中国股市新征程：牛市反转还是熊市反弹？
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三角形整理结束，技术形态助涨
2013年2月18日，大盘自创下高点2444点以来，高点不断下移，2013年6月25日，大盘创下低点1849点，底部不断抬高，高点连线与低点连线所形成的三角形整理在7月底步入末端，方向选择便提到了议事日程。7月22日，大盘向上突破三角形整理。
经济见底，基本面好转
汇丰(HSBC)于2014年07月24日公布的2014年07月汇丰中国采购经理人指数初值为52.0%,较2014年06月终值环比上升1.3个百分点。该值为52不仅大大高于荣枯线，而且高于市场预期和前值，创下18个月最高位。　　具体数据显示，中国7月制造业PMI预览值为52，优于前值和预期，其中前值50.7，预期51。
成交量配合，量价齐飞
从7月23日，上海成交量一直在1000亿以上，成交量温和放大推动股指步步走强。不过，周一的天量也创下近一年单日成交量之最，去年单日成交量之最出现在9月10日与11日，均超过1900亿，逼近2000亿，不过，随着天量出现股指上涨便也到了尾声。那么，历史会否重演，仍值得重点关注，后市若不能突破去年天量所对应的股指，那么，市场极有可能形成短期顶部。
权重单飞难持久
&&&&蓝筹股大涨，难持续，这是市场基本常识。历史经验告诉我们，只有蓝筹股与题材股有效轮动，行情才会走得更远。当前，大多投资者赚了指数赔了钱，似乎对当前这种行情不太适应。
国企混和所有制改革
在权重股身上继续上演疯狂：前有中粮地产，今有交通银行。后市相关个股仍有机会。其中，重点关注国家开发投资公司、中粮集团有限公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司、新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司等6家企业。
沪港通寻找A股便宜货
AH概念股整体而言，A股比香港相关H股上市公司要便宜，可以选择那负溢价较高的A股。如潍柴动力、海螺水泥等
当前行情仍有太多隐忧
房地产没有崩盘就意味着问题没有解决，地产、银行难以持久走强。产能过剩困扰着中国传统行业，煤炭、钢铁等行业高景气度时代已经结束，库存降低，并不会改变行业步入没落。作为新兴产业，尽管代表中国经济的未来，不过，股价过高透支了未来的成长空间，只有充分的调整，才会迎来新的机会，而题材股一旦走弱，赚钱效应大不如以前，行情可持续能力较差。全球股市经过5年大牛市，有见顶之风险，A股仍难一枝独秀。综上所述，A股牛市论有草率之嫌，不妨以反弹对待当前行情。
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网友点击排行2015 年初这波牛市的终点会在什么时机出现？
今天，沪指创了67个月新高，两会也结束了，看起来似乎一大波利好，但是牛市终会有头，请问各位，大家对这波牛市有什么看法，终点会在哪儿？我个人认为，这波牛市会在习的第二个任期的第二年左右到达顶峰，之后进入三四年的调整及熊市。
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判断顶部的依据1.新增开户数减少，这牛市以来，除了春节假期外，六月份第一周第一次开始减少，预示风险2.证券保证金减少，大家有多少钱在股市里3.指标顶背离4.量价背离当前看法7.22新增开户数小幅回升，入市资金也在增加，大盘将震荡盘升，逢低买入创业板
从大趋势上来说，目前还看不见顶。从中国经济发展的大趋势上看，资本市场逐步成为经济发展的发动机是必须的，这是股市的历史任务，没完成之前是不会见顶的。而完成这项历史任务，个人觉得至少需要三年，也可能是五年或再稍长一点。之后，如果中国经济没有大问题，再牛五年也并非不可能。只是这波改革牛，未必会一帆风顺，中间也许会有不小的波动。现在中国的经济转型，实话说，皇国兴废，在此一战。成功则有望成为发达国家，失败的话成什么样子就难说了。为什么这么说？因为中国没有时间了。中国有一个无法回避，且不可逆转的大趋势，那就是老龄化。因为计划生育的存在，中国老龄化的速度世界第一，而且政策转向速度太慢，根本无济于事，杯水车薪。中国社保缴费比例世界前列，但仍然还得研究延迟退休。一是投资渠道问题，二则是工作人口比例趋势性下降，而且估计会很快。目前来看，五年之内应该不成问题，十年之内应该也还不是什么大问题，但是之后呢？人都老了，还能有多大动力去创新、创业、向上爬？因此留给中国转型升级的时间不多了，问题不是要不要转型，而是怎样才能尽快完成转型升级。目前无脑刺激已被证明会导致内伤，GDP肯定还会继续掉，难以逆转，怎么办？靠国企？是人谁都知道，他们都是废，包袱重，效率低，无底洞，根本没竞争力。之前的改革，大部分大国企都已经上市圈了一圈钱了，现在又花光了，怎么办？国企改革，混合所有制，降低国资委持股比例，继续圈钱。但是想继续圈钱，问题就来了，如果你没法控股，空降高层这种事民资能同意吗？因此未来应该还少不了扯皮。弄个一带一路，能让国企不死，别拖累大局就行了。指望他们带中国飞？没法指望。国企靠不上，就只有靠民间。为什么现在CCTV天天“大众创业，万众创新”，连我妈都觉得有点过了？因为不光要转型，还要保就业，有就业才有社会稳定。一人创业，就能解决很多人的就业，而这些企业在未来大部分都死掉也无所谓，只要别都失败就行。赌的就是能不能趁这一波，再发展出一些具有竞争力的企业。这样既能解决就业，由能有利于转型升级。靠谁给实体经济输血？银行只能放贷，你是高风险公司，顶多给你贷款利率高那么点，根本抵不过风险。因为风险在那摆着，再怎么号召给小微企业贷款，也是没用的，也很危险——据说现在银行的坏账率已经有所上升了。所以股权投资才是最好的选择，只有通过股权投资，才能在一家成功的公司身上拿到足够的收益，Cover在其他公司身上亏掉的钱。还有一点，我觉得党对于我国的大互联网公司都在国外上市，感觉其实是很不好的。换了我，我也感觉很窝囊。百度、腾讯、阿里巴巴，这些企业的实力在国际上其实也还凑合，但是偏偏大部分股权都在外国人手上，出现了两个问题：一是我国的投资人无法享受到他们的业绩，都让外国人挣走了；二是怎么界定他们是内资还是外资，如果是外资有些领域是没法对他们开放的。据说党对这个内外资认定还没有一致意见，这事情确实也很难办。总之，不论是政府投资、银行放贷、国企还是别的什么国字头的东西，基本都已被证明了都行不通，指望他们往前冲是不可能的了。中国的楼、路已经盖的够多了，简简单单就能赚钱的时代一去不复返了，未来的发展只能依靠职业投资人、创业者，依靠资本的嗅觉了。另外，前文也说过了，因为快速老龄化，中国面临着巨大的养老压力。现在养老金的投资方式，收益率太低，是绝对撑不下去的。参考其他国家的经验（美国股市中最大的玩家就是养老金），进入股市可以说是必然的选择，只不过是时间问题了。实际上好处是双向的，一方面股市可以为养老金解决大规模资金长期增值的问题，另一方面规模庞大的养老金可以起到股市稳定器的作用。当然养老金不太可能一下子就进来，但是从大趋势上来说应该没有问题。因此在这种情况下，金融改革（注册制、利率市场化等）、金融重心由银行向资本市场（炒热股市）转移几乎是定局。一是国企可以继续圈钱苟活，搞搞改革、转型升级，维持就业岗位数目以保持社会稳定；二是早期投资人可以通过上市变现，继续投新的创业公司，打通金融和实体间的经脉，对创新创业有巨大的好处；三则是运作得当得话，能缓解一些养老压力。为什么银行说他们是弱势群体？其实他们说的也没错，之前他们长期作为中国金融的核心，强势了太久，现在变弱势了。不过这也是大势所趋，不可逆转。要实现这诸多好处，就必须有一个长时间的牛市，不是那种短时间一飞冲天又一跌到底的牛市。股市得在相当长的一段时间保持向上的趋势，才能支撑中国的转型。考虑到有调查说创业公司很多会在三年的时候死掉，我觉得股市走牛至少也得三五年才能完成它的历史任务。很多人拿96-01年的牛市来比较，当时半路上碰上亚洲金融危机，其实也只是震荡。当然，尽管股市走出一个慢长牛，中国可以在严重老龄化到来之前完成转型升级，有希望成为发达国家，是最符合各方利益的——但谁也不能肯定，它就一定能这样。不过我觉得值得一赌，因为赌中国的股市，也许就相当于赌中国的国运。【后记】1.想赌的话，先想好没赌对的话你肯赔多少钱。2.加太多证据和解释会影响行文的流畅，我也很懒，所以就干脆不加了。想深入研究的话，看券商的研报吧，很多地方都有。3.股市方面可以参考梁红的访谈（，这个标题请无视吧）。可以推测出一些有意思的东西——比如说，中国股市的健康（平稳）发展有多重要？就是能让央行宁可牺牲一点实体经济也不愿意放水那么重要。4.人口问题有多严重，可以参考财新网梁建章（携程CEO，后来去斯坦福搞了个经济学PhD）的专栏，比如：，通过人口普查数据反推出生率证明卫计委数据造假。结合一些券商的研究和他的其他文章，以及从周围人对老家情况的描述，目前的政策转向的迟缓，十几年后中国有极大可能栽在这个问题上，经济发展和股市上涨的大限也在那里。因为苏联解体，中国躲过了休克疗法的造成的大混乱；因为日本房地产崩溃，中国知道不能让房地产过度疯狂。但是目前为止，没有一个国家因为计划生育而倒大霉，因为其他国家的计生政策都早早转向了，中国极有可能成为第一个。5.有时候也许会想到一些东西补上，不过总体思路是不会变的。6.以防误读，在此说明，本文的核心观点，是中国顺利转型升级，跻身发达国家之列，离不开资本市场的繁荣（社会公平正义等其他的必要条件暂不讨论）。我还没有看到比较好的攻击，我也希望看到好的攻击。我想可选的攻击方案包括：论证银行或者其他金融渠道可以做得比多层次资本市场更好；论证可以通过某种方式，能更好地解决国企改革的问题；论证可以通过某种方式，更好地解决创新问题、养老金投资收益问题……等等……
光说点位不给情境的都是耍流氓~！2007年大牛市，有预测3000点的，有预测1万点的，有几个说对6000点的了？所以点位是极难预测的！之前看过一个总结，总结2007年大牛市中券商们的“神”研究报告。其中某券商的研报标题是《3000点要敢于看到40000点》（对！你没数错零，是4万点！）==============分割线===========这里我给题主三个我自己的定性观测指标吧！这三个指标我长期观测，目前都已找到对应的观测对象。1.网易每天收盘新闻里的评论。网易新闻评论的戾气大家想必都心领神会。因此拿网易做观测样本再合适不过了。注意，要看那些被顶得最高的几条热帖评论。（1）熊市众生相：记得大半年前，牛市还没有启动，股指还在2000点上下徘徊的时候，评论里是一篇骂声。什么“这帮老畜生就知道吸血”“肖肛这贱货全家死光”“中国股市全球垫底，股市是经济晴雨表，这帮老畜生都是经济数据造假，国家经济马上要完蛋”这类的骂声不拘于耳。这一阶段骂的是跌！（2）牛市初长成：会呈现出三三三均衡的现象。现在诸位再去看，大抵呈现三种评论。第一类，依旧是破口大骂，但骂的角度不同了。这一阶段骂的是涨！现在骂的是“狂拉权重股，股指上涨，自己股票一分钱没赚到”“赚了指数没赚钱的顶我”这类。第二类，提示风险或仍然犹豫。类似“股指大幅上涨，但注意回调风险。”“涨了这么多，但不知道该不该买”。第三类，极度兴奋。“顶我明天抓涨停！”就是其中的代表。在牛市初长成阶段，三类声音混杂，是这个阶段的重要特征。补两张图片让大家直观感受下，大家看下现在是不是三三三均衡。（图为日网易收盘评论）（3）牛市大疯狂：本人入市时间不长，没有经历过2007年的大牛市那样的疯狂。但我相信早晚有一天还会再次出现的。那时候你再看网易里的评论，肯定又是别有一番风味。2.只知道余额宝、并宣称打死也不进吃人股市的的80、90后。注意，“只知道余额宝、并宣称打死也不进吃人股市”是定语！是特指8090后中只知道余额宝并曾经极度万恶股市的其中那一部分人，而不是全部8090后。我并不是说所有的8090后都只会买余额宝。请大家正确理解我的意思。我这里说的是只买“余额宝”，甚至连余额宝其实就是“货币基金”都不知道的80、90后。这类人，你建议他别玩余额宝，换个更靠谱到账更快的货币基金，你还没说完，他听见“基金”两个字就避之不及。连忙说“基金我不做，风险太大，要套牢的。”这类人有个特点，就是主观上希望理（fa）财（cai），但有极度惧怕风险。他们渴望赚钱，渴望通过资本来帮自己钱生钱，但是有对“股市”这个词有天生的恐惧。但是当他们一旦看到自己身边的同事开始炒股，并且分分钟就能赚钱，一个月就能翻倍的赚钱效应的时候，他们一定会义无反顾地杀进去！因为他们都有一个“（男女）屌丝一夜变身高帅富”的强烈渴望！他们太希望改变自己的生活，改变自己的命运了！我这里可以负责任地说，为这轮牛市最后接盘的，就是这类“只知道余额宝、并宣称打死也不进吃人股市的的80、90后”！这里再补充下为什么拿“余额宝”作观察对象。余额宝用了不到一年的时间开户数达到了1亿多！当时媒体还热炒余额宝开户数超过股票开户数。而8090后正是这1亿多的开户数量的主力军！为什么？！8090后有强烈的理财需求，但又理财无门！横空杀出个马云把货币基金搬到支付宝去卖。瞬间让这些8090后看到了理财的渠道和希望。当时他们恨不得将马云吹捧为救星！感觉马云为他们开辟了一条钱生钱的康庄大道！这个群体有理财意识却无理财渠道，且极易被鼓动起来（看爆发式的开户数和曾经办公室里人人比收益就可看出）。因此他们的动向和情绪具有重要参考价值！3.终极必杀技：6000点高位套牢、48买入中国石油、300买入中国船舶的这类人。这类人都是高位套牢、甚至是低位割肉，一个个都曾经发下毒誓“此生再也不进股市”！当牛市刚开始的时候，比如上一波，他看到办公室炒股的小伙子赚钱了，他一定开始奉劝小伙子千万不要入了这吃人的绞肉机。然后股指开始回调，他开始暗暗窃喜，怎么样跌了吧？我就说中国股市是个搞死小散的地方吧！等到牛市进一步发展，比如最近3月中旬过后的这一波，小伙子继续赚钱的时候，他还在克制，他不想重蹈覆辙。认为小伙子赚钱只是暂时的，赚的早晚都得吐回来，还得赔进去。等到牛市疯狂了，妈蛋这个毛头小伙子一个月赚我一年了，不行！我也要冲啊！当这类人再度进入股市的时候，那么你真的可以考虑清仓了。
思量了好久，还是来回答一下这个问题吧。先说我的答案：不知道。再说一下我的建议：普通人请远离中国的A股二级市场。最后说下我的理由：账面的赚钱不难但大部分人在投资上都容易陷入一个误区。容我卖个关子，先不说这个误区是什么。我先来说说市场吧。有人问，你都不知道什么时候是顶部你说个屁啊。的确我不知道什么时候是顶部，但我知道，这个市场里不缺各种技术面基本面的神棍，我且问一句：如果他们对自己的观点这么确信，为什么不去做股指期货而要将这些告诉你们？这个市场，说白了也很简单，目前就是两字：泡沫。有些人不高兴听这个，说，现在才多少倍市盈率啊你就说泡沫，你怎么不看看07年？那你有没搞明白市盈率到底是怎么定义的？总体市盈率是怎么回事？市盈率的结构和含义是什么？先不说这个我们还是回到四年半前吧。为什么是这个日子？因为我转行入金融第一天，就是上一轮熊市的第一天，沪深300指数暴跌超过4个点。有人说你这是熊市思维，现在是牛市，你就别危言耸听了。我想说得是，从我入行第一天起，很多人和机构都觉得股票市盈率低，很便宜，甚至很多股票都破净了。为什么同样的点位同样的估值，比如3500点，不讲贵贱这回事，对普通股民，结果一个站了五年岗一个数钞票来不及，两者相差天上地下呢？创业板牛市已经走了几年了，市盈率早已超过了50，而在前几年主板很多股票都只有十几甚至几倍的。而目前，如果按市盈率看，主板25倍，创业板100倍，为什么最近小盘股表现仍旧一直强于于大盘？不是大盘股更便宜吗？还有，即使按目前平均动态市盈率30倍算，整个市场的盈利情况甚至相对存款都没什么吸引力，更何况里面还有两桶油、银行及跟成交量成正反馈的券商之类的，刨去这些，负利润不至于负同比增长已是事实，又何来估值预期的故事？所以市盈率是个伪命题，谈绝对值更是没有意义。泡沫就是泡沫。那市场为什么还一直在涨？很简单，供需决定。经济有没在下行？大部分人都知道，是的。对ZF而言怎么办？放水。别被那些新名词什么转型新常态改革红利忽悠了，前任不是傻子，后任不见得更聪明。在经济出现问题时ZF能做的其实很有限而且就一个手段，别提天朝，欧洲美国日本，都是一个德行。放了水，自然有部分钱会去投资刺激经济，但按各国的历史经验和经济规律，大部分钱都会趋向最赚钱最投机的市场推高资产价格。远的不提，就天朝，90年代的大通胀，21世纪初的房地产市场，都是这样造就的。而现在，为了稳定ZF刻意压低了基本生产要素价格，房地产已有严重泡沫，艺术品等玩意体量太小而且前几年价格也已经被推到了高位，这次要再放水，钱往哪走？很简单，资本市场啊。不提前几年熊市股民已怨声载道，市场也都是存量资金博弈，就说到利率市场化要求提高直接融资比例，加上什么注册制啊鼓励创业啊新三板这些个理由，ZF也乐见股市上涨，而在天朝，再右的经济学家和市场参与者，也不会无视我D在这方面的影响力。至于放开私募改革金融什么的，都是中间的果，不是本质的因。这个市场的钱多了，筹码少了，自然就会上涨。只是这波上涨的速度估计有些出乎ZF的预料，而且资本的挤出效应也越来越明显，很多实体企业甚至都不专注主营业务而玩起了资本游戏，这样离货币宽松的初衷也远了。所以我们不难看到很多ZF左右互搏的事情。比较离奇的是之前熊市时证监会都支持央行动动让股市环境好点，现在证监会却怕市场出事而央行却很大胆放水。（就在我写这帖子的功夫央行又降息了，囧）在一个泡沫的市场里是很难言顶的。八十年代末的台湾股市就是个很好的例子。市场从2000多点升到8000点，被监管（征收资本所得税）活生生腰斩，然后继续突破10000点，又被监管（查处地下融资公司）按回到8000点，最后升到12000多点，因为海湾战争爆发泡沫破灭，到现在市场还没回去。之中的上涨下跌，早已脱离了经济和公司基本面，甚至有些没有利润只有几个人的皮包公司，都被炒到几百元高价。（故事听起来是不是很熟悉？）所以你问我市场会不会继续涨？我会回答起码我没看到下跌。你继续问如果市场上涨到一万点有没可能？我会回答没有什么不可能。你问我那什么时候是顶？我会回答不知道。你再问我那现在入市能不能赚钱？我会回答根据历史经验你大概率会亏钱。这轮市场，有个事情是很有可能发生的，就是市场会直上直下。理由有三个：杠杆率过高，且很多资金以产品形式入市具有清盘线；很多人经历过08年的大熊市11年后的结构性熊（牛）市，深知市场的险恶，剁仓绝不手软；大部分机构参与者都远比散户谨慎，成熟的机构投资者已经意识到股票只是资产配置工具，因此他们很难进行高位的高抛低吸。这也就意味着只要你还在这个市场里，账面涨得越狠未来跌得越惨，除非你是在14年年中前入市有足够低的筹码成本，但在我的观察下除了一些机构，大多散户都不是以资产配置目的进入股市，都以追涨的形式进来，他们没有足够大的安全垫，而且在交易过程中会不停提高整体成本因为总体上他们的总仓位会上升。所以这轮股市上涨可能又是一次财富重分配的过程，要注意的是股市只是表而货币工具才是实，当然这不一定是劫贫济富，只是一次洗牌。02年以后的房地产市场当时就是如此，但是房地产市场与股市又有不同的地方，房地产市场高度绑定了地方债务，ZF不可能让它以市场泡沫破灭的方式结束，最可能的路径是让地产价格上涨速度慢于货币发行速度，长期自然就消化了。而股市却是一个完全不同的地方，一来它与一级市场隔离，基本上没有ZF直接利益，二来这与民生无关，市场参与者也只是有点闲钱的投资者，不影响社会稳定。说到底这只是一个工具而已。对于普通人，很少能看到这些，而每个人都自信自己能抄底逃顶，但事实上大部分散户都是在贪婪中买入，在恐惧中卖出或持有。只有少部分聪明人能在泡沫市场中火中取栗。而很多人在股市中沉浮却忘了自己的主业，核心竞争力丧失，更是一种悲哀。回到之前的问题，普通人在投资上容易陷入的误区是什么？就是相信在上涨的某个市场里我最终能赚到钱。金融市场自身不会创造财富，而在泡沫化过程中，资产优化配置功能也失效，只有在多轮起伏之后，市场才会回归理性和本源，而中国金融市场还很年轻，很多人自认经验丰富，实际上中国的金融市场包括A股市场每一天都是新的。需要注意的一点是金融市场是丰富的，而不仅仅是股票二级市场，还有OTC衍生品银行间债券理财信托类绝对收益对冲基金CTA等等。相信市场的多层次，相信市场未来的发展，不要将眼光停留在单一的A股市场天天关注指数哪天到顶哪天到底选哪个股票，不要过于相信自己或人云亦云在哪个市场能暴富，多做资产配置并充分认知自己的能力将一些配置交给专业的投资机构，这才是最为理性和长远的投资方式。
我就是来发个图再见，神车轰轰烈烈的国企改革终于落下帷幕，南北车停牌并合并为中国中车重新上市。 在这轮行情中，A股创下了有史以来的最高点10000与最为惨烈的振幅9000点。 后人将其称之为“神车行情"。 在这次三十年一遇的改革大潮中，孙悟空和他的伙伴们作为隐蔽战线的英雄为国家成功的托盘并收割立下汗马功劳，在随后的混合所有制改革中也分得了一杯羹。S1.md2（知乎.孟德尔）更是一战成名，成为了国内首（千）屈（夫）一（所）指的股评家，并为General Zhang 领导的 SFA 聘为 Chief Econimist。同期成立了自己的私募基金——明盘创投，据称获利不菲（？？）。与此同时，中华第三帝共和国的历史也翻开了新的篇章。在改革中诞生的一批有竞争力的高技术垄断企业，追随一带一路的踪迹，最终在国际市场站稳脚跟。A股证券市场开放注册制，随着绩优股成为市场主体，慢牛行情形成，上指再次重站4500点……然而，这颗星球长期以来积累的不均衡并未就此缓解。一股黑暗的能量正在蠢蠢欲动……特此感谢 补齐图
7.24收盘 已经按计划在尾盘中字头振幅达到6-8个点的时候进了1/3多仓位。相要保守的朋友，可以在三胖这几天震荡低位加仓，然后不管账户，大概2个多月后来收割。个人认为现在大盘在中字头走完一波行情之前无法暴跌了，因为金三胖在箱体底部，后面几天会缩量震荡，还是维持震荡向上的格局。很多人都认为会和09年一样做双底，出来的不敢进，套住的也总想跑，所以中字头这几天很好洗盘。但我们要知道09年和今年不同在于，09年是反弹，后面大蓝筹无行情，而今年下半年一带一路中字头金三胖会继续走高。所以这个位置大蓝筹是没有空间可跌了，指数阴跌个两天摆出做双底的之前的头部迹象，洗盘后继续维持碎步上涨到4300再说。7.24中午 中字头好多都爆发了，还是盘中逢调整就分批买吧。不要等大跌了。有些从上周五也才上来十个点，也不算很亏，上去一般还有三十个点7.23收盘 踏空抱歉了。我觉得大盘不会直接到7.1高点。可能明天就开始调整，然后缩量，然后选择方向，当然我是看好向上的。大家可以在缩量调整的时候进金融和中字头一带一路，别再留恋连续涨停板的那些股了。我不不知道调整几天，但是量能新低就是个股分批介入的好机会。如果进的好，过去的一周的踏空损失完全可以捞回来。回头看长期观点基本都对，短期观点总是失误。所以大家不要把我的短期观点太当回事，长期可以做参考。6.15见顶的时候贪图最后冲顶卖晚了，7.1急不可耐抄底买早了，7.17贪图一个t又卖早了。下周买入是双底买还是缩量就买呢？我也无法肯定了。7.22收盘 空仓，我就不信大部分股能直接洗完7.6套牢盘直接面对7.1套牢盘。这次误差主要还是没有把7.9由于融资爆仓造成的主力大量吃进底部筹码从而要在更高位置派发这个因素考虑充分。但是大盘一定有个回调然后缩小震荡幅度缩量过程，不可能直接去4500，不会踏空的。7.21收盘
继续空仓7.20收盘：周五清仓的股今日涨幅不小。但还是在预计范围内。不回撤我不会进的。有朋友问打算买分级b哪方面的，我个人会在国企改革和金融中选择。简单说下，出门有事。7.17收盘 已经全部清仓，维持观点不变。下午一带一路拉起来，但仅仅是一日游。昨天早盘大跌和今天尾盘大涨大跌眼镜，幅度实在太大了，还好昨天清仓的钱加进了一些相对滞涨股，今天上午清仓位置也马马虎虎。下午不是我的钱了，我不后悔。休息了。7.16收盘
今天清空了部分高位票，明早剩下的票有涨就清。然后休息几天了。今天关于人寿7.10减持中信证券的消息很热闹。如果你读懂了这个消息，就能对市场加深一步理解。为什么10号减持15号出消息？为什么他要减持？国家救市和市场趋势的关系？这个消息出来的目的是什么？7.15收盘
今日如期回调，但是幅度超出我想象了。可以确定的是今日不是大回撤的起点，就拿5.28回调来比方，连续大涨之后的第一次调整不是真正的回撤。这个时候持股的人散户多，死套的不管，小套的和微利的对下跌极其敏感，他们容易出逃。至少要经历一次回调再上升的看多强化才能站在阶段顶部。所以明后天很多股会反弹很厉害。放量大涨不涨停就跑吧。涨停的次日冲高也要跑。个股有的会在7.6高点见顶，有的会在7.1高点，无法统一描述。如果7.6买的，坚决建议小亏出局做个t，如果套得很深的,心态不好，勉强卖了可能会不敢再买，那就忍过去吧。7.14收盘 明日大盘可能会调整了。个股早盘冲高可以减仓，距离最高点8个点左右接回。日级别调整，上升趋势暂时不变，也可以不动等待周四周五逢高清仓。明日三胖权重再跌可以介入，后几天冲高出货做个短线。7.13收盘 个股普遍还差一个涨停多到达7.6高点。后面几天主力要震荡拉升阶段性派发并洗盘，我只能说大盘还没到大回撤的时候，但个股明日到达7.6高点附近就要开始分化了，无法统一建议了。7.12 请参考7.9日志。个股普遍没到7.6高点压力位，继续持仓不动不做t。估计周一会中高开低走再上冲收阳。没上车逢低可以上车。满仓的不要做t.大蓝筹方面评论里说过了，走势差不多，但是利润极低。7.9指数的绝对底部已经产生，如果改革成功，我们的子孙后代再也摸不到这个位置了（不代表个股的绝对低价）。我是坚信改革一定成功的，我党有不惜代价调集资源完成目标所需的民智背景。操作建议：抛弃前面几次高开低走，日内20点振幅的惯性思维，不要做t.明天可能利用权重三胖高开低走日内震荡，请关闭账户不要看不要痒。
6.26暴跌后更新：熊市确认到来，牛市结束。这一次创业板去到了4000点，150倍市盈率，也真是够了。------------------------------这一轮牛市貌似起步于2015年，但是当你意识到这是牛市时，事实上它已经走过了一大半的路程。这一轮牛市的起点，我认为是在2012年底。那时候，创业板指最低去到585点，新领导层上台，改革的号角开始吹响。那时候，就已经确定了这一轮牛市的主题——中国经济转型。这个转型的逻辑就是：新兴产业+金融改革。新兴产业：电子制造、信息软件、互联网、文化等新兴产业发展壮大，取代传统的钢铁水泥，成为股市的主体。金融改革：利率市场化、IPO注册制、T+0交易、沪港通深港通、人民币国际化，更有市场活力的股份制银行成为新蓝筹的代表，成为中国金融业的顶梁柱。第一阶段：2012年12月至2014年10月。两年时间，从提出七大新兴产业概念到核心新产业方向的明确，以乐视网、华谊兄弟、汇川技术、碧水源、蓝色光标等为代表，新科技和新文化产业的龙头纷纷创出数倍的新高。这是由业绩和预期双重推动的成长股牛市。第二阶段：2014年12月至现在。日的央行降息事件，点燃了金融蓝筹股的牛市。降息周期下，金融股成为推动上证A股牛市的主力。一带一路政策的推出，使得传统行业的产能过剩找到新的出路，于是悲观预期改变，大盘开始走牛。这是由改革政策、资金宽松和预期改变推动的蓝筹股和成长股双重牛市。很多人认为这一轮牛市缺乏经济基本面支持，难以持续。我认为是错误的。事实上，股市是反映经济的预期，通常都要比实际经济提早一到两年反映出来。2009年，是金融危机最为严重的时候，却是美股开始牛市的启动时点，等两年后，金融危机过去，美股早已创出新高。A股也不例外。如今的中国经济，貌似还在下行，制造业PMI指数常年徘徊在50点以下，克强指数也是很糟糕，似乎经济一直在下坠。但是呢，很多人似乎忽略了服务业PMI指数，这个指数可是一直坚挺的在50点以上的。我瞄了一眼，3月份的汇丰服务业指数是53.7，这预示着中国经济的服务业部分一直在强劲的增长。今年一季度，中国的GDP虽然下滑到7%，但是服务业的占比已经上升到51.6%，比去年的48.2%整整提升了3个百分点。在增速上，服务业的7.9%的同比增速也比工业的6.4%要亮眼的多。也就是说，以电力、铁路货运为主体的克强指数、工业指标，其实已经不再能反映中国经济的变化了。随着服务业的占比越来越大，在接下来的三五年，从50%一步步提升到60%以上，并最终成为中国经济重新提速的核心驱动力，上证牛市将超越6000点的高度，这是没有疑问的。所以这轮牛市的主要推动力是以下这些：1，高技术产业和文化服务业的成长，推动创业板的估值泡沫。2，降息、宽松的货币政策，推动金融蓝筹股的牛市。3，国企重组、一带一路政策，推动传统工业蓝筹股走出低谷。那么，现在处于牛市征程的哪个阶段，接下去会怎么演化呢？从历史上来看，终结牛市的通常是以下几个因素：1，估值泡沫恐慌。从历史上来看，上证指数的最高市盈率是60倍，那是2007年的时候，GDP增速在14%。这是一个相当惊人的数字，估计我们有生之年再也难以看到这样的奇迹出现了。那么在如今新常态7%的GDP增长率下，预期最高的平均市盈率或许可以去到40倍。创业板方面，历史上最高的平均市盈率是120倍，比纳斯达克历史平均最高的市盈率60倍翻了一倍。这也是我认为创业板能够去到的泡沫顶峰。在资金宽松推动的非理性情况下，我估计这次的创业板牛市是可以去到这个顶峰的。昨天，日，上证指数4200点，平均市盈率21倍。创业板指数2500点，平均市盈率92倍。那么很显然，理论上，上证指数的最高点可以去到8000点，创业板指数的最高点可以去到3200点左右。从这个角度而言，创业板的牛市显然已经来到了尾声，最多还有不到30%的增长空间。2，货币紧缩。上证A股的牛市，是由降息为导火索启动的。那么终结它的，最大的可能就是加息。一般来说，货币政策宽松或者降息，带来经济转好的预期，但实际成效都要在一年后才能看到，然后经济进入复苏、成长、旺盛、通货膨胀升温的周期。这个时候就要考虑加息了。当然，加息出现的标志通常只是成熟市场中一轮长周期牛市的中间点，经过一次又一次的加息，6到8轮的加息之后，企业融资成本升高，投资就要降温了，于是熊市悄然开始。2007年的蓝筹股牛市就是这么结束的。从这个角度而言，上证的牛市能不能突破8000点，就要看降息周期下，经济能不能如期回升了，如果明年业绩好转，平均市盈率降低，那么一万点都不是梦，否则就难说了。从现有的信息来判断，货币紧缩在短期内都不会出现，因此终结本轮牛市的最大可能，就是非理性的估值泡沫恐慌。中国股市仍然由散户主导，这决定了非理性的投机行为盛行，暴涨暴跌成为常态。如果在接下来的半年，创业板指数一路气势如虹的突破3000点，3200点，甚至3500点，那么，死神必将降临。如果创业板暴跌，上证的牛市或许也将暂时告一段落。
这轮牛市到现在，给我一个很强烈的感受就是：韭菜们的思维是如此的简单线性。他们最喜欢问得问题是：你看大盘还能涨多少？你看xx股票还能涨多少？他们丝毫不明白股市的原理和玩法：这是一个概率的世界，而这些问题没有人知道答案。而这次关于预测大盘上涨顶部在哪的问题 居然有如此高的关注度。看了一下大部分的答案，有说六千点的；有说一万点的；还有说中国梦市梦率国家意志必须到几万点的。我要很不解风情的说一句：这个问题没有人有答案！答案要等图形走完后才会揭晓。在牛市中预测顶这种事是没有意义也做不到的。每轮牛熊过后，总会有人跳出来自称准确预测了顶底，甚至自信满满的附上截图为证。殊不知一万个人预测，总会有几个人最后是对的。这也不过概率的产物，仅此而已。再预测一次，仍旧大概率会错。那我们能做什么？在趋势中跟随，跟随中调整。股市最大的风险就是上涨。有一点我们可以确定的就是：随着股市的每一次上涨，我们的风险收益比都增加了。所以很简单，作为一个趋势跟随者。从去年七月份到现在，我基本都是接近满仓位运行。如果几个月内指数来到六千点，我的仓位应该不会超过六成。而指数如果一年内到一万点，那我最多会用三成仓参与。当然，这只是我目前的观点。随着行情的演变，我可能随时调整修正。遭遇系统性风险重大黑天鹅，我可能提前清仓。遇到很好的投资机会，我也可能修正自己在指数高位情况下的仓位上限。可悲的是，许多韭菜的做法正好相反。牛市中期（早期他们完全意识不到）投入一些钱进入股市尝到了甜头，牛市末期却越来越狂热不断追加投资。没有止损观念的他们最后站在了高高的山岗上。太阳底下没有新鲜事。07年过后散户们横尸遍野的惨状相信不久后的将来会再次发生。
说点正经的，不胡扯不忽悠。2009年7月有一篇文章《著名经济物理学家预测中国股市本月崩盘》，可以百度到。有个大牛给出了上证崩盘的精确日期：7.17—7.27，当时中国网友一片调侃，一直调侃到8月初，说好的崩盘还没来。但是，上证指数最后八月一个月跌了21%，网上说具体的原因他没有给，其实只是因为在别的文章里而作者没有去找而已，这里先按住不表，先谈谈这个时间误差。我看过他的一些文章，他在模型日期确定的时候，会人为向前调一点，因为他认为人不可能无限接近这个极限崩溃时点，而事实是咱们中国股民做到了！（不得不感慨中国股民的非理性要强于西方列强）有趣的是，这个人也预测过中国07年的股票大崩盘（也有各种石油、黄金的精准预测论文）。当时好多国人都觉得不可能，08年还有奥运呢！（TED—《如何预测下一次金融危机》）现在返回来讲讲他学术论文的思路。他文章提出的观点比较多，取点关键的简单说，当复杂系统的出现协同效应时，股票市场的泡沫就在酝酿了。股票市场是一个有涨有跌有买有卖的地方，但是当大家都开始买了所有的股票都开始涨了，那么泡沫肯定开始了。表现形式就是超指数增长。所谓超指数增长，就是10%、20%、30%这种加速上涨，而一般增长的极限也就是10%、10%、10%这种指数增长。然后他用超指数增长的超越幅度，配合合理增长跟周期变化过程，根据禁忌算法和LM算法来求解全局和局部最优解。然后得到多个拟合参数，在此基础上可以估算出泡泡的最后一个时点。（太复杂了看不懂也没关系）虽然模型比较复杂，但是道理却很清楚。当指数出现超指数增长时，泡沫必然伴随，而剩下的只是周期估算问题。返回到今年，创业板指第一个月14%，第二个月去掉时间短和7天春节重估约18%，第三个月21%，第四个月3天已经涨了7%。这种已经明显表现出超指数增长了，我估计也不远了，因为没有时间去构造他的模型，做一个粗略的估算可能也大概在6月前后吧。反过来看上证，这个有比较，07年那次，从一个季度增长10%到一个季度增长40%，然后飞流直下3000尺。今年还在一个季度20左右，下面就看协同程度多高，加速度多快了。具体的时点估计3季度能触摸到。（以上时间点都是粗算，可能要差很多，以后要是有时间把模型建好估出来更紧准的结果再更新吧）———————————————————————————————————————————分割，上图我使用了日至日的上证综合指数，下图蓝色部分数据。红色的曲线是使用Sornette的模型拟合出来的曲线。绿色的线是7月8日之后的真实走势。可以保证图没有作假，曲线完全依靠7月8日前的历史数据拟合出来。从图上可以看出来，大盘的走势被比较好的拟合出来，而模型给出的定点是7月7日后第11个交易日，大约在7月22号左右，但是考虑到（20,80）置信区间，也就是7.17-7.27之间，虽然大盘真实的崩盘时间在八月之后，这个误差也算是比较小，而且预测曲线也比较完美的展示了之后的走势。至于今年的情况会不会跟这个一样，我也做了拟合，暂就不公开了。可以保证的是，在1-2个月内还是会上升的，至于具体上升多久，以个人目前的实力还无法做出精准的预测。估计会有人对市场能否被精确预测做出质疑，我只解释一个问题。原子在微观层面运动不规律，但是在宏观层面会表现出质量等特征。市场的微观主体虽然也在存在各种不确定性，而由于相互影响也会在宏观层面表现出可被观测和预测的特征。其余的不会进行过多的回答了。—————————————————增加一句改进了一下模型，预计结果为10（+/- 3）个交易日左右创业板可能会面临一次调整。但不一定是崩盘，假如挺过了之后可能面临大风险崩盘。这不一定准确，只是模型预估的结果。虽然我感觉贴出来估计的结果会有可能被打脸，但还是满足一下大家的好奇心吧。是在4.14号估计的结果，用的是4.14之前80个交易日创业板的数据。估计结果90交易日前后会出现回调，然后目测站稳来波更猛的，肯定到不了那个高点，显示日期为139，理论上应该前调，大概120—130，也就是预计（40/60置信区间）还有45（+/- 7）个交易日。不过只使用了80个交易日，误差可能会比较大，估计结果最小的只有100多一点，最大的到140+。—————————————————在以上回答中我只提取了关键的问题进行解释，实际上涉及的内容是非常广泛的，包括随机性分布问题、时间序列长记忆性、分形理论与混沌理论、微观博弈论、参数拟和的禁忌搜索、局部最优解与全局最优解的问题等等。有些地方我也还没有研究透彻，所以不要再私信问我这个模型怎么弄的，真心的一句两句解释不清楚。Sornette整个研究团队都在研究这个问题，有一些专业的学术论文可以去翻阅，但是都面临相同的问题就是无法证明拟合出来的结果是全局最优解，而且我在实践过程中发现部分局部最优解未必是最理想的结果。这也是这个研究一直没有得到学术界重视和肯定的原因，所以也不要太过相信模型，一切都有可能，也都不一定。调整预计的时间为5.1前后。。。谁知道创业板没有大幅回调大盘却中枪了。。。—————————————————————再次补充一些内容。我对这个模型进行了一些思考，也对原作者的文献进行了一些回顾，以我的个人的浅见看来，这个模型，对近期的转折点似乎更敏感一些，而对于远期的转折点似乎会有比较大的偏差。以上文例子为例，对5月1号前后的调整比较敏感，而对于后面哪个时间点能见顶不一定十分准确，所以应该定期更新数据拟合这个模型，才能判断最近的调整点，然后再根据调整边界范围再拟合结果判断是否为临界值，上次索内特在七月初才给出预计，我想可能也是有这方面的原因。作者并未在文章中明确提出这个问题，我也只是结合模型自身的搜索特点和一些结果进行的推测。补充一些简单的推演过程，作为模型的一种参考依据吧。把股票市场看成一个大型复杂自组织系统，个人投资者承担主要交易过程，所有的人进行的都是无对手盘博弈。面临2*2策略空间，（买，涨），（买，跌），（卖，涨），（卖，跌），其中平盘认为属于跌，（买，涨）为正收益，（买，跌）属于负收益，由于中国股票市场主要是买方市场，因而（卖，涨）（卖，跌）无收益。假设上涨下跌概率各0.5，根据期望收益可以算出博弈均衡时上涨收益相对下跌收益值。或者按照期望收益值算得均衡时上涨下跌的概率比。举例，上涨收益为2，下跌损失为-1。带入可得下跌概率小于0.66可获正期望收益。假设原上涨收益较低（熊市），那么这个只有上涨概率比较高时期望收益才有可能为正，而期望概率一般不超过0.7。而当上涨收益增加时（牛市起步，本轮起因于无风险收益下降，降息），均衡解（指下跌概率）会向右移（概率区间[0，1]）。右移过程中不断引起风险中立和风险偏好（决策概率临界值小于等于0.5）资金进入股市，由于供需关系，股指上涨，导致上涨收益继续增加，进而形成正反馈，均衡概率不断右移，甚至超越风险中立和部分风险厌恶型投资者均衡概率（各位想想从不碰股票到入市是不是符合这一过程）。这一过程表现形式指数的加速上涨，泡沫产生。而当期望收益到达一定值，场外不再有更多资金继续进场时，正反馈结束，均衡解停止右移，开始向均值回归，过程与前文相逆反，均衡解不断突破风险厌恶与风险中立可以承受的期望概率，于是资金开始加速退出，进而导致了泡沫的破裂和自组织崩溃。这是模型大概的推演过程，以前想过更复杂的，现在给忘了…—————————————————————趁着这几天创业板大崩说点题外话。我并无意争论是非对错，我也不觉得预测的准或不准有什么意义，因为模型是死的，人是活的。给出预测的结果并不是一定要按照模型的结果去做，但至少多了一种可以参照的思路，这次的结果还算准确可能是运气的原因，下一次就不一定了，所以不必太当真。而我更想说的是，在贴出预测之后，有很多人都怀着看笑话的心态进行批判，并不熟悉模型的原理，也没有提出有意义的观点，只是单纯的批评。很多人在并没有掌握知识时就认为知识无用，就像现在的风气，认为学习才没有出息。而事实往往是并不是知识无用，只是要么并没有掌握好，要么无法学以致用。这本身并不是知识的错。改革开放以来，很多小学毕业、初中毕业或者不好好学习的人取得了事业上的成功，于是要反过来取回上学时没得到的尊重，误导了很多人对学习和知识的理解。但是要是以更长远的眼光来看，没有知识的企业很快就会在结构转型的浪潮中被淘汰。上世纪那会儿，主要是比勇气，别人不愿意去做而你去做，就可以做的好，谁先开窍谁发财，跟读不读书确实没多大关系。但过了这么些年，大家都开窍了，要想做到别人都愿意做却做不到的事情，只有知识可以帮助你。所以静下心来多看看书，光靠想是不够的。（看了“大二不上课去卖鱿鱼有没有出息”有感）
感谢各位大神们的垂青，这个就是我随口编的，水平有限，押韵无望，跪求各位大神不要差评，欢迎大家交流目前的行情—————————————再插点个人看法，看到现在很多人都在疑惑为什么经济飞速增长时股票不好，现在经济增速时，股票怎么就好起来了。个人见解：股票市场最大的动力来自于资金的流动性，我记得是李博士还是谁的曾形象的说过，资金不能像死水放那儿，要像河一样流动起来，才能让更多的人受益。过去十年的高增长到底是纸面数字还是真增长？到底是固定几个人在受益，还是大家在受益？这个问题我想习总一上台就给了最好的答案，再不改革，国家危矣，必须让改革红利普惠真正到每一个人。这一段时间政府的举措无一不是在刺激活力，重新塑造正常的经济增长机制。我觉得股市是经济的风向标的说法不仅没有错，而且被实践证明股市远比所谓的GDP更能判断真实经济。~~~~原文~~~~~~K线往左看，人人皆股神。问我为何涨，条条给你列。问我因何跌，昂头吹破天。复盘各种图，把你崇拜取。一浪一浪析，看似很有理。图形基本面，还有老巴言。公司行业国家层，样样说于你。听者很崇拜，问我未来路。我自有一套，前方风险大。接盘需谨慎，泡沫有风险。其实这些话，2k开始说2k5跟着说，3k不会忘了说。一次一次都要说，说了不对没关系，一招对了我成名。可曾记起读书时，老师猜题用此招。一年未中猜十年，一朝压中即名师。话题扯远还得回，问我这波有多远？仓位管理最重要，顺势加仓逆势减。管他牛市还熊市，跟着习李调仓位。07政府是弱势，问我原因你懂得。如今大大极强势，你却自己问股评？仓位仓位再仓位！水平高低全在此重舟飘洋又过海，轻舟也过万重山。祝你摸爬滚打有成果，走上人生新巅峰
牛市在绝望中诞生,在犹豫中成长,在乐观中成熟,在亢奋中死亡。邓普顿。日
牛市不言顶，熊市不言底。
任何有信心预测大盘精确走势的股神们，不要浪费自己的聪明才智，好好赚点钱。我建议你们都去做股指期货，有多大信心放多大杠杆。我希望5年以内在福布斯榜上看到你们。*好孩子不要学，死了跟我没关系啊
感谢邀请，这个问题以我的层级是只能看到一定时空内的空间的，但是顶部我目前还没有看到。平时出于敬畏市场的缘故，不猜底，不言顶。当年从6124下来的时候，3000点有不少资金进入，而我当时很恐惧，现在真的庆幸相信自己当时的直觉和对交易原则的恪守。直觉是自然给我们最宝贵最完美的财富，而交易员遵守自己的交易原则必有厚报。看很多答案写的很好，我就不长篇大论了，言简意赅一些。下面进入正题，我只说我能看到的顶部。这是我近期研究中做的一张图。为了方便大家理解，简单说一下。这是我近期研究中做的一张图。为了方便大家理解，简单说一下。红色区域，好比是一种能量，在上升中消耗能量，能量耗尽就又开始储存，储存完毕就继续上升。至于储存多少，完全看市场。右边的四道白线，是四步去杠杆，可以看到每一次都有回升，也可以用能量来理解。相信大家能看到，红色区域越大，上升的高度就越高，时间长度也越长。那么，现在的下跌构成了这个放能量的大碗的一个边，这个碗底有多宽，没人知道，但是现在看，碗的一边的长度差不多能确定。可以理解为，接下来是区间震荡，短时间内是不会出现较长时间长度急涨或急跌的单边行情。那么怎么知道碗底大概多宽呢，这个还是有一定规律的，大概说一下，是需要继续上升到形成这个碗的水平方向的长度为时间，高度为空间，时空像对应，大致就像是一个矩形里边截出一个短底在下的梯形这个意思。当然这是经验主义，只是大概，一切都要看市场。那么说一下我的结论，按照这个能量级别，明年8000点完成，几年内16000可期。这不是吹牛不上税，我说的只是我的个人观点，供大家参考。其中有影响的重要因素不少，题干中说的习的任期算是一个。还有很多，大家可以交流。大致如此，希望给大家提供一个角度。
无数人邀请我回答这个问题了，我一直没兴趣回答，因为很显然讨论这个思路和我一再反复强调的炒股思路是相左的，我反复说的很清楚了，不要去问顶，不要去问底，网上自称有能力分辨顶低的人至少有100多万吧，自己花时间研究有那些有效卖出方法论比花时间到处打听哪里是顶哪里是底有意义多了，我唯一点赞的一个回答是因为他讲了一些方法论，我认为可以参考下。但是这个问题下不负责任吹牛的回答越来越多。我决定也不负责任的吹吹牛。我认为这次上证指数这轮牛市能冲到2万点，创业板能冲到一万点。走出一个持续5到8年的年线级别慢牛牛市，注册制改革后局部慢牛将成为牛市新常态，掌握股票技术知识的人可能会在这个阶段有个大爆发，未来资产超过巴菲特的投资人可能会在A股诞生。但是不是由目前这点标的完成的，而是由未来可能超过6000只以上甚至一万只的股票标的完成的。标的可能含有且不限于目前国家在鼓励的互联网，电商，金融服务巨鳄，小米，蚂蚁金服，也包括海外企业来华上市，以后在A股出现缅甸公司，哈萨克斯坦公司，欧洲公司，甚至亚投行，国家开发银行出现在A股，我觉得都不是不可能的，而且这和目前国家战略是完全吻合的。国家很明显在走美国的老路，去美元化就和美元脱钩黄金一样是必走的一步，未来人民币可能会超发，贬值，相应资产不断增值，房产和股票都会有一定程度的滥价，但是随着时间的推进，超发的货币将努力推向海外消化。从目前的操作手段上看，国家操作的很成功，不是没有可能的。这届政府如果把这件事给做成，中国突破了中等收入发达国家陷阱，那就是中国历史上值得铭记的一届政府。至于股票的短期滥价，我认为跟本不必担心。日本发展最顺利的时候，就是日本股票滥价最高的时候，大部分巨型企业都达到了60倍以上的市盈率，企业之间互相持股，筹码极稳定，巨型企业由于市值高，现金充裕，借钱容易，资本雄厚，有能力试错，竞争力极强，在国际市场上全面开花，血虐其他国家的企业，一直到1989年广场协议才崩盘，这是因为日本军事上无法独立于美国导致的，中国没有这个问题。我对于基本面的思路是师承索罗斯毛泽东的，所以认为根本就没有什么市盈率的问题，趋势的力量可以改变基本面数据。共产党还在延安的时候，是一个小破企业，根本不盈利，资源贫乏，光从基本面数据看，gcd就是个st股，吃饱饭都成问题，很多核心领导都认为没有前途。但是毛泽东从来没有改变过中国会成为一个社会主义国家，共产党会成为执政党的想法，这是因为毛坚信趋势会改变基本面。 简单的打比方，钱放在你的手里赚钱的效率高呢？还是放在马云，放在雷军手里效率高，甚至贾跃亭这些人手里高？当然结论是肯定的，不管是企业商业经验，对经济的理解，对产业的理解，甚至编程水平，你们都比他们弱了100条街，不管你们承认不承认，反正我承认。钱放到你手里是散兵游勇，放到他们手里就是正规军。索罗斯在金融炼金术里提过这么一种说法，假设一个骗子，骗术高明，骗到了几百亿，但是骗子有了几百亿以后，有能力投资一些门槛非常高的投资项目，结果靠这个项目赚了钱，分了红，你还能说他是骗子吗？更进一步的事实是：在A股募集资金的并不是骗子，而是成熟的企业家，非常有战斗力，不排除有部分渣渣，我们假设70%是有战斗力的企业家，30%是渣渣，综合起来是不是还是比把钱放在小散里有效率？当然，上市企业是战五渣还是赛亚人的筛选不该由政府来做，而是由市场来做，政府只需要搭建平台。不断的扩大池子，不断的推动企业上市，然后让市场来筛选就好了。所以我一方面相信未来的大牛市，另外一方面我也觉得，虽然国家拼命鼓励，但是散户真不适合炒股，未来壳资源价值肯定约等于零，肯定也会出现和美股港股一样长期0交易的仙股，从几百块跌到几分钱都挺正常，退市制度肯定会越来越完善，不会出现筹码过少流动性过剩，标的过少的问题肯定会彻底消失。没有专业知识的散户，在这个牛市过程中必然会被洗的很惨。即使在单边牛市中，普通小散也未必赚的到钱，我06年入市，大盘1600点，看的第一篇股评题目叫“剑指1784”我会乱说？ 结果从1600点到6000点我几乎没赚钱我会乱说？这是运气不好又没有专业知识的业余玩家的必然下场。趋势改变基本面并不是一个假设，而是已经成为事实了，实际上，美国就长期处于货币超发状态，美国根本没有安稳的保本的投资项目，房产税极高，储蓄几乎是负利息，连国债都投的慌兮兮的，没有不许倒闭的国有企业，然而这并没有什么卵坏处，这反而迫使资金流向了更专业的人手里，创业企业非常容易融资，可以融到非常高的滥价，从车库里捣鼓出一个世界级企业并非不可及的梦。美国人有投资的信心，有借贷的信心 ，有消费的信心，美国股市，从年线上讲，从成立到现在几乎没有走成一个真正的熊市过。大家都被过去中国趋势性极强的牛熊转换给吓到了，但是我并不觉得是中国政府的本意，08年大熊市真正的罪魁祸首是美国金融危机，把全世界都拖入了泥潭，全世界为美国的制度缺失买单，中国政府肯定是要避免这种情况再度发生，不是美国，08年中国未必会出现单边熊市，这个问题下有很多蠢答案，把单边熊市全归罪于中国政府割韭菜显然是不理智的。这种目标有没有可能失败呢？当然有可能，中国政府也不是万能的，市场不是中国说了算，07年国家大力鼓励新能源产业，国产太阳能电池性价比世界第一。结果在一片欣欣向荣的时候国外直接来个反垄断就不用你的产品，这个政策直接崩盘，太阳能企业从一片利好直接变成st，现在进行的涉外项目是个异常复杂，涉及到n多国外关系的巨型项目，失败的可能性是很高的， 但是万一一带一路成功了呢？万一人民币真国际化了呢？中国作为世界gdp第二，难道就配不上世界市值第二大的市场？我知道这个回答争议会极大，如果有问题在评论区提出我会尽己所能回答，并更新在这个答案里。另外，本文禁止转载，发现后会不计成本追责。
多图预警，介绍一种趋势理论。预测顶部，即使预测趋势变化，这个问题用技术性分析比估值的方法更有效而且实在。在这边我简单说一下，道氏理论在A股中的一些实例和应用，我不仅介绍顶部，也说底部。我发现，有许多的回答中包含这“牛市不言顶”，“XXX点”这样的回答。这两种回答非常坑爹，第一种说了等于没说，而且会让你放松警惕，盲目入场，第二种犯了根本性错误，自从人类社会中出现证券市场以来，没有一次股市行情是类似的，也没有人可以预测短期的股市（预测点位属于短线中的短线，短到一个点）。废话不多说，进入正题。首先说一下为什么技术分析优于估值的方法。1.理论：市场会反应每一条消息，但没人知道市场什么时候反应和反应的程度。2.现实：A股上市公司的报表真的难以让人相信3.例子：目前点位，市场上的股票多半已经大大超过通过市盈率和EPS得出估值了。许多券商会因为某企业拥有某一种未成型的业务多次上调某公司的估值，其实，业务上在展开过程中说完了，先说顶部：道氏理论说的是趋势，在顶部形成的过程中，下跌趋势在之前已经在积累能量了，顶是下跌的一部分。上图：这是6000点的上证指数的头部，上方黄线是从6124跌落之后的反弹，没能超过6142这是6000点的上证指数的头部，上方黄线是从6124跌落之后的反弹，没能超过6142下方黄线是从6142回调的首个低点，下方黄线右侧的一根长阴线向下突破了这个点位，随后漫漫多年熊市，这个点位是道氏理论中的卖出点和空头建仓点。值得注意是，在5392这个点位，最右侧有三天的价格碰到了5392，但是这属于一种假突破，指数在站上点位后并不能有效的进攻，而是回调，这个问题后面会提到。放上成交量再看一次：从6142回调反弹这一段，有明显的成交量下降趋势，此时主力仓位轻，剩下的零散盘多半不肯卖。形成了这样的情况。而前期冲向6142的过程中，成交量是持续放大的，与量价配对的理论符合，这也使得许多人依然头脑发热。从6142回调反弹这一段，有明显的成交量下降趋势，此时主力仓位轻，剩下的零散盘多半不肯卖。形成了这样的情况。而前期冲向6142的过程中，成交量是持续放大的，与量价配对的理论符合，这也使得许多人依然头脑发热。值得注意的是，我截入了MACD指标，从现在看来，这个指标是正确的，但是我完全不推荐按照MACD判断走势，因为MACD是平均值，某一天的暴跌或暴涨就可以让平均趋势线彻底混乱。那么，朋友们就会问了，如何提前感到危险呢，答案是震荡幅度，很明显的6142左边的一波上涨中，上下影线又多又长。既然提到了顶部，不能不说底部。在这里，我补全一下理论的基础知识。道氏理论将行情分为短期，中期，长期走势，我们着重说后两种，因为时间越是短，股价更容易因为买卖力道改变，从而扑朔迷离。那么所谓的“底”和“顶”不一定是整波行情的顶，可以是中期行情。中期行情是与主行情相反的“反弹”。例子：这是创业板激烈争论的一个部分，这和之前提到的头部有许多类似的地方，但是这是创业板的一个“筑底”，而不是“顶”。这是创业板激烈争论的一个部分，这和之前提到的头部有许多类似的地方，但是这是创业板的一个“筑底”，而不是“顶”。我们仔细看图，不难发现那根长长的下影线，根据当天最低价，向下突破，下跌趋势已经确立，但是事实刚好相反，大家应该还记我刚刚用的词“假突破”，这就是假突破的典型。因此，我引出道氏理论的另外一个要点：股票价格以收盘价为准。这点非常重要。根据这一点，我们可以在年线附近买入创业板龙头股，多少可以获得一些收益。PS：我吐槽一下，这个机会就在我眼前，我却因为一个分析师的胡言乱语乱了阵脚，轻易相信他人话语，让我领到了教训，还有便当。。。PS2：线画的有点弯，问题应该不大。我们继续话题，经过一番说明以后，题主应该知道了预测最高点没多大意义，发现趋势变化了才比较重要。现在我们来说一些个股，个股因为受到人为因素控制价格，我们要根据自己的方式改一改理论。上图：在17.87左右，多日上攻无力，持股亏损的散户人心慌慌，纷纷丢掉手中的筹码，但是，股票并未继续下跌，而是重新回到上升通道中，并通过资产计划，突破了前期39的高点。这就是庄家厉害之处。在17.87左右，多日上攻无力，持股亏损的散户人心慌慌，纷纷丢掉手中的筹码，但是，股票并未继续下跌，而是重新回到上升通道中，并通过资产计划，突破了前期39的高点。这就是庄家厉害之处。根据道氏理论，我们应该卖出股票了，但是最后我们这次失败了。庄家很6，他赢了，但是我依然不觉的卖出有什么错误。因为根据理论，我们不应该在从39下跌到19块左右的过程中买入，因为没有向上突破的点，我们的亏损顶多2-3个点。什么，你不服庄家，要和他刚？一定要拿着？那我们看一个更6的。从60元下降的比亚迪，连续突破数个压力位，我们看到35快左右的它，是寂寞的。。。。股价漂浮在没有均线的空间里，你还敢拿吗？有许多人把无知当作技术，无限持股，终于股票最后起飞了，他开始吹，那么在下一只股中，你会被杀的满地找牙。从60元下降的比亚迪，连续突破数个压力位，我们看到35快左右的它，是寂寞的。。。。股价漂浮在没有均线的空间里，你还敢拿吗？有许多人把无知当作技术，无限持股，终于股票最后起飞了，他开始吹，那么在下一只股中，你会被杀的满地找牙。没有必要和庄家较劲，因为你根本没劲，亏几个点，不是什么大事，较劲了，说不定真出事了。看着两个例子，我要提一提大盘蓝筹，蓝筹拥有很大的市值，单一的机构缺乏控制力。看图突破前期高点以后，继续上行，大家不妨看一下6142下跌那波，中国平安是按照理论行动的。所以说，蓝筹股的玩家也自有他们的原因，互相抨击没有任何好处。后记：1.研究道氏理论的人，会注意到这个方法会让我们损失底部的利润和顶部的利润，这也是道氏理论在短线很难应用的原因。2.我不清楚为什么题主想知道顶部，但这样的问题本身缺乏意义，没有人可以在最低点买入，在最高点卖出的。比起没日没夜的担忧，设置一个止损点位和一个止盈条件是不是更加能够让人安心呢？3.我文中提到过，我错失了创业板的一波行情。我只能再次提醒，分析的人如果不是自己，那你愿赌也永远不会服输的以上。
附一:李嘉诚在拼命出手香港楼盘，而我才看到有个知乎的家伙十年前误打误撞买了腾讯的股票翻了几百倍到一千万左右然后急匆匆的去香港买了一层楼。真是叹息!他比李聪明么？肯定不是，但人家跑，总要有韭菜接盘的，看看李八折卖楼供不应求，就知道他是多么的不赚最后一个铜板，但别人我们是只赚最后一个铜板。知乎的客户端在我加了链接后不准编辑，不得不开浏览器进行手动删除链接。浏览器上编辑框十分不方便，只能再回来，这简直是首尾蛇。补充部分背景知识和个人看法。==分割线当你关注这个问题时，说明远没到尽头。07年6000点人们问多久到一万。13年的时候无数人哀叹永远买不起房了。另外无数人逼出了父母的棺材本和养老钱，因为觉得已经没有办法了。中石油48的时候争相转发“亚洲最赚钱公司”，而对巴菲特出手毫不在意。13年年景大好而李嘉诚出手卖楼无人领会。即使我们历来知道他的发家全靠低买高卖而不是鸡汤。（他起家在文革期间，当时香港左派暴动，烧杀打劫，几乎就是恐怖袭击，传统商人纷纷移民，地价平到不堪一提，人人都说共准备收复香港，人心惶惶。他借机大举买进。后周亲自下令香港左派，就是间谍特务意识青年之类收手。英国也一反常态抛弃旧日殖民随意态度，派了麦理浩总督。那之前香港就是个借朝鲜战争大发战争财的走私港口小渔村小城镇。后理性发展，麦总督大力整治警察和贪腐，以及建立廉政公署。当然此时香港的地价也就一飞冲天，李家其后数次以类似手法运作，终成首富。）（当时打杀后台是毛，所以消息灵通者纷纷逃跑。李认为毛不会出兵，眼光毒辣。后毛妥协。香港地位重要，微妙平衡。参见英国第一个加入亚投行，呵呵）（当然逃难过去的大陆人，不分解放前解放后，给香港带来了腾飞必须的劳动力。香港从不毛之地到今天这样，时也，运也，命也。）以下与股票无关，针对香港背景而写，仅有助于理解大趋势。如不想读跳过去最后结论部分。（香港多说几句，比如如今的反水货客和奶粉禁购为何十分可笑但却有民萃支持呢?香港起家是作为中转港。背景是朝鲜战争，西方禁运，但共49年特意没有收复香港。打不过台湾是因为没海军，但不收复香港肯定不是三个条约有效论什么的。这里的背景是二战后英国陨落而美国崛起。如同今天我们大国崛起都要喊“和平崛起”的口号掩饰一样，任何一个国家的崛起都是对旧有利益和格局的一次瓜分，必然是有人失去有人获得的。二战之前，英国是最了不起的国家。区区国土国人，大约不到我们一个省大。却日不落得名副其实。但基于欧洲的这场内乱，是的，德英之间或者说欧洲内战，大大的削弱了欧洲在世界上的影响力。这也是战后欧盟能够成立的最重要原因。欧洲几百年打仗史，用中国人的话说叫世仇，欧盟却是让世仇亲如一家。没点理由怎么可能?如果把历史翻到300年前，从文艺复兴开始，欧洲就是世界的欧洲而不是黑暗的中世纪了。马可波罗书中写的一个国王不如宋代汴京的一个看门人的时代过去了。大宪章和工业革命，法国大革命，共和制，等等当今现代的基本政治伦理和政治制度，都来自欧洲。可以说，希腊的文明熄灭后，欧洲，主要是英国，点燃了新的火炬。但二战改变了一切，一战只是欧洲内部分赃，瓦解了部分君主制。二战，却直接让世界的主导权落到了苏联和美国人手里。三巨头会面这个事件，已经证明世界不是欧洲而是他们一起的。一战让苏维埃俄国上了台。而到二战的时候，苏联已经非常强大。苏联当然做错过许多事，不然不会瓦解。但在一战二战时候，他的制度却是体现了俄国先进生产力的。美国也类似，二战隔岸观火，趁火打劫，大力出口军火发展贸易大举借债给欧洲，赚了个不亦乐乎。英美当时是联盟吗？不是的。对美国来说，欧洲越乱越好。多么好的生意啊，多么好的机会啊。总之，战前的英国老大，战后成了美国小弟。中间当然英国人不会甘心。但如此地步，已经是日落西山了。来说香港，上面的背景，就是香港的地位微妙所在。英美看似同心，可谁会喜欢小弟上位呢。中国人的帝国情结也是这样，比如对日韩。所以美英，暗搓搓的是较劲的。共利用了这个，朝鲜战争时期，英国人利用香港作为走私口岸，大力发展贸易。战争一响，黄金万两。包玉刚什么的就是这样成为船王的。大举的贸易美好了英国，缓和了共和西方的关系。冷战时苏联被称为铁幕，中国被称为竹幕。you see。好了，看完了香港第一桶金，想必明白香港的why了。香港就是靠做中介起家。比如解放后不想留大陆也不想去台湾的好多人资金工厂留在了香港。比如李翰祥大导演，上海人。当时他手下演员，谁会说上海话他就喜欢重用。那个时候香港有影响力的还是老一批大陆人。粤语根本不成文化而且被认为低人一等。到文革事件后，从麦总督算起，香港才开始真正的精神物质建设。而发家，则是站在了一个非常特殊的现实里。他是中西方的安全区。好比一个沙漏，他就是中间的接口。两方的资源交换，俱过其手。弹丸小地，靠这个光速发展。这个过程可以想象成一个四线贫困村三十年发展成了北京市或纽约市。所以香港的衰败也是注定的。沙漏已经不存在了。大时代那个时候人人有工开，努力就可以当老板的年代也消失了。他的获利是建立在整个大陆积贫积弱的基础上。他的地位是基于共和西方互不信任的基础上。当这个条件不在，他只能衰败。尤其是!他没有转型!自由行让香港的快钱太容易。而这个背后其实是英国人留下的最后也是最大的一笔制度遗产。如果他们好好运用，还是领先大陆三十年的。但是!显然浪费了。具体不展开，但举个例子，只能说共腐化绝对是天赋满点。华润的宋林，是廉政公署的某个委员会成员。座上宾啊。香港的兴衰成败，也可以说证明了一个道理。只会赚钱而没有现代政治理论素养的人们，是过不长久的。英国人说莎士比亚在英国就在。举凡对国民负责的国家，无不千方百计提高教育水平与公民素养。因为他们知道，这个精神在，国家就在。但专治的国家，无不以愚民为要。中国古代不是。唐朝什么的都是以开明著称。老妪都能听白居易读诗而不是奇事。皇帝主动限制皇权。愚民这一套是明清八股文为现。香港无疑是这样的例子，商人治国，只知埋头赚钱，连萧规曹随都没做到。外界大势已变，而无眼光魄力能早日打算。产业工业都空心化。自废武功赚快钱。如今制度红利已经差不多了。大陆开始强力改革，香港气数几乎成定局。除非老天垂怜，有政治家可以勉力延长其气数，否则。。。另外香港有一个很重要的人的因素。大陆解放前逃难过去的都是一流人物。大多名门望族中产阶级，受过当时可说十分奢侈的教育。民国文盲率是90%，可见一斑。聚集在香港弹丸之地上的，有整个中国最好的人才资金企业家艺术家教育家各种真正的专家。还有解放后陆续逃过来的各种一无所有，极其肯打拼努力的人。这种时代造成的巨大悲剧。可以说是国家不幸香港幸。香港的巨星才子文人墨客，教师教授学者工程师什么的，很多都是从大陆逃过去的或父母来自大陆。这种巨大的事业驱动力和良好的背景，共同构成了香港的黄金年代。为什么现在香港电视电影，书刊文化，甚至歌星明星都不行了。你怎么和一个时代的人才做比较?如倾城之恋那样，大陆的红化，成了香港的养分。多少留过洋的大师，在香港只是做一个老师而已!比如钱穆他们这一批，整整一代人几代人，化做了香港的养分。如同今天举国哺育北京是一个道理。所以，大时代!加一句指股市为什么涨，亚投行为什么有似乎高不可攀的国家响应。因为，大陆的大时代开始了。大陆的麦总督们开始做事了。所有明白人，尤其是西方那些真正明白内幕的人，都知道这意味着什么。一个真正崛起，政治制度现代化的国家，对这个世界来说，就是70年的香港。尤其是体量如此巨大的国家，简直是未来不可想象。你能想象一个新的13亿的美国吗？而我们正处在美国30年代的水平上。如果中国有这个天运。帝国的荣耀清晰可见，我们会是亚太的美国。当然如果没有，大家还是移民吧，不能的去买点黄金。恐怕做太平犬而不可得。到这里，奶粉和民运的问题已经很清楚了，靠做转口贸易为生的香港，却禁止买卖奶粉和水货。这叫自废武功自宫啊。而妄图恢复到那个背靠大陆的大时代，也已经是明日黄花。他有解，升级换代就是。但香港的商人治港，也错过了可能是最后的机会。我读书时候人们争论的还是清北和香港谁好。如今已不用问。但同样，今天也没有人问去香港读书好还是美国读书好。这也不需提。当下立见。）另外还举几个例子，巴菲特买比亚迪，09年举资买高盛。这两个案例全球皆知，几个人当时明白了？这就是他们和这个地球的差距啊。最后说说股票，一月大跌的时候你进去 ，现在起码30%。创业板500点大家都说圈钱，现在很多翻了十倍。2000点大家都看2500了。什么时候牛市结束?当最后一个空头看多的时候。参见谢国忠13年看多房市。参见高盛黄金2000美金的时候分析说到5000。参见黄金跌一跌二的时候大妈趋之若鹜如今门庭冷落。顺便说一下房市。简单来说，政府出利空不能打压牛市，出利好也不能托起熊市。股市同理。另外楼下一家券商很小的门店在14年关闭的了。当时我觉得可以买他们了。我曾见过他们日进斗金的样子，绝不以为会一直惨下去。最后说一下，中国最大的庄家是政府。准确说谁在台上。朱镕基，人人下海，江湖温，人人国考。而现在，明显准备一鼓作气了。看看王岐山，看看习近平。再看看大老虎。最后看看李总理。呵呵，这简直只有76年抓四人帮和92年南巡的意义才能媲美。如果抓了蛤，那就呵呵，两万点我都敢看了。亲爱哒，勇敢的买吧。
日，上证指数站上3450点。只要这段时间还能站稳这个位置，就可以说，大牛市的序幕，才刚刚拉开。3786的所谓压力位，连一张纸都不算。下一个试金石，将在点之间出现。……………………………………………评论里有人说我真敢说，其实我已经非常保守了，纯技术的角度，一线是空头的下一个重要防线，具体到底是多少，取决于涨得快还是慢。在此之前空头是没有什么所谓天险的。这波行情的极限，是20000，当然这需要好几年的甚至十年的时间，并且需要各方面的配合，比如一带一路和人民币国际化实施顺利，国际上重要地方不打仗，美国经济要复苏又不能复苏太凶，不要再弄个金融危机，国内政策有连续性等等等等。哦还有个挺重要的，房地产不能崩盘但是又不能再乱涨了。反正条件挺苛刻的，希望有生之年我等能有幸看到沪指摸到19600吧。
什么时候到顶，现在不好说，但是通过观察市场上的言论估摸大势应该是可以的。股市就是利益集团的提款机，散户不能碰——很有可能到几年来的大底了大部分股民踏空——牛市开始突破某某点位——上涨途中我们预测将会突破某某点位——上涨途中娘的监管出政策了，这是根本不想让散户挣钱啊——振荡大牛市来了，本轮牛市将会涨到某某点位——上涨途中还上什么班，股市上我几个月就挣到了半辈子的钱——最后几轮上涨谁说股市会跌就是唱衰祖国经济就是洋人的走狗就是反对民族的复兴——到顶了————————————————没想到这个回答成了我迄今为止在知乎获得赞同最多的回答。那么我就深入一点和大家讨论一下我对股市的看法，是对是错大家有话好好说，别放粗就行。对于我对于股市的见解，主要基于下几点：1.我是一个业余的轻度股市参与者。业余的意思就是我的职业与证券交易无关，轻度的意思就是我的没有把自己大部分的财产放在股市上。业余意味着不专业，就像是很多的民科一样，知识肯定是不够全面的。但是非全职和资产配置轻也让我可以比较轻松的看待股市的涨跌。2.一直无法理解技术派和趋势投资的理论。为了解技术派理论看过大作手回忆录、道氏理论、华尔街45年、日本蜡烛图技术等书。完全无法理解其中的理论。3.之前的回答是基于市场情绪和价格变动的一些比较形象化的总结。理论来源主要是从金融炼金术、证券分析和彼得林奇、投资思想史等书中自学的总结。4.我认为，因为投资股票的人绝大多数都是追求高于无风险收益率的回报的，所以我断言对于大多数情况而言，投资股票的人不管是持有任何一种信念操作都是在进行投机行为。既然是投机，那么必然就要承担更多的风险。综上所述，根据反身理论，信念和市场会互相影响。所以我们如果能够观测到市场信念的标志物的话就能相对准确的掌握市场的情况并且做一些估计。而之前的回答是我对前几轮牛熊转换中市场中流传的言论得出的标志物，而有些人是拿交易的价格作为标志物，这方面各有各的招，都是作为参考而已。
当大家都打心底里相信会上一万点的时候估计就差不多到顶了。现在还有很多人半信半疑，还没有疯狂起来。:转一段3/19发的文字：++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++What a strong market! After the Chinese stock indices have had made such a nice move up recently, they do not want to come down much for even just one day! This is typical of the beginning of a bona fide bull move. Often, many cautious "investors" never thought this is possile. They wait on the sideline watching, hestiating, not believing, while a once-in-a-life-time opportunity passing them by. They think that the market is "overbought" or "too high already" and wait for the correction, the pullback, the reaction so that they can buy cheaper. Unfortunately for them, the market does not care about their little wishes. Instead the market will do whatever the market "wants" to do, which is going up relentlessly. In the end, these "value investors" wait for a decent correction/pullback/reaction in the market that never comes, until much higher or it is too late, while painfully watch the best stocks shoot up like rockets, to the stratosphere.As we have repeated saying many times over the past week, this is the beginning of the 2nd leg up of the great Chinese Bull Market, and it is one of the once-in-a-life-time (千年等一回) kind of bull moves. One should be fully loaded by now. If one's portfolio is not loaded up with winning stocks by now, one should be ashamed of himself. Enough said.Now what? Now we wait and see how our investment ideas pan out. Some of them will be losers, and we cut them. Some will be winners, and we keep them - it is as simple as that. Investing/Trading is like farming: in the Spring, we sow the seeds of our future success, then we get rid the weed (the losers), watch our winning positions grow like a farmer would watch his crop grow. Then, when the autumn finally comes, we harvest our crop. Then we do something else fun in the winter, waiting for the next Spring, then we repeat the process. It is as simple as that. But, can you do it? It is not easy!原文：++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++:补上了中文版多么强劲的市场！在近期A股市走出了一波非常漂亮的涨势后，指数再也没有出现过大幅的下跌。这种情况就是典型大牛市的开始！当然，很多谨慎“投资者”从没想过这种行情的可能性，当一个千年等一回的机遇从他们身边溜走的时候，他们还在一边不以为然的犹豫、观望、觉得难以置信。他们认为股市已经“超买”或者“已经涨的太多”，继而他们在等待着技术修正，大盘回调等反应让他们可以低吸股票。但不幸的是，市场从不会在意他们想什么，相反市场只会做它自己“想”做的，那就是不断的攀升。最后，这些“价值投资者”等待的市场的修正或回调迟迟未到，直到股价越来越高时，他们悔之晚矣。同时他们只能眼睁睁地看着那些最强势的股票如火箭升空般上涨直入云端。正如我们前几个星期不断重复提及的那样，这是这次A股大牛市的第二波的开始，这是一个百年难遇的机会，现在每个投资者都应该满仓。如果一个人的投资组合现在还没满仓优质股的话，他会感到遗憾和惭愧！那么现在怎么办？我们等着看我们的投资理念怎么成功实现。有些我们选择的股票可能会亏损，很简单砍掉那些亏损的股票就可以了。而更多的会盈利，继续持有它们！投资/交易就像种庄稼:春天，我们种下未来能有收获的种子，然后我们去除杂草草（那些亏损的股票），然后就像农夫看着庄稼不断成长一样看着我们的赚钱的股票组合不断的上涨。然后，当秋天来临，我们获得收成。在冬天，我们做点其他有趣的事，并等待下一个春天的到来，然后重复上面的过程。就是这么简单！但是，你能做到吗？其实这并不容易！投资很简单，但并不容易——巴菲特