张翼轸: 瑞福进取是个好东西，跟踪深证100，还有4.5%超额收益 很多人都知道，指数化投资是我的最爱——如果说有什么能够超越指数化投资的，那就只有必定具有超额收益的指数化投资了。而瑞福进... - 雪球&:瑞福进取是个好东西，跟踪深证100，还有4.5%超额收益很多人都知道，指数化投资是我的最爱——如果说有什么能够超越指数化投资的，那就只有必定具有超额收益的指数化投资了。而瑞福进取就是这么一个好东西。　　瑞福进取的这个加强型指数投资法，其实并不是什么新东西。　　比如以下是中信证券金融工程组去年末一篇报告中的观点：　　固定期限分级 B 中，瑞福进取折价交易。其中瑞福进取折价 9%，0.7 年到期，同时还 提供了 2 倍杠杆。采用 50%瑞福进取替代深证 100 指数基金，除了获得折价收益，还提高 了资金使用效率，持有到期可以无风险获得深证 100 指数增强收益。如果期限不匹配，可以在折价收敛或者溢价时平仓锁定收益，但短期存在折价扩大的风险。　　对产品熟悉的，看完上述描述也就知道怎么回事了。如果不清楚，我来简单解说下。　　分级基金的A级+B级机制，相信你应该不陌生了(不熟悉的可以添加我的公众号seekingbeta_earl回复“分级入门”查看基本结构和相关套利机制的多篇旧帖)，激进的分级B通过向分级A融资的方式获得杠杆。　　在瑞福的架构下，瑞福进取就是分级B，瑞福稳健则是分级A。不过和目前市面上绝大多数永续型分级基金不同，作为最初的创新型封闭基金，瑞福采用了封闭期的模式——到期后进取份额转为LOF基金交易。　　LOF基金是个好东西，你既可以市价抛售，又可以净值赎回，所以只要有折价就有了额外收益。　　而目前，瑞福进取这样一个跟踪深证100指数的分级B，有8.241%的折价，这就为我们带来了额外收益的可能。　　这里且让我们按照中信研报的半仓法来仔细算下成本和收益：　?&成本一：　　持有分级B，因为需要向分级A支付收益，所以年成本是6%，由于其今年8月14日到期，折算下来借贷成本是6%*.578=3.468%，因为我们半仓，所以这块实际是1.734%。　?&收益一：　　因为我们只需要持有半仓的分级B，差不多就可以实现满仓追踪深圳100的效果，所以剩下的半仓我们可以购买稳健理财产品。以本人经常推荐的陆金所为例，7.5%到8%年化还是做得到的，如果运气好找到时间长度匹配的，那么实现2.5%的收益应该没问题。　?&收益二：　　因为是折价8.24%买入，所以等到到期转为LOF以净值赎回的时候，就意味着8.9%的超额收益，即使扣除0.5%的赎回费，也依然有8.4%。当然，因为是半仓，这部分实际超额收益是4.2%。　　好了，三块累加一下，4.5%的超额收益是问题不大的。虽然不多，但是比起直接买入深圳100指数基金，有白赚总是好的。　　更何况，这个基金的折价率始终在波动，8%绝非高折价水平(见下图)，如果遇上一个大跌，出现15%以上的折价，那就是更好的抄底工具了。已有3人赞助了这篇帖子3雪球币:111同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...淘金100保本基金是将大部分资金投资于固定收益类产品
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一路高歌猛进的互联网金融在去年末遇到了成长过程中的一个重要挑战，也是机遇，那就是：牛市来了。一方面，以固定收益类产品为主的互联网理财平台难敌牛市，理财端资金开始被股市分流，P2P平台交易规模的增速逐渐放缓；另一方面，股市回暖也给互联网金融带来了更多的创新活力，一些围绕股市的新产品、新平台纷纷涌现。由于这些产品和模式大都源自于一些既有的金融形态，所以在这里，姑且称其为“微创新”，即对已有的金融业务进行了小小的改造和升级，而非“从0到1”式的创新。以网络配资为例，其实它就是民间配资2.0版，商业模式并没有本质的改变，只是申请配资的客户和部分资金的来源渠道，以及整个配资的流程都进行了互联网化的改造。此外，另一个典型案例就是社交型股票投资工具（下称“社交投资工具”）的出现。相比早期的股吧、论坛，以及后期的行情交易软件，兼具了社交、交易、移动等显著特点的社交投资工具功能更丰富，体验也更便捷。社交投资工具服务于投资领域的“长尾人群”，如散户、“小白”投资者等，诉求是帮助更多的人提高投资的“胜率”。但究其根本，社交投资工具的核心功能还是提供投资策略或交易，并没有本质上的突破。除了上述两种新平台在牛市中大量涌现外，也有互联网金融平台为了分享牛市红利推出了一些挂钩股市的产品，例如，一些股权众筹平台通过线上募集、线上领投等形式打通了个人投资者参与新三板投资的渠道。还有一些互联网理财平台在产品收益上做了“微创新”，将其与股市收益挂钩，以此增加综合收益，留住投资者。例如，宜信投米网推出的“股指赢”、懒投资的“斗牛行动”等。以后者为例，根据其说明，用户投资“斗牛行动”的本金用于购买懒投资的定期保理项目，获得8%的年化保底收益以保障本金安全；同时，该平台以未来应收的小部分利息为基础挂钩沪深300或恒生指数，用来博取最高20%的年化收益。以挂钩恒生指数的产品为例，投资者的投资资金将正常进入到懒投资的保理投资标的，这样投资者就能获得8%的保底收益。与此同时，懒投资拿出部分或全部自己赚取的利差收入去购买恒生指数ETF期权。假设懒投资购买的是看涨期权，如果在期限内恒生指数跌了，那么懒投资投资者就赚取的是8%的收益，但如果恒生指数涨了，便可获得额外的收益。再加上期权交易有杠杆，所以投资者最高收益可以达到年化20%。仅从产品本身来看，这个“微创新”至少具有可复制性和持续性，在如今的行情之下，“斗牛行动”可以挂钩沪深300和恒生指数。如果牛市过去，未来它也可以去挂钩其他的投资机会。而另一家互联网巨头――阿里巴巴推出的“淘金100”的逻辑也非常类似。据了解，淘金100保本基金是将大部分资金投资于固定收益类产品，小部分通过淘金100指数进行股票配置以博取更高收益，同时由担保公司保障本金安全的理财品种。这样投资人既可以获取相对稳定的收益，又有机会分享股市红利。除了上述列举的例子之外，还有一些互联网公司与基金公司联合发布的基于互联网大数据为特色因子的指数基金，也算是牛市之下的一种“微创新”，例如百度的百发100、新浪的i100和i300等。笔者以为，互联网金融正处于蓬勃发展的阶段，抓住牛市这个热点和机会自然是没错，再微小的创新只要有一定的生命力和市场空间也是有价值的。当然，创新涌现的另一面就是加速了淘汰。时隔7个月之后，当笔者再写网络配资这个话题时才发现，当初采访的那些网络配资平台要么已经彻底转型，要么已经暂缓新增。回想起去年末网络配资兴起时的火爆景象，谁能想到，它从潮起到潮落不过短短数月。网络配资迅速进入发展的瓶颈期，既有政策风险和市场风险加大的因素，也与其本身业务模式的局限性相关。以资金来源渠道来看，网络配资可分为两大类：中介模式和P2P模式。尽管目前网络配资中的中介模式规模更大，但这部分一直处于灰色地带，此次受到“禁伞令”的影响较大，未来很难有商业可持续性，暂且不予讨论。那么，我们再来看看P2P模式。网络配资涌现的大背景，一是牛市之下股民配资需求井喷，二是P2P的概念已被大众广泛接受，可直接将配资的债权转为P2P理财产品。两方面看似可以直接“无缝对接”了，但从实际操作来看却并非如此。从供需规模来看，通常网络配资的需求人均最少都要几万元，多则上百万，但另一边却很少有理财客户愿意一次拿出几十上百万来买年化10%左右、对接网络配资的P2P产品。此外，在时效性上，由于配资炒股对时效性非常敏感，如果资金不能快速到账便可能错失投资机会，而P2P平台募集资金的速度往往又很难与之相匹配。尤其当下，大量的P2P资金被股市分流，理财端的新增规模本来就在放缓。网络配资的兴起与没落只是牛市之下互联网金融“创新”的一个案例。其实，时间和市场本就是最好的检验器，是真创新还是伪创新，很快便可见分晓。
[责任编辑:李月月]
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延伸阅读：高收益成空头支票 100亿元民间资金打水漂|理财产品|互联网理财|银行理财_新浪财经_新浪网
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高收益成空头支票 100亿元民间资金打水漂
　　在动辄年化20%的高收益面前，你心动了吗？在“乱花渐欲迷人眼”的理财产品面前，你晕乎了吗？然而，“高收益高风险”始终是投资领域颠扑不破的真理。近日，福建、浙江、四川等地接连爆发P2P网贷“跑路”潮。而据第三方研究机构零壹财经向记者提供的数据显示，截至目前，已经共有250家P2P网贷平台给投资者开出了这样的“空头支票”，保守估计总涉案金额超过100亿元，意味着至少有100亿元的民间资金因而“打水漂”。
　　P2P遭遇“黑色10月”，行业风险仍在发酵
　　11月13日，福建的“幸福财富”突然在网站刊发了停止运营的公告。这是一家P2P网贷平台。在这个网站上，借款人以汽车作为抵押，向其他投资者融资，并给出了高达20%的年化收益率的承诺。而投资者则通过这个网站，选择是否给其借钱，以及出借多少。在这样一个虚拟的网络空间，一次次真实的金融借贷行为就这样发生着。就在幸福财富“停运”前，仍有700余投资者通过该平台，少则100元，多则几十万元地进行投资和理财活动，总计超过2500万元的本金因此“不翼而飞”。
　　事实上，近两年来，作为互联网理财和投资的一种典型模式，各类P2P平台“快速生长”，但是行业风险也随之“发酵”。仅今年10月以来，涉案金额7000余万元的四川铂利亚、牵涉金额2.8亿元的浙江传奇投资等35家P2P网贷平台，纷纷陷入关停甚至“跑路”的危机，被称为行业发展史上的“黑色10月”；先于幸福财富“停运”，11月6日，福建的另一家P2P平台“闽昌贷”的老板已经“跑路”，涉及待偿还金额1.38亿元……临近岁末，依托民间借贷的P2P网贷行业风险仍在进一步发酵。
　　记者从多家跑路公司的网站上看到，其推出的理财产品无一不是充满“诱惑”的“高收益”。如幸福财富的网站显示，公司推出的理财产品，基本预期收益普遍都是20%，并承诺“保本保收益”；而9月28日上线当天就跑路的湖北“晶玉贷”，其产品甚至号称日收益8%。
　　专家表示，互联网理财已越来越被大众所接受，但是互联网理财市场却鱼龙混杂良莠不齐，因此，百姓在选择网络理财产品时，除了考虑收益率外，还应当综合考虑平台资质和项目风险，保证资金安全。
　　盲目扩张风控不严，行业洗牌或已开始
　　自从2013年6月余额宝推出以来，互联网金融一夜走红。“总体来看，如今的互联网理财市场仍然处于群雄逐鹿的‘草莽年代’。”长江商学院副院长、金融学教授李海涛向记者表示，“但是行业的洗牌或许已经开始。”
　　记者梳理今年各类“出事”的P2P网贷平台案例发现，背后的原因无非以下两类：
　　恶意欺诈。3月13日上线的深圳市“元壹创投”，9月28日上线的湖北怀化“晶玉贷”，都是上线当天就关停网站跑路。而据零壹财经介绍，9月份“出事”的11家P2P网贷平台中，有8家纯粹是欺诈。
　　风控不严，资金链断裂。幸福财富公告称，由于投资人急于提现，而借款人逾期未还，公司资金链断裂，无法给投资人按时兑付。业内人士告诉记者，有些“出事”的中小平台，一开始并不是冲着“捐钱”去的，只是因为不懂经营、盲目扩张，尽职调查和风险控制形同虚设，一旦遇到借款人违约，风险就会集中暴露。
　　监管规则尚未出台，投资者要擦亮眼睛
　　据介绍，2013年4月份开始，国家监管层就开始着手研究互联网金融发展和监管方案。首席经济学家连平表示，在经历了反复探讨之后，互联网金融监管的总体思路和框架已经基本形成。但涉及行业进入门槛、资质认定的监管规则何时出台，仍无定论。
　　在目前P2P网贷的竞争格局中，既有背靠BAT、搜狐、新浪等传统互联网巨头的“富二代”，也有在行业里打拼多年的“富一代”，更有借助行业“春风”趁势生长的“草根”，专家认为，一些新进入的中小平台更倾向于使用高收益的激进策略来吸引投资者，大众在选择时要尤其慎重。
　　国泰君安首席经济学家林采宜认为，目前我国的个人信用数据仍然是零散的、割裂的，对于大多数P2P平台来说，都很难对借款人的真实信用状况做出可靠评估。
　　李海涛同时表示，作为投资的一种模式，互联网理财是有风险的，虽然监管规则的出台能够净化市场，但是更重要的是投资者自身要擦亮眼睛，切实保障自身的资金安全。据新华社
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看过本文的人还看过如果有100万，怎样理财啊_百度知道
如果有100万，怎样理财啊
根据资金的多少
预期收益 风险承受能力 资金使用时间选择适合你的
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其他2条回答
理财投资可谓热点众多，归纳起来主要在十二个方面：
中国银行在上海推出专门针对个人投资者的“黄金宝”业务之后，炒金一直是个人理财市场的热点，备受投资者们的关注和青睐。特别是近两年，国际黄金价格持续上涨。可以预见，随着国内黄金投资领域的逐步开放，未来黄金需求的增长潜力是巨大的。
特别是在2004年以后，国内黄金饰品的标价方式将逐渐由价费合一改为价费分离，黄金饰品5%的消费税也有望取消，这些都将大大地推动黄金投资量的提升，炒金业务也必将成为个人理财领域的一大亮点，真正步入投资理财的黄金时期。一种新型黄金投资也是备受广大中小投资者欢迎，就是黄金定投。
自1997年首批封闭式基金成功发行至今，基金一直备受国内个人投资者的推崇，2012年基金已经明显超...
另一半拿去做生意
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出门在外也不愁大家好。请问下理财是什么意思呢？比如:是不是存100元到了收益期就涨了一些资金，这样子吗？_百度知道
大家好。请问下理财是什么意思呢？比如:是不是存100元到了收益期就涨了一些资金，这样子吗？
提问者采纳
理财，简单的说就是拿钱去获得收益的行为，但是并不一定等过得收益，理财不得当还可能会亏本
但不一定能获得收益
原来是这样子呢？我以为玩理财的都是那样存一百多点钱出来了呢？
那再问下，那个京东金融是不是也是理财，会不会亏本。。进去的钱就出不来了。
但是理财都有风险，只有银行存款不会
提问者评价
太给力了，你的回答完美地解决了我的问题，非常感谢！
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