&－&&－&&－&&－&&&&&&收到其它与投资活动有关的现金&&３２７，９１２，５２５．２７&&４３５，９９７，３１０．６２&&－&&－&&&&&&投资活动现金流入小计&&４５４，４１５，３２５．２７&&５５２，５９５，７４５．６２&&１０５，９６３，８２０．７４&&４８，８４７，２８４．８２&&&&&&购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金&&４８，４２６，９１５．４２&&２３７，１４４，２９８．８７&&１８２，４８５，６４９．８２&&１２７，４６４，７９５．８９&&&&&&投资支付的现金&&２９３，４９７，１００．００&&８２６，３２４，１００．００&&４５３，５４８，０５０．００&&２２５，６１２，５００．００&&&&&&取得子公司及其它营业单位支付的现金净额&&－&&－&&－&&－&&&&&&支付其它与投资活动有关的现金&&２６３，３２９，７５２．８６&&２３１，９１３，０１０．９２&&２４，４４４，９２９．８３&&１５４，２８６，７５８．３４&&&&&&投资活动现金流出小计&&６０５，２５３，７６８．２８&&１，２９５，３８１，４０９．７９&&６６０，４７８，６２９．６５&&５０７，３６４，０５４．２３&&&&&&投资活动产生的现金流量净额&&－１５０，８３８，４４３．０１&&－７４２，７８５，６６４．１７&&－５５４，５１４，８０８．９１&&－４５８，５１６，７６９．４１&&&&&&三、筹资活动产生的现金流量：&&&&&&&&&&&&&&&&&&吸收投资收到的现金&&２，７９６，３１２，３５３．３０&&－&&６７６，４２９，９３６．０９&&－&&&&&&取得借款收到的现金&&６４６，０００，０００．００&&４２０，０００，０００．００&&３２０，０００，０００．００&&５８７，０００，０００．００&&&&&&发行债券收到的现金&&－&&－&&－&&－&&&&&&收到其它与筹资活动有关的现金&&－&&－&&２５０，０００．００&&－&&&&&&筹资活动现金流入小计&&３，４４２，３１２，３５３．３０&&４２０，０００，０００．００&&９９６，６７９，９３６．０９&&５８７，０００，０００．００&&&&&&偿还债务支付的现金&&４３３，６００，０００．００&&１８１，６００，０００．００&&１１２，０００，０００．００&&３１３，０００，０００．００&&&&&&分配股利、利润或偿付利息支付的现金&&３６，０３０，０１５．４５&&２３９，３６１，４９１．７２&&１０２，４６８，１７１．３２&&９５，１８０，９８８．７２&&&&&&支付其它与筹资活动有关的现金&&７，１５５，２７８．５４&&－&&－&&３００，０００．００&&&&&&筹资活动现金流出小计&&４７６，７８５，２９３．９９&&４２０，９６１，４９１．７２&&２１４，４６８，１７１．３２&&４０８，４８０，９８８．７２&&&&&&筹资活动产生的现金流量净额&&２，９６５，５２７，０５９．３１&&－９６１，４９１．７２&&７８２，２１１，７６４．７７&&１７８，５１９，０１１．２８&&&&&&四、汇率变动对现金及现金等价物的影响&&－&&－&&－&&－&&&&&&五、现金及现金等价物净增加额&&２，８８７，０５３，５７９．９６&&－４９７，４８４，２２６．１８&&５４６，２６５，１５９．４５&&－１２２，５５６，８８９．３５&&&&&&加：期初现金及现金等价物余额&&９９，３５１，６８３．２３&&５９６，８３５，９０９．４１&&５０，５７０，７４９．９６&&１７３，１２７，６３９．３１&&&&&&六、期末现金及现金等价物余额&&２，９８６，４０５，２６３．１９&&９９，３５１，６８３．２３&&５９６，８３５，９０９．４１&&５０，５７０，７４９．９６&&&&&&&&三、发行人主要财务指标&&（一）主要财务指标&&&&&&项目&&２０１２年１－６月／２０１２．０６．３０&&２０１１年&&２０１０年&&２００９年&&&&&&流动比率（倍）&&２．７６&&０．８４&&１．８９&&１．２３&&&&&&速动比率（倍）&&２．３０&&０．５３&&１．４８&&０．７８&&&&&&应收账款周转率（次）&&４．６５&&２３．７５&&２３．３４&&１８．０２&&&&&&存货周转率（次）&&１．０３&&３．２１&&３．８３&&３．２６&&&&&&资产负债率（母公司）&&２７．９０％&&４３．６２％&&３４．９４％&&４０．４５％&&&&&&资产负债率（合并报表）&&３９．１８％&&５０．４２％&&４０．７０％&&４７．６６％&&&&&&归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）&&８．１０&&５．７９&&５．０５&&４．０８&&&&&&每股经营活动现金净流量（元／股）&&０．０４&&１．２３&&１．０７&&０．９０&&&&&&每股净现金流量（元／股）&&４．１４&&－０．９６&&１．２０&&－０．１７&&&&&&&&上述指标中除母公司资产负债率的指标外，其他均依据合并报表口径计算。各指标的具体计算公式如下：&&流动比率＝流动资产／流动负债&&速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债&&应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额&&存货周转率＝营业成本／存货平均余额&&资产负债率＝总负债／总资产&&归属于上市公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者权益合计／期末股本总额&&每股经营活动现金净流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额&&每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额&&（二）每股收益和净资产收益率&&根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号―净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０年修订），公司２００９年、２０１０年、２０１１年和２０１２年１－６月的净资产收益率、每股收益如下：&&１、每股收益&&单位：元／股&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年&&２０１０年&&２００９年&&&&&&归属于公司普通股东的&&基本每股收益&&０．２０&&０．９７&&０．７５&&０．５６&&&&&&稀释每股收益&&０．２０&&０．９７&&０．７５&&０．５６&&&&&&扣除非经常性损益的&&基本每股收益&&０．２１&&０．９５&&０．７６&&０．５８&&&&&&稀释每股收益&&０．２１&&&０．９５&&０．７６&&０．５８&&&&&&&&其中：&&基本每股收益＝Ｐ÷Ｓ&&Ｓ＝Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ０－Ｓｋ&&其中：Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；Ｓ为发行在外的普通股加权平均数；Ｓ０为年初股份总数；Ｓ１为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ０报告期月份数；Ｍｉ为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。&&稀释每股收益＝［Ｐ＋（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（１－所得税率）］／（Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ０—Ｓｋ＋认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）&&其中，Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。&&２、净资产收益率&&&&&&项目&&２０１２年１－６月&&２０１１年&&２０１０年&&２００９年&&&&&&扣除非经常性损益前&&全面摊薄净资产收益率&&１．７２％&&１６．７１％&&１２．６１％&&１３．７５％&&&&&&加权平均净资产收益率&&３．５１％&&１７．７８％&&１６．６３％&&１４．５４％&&&&&&扣除非经常性损益后&&全面摊薄净资产收益率&&１．７７％&&１６．３９％&&１２．７６％&&１４．１４％&&&&&&加权平均净资产收益率&&３．６１％&&１７．８９％&&１６．８３％&&１４．９５％&&&&&&&&注：根据中国证监会于２０１１ 年１ 月１１ 日发布的证监会公告【２０１０】２ 号《公开发行证券的公司信息披露编报规则第９ 号－净资产收益率和每股收益的计算及披露（２０１０ 年修订）》加权平均净资产收益率以被合并方的净资产从报告期期初起进行加权平均计算；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益以被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权平均计算。比较期间的加权平均净资产收益率以被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权平均计算；比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率以被合并方的净资产不予加权计算。&&第六节 本次债券的偿付风险及对策措施&&一、偿付风险&&公司目前的经营和财务状况良好，为本次债券本息的偿付提供了较强的保障。在本次债券的存续期内，公司所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化可能会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，从而导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期支付本息，使债券持有人面临一定的偿付风险。&&二、偿债计划&&１、本次债券的利息自起息日起每年支付一次。最后一期利息随本金的兑付一起支付。&&２、本次公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即２０１２年１２月５日。&&３、本次债券的付息日为２０１３年至２０１９年每年的１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自２０１３年至２０１７年每年的１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日）。&&４、本次债券到期一次还本。本次债券的本金支付日为２０１９年１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的本金兑付日为２０１７年１２月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。&&５、本次债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。&&６、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次公司债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。&&三、偿债资金来源&&本次债券偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。按合并报表口径，２００９年度、２０１０年度、２０１１年度、２０１２年１－６月，发行人的营业收入分别为１２５，０４２．５２万元、１７５，３９５．６９万元、２２１，９８７．４０万元和９６，７９２．２９万元；归属于母公司所有者的净利润分别为２０，６８８．２６万元、３０，４８１．００万元、４６，２９８．９１万元和９，６１６．４１万元；经营活动现金流量净额分别为３３，１８４．８０万元、５１，４３２．３６万元、５８，６７６．１５万元和２，５４６．６８万元。&&２０１２年上半年，主要受新疆区域内新增水泥产能的集中释放，水泥价格总体呈现下降态势，导致公司营业收入增速下滑，毛利率下降，归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降。为应对区域产能集中投放带来的市场竞争压力，增强竞争实力，２０１２年上半年，公司调整销售策略，应收账款增幅较大，当期经营性净现金流为２，５４６．６８万元，降幅明显。但由于本公司产品主要用于基础性项目建设，绝大多数客户为国有企业或政府投资主体，其信誉和抗风险能力较强。随着款项的清理回收，本公司的经营活动现金流将增加。&&从长期来看，新疆地区的基础建设及固定资产投资的增长仍将保证水泥需求的旺盛，有利于公司营业收入的持续提高。随着国家对水泥行业的结构调整，新型干法水泥产能迅速扩张，水泥产业结构进一步优化，行业龙头企业将在行业整合和淘汰落后产能的过程中受益。本公司将直接受益于新疆地区的快速发展和水泥行业的产业整合。未来随着公司业务的不断发展，产业集中度的提高，本公司主营业务盈利水平有望进一步提升，经营性
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