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伊利股份(600887)公告正文
伊利股份：2015年年度报告
公司代码：600887&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司简称：伊利股份
&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&600887
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二〇一六年三月
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&重要提示
&&&&一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
&&&&二、未出席董事情况
&未出席董事职务&&&未出席董事姓名&&&&&&&&&&&&&&未出席董事的原因说明&&&&&&&&被委托人姓名
&&&&&&&&&董事&&&&&&&&&&&&张俊平&&&&&&&&&因事未能亲自出席本次董事会会议&&&&&&&潘刚
&&&&三、大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
&&&&四、公司负责人潘刚、主管会计工作负责人赵成霞及会计机构负责人（会计主管人员）张
占强声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
&&&&五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
&&&&根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“大华审字[号”审计报告，公
司（母公司）2015年度实现净利润3,115,879,832.17元，加年初未分配利润4,069,697,802.15
元，提取法定盈余公积311,587,983.22元，派发2014年度现金红利2,451,496,826.40元后，可供
股东分配的利润为4,422,492,824.70元。根据《公司法》、《公司章程》的有关规定，公司以2015
年12月31日总股本6,064,800,108股为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元(含税），
派发现金红利总额2,729,160,048.60元。本次派发现金红利后，公司（母公司）未分配利润为
1,693,332,776.10元。
&&&&六、前瞻性陈述的风险声明
&&&&本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投
资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
&&&&七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？
&&&&八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
&&&&九、重大风险提示
&&&&公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅管理层讨论与分析中公司关于公
司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险部分的内容。
&&&&十、其他
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目&&&&&&&&录
第一节&&&&&释义&...............................................................&3
第二节&&&&&公司简介和主要财务指标&..............................................&4
第三节&&&&&公司业务概要&.......................................................&8
第四节&&&&&管理层讨论与分析...................................................&11
第五节&&&&&重要事项&..........................................................&27
第六节&&&&&普通股股份变动及股东情况&...........................................&33
第七节&&&&&优先股相关情况&....................................................&36
第八节&&&&&董事、监事、高级管理人员和员工情况&.................................&37
第九节&&&&&公司治理&..........................................................&43
第十节&&&&&财务报告&..........................................................&46
第十一节&&&公司债券相关情况..................................................&156
第十二节&&&备查文件目录&.....................................................&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一节&&&&&&&&&&&释义
&&&&一、释义
&&&在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、公司&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司
股东大会&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司股东大会
董事会&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司董事会
监事会&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司监事会
公司章程&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司章程
中国证监会&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&中国证券监督管理委员会
上交所&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&上海证券交易所
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二节&&&&&&&&&公司简介和主要财务指标
&&&&&&&一、公司信息
公司的中文名称&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司
公司的中文简称&&&&&&&&&伊利股份
公司的外文名称&&&&&&&&&INNER&MONGOLIA&YILI&INDUSTRIAL&GROUP&CO.,<D.
公司的外文名称缩写&YILI
公司的法定代表人&&&&&&&潘刚
&&&&&&&二、联系人和联系方式
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董事会秘书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&证券事务代表
姓名&&&&&&&&&&&&&&&&&&&胡利平&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&旭&日
联系地址&&&&&&&&&&&&&&&呼和浩特市金山开发区金山大道8号&呼和浩特市金山开发区金山大道8号
电话&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
传真&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
电子信箱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&三、基本情况简介
公司注册地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&呼和浩特市金山开发区金山大道1号
公司注册地址的邮政编码&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&010110
公司办公地址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&呼和浩特市金山开发区金山大道8号
公司办公地址的邮政编码&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&010110
公司网址&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
电子信箱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址&.cn
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&呼和浩特市金山开发区金山大道8号内蒙古伊利实
公司年度报告备置地点
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业集团股份有限公司董事会办公室
&&&&&&&五、公司股票简况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公司股票简况
&&&&&&&股票种类&&&&&&&股票上市交易所&&&&&&&&股票简称&&&&&&&&&&&&&股票代码&&&&&&&&变更前股票简称
&&&&&&&&&A股&&&&&&&&&&上海证券交易所&&&&&&&&伊利股份&&&&&&&&&&&&&&600887&&&&&&&&&&&&&&&&&&/
&&&六、其他相关资料
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&名称&&&&&&&&&&&&&&&&大华会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&办公地址&&&&&&&&&&&&北京市海淀区西四环中路十六号院&7&号楼&12&层
所（境内）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签字会计师姓名&&&&&&谢栋清、刘广
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&七、近三年主要会计数据和财务指标
&&&&&&&(一)主要会计数据
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期比上年同
&&&&&&&主要会计数据&&&&&&&&&&&&&&&2015年&&&&&&&&&&&&&2014年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期增减(%)
营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&59,863,485,730.88&&&53,959,298,690.78&&&&&&&&&&&&10.94&&&&47,778,865,826.24
归属于上市公司股东的净
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,631,791,823.05&&&&4,144,280,536.11&&&&&&&&&&&&11.76&&&&&3,187,239,562.47
利润
归属于上市公司股东的扣
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,018,368,911.66&&&&3,767,648,982.96&&&&&&&&&&&&&6.65&&&&&2,200,828,027.44
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,536,498,591.50&&&&2,436,487,020.35&&&&&&&&&&&&291.40&&&&5,474,748,415.96
净额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期末比上年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015年末&&&&&&&&&&&2014年末&&&&&&&&&&&同期末增减&&&&&&&&&2013年末
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）
归属于上市公司股东的净
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19,984,397,434.55&&&18,633,924,842.04&&&&&&&&&&&&&7.25&&&&16,125,099,260.91
资产
总资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&39,630,968,248.50&&&39,494,298,817.03&&&&&&&&&&&&&0.35&&&&32,877,387,559.54
期末总股本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,064,800,108.00&&&&3,064,371,033.00&&&&&&&&&&&&97.91&&&&&2,042,914,022.00
&&&&&&&(二)主要财务指标
&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要财务指标&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015年&&&2014年&&&&&本期比上年同期增减(%)&&&&&&2013年
基本每股收益（元／股）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.76&&&&&&&0.68&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.76&&&&&&&0.55
稀释每股收益（元／股）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.76&&&&&&&0.68&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.76&&&&&&&0.55
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）&&&&&&&&&&0.66&&&&&&&0.62&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.45&&&&&&&0.38
加权平均净资产收益率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23.87&&&&&&23.66&&&&&&&&&&增加0.21个百分点&&&&&&&23.15
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）&&&&&&20.71&&&&&&21.51&&&&&&&&&&减少0.80个百分点&&&&&&&15.99
&&&&&&&八、境内外会计准则下会计数据差异
&&&&&&&(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用&√不适用
&&&&&&&(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股
东的净资产差异情况
□适用&√不适用
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&九、2015&年分季度主要财务数据
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一季度&&&&&&&&&&&&&第二季度&&&&&&&&&&&&&&&&&第三季度&&&&&&&&&&&&&第四季度
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（1-3&月份）&&&&&&&&（4-6&月份）&&&&&&&&&&&（7-9&月份）&&&&&&&&&&&（10-12&月份）
&营业收入&&&&&&&&&&&&14,838,571,366.22&&&&15,017,050,295.79&&&&&15,622,962,355.36&&&&&&&&14,384,901,713.51
&归属于上市公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,302,767,938.39&&&&1,359,410,495.98&&&&&&&&975,129,725.66&&&&&&&&&&&994,483,663.02
&股东的净利润
&归属于上市公司
&股东的扣除非经
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,259,420,160.55&&&&1,318,546,603.63&&&&&&&&848,824,897.82&&&&&&&&&&&591,577,249.66
&常性损益后的净
&利润
&经营活动产生的
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,150,025,661.83&&&&3,946,258,731.51&&&&&&3,327,615,147.48&&&&&&&&&&&112,599,050.68
&现金流量净额
&&&&&&&&季度数据与已披露定期报告数据差异说明
&□适用&√不适用
&&&&&十、非经常性损益项目和金额
&√适用&□不适用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&附注（如
&&&&&&&&&&&&非经常性损益项目&&&&&&&&&&&&&&&2015&年金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年金额&&&&&&&2013&年金额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&适用）
非流动资产处置损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-19,594,529.86&&&&&&&&&&&&&&&&&-27,075,103.05&&&&&-14,403,391.05
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的
税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&656,760,376.87&&&&&&&&&&&&&&&&&421,158,490.40&&&&&397,104,020.70
一定标准定额或定量持续享受的政府补助
计入当期损益的对非金融企业收取的资金
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投
资成本小于取得投资时应享有被投资单位
可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&63,076,712.33&&&&&104,604,569.42
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的
各项资产减值准备
债务重组损益
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费
交易价格显失公允的交易产生的超过公允
价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性金
融负债产生的公允价值变动损益，以及处置&&&&&117,030,426.08
交易性金融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&131,553.04&&&&&&&&&&&&&&&&545,278.99&&&&&&&492,464.01
回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性
房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期
损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出&&&&&&&&&-7,954,352.12&&&&&&&&&&&&&&2,115,374.05&&&&18,665,428.72
其他符合非经常性损益定义的损益项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&565,567,139.34
少数股东权益影响额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-2,609,174.51&&&&&&&&&&&&&&&-124,773.73&&&&&&&&17,622.58
所得税影响额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-130,341,388.11&&&&&&&&&&&&&-83,064,425.84&&&-85,636,318.69
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&613,422,911.39&&&&&&&&&&&&&376,631,553.15&&&986,411,535.03
&&&&&&&十一、采用公允价值计量的项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元币种：人民币
&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&期初余额&&&&&&&&&&&期末余额&&&&&&&&当期变动&&&&&&&对当期利润的影响金额
&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&266,122,733.76&&&&&391,850,506.59&&&125,727,772.83&&&&&&&&&103,197,865.31
&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&266,122,733.76&&&&&391,850,506.59&&&125,727,772.83&&&&&&&&&103,197,865.31
&&&&&&&十二、其他
&&&&&&&无。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三节&&&&&&&&公司业务概要
&&&&一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
&&&&（一）报告期内公司所从事主要业务及经营模式
&&&&1、经营范围
&&&&公司属于乳制品制造行业（以下简称“乳业”），主要业务涉及乳及乳制品的加工、制造与销
售，旗下拥有液体乳、乳饮料、酸奶、奶粉、冷冻饮品等几大产品系列。
&&&&报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
&&&&2、经营模式
&&&&公司按照产品系列及服务划分，以事业部的形式，构建了液态奶、冷饮、奶粉、酸奶四大产
品业务群和原奶保障服务群。在集团总部的战略统筹和专业管理下，事业部于各自业务领域内开
展产、供、销运营活动。
&&&&3、主要业绩驱动因素
&&&&报告期，公司聚焦“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”战略愿景，以落实质量领先战
略为基础，依托奶源、产能、品牌等资源优势，通过加快创新步伐，不断对产品结构进行优化；
借助渠道拓展与精耕计划的实施，持续改善业务运营效率，在行业发展放缓的环境下，保持了良
好、健康的业务增长态势。
&&&&报告期，公司“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“金领冠”、“巧乐兹”、“甄稀”等重点产品的收
入占比，较上年提升近&5&个百分点；同时，根据&AC&尼尔森零研数据显示，公司液态类乳品在三
四线城市与农村市场的零售额，较上年增长&13.2%。
&&&&报告期，公司实现营业总收入&603.60&亿元，较上年同期增长&10.88%，归属于上市公司股东
的净利润&46.32&亿元，较上年同期增长&11.76%，实现基本每股收益&0.76&元。
&&&&（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
&&&&1、行业发展阶段与周期性特点
&&&&报告期内，因受国内外经济大环境的影响，乳业整体发展增速较前期有所回落。国家统计局
信息显示：2015&年&1-11&月，规模以上乳企累计实现营业收入&3015&亿元，比上年同期增长&1.5%，
各类乳品产量&2531&万吨，比上年同期增长&4.42%。
&&&&短期来看，未来一两年内经济发展仍面临诸多挑战，在一定程度上将会继续影响乳业增速；
但从中长期发展趋势来看，由于国内现有人均乳品消费量远低于世界平均水平，且当前乳品消费
市场的增长方式，已逐渐由规模增长向品质升级转变，在消费需求不断升级的驱动下，国内乳业
仍有较大的发展空间，行业处于上升阶段。
&&&&乳品属于日常消费品，行业周期性特征不明显。
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&&&&2、公司所处的行业地位
&&&&报告期，公司主动把握国内乳品消费升级的趋势性机遇，实施创新与国际化驱动发展战略，
在坚持执行质量领先战略的基础上，通过多项运营优化举措，实现了良好的增长，业务规模与市
场占有率持续稳步提升，行业领导者地位更加凸显。在荷兰合作银行发布的“2015&年度全球乳
业排名”中，公司蝉联全球乳业&10&强，亚洲乳业第一。
&&&&二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
&&&&本报告期末长期股权投资余额较期初增加&373.75%，主要原因是本期投资山东新巨丰科技包
装有限责任公司所致。公司其他资产变化情况详见本报告“第四节”之“二（三）资产、负债情
况分析”。
&&&&其中：境外资产&16.78（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为&4.24%。
&&&&三、报告期内核心竞争力分析
&&&&报告期内，公司逐步夯实了以下核心竞争力：
&&&&1、全球化乳业资源保障能力
&&&&在“用全球最好的资源服务消费者”的发展思路下，公司一贯重视并主动参与全球乳业资源
的合作整合业务。报告期，伴随着海外基地建设项目的有序推进，公司全球供应链体系日趋完善，
在全球乳业资源的整合和保障能力方面，公司的竞争力持续增强。
&&&&2、产能布局的战略协同优势
&&&&报告期，公司在新西兰、意大利的生产加工基地已全部进入正常运行状态，公司新西兰生产
基地二期项目已完成设计规划，预计在&2017&年&4&月完工。通过一年多南北半球生产基地的淡旺
季互补、产供销协同运营实践，公司的市场需求响应、综合成本控制以及原料供应保障能力进一
步增强，全球生产基地的战略协同优势更加显现。
&&&&3、卓越的品牌优势
&&&&近年来，公司坚守质量领先战略，在品牌设计、定位、管理与营销模式方面不断实施创新，
进一步夯实了“伊利”品牌优势。
&&&&报告期，公司利用“爸爸去哪儿”、“奔跑吧兄弟”、“最强大脑”等节目平台，将品牌传播主
题与节目活动内容进行深度融合和生动展示，有效地整合了线上线下品牌传播资源；并借助手机
APP&等移动终端资源的开发，拉近了品牌与年轻消费群体距离。在“2015&金投赏国际创意节”上，
公司以新媒体营销等创意独揽&15&项大奖，并摘得“年度最佳中国品牌”。
&&&&报告期，公司凭借行业最高的品牌信任度、产品质量以及创新营销方面的出色表现，在“全
球传播集团&WPP”、“胡润研究院”等知名品牌研究机构的评审中，“伊利”品牌价值均位列食
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
品饮料榜单第一名。同年，公司还获得了由国家工商总局与世界知识产权组织联合评审的“中国
商标金奖商标创新奖”，成为唯一一家获此荣誉的中国乳企。
&&&&卓越的产品品质和服务，赢得了更多消费者的信赖，“伊利”品牌的资产不断升值，品牌竞
争力增强。
&&&&4、良好的渠道渗透能力
&&&&报告期，公司继续加强了对传统渠道的精细化管理，通过建立“以购物者为核心”的多功能
服务团队，为零售客户和经销商提供品类管理、供应链协作等专业服务，在渠道和终端的竞争力
优势得以巩固。此外，公司积极开发电商、便利店以及餐饮和药店等新兴渠道资源，与全国大型
零售商加强了战略合作，共同携手启动联合生意推广计划，实现了双赢发展。
&&&&2015&年凯度调研数据显示：公司液态类乳品的市场渗透率达到&76.83%，比上年度提升了&1.09
个百分点。截至&2015&年年末，公司直控村级网点已达&11&万家。
&&&&5、领先的产品创新能力
&&&&报告期，公司通过增设市场研究部门、重构创新组织以及创新管理体系等举措，有效增强了
产品和技术创新能力。2015&年，公司新品收入在整体营收中的占比为&15.8%，比年度目标提升近
5&个百分点，有效带动了整体业务持续增长。
&&&&在&2015&年第&16&届中国国际食品和饮料展览会上，伊利“安慕希希腊酸奶蓝莓味”、“谷粒
多燕麦牛奶”、“味可滋哈密瓜牛奶”和“味可滋木瓜牛奶”4&款产品获得“新产品创新奖”。
&&&&6、追求卓越、具有国际化视野的管理团队
&&&&报告期，公司继续秉承“发展业务与发展组织并重”的人才培养战略，通过建立多元化、多
层次员工发展通路，打造人才供应链，建立起了一支稳固、忠诚且具有追求卓越和国际化视野的
核心管理团队。
&&&&当前，公司核心管理团队中，45&岁以下人员占比&84.3%，具有全球一流快消品企业工作经验
的人员占到&12.4%。年轻、专业且稳定的管理团队，为公司发展战略提供了坚实的人才保障。
&&&&报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第四节&&&&&&&管理层讨论与分析
&&&&一、管理层讨论与分析
&&&&报告期，在国际经济环境复杂多变、国内经济下行压力加大的背景下，国内乳品消费市场整
体增长速度放缓。
&&&&面对挑战，公司积极寻找和探索新的市场发展机遇。
&&&&1、从乳业中长期发展前景来看，基于当前全球各地人均乳品消费水平现状以及收入与人口
增长趋势，未来几年，全球乳品消费将继续保持稳步增长态势。国际乳品联合会&IDF&分析机构预
测，&年期间，亚非拉地区仍将是全球乳品消费增长的主引擎，年均复合增速预计为&4%，
其消费增量贡献预计占比为&84%。进军海外乳品市场，也将成为国内乳企新的业务增长点。
&&&&2、以人均乳品消费水平来看，中国与发达国家相比，甚至与世界平均水平相比，差距都还
十分悬殊。根据全球最大市场研究集团凯度公司的“消费者指数”（Kantar&Worldpanel)监测信
息，2015&年中国内地城市人均乳品年消费量为&19.4&升（已将固体乳品还原为液态），尚不足欧
美发达国家的&1/5。而美国农业部（FAO）数据也显示，2015&年中国人均液体乳消费量为&10.6kg，
低于日韩&31kg、欧盟&60kg&和美国&82.4kg&的消费水平。因此推断，国内人均乳品消费水平远未
饱和，乳品整体市场发展潜力巨大。
&&&&3、稳定的社会经济环境、城镇化率的逐步提高、“二胎”生育政策的放开以及中产阶级群
体的扩大等因素，都将驱动乳品消费的进一步增长；同时，随着人们健康意识的增强，国内乳品
消费市场的增长方式已逐渐从规模增长向品质升级转变。在消费升级的需求驱动下，一些全新品
类正在成为未来乳品增长的关键所在。报告期内，作为创新品类的常温酸奶、常温乳酸菌饮料、
低温酸奶等，备受消费者青睐，根据&AC&尼尔森零研数据显示，其零售额比上年同期分别增长&91.1%、
35.9%、10.2%，远高于液态类乳品市场&2.7%的增速，成为支撑整体液态乳品市场增长的主动力。
&&&&4、报告期内，根据&2015&年凯度调研数据显示，国内三四线城市中，低温乳品市场渗透率比
上年提升&1.3&个百分点。其零售额比上年同期增长&16%，显著高于行业平均增速（AC&尼尔森零研
数据）。在城镇化进程加快和乳品市场渗透率提升的驱动下，三四线城镇将成为中国乳品消费增
长的核心区域。
&&&&5、在“互联网+”时代，随着电商渠道的异军突起，在移动支付技术、大数据营销和消费金
融的推动下，企业通过全方位的品牌传播手段，能够与更多消费者建立互动关系，满足消费者个
性化需求，为乳品销售带来更多增长机会。2015&年，根据国家统计局信息显示，国内网上零售
额&38,773&亿元，其中食品零售额比上年同期增长&40.8%；根据淘宝数据显示，在国内最大电商
平台，液态类乳品零售额比上年增长&1.1&倍，婴儿及成人奶粉类产品零售额比上年增长&10%，乳
品电商渠道的销售增长更为强劲。
&&&&6、近年来，小型现代渠道为消费者提供了更多便利，获得了蓬勃发展，而乳品则有望借便
利性渠道的发展，获得更多销售机会。AC&尼尔森零研数据显示：2015&年，低温酸奶和发酵乳饮
料品类在便利店的零售量比上年增长&15.1%，高于该品类全国整体市场&9.8%的增幅。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&7、报告期，国内奶源及进口原料奶粉供应量相对充足，且供应价格较上年有所回落，乳品
加工成本呈下降趋势，为行业持续发展提供了有力保障。
&&&&面对报告期行业增速放缓的压力，公司审时度势，积极把握国内乳品消费升级的趋势性机遇，
大力推动创新与国际化双轮驱动发展战略，固守“质量”与“责任”两个根本，通过新产品推广
和产品结构优化等营销举措，有效提高了产品市场竞争力，实现了增长。
&&&&根据&AC&尼尔森零研数据显示，2015&年&12&月，公司液态奶产品零售额市占份额比上年同期
提升&2.5&个百分点；在低温酸奶细分市场中，公司零售额市占份额比上年同期提升近&2.4&个百分
点；婴儿奶粉业务在国产品牌中保持市占率第一；冷饮业务继续蝉联行业冠军。
&&&&二、报告期内主要经营情况
&&&&报告期内，公司实现营业总收入&603.60&亿元，较上年同期增长&10.88%，实现净利润&46.54
亿元，较上年同期增长&11.71%。
&&&&(一)主营业务分析
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&利润表及现金流量表相关科目变动分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&科目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期数&&&&&&&&&&&&&&&上年同期数&&&&&&&&&变动比例（%）
营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&59,863,485,730.88&&&&&&53,959,298,690.78&&&&&&&&&&&&10.94
营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&38,375,578,127.73&&&&&&36,399,991,138.52&&&&&&&&&&&&&5.43
销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,258,334,249.39&&&&&&10,074,550,860.62&&&&&&&&&&&&31.60
管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,456,163,869.74&&&&&&&3,163,230,547.49&&&&&&&&&&&&&9.26
财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&297,162,787.03&&&&&&&&&154,886,533.97&&&&&&&&&&&&91.86
经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&9,536,498,591.50&&&&&&&2,436,487,020.35&&&&&&&&&&&291.40
投资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&-3,486,938,748.95&&&&&&&&-998,650,077.59&&&&&&&&&&&不适用
筹资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&-6,279,015,750.21&&&&&&&2,882,475,873.64&&&&&&&&&&-317.83
研发支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&80,261,682.03&&&&&&&&&&&69,558,702.59&&&&&&&&&&&&15.39
&&&&1、收入和成本分析
&&&&报告期内，公司实现营业总收入&603.60&亿元，较上期增加&59.23&亿元，同比增长&10.88%，
本期发生营业成本&383.76&亿元，较上期增加&19.76&亿元，同比增长&5.43%，其中主要业务的收
入和成本影响因素如下：
&&&&(1)液体乳产品本期实现主营业务收入&471.51&亿元，较上期增加&47.45&亿元，同比增长
11.19%，本期主营业务成本&310.82&亿元，较上期增加&17.47&亿元，同比增长&5.96%，其中因销
量增长而增加收入&44.66&亿元、增加成本&30.90&亿元，因产品结构调整增加收入&25.31&亿元，因
销售价格变动使收入减少&22.52&亿元，主要受材料价格下降以及产品结构影响减少成本&13.43
亿元。
&&&&(2)冷饮产品本期实现主营业务收入&40.98&亿元，较上期减少&1.86&亿元，同比下降&4.34%，
本期主营业务成本&26.09&亿元，较上期减少&1.73&亿元，同比下降&6.22%，其中受销量下降影响
减少收入&1.28&亿元、减少成本&0.83&亿元，因销售价格变动减少收入&2.77&亿元，因产品结构调
整增加收入&2.19&亿元，主要受材料价格下降以及产品结构影响减少成本&0.90&亿元。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&(3)奶粉及奶制品本期实现主营业务收入&64.47&亿元，较上期增加&4.34&亿元，同比增长&7.21%，
&&&&&&&&本期主营业务成本&28.39&亿元，较上期减少&4.32&亿元，同比下降&13.20%，其中由于销量增长而
&&&&&&&&增加收入&1.76&亿元、增加成本&0.95&亿元，受产品结构调整影响收入增加&3.90&亿元，因销售价
&&&&&&&&格变动减少收入&1.32&亿元，主要受材料价格下降以及产品结构影响减少成本&5.27&亿元。
&&&&&&&&&&&&报告期内，公司对前五名客户实现营业收入&1,561,155,611&元，占公司营业收入的比重为
&&&&&&&&2.61%，公司向前五名供应商的采购金额为&5,636,515,901&元，占公司采购总额的比重为&17.07%。
&&&&&&&&&&&&(1)主营业务分行业、分产品、分地区情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分行业情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率比上年增减
&&&&&&&&分行业&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&&&营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比上年增&&&比上年增
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&减（%）&&&&减（%）
&液体乳及乳制品
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&57,696,406,338.75&&&&&&&36,530,047,403.61&&&&&&&&36.69&&&&&&&9.47&&&&&&&3.23&&&&增加&3.83&个百分点
&制造业
&混合饲料制造业&&&&&&1,058,183,502.25&&&&&&&&&&&&846,017,258.95&&&&&&20.05&&&&&&35.14&&&&&&27.94&&&&增加&4.50&个百分点
&担保、保理业务&&&&&&&&&&&&8,918,054.03&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&2,104.15
&利息收入&&&&&&&&&&&&&&496,388,115.74&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&4.04
&销售材料等其他
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,099,977,835.85&&&&&&&&&&&&999,513,465.17&&&&&&&9.13&&&&&132.85&&&&&184.67&&&减少&16.54&个百分点
&业务
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分产品情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率比上年增减
&&&&&&&&分产品&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&&&营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比上年增&&&比上年增
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&减（%）&&&&减（%）
&液体乳&&&&&&&&&&&&&47,151,386,511.42&&&&&&&31,082,195,405.55&&&&&&&&34.08&&&&&&11.19&&&&&&&5.96&&&&增加&3.26&个百分点
&冷饮产品系列&&&&&&&&4,097,822,503.71&&&&&&&&2,609,305,440.90&&&&&&&&36.32&&&&&&-4.34&&&&&&-6.22&&&&增加&1.27&个百分点
&奶粉及奶制品&&&&&&&&6,447,197,323.62&&&&&&&&2,838,546,557.16&&&&&&&&55.97&&&&&&&7.21&&&&&-13.20&&&增加&10.35&个百分点
&混合饲料&&&&&&&&&&&&1,058,183,502.25&&&&&&&&&&&&846,017,258.95&&&&&&20.05&&&&&&35.14&&&&&&27.94&&&&增加&4.50&个百分点
&担保、保理业务&&&&&&&&&&&&8,918,054.03&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&2,104.15
&利息收入&&&&&&&&&&&&&&496,388,115.74&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&4.04
&销售材料等其他
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,099,977,835.85&&&&&&&&&&&&999,513,465.17&&&&&&&9.13&&&&&132.85&&&&&184.67&&&减少&16.54&个百分点
&业务
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主营业务分地区情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&营业成本
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&毛利率比上年增减
&&&&&&&&分地区&&&&&&&&&&&&&营业收入&&&&&&&&&&&&&&&营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比上年增&&&比上年增
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&减（%）&&&&减（%）
&华北&&&&&&&&&&&&&&&18,910,029,988.77&&&&&&&11,874,990,046.41&&&&&&&&37.20&&&&&&13.20&&&&&&&4.91&&&&增加&4.96&个百分点
&华南&&&&&&&&&&&&&&&17,592,449,788.93&&&&&&&11,609,699,829.79&&&&&&&&34.01&&&&&&15.79&&&&&&11.31&&&&增加&2.66&个百分点
&其他&&&&&&&&&&&&&&&22,261,028,117.33&&&&&&&13,891,374,786.36&&&&&&&&37.60&&&&&&&3.12&&&&&&-2.86&&&&增加&3.84&个百分点
&&&&&&&&&&&&(2)产销量情况分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万吨
&&主要产品&&&&&&&&生产量&&&&销售量&&&&&库存量&&&&&生产量比上年增减（%）&销售量比上年增减（%）&库存量比上年增减（%）
液体乳&&&&&&&&&&&&639.67&&&&638.21&&&&&&&13.58&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10.06&&&&&&&&&&&&&&&&&10.53&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12.05
冷饮产品系列&&&&&&&41.12&&&&&42.29&&&&&&&&0.51&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-6.21&&&&&&&&&&&&&&&&&-3.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-69.57
奶粉及奶制品&&&&&&&&9.32&&&&&&9.45&&&&&&&&0.61&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.81&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.92&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-17.86
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&(3)成本分析表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分行业情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期占总&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上年同期&&&&本期金额较
&&&&&&&&&&&&&&&&&成本构成&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&情况
&&&分行业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期金额&&&&&&&&成本比例&&&&&&&&上年同期金额&&&&&&&&占总成本&&&&上年同期变
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(%)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例(%)&&&&&动比例(%)
液体乳及乳制
品制造业
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&32,193,110,556.21&&&&&&&88.13&&&31,614,553,541.40&&&&&&&&&&89.34&&&&&&&&&&1.83
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&1,254,243,461.96&&&&&&&&3.43&&&&1,086,338,090.04&&&&&&&&&&&3.07&&&&&&&&&15.46
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&3,082,693,385.44&&&&&&&&8.44&&&&2,686,744,294.05&&&&&&&&&&&7.59&&&&&&&&&14.74
混合饲料
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&&&&819,768,155.01&&&&&&&96.89&&&&&&&639,625,558.12&&&&&&&&&96.73&&&&&&&&&28.16
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&&&&&9,533,902.61&&&&&&&&1.13&&&&&&&&&8,175,703.14&&&&&&&&&&1.24&&&&&&&&&16.61
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&&&&16,715,201.33&&&&&&&&1.98&&&&&&&&13,444,878.67&&&&&&&&&&2.03&&&&&&&&&24.32
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分产品情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期占总&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上年同期&&&&本期金额较
&&&&&&&&&&&&&&&&&成本构成&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&情况
&&&分产品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期金额&&&&&&&&成本比例&&&&&&&&上年同期金额&&&&&&&&占总成本&&&&上年同期变
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(%)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例(%)&&&&&动比例(%)
液体乳
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&27,959,161,136.15&&&&&&&89.95&&&26,746,680,775.37&&&&&&&&&&91.18&&&&&&&&&&4.53
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&&&842,184,162.14&&&&&&&&2.71&&&&&&&694,646,305.18&&&&&&&&&&2.37&&&&&&&&&21.24
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&2,280,850,107.26&&&&&&&&7.34&&&&1,893,505,604.35&&&&&&&&&&&6.45&&&&&&&&&20.46
冷饮产品系列
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&&1,897,565,383.44&&&&&&&72.72&&&&2,100,267,009.53&&&&&&&&&&75.49&&&&&&&&&-9.65
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&&&287,982,870.94&&&&&&&11.04&&&&&&&279,159,071.45&&&&&&&&&10.03&&&&&&&&&&3.16
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&&&423,757,186.52&&&&&&&16.24&&&&&&&402,984,812.97&&&&&&&&&14.48&&&&&&&&&&5.15
奶粉及奶制品
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&&2,336,384,036.62&&&&&&&82.31&&&&2,767,605,756.50&&&&&&&&&&84.63&&&&&&&&-15.58
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&&&124,076,428.88&&&&&&&&4.37&&&&&&&112,532,713.41&&&&&&&&&&3.44&&&&&&&&&10.26
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&&&378,086,091.66&&&&&&&13.32&&&&&&&390,253,876.73&&&&&&&&&11.93&&&&&&&&&-3.12
混合饲料
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接材料&&&&&&819,768,155.01&&&&&&&96.89&&&&&&&639,625,558.12&&&&&&&&&96.73&&&&&&&&&28.16
&&&&&&&&&&&&&&&&&直接人工&&&&&&&&9,533,902.61&&&&&&&&1.13&&&&&&&&&8,175,703.14&&&&&&&&&&1.24&&&&&&&&&16.61
&&&&&&&&&&&&&&&&&制造费用&&&&&&&16,715,201.33&&&&&&&&1.98&&&&&&&&13,444,878.67&&&&&&&&&&2.03&&&&&&&&&24.32
&&&&&&&&&&&&2、费用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上年同期数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增长率
营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&251,039,621.28&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&185,388,696.48&&&&&&&&&&&&&&&&35.41%
销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,258,334,249.39&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,074,550,860.62&&&&&&&&&&&&&&&&&&&31.60%
财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&297,162,787.03&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&154,886,533.97&&&&&&&&&&&&&&&&91.86%
资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,620,769.43&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&176,432,072.84&&&&&&&&&&&&-92.28%
投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&186,347,547.36&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&107,739,750.69&&&&&&&&&&&&&&&&72.96%
营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&712,271,532.61&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&463,408,540.37&&&&&&&&&&&&&&&&53.70%
所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&869,108,383.22&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&619,347,321.70&&&&&&&&&&&&&&&&40.33%
&&&&&&&&&&&&(1)营业税金及附加增加主要原因：主要是本期应交增值税增加导致城市维护建设税和教育
&&&&&费附加增加所致。
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&(2)销售费用增加主要原因：由于市场竞争激烈，本期投入的广告、导购理货等营销费用增
&加所致。
&&&&&&(3)财务费用增加主要原因：本期新西兰元兑美元汇率下降导致汇兑净损失增加，以及利息
&收入减少所致。
&&&&&&(4)资产减值损失减少主要原因：上期对列入可供出售金融资产的辉山乳业计提了资产减值
&准备导致上期资产减值损失金额较大所致。
&&&&&&(5)投资收益增加原因：主要是本期处置金宇集团、内蒙发展等可供出售金融资产所致。
&&&&&&(6)营业外收入增加主要原因：本期收到的政府补助增加所致。
&&&&&&(7)所得税费用增加主要原因：本期实现应纳税所得额增加导致计提的所得税费用增加所致。
&&&&&&3、研发投入
&&&&&&研发投入情况表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&本期费用化研发投入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&80,261,682.03
&本期资本化研发投入
&研发投入合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&80,261,682.03
&研发投入总额占营业收入比例（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.13
&公司研发人员的数量&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&349
&研发人员数量占公司总人数的比例（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.60
&研发投入资本化的比重（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0
&&&&&&情况说明
&&&&&&公司在“创新和国际化”战略下，不仅注重自主研发，而且重视开放式创新，除持续加强乳
&品基础研究、风险评估和产品开发外，运用全球资源，不断推动原始创新、引进、消化、吸收和
&再创新能力提升，重视消费者洞察，拓宽产品研发领域，完善组织架构和平台建设，加强人才培
&养和引进，加大技术开发和产品开发投入，为公司领跑中国乳业夯实了基础。
&&&&&&4、现金流
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期数&&&&&&&&&&&上年同期数&&&&&&&&&增长率
收到的税费返还&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30,826.54&&&&&&&&&&324,919.41&&&&&&-90.51%
存放中央银行和同业款项净增加额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-963,028,861.91&&&&1,806,425,684.12&&&&&-153.31%
支付的各项税费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,654,510,250.30&&&2,739,842,120.19&&&&&&&33.38%
支付其他与经营活动有关的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,027,818,840.86&&&&&789,176,943.93&&&&&&&30.24%
经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,536,498,591.50&&&2,436,487,020.35&&&&&&291.40%
收回投资收到的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&189,944,707.17&&&&&42,873,387.61&&&&&&&343.04%
取得投资收益收到的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&63,539,196.10&&&&&&111,024,844.13&&&&&&-42.77%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额&&&&&&&&&&&26,361,846.79&&&&&&14,920,924.38&&&&&&&&76.68%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&44,795,070.64&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00%
收到其他与投资活动有关的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,900,000,000.00&&&&&-100.00%
投资支付的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&159,447,991.00&&&&&121,000,000.00&&&&&&&31.78%
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
偿还债务支付的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,406,493,857.35&&&&&&4,871,160,723.51&&&&&&175.22%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,658,969,290.03&&&1,807,193,272.43&&&&&&&47.13%
支付其他与筹资活动有关的现金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,034,377,314.11&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00%
&&&&&&(1)收到的税费返还减少原因：本期子公司收到的房产税返还减少所致。
&&&&&&(2)存放中央银行和同业款项净增加额减少原因：财务公司上期首次交存法定存款准备金导
&致上期现金流出较大；本期由于法定存款准备金率下降导致本期存放中央银行法定存款准备金减
&少。
&&&&&&(3)支付的各项税费增加原因：主要是本期缴纳的增值税增加所致。
&&&&&&(4)支付其他与经营活动有关的现金增加原因：主要是本期差旅费和咨询费用增加所致。
&&&&&&(5)经营活动产生的现金流量净额增加主要原因：1)本期应付账款增加导致本期现金流出相
&对较小，而上期由于原材料储备增加导致上期现金流出金额较大，受二者共同影响本期购买商品
&接受劳务支付的现金较上期增幅较小；上期由于预收账款下降较快导致上期现金流入相对较小；
&财务公司上期首次交存法定存款准备金导致上期现金流出较大，而本期法定存款准备金率下降导
&致本期存放中央银行法定存款准备金减少。
&&&&&&(6)收回投资收到的现金增加原因：主要是本期处置金宇集团、内蒙发展等可供出售金融资
&产收回现金所致。
&&&&&&(7)取得投资收益收到的现金减少原因：主要是上期银行理财产品的收益较大所致。
&&&&&&(8)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加原因：主要是本期处置机
&器设备收到的现金净额增加所致。
&&&&&&(9)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加原因：本期处置石河子伊利乳业有限责
&任公司和肇东伊利乳品有限公司所致。
&&&&&&(10)收到其他与投资活动有关的现金减少原因：上期收回银行理财产品的本金所致。
&&&&&&(11)投资支付的现金增加原因：主要是本期投资山东新巨丰科技包装有限责任公司支付的现
&金增加所致。
&&&&&&(12)偿还债务支付的现金增加原因：本期归还的分期付息到期还本的长、短期借款增加所致。
&&&&&&(13)分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加原因：主要是本期支付股利增加以及支付的
&银行借款利息支出增加所致。
&&&&&&(14)支付其他与筹资活动有关的现金增加原因：本期进行回购股份以及购买少数股东股权支
&付现金所致。
&&&&&&(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
&□适用&√不适用
&&&&&&(三)资产、负债情况分析
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&资产及负债状况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期期末&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上期期末&&&本期期末金额&&&&&&情况
&&&项目名称&&&&&&&&&&本期期末数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上期期末数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数占总资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数占总资&&&较上期期末变&&&&&&说明
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&产的比例&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&产的比例&&&&&动比例（%）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）
预付款项&&&&&&&&&&&&614,524,341.58&&&&&&&1.55&&&&&&&&389,960,876.90&&&&&&&&&0.99&&&&&&&&&57.59
长期应收款&&&&&&&&&&&&2,640,092.22&&&&&&&0.01&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00
长期股权投资&&&&&&&&121,879,207.33&&&&&&&0.31&&&&&&&&&25,726,556.22&&&&&&&&&0.07&&&&&&&&373.75
工程物资&&&&&&&&&&&&&&6,685,264.22&&&&&&&0.02&&&&&&&&&18,825,024.39&&&&&&&&&0.05&&&&&&&&-64.49
固定资产清理&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,601,099.09&&&&&&&&&0.01&&&&&&&-100.00
递延所得税资产&&&&&&411,671,286.96&&&&&&&1.04&&&&&&&&686,182,446.30&&&&&&&&&1.74&&&&&&&&-40.01
应付票据&&&&&&&&&&&&563,109,677.86&&&&&&&1.42&&&&&&&&266,080,000.00&&&&&&&&&0.67&&&&&&&&111.63
应付利息&&&&&&&&&&&&&&2,931,747.17&&&&&&&0.01&&&&&&&&&11,405,220.38&&&&&&&&&0.03&&&&&&&&-74.29
长期借款&&&&&&&&&&&&&&&&289,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&703,974,000.00&&&&&&&&&1.78&&&&&&&&-99.96
递延所得税负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,778,664.34&&&&&&&&&0.02&&&&&&&-100.00
股本&&&&&&&&&&&&&&6,064,800,108.00&&&&&&15.30&&&&&&3,064,371,033.00&&&&&&&&&7.76&&&&&&&&&97.91
资本公积&&&&&&&&&&2,476,707,919.74&&&&&&&6.25&&&&&&6,481,242,246.74&&&&&&16.41&&&&&&&&&&-61.79
其他综合收益&&&&&&&&196,880,591.66&&&&&&&0.50&&&&&&&&&22,597,743.80&&&&&&&&&0.06&&&&&&&&771.24
&&&&&&&其他说明
&&&&&&&1、预付账款增加原因：主要是本期预付广告宣传费和包装材料款增加所致。
&&&&&&&2、长期应收款增加原因：本期子公司内蒙古牧泉元兴饲料有限责任公司对客户采用分期收
款方式销售青贮收割机所致。
&&&&&&&3、长期股权投资增加原因：本期投资山东新巨丰科技包装有限责任公司所致。
&&&&&&&4、工程物资减少原因：本期专用设备和专用材料减少所致。
&&&&&&&5、固定资产清理减少原因：本期对期初准备报废的机器设备进行了处置。
&&&&&&&6、递延所得税资产减少原因：主要是本期实现应纳税所得额，可抵扣亏损减少导致递延所
得税资产冲回所致。
&&&&&&&7、应付票据增加原因：本期向供应商采购原材料和包装材料使用的银行承兑汇票增加所致。
&&&&&&&8、应付利息减少原因：银行借款期末余额较期初减少以及本期借款利率下降，导致计提的
应付利息相应减少。
&&&&&&&9、长期借款减少原因：本期子公司香港金港商贸控股有限公司归还借款所致。
&&&&&&&10、递延所得税负债减少原因：列入可供出售金融资产核算的金宇集团、内蒙发展在本期处
置导致计提的递延所得税负债冲回所致。
&&&&&&&11、股本增加原因：主要是本期资本公积金转增股本所致。
&&&&&&&12、资本公积减少原因：主要是本期进行了资本公积金转增股本以及股份回购所致。
&&&&&&&13、其他综合收益增加原因：主要是列入可供出售金融资产核算的辉山乳业本期股价上涨所
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&(四)行业经营性信息分析
&&&&报告期，国内乳品行业呈现以下特点：
&&&&1、从供应者角度来看，根据国家统计局信息显示，2015&年&1-11&月国内乳企加工和制造各
类乳品累计产量&2531&万吨，比上年增长&4.42%；同期，根据国家海关数据显示，国内各类乳品
进口量达到&192&万吨，比上年下降&6.3%，按&CIF&价格计算，共计价值&61&亿美元，比上年下降&28.2%，
其中，终端消费的乳品进口量占国内产量的&2%，与上年相比，该比例未发生明显变化。
&&&&2、从市场消费角度来看，根据&AC&尼尔森零研数据显示，2015&年度各类乳品线下零售额比
上年增长&4.3%，其中，低温酸奶大类产品(低温酸奶+低温发酵乳饮料)零售额比上年增长&8.8%，
高端奶零售额比上年增长&15.5%；线上与线下合计，婴儿配方奶粉零售额比上年增长&7.2%。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&&(五)投资状况分析
&&&&&1、对外股权投资总体分析
&&&&&截止到本报告期末公司对外股权投资状况见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位:元币种:人民币
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在被投资
&&&&&&&&&&&被投资单位名称&&&&&&&&&&&&&&会计核算科目&&&&&&&&&&&期初余额&&&&&&&&&&&增减变动&&&&&&&&&&&&期末余额&&&&&&&&&单位持股&&&&减值准备&&&&&本期现金红利
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例（%）
石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&长期股权投资&&&&&&&&&&&6,715,207.05&&&&&&&-6,715,207.05&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&40.00
任公司
呼伦贝尔盛鑫投资有限公司&&&&&&&&&&&&&&&长期股权投资&&&&&&&&&&19,011,349.17&&&&&&&&&-190,959.77&&&&&&18,820,389.40&&&&&&&&&40.00
山东新巨丰科技包装有限责任公司&&&&&&&&&长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&103,058,817.93&&&&&103,058,817.93&&&&&&&&&20.00
成都银行股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&81,250,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&81,250,000.00&&&&&&&&&&1.00&&&&&&&&&&&&&&&&&8,125,000.00
绵阳科技城产业投资基金&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&145,831,083.47&&&&&&-14,821,609.74&&&&&131,009,473.73&&&&&&&&&&2.22&&&&&&&&&&&&&&&&&6,431,345.49
内蒙古大宗畜产品交易所有限公司&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&500,000.00&&&&&&&&&-500,000.00
中信产业投资基金管理有限公司&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&121,500,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&121,500,000.00&&&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&&&&&&&&37,500,000.00
内蒙古伊生生物科技有限公司&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&400,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&400,000.00&&&&&&&10.00
深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业&&&可供出售金融资产&&&&&&&&50,000,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&50,000,000.00&&&&&&&&&&5.00
国际纸业(呼和浩特)包装有限公司&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&10,418,992.39&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,418,992.39&&&&&&&&&18.64
国开博裕一期（上海）股权投资合伙企
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&146,000,000.00&&&&&&&32,994,980.00&&&&&178,994,980.00&&&&&&&&&&4.09&&&&&&&&&&&&&&&&&8,999,858.77
业
呼市驻海口办事处&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&&50,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&50,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&50,000.00
呼市商城房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&300,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&300,000.00&&&&&&&&1.37&&&300,000.00
协同创新基金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20,000,000.00&&&&&&20,000,000.00&&&&&&&&&10.24
内蒙古金宇集团股份有限公司&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&35,080,000.00&&&&&&-35,080,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&300,000.00
内蒙古敕勒川科技发展股份有限公司&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&3,846,960.00&&&&&&&-3,846,960.00
上海磐沣投资中心&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&52,196,135.60&&&&&&-52,196,135.60
CITICPE&Holdings&Limited&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&20,363,210.83&&&&&&&10,195,455.18&&&&&&30,558,666.01&&&&&&&&&&5.00
中国辉山乳业控股有限公司&&&&&&&&&&&&&可供出售金融资产&&&&&&&154,636,427.33&&&&&&206,655,413.25&&&&&361,291,840.58&&&&&&&&&&1.08&&&&&&&&&&&&&&&&&2,182,991.84
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&(1)重大的股权投资
&&&不适用。
&&&(2)重大的非股权投资
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元币种：人民币
&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&项目进度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本年度投入&&&&&&&&&&&&&&&&&&累计投入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&资金来源
&&&&&&&&液态奶项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&761,250&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&60.73%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&170,216&&&&&&&&&&&&&&&462,320&&&&&&&&&&&&&自有资金
&&&&&&&&&奶粉项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&81,521&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.99%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,942&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,773&&&&&&&&&&自有资金
&&&&&&&&&冷饮项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&162,025&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&81.88%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,494&&&&&&&&&&&&&&&&132,660&&&&&&&&&&&&&自有资金
&&&&&&&&&酸奶项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&180,094&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&60.77%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&37,680&&&&&&&&&&&&&&&109,438&&&&&&&&&&&&&自有资金
&&&&&&&&&&&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&325,663&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&59.79%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&41,908&&&&&&&&&&&&&&&194,720&&&&&&&&&&&&&自有资金
&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,510,553&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&262,240&&&&&&&&&&&&&&&908,911
&&&(3)以公允价值计量的金融资产
&&&报告期内，公司持有以公允价值计量的金融资产及取得的投资收益情况如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：元币种：人民币
&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&初始投资成本&&&&&&&&&期末占该公司股权比例（%）&&&&&&&&期初账面价值&&&&&&&&本期发生额&&&&&&期末账面价值&&&&&&&&&本期投资收益
内蒙古金宇集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&500,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&35,080,000.00&&&&&&-35,080,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&77,084,756.30
内蒙古敕勒川科技发展股份有限公司&&&&&&&&432,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,846,960.00&&&&&&-3,846,960.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,398,027.57
上海磐沣投资中心&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&45,000,000.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&52,196,135.60&&&&&&-52,196,135.60&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&35,305,302.56
CITICPE&Holdings&Limited&&&&&&&&&&&&&&7,142,960.00&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.00&&&20,363,210.83&&&&&&&10,195,455.18&&&&&&&30,558,666.01
中国辉山乳业控股有限公司&&&&&&&&&&&&327,933,608.74&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.08&&&154,636,427.33&&&&&206,655,413.25&&&361,291,840.58&&&&&&&&&2,182,991.84
&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&381,008,568.74&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&266,122,733.76&&&&&125,727,772.83&&&391,850,506.59&&&&&&&120,971,078.27
&&&内蒙古金宇集团股份有限公司，内蒙古敕勒川科技发展股份有限公司、上海磐沣投资中心已在本期处置。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20&/&157
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&内蒙古伊利实业集团股份有限公司&2015&年年度报告
&&&&(六)重大资产和股权出售
&&&&不适用。
&&&&&(七)主要控股参股公司分析
&&&&1、主要子公司情况
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元币种：人民币
&&&&&&&&&&子公司全称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营范围&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&注册资本&&&&&总资产&&&&&&&&&净资产&&&&&&净利润
湖北黄冈伊利乳业有限责任公司&&&&&乳及乳制品、乳饮料及冰淇淋制造及销售、牛奶收购销售、奶牛饲养等&&&&&&&&&&&&&&&&&&&79,700&&&&144,319.93&&&&103,924.97&&&&7,976.63
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&乳制品、饮料、食品用塑料包装容器工具等制品、冷冻饮品制造销售；牛奶收购、
定州伊利乳业有限责任公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20,500&&&&&&80,359.23&&&&53,274.94&&&&24,394.61
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&销售；包装材料、乳品设备销售；货物进出口、技术进出口
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&乳制品[调制乳粉、其他乳制品（奶片）]、婴幼儿配方乳粉（干湿法复合工艺）、
天津伊利乳业有限责任公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,000&&&&&&83,111.93&&&&41,195.50&&&&&8,992.56
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&食品添加剂（氮气）的生产；自营和代理货物和技术进出口
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&奶牛饲养，牛奶收购和销售：乳、乳制品（不含婴幼儿配方奶粉）、饮料（蛋白饮
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&料类）及冷冻饮品的生产和销售；预包装食品销售；机械设备销售；相关原辅料及
合肥伊利乳业有限责任公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26,500&&&&&&76,631.42&&&&52,496.36&&&&&9,224.26
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&包装物料的生产及销售，经营本企业自产品及技术的出口业务和本企业所需的原辅
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&材料及技术的进口业务
肇东市伊利乳业有限责任公司&&&&&&&乳制品加工销售及所需设备及备件的进口&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,000&&&&&&80,513.34&&&&27,368.99&&&&&9,228.78
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&巴氏杀菌乳、发酵乳、灭菌乳、调制乳，全脂灭菌乳，强化维生素&A、D、铁、锌全
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&脂灭菌调制乳，全脂灭菌乳，低乳糖灭菌调制乳，强化维生素&AD&低乳糖灭菌调制乳，
济南伊利乳业有限责任公司&&&&&&
