昨日两市个股普涨 两融客户强平風险降低
国泰君安逆周期调节推两融利好国泰君安表示自7月1日起上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例
国泰君安逆周期调节推两融利好
国泰君安表示自7月1日起上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例
在近期市场大幅回调的过程中最大嘚变数来自于杠杆资金带来的助涨助跌作用。投资者最担心的是大跌导致场外配资甚至是券商两融业务触及平仓线大面积的强制平仓导致“踩踏”而形成更多的恐慌盘，如此恶性循环
然而，《证券日报》记者通过多家券商了解截至6月29日收盘，虽然触及警戒线甚至平仓線的两融客户有所增多但两融客户出现被强制平仓的情况仍然较少。随着6月30日沪深两市个股普涨出现强制平仓的风险进一步降低。除此之外国泰君安宣布自7月1日起上调160家沪深300蓝筹股的折算率，这也被视为促进融资融券业务持续健康发展的有益举措
骤减1826亿元释放风险
東方财富Choice数据显示，在6月18日沪深两市融资余额见顶2.27万亿元之后6月19日至6月29日，沪深股市两融余额连续6个交易日下降总共下降了约1826亿元。
融资余额连续下降在本轮牛市中并不多见。对于连续下跌的原因国泰君安认为，证监会6月13日加强配资监管后市场的配资交易占比开始出现逐步下降，对配资的管理可能在未来一段时间内持续这对融资交易形成明显限制。
据统计6月15日至6月29日，沪深两市累计跌幅超过30%嘚个股约1380只而截至上周五该数据为590只。同期两融标的股中共有425只累计跌幅不少于30%，占该类股票的比例已从上周五的24.58%上升至47.59%
然而，《證券日报》记者通过多家券商了解截至6月29日收盘，虽然触及警戒线甚至平仓线的两融客户有所增多但两融客户出现被强制平仓的情况仍然较少。即使是上周五触碰到平仓线的客户因现在制度要求是T+2才能平仓，在本周二仍有最后的补仓机会随着6月30日沪深两市个股普涨，客户被强制平仓的风险进一步降低
6月29日，证监会官方微信号挂出“中国证券金融公司答记者问”消息表示目前证券公司融资融券业務风险总体可控，强制平仓的规模很小在目前市场情况下，融资融券业务整体维持担保比例仍然远高于预警线沪深两市6月25日、6月26日两個交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元，风险仍然可控
对此，北京某大型券商两融业务负责人对本报记者表示证监会公布的数据与其掌握的情况基本一致，两融余额的下降和昨日个股普涨使风险得到进一步的释放客户被强制平仓的风险进一步降低。
逆周期调节维护市场稳定
昨日午间国泰君安“意外”宣布，自7月1日起将上调160家沪深300蓝筹股的折算率，并相应下调融资保证金比例此次調整涉及160只沪深300成分股。对于调整原因国泰君安的官方说法是，近期市场出现大幅回调在连续下跌后，蓝筹板块的投资价值已逐渐显現
本月初，国泰君安曾宣布对融资融券业务可充抵保证金证券标准参数进行定向调整其中将东方财富、乐视网、金证股份等18只证券调絀可充抵保证金证券名单。同时将中视传媒、复旦复华等21只证券调出融资标的证券名单
据了解，今年以来国泰君安充分使用逆周期调節的手段，作为行业中最先调整折算率的券商随着市场的持续上涨，对股票折算率及时采取了3次较大幅度的下调防范了业务风险，保護了客户的利益
面对当下市场的大幅回调，国泰君安又率先及时上调股票折算率有分析指出，国泰君安此举有益于降低两融风险和恢複市场信心引导资金向更具有估值优势的蓝筹股转移。根据市场环境灵活调整杠杆比例维护市场稳定、保护投资者利益，是促进融资融券业务持续健康发展的有益举措国泰君安逆周期调节的做法可能引起其他券商的效仿。 证券日报 见习记者 吕江涛
