今天看了一遍侍郎老师的分级基金访谈，问题提的很用心，侍郎老师回答的也很耐心，完全没有qq群里“简单粗暴”的风格，特地转过来与大家分享
【问】：请问侍郎，分级基金溢价套利什么时机介入最好？溢价套利是否值得散户参与？
【答】：在整体溢价超过2%，且判断标的指数上涨几率较大的时候，可以进行没有对冲的“裸套”。因为散户的申购成本较高（通常申购费1.2%），参与溢价套利建议套利申购费低的品种，例如11月5日上市的国泰食品分级，就是没有申购费的。
【问】：1）A类质押说了好久了，怎么还不实行？你判断什么时候才能开始质押？
2）上海分级据说可以T+0合并赎回，什么时候才能看到第一只上海分级？
【答】：1）有期限A类、有B下折的永续A类如果开放质押回购，交易价会有至少7~10%的提升。深交所和中登公司的测试都做完了，一切准备就绪。但是，你知道的，2007年“港股直通车”一切准备就绪；2014年“沪港通”又一切准备就绪，结果怎样，呵呵。
2）根据2014年发布施行的《上海证券交易所开放式基金业务管理办法》，在上交所发行的分级基金的母基金和子份额均可申请上市交易。当日买入的母基金份额，同日可以分拆；当日分拆所得的子份额，同日可以卖出，但不能合并。当日申购或通过转托管转入的母基金份额，清算交收完成后可以分拆。当日买入的子份额，当日可以合并，当日合并所得的母基金份额，当日可以卖出、赎回或者转托管，但不能分拆。2015年可能就会看到第一支上交所上市的分级基金。我乐见能缩短套利周期的分级基金出现。
【1】我想了解分级基金的投资风险，之前做了一些功课，您看这么理解对吗？上折对A类、B类都没什么影响，下折对A类是利好，对B类是利空。除此之外还有其他风险吗？
【2】A类都是在每年定期折算时收取固定利息吧？如果我持有半年卖出，没到每年定期折算的时间点，那还能像公司债一样，收到固定利息吗？
1】你的认识存在错误。上折对A无影响，实际上A丝毫没有必要参加上折，申万菱信的指数分级、中欧盛世分级都是如此设计；对B份额而言，通过上折或者净值≥1元参与定折能恢复初始的高杠杆；下折对于建信50A、房地产A、医药A、食品A、NCF环保A不是利好而是利空，对大多数因为约定收益率过低而折价交易的A类才是利好。因为下折对于B份额来说是“缩股”，对于A份额而言是“大部分净值按兑付为母基金，小部分缩股”，如果A原先是溢价交易，遇到下折的时候，溢价数值就会缩减为正常溢价状态的四分之一；如果A原先是折价交易，遇到下折的时候，折价数值就会缩减为正常折价状态的四分之一。
2】A类的“利息”按日累加，已经在净值和每日交易价中得到体现。将A类视为债券的话，A类的交易价实际上就相当于债券的全价，应计利息=A净值-1元，因此A类净价=A交易价-A净值＋1元，你可以视为A类是全价交易全价交收。
A份额的收益是是怎么实现的，也像股票一样分红吗？也要除权吗？
A份额的约定收益是通过每年定期折算为母基金份额实现的。定期折算后交易价当然会除权，我们知道，一个债券派息后，其开盘价=前收盘价-派发利息，而不是按照面值100元设立为开盘价；而股票分红后，更不会规定以每股净资产作为开盘价。但是不管是已经废止的深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，还是新出台的《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》，都错误规定折算后分级基金子份额的交易价等于其净值，造成定期折算、不定期折算后复牌开盘人为制造涨跌停板。
关于一年期基准存款利率下降对分级基金A类二级市场价格的影响，对 说：有何影响？谢谢。
利率调整对于有期限A类基金的影响不大。其实在降息之前，市场利率已经对降息做出了判断。如果市场认可的收益率已经先行下降了0.3%（交易价相应升高），降息0.25%实际上对永续A类的交易价无影响。如果在加息周期，市场要求的收益率提高程度高于加息幅度，永续A类也是会下跌的。市场上存续时间最早的一个分级基金A银华稳进 ，经历了3次的央行加息走出了下跌行情。而在降息周期，如果市场要求的利率下降的幅度大于降息幅度，永续A类的交易价格是会上涨的。
请问 ，如果利率下调，B的价格溢价是否会增加，原因是A的收益下调，B可以用到更便宜的资金进行投资.
之前回答 @幸运猩 时候已经回答了对于A类的影响，由于存在配对转换机制的跷跷板效应下。如果A上涨，溢价率增大（折价率减小），那么B份额的溢价率减小（折价率扩大）
侍郎老师你好，我有3个问题：
1永续A买入的时机您说是在整体溢价变整体折价，那卖出时机是不是就是整体折价变整体溢价？
2有期限的A类买入的条件和永续A是不是差不多？
3好像您从没讲过债B，这个品种应该如何操作？拜托
1）是的，从整体折价变为整体溢价后，会有申购拆分的套利盘抛售，对A类的上涨形成抑制，此时可以将A卖出，当然长期持有A份额也是可以的。
2）条件一样的。有期限A类对于收益率变动导致的价格波动不明显，一般适合长期持有。
3）分级债B投资主要看季度报，看它的资金杠杆，持有的债券品种。如果是可转债基金，在牛市的时候，B份额的涨幅丝毫不逊色与分级股B，这几天转债B级、可转债B、转债进取的净值就大幅上涨。
打扰一下，分级基金b 能否长期持有，比如想指数基金那样，高了卖出一点，低了买进一点。不考虑套利上折下折。这种操作是否有风险。
如果你判断基金所跟踪的标的指数长期走牛，比如跟踪中证军工指数的两只分级基金，在指数上涨的时候一直持有B份额也是可以的。关键是你对指数涨跌的判断，这和买卖普通指数基金的判断标准一样。
大神，您是如何把握分级基金a份额的投资机会的？目前周期a份额还有大的机会吗？谢谢
我认为目前多数A份额价格偏低，以A类隐含收益率加权平均值（剔除临近下折的银华稳进）6.8%来判断永续A类的合理交易价（公式：永续A类合理交易价=A约定收益率/收益率加权平均值+A净值-1元），约定收益率7%的永续A类银华瑞吉、房地产A、医药A、NCF环保A、食品A的合理交易价=A净值+0.029元；约定6.5%的永续A类交易价=A净值-0.044元，从这里你就可知目前银华金利、创业板A交易价是偏高的；约定6.2%的永续A类交易价=A净值-0.088元，因此信诚500A的交易价也偏高；约定6%的永续A类交易价-0.118元，这也就解释了为什么约定6%的永续A类一上市就跌停，而约定7%的永续A类溢价交易，如果不信，11月5日食品A（150198）上市，大家看它是不是溢价交易的。
基于利率下调的预期，是否近期要避免大量持有A级基金，反而可以持有一些溢价不高的B类，尤其是高杠杆的债基的B类？
之前已经回答过，在之前加息周期2.5%加到3.25%，永续A类的交易价是下跌的；而降息的时候永续A类上涨。这里再浓缩一下：利率调整幅度＜市场预期幅度，A类上涨
四郎，你能把分级基金的A、B份额的价格生产机制给讲解一下吗？谢谢
百度百科分级基金词条写有，我这里copy过来
有期限A类可视为不可质押的有期限信用债，因此价格参照同剩余久期的不可质押信用债收益率对其进行定价。永续A类可视为不可质押的永续浮息债，合理价见之前的回答。由于A的公允合理交易价是可以算出来的，而母基金净值是可知的，在配对转换机制下，如果出现整体溢价或整体折价，必然会产生溢价套利和折价套利，使得分级基金满足这个等式：
母基金净值=A份额交易价 X A类占比% + B份额交易价 X B类占比%
把公式变型一下：
在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时（注：无下折的申万进取、银华H股B除外），
　　1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率 ；
　　4:6拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率）。
分集债B相当于几倍杠杆啊？也是6、7个点像A融资吗而不正回购？或是及融资又正回购加杠杆？杠杆低了还不如自己直接正回购吧？
分级债基一般按照7:3拆分为AB份额，
份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数，7:3的就是3.33倍份额杠杆
净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆
价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆
而债券资金本身又可以通过质押回购持有的债券如果是资产的200%就有2倍资金杠杆，分级债B的实际的资金杠杆就相当于价格杠杆×资金杠杆，像金鹰元盛B、金鹰回报B的杠杆都是相当高的
还想问一下像证券B这类的基金应该如何定价？如果长期看好证券业，现在买入证券b跟买入一个a股小券商组合有何区别？谢谢
刚才已经写了A的定价，自己变换一下，证券B合理交易价=证券B净值+0.118元。区别在于你买的券商股组合没有杠杆，而证券B借证券A的钱来买券商股因而有杠杆。
降低利率的“市场预期幅度”难以把握。比如现在“市场预期幅度”是多少个基点呢？
可以以债券的收益率做参照，目前债券收益率大度降低，永续A类的与十年期AA+信用债的收益率利差扩大超过了50个BP，因此我认为即使降息0.5%，对A类的影响也是偏利好。
对于永续型的A类来说，是不是就看作一个永续债？如何对A类进行估值？谢谢
理论上是永续的，但如果指数不涨不跌，母基金净值不变，B份额的净值也会逐渐下跌到0.25元触发下折的。这个年限大约12~15年，再加上管理费、托管费、指数使用费等成本，A类的久期实际上大约在10年。
刚看了您的回答“有期限A类、有B下折的永续A类如果开放质押回购”这一句话，那么就是无下折的申万150022不会纳入标的了吗？谢谢
我不是决策者，但我想申万收益、银华H股A这些相当于无担保的高风险债是不允许质押的。
现在医药A由于套利盘打压，严重偏离你计算的结果（按你的计算公式1.=1.0875）。是否是建仓的好机会？
目前医药A的收益率很有吸引力，值得买入持有
- 积极一点
我本钱小学A不刺激，希望自己将来能以A为主。
主要还是买了A不能质押就没钱打新股了。
- 好好学习,天天想上
侍郎好专业，高手高手高高手！！！非常感谢侍郎
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- 厌恶风险寻找稳定收益高于cpi的人
谢谢侍郎和提问的童鞋。尽管参加过本市场A类所有的高低折，学习仍有新体会，受益匪浅。
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有两个问题是我问的
现在医药A由于套利盘打压，严重偏离你计算的结果（按你的计算公式1.=1.0875）。是否是建仓的好机会？
降低利率的“市场预期幅度”难以把握。比如现在“市场预期幅度”是多少个基点呢？
- 积极一点
又读了一遍，还是懵懵懂懂的。话i说A类我已经挣过钱了啊。
我认为的市场预期幅度大概是
贷款半年基准利率15年100BP15年80BP到4.2%
如果A类能质押会大幅提高A的价格，那么必然意味着B要大幅折价，可能吗？
A类入库说了n年了，忘记吧
- 像爱惜自己生命一样保护本金
对于分级A而言，其票息是跟踪一年期定期的。你是否认为15年下调100个基点到75个基点？
能降息这么多么？
我还没有经历分级基金降息时候的表现。
但是加息周期分级A是跌的，降息周期继续观察
以医药A为例
如果降息到2%，那票息6%是一年期的3倍了
极端一点，如果降息到0%，那时候医药A还有4%，我不知道那时候医药A应该扩大溢价还是相反。也想听听你的看法。
- 像爱惜自己生命一样保护本金
对于分级B的爱好者，如果坚定长期看好指数，尤其是认为即将到来的是大牛市，折价扩大难道不是好事？
感谢，非常感谢
学习学习学习
四郎是专家 鉴定完毕
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
2007年“港股直通车”一切准备就绪；2014年“沪港通”又一切准备就绪
A类质押这事，如果能有中登公司的雷厉风行就好了。
- 像爱惜自己生命一样保护本金
其实分级A的质押系数都已经出来了，耐心
- 市场总是对的，错的只能是自己
股票疯涨，抓紧在股票上赚钱，无暇顾及A了，有机会再好好学习吧
这个什么郎是日本人吗？ 名字这么怪的，不会是丑女吧。
- 厌恶风险寻找稳定收益高于cpi的人
中国2000年帝制，六部长官是尚书和侍郎。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
四郎是日本人名，侍郎是古代官名。
基准利率下跌A类将上涨的结论缺乏论据
有1个问题想请教一下，
约定收益率7%的永续A类银华瑞吉、房地产A、医药A、NCF环保A、食品A的合理交易价=A净值+0.029元；约定6.5%的永续A类交易价=A净值-0.044元
这里面的0.029和0.044元是怎么的出来的？
在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时（注：无下折的申万进取、银华H股B除外），
1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率 ；
现在的银华锐进情况是：
实时净值：0.45
A类约定收益率：6%
市场认可的收益率：6.8%（暂且定这么多吧）
那么合理的交易价格：0.45+1-6/6.8=0.568
锐进现价：0.53
是否低估了呢？什么原因制约它的上涨呢？在市场如此疯狂的情况下？
- 像爱惜自己生命一样保护本金
在远离折算点的时候，往往A类也随着大盘涨跌。这就造成了B类价格杠杆的不断变化而交易价格却变化不大。像目前这种行情B类就是鸡肋。B类只在长期下跌反转那几天疯狂。后面就疲软了。
- 像爱惜自己生命一样保护本金
除了A类的利息比较清楚外，无论母基金，A类的价格变化还是分级B价格变化，都搞不清楚。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
在远离折算点的时候，往往A类也随着大盘涨跌?
B类吧，随大盘涨跌。A类应该总体趋势向上，受B类影响波动。
好贴，学习了
&我认为目前多数A份额价格偏低，以A类隐含收益率加权平均值（剔除临近下折的银华稳进）6.8%来判断永续A类的合理交易价（公式：永续A类合理交易价=A约定收益率/收益率加权平均值 A净值-1元）&0.029和0.044就是按这个公式计算出来的，分解你参考下：
分子：A的约定收益率是 0.07
分母：收益率加权平均值是0.068
代入公式：1.029 A类净值-1
求得：A类合理交易价=A类净值 0.029
既然B类都出现滞涨的现象，我觉得后面的行情应该不会太大。虽然看起来强烈的逼空行情。
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
从B类出现滞涨推断大盘走势，有一定道理。
- 不要冲动，不要冲动.............
- 股票无价债有价
等待A可以质押。。。
- 做更有价值的事。
问题请教：
公式：永续A类合理交易价=A约定收益率/收益率加权平均值 A净值-1元 中“收益率加权平均值”是否是指“当前10年左右久期AA 级信用债即期收益率”？我对债市理解还不深入，希望能学习下0.068是怎样得出或哪里能查询到？谢谢！
- 等待对手情绪失控
股票分级B份额，在熊市中薄反弹很好，但是在牛市中由于杠杆降低，往往涨起来有时候还不如ETF指数。
- 无情的掠夺
请教 隐含收益率的加权平均值怎么算的？权重是怎么分的？
- 私信我是不会看的
真懒啊，自己看百度百科 加权平均值
名义利率一下降，买A的跳楼去吧，介绍一个投资产品，不讲风险只讲收益的都是忽悠，今年固定收益都这么好，4狼还抱了一年的A，不知道有没有7%的收益，神经都要错乱了吧
- 私信我是不会看的
楼上的纯种SB最好看看以正化奇的帖子
，看看A一年来收益是多少
- 当我觉得这个世界上每个人都是傻子的时候，应该反省一下自己，说不定傻的人是我自己
目前为止，以正化奇老师2014年度收益11.19%，是真正的高高手，低风险类型的，这11.19%，比赌徒们今年的百分之几十值得学习。
说中4狼的痛点了，看看4狼气急败坏的样子吧。。。要忽悠人的时候拜托把尾巴夹夹紧。。。再说一次，也是说给所有看帖子的人，请睁大眼睛，介绍一个投资产品只讲收益不讲风险，就是忽悠。对这种忽悠，请大家多一份警惕，多一份冷静，多听听不同的声音，多自己思考思考
- 交易所不死老滑头
相当于股票和垃圾债券，A类基金风险几乎等于国债
- 不懂金融的产品经理不是好摄影师
...侍郎的东西都很干货，不知道LS的LS为什么要黑人家
- 像爱惜自己生命一样保护本金
呵呵，风险在哪里呢？
咱能说真正的国债0303和准国债018003， 不用任何杠杆， 今年的全价涨幅都有10-15%了吗？
为什么选这几个?
A类信用堪比国债，那用真正国债和国开(准国债)比算是门当户对吧
玩的都是永续A类，那用市场上最长的国债年)，年), )年比总可以把, 起码大部分人还能活着看到这几个债券到期...
- 交易所不死老滑头
侍郎说的有凭有据，这个人可能在雪球被别人骗昏脑袋了吧
侍郎在分级基金上的专业，让人望尘莫及~~
- 厌恶风险寻找稳定收益高于cpi的人
投资的品种、方法很多，适合自己就是好。观点不同，可以讨论，干吗张口攻击人。我A类做了3年，年收益均约10%，近日学习侍郎的回复，仍有新的心得。感谢侍郎的无私和热心。
名义利率真的降了，而且实际存款利率没有降，这就是A的风险，等周一11月24日看市场的表现吧。我11月8号的时候就说的，名义利率下降对A是一个风险，而且我一再提的，介绍一个东西，如果只讲收益不讲风险，就是忽悠，看看前面的贴子吧
- 像爱惜自己生命一样保护本金
我一直看到楼上在提示分级A的风险，呵呵，很好奇，楼上投资啥？
纯债，转债，和极少量的股票门票，打新。。。。。A和B我都不做的
- 像爱惜自己生命一样保护本金
纯债不做正回购，只有等级较低的能pk分级A的收益率
转债都做啊，啥时候买的？
极少量的股票门票？打新能中签？
今年纯债，转债的收益你可以自己看，我只是说自己对A的看法，因为我对A的理解，所以我不做A，如果你觉得A是完美的，你可以继续做呀，每个人对投资品都有不同的理解，这样才能百花齐放，市场才能多彩多样。我前面发帖的意思是，把一个复杂的产品介绍给大家的时候，应该多讲风险，才是对粉丝负责的表现。难道某些人买了A之后就听不得不同的声音了吗？兼听则明。
请教4爷，永续A类合理交易价=A约定收益率/收益率加权平均值+A净值-1元，现在不对称降息，分子、分母都相应变化，相应的数值是要马上调整吗？能否把调整后，不同约定收益对应的数据公布一下给大家参考？谢谢
因为刚才看到天书更新的A类数据，约定利率和收益率的普遍下降且幅度不一，所以能否请4爷把更新后各种约定收益对应的调整系数更新一下给大家参考
- 像爱惜自己生命一样保护本金
这逻辑是这样的，任何时刻比较风险都得一起来，比如此时此刻，你认为分级A风险大于此时此刻的转债和信用债（投资信用债不上杠杆的不多吧），那是你的自由，但是我认为此时此刻分级A的风险小于转债和信用债。虽然我认同分级A不是零风险。但是它是目前A股市场里风险最小的品种，没有之一。
- 本人不代客理财。凡发现以本人名义号称代客理财的，请替我直接大骂一声：“骗子”
风险主要可以归纳为几种，信用风险，利率风险，市场风险。a类信用风险比较小，有b和低折保护，除非合同不履约了，否则基本可看成无风险品种。利率风险大家都知道的了，a相当于浮息永续债券，影响价格的主要是市场实际利率，由于a的久期长，价格随市场利率的波动也大。市场风险类似630式崩盘。中国本身是个奇葩市场，a的价格也不是完全有效的。
从目前情况看，我认为a类和债券比收益率是不太恰当的，毕竟期限，浮息性质，可否质押差别都很大，应该说完全没必要比，就像这次降息一样，本来看上去a的吸引力挺大，但一降息，明年起a收益率就降了一大截，而实际存款利率却没降。
如果央行进一步降低存款基准利率，同时扩大存款利率上浮比例，这种方式对a类可能是较大打击，值得关注！因为实际存款利率没降，火鸡的收益率不会降很多，而a类收益率与基准利率挂钩将可能大幅下降，a类吸引力会大大降低。
毛主席说过，不管黑猫白猫，能抓到老鼠的就是好猫，萝卜白菜各有所爱，不同的人有不同的投资方法，没有绝对的好与坏，适合自己的才是最好的。有人期望收益低，长期投资于a类就能实现，有人期望每年赚10个点以上，那仅投资a类明显是很难实现的。
根据自己的风险偏好，期望收益，投资期限，流动性要求和个人情况选择适合自己的投资方法才是最重要的，不必与人争，不必与人比，保持平常心。
如果B 有牛市增加溢价的预期，A应该会跌点吧。
- 智者言智，愚者言愚
我的理解，此次降息政策对A类中性偏多。
一是因为市场无风险收益实实在在是下降了，虽然允许存款利率上浮20%，但不会一开始直接按上限执行吧，起码面子上不太好看嘛，上浮空间扩大，也是中性的，以后加息政策出台会更加谨慎，会先让市场调节，加息的节奏会来来得晚一些。
二是从以往的情况看，还有再次降息的可能和空间，关键看市场的反映，国内经济高速增长了这么多年，不可能保持这种速度一直增长下去，中等速度甚至低速增长、也可能是今后的常态，低利率时代迟早会到来。
总体而言，用十年、二十年的眼光看，A类仍是值得持有的，短期机会和风险并存，看个人如何把握了，根据新的收益率情况和市场反映，适当调整持仓品种。
- 交易所不死老滑头
降息应属于趋势性的行为，以后会不断的出现，而降息对债券类品种利多属于高概率事件，所以债券类品种应有持续上涨行情出现。
谢谢帅牛、谢谢四郎。
- 学习低风险
好东西，非常受用mark
顶上去，好好看看最近A的行情，看看是不是我黑四郎
今天A类一跌，降息一次后调整的YTM触到7了，目前的价格体现了1次半降息的效果，极端跌幅可能参照考虑3次降息后以YTM6.8定价。
- 交易所不死老滑头
跟降息关系应该不大，A类下跌应该是大盘上涨很多人在搬砖照成的吧
- always give up
- 在起步的路上
- 家庭理财方法爱好者
约定收益率7%的永续A类银华瑞吉、房地产A、医药A、NCF环保A、食品A的合理交易价=A净值+0.029元；约定6.5%的永续A类交易价=A净值-0.044元，从这里你就可知目前银华金利、创业板A交易价是偏高的；约定6.2%的永续A类交易价=A净值-0.088元，因此信诚500A的交易价也偏高；约定6%的永续A类交易价-0.118元
利率下调后，这个标准的折价是否要调整啊？
先收了，慢慢学习
- 资产增值
这贴可以学习下
- 无技术无经验的投资者
学习，mark
- 保持平常心
如果长期心理投资A，基本是没风险的，短期的波动与债券是一样的。另外没有违约风险。
- 学习低风险投资~
学习，mark
- 我是60后
请教老师一个关于上折的问题。某一分基上折阀值为1.5，此时B基净值为2.0。如此时用2万元买入1万份B基，上折后获得5千份母基，但所有份额（即母基和A、B）净值归1。那么买入B基的2万元猛然变成了1.5万元。何故？
- 私信我是不会看的
目前A类价格仍然不高，在债券违约不断出现的情况下，永续A类的下折保障条款会吸引更多低风险资金买入
债券违约并未影响A 类定位，而且交易所债券尚未有一起实质性违约，只是债券对300万以下的投资者限购，以及去年以来的收紧折算率，对A 类吸引力有助推作用。
- 一枝花大秃子
1分级基金A轮动薄利
没有几百万根本轮不动。
几十万没找好券商
弄明白手续费
那到手的实际利润微薄的让自己惊讶
一定要问自己如下问题：
场外交易成本？ 转场内时间成本？利差啥时候
啥情况会消失，并产生实际亏损？分拆技巧到底是什么？要具体到自己的券商软件每一个按钮。
拆完到底ab要怎么操作
才能得到真钱获利
最后分级基金可以玩
我作为一个穷汉子
没实操过得外行认为：
A. 就是为了万能险
而存在的。
还有少数学过高数的千万富翁
拿它练习思维和操作技巧。
如果你和我类似手里拿着几十万
就别想它了
股市好的时候
不好它的利润也救不了股市里的亏损
B就是个野马
没赌徒的心态
母基金就是基金公司骗手续费的法器
溢价的目的就是为了吸引人来交申购手续费
- 像爱惜自己生命一样保护本金
楼上蒙特卡洛研究这么久就得到这么个结论？
那楼上准备投资啥品种？
- 一枝花大秃子
最后特别感谢
你的每日一贴
我也先看着
也许浸淫多了
外加实践出真知
未来发展也能改变命运
认真的学习一下，真的很受益。以后慢慢分析消化。
要回复问题请先或我有个亲属在建行购买的基金购买人突然得病去世了，之前没有留下密码，请问该怎样取回本金，请回复谢谢。_百度知道
我有个亲属在建行购买的基金购买人突然得病去世了，之前没有留下密码，请问该怎样取回本金，请回复谢谢。
提问者采纳
该亲属的直系亲人持死亡证明到购买基金的建行去可以查询到所购买基金的信息，重置密码后，择机赎回基金，即可取回本金。
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作者：yanghan8283&&时间： 02:23:37
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炒基技巧1.投资基金前必读 2.买基金有讲究 3.人生四大投资技巧 4.基金的转换技巧 5.如何在网上购买基金 6.震荡市投基 7.四招度过亏损期 8.震荡市投基心态 9.保本基金主要投资于债券1.投资基金前必读如果按照投资类型来看，开放式基金可分为股票型、债券型、保本型、配置型和货币式基金五大类，下面我们看看哪类最适合你。货币式基金资金投向：资产配置主要是央行票据、短期债券、债券回购及同业存款和现金。适应人群：对风险特别害怕，资金闲置的时间无法长期确定，希望获得稳定收益。特别提醒：在人民币升值预期下，货币市场资金充裕，货币式基金的年收益维持在2%左右，短期融资券等新品种后，货币基金收益率有望上升，但超过3%仍是奢望。配置型基金资金投向：资产配置中包括股票、债券和现金等，分配比例可以根据市场灵活调整。适应人群：具有适度的风险承受力，希望获得一定的超额收益。特别提醒：配置型基金在2005年获得收益冠军，46只基金中年收益在5%以上的有17只，而收益最低的基金为-4.19%。充分体现了在承担适度风险的基础上获得较高收益的特征。保本型基金资金投向：资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票投资。适应人群：对本金的安全性要求特别高的人。特别提醒：2006年股市债市行情出现转换的话，保本型基金收益可能下降。此外，保本基金都规定了持有期，一般是三年，因此一定要是长期闲置资金。债券型基金资金投向：资产配置中以债券品种为主(超过50%)。适应人群：对资金安全性要求较高，希望收益比较稳定的人。特别提醒：债券市场经过2005年大涨后，2006年的预期收益可能下降。股票型基金资金投向：资产配置以股票为主。适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人。特别提醒：股市行情的回暖为股票型基金未来的高收益增添了可能，但股票型基金之间收益两极分化的情况比较突出，选好基金更为关键。2.买基金有讲究选择不同的基金，投资者收益差别究竟会有多大？根据银河证券的最新统计，在140只股票型基金中，过去一年的净值增长率最高者和最低者之间的收益率差距已超过40个百分点。基金分析人士提醒投资者，在目前基金数量高速增长的情况下，这种巨大的差距意味着能否选择一只优秀的基金已经成为决定回报高低的关键之一。根据银河证券截至6月6日的最新统计，目前股票型基金已达140只。其中，华宝兴业多策略增长基金过去六个月、今年以来和过去一年净值增长率分别为-7.11%、-11.53%和26.71%，排名均高居第一。而过去六个月、今年以来和过去一年净值增长率排名最后的基金同期收益率分别为-31.28%、-33.64%和-15.16%。这样一来，排名第一与最后一名的股票型基金过去六个月和今年以来净值增长率的差距达到24.17和22.11个百分点。而排名第一的基金过去一年净值增长率高于排名最后的基金41.87个百分点，这就意味着投资者如果在一年前以一万元分别投资两只基金，一年后收益的差别将超过4000元之多。据计算，此次银河证券统计的过去一年净值增长率表现最好的10只股票型基金其过去一年净值增长率平均为18.70%，而排名最后的10只股票型基金过去一年净值增长率平均为-9.32%，两者之间的差距超过了28个百分点。据统计，沪深300指数在日至日由3677.58点下跌至3489.50点，期间累计跌幅为5.11%。这意味着华宝兴业多策略增长基金作为业绩最好的股票型基金，在过去一年中收益高于市场30个百分点。而排名最后的股票型基金过去一年的收益落后市场超过10个百分点。值得注意的是，在100只成立超过一年的股票型基金中，有84只过去一年的收益高于-5.11%，还有65只在过去一年中取得了正收益。基金分析人士表示，这说明股票型基金在整体上还是跑赢了市场，证实了其专业的理财能力。绩优基金和绩差基金收益之间的巨大差距，显示出理性选择业绩优秀稳健的基金产品，已经成为决定回报水平的重要因素之一。至于如何选择优秀的基金产品，基金分析人士建议，投资者挑选理财产品有四个因素――选公司、选团队、选产品、选时机，对公司的选择应排在首位。从长远来说，有了好的公司、好的平台才能吸引和保留优秀的投资团队，这也是稳健提升基金业绩的最基本因素。3.人生四大投资技巧第一类新鲜社会人群，刚刚走向社会的年轻人没有储蓄，对财富的增值型有较高的要求，生活没有负担，抗风险能力强，股票型基金就非常适合这一人群。为了让这些年轻人强制投资减少不必要的消费，理财专家建议他们使用定期定额的基金投资方式。第二类是成家立业人群，这一人群的特点是结婚成家有下一代后，虽然夫妻双方收入有所增加，但是之前的家庭储蓄全部变成房子的首付，每月还需要偿还住房贷款。理财专家建议这一人群加强现金管理，采用“自动代客申购”业务，把家庭的一部分备用资金投资货币型基金，对于每月节余用定期定额投资的方式投资股票型基金或混合型基金。第三类是中年事业有成型人群，这部分人事业有成，有一定积蓄，投资主要是为了保值增值让自己的老年生活更加有保障或是为子女就读较好的大学做准备。理财师建议这一人群找银行专业理财师做专门的投资规划，将财产在保险、基金、房产等各种投资品种中做合理配置。第四类是接近退休或者已经退休的人群，这类人群的收入减少，但积蓄较多，保障型需求加大。理财专家建议这一人群投资以稳健为主，大部分用于养老储备的钱可以投资债券型和货币型基金，有富余再考虑混合型基金和股票型基金。4.基金的转换技巧所谓基金转换就是将手中持有的基金转换为同一基金公司旗下的另外一只基金。好处是节约时间、节省手续费。和普通操作流程相比，如果赎回基金后再次申购，需要支付大约2%的手续费，而如果直接进行转换，虽然各家基金公司的规定不尽相同，但是通常只需要支付0.5%的费用，少数基金公司甚至完全免费。时间方面，从赎回基金后到再次申购，需要等待3-5个工作日；而如果直接转换，则当天就可以完成全部操作。那么我们在什么情况下应该采用转换的方式呢？一是建仓时期：因为我们并不确定哪一天进场最合适，那不妨提前买入同基金公司的货币基金，这样一旦市场出现很好的买点，直接转换就可以了。这种方式不仅可以节省少量费用，而且对于网上直销而言，交易时间内银行网银通常很繁忙，经常容易出错，造成申购失败。可是采用转换的方式，则不需要通过网银，只要基金公司网站通畅就能够完成交易了。二是股市下跌时期：如果我们平时是采用的基金组合的方式，比如在投资股票基金的同时也配置了部分债券基金，那么这个时候就可以派上用场了。当股市短期大幅下跌后，我们可以发现债券基金的跌幅肯定是明显小于股票基金的，也就是说同样数量的债券基金，在股市大幅下跌之后显然可以换回更多的股票基金份额。如果在地位将债券基金转换成股票基金，那么当股市反弹的时候，因为股票基金上涨更快，显然可以更快的挽回之前下跌所带来的损失。不过这里操作的时候，需要注意两个问题。1是债券基金的数量有限，我们一定要确保好钢用在刀刃上，不要在行情尚未明了的时候轻易进行转换，一定要确信市场已经出现反转，开始掉头向上的时候再进行转换，为了确保完全，甚至宁可错过小部分的反转行情。2是债券基金毕竟是我们用来平衡风险的，虽然通过转换成股票基金可以更快的挽回损失，但是一旦损失挽回以后或者反转后报复性上涨的行情减速下来，我们应该记得将原有价值的债券基金转换回来，不要因为贪图股票基金的收益就舍不得转换回来了。上面这个转换原理同样也适用于股票基金之间的转换，因为有些股票基金更稳健，涨跌幅度都相对较小，那么当股市处于低位的时候把它转换成更激进的基金；股市处于高位高风险的时候，再进行反向转换都是合理的操作方式。同样的道理，当我们决定在近期进行基金转换后，也可以根据当天股市的涨跌确定最后的转换日。因为基金转换是根据转换当天收盘后的净值确定两者之间的转换比例，假设今天股市出现大幅反弹，那么显然就不太适合进行债券向股票基金的转换，因为在股市同样的涨幅下，股票基金的净值肯定上涨的更快，你能换到的股票基金份额肯定就少了。道理其实很简单，说穿了之后大家应该能很快明白的。最后再提醒一下，近期补仓一定要谨慎，要努力克服看见跌了就害怕，看见涨了就动心的惯性心理。5.如何在网上购买基金开始办理一张农行的借记卡，然后申请开通网上银行，(网上银行使用方法网上有，或者让银行教你，用电子支付卡没有网上银行方便与安全）.选好要买的基金，比如说富国天益，那就要到富国基金网站上，网站上就有“网上交易”,点击后会出现网上交易窗口，这时点击“新用户请进”（或别的网站上的注册新用户），然后点击农行卡，输入正确的信息后会出现交易画面，选客户证书支付，然后就用到了农行卡网上银行使用过程，支付1分钱后，会出现富国公司需要填入的信息，添好后即可注册成功。然后回到“网上交易”窗口，在直销用户登陆的地方帐号把“交易帐号”改为“身份证件号码”输入身份证，密码，验证码，就进到公司交易的地方了，点富国天益基金后面的“申购”，买多少自己输入，然后照步骤一步一步确定，就到了农行卡网上银行使用过程了，付了钱就买成功了，2天后可以查询了，其他基金类似。建行的步骤,带上本人身份证去建行办理一张龙卡,申请开通网上银行.然后回家下载一张网银证书,激活的龙卡帐户.选好要购买的基金网址.一般基金的网址上有比较详细的说明(记住银行卡上钱一定要多与认购或申购基金的金额.卡上的钱等于认购基金的金额是不能成功的)。招商银行的网银系统非常好用，办了一卡通后进入网上银行个人银行大众版就可以全部搞定，无须再跑银行办理手续，但是申购基金的费率没有任何优惠，唯一遗憾！6.震荡市投基牛市行情下买基金，对于每位投资者来讲，都是一件十分轻松惬意的事情。但在震荡市行情下，大盘指数在一定的通道内徘徊，投资者投资基金的盈利空间变小，操作难度加大，时机的选择也变得复杂。有许多基金投资者选择赎回，不再持有基金，但笔者认为，震荡市下也能“投基”。第一，基金仍然值得买。震荡行情相对于持续上涨的牛市行情而言，虽然盈利变得困难了许多，但仍然是购买基金的好时机，尤其是指数型基金及股票型基金。因为此时基金配置资产的估值已经偏低，为今后的基金净值增长打开了空间。尽管市场未来不确定的因素较多，投资者购买基金后仍然存在净值进一步下跌的可能，但只要基金管理人管理和运作基金的能力仍在不断提高，震荡市行情下基金的表现就值得期待。第二，新基金优势更为明显。尽管震荡市行情下，对所有的基金净值都会产生影响。但由于新老基金产品的管理和运作特点的差异，决定了其风险收益的不同。新基金处于封闭期，只接受申购不接受赎回，基金管理人可以利用震荡市机会充分建仓，从而使基金的资产配置成本最小化。老基金由于仓位较重，只能被动接受市场下跌带来的净值下跌，加上基金持有人的赎回，会加速基金净值的下跌幅度。相对于新基金，老基金主动调整的灵活性差一些，而新基金完全可以依照市场行情的变化及时做出仓位的调整。资金运用的灵活性决定了震荡市下新基金表现出比老基金更有利的投资优势。第三，震荡市分红基金投资潜力不可忽略。震荡市行情下，投资基金避险比获取收益更加重要。因为在持续不断的净值下跌过程中，不采取相应的投资对策，只能被动地使基金净值下跌。这在基金仓位上就能够得到很好的体现。管理优秀且具有一定成长性的基金产品，其管理人在震荡行情下往往不会坐而等之，而是积极寻找避险措施。进行大比例分红就是一种主动调整仓位、降低风险的有效措施。这样不仅使分红前的基金仓位得到了降低，而且如果分红时通过持续营销能够新增加资金，还能使分红后的仓位得到大幅度降低。第四，债券型基金及货币市场基金配置不可或缺。在震荡市行情下，投资者持有基金的风险大于收益。因此，投资者在进行基金产品投资时，应适当配置一定比例相对稳定的基金产品，如债券型基金或者货币市场基金，避免市场不确定性带来的风险。第五，可交易基金存在套利机会。震荡将会导致市场的波动频率加大，从而引起基金净值的频繁波动，但这为可上市交易的基金产品（封闭式基金、ETF、LOF）等提供有利的交易性机会。因为这些基金二级市场的交易价格与基金净值之间存在一定的价差，因此具有套利空间。7.四招度过亏损期基金因为证券市场的涨跌变化，总会存在基金净值的波动,这种波动并非是永远向上，总会存在一定的下跌情形。这样，就会造成投资者的亏损。作为投资者来讲，在具体的基金投资过程中，究竟该做何应对呢？以下4个方面是投资者需要考虑的。第一，基金暂时的亏损并不代表未来的增值能力受限。近期，伴随着全球股市的调整，股市出现了一定程度上的调整，基金都存在不同程度上的暂时亏损。但这种亏损是因为短期的市场环境所引起的。只要经济不断发展，基金的未来成长性仍然是值得期待的。第二，并非所有的基金产品都会存在亏损。2008年1月下旬及2月上旬，基金净值受影响较大的主要是股票型基金，而对债券型基金影响较小，对货币市场基金而言，可以说是没有受到任何影响。正因为此，才为投资者进行基金品种的转换提供了有利的时机。因此，无论在任何一种市场环境下，总会存在一定程度上盈利或者亏损的基金产品，需要投资者抓住不同市场下基金产品的此消彼长的市场运行特征，从而做到合理的调整和配置。第三，修正投资预期以平稳度过基金净值波动期。尽管基金净值出现了暂时的下跌，但只要没有跌破投资者设定的盈利区间，保本底线，或者说是止损点，投资者做些预期调整也是必不可少的。当投资者前期累积利润较多时，面对市场的持续震荡下跌行情，可以进行适度的赎回基金份额方式，而寻找市场企稳后的投资机会，积极主动的调整基金仓位，从而增强其投资信心。第四，谨慎进行基金产品的补仓。静观市场变化而不盲目采取投资行动，是基金投资的一种重要投资决策方法，需要投资者在度过基金亏损期时加以运用。8.震荡市投基心态如何回避下跌带来的投资风险，把握震荡下跌市中的基金投资机会，对于基民来讲是非常重要的。第一，机会往往是跌出来的。基金作为一种专家理财产品，主要通过基金管理人的管理和运作得以体现。因为基金配置品种主要是在调查研究基础上，选择价值被低估的股票品种进行投资，这是基金不同于一般中小投资者选股的优势。而对于绩优蓝筹股票，其价格越跌越能够显现其投资价值所在，应是基金建仓的目标和对象，也是投资者持有基金净值得以良好表现的关键。第二，震荡下跌行情带来投资者辨别优质基金的良好机会。经过大浪淘沙式的重新洗牌，抗跌基金的优势将会凸显。而在牛市中追逐投资热点，并热衷于题材股操作，频繁换股操作的基金产品的优势将不再。投资者通过各种基金评级机构，尤其是基金净值排行榜，就能够得到充分的体现和具体的验证。第三，对市场投资情绪极度悲观，常常是新投资机会来临的前兆。市场总会按照既定的规律运行，但投资者的情绪却能够在一定程度上影响证券市场的未来走向。当投资者的投资意愿强烈，理财观念较强时，就会助涨证券市场的上涨。同样，当投资者认为证券市场的投资难度增大、收益空间受限时，就会减少投资，从而导致市场进一步下跌。市场并非是完全有效的，而投资者的投资行为也会存在一定的非理性。在持续不断下跌的市场中，投资机会往往就会产生。对于长期投资者来讲，应当时刻注意把握这种投资机会的到来。俗话说，行情总是在欢乐中死亡，在悲观中产生。第四，积极调整投资产品结构进行资产的重新配置。从一定程度上讲，投资者对投资产品的配置均是依照基础市场环境做出的。目前市况对于长线投资者来讲，或会存在短期套牢风险，但这种下跌的空间毕竟是有限的。无论是从社会经济环境，还是从管理层推出的政策制度等方面都不支持市场的进一步调整。因此，通过定期定额投资，或者修改现金分红为红利再投资方式进行基金产品的投资，也不失为一种良好的办法。第五，修正投资心态，制定合理收益预期。在任何市场环境下，良好的投资心态是投资者制胜的法宝。做到胜不骄败不馁，不为市场行情所困，不为基金净值的短期波动而忧心，不为基金产品的分红与否而争执，不为基金经理的变动而盲目赎回和退出，更不为一时的市场震荡而追涨杀跌，都是避免投资者走进基金投资误区的关键所在。9.保本基金主要投资于债券银华基金：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。此次中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于日和25日分别按0.5个百分点缴款。央行上调存款准备金率，各商业银行就要向央行多缴存准备金，银行可以用作贷款和投资的生息资产规模就会下降，金融机构的信贷扩张能力受到直接影响，整个经济体内的资金流动性就会下降，起到流动性管理的作用。对于企业来说，提高存款准备金率，将影响金融机构的信贷扩张能力，减少可贷款金额，市场上的资金供应量就相对减少，企业的融资成本增加，甚至会出现企业提前还贷的压力。从股市表现来看，上调存款准备金率一方面导致了流动性紧缩，但更为重要的则是其所代表的政策信号意义，因此，大多数情况下，存款准备金率上调后导致股市短期调整，但也不是说，存款准备金率上调就一定会导致市场下跌。从中长期来看，则是稳定经济运行，促进股市良性发展的必不可少的政策调控。问：最近股票基金风险较高，我想买点保本基金，可以介绍一下保本基金吗？银华基金：保本基金是一种保证投资者本金或本金的一定比例在满足特定条件情况下不受损失的基金品种。根据《保本证券投资基金运作指导意见》(征求意见稿)(下称《指导意见》)规定，基金名称中出现保本、护本、安全或类似含义字样的，或者基金合同、招募说明书等法律文件承诺投资人有权在保本期届满，以不低于投资本金的90%以上比例要求赎回基金份额的都属于该《指导意见》规定的保本基金范畴。保本基金是一种低风险、低收益水平的基金产品，适合于追求低风险、收益预期较低投资者，或者作为投资组合中低风险投资品种。截至目前，我国有4只运作中的保本基金。大部分保本基金在投资中将资产分为保本资产和收益资产两部分。通常来讲，现阶段保本资产主要投资于国债、高信用等级的企业债与金融债等；收益资产主要投资于股票、可转债等工具。不过保本基金也不是无条件地承担本金保障。多数保本基金都会在基金合同中规定一定的保本条款。通常来讲，只有在保本基金认购期认购并持有到期的基金份额，或者上一保本周期到期时转入下一保本周期的基金份额，或者在限定期限内集中申购的基金份额，才享受保本承诺。各只基金具体保本条款和投资策略请参见各基金合同。 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