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P2P网贷平台的流行，甬人贷等新生品牌成为潮流
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摘要: 　　随着中国的中小型企业的不断壮大，小额信贷在国内不断流行。众所周知，中国的资本市场不发达与投资渠道单一，导致大量民间资本缺乏流动性而无法进一步创造财富，所以随着互联网技术的发展，网贷也逐渐流行了起来 ...
　　随着中国的中小型企业的不断壮大，小额信贷在国内不断流行。众所周知，中国的资本市场不发达与投资渠道单一，导致大量民间资本缺乏流动性而无法进一步创造财富，所以随着互联网技术的发展，网贷也逐渐流行了起来。这种随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展的新的经营模式在21世纪变得流行，也意味着未来的金融服务的发展趋势将往这种资料与网络并同的方向发展。从今年的股市上来看，在股市大跌的情况下，还好有P2P后方支援，这也间接证明了P2P网贷平台的重要性。
　　21世纪是个高速发展的时代，不仅体现在互联网的发展，也体现在经济上面。理财平台与机构与互联网相结合是必然的趋势，不少的企业利用P2P理财这个平台在这个时期壮大，学会利用时代的发展，跟紧时代的潮流。在众多的小额贷款类型当中，P2P网贷更能适合现代潮流，地位有赶超之前的人贷、信贷以及同城抵押贷款。
　　很多的中小型企业利用P2P网络借贷这种平台开发新的产品，无论是资历老的品牌还是新的品牌，在这股金融洪流中能否站住脚，就在于能否在做到基本的信任的基础之上有一个创新。
　　在众多的理财平台中，随着大型资本和资金的进入，行业竞争激化，从而导致P2P平台洗牌加剧。有业内人士认为，一些大的、做得比较有特色的平台或将留下，而一些小的，没有足够资本的平台有一部分会被收购兼并，一部分将被淘汰。所以在新生的企业当中如何能够推陈出新就格外重要了。
　　拿才注册没两年的宁波聚鑫创丰投资管理有限公司来说吧，甬人贷便是他们开发的一款新生产品，在传统的理财上对融资人进行一个理财规划和理财交流。全面支持中小型企业的融资发展。解决个人和企业融资困难，同时为投资者实现财富的保值增值。
　　2015年4月，该公司成立了“甬人贷”P2P网络借贷平台。打造出一个全国最诚信可靠的网络借贷平台，做到安全、公平、高效、透明。众所周知的是网贷的缺点就是风险性高，要致力做到稳定与让人信赖的平台着实不容易。
　　甬人贷所做到的就是投资透明化，安全保障上做的还是不错的，这点相比其他的新生网贷平台算是一个突出表现的了。网贷交易的透明化让人看到了信任。算是一个不错的做法。
　　P2P网贷平台的流行本身就是一个流行的必然趋势，甬人贷作为宁波理财中拔尖的一个品牌，发展的前途也是可以预料的。
　　自日上线以来，一直以来维持的很稳定，观看最近几期的发标功告，甬人贷这个新生品牌我还是比较看好的。在相对于其他的人贷与信贷或者同城抵押贷款之下，这类产品的能活性更强一些。
　　P2P网贷越来越受欢迎，相信随着互联网的技术的发展，会有越来越多这样服务于中小型企业的平台产生。(来源：齐鲁晚报)
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日期： 19:21
提到珠宝贷，很多人都不陌生，也有很多人想要考虑在珠宝贷贷款，那么今天我就为大家简单讲述一下珠宝贷借贷流程。
　　提到珠宝贷，很多人都不陌生，也有很多人想要考虑在珠宝贷贷款，那么今天我就为大家简单讲述一下珠宝贷借贷流程。
　　有的P2P平台因为从互联网起家，对贷款风险的管理经验不足，往往会选择和不同的小贷公司合作，但是其本身对小贷公司的选择就需要专业的金融鉴别能力。简要来说，以互联网公司为基础的P2P平台的后续发展会参差不齐，那些能够较好地把控金融风险的平台将有机会脱颖而出，而依旧单纯地利用互联网技术、一味空喊革命与冲击传统金融业口号的、缺乏良好金融专业能力的平台的后期运作风险会逐渐暴露。
　　由金融企业发起的P2P平台，其短期业务的开拓可能较为缓慢，但将会在行业震荡中逐步显现出自身优势。与第一、二类平台相比，此类平台可能并不具备资金优势，其运用互联网技术快速进行业务拓展的可能性在短期内也难以实现，但是其在经营过程中注重风险定价、强调风险控制，对宏观经济金融形势有较好的把控能力，长期来看，其发展具有可持续性。对这一部分平台来说，关键是要更多学习互联网等技术在业务发展中的作用，提升资金实力，市场的竞争往往是综合实力的竞争，而不仅仅取决于某一个方面的因素。
　　采用信用评级之后的项目大多都会是一些纯信用的贷款，这和有抵押的贷款本质上是不同的，就拿主流平台来讲，他们的所有项目都是有抵押的，而且风控的模型基本固定，所以上线的产品基本都能做到很高的风控水准。但纯信用的贷款体系下，对于投资人本身的风控能力要求是相当高的，其间的得失需要普通民众自己来把握，这就给投资人提出了比较高的专业要求。如果认为自身不具备这样的选择能力的，还是应该以参与稳健型的项目为主。
　　因此，对于日后管理层对于网贷平台的监管，有市场人士建议，在允许为投资人提供担保这个前提之下，应该对于担保单位或者个人的准入进行严格的设定，必须规定符合特定条件的才可以提供担保，同时，要对网贷平台的担保标的数据进行统一的信息登记，并且实时更新任意一家担保单位的实际可担保额度，做好这方面的信息披露工作，来帮助投资人规避可能存在的道德风险。此外，在现阶段的网贷平台上，投资人应该尽量选择担保方实力比较强劲的平台进行投资。
　　珠宝贷借贷流程非常简单，也希望大家能够考虑选择珠宝贷，珠宝贷借贷流程不但简单，而且整体的借贷方案也很完善，那么接下来就马上行动吧。
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拍拍贷： 让天下没有难借的钱――专访拍拍贷联合创始人、CEO张俊
互联网金融杂志执行总编辑 余赤平
俗话说：智慧的脑袋不长发。第一眼见到拍拍贷的联合创始人张俊那油亮的光头时，我不禁想到这句俗语。
张俊真的年轻！他那身随意的休闲服饰配上那个油亮的光头，喷薄出一股年轻人的朝气和力量。浓密的眉毛下一双镶着黑边的眼睛虽然让他有了几分沉稳与老练，但是鼻子下面浅露的胡子还是让你感到他更像个顽主。尤其是当我看到他和员工一起在大课堂似的集体办公室的电脑前商谈业务的时候，容易错把他当成刚刚毕业不久的大学生。很难让人想到他就是当今中国最具影响力的P2P平台――拍拍贷的掌门人。
我不想用客套话浪费他的时间，开门见山，提出了我专访的要求。张俊一点也不见外，泰然自若地说：有什么问题你只管问！那架势，显然见过媒体的大世面。下面是我们的对话（《互联网金融》杂志余赤平简称余，张俊简称张）。
创业要找到社会的痛点下手
余：你做拍拍贷之前好像在做一个视频网，为什么会转行做P2P网贷？
张：在做P2P平台之前，我们的确在做视频的聚合，把网上的各种视频通过链接把它整合起来，然后用户可以在上面搜索自己爱看的视频。我们大概做了六七个月的时间，访问量很快就到了百万。
余：为什么不接着做？
张：我们几个合伙人当时觉得这不是自己特别想要做的事。我们认为，既然创业，就一定要解决某个刚性需求领域的问题，或者说能够为这个社会创造出某种价值的东西。我们就开始研究什么是消费者的刚性需求领域。
2006年10月份的时候，尤努斯获得诺贝尔和平奖。他发现孟加拉国农场大量的穷人，只靠捐赠不是最好的扶贫办法。其实有很多穷人具有手工生产能力的，有大量富余的劳动力，但是缺少一些资金，如果能给他一些资金把他们的劳动力利用起来，就可以脱贫。他从上个世纪七十年代尝试借钱给这些人，到后来发展得越来越快，最后就建立了格莱珉美银行，成为专门提供微型贷款的机构。
余：他的故事与你创立拍拍贷有什么关系？
张：听了这个故事，我们就产生了联想。我们也看到，国内百分之九十五的小微和个体工商业者从传统的银行金融体系里面是借不到钱的，但是他们对资金的需求一直存在，这就是社会的痛点！
从投资的角度来讲呢，我自己更有体会。我当时在微软工作，有点富余的资金，但是缺乏投资理财的渠道。我通过对周围的人了解，大家都有投资理财的需求。
基于以上的研究，我们几个说是不是也可以通过互联网的方式做一个小额贷款网站。这样既能创造社会价值，也可以形成商业价值。
余：小贷是民间借贷，你当时对民间的借贷有什么了解吗？
张：我们觉得民间借贷最主要的问题就是不透明、不规范。不透明不规范政府就难以监管，不知道这里面会发生什么。如果我们通过一种在线的方式，能够把民间借贷透明化的话，相信政府应该是支持的。
余：你们什么时候开始正式创业拍拍贷？
张：2007年开始我们就开发网站，我们当时也了解到国外已经有这样的网站，像2005年的ZOPA、2006年的Lendingclub，我们也借鉴了他们网站的设计。日正式上线。
余：你们开始时有几个合伙人？投资规模多大？
张：我们最初开始三个人，随后风控官李铁铮加入，一共四个合伙人。公司前期创始人投了大概三百多万。我们开始想把公司注册成上海拍拍贷信息技术有限公司。工商部门说，这个名字里面有个“贷”字，是敏感词，不给。后来政府派人来不断地调研，把我们的情况反馈上去以后，随后上海的工商局跑到我们这里来调研，发现我们是个很好的创新公司， 2008年我们公司被张江集团纳入他的孵化体系，在张江注册了一家新的公司，就是现在的上海拍拍贷金融服务信息技术有限公司。
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投行主动加盟，拍拍贷迅猛发展
余：你们最早被媒体报道是什么时候？
张：月福布斯开始第一次报道我们。福布斯杂志报道以后，央视新闻频道主动找到我们进行采访，做了大概两分钟的报道。我记得是号，当时节目时间是晚上九点半开始，节目播出到9点45分我们的网站就瘫掉，我们网站从来没有那么大的访问量。
余:你以前在微软拿着几十万的年薪。做拍拍贷以后据说每月只有5000元的工资，前5年你们自己烧自己的钱，那是什么感觉？
张：感觉比较紧张！甚至也有熬不下去的感觉。但是到了2012年11月，红杉资本对拍拍贷进行了A轮融资，拍拍贷开始了新的发展时期。拍拍贷坚持纯线上模式，没有大规模的线下队伍，并不需要大额的融资，因此A轮融资并不像外界所传那么大。但是有了融资心里踏实多了。
余：你们现在的规模有多大？
张：截至2014年3月，我们有400多号人，实习生大概100多人。
余：2013年的交易量有多大？
张：2013年交易量10.45亿。过去几年我们每年都差不多有2-3倍多的增长。
余：2014年是不是还有可能继续2-3倍增长？&&&
张：2014年我们的目标可能是60亿到70亿之间。我们累计到现在，注册用户已经突破了200万，所以从用户规模来讲，我们应该是全国最大的P2P企业，2013年我们的注册用户大概会增加300万到400万之间，所以到2014年底，我们的累计用户可能到五六百万的样子。
余：什么原因会导致你们平台如此快速增长？　　
张：现在很多人讲2013年是互联网金融的元年，或者说P2P的元年。整个市场开始热起来，于是，越来越多的人开始了解到这种商业模式。他们知道自己可以在上面完成借款，还可以在上面投资。越来越多人开始接受了P2P借贷模式。我们获得了B轮融资后，会有更多的资金投入到我们品牌宣传和我们系统的建设上，各种因素导致我们今年会出现高速增长。
余：按照你这个模式增长，未来5年内做300个亿问题不大嘛。
&张：应该问题不大，因为这个市场本身是非常大的。
瞄准未来，专做80后市场
余：你们预测整个市场的规模有多大？
张：我们现在看几个市场，第一个是经营类，第二个是消费类的。全国登记在册的小微企业加上各地工商户大概是5000万家。只有非常少的一部分商务得到传统的银行的服务。5000万家，一家子哪怕是资金需求10000元，就是5000个亿啊。第二块呢，我们看到年轻群体的消费需求，中国有六亿网民，信用卡发了3.5亿张，覆盖了一亿人，还有5亿上网的人没有信用卡。这5亿人里面，我们刨掉一些年纪特别大的和一些20岁以下的人，可能还有两亿到三亿的这样一个规模。我们发现80后跟我们70后这一代的消费观念不太一样。他们愿意提前消费，借钱消费。你想想看，光信用卡就是3.5亿张，余额都是上万亿，多大的一个群体。所以我觉得这个市场大得难以想象。金融是个虚拟经济，它里面的市场规模比实体要大数倍，我只要切个人小贷这一块市场，贷款需求金额在3000元到5万元之间，这个市场规模就有上万亿元。
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不同模式P2P的未来
余：最近互联网金融非常火爆的原因主要是涉及到打破金融垄断。现在P2P打开了一个口子。请问目前P2P 是一个什么样的业态？
张：现在我们看到P2P 还是一个比较新的行业，缺乏监管，看上去进入门槛低，所以大家都蜂拥而至，造成了良莠不齐的局面。长远来看，经过市场优胜劣汰，大部分都会死掉，一些比较好的企业会成长起来变大。
余：现在大家都在探讨P2P的模式，你如何看待自己这种纯线上的P2P模式？这种模式与其他模式有什么差异和特点？
张：现在整个P2P基本是上有三种模式，一种是以宜信、信而富这些为代表，这种以担保为特征的线下转债权模式本质上已经脱离了P2P的范畴，因为借款人与投资人之间不是直接的交易。人人贷好像也是有这样的业务。这样的模式让平台扮演银行的角色，就是金融机构，这是一种模式。第二种模式叫这个线下加线上模式。平台派人在线下获取用户、审核用户，然后在线上交易，当然也提供担保。我们认为这种模式在最关键的接入端创新不够。为什么？它采用的仍然是传统的小贷公司、银行正在用的那套方法。这种模式的问题是：第一，平台提供担保本身从合规性来讲就比较尴尬。如果由第三方担保，虽然不违反规定，但是有的杠杆率已经非常大了。按照监管规定，担保有杠杆限制。你做多少交易，担保的资本一定要跟上。第二个问题是风控。银行为什么不愿意做小企业贷款，原因就在于它的成本结构决定了它这么小的贷款金额做不了，因为银行的利差是受管制的，一笔小单50万，一点点利差，做一单亏一单。现在这第二种模式，线下借个10万、50万，它的成本结构决定了它一定要有足够高的利息收入才能覆盖成本，因此，他们向借款人收取非常高的利差，可能达到30%以上。他们从中拿出10%到12%给担保机构，自己吃20点的利差来覆盖它的成本。这种商业模式不是一个可持续的模式。
余：这么高的利息，他们到哪里去找可以给出这么高回报的投资人呢？
张：对呀。第三种模式，我们叫纯线上模式，现在以拍拍贷为代表。我们这种模式从交易规模来讲会开始会略慢一些，但是这种模式把互联网因素利用进去了，用户的规模比较大，适合去处理大批量小规模的借款的需求，可以覆盖非常多的用户。一些网站现在只有两万三万注册用户，我们网站曾经借过款的人就有十万人之多。我们之所以坚持做纯线上模式，主要是因为我们看到网络市场的规模足够大。
余：比较一下拍拍贷和线下模式的网贷公司，主要差别在哪里？
张：线下模式的网贷平台是这样构成的，他们分为小贷A、小贷B、小贷C等等，在这些小贷后面才是借款人，然后才是投资人。这些平台只做交易撮合。所有的这些风险管理和定价都是线下。换句话说，平台只是我的一个资金来源渠道。对于那些贷款规模上千亿的小贷公司来讲，单个平台提供的资金流很小，哪个平台能提供这个资金，我就到他的平台去，所以平台对小贷公司黏性不大，因为平台接触不到用户的核心数据。
拍拍贷平台整个交易流程是闭环的。第一是获取用户，第二是提供贷款资金，第三是定价，第四是交易撮合，整个过程是闭环的，所以平台可以把这个用户和数据沉淀下来。我们看到有很多模式如融360、好贷网，他们做用户的获取与批发。后面这个事情就交给金融机构自己做。人人聚财、有利网，他们只是做一个交易撮合，几个环节他们只做了一个环节。拍拍贷是整个环节都在做的。
余：如果只做中间一个环节，平台是否就变成了一个通道？
张：P2P平台做通道难。为什么？百度百发、阿里的余额宝，像这些大的互联网公司推出理财产品，扮演的是通道的角色，他会很火，因为用户基数巨大。而P2P平台背后没有那么多人的。你不能扮演一个通道，这在逻辑上讲是讲不通的。换句话说，这种业务模式是一种没有根的模式，用户不在你的手上，你赚什么钱。你现在能够赚到钱，未来某一天这个腾讯或者阿里说，现在我来做聚宝盆嘛，把所有这些小贷纳进来对接，那你这个数据平台的价值在哪里，因为你两边都没有。
给国人做征信，让天下没有难借的钱
余：纯网络P2P最大的问题是如何建立网络征信的问题，你们如何考虑？
张：拍拍贷就是想要把中国人的征信体系建立起来。建立征信系统需要有大量的用户，要有先进的模型、大量的数据来支撑，这一切只有通过线上才能够获取，大量的数据通过线下获取不了。基于这几点我们坚持做线上。我们通过线上的方式去做信用识别，做风险定价。我们探索了几年，找到并建立了模型，然后不断优化。然后我们会有更多的用户进来，我们给他们小额度信用，让他在线上记录信用历史，然后再一步一步满足他的需求，伴随用户的成长，我们的平台就不断成长。这就是我们整个的经营逻辑。
余：现在中国人没有独立的第三方诚信，现在你们自己做诚信，怎么能够让投资者相信你这个诚信是可靠可信呢？
张：这只能通过时间检验。可能一开始别人半信半疑，你要试一试。毕竟这个门槛很低，试了以后发现这个东西确实靠谱，确实能达到预期收益，然后就再加大投入。我们很多投资者都是这样。一开始也是将信将疑，投资金额是随着时间呈现一个陡峭的直线。
余：你认为拍拍贷在网络信用技术方面有哪些创新？ &&&
张：数据或者网络技术这个东西不难，关键是要有大量数据积累。没有数据积累就无法建立信用模型。早期我们也不知道怎么做。但是我们有一些简单的假设，我们假设学历跟信用程度有关系。认为学历越好，信用程度越高，违约成本也高。我们假设已婚和未婚有区别，有小孩和没有小孩有区别，男性和女性有区别。我们一开始有上百个假设。基于这些假设，我们给用户信用先打分。获得较高分的，我们认为不错，就接受他们贷款。我们根据他们的评分给予不同的信用额度。评分低的借款成本相应高一些。放款人根据这些信用评级决定自己是否放款。做了一段时间后，我们再通过一个个具体的借贷来验证，看看这些假设到底是不是对的。例如，我们假设公务员是很好的群体。但是实践发现公务员恰恰信用程度很低。公务员应该去银行获取资金，他们跑到我们这里来借钱，如果不是好奇试一试，可能本身就有信用问题。所以我们就不断假设，不断调整。当积累更多用户后，你就不用通过人工一件一件地审核了，可以通过一些数据模型，通过回归算法去寻找规律。我甚至可以计算到哪些因子、权重分别占有多少。比如说我们发现女性和有孩子的人，信用权重非常高，而学历高低对信用有影响，但是实际上权重不是那么高。这些权重可以让我们信用评分更准确。
第二方面，随着数据大量积累，我甚至可以不再需要假设，完全靠数据说话。按照大数据理念，我积累的每个客户都有数据纬度。刚开始，我们完全不知道某些因素对信用有没有影响，通过数据积累，通过回归分析，我们发现有些因子以前没有理解、难以理解，但是它们对于违约率有影响。比如我们早期发现，用IE6的人违约可能性很高。后来我们又做分析，分析IP地址，发现大部分使用IE6上网的人都在网吧，再分析，他们甚至都没有一台固定的电脑。所以这种分析就描绘出这个群体是什么人，通过不断积累数据，不断优化，我们基本上每三天，信用评级上就有一个新版本，不断地优化信用评级。
余：你们现在对客户信用评级时，用了多少数据？
张：传统银行看一个人，会看你的个人身份信息、社会背景，然后你的资产负债等等这些。我们现在大概有2000个维度的信息。我们现在除了统计的数据，还要看客户的网上行为、社交关系数据、搜索引擎上的轨迹，包括他在我们网站上网的时候获取的个人信息。
余：你们研究的结果，网上什么行为含影响客户的信用？
张：比如客户注册时页面的完整性。我们测试过，我们注册页面信息填完3分钟时间。客户花3分钟左右时间跟花了5分钟以上完成注册其信用非常不一样。如果客户是一个真实借款需求，按照这个登记表走下来就可以了。但是有些人走5分钟，他会不断修改自己信息，他会停停犹豫，这样的人违约程度比较高。当然这些差别不是那么大。我们还发现比较有意思的事情，那就是手机的差别。我们现在也有支持手机版本，当然不是APP。我们发现使用苹果手机iOS上网的信用程度非常高。但是使用安卓系统的群体更大，这个群体的信用就低一些。
余：网络社交如何影响客户信用？
张：我们认为你在网上使用社交网络和不使用社交网络有差别。一个人在互联网上应该有圈子，有没有圈子，对他在互联网的污点信息会产生不同的影响，对他的违约成本也不一样。基于这个逻辑我们在用户授权的前提下，我们抓社交关系数据。抓过来以后我也不知道影响多大，我们都是积累数据，然后再分析。
余：你怎么会知道客户的社交圈子多大？
张：比如新浪、腾讯、QQ、开心网、人人网。我鼓励他做一个账号管理人授权，了解他的个人数据。我可以通过这个信用评级，给他加分。
余：授权干什么？
张：就是鼓励用户通过第三方账号来拍拍贷登录。第三方都有开放平台，用户只要授权，像第三方登录一样，我可以拿他的数据。
余：这是否涉及到隐私保护？
张：我肯定会保护用户隐私，我获得的数据只是用来对个人进行信用评级，并不对外公开。最终公布出来只是一个评分。不会把个人隐私信息公布给任何人。还有一些跟隐私不相关的数据。比如这个人大概年龄是什么范围。这其实不算隐私。
余：你们公开披露数据有多少？
张：你可以到我们网站看一下。大概100个左右。这就是供投资人做贷款决策用。
余：要收集和发掘这么多数据，你需要很高的技术团队来开发技术支持。
张：我们有差不多50个人是做技术的，是一个相当大的团队。这50个人里面有12-13个人是做数据分析的。这就是我们的特色，我相信没有哪家公司有这么多技术人员。
余：这就是你们公司的核心竞争力吗？
张：毫无疑问。
余：如此看来，你们完全通过网络收集信息，把一个人在网上的行为表现用数据方式呈现出来。比如他注册时间、用什么上网、用什么手机、在什么社交群体等等，这些信息好像都在和你说话。
余：这些信息自己描绘出来这个人是不是一个可信的人。
张：没错。
余： 我感觉如果你们这样做下去，你们会积累非常大的信用数据。你是不是考虑要做一个第三方的征信数据库，未来把自己的征信数据与别人共用或者和别人共享？
张：对。我们拍拍贷为什么强调规模，就在于我们是非常看重信用这一块，模型要足够得完善，数据要足够得多。所以我们一直在做这件事情。我们想为中国5000万人建立信用，当你真的为5000万人建立信用数据时，那就是非常有用的。那个时候，大量的中国人可以通过征信借钱，拍拍贷要让天下没有难借的钱。这就是我们的理想。
线上客户是拍拍贷的市场
余：现在有的平台提供 30%、40%甚至50%的回报，这可信吗？很多线下线上结合模式，似乎就是民间借贷的网上版。
张：这个叫法很准确。
余：目前这种平台有很大的规模，他们对你的业务空间有多大的挤压，会造成一个什么样的竞争压力。
张：这些人从竞争角度来讲对我们没有太大压力。因为他们主要面向的群体跟我们不太一样。我们主要面向的群体是网上80后消费人群，占到90%的用户。而那种山寨版P2P主要面向的是线下的小微企业。当然这个市场也足够大。第二，他们客户的需求金额比较大一些。做一个生意至少10万、8万。我们之所以重点不在这个群体，第一，这个群体大部分可能在50岁以上，我们认为贷款质量不高，风险较大；第二，我们的使命和价值在于帮助国家建立个人信用体系，这需要有大量的用户规模和数据来支撑。要建立信用体系，信用数据本身要有价值。一个80后，二三十岁的人跟一个50岁的人信用数据价值是不一样的。第三是差异化竞争。大家都瞄准那个群体，我们就不愿意。我们主要面向80后的互联网人群，我们可以用信用评分的方式去给他们授信。这就是我们走的路。
余：也就是说你们不是基于目前收益来经营公司，是基于未来发展与趋势来做。
张：对。所以他们对我们没有所谓的竞争压力。唯一的压力就是担心这些人良莠不齐，担心他们做坏了，影响这个行业的名声。导致监管者对整个行业的判断失误，这是我们非常担心的。
余：你们有没有在业内开始为P2P这个行业正名？有没有建立一个真正P2P标准？
张：我过去两年、三年，很大一部分精力是花在跟政府沟通，跟媒体打交道，就是为这个行业正名，我们认为这个行业非常好，非常有价值。央行前前后后至少不下10次来我们企业调研、沟通。好在媒体现在开始知道什么是P2P，央行也开始了解P2P，监管机构也知道什么P2P。经过前一段时间很多投资者也会知道要选择什么样的P2P平台来投资。现在整个P2P行业已经比以前要好很多了。未来靠我们个人力量做是不够的，更多地需要靠这个行业、靠媒体、靠各类专家一起努力。我们上海成立了一个上海网络信贷企业联盟，里面还是比较正宗的P2P企业，当然也有不是做P2P，像做搜索的。我们发布了一个行业标准，我相信对这个行业有更好的促进作用。
本金保障是为了分散风险
余：我在网上看你们有一个本金保障。那你的本金保障是基于什么考虑设计，是一个什么样的保障模式？
张：本金保障是在2011年提出来的，当时我们发现有些人说投资亏损。我们平均收益15%，为什么有些人会亏损呢？通过数据分析发现，原来大部分的人都是投标投得非常不均匀。他可能本来只有一万块钱，其中元投给了一个人，投资非常集中，没有分散。甚至有的人一笔2000块钱，投给一个人。这样亏损的可能性就大了。我们仔细分析，如果一个人将投资分散在50笔以上。这个时候出现亏损可能性非常小，收益就比较高。
余：多少钱投50笔？
张：我们最低50块可以借出。你有2500元就可以分散到50笔。投50笔以上的绝大部分都是正收益。我们还发现那些投得特别均匀的人收益率就可以达到15%。有的人虽然投了50笔以上，但是他可能一次投200，其中一笔投，这就是不均匀。因此收益也不很高。基于这样数据分析，我们提出保障制度。第一，你的资金借出至少分为50笔以上，第二，单笔借出金额不要超过5000块钱。第三，给某一个借款人，资金不要超过该笔金额三分之二。这是一个投资规则指引，按照我这个要求投标就可以进行本金保障。我们这个保障计划运行了两年，其间差不多有七八个亿的交易。我们只赔了11万。只要遵守这样的投资规则，其实是很难出现亏损的。所以这个本金保障制度最终变成了投资者风险教育。
余：你们还有别的什么风险投资教育吗？
张：第一，用户进来以后，我们会对他进行风险提示和教育。第二，在每一次投标的时候，我们都会对他进行风险提醒。你的投标是自己承担风险的，这不是一个无风险的投资。
平台严格把关，风险自己负责
余：现在有一个问题，你们既不提供收益担保，又自己提供客户信用。如果想做大交易额，你们如何控制信用标准，会不会因为不提供担保，导致出现道德风险？
张：我们审核和交易都是通过线上系统去完成。我们的风险人员个人的业绩不跟交易规模挂钩。通过制度安排，我可以杜绝道德风险。这是第一。第二，你们看我这个平台是双边市场，要想得到很好的发展，就在于你要平衡两边利益，借款要有良好用户体验，投资者要获取自己预期的收益。如果说你为了一边牺牲另外一边，比如说为了更多的人能够借到钱，我放松风险管理，投资人出现亏损以后，没有人愿意投钱了。甚至出现群体性事件，那这个平台就会倒闭。所以我们追求在严格管控风险之下的增长。我们注册进来借款的用户中只有5%能够借款，要求相当严格。
余：5%才能借到？绝大部分的人是借不到款的。
张：对。不一定是他们本身资质不好，很多情况下是他们不提供我们需要的资料和信息。他可能对这个平台不是那么信任，不愿意提交，因为缺乏一些关键信息资料，我不能让他通过。我相信随着我们知名度不断扩大、品牌的提升、能力的不断扩大，这些人未来会愿意提交更多信息。所有这一切都是我们有严格的反欺诈标准，来骗钱的我绝对不会把钱借给你。
余：在你们网站成功发表了借钱信息的人，借款成功率多高？
张：发布请求到最后成功，大概在20%左右。
余：那80%不成功，主要原因是什么？
张：更多是因为资料的原因，当然这个里面有10%左右的人，是触犯了欺诈规则，被打出门外。
余：他们不是通过了风控评估发布借款了吗？
张：我们的反欺诈从注册的时候开始，通过第三方比对验证。但是反欺诈一直在运行。有可能你开始提交信息都是真的，但是随着客户的网络行为越来越多，提交的信息资料越来越多，后来发现你的行为异常，虽然未必是欺诈，但是我觉得高风险，我也会把你拒绝掉。
余：发布了借钱信息后借不到钱的人比率高吗？
张：有20%、30%左右流标。
余：完全是由于投资者不愿意借给他们吗？
余：会不会有信用等级高的也借不到钱呢？
张：有。大部分是因为信用等级高的给的借款利率太低了。投资者觉得收益不理想，不借给你。
余：你并没有在网上设置一个借贷的固定利率。利率是借贷双方自己报的，完全市场化？由借款人和投资人自主匹配的？
余：这样的话，投资者必须在网上搜索自己期望的利率？
张：对，前台可以看到借款标的，可以按照自己的风险评价来搜索。可以按照信用等级高低搜索，这是一个市场行为。你信用再高，如果利率太低，低于别人可接受预期，就借不到钱，下一次你就得将利息升高一点。
余：假如我是一个3A级，我要借5万块钱。在网上也借了一部分，但是投到一半以后，比如说3万块钱了，到期这个标没有满，整个标就失败了吗？
余：在这样一个情况下，作为借款人，我要支付你费用吗？
张：不支付。
余：投资人呢？
张：也不支付。
余：拍拍贷的借款违约是一些什么样的人？
张：有两种情况，一种是资金周转出现困难，借款资金与还款能力不匹配。第二种是没有意识到信用的人。这些人大部分比较年轻，他们还不知道一个人的信用是有价值的，是不能随便破坏的。早期有一些人是来骗钱的，现在故意欺诈非常非常少。
余：现在你们平台中恶意借款的比例高吗？
张：就看怎么定义借钱不还了。
余：就是你感到借钱的是有还款能力的，但是他没有还钱，甚至把电话停掉不让你再找他。
张：在我们的逾期借款中比例很小，大概10%。真正恶意的欠款还是不多。
余：还有些是由于一些意外事情发生，本来确实想要还款的，但是就是没有钱了，这完全不是恶意的，如果出于这样一种违约的话，你们是怎么处理呢？
张：像这样的违约我们也会帮助他。
余：怎么帮助？
张：我可能会告诉他，你这一期可能要还500块钱，可能你拿不出，那么我就问你什么时候能拿得出，你可以先还个100或者200的，剩下的慢慢有钱再还。一般我们会基于这个人有良好的还款意愿而帮他做。这种情况很少很少。
余：整体来说，一旦违约的话呢，这个违约一直还存在你这里吗，你们可以一直保持这个人对你们的债权，并一直在追诉他吗？
张：这个债权一直是由投资者持有的。
余：你的网站做什么呢？
张：我们会一直帮投资者做一些催收工作。
余：假如借款人在你的网站借款后不再不上网了，那你们能做什么？
张：那投资者自己承担风险。
余：投资者除了承担风险以外，他还有什么别的途径来进行申诉，保障他的债权吗？
张：投资者可以使用各种手段。可以用法律的手段去起诉借款人。
余：你们现在所出具的这些网络借债凭证，能不能作为法律起诉的证据？
张：这个肯定没问题，我们这个合同肯定是受法律保护的电子合同。
余：我看你们的坏账率一直在下降。原来你们能达到百分之六点几，现在只有百分之一点几，这比银行的贷款坏账率还低，你们坏账是以什么做标准？&&&&&&&
张：坏账持续下降是风控部的功劳，我们的坏账是这样算的。如果还款超过了预期的贷款，我就定义为逾期贷款。说如果预期超过90天，这一整笔贷款全部的金额，包括你现在逾期的金额和你未来要还的这部分金额，都算作是坏账。
与电商合作，扩大客户资源
余：你们的借款人客户资源从哪里来？他们怎么会知道你的网站，他怎么会找到你来发布借款消息。你们是否与电商合作？
张：我们通过和电商合作，电商也会为我们做一些营销，说我和拍拍贷合作了，你们有这个借款的需求，可以申请。但是，我们的主营业务就是网上的潘咳巳骸Ｗ钪饕ü飧隹诳谙啻┐笫谐。蛭飧鋈禾逅怯凶约旱娜ψ印Ｋ嵯蛑芪送萍觯馐且恢址绞健５诙陀泻芏嗝教灞ǖ溃绕湔飧鲅胧颖ǖ来创罅康挠没А
余：你们现在和电商合作的主要的网站是哪些？
张：像东方网、慧聪网、马可波罗、一比多。然后还有做商超供应链的富基标商等等，这些企业都是我们的合作伙伴。
余：与他们合作关系只是一个通道吗？
张：不完全是，还包括他们平台上的用户。
余：你们通过什么方式获得电商客户的数据？
张：我们在他那个网站上面有一个页面，客户会提交一个信息，这些信息通过接口直接到我们这边，我生成一个账户然后发给他。然后他可以到我这里登录，登录完以后通过这个系统对接，把这个人的数据直接推给我。现在他们的账号在我们平台了。
余：通过电商来你的平台的客户这一部分有多大？
张：大概10%左右。但是交易金额大概是百分之四五十。大部分都是经营类的人群。线上的也有，线下的也有。
余：我觉得作为一个金融服务平台，平台的风险远远大于个人的风险。个人再多几十万也有办法弥补的。如果一个平台出了问题，就是几十万人甚至更多。那些担保的平台，一旦出现资金链断裂，平台就会出大问题。像现在你们这样一个交易平台里面，最大的风险会出现在哪里？
张：我们认为，我这种模式的平台风险是最小的。当然核心是管控风险。你不管控风险，用户就不愿意来，平台就可能萎缩掉。从平台的安全来说，我们这种业务模式应该在未来受到支持并大力提倡。第二个就是资金的道德风险。道德风险就是平台的经营者把全部的钱卷跑了。我们把客户的钱都放到支付宝作为第三方托管。我们现在是支付宝唯一合作的P2P平台。
余：你们自己有没有一个存款账户？
张：我们这里只是虚拟账户，没有资金流。
余：对于大额投资人，比如说有三五百万定期存款在银行。4%-5%的收益太低。他们如何到你的网站投资？
张：目前客户在我们这投三百多万的也有，比较少。因为我们的投资者都是一、二线城市的白领，大部分投资在二三十万。我们网站开发了一个自动投标的系统。我们遴选出非常多的一些规则，包括他这些规则对应的风险数据是什么样的，投资人可以自己做选择，满足什么样的规则我投多少钱，这样的话你完全不用自己每一个标的都去挑，节约时间，通过一些自动匹配方式，来帮助大家进行一个投资。
余：我看到最近P2P平台上得很快，倒闭也快。很多人认为P2P是一个暴富的行业，你如何看？
张：我对此确实非常担忧。我想，首先，有关管理层一定会加强监管，对违规违纪的平台会采取严格的监控措施。此外，我认为要通过行业协会加强自律，通过各种渠道来教育投资者，让他们知道怎么去选择好的P2P平台. 我相信P2P平台会不断健康发展。
在完成这篇访谈写作的时候，正好赶上拍拍贷B轮融资成功新闻发布会在钓鱼台国宾馆举行。由光速安振中国创业投资领投，红杉资本和诺亚财富跟投，拍拍贷融资数千万美元。从A轮融资到B轮融资，笔者感到，大量资本一直紧盯着拍拍贷。这究竟是看好P2P行业的未来？还是看好拍拍贷的模式，我想两者兼而有之。拍拍贷基于网络大数据积累、整理和挖掘，通过建立网络征信体系来实施大规模的个人借贷，开中国金融创新之先河，是最具有互联网思维和互联网创新的金融服务平台。它是中国金融脱媒的先行者，也是金融民主化进程中高扬的旗帜！
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