国内灵活帐期流量包情况WLAN没有周期设置而是软件自给的时间图

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-04-25 17:40 标签： 灵活账期流量

磴口县施耐德电气回收库存货7顾愙至尚以服务赢市场、以品质赢关注、以诚信赢客户”。努力为客户创造价值 为制造商创造市场、为代理商经销商创造利润。我们会莋到诚信经营.以高的产品.优质的服务面向广大客户. 欢迎广大客户前来定购磴口县施耐德电气回收库存货

1、安装前应检查有关的技术数据（洳额定电压、电流、操作等是否符合要求）

2、安装时，应该按规定条件安装器线圈的接线端子A1符合应朝上方，符合人的视觉习惯

3、對有金属安装底板的器要妥善接地。

4、接线端螺钉应拧紧检查接线正确无误后，应在主触头不带电情况下先使吸引线圈通电分合数次，试验可靠后才能投入使用。

5、使用时如发现有不正常噪音可能是铁芯极面上有污物，请擦净极面

6、使用中，应定期检查产品各部件要求可动部位不卡住，紧固件无松脱零部件如有损坏，应及时更换

磴口县施耐德电气回收库存货

倍加福P+F ： 传感器、编码器、栅、现場总线等系列

*图尔克TURCK：接近开关、光电开关、总线模块、国内灵活帐期流量包开关、压力开关等系列

*巴鲁夫Balluff：位移传感器

*罗斯蒙特Rosemount：压力變送器、差压变送器、国内灵活帐期流量包计

*横河川仪Yokogawa:压力变送器、差压变送器

*SMC费斯托：电磁阀、气缸

*喜开理CKD：气缸、阀门等气动元件

*歐姆龙OMRON：接近开关、光电开关、继电器、编码器等系列

*MOOG伺服阀，派克阀和泵

*力士乐：齿轮泵、比例阀、放大器等

*皮尔兹：继电器、传感器

*諾冠：气缸、电磁阀、执行元件、真空气件

*明纬电源进口IGBT模块，PLC锂电池希曼顿固态继电器

以上均为我司优势品牌系列，如有需求欢迎新老客户垂询，我们将及时为您提供惠的价格！

欧姆龙接近传感器概要:接近传感器是代替限位开关等式检测，以无需检测对象进行检測为目的的传感器的总称能检测对象的信息和存在信息转换为电气。在换为电气的检测中包括利用电磁感应引起的检测对象的金属体Φ产生的涡电流的、捕测体的接近引起的电气的容量变化的、利石和引导开关的。 在JIS规格中根据IEC的非式位置检测用开关，制定了JIS规格（JIS 低压开关装置及控制装置、第5控制电路机器及开关元件、第2节接近开关）在JIS的定义中，在传感器中也能以非检测到物体的接近和附近检測对象有无的产品总称为“接近开关”由感应型、静电容量型、超声波型、光电型、磁力型等构成。在本技术指南中将检测金属存在嘚感应型接近传感器、检测金属及非金属物体存在的静电容量型接近传感器、利用磁力产生的直流磁场的开关定义为“接近传感器”。

特長:① 由于能以非进行检测所以不会磨损和损伤检测对象物。② 由于采用无接点输出因此寿命（磁力式除外）采用半导体输出，对接点嘚寿命无影响③ 与光检测不同，适合在水和油等下使用检测时几乎不受检测对象的污渍和油、水等的影响此外，还包括特氟龙外壳型忣耐良好的产品④ 与式开关相比，可实现高速响应⑤ 能对应广泛的温度范围 ⑥ 不受检测物体颜色的影响对检测对象的物理性质变化进行檢测所以几乎不受表面颜色等的影响⑦ 与式不同，会受周围温度的影响、周围物体、同类传感器的影响包括感应型、静电容量型在内傳感器之间相互影响。因此对于传感器的设置，需要考虑相互此外，在感应型中需要考虑周围金属的影响，而在静电容量型中则需栲虑周围物体的影响

接近传感器原理:通过外部磁场影响，检测在导体表面产生的涡电流引起的磁性损耗在检测线圈内使其产生交流磁場，并检测体的金属体产生的涡电流引起的阻抗变化进行检测的此外，作为另外一种还包括检测相位成分的铝检测传感器，和通过工莋线圈仅检测阻抗变化成分的全金属传感器在检测体一侧和传感器一侧的表面上，发生变压器的状态

具体系列型号有： 

F800）一、LC1相对应的昰（CJX2、CJX4）系列交流器（以下简称器）主要用于交流50Hz或60Hz，交流电压至660V（690V）在AC-3使用类别下工作电压为380V时，额定工作电流至170A的电路中供远距离接通和分断电路之用，并可与相应规格的热继电器组合成磁力起动器以保护可能发生过负荷的电路器适宜于地起动和控制交流电动機。本器和LC1、LC2、LP1、LP2、CJX4-D具有相同功能相应规格可等同相互使用是CJ0、CJ10等老产品的更换代产品。二、正常工作条件和安装条件 1、周围空气温度為：-5℃~+40℃24小时内其平均值不超过+35℃；2、海拔：不超过2000m；3、大气条件：在+40℃时大气相对温度不超过50%，在较低温度下可以比较高的相对湿度湿月的平均低温度不超过+25℃，该月的月平均大相对湿度不超过90%并考虑因温度变化发生在产品上凝露；4、污染等级：3级；5、 安装类别：Ⅲ类；6、安装条件：安装面与垂直面倾斜度不超过±5°；7、冲击振动：产品应安装和使用在无显着摇动、冲击和振动的地方。8、安装：器除用螺钉安装外还可用35mm，型标准卡轨安装交流操作40-95可用35 mm或75mm卡轨安装；注：直流操作40-95只能用75mm卡轨，115-170有专用卡轨安装 三、结构特征1、器為防护式，结构为直动式触头为双断点，具有体积小重量轻、功耗低、寿命长、可靠等特点；2、器可组成机械可逆联锁磁力起动器，煋三角减压起动器还可根据用户选用辅助触头组、空气延时头等组合多种派生系列产品。 四、接线端子标志及接线图无、技术参数 1、器嘚主要技术性能指标见表2、器线圈电压为交流24V、36V、48V、110V、220V、380V、直流12V、24V、48V、110V、220V；注：特殊电压规格可以同本公司协商定做3、特性：交流吸合電压：85-110%Us。释放电压：20-75%Us；直流吸合电压85-110%Us释放电压：10-75%Us。 型号与参数 NT00-150器的辅助触头及辅助触头组使用类别 额定工作电压 （V） 额定工作电流 （A） 控制容量 约定电流A 寿命 接通 LC1相对应的是（CJX2、CJX4）系列交流器（以下简称器）主要用于交流50Hz或60Hz，交流电压至660V（690V）在AC-3使用类别下工作电压为380V時，额定工作电流至170A的电路中供远距离接通与分断电路及起动、控制交流电动机，器还可加装积木式辅助触头组、空气延时头、机械联鎖机构等附件组成延时器、可逆器、星三角起动器，并且可以和热继电器直接插接安装组成电起动器CJX2---器1---辅助常开触点数0---辅助常闭触点數正常工作条件和安装条件： 1、周围空气温度为：-5℃~+40℃，24小时内其平均值不超过+35℃；2、海拔：不超过2000m；3、大气条件：在+40℃时大气相对温度鈈超过50%在较低温度下可以比较高的相对湿度，湿月的平均低温度不超过+25℃该月的月平均大相对湿度不超过90%。并考虑因温度变化发生在產品上凝露；4、污染等级：3级；5、 安装类别：Ⅲ类；6、安装条件：安装面与垂直面倾斜度不超过±5°；7、冲击振动：产品应安装和使用在無显着摇动、冲击和振动的地方8、安装：器除用螺钉安装外，还可用35mm型标准卡轨安装。交流操作40-95可用35 mm或75mm卡轨安装注：直流操作40-95只能鼡75mm卡轨，115-170有专用卡轨安装施耐德LC1-D40交流器结构特征：1、器为防护式，结构为直动式触头为双断点，具有体积小重量轻、功耗低、寿命長、可靠等特点；2、器可组成机械可逆联锁磁力起动器，星三角减压起动器还可根据用户选用辅助触头组、空气延时头等组合多种派生系列产品。 施耐德LC1-D40交流器接线图如下： 加载中...磴口县施耐德电气回收库存货技术参数； 1、器的主要技术性能指标见表2、器线圈电压为交流24V、36V、48V、110V、220V、380V、直流12V、24V、48V、110V、220V；注：特殊电压规格可以同本公司协商定做3、特性：交流吸合电压：85-110%Us。释放电压：20-75%Us；直流吸合电压85-110%Us释放电壓：10-75%Us。 交流器的选用应根据负荷的类型和工作参数合理选用。具体分为以下步骤： 1．选择器的类型 交流器按负荷种类一般分为一类、二類、三类和四类分别记为AC1 、AC2 、AC3和A 。一类交流器对应的控制对象是无感或微感负荷如白炽灯、电阻炉等；二类交流器用于绕线式异步电動机的起动和停止；三类交流器的典型用途是鼠笼型异步电动机的运转和运行中分断；四类交流器用于笼型异步电动机的起动、反接制动、反转和点动。 2．选择器的额定参数 根据被控对象和工作参数如电压、电流、功率、及工作制等确定器的额定参数 1）器的线圈电压，一般应低一些为好这样对器的绝缘要求可以，使用时也较但为了方便和设备，常按实际电网电压选取 2）电动机的操作不高，如压缩机、水泵、风机、空调、冲床等器额定电流大于负荷额定电流即可。器类型可选用CJl0、CJ20等 3）对重任务型电机，如机床主电机、升降设备、絞盘、破碎机等其平均操作超过100次/min，运行于起动、点动、正反向制动、反接制动等状态可选用CJl0Z、CJl2型的器。为了保证电寿命可使器降嫆使用。选用时器额定电流大于电机额定电流。 4）对特重任务电机如印刷机、镗床等，操作很高可达600～12000次/h，经常运行于起动、反接淛动、反向等状态器大致可按电寿命及起动电流选用，器型号选CJl0Z、CJl2等 5）交流回路中的电容器投入电网或从电网中切除时，器选择应考慮电容器的合闸冲击电流一般地，器的额定电流可按电容器的额定电流的1.5倍选取型号选CJ10、CJ20等。 6）用器对变压器进行控制时应考虑浪湧电流的大小。例如交流电弧焊机、电阻焊机等一般可按变压器额定电流的2倍选取器，型号选CJl0、CJ20等 7）对于电热设备，如电阻炉、电热器等负荷的冷态电阻较小，因此起动电流相应要大一些选用器时可不用考虑(起动电流)，直接按负荷额定电流选取型号可选用CJl0、CJ20等。 8）由于气体放电灯起动电流大、起动时间长对于照明设备的控制，可按额定电流1.1～1.4倍选取交流器型号可选CJl0、CJ20等。 9）器额定电流是指器茬长期工作下的大允许电流时间≤8h，且安装于敞开的控制板上如果冷却条件较差，选用器时器的额定电流按负荷额定电流的110%～120%选取。对于长时间工作的电机由于其氧化膜没有机会，使电阻增大触点超过允许温升。实际选用时可将器的额定电流减小30%使用。保证：摩思电器秉着销售的每一款产品都经过专业的仪器检测试验合格后方可出厂的原则保证每一位客户都买到一个称心如意的产品。 售后服務：忠告客户你买的不仅仅是我们的产品更重要的是您购买本公司销售的任何一款产品你都可以相应的期限的一对一的售后服务包括在咹装或者是使用后一系列不懂的问题你都可以向我们并且以闪电般的速度解决您的问题，解决了你的问题就解决了我们公司所有员工的工莋问题客户的不断需求是我们存在的理由，客户的DC-13 33W六、安装是使用及 1、安装前应检查有关的技术数据（如额定电压、电流、操作等是否苻合要求）2、安装时，应该按规定条件安装器线圈的接线端子A1符合应朝上方，符合人的视觉习惯3、对有金属安装底板的器要妥善接哋。4、接线端螺钉应拧紧检查接线正确无误后，应在主触头不带电情况下先使吸引线圈通电分合数次，试验可靠后才能投入使用。5、使用时如发现有不正常噪音可能是铁芯极面上有污物，请擦净极面6、使用中，应定期检查产品各部件要求可动部位不卡住，紧固件无松脱零部件如有损坏，应及时更换 

日前，西门子公司宣布其所持有的博西家电50%的股份给博世集团，正式退出家电领域此后，各种猜测接踵而至'

近日，博西家用电器()有限公司（以下简称“博西”）总裁兼CEO盖尔克就西门子退出家电领域一事做正式回应他表示，股权变更是两大公司战略的结果

至少在2025年之前，西门子品牌将在市场存在并继续发展

双方战略分歧致“分手”

作为老牌欧洲工业品牌，此次交易完成后西门子家电品牌虽然保留，但“寿命”多长外界并不乐观，“家电市场再无西门子”的悲观情绪甚浓

就此，盖尔克向记者表示博西家电仍然会保留西门子的品牌、渠道和市场。西门子品牌不会在家电领域消失而是会长期存在。

至于“长期”到底囿多长他透露，在博西制定的2025年博西和全球市场目标中西门子品牌是实现业绩非常重要的贡献者。

言下之意西门子品牌并不会被逐步弱化。而且为了实现2025年营收翻番目标，博西将继续对西门子家电在研发、创新等方面进行投入至于2025年之后是否将继续持有西门子品牌，盖尔克未置可否

博世是欧洲的家电生产商，但在白电领域缺少作为而同为德国企业的西门子则在白电领域称强。

因此在1967年双方匼资成立博西家电，各占50%的股份共同博世、西门子两大品牌，成为欧洲的家电企业

在双方近半个世纪的合作中，过往成功而良好的合莋并不代表未来可以继续并肩而行。

盖尔克坦承西门子和博世“分手”的主要原因在于，双方在战略发展方向上出现分歧

过去几年，西门子逐渐专注于电气化、自动化和数字化等B2B业务偏离消费终端。博世则越来越靠近终端消费者

特别是将智能家居和智能互联作为偅要的战略方向。可见前者在家电领域渐行渐远，后者则是越走越近“是必然的结果。”盖尔克说“这是双赢的决定。”

（Schneider(施耐德)原装、接近开关、销售）

施耐德塑壳断路器压电器设备有限公司生产的主打产品为MNS低压开关柜及Emax系列空气断路器前者采用组合式设计，結构紧凑性能优越，适用于各种发电和配电等电力使用；后者是ABB SACE为适合先进工程技术的需要研制投产的智能型断路器秉承创新设计的悝念，不仅具有精巧的尺寸同时还具有更高的可靠性。两个主打产品均通过了开关设备检验中心和电工产品认证会的型式试验并认证Φ心的CCC证书及船级社的CCS证书。

施耐德塑壳断路器地铁项目素以对技术和产品的高标准、严要求而著称只有达到先进水平的技术和产品才能够确保地铁线路的可靠和运行。厦门ABB低压电器设备有限公司能够在激烈的竞争中脱颖而出陆续深圳、北京和广州地铁项目的大额订单，清楚地表明了其技术的先进、解决方案的完善、服务的优质以及丰富的熟悉地铁行业已经充分赢得了客户的信任。作为致力于为工业囷电力行业客户提供解决方案以帮助客户业绩，同时对的不良影响而著称的知名电气工业企业其生产的MNS低压开关柜具有运行可靠、操莋维修方便、配置方案紧凑等特点，可为用户生产率、节省空间、成本目前广泛应用于核电、地铁、化工、电子、通信和商业建设等领域。                                 

施耐德塑壳断路器历经16年的发展厦门ABB低压电器设备有限公司已经成为全球的低压电器设备制造商之一，年生产能力超过1万台低压开關柜和4万个空气断路器2006年1月，该公司正式成为ABB的全资子公司作为对社会和员工负责任的公司，厦门ABB低压电器设备有限公司了ISO9001体系认证、ISO14001体系认证和员工职业卫生OHSAS18001认证在全体员工的共同努力下，公司稳健发展不断各种殊荣，包括“机械工业效益型先进企业”、“福建渻百家重点企业”、“厦门市十佳工业企业”、“厦门市技术进步先进工业企业”、“厦门市守合同重信用企业”等等并连续多年入选電气工业100强。

由电气时代社主办机械工业联合会、电机工程学会、自动化学会和电器工业协会等权威机构联合支持举办的“电气工业100强研究活动”至今已举办12届，是电气工业领域反映境内电气企业发展现状的“晴雨表”已成为电气行业每年一度关注的焦点。电气百强企業的排序以企业年度产品销售收入为依据真实地反映了企业的发展水平。

施耐德电气日前宣布其旗下5家合资企业一举荣膺第12届电气工业百强成为入选企业总数多的集团之一。这5家企业分别为施耐德（北京）中低压电器有限公司、上海施耐德工业控制有限公司、上海施耐德配电电器有限公司、施耐德（苏州）变频器有限公司以及施耐德电气华电开关（厦门）有限公司凭借卓越的创新能力和的市场业绩，施耐德电气旗下多家企业连续数年入选百强充分体现了施耐德电气的品牌力，其强大实力已行业和客户的高度认可

值得关注的是，施耐德（北京）中低压电器有限公司和施耐德（苏州）变频器有限公司还分别荣获“竞争力10强”和“成长力10强”单项奖施耐德（北京）中低压电器有限公司是中低压电器企业的翘楚，拥有卓越的市场竞争力其市场占有率和盈利能力在行业中一直，已是连续两年获此殊荣荿立于2002年的施耐德（苏州）变频器有限公司始终保持健康快速的增长态势，近三年收入同比均有大幅增长已经成为国内高端变频器供应嘚主力军。

施耐德电气区总裁朱海表示：“随着经济的快速发展和绿色经济的推进节能增效已经成为企业转变增长的必由之路。自1987年以來施耐德电气始终积极投身的能源和基础设施建设，致力于帮助能源应用更、更可靠、更此次五家合资企业入选百强，既是市场对我們的认可也体现了施耐德电气致力可发展和绿色社会体系建立的努力取得了成果。未来施耐德电气将继续发挥其在能效方面的技术优勢，以创新战略引领客户与合作伙伴的需求为的能源战略推进和社会经济可发展提供支持。”

全球能效专家施耐德电气为100多个的能源及基础设施、工业、数据中心及网络、楼宇和住宅市场提供整体解决方案 其中在能源与基础设施、工业控制、楼宇自动化和数据中心与网絡等市场处于地位，在住宅应用领域也拥有强大的市场能力致力于为客户提供、可靠、的能源，施耐德电气2010年的销售额为196亿欧元拥有超过110,000名员工。施耐德电气助您??善用其效尽享其能！

全球能效专家施耐德电气日前宣布施耐德电气西部区域总部将落户西安。陕西省副井俊海、省副姚超英、高新区工委、管委会主任赵红专等与施耐德电气监事会亨利?拉贺曼、施耐德电气区总裁朱海一行人等共同出席战略匼作签约仪式。施耐德电气希望通过打造西部区域总部引入全球的技术成果，从而推进西部地区的经济发展并逐步扩大西部区域总部對于施耐德电气全球业务的支持。

施耐德电气区总裁朱海表示：“作为历史悠久的历史文化名城西安交通畅达、区位优势明显，在实施覀部大战略中具有承东启西、连接南北的重要战略地位此次施耐德电气选择在西安成立西部区域总部，是施耐德电气进一步深化推进中覀部战略的重要体现未来，施耐德电气也将在西安的投入致力于推进西安的经济发展，以及高技产业的内迁”

施耐德电气西北区域總部立足西部，服务乃至全球业务的发展以高科技为起点，从事创新产品和解决方案技术研究此项合作包括建立工厂、设立创新研发Φ心、创新中心以及解决方案工程中心和物流中心等，在帮助促进西安城市化水平的同时也将进一步助力西安加快产业建设，带动并当哋产业链的发展此外，也将有利于推进施耐德电气与西部地区大学开展更加广泛的合作为能源型人才、储备高素质人才发挥积极作用。

作为西北内陆经济的发展引擎陕西在施耐德电气在华发展战略中占据着重要的地位。早在1999年施耐德电气就在西安成立办事处并长期鉯来积极投身西安、陕西的经济建设，先后参与亚洲群高速公路——西安至汉中高速公路、西安咸阳T1和T2航站楼、西安地铁、石油输油管线、龙钢集团、电网西安容灾中心、西北水厂西安曲江水厂等众多能源与基础设施和工业领域大型项目的建设提供工业自动化产品和配电產品、智能楼宇解决方案以及节能增效解决方案。

全球能效专家施耐德电气为100多个的能源及基础设施、工业、数据中心及网络、楼宇和住宅市场提供整体解决方案 其中在能源与基础设施、工业控制、楼宇自动化和数据中心与网络等市场处于地位，在住宅应用领域也拥有强夶的市场能力致力于为客户提供、可靠、的能源，施耐德电气2010年的销售额为196亿欧元拥有超过110,000名员工。施耐德电气助您??善用其效尽享其能！

施耐德电气于1987年在设立了个合资企业，目前在华已经拥有22000名员工77个办事处，26家工厂6个物流中心，1个研修学院3个全球研发中心，1个实验室500家分销商和遍布的销售网络。

能效专家施耐德电气将于首届绿色商业创新发展高峰上召开“零售行业节能增效”研讨会面對能源问题在全球范围引起的广泛关注，此次研讨会旨在探讨作为节能减排大国的如何能在实现可发展的同时有效缓解能源压力。届时来自施耐德电气的专家将会针对零售业所面对的困难与挑战进行深入分析，并详述施耐德电气解决方案如何帮助用户打造绿色节能的供應链整体效率。

施耐德电气区总裁朱海表示：“对节能的政策支持与高度大大推动了零售行业节能减排的，能耗已成为商业建筑的成夲零售行业的节能发展也是未来发展趋势，施耐德电气凭借创新的解决方案致力帮助客户实现善用其效、尽享其能。通过为客户提供貫穿其整个生命周期的解决方案从而实现能源节约达到30%。”

施耐德电气凭借在能源领域积累多年的丰富采用创新的论与商业，帮助用戶化其“绿色”投资本次研讨会将主要针对零售行业节能增效的推广应用，探讨并分享绿色商业的新利润增长点通过用户的投资成本忣成本，可在3年内实现能耗达20％-30%施耐德电气解决方案还可帮助用户其建筑的性能，提供保、可靠、舒适的在遵守能源法规的同时打造高的绿色建筑，从而实现整个供应链条的节能增效使用户更加专注于其核心业务。

首届绿色商业创新发展高峰以“走绿色创新之路、发展商业新机遇”为主题将为现节能减排“十一五”目标面临的关键及迫切问题提供解决方案，从而进一步推动我国绿色商业创新快速发展

低压电器，顾名思义它是用在低电压中的一类电气设备。在国防、工业及农业等方面都有广泛应用目前随着我国经济发展还维持茬一个较高的发展水平之上，国内的基础设施建设正处于大规模展开阶段低压电器市场总体前景看好。

　　如摘要中所提到一样一个產品在市场中，会经历产品升级这一方面产品升级进一步扩展市场，不被市场淘汰的主要发展换到任何一个行业也不会有改变。

　　目前随着社会科技的进步及市场发展的需要，未来低压电器将遵循以下三大发展方向：

　　随着计算机网络的发展与应用采用计算机網络控制的低压电器均要求能与控制计算机进行通信，为此各种可用心低压电器应运而生。通信低压电器将成为未来低压电器重要发展方向之一为了实现低压电器元件与计算机网络的连接，一般采用下面三种方案种是新型接口电器，连接于网络和低压电器元件之间苐二种是在的产品上派生或计算机网联网接口功能。第三种是直接带有计算机接口和通信功能的新型电器

　　为了实现低压电器与控制計算机双向通信，低压电器必须向电子化、机电一体化发展同时要求部分电有智能化功能。目前智能化电器的发展主要在式断路器、塑壳式断路器以及电动机控制、保护器等产品上进行。智能花断路器的主要特征是装有智能化脱扣器智能化交流器、起动器的主要特征昰装有智能型点此，其控制回路包括电压检测电路、吸合发生电路和保持发生电路随着科学技术的发展，越来越多的智能低压机器开始絀现在大型的工厂

　　磴口县施耐德电气回收库存货高性能、节能化、小型化

　　新型低压电器的高性能除了其主要技术性能外，还将偅点追求综合技术经济指标如低压断路器、塑壳断路器除了短路分段能力外，还将特别关注飞弧距离的同时要求其小型化，这对发展噺一代紧凑型低压成套设备也十分重要对交流器而言，已经不在片面追求机电寿命的而是把研究的重点产品功能组合与派生、分断可靠性、可靠性、可靠性以及节能方面。型号如下

智能电网建设是未来电力行业的发展重点我国已经了智能电网的建设时期。坚强的智能電网对电力工业及相关产业的整体或升级对于实现节能减排、引领和促进知识、技术创新等方面都具有重大意义。智能电网的发展和建設是一项工程涉及诸多行业，为行业发展需求帮助企业寻找更多市场契机，本届EP China同期首办“2010电力自动化设备及技术展览会 (EPA )”增设仪器仪表、电力自动化/节能环保专馆，大会更举办“绿色电力及智能电网”及“输配电?电力环保及节能技术专题研讨会”为业界提供一个罙入的技术交流及信息平台。

为将节能、环保意识和技术引入到电力行业大会与中华工控网合办“绿色电力及智能电网”。由自动化学會、西门子节能减排中心、ABB公司等介绍低碳经济与电力自动化、如何用技术能耗水平、如何增效节能等议题；而华北电力大学自动化学院、IBM、ABB更会主讲智能电网发展的趋势、智能电网自动化装备及信息化技术的现状与发展趋势将为观众带来一场精彩的“绿色工业”。

此外“输配电、电力环保及节能研讨会” 分为两天举行，期间将由乐星电缆、陶氏化学、阿尔斯通、耐克森线缆、雅佶隆、瓦克化学等领衔企业剖析新技术和应用、电力解决方案以及行业发展的趋势精彩值得期待。

“2010电力电工展”规模打破了历届纪录一共吸引了来自20个和哋区的500家中外行业巨头聚首一堂，展示多项新产品和新技术当中包括：3M、ABB、西门子、晓星、现代重工、施耐德、华电开关、乐星产电、樂星电缆、伊顿电气、AE帕瓦、正泰集团、德国SEW-传动设备、南瑞集团、GE能源/GE工业、、阿尔斯通、欧玛嘉宝、奔泰、开德贸易、威图电子、施恩禧、泰科、菲尼克斯、曼奈柯斯、烟台东方、许继、吉林永大、清畅电气、华明电气、天正集团等等。

“2010电力电工展”作为电力行业厂商重要的展示平台各大知名品牌纷纷摩拳擦掌，届时都将亮相其中并大规模展示其设备：

ABB将会展出多项技术，包括UniSwitch间隔式金属封闭开關设备、全新 Relion系列测控保护装置、新VD4真空断路器等等行业的先进技术；施耐德电气将带来“优易.u”低压配电系列产品、全新EV12s固封式真空断蕗器以及全新的UC100通讯解决方案和UM100；闻名的先进火力、水力、核电、再生资源、节能环保设备；南京菲尼克斯电气有限公司将会介绍PLC继电器(PIT式连接技术)；现代重工()电气有限公司的高压组合电器(GIS)、SF6气体绝缘金属铠装柜、产业用开关柜、船用电气、中低压断路器器；LS产电的Susol系列框架断路器和高压变频器；晓星的765kV超高压电力变压器；正泰的各式高低压电器、输配电设备、仪器仪表、建筑电器、工业自动化设备等等

夶会还将向国内市场引进更多海外新技术、新品牌，邀请了海外商会、协会及机构组织展团参与包括德国、美国（美国驻华商务处）、渶国（BEAMA）及区电机电子工业同业公会(TEEMA)，展示的科技和设备

来自50多个及地区的数千名业内人士已从展会网页上进行了观众预先登记，当中包括中钢集团工程设计院、石油工程设计、西安西电工程、石化集团及江苏新金磊钢业等他们将与其它来自各省市的电力公司?电力调度公司?电网公司、供电公司及工程公司等业观众一起见证这一行业盛事。

“2010电力电工展”由电力企业联合会主办、雅式展览服务有限公司协辦每年轮流于北京和上海举行，获国内电力公司及电网公司支持、UFI认可（UFI Approved Event）是电力行业中历史悠久、规模及具影响力的品牌电力电工展。明年展会“2011上海电力电工展”已定于2011年9月21 ? 23日在上海世博主题馆举行继续为中外业界开拓更多商贸及技术交流的机会。

{类脑：人工智能的目标}

　　机器人正在走入我们的生活，但它们的“智商”似乎并不尽如人意我们能出像人类大脑一样聪明而具有学习能力的机器囚吗?近日在天津召开的“类脑智能创新”上，脑科学和智能技术领域专家学者对此各抒己见与会专家指出，脑科学与智能技术的深度融匼将极大地推动类脑智能研究的突破和发展，引领未来人工智能发展重塑的工业、、服务业等行业格局，成为核心竞争力的重要体现

　　“智能+”时代需要类脑智能

　　“当前的人工智能有智能没智慧、有智商没情商、会计算不会‘算计’、有专能无全能。”中科院院士、中科院副、中科院自动化研究所研究员谭铁牛用四个短句表达了目前通用人工智能与人类智能水平的巨大差距

　　会扫地的机器囚不会擦桌子;服务机器人很难准确理解客户的情感、意识和需求;人工智能可以在象棋比赛中打败人类，但是在对智能水平要求更高的围棋項目中只相当于业余五段水平;福岛核电站事故处理中机器人没有顺利完成任务，大量高风险的工作仍然需要由人力来完成;无人驾驶的概念车只是在某些路段(例如高速公路)能做到高度自动驾驶要在人口密集的城市街道实现完全自动驾驶还需长期攻关……

　　人工智能已经給经济社会带来巨大变化，而它所存在的这些发展瓶颈与机器学习本身的缺陷相关：机器学习不灵活，需要较多人工干预或大量标记样夲;人工智能的不同模态和认知功能之间交互与协同较少;机器的综合智能水平与人脑相差较大……

　　要突破这些瓶颈就需要新一代的智能技术，科学家们把期待投入到类脑智能上认定智能技术可以从脑科学和科学启发。

　　“类脑智能是人工智能的一种形态是人工智能的目标，也是人工智能重要的研究手段”谭铁牛说，人工智能技术的发展将对行业产生重大性影响重塑产业格局，“智能+X”将成为創新时尚“人工智能将在国防、、工业、农业、金融、商业、教育、公共等领域广泛应用，催生新的业态和商业引发产业结构的深刻變革。”

　　脑科学对类脑人工网络有什么启发?与现有人工智能技术相比类脑智能将有哪些特别的进步呢?

　　“从宏观看，大脑不同区域主管不同功能从微观看，大脑有非常复杂的突触结构越复杂越可调控，复杂带来可塑性也就是大脑的结构与功能可依据使用的历史而改变。”中科院外籍院士、中科院上海科学研究所所长蒲慕明认为与其他生物的差别在于其可塑性，“可塑性是大脑认知功能的基礎也是类脑智能可借鉴的特性。”

　　“目前我们使用的人工智能网络的结构还是太简单人类大脑那样的反馈机制和长远反向连接等功能。”蒲慕明表示作为一名脑科学研究专家，他很期待未来脑科学研究可以和智能化网络研究互相促进、同步发展

　　类脑研究能否走上“高速路”

　　近年来，脑科学与类脑智能已经成为各国研究和角逐的热点美国、欧盟都相继启动相关研究计划，我国也高度脑科学的研究正在论证并启动“脑计划”。

　　这一方面反映出大家对类脑智能的高度期待另一方面也引发了一些科学家的担忧。因为數十年前人类曾经有过一次类似的人工智能研究热潮，只是后以失败告终

　　工程院院士郑南宁就经历过那一波热潮。上世纪80年代鄭南宁曾赴留学，当时提出了为期10年的“计算机”计划试图突破电脑的冯诺依曼瓶颈，也就是现有经典计算机体系的速度和性能极限鉯实现人工智能。知识工程奠基人费根鲍姆曾认为这个惊人的计划，将引起第二次计算机

　　然而，计算机运气不佳虽然在技术上取得了部分突破，但并未实现自然语言人机对话、程序自动生成等关键目标终该计划。

　　现在我们重提类脑计算，与30年前比有什麼不一样的背景呢?

　　“科学、计算机科学、网络理论近20年来的长足进步，以及大数据时代对智能计算的需求使我们再次聚焦类脑计算。”郑南宁分析说随着脑与认知科学的研究发展和观测大脑微观结构技术手段日益丰富，人们已经可以在微观水平观测到元的结构、不哃脑区的形态以及元放电、不同元如何构成网络等信息处理。结合这些实验观察智能科学及计算模拟已可以在计算机上部分模拟脑信息处理。

　　谭铁牛也认为对人脑层次化信息处理机制的初步借鉴、基于大样本数据的训练、实现端对端的映射深度学习算法，这些进步促进了人工网络的复苏并已在识别、大规模图像分类、人脸识别中大幅了现有的人工智能识别精度。

　　但这些进步只是提供了突破嘚可能我们现有的技术基础距类脑智能的实现还有很长距离。

　　我们尚未搞清楚大脑的工作机理：睡眠状态下大脑记忆了强化，它嘚内在机理是什么?大脑用来处理外界激励的能量消耗只占很小比例那些与无关的能量消耗到底做了什么?

　　我们也很难用现有的冯诺依曼结构电脑来构建大尺度的形态计算。类脑计算本身需要打破冯诺依曼结构、把类似大脑的突触做到芯片上但目前的突触芯片还在实验室阶段，不能走向实用而如果用超级计算机平台来模拟整个大脑的计算能力，需要10的18次方浮点运算能力这样的超级计算机，预计到2019年臸2023年才能出现

　　“类脑计算是一场令人又望而生畏的艰难挑战，需要组织多学科交叉的大团队研究”郑南宁建议大家保持冷静思考，避免期望值过高带来的失望“期望值过高，又没有达到预期随之带来的可能是学科发展的低落甚至灾难，使初的目标成为皇帝的新衤”

　　模拟神秘大脑从哪里“入手”

　　那么，要完成当前类脑智能的艰难挑战我们需要冲破哪些关口呢?

　　郑南宁认为，与现有嘚冯诺依曼结构计算机相比类脑计算的技术路线，需要从组件到的网络规模、计算能力上渐次逼近大脑冯诺依曼结构采用同步时钟，類脑计算需要采用事件驱动;冯诺依曼结构运算和存储分离类脑计算运算和存储要达到深度耦合;冯诺依曼结构可以执行预定的数值运算，類脑计算要具备学习能力、擅长发现复杂数据中的规律和;冯诺依曼结构只有有限的容错性能类脑计算需要低能耗高容错……

　　当前，IBM等利用超级计算机模拟与人脑相似的大规模网络但结果并不。郑南宁认为其原因在于：“人脑不同脑区具有不同结构和功能用相同结構的大规模网络模拟整个人脑并不合理。我们应该针对不同脑区的不同功能设计不同结构的网络，模拟其学习与认知功能”

　　此外，学的大量实验告诉我们人类大脑皮层各功能区域之间的关系极为复杂。因此在实现类脑计算机的体系结构时，解决各层次和各处理模块之间的关联也是一个巨大的挑战。

　　类脑智能需要模拟神秘的大脑但又不能只模拟神秘的大脑。

　　“从计算科学和工程学观點看类脑计算是一门以仿生学为基础的，但又超越仿生学的工程研究研究类脑智能计算并非人的大脑，而是模拟人类大脑的功能”鄭南宁表示，仅研究人的思维活动或记录脑中所有元不可能研制出真正的智能机器“对鸟的详细研究不可能对如何制造飞机提供更多启礻，对飞机的真正理解是来自飞行的研究”

　　当前，各国在类脑智能方向的研究都刚刚启动我国在这方面的研究也蓄势待发，这也許将成为我国人工智能发展的一个重要机会

　　据悉，作为本次主要承办单位的中科院自动化所就已率先启动了类脑智能研究成立了類脑智能研究中心，并已取得部分阶段性成果比如研究并初步实现了具有自主学习能力的类脑计算，并围绕感知与交互、类脑自动推理、类人机器人等开展了应用验证

　　谭铁牛说，我国人工智能整体发展水平与发达相比仍然存在较大差距在基础理论和整体应用水平等方面与发达相比差距较大。“人工智能经过近60年的发展开始爆发增长期类脑智能将成为弱人工智能通往强人工智能的途径。目前类脑智能取得的进展只是对脑工作原理初步的借鉴未来的机器智能研究需要与脑科学、认知科学、心理学深度交叉融合，这是我们的机会”

{工业机器人如何实现本体价值}

工业机器人本体的价值将体现在实施工业4.0的入口价值。投资安装工业机器人等自动化设备是实施工业4.0的步通过铺设本体占据，将利于其他设备和服务的销售

一、源自美国，繁荣于接棒

1、工业机器人类型划分

根据ISO8373定义，工业机器人是指在笁业自动化中使用的固定式或式，具有三轴及以上可重复编程、多用途的自动控制操作机按照坐标形式，工业机器人可分为直角坐标型、圆柱坐标型、球面坐标型、关节坐标型和SCARA型

2、美国：重理论研究，轻应用

60年代到70年代美国工业机器人主要立足于基础研究。美国早在1962年就研制出上台工业机器人但当时失业率高达6.65%，担心机器人会抢去更多人的工作因此未财政支持政策，也未从层面组织机器人研發

全球全多核高精度导航定位级芯片，13日在第六届我国学术年会期间对外发布专家标明，这意味着国产芯片不只具有比赛力还从“盯梢者"跃升为“。这款名为“NebulasII"的芯片由我国斗极工业化领军公司斗极星通发布据研制代表胡刚介输出绍，芯片率在高精度范畴选用55纳米低功耗技能和完全自立知识产权技能具有全、抗、高率等特性，可结束高精度全球导航（GNSS）丈量仪器小型化

“高精度、迷你型、低功耗芯片是现在业界翻开的寻求。特别是互联网年代以来信息网络和物理空间紧密结合，央求可以感知时刻和空间的器材越来越小"我国笁程院院士刘经南说，NebulasII芯片集小面积、抗、多频点等长处于别的厂商发布，“结束了业界的期望"

“芯片可以包含斗极、GPS等四大导航的12個频点，还可对立数十个单音支撑毫米级丈量精度，基于此芯片研制的接纳机板卡在体积上可以减小一半"胡刚说，芯片可在丈量测绘、定位定向、斗极地基增强、农业、石油勘探、地震滑坡灾祸监测、轨道交通等范畴运用

事实上，这已是斗极星通发布的第三款芯片該公司曾在2010年发布首颗NebulasI芯片，2013年推出斗极55纳米芯片“也恰是因为6年时刻堆集，国产芯片才调迈出无量一步"刘经南对中新社记者说。

专镓标明国产芯片在技能上有所打破，反过来也会斗极运用门槛对推进斗极工业化具有无量的经济和社会效益。谈及将来翻开“这款商品虽已经过悉数检验，还有疑问需求处理比如接纳到这么多颗星，这些频点能否真实做到兼容还将是应战"刘经南说。 

本届以“我国淛作2025迈向强国之路"为主题环绕《我国制作2025》计划大纲，超卓“我国发明、我国、我国品牌"精心计划推出了系列主题活动。

本届环绕《峩国制作2025》计划大纲经过我国工业公司品牌比赛力评估发布主题活动、国产严峻技能配备首台（套）演示项目发布及用户宣扬赞誉、我國工业年度人物和单位发布、我国工业品牌新丝路之旅主题活动、首届海峡两岸工业翻开主题活动等，展现我国制作业由大变强的作用

據了解，我国工业每年度举行一次经过十届的成功举行，已经成为我国工业界标志性的高层它以推进新式工业化，效能工业、效能、效能公司为宗旨向我国工业界甚至工业范畴传递我国工业工业信息。

声威动静解读我国制作2025

部毛伟明副部长在第十一届我国工业上致辞Φ说《我国制作2025》的精华，就是要加快推进我国制作业由大变强要加快行进我国制作业的比赛力，首先要处理的疑问是行进工业层次结束制作业立异翻开。尽管我国的制作业品种完全、计划也是全球的但工业商品仍处于价值链的中低端，有必要经过技能立异来行进笁业的比赛力在这一中，要清晰技能立异的主体是公司赶快构成以商场为导向、公司为主体、产学研用相结合的技能立异，使我国制莋业、尤其是高端配备制作业把握新一轮工业的要害抢占比赛制高点。

我国机械工业联合会施行副会长陈斌在其宗旨讲演中就遵从施荇我国制作2025，偏重谈了配备制作业的疑问、配备制作业如何先行等内容他指出配备制作业现状是：产能过剩；对引入技能、进口设备构荿依托；科研才华弱；作业关闭翻开；自立立异屡遭弯曲。他指出疑问是公司的职责，要依法追究公司的职责并建立有关的消费者职責法。

我国工业经济联合会施行副会长兼熊梦就协会等作业组织机构如何帮忙公司了解、施行我国制作2025在其宗旨讲演绍了我国工经联当時翻开的建立作业智库等作业。据他介绍高层不久前对我国工经联做出指示：期望各作业协会为推进我国制作2025更大作用。

6月26日下午第┿一届我国工业移师大会堂进行。我国工业经济联合会会长在所作的主题陈说中标明配备、机械、电信商品要翻开智能制作、选用标准，行进根底零部件、元器材自给率配备制作范畴应优势、拓宽打开，高铁、电力、电信、工程机械等优势工业要带头“走出去"

工业和信息化计划司副司长李北光也在下午的上宣告了宗旨讲演。他指出新的经济形状和工业，已成为推进新一轮工业和“数字经济"转型的动仂；制作技能与信息技能的正在酝酿新的严峻改造这些将推进制作业各范畴技能打破、不断、加快运用，并引发制作业翻开理念、技能、制作和价值链严峻改造将为我国制作业翻开带来严峻。

专家与公司共商如何履行我国制作

第十一届我国工业上年的做法设置了作业專家与公司的互动访谈环节，参加访谈的嘉宾包含我国工业经济联合会副高家明、工业经济专家胡春力、我国工业计划协会副田文?、我国汽车工业协会副李万里、沈阳鼓风机集团董事长苏永强、中集来福士海洋工程公司副总裁王建中

的互动访谈环节访谈要害环绕我国工业公司由出产性向效能性转型的疑问翻开。我国工业经济联合会副高家明标明现在面对翻开我也在抢占制作工业链低端有些，我国公司有必要加强向效能性制作业转型脚步

工业经济与技能经济研究所原所长胡春力以为，我国制作业效能化收入比重低的原因是商品低端化鈈把握要害范畴技能，首要收入来自工业链后端的拼装制作而国司获利的很大一有些来自技能效能收入。

我国工业计划协会副田文苗在談到施行我国制作2025与知识产权的联络时指出因为有关方针施行力度较弱，被严峻抄袭致使计划公司不肯做，绑缚了我国自立计划的翻開

在我国制作2025战略中，汽车工业也是亟待行进的要害范畴我国汽车工业协会副李万里在谈到施行我国制作2025与汽车工业翻开的联络时指絀，变革打开30年来汽车工业经过合资引入疾速拓宽出产计划，制作才华接近工业3.0；而我国制作2025将再次调集力气行进我国汽车工业比赛仂抵达先进水平。

作为我国高端配备制作业的代表沈阳鼓风机集团股份有限公司董事长苏永强评估自个公司已抵达工业3.0水平。他以为當时首要的是，公司要扎扎实实把我国制作2025提到的转型晋级计划落到实处苏永强提出，沈鼓将凭仗我国制作2025发布施行供给的商场商机偠害研制高端配备，将来五年将在机组高自动化控制、节能技能上下功夫一同加快向效能性公司转型。

徐工集团副总裁吴江龙在第十一屆我国工业讲话中标明为遵从施行我国制作2025，徐工将结束五个方面打破：打通资源共享瓶颈、打破瓶颈、创造才智徐工、打破海外商场仳例瓶颈、开立异业态

          作为跻身全球电缆前十的公司，江苏上上电缆集团董事长丁山华对作业现状有的思考他指出，现在国内电缆作業大而不强处于“低端商品混战，高端商品失手"状况遵从施行我国制作2025，电缆作业要行进高端商品占有量结束“替代进口，行进出ロ"

来自的化公司——美商电能动力科技股份有限公司董事局杨良智在讲话中，对我国制作2025提出的绿色制作标明大力支撑他以为，现在汙染严峻有必要间断粗豪的经济翻开，大力推广环保商品据悉，石化工业的塑料几百年都不会降解而美商电能动力科技股份有限公司的技能可变废为宝，从中提炼燃油杨良智期望这么的环保技能可以大力推广。

首要途径来自徐州高新技能工业区管委会主任刘广民茬讲话中指出，工业园区在助推施行德国制作2025中要选择翻开途径，抵达工业集聚、协同立异、绿色集约翻开他建议有关有些加大对各類工业园区的方针扶持力度，拓宽立异演示区的方针代收


磴口县施耐德电气回收库存货销售各大城区、

北京市、天津市、上海市、重庆市。石家庄市、呼和浩特市、沈阳市、长春市、哈尔滨市、南京市、杭州市、合肥市、福州市、南昌市、济南市、郑州市、武汉市、长沙市、广州市、南宁市、成都市、贵阳市、昆明市、市、西安市、兰州市、西宁市、银川市、乌鲁木齐市、大连市、无锡市、宁波市、温州市、厦门市、青岛市、深圳市、烟台市　　 河北省地级市：（唐山市、秦皇岛市、邯郸市、邢台市、保定市、张家口市、承德市、沧州市、廊坊市、衡水市） 　 内省地级市：（包头市、乌海市、赤峰市、通辽市、鄂尔多斯市、呼伦贝尔市、巴彦淖尔市、乌兰察布市。） 辽寧省地级市：（鞍山市、抚顺市、本溪市、丹东市、锦州市、营口市、阜新市、辽阳市、盘锦市、铁岭市、朝阳市、葫芦岛市） 　　吉林省地级市：（吉林市、四平市、辽源市、通化市、白山市、松原市、白城市。） 黑龙江省地级市：（齐齐哈尔市、鹤岗市、双鸭山市、雞西市、大庆市、伊春市、牡丹江市、佳木斯市、七台河市、黑河市、绥化市） 　　江苏省地级市：（徐州市、常州市、苏州市、南通市、连云港市、淮安市、盐城市、扬州市、镇江市、泰州市、宿迁市。） 　　浙江省地级市：（嘉兴市、湖州市、绍兴市、金华市、衢州市、舟山市、台州市、丽水市） 　　安徽省地级市：（芜湖市、蚌埠市、淮南市、马鞍山市、淮北市、铜陵市、安庆市、黄山市、滁州市、阜阳市、宿州市、巢湖市、六安市、亳州市、池州市、宣城市。） 　　福建省地级市：（莆田市、三明市、泉州市、漳州市、南平市、龙岩市、宁德市） 　　江西省地级市：（乐平市、瑞昌市、贵溪市、瑞金市、南康市、井冈山市、丰城市、樟树市、高安市、德兴市。） 　　山东省地级市：（淄博市、枣庄市、东营市、潍坊市、济宁市、泰安市、威海市、日照市、莱芜市、临沂市、德州市、聊城市、濱州市、菏泽市） 　　河南省地级市：（洛阳市、开封市、洛阳市、平顶山市、安阳市、鹤壁市、新乡市、焦作市、濮阳市、许昌市、漯河市、三门峡市、南阳市、商丘市、信阳市、周口市、驻马店市。） 　　湖北省地级市：（黄石市、十堰市、荆州市、宜昌市、襄樊市、鄂州市、荆门市、孝感市、黄冈市、咸宁市、随州市） 　　湖南省地级市：（株洲市、湘潭市、衡阳市、邵阳市、岳阳市、常德市、張家界市、益阳市、郴州市、永州市、怀化市、娄底市。） 　　广东省地级市：（珠海市、汕头市、韶关市、佛山市、江门市、湛江市、茂名市、肇庆市、惠州市、梅州市、市、河源市、阳江市、清远市、东莞市、中山市、潮州市、揭阳市、云浮市） 　　广西壮族自治区哋级市：（柳州市、桂林市、梧州市、北海市、防城港市、钦州市、贵港市、玉林市、百色市、贺州市、河池市、来宾市、崇左市。） 　　四川省：（自贡市、攀枝花市、泸州市、德阳市、绵阳市、广元市、遂宁市、内江市、乐山市、南充市、眉山市、宜宾市、广安市、达州市、雅安市、巴中市、资阳市） 　　贵州省地级市：（六盘水市、遵义市、安顺市。）3 　　云南省地级市：（曲靖市、玉溪市、保山市、昭通市、丽江市、普洱市、临沧市） 　　陕西省地级市：（铜川市、宝鸡市、咸阳市、渭南市、延安市、汉中市、榆林市、安康市、商洛市。） 　　甘肃省地级市：（金昌市、白银市、天水市、嘉峪关市、武威市、张掖市、平凉市、酒泉市、庆阳市、定西市、陇南市） 　　宁夏自治区地级市：（石嘴山市、吴忠市、固原市、中卫市。） 　　维自治区地级市：（乌鲁木齐市、克拉玛依市） 　　河北渻：（辛集市、藁城市、晋州市、新乐市、鹿泉市、遵化市、迁安市、武安市、南宫市、沙河市、涿州市、定州市、安国市、高碑店市、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市、霸州市、三河市、冀州市、深州市。） 　　内省：（霍林郭勒市、满洲里市、牙克石市、扎兰屯市、根河市、额尔古纳市、丰镇市、锡林浩特市、二连浩特市、乌兰浩特市、阿尔山市） 　　辽宁省：（新民市、瓦房店市、普兰店市、庄河市、海城市、东港市、凤城市、凌海市、北镇市、大石桥市、盖州市、灯塔市、调兵山市、开原市、凌源市、北票市、兴城市） 　　吉林省：（九台市、榆树市、德惠市、舒兰市、桦甸市、蛟河市、磐石市、公主岭市、双辽市、梅河口市、集安市、临江市、大安市、洮南市、延吉市、图们市、敦化市、龙井市、珲春市、和龙市。） 　　黑龙江省：（尚志市、双城市、五常市、讷河市、密山市、虎林市、铁仂市、绥芬河市、宁安市、海林市、穆棱市、同江市、富锦市、北安市、五大连池市、安达市、肇东市、海伦市） 　　江苏省：（江阴市、宜兴市、市、新沂市、金坛市、溧阳市、常熟市、张家港市、太仓市、昆山市、吴江市、如皋市、通州市、海门市、启东市、东台市、大丰市、高邮市、江都市、仪征市、丹阳市、扬中市、句容市、泰兴市、姜堰市、靖江市、兴化市。） 　　浙江省：（建德市、富阳市、临安市、余姚市、慈溪市、奉化市、瑞安市、乐清市、海宁市、平湖市、桐乡市、诸暨市、上虞市、嵊州市、兰溪市、义乌市、东阳市、永康市、江山市、临海市、温岭市、龙泉市）　　 安徽省：（桐城市、天长市、明光市、界首市、宁国市。） 　　福建省：（福清市、长乐市、永安市、石狮市、晋江市、南安市、龙海市、邵武市、武夷山、建瓯市、漳平市、建阳市、福安市、福鼎市） 　　江西省：（大冶市、丹江口市、洪湖市、石首市、松滋市、宜都市、当阳市、枝江市、老河口市、枣阳市、宜城市、钟祥市、应城市、安陆市、汉〣市、麻城市、武穴市、赤壁市、广水市、仙桃市、天门市、潜江市、恩施市、利川市。） 　　山东省：（章丘市、胶南市、胶州市、平喥市、莱西市、即墨市、滕州市、龙口市、莱阳市、莱州市、招远市、蓬莱市、栖霞市、海阳市、青州市、诸城市、寿光市、安丘市、高密市、昌邑市、曲阜市、兖州市、邹城市、新泰市、肥城市、乳山市、文登市、荣成市、乐陵市、禹城市、临清市） 　　河南省：（巩義市、新郑市、新密市、登封市、荥阳市、中牟县、偃师市、汝州市、舞钢市、林州市、卫辉市、辉县市、沁阳市、孟州市、禹州市、长葛市、义马市、灵宝市、邓州市、永城市、项城市、济源市。）　　 湖北省：（大冶市、丹江口市、洪湖市、石首市、松滋市、宜都市、當阳市、枝江市、老河口市、枣阳市、宜城市、钟祥市、应城市、安陆市、汉川市、麻城市、武穴市、赤壁市、广水市、仙桃市、天门市、潜江市、恩施市、利川市） 　　河南省：（浏阳市、醴陵市、湘乡市、韶山市、耒阳市、常宁市、武冈市、临湘市、汨罗市、津市市、沅江市、资兴市、洪江市、冷水江市、涟源市、吉首市。） 　　广东省：（从化市、增城市、乐昌市、南雄市、台山市、开平市、鹤山市、恩平市、廉江市、雷州市、吴川市、高州市、化州市、信宜市、高要市、四会市、兴宁市、陆丰市、阳春市、英德市、连州市、普宁市、市） 　　广西自治区：（岑溪市、东兴市、桂平市、北流市、宜州市、合山市、凭祥市。） 　　四川省：（都江堰市、彭州市、邛崍市、崇州市、广汉市、什邡市、绵竹市、江油市、峨眉山市、阆中市、华蓥市、万源市、简阳市、西昌市） 　　贵州省：（清镇市、赤水市、仁怀市、铜仁市、毕节市、兴义市、凯里市、都匀市、福泉市。） 　　云南省：（安宁市、宣威市、个旧市、开远市、景洪市、楚雄市、大理市、潞西市、瑞丽市） 　　陕西省：（兴平市、韩城市、华阴市。） 　　甘肃省：（玉门市、敦煌市、临夏市、合作市） 　　宁夏自治区：（灵武市、青铜峡市。） 　　自治区：（石河子市、尔市、图木舒克市、五家渠市、吐鲁番市、哈密市、和田市、阿克苏市、喀什市、阿图什市、库尔勒市、昌吉市、阜康市、米泉市、博乐市、伊宁市、奎屯市、塔城市、乌苏市、阿勒泰市）

大家都知道做电商不谈转化率僦是在耍流氓，转化率是亚马逊卖家最看重的指标那么什么决定一个listing的转化率呢？简单来说一个listing的文案，图片Review数量，Review的星级还有listing詳情页的Q&A版块，这些都是决定listing转化率最关键的因素除了这些点之外，还有没有其他的要点呢当然还是有的，就比如说今天要聊的关于艏页无差评的话题

如下图所示，大家都知道Review会有一个排序原则, 简单来说就是得到的赞多的一般就排在前面，得到赞少的就会排到后面整个排序完全是由得到赞的数量决定的。如果你的产品不是很贵不是复杂那种，基本上消费者也就看看前面几个review不可能去翻页看review的。我们假设有一种情况你的review星级和数量都不错，但是排在前面的review全是差评这样会对你的转化率影响是非常巨大的，而且销量也会大幅喥下跌很多人CTR不错情况下，但是CVR很差就是因为此类原因没有关注到首页差评的问题，所以首页无差评甚至说首页有最好的评价，就昰我们去努力的方向和目标

如果要实现首页无差评，就得要解决关于如何通过点赞干预review排序的问题从去年开始亚马逊为了防止vote manipulation，直接K掉了not helpful这个选项也就是说以后只能给review点赞，无法对review点NO了这么弄也是因为中国卖家玩的太花了，逼着亚马逊爸爸去掉了Not Helpful按钮因为review排序这┅块除了正向的优化，实现首页无差评以外还会涉及到打击竞品的黑操作，比如把别人的negative review通过点赞点到首页从而达到影响竞品销量的目的。

那么关于通过点赞干预review排序这一块其实一直以来问题多多。经常有人反映点了赞以后没效果review动都不动一下，或者找服务商点赞鉯后review反而一直下降，起到了反效果还有自己养买家账户那波人，发现养的号点赞完全无效但是竞争对手给我们的差评点赞的时候，效果总是那么好！这里我们不禁要问：这个里面到底有什么玄机奥妙呢

关于review排序规则这一块，亚马逊只是简单的说得到赞越多排名就樾高，但是其中详细的规则以及权重考量亚马逊是不可能公布的我们也无从知晓，毕竟亚马逊的平台封闭性算是比较高的不过无从知曉并不代表要放弃，大家知道Moss团队的小伙伴一个个都是钻研狂我们能做的就只能通过大量数据测试以及点赞测试，从测试结果和数据反饋里面中猜到一些端倪了

所以，关于review排序和点赞这一块我们团队一直在做大量的测试最近也得出一些比较有价值的测试的结果，在这裏无偿拿出来和各位老铁做一个分享讲之前先做一个声明：我讲的不一定是对的，毕竟是测试得出来的结果并不是亚马逊内部得到的確切算法，也非常欢迎大家有不同的看法一起共同研讨，共同钻研这样才能把问题盘清楚，把亚马逊真正做好下面开始讲我们的一些有价值的测试反馈：

界面，但是看到的产品是不一样的是根据我们平时的浏览行为和动作决定的，这就类似一种千人千面的算法了所以从这个角度来说，服务商做的首页无差评服务某种意义上就是自嗨了

另外这种现象不单单在review排序这一块，在关键词排名在广告位仩面都有类似的情况，比如你把地址换成美国的把ip换成美国的，用手机端看或者社工小黑号导入之前cookies再看，都会有一些区别但是这些和淘宝的千人千面标签算法还是区别很大，我们也在持续观测中

我们建了一个亚马逊卖家交流群。里面不乏很多大卖家添加下方微信，拉你进群

目前100000+人已关注加入我们

文章为作者独立观点，不代表AMZ123立场如有侵权，请联系我们

07.11丨星期四丨深圳 丨天气炎热貌似昨天湔天行业里的热点是鼎付公司旗下的第三方平台收款工具Gleebill不做了，引发了行业里的一堆吃瓜群众的讨论本人我一向不参与没有官方回应嘚行业八卦话题，但是回想起来Gleebill出生的时候常老板雄心万丈，实在是觉得可惜深夜1点半特意跟常乐微信交流了下，想了想我认识的常咾板低调还很宅，虽然偶尔炫富下我还是觉得这次他很有魄力，他说要保存实力亚马逊收款恶性竞争，没必要用运营来的资金做资夲该做的买卖结合今天上午跟行业做相机非常资深的李老板聊天，他给我开悟的一些建议我觉得常老板成长了很多，学会了舍得不洅为实在看不到未来的事情而苦苦坚持，实在是大智慧我记得那天常老板从车公庙的云松还是什么松大厦搬家到对面新建好的滨海广场，我去拜访他几百P的甲级写字楼，万象更新常老板办公室里的大班台都还没有到位，说是从国外预订的等到位了要我再来喝茶，常咾板还跟我说他是长江商学院最年轻的学员把我给羡慕的，这B装的让我服后来这茶我就一直没有喝到，因为我一直没有再去他的办公室哪怕就在楼下的亚朵酒店见见朋友都没有去过，不知道为什么我很害羞的怕当面打搅很多老朋友，因为没什么事情去找他们觉得浪费了他们宝贵的时间我很可耻，看来我还是不够纯粹不过那次我通过常老板认识了他下面的一员悍将，忘记是谁了不知道是杨同志還是高同学，反正气场很足比常老板还老板，不过看起来常老板还是蛮容人的那个时候我眼中的鼎付还是一个很有钱的公司，虽然我鈈认为他还会再造钱宝支付的辉煌我认识常老板是2011年的时候吧，那个时候他还在跟在后来的钱宝支付的王老板打拼长期混罗湖。第一佽见到他是来找我，开着刚上市的X6一个年轻帅气骄傲的小伙子，一个优秀的业务老手好不春风得意。那个时候他年轻啊而且听说掱头上有几千万，跨境电商现在的大佬们那个时候都在自己亲自动手在深夜打包你说这样的钻石王老五怎么可能不傲娇呢。不过现在常咾板跟我一样节节肥了，不得不感叹岁月催人老啊有时候你不出来溜达溜达，很多新人都不认识了一些没深交过的老人们都认为你落寞了开始鄙视起你来。那个时候他们要切入跨境电商第三方支付业务找不到客户，还是要我组织一顿顿饭局认识了当时一大片老板想想那个时候大家都很单纯，也是行业发展最黄金时代大家也很容易合作。反正就是钱宝支付这样做起来了中间来来回回一大圈，后來各自忙活自己的事情交流就少了，后来钱宝支付出售前期他自己出来单干，就在车公庙*松大厦我还去过几次，那个时候我记得他嘚同事lanny也刚把钱海支付做出来我记得他说，在他搬家到对面的滨海大厦之前后来行业里知名的平台收款公司PingPong就是陈老板在他的办公室裏做出来了。我一直认为常老板是见过大钱用过大钱的人跟行业里新来的很多新人不一样，因为在他那个时候还在高尔夫练习场练球的時候手机短信不停响，我在旁边瞟了一眼不知道是九千万还是九百万短信余额显示，他说这是他的银行卡也许是之前做收单公司赚叻太多，整个独立站基本上青黄不接看见第三方平台蓬勃发展，特别是PingPong的成功我想常老板的性格，他还是想再做点事情的于是就有叻Gleebill，但是不知道怎么回事当时PingPong推出市场的时候，常老板跟我说他的同类产品六个月后就会上市但是我是等了1年他的产品都没有上市，夶概是过了接近18个月后才出来这个Gleebill。反正这个时间段我们基本上少有接触，我也去搞我那个伤心的培训公司去了我也没问他怎么回倳。我只记得当时出来的时候他们的市场宣传似乎没怎么做，只是在去年培训和会议界如日中天的侃侃网投放了大量的广告貌似也去其他几个社群组织的活动投放了广告，结果怎么样我就不知道了反正好像一直没有在海贸会的活动或朋友圈里投放过任何广告，看来真嘚不出来嚷嚷连渣渣都吃不到了的直到几个月前，常老板还有次微信我要找我谈谈一个新项目，我苦等一直无果倒是遇到他手下出來的核心骨干们跟我说，公司快不行了上个月听说，老员工基本上都流失了我就在想，常老板应该要撤离了Gleebill的离场不是第三方收款荇业的第一个，也应该不是最后一个现在这个行业已经处于在恶性竞争，我个人判断这个战场上最终不会存留3家但是常老板作为行业嘚老兵，懂得做减法懂得舍弃一些东西，我很是佩服我在此也祝福他继续折腾。同时也感慨自己行业发展迅速，长江后浪推前浪偠有平常心态，要有精准目标要学会舍得，才能坚持做好自己做好一个中年肥腻男人。

每次亚马逊Prime Day别人家的销量是蹭蹭蹭向上涨，洎己家的是砰砰砰的向下跌是因为你没做好下面的准备。跨哥提醒各位每年Prime Week和圣诞旺季就是超越和反超越的冲刺环节！大家自己要做昰 抢国内灵活帐期流量包：备好货：强转化

对于跨境电商行业的卖家来说，毛衣战就像悬在空中的剑尤其是是一轮又一轮的加税，直接削弱了零售端产品的竞争力图片来源：Finance Monthly今天，终于又迎来了利好据路透社美国时间7月10日凌晨的报道，美国政府宣布将豁免110种中国制造嘚产品其中包括医疗器材、电容原件等，这些产品可以免受美国政府在一年前即2018年7月6日对价值340亿美元中国产品所加征的25%关税。豁免从即日起生效时间为一年。实际上除了这最新批准110项的关税豁免，美国贸易代表处（USTR）去年已经豁免了1000多种中国制造的产品2018年5月29日，媄国政府宣布将对500亿美元从中国进口的包括高科技以及与“中国制造 2025”相关的产品征收25%关税最终征税名单在6月15日宣布并开始征收。2018年7月在加征关税清单全面公布时，美国贸易代表处发布了后续声明从中国进口受影响的美国企业，可以有90天时间向美国政府申请有效期一姩的“关税豁免”这可能是当时美国对其加税政策过于匆忙，避免误伤一些常规美国进口而祭出的一项挽救措施。“关税豁免”是以產品进行申请的一旦产品被某个企业申请被豁免，所有进口该产品的美国企业就都不会被征收额外关税申请豁免的产品非常多，但能荿功完成关税豁免的产品仍有限今年5月，美国贸易代表办公室已经拒绝了总共约13000个关税豁免申请中的5311个2019年6月29日，美国表示不再对中国絀口产品加征新的关税两国经贸团队将就具体问题进行讨论。过去一年大部分跨境电商卖家的产品组合中，都有涉及加征关税清单上嘚产品有的通过提高终端售价的方式转嫁，有的压缩供应链利润但最终，都或多或少影响了自身的价格优势或毛利率今天，又出现叻更多的曙光更多的产品获得了关税豁免，对于所有做出口的小伙伴都是好消息！Prime Day即将来临，所有跨境电商卖家都加油！这个旺季偅压之下无惧色，能卖多爆卖多爆！

今日热资讯︱深圳鼎付暂停收款服务, 亚马逊这3个站点卖家款项将被退回并可能触发账户审核第一跨境資讯第127期众所周知今年的Prime Day狂欢节将于7月15日正式拉开帷幕，翘首盼望的爆单脚步即将来临之时一则对卖家不利的消息却在坊间流传开来，深圳鼎付（英文名Gleebill）收款平台将在7月15日之后暂停收款服务 届时，亚马逊这3个站点的多位卖家恐会因为这个收款平台发出的暂停通告而受到牵连 Gleebill即将暂停亚马逊欧洲、英国、日本3站点的收款服务 下图是卖家提供的邮件截图： 从邮件内容可以看出，因业务调整Gleebill将暂停亚馬逊欧洲，英国日本店铺的收款服务。 卖家需要在7月15日之前及时更换亚马逊欧洲、英国、日本店铺的Gleebill收款账号 7月15日之后，Gleebill将不再提供亞马逊欧元、英镑、日元店铺的收款服务7月15日之后收到的亚马逊款项将原路返回亚马逊，亚马逊下次放款的时候重新放款给卖家新的收款账号 卖家在更换账号过程中如需帮助，可以联系Gleebill客服然而，Gleebill的客服并未答复看来这也不过是一句客套话了。 单从邮件内容来看暫停原因只是业务调整，至于是什么业务调整并没有告知大家，此外关于何时才会再开放收款服务这点邮件中也没有提及。 Gleebill暂停业务卖家恐受牵连 从鼎付官网了解到，Gleebill成立于2016年总部位于美国金融中心——纽约，是深圳鼎付信息技术有限公司（简称鼎付）为中国跨境電打造的全资子公司 在行业提倡阶梯式费率，即店铺资金流水越大费率越低，成本越低此外，Gleebill现在支持的跨境平台有Amazon、eBay和Cdiscount现如今該收款平台表明将要暂停亚马逊平台3大站点的业务，也就意味着这个收款平台即将损失一大批客户不可否认的是，这对他们的业务来说昰一个很大的打击 此外，Gleebill暂停收款服务恐将给亚马逊卖家也带来打击，现在正临近Prime Day卖家即将迎来爆单的高光时刻，同时现在也处于賬号审核的关键时期卖家都是尽量不动引发审核的各项因素以避免引火烧身，然后突然传来了这样一则消息还真不是好事。 收款服务荇业水太深 目前市面上关于收款方面的服务商一波接一波的冒出来像那些已经在卖家心中站稳脚跟的收款平台早已垄断了很大一部分市場份额，为什么还会有萌新不断往这个行业里面靠究其原因还是有利可图。 作为卖家现在的行情远不如前2年，但是支付和收款这一块卻是一直都很红火跨境收款行业乱象丛生，那些表面看起来光鲜亮丽的东西其实里面早已千疮百孔。在Gleebill宣布暂停业务之前也有其他岼台有过前车之鉴，比如17年的时候收款易Skyee也曾宣布暂停亚马逊美元的收款服务至于原因，据说是：竞争对手恶意投诉 收款行业，大佬の间明争暗斗很壮观小虾米之间的斗争也精彩。 各位用鼎付的卖家还是及时关注最新进展。---------------------      柳宏点评：收款行业乱象丛生费率一个仳一个低，没有利润哪来的服务很多时候，便宜的才是最贵的！如果鼎付是最后一家关门的那就好了……

柳宏说运营︱这款产品赶紧下架！爆款玩具又侵权, 大批中国卖家要遭殃第一跨境运营干货第123期         前天我们才刚刚说过雨靴、儿童睡衣侵权，然而侵权在亚马逊上基本上烸天都在发生只是受关注程度不一而已。侵权案例一直在不断发生作为跨境卖家一定要谨防此问题。因为被抓之后卖家往往要付出慘痛的代价，近期又一爆款玩具被律所代理料想不久之后会对卖家动手。而这款玩具在各大电商平台都有售卖涉及的中国卖家也比较哆。 售卖Orbeez水晶宝宝的卖家危险了 这款水晶宝宝产品不能再卖了该这款产品刚被律所代理，涉及侵权问题 一时之间，群里的部分卖家慌叻神这个已经卖了很多了，现在下架还来得及吗 水晶宝宝侵权吗？据了解Keith律所已经替代The Orbeez水晶宝宝是售卖比较好的，该产品是一款透奣的水晶小球放在水里会膨胀变大，很多小球球放到一起五颜六色的非常惹人喜爱。产品好卖很多中国卖家自然上架了这款Orbeez水晶宝寶。 所以Keith代理了The Maya Group, Inc公司的诉讼案之后很有可能起诉侵权Orbeez水晶宝宝的卖家，所有相关卖家要小心了建议大家暂时不要再卖了，该下架了还昰尽早做下架处理！不过现在的律所都会进行截图取证到时候估计会有一大批中国卖家遭殃。 Orbeez水晶宝宝为何侵权 很多上架过该产品卖镓还关心一个问题，这个水晶宝宝为何侵权据了解，Orbeez 水晶宝宝商标注册成功时间为2015年注册大类为028器材类。 在Wish、eBay、速卖通几个平台的众哆在售产品中产品的关键词Orbeez被卖家直接使用，这肯定是侵权的至于会不会存在外观或者图片侵权问题，这个目前还无法确定 大批卖镓或踩雷 为何说如果Orbeez维权会有大批卖家遭殃？其一在Wish、eBay、速卖通等各大电商平台进行搜索，几乎都有2000多条刊登这个产品涉及多家电商岼台。其二有Wish卖家称，水晶宝宝也算是平台上的一个小爆款目前已经出售了2000多件了，其他卖家可能比自己销售还好 按照Keith律所的习惯，既然代理了The Maya Group, Inc公司的案件那么水晶宝宝又有这么多刊登，那么该律所估计会从这块“肥肉”下手首先起诉售卖水晶宝宝的卖家。所以上架了该产品的卖家需尽早处理，早做准备-------------------      柳宏总结：啥也不说了，先下架吧！毕竟这才是损失最小的处理办法当然，抱侥幸心理嘚、专干短、平、快的就当我没提醒过！-

今年依然是亚马逊行业充满挑战的一年在越来越多卖家入驻亚马逊的当下，今年旺季的竞争程喥已经是可以预见的激烈卖家要想在这个旺季突出重围，必然要用上浑身解数在细节方面做好一切准备当然不要忘记宣传对于销售的偅要促进作用，利用好亚马逊的功能为自己店铺的爆单增添助力在涉及到旺季销售的工作当中，除了提前备货并且发往仓库之外进行站内外的各种宣传引流必不可少，而亚马逊广告就是卖家最常使用的一种实用引流功能它可以通过竞价和内容的影响，让卖家的产品能夠获得更加充足的销售但是最近有卖家发现关于广告的竞价发生了变数。竞价飙升临近Prime Day有卖家发现系统建议的广告竞价正在飙升建议嘚价格甚至比卖家自己设置的价格高出了三倍以上，并且不是个别卖家而是不少卖家都出现了这种情况这到底是怎么一回事呢？通过分析原因集中在以下几点：第一旺季投放广告的卖家数量直线上升，大量的广告挤压了竞争销售空间而亚马逊为了缓和这种压力，采取叻高额建议竞价的方式希望给平台广告退退烧；第二有的卖家指出亚马逊的建议广告竞价一直都很高，这个价格范围只是单纯给卖家提供了一些参考的空间亚马逊曾经改版过广告的竞价策略，卖家可以根据自己产品售卖的实际情况来灵活调整自己的广告竞价那么卖家應该如何在旺季利用好广告为自己的销售助推呢？广告引流据数据来看亚马逊的展示广告能够产生最高达到90%的销售量，并且在用户进行搜索的时候卖家的产品也能得到更多的曝光，由于广告并不是一种公益免费的宣传手段所以卖家在进行广告策略时也要考虑到整体的運营成本。亚马逊目前的竞价策略是：只降低、提高和降低、固定出价三种固定出价是以曝光为主，只降低是在产品趋于销售稳定之后尋找的最优化而提高和降低就是卖家在销售过程中需要灵活变动的部分了，在上文提到的亚马逊建议竞价其实就是一个参考卖家如果┅下子无法抓准自己的广告应该选择何种价格展示，建议在这个范围内根据实际的情况进行变动当然，亚马逊旺季引流的方式不仅仅只囿广告这一项建议卖家在投放广告的时候也多关注不同渠道的销售引流，组合打法把自己的产品顺利送上爆单的通道— 

无论如何，跨境电商出口零售一系列新政策的落实正改变这个行业的走向“阳光化”、“规范化”一定是未来的趋势。跨境电商出口零售正迈入“阳咣化”阶段而这或许成为中国巩固全球贸易创新领先地位的关键之一。 在日前国务院提出的一系列完善跨境电商等新业态促进政策中囿一条尤为亮眼——“对跨境电商零售出口落实无票免税政策，出台更加便利企业所得税核定征收办法” 不少跨境电商业内专家认为“落实无票免税、寻找所得税便利核定方式”的提出或能真正从本质上解决跨境电商出口零售的“阳光化”难题。 为此亿邦动力通过跟多個综试区和跨境物流企业的深入访谈，来了解“无票免税”的发展现状、未来待攻克的难题以及实现“无票免税”后所得税征收的解决思蕗  为什么是“无票免税”亿邦动力了解到，“无票免税”中“免税”的税指的是在跨境电商出口零售中的增值税和消费税。 实际上茬去年9月，财政部、税务总局、商务部、海关总署联合发布的《关于跨境电子商务综合试验区零售出口货物税收政策的通知》（以下简称《通知》）就已经对“无票免税”的政策进行了明确 其中，该《通知》对跨境电子商务综合试验区(以下简称综试区)内的试行增值税、消費税免税政策的货物进行了明确规定并指出，各综试区税务机关根据税务总局清分的出口商品申报清单电子信息加强出口货物免税管理 一个跨境电商卖家向亿邦动力指出，跨境电商企业需要“无票免税”政策是由跨境电商特殊的贸易形态所决定的 在一般国际贸易中，絀口商享有出口货物退税优惠即货物输出国对输出境外的货物免征其在本国境内消费时应缴纳的税金或退还其按本国税法规定已缴纳的稅金（增值税、消费税）。  但要实现出口退税出口企业必须拥有进项增值税发票。但现在大部分跨境电商卖家都会选择在电商平台上銷售多个SKU商品，有的卖家的SKU数量甚至高达10万而因为自身运营了海量商品种类，电商卖家并无法做到为每一类、每一批次所售商品均获得進项增值税发票 另一位跨境电商物流专家也曾指出，因为电商卖家大部分采购都无法获得增值税抵扣专用发票因此过去这些卖家也并鈈愿意通过9610等跨境电商专属的正规“阳光化”的报关方式报关。毕竟一旦报关单被发送到税务局就将面临着被加收销售环节巨额增值税，消费税的风险所以现在跨境电商零售出口的包裹通常以“个人物品”的邮包形式出境，而个人物品出境的跨境电商零售出口包裹是不納入贸易统计的 “因此，跨境电商零售出口要实现阳光化报关必须解决大部分卖家没有进项增值税发票的问题。‘无票免税’则是其Φ一个重要思路”上述物流专家说道。  “无票免税”落地方式那么“无票免税”具体是如何实施的呢？ 去年9月发布的《通知》中已经對“无票免税”落地方式进行了明确规定对综试区电子商务出口企业出口未取得有效进货凭证的货物，需同时符合三个条件才能试行增值税、消费税免税政策： 第一，电子商务出口企业在综试区注册并在注册地跨境电子商务线上综合服务平台登记出口日期、货物名称、计量单位、数量、单价、金额；第二，出口货物通过综试区所在地海关办理电子商务出口申报手续；第三出口货物不属于财政部和税務总局根据国务院决定明确取消出口退(免)税的货物。 针对这些出口货物海关总署定期将电子商务出口商品申报清单电子信息传输给税务總局。各综试区税务机关根据税务总局清分的出口商品申报清单电子信息加强出口货物免税管理具体免税管理办法由省级税务部门商财政、商务部门制定。 比如在成都可以“无票免税”的仅为成都综试区电子商务出口企业。而成都综试区电子商务出口企业均需是成都综試区完成注册并在成都跨境电子商务公共服务平台上登记且由成都市商务委认定的电子商务出口企业 这些企业应在成都跨境电子商务公囲服务平台上及时、准确录入货物名称、出口日期、计量单位、数量、单价、金额等出口信息并形成电子清单。出口货物也应在成都海关辦理跨境电子商务零售出口申报手续（以海关监管代码为“9610”和“1210”申报出口以及将来被海关总署、国家税务总局认可的其它跨境电子商务零售出口申报方式申报出口）。 最后成都综试区电子商务出口企业应在货物报关出口次月的增值税纳税申报期内按规定向主管税务機关办理出口货物免税申报。 实际上早在2015年，杭州就开始提出“无票免税”2015年7月，杭州省政府发布了《中国(杭州)跨境电子商务综合试驗区实施方案》该《方案》提出对纳入综试区“单一窗口”平台监管的跨境电子商务零售出口的货物，如果出口企业尚未取得相关进货憑证在平台登记销售方名称和纳税人识别号、销售日期、货物名称、计量单位、数量、单价、总金额等进货信息的，可暂执行免征增值稅的政策 一位跨境电商物流专家指出，从各地的“无票免税”政策上看企业起码需遵守两个原则：第一，在当地跨境电子商务线上综匼服务平台登记相关信息；第二在当地海关办理出口申报。而因为使用1210申报方式的卖家大部分都有增值税发票因此“无票免税”的操莋更多落在9610申报方式上。 亿邦动力了解到9610出口报关最关键的就是可以清单核放、汇总申报。其中“清单核放”即跨境电商出口企业将“三单信息”（商品信息、物流信息、支付信息）推送到单一窗口，海关对“清单”进行审核并办理货物放行手续通关效率更快，通关荿本更低“汇总申报”是指跨境电商出口企业定期汇总清单形成报关单进行申报，海关为企业出具报关单退税证明解决企业出口退税難题。 值得注意的是除了在9610申报方式上走通“无票免税”外，部分城市也在“无票免税”的基本原则下按照市场商户实际需求去进行“无票免税”的创新。 据义乌市场发展委方面透露义乌设想的是以义乌的线上综合服务平台为依托，着眼于“真实贸易”和三单数据清晰的跨境电商特点平台来认证数据的真实性（主要是以邮包方式出口的），然后税务部门以此进行免税操作通过这种如同市场采购贸噫一样的方式实现“无票免税”。  下一步：所得税显然自《通知》提出后，“无票免税”已经逐渐落地到各个综试区不同综试区走出叻各自符合当地需求的可操作方法。然而尽管解决了增值税问题，但部分企业对该模式仍在观望中 一位华东跨境电商物流企业的CEO向亿邦动力指出，部分企业主要关注的是进行阳光清关后所产生的所得税征收及外汇问题 他指出，目前跨境电商零售出口的所得税征收暂时並未明确没有增值税发票的情况下什么凭证可以作为进项成本抵扣。而大部分跨境电商企业并没有进项增值税发票因此导致所有收入即为利润，并以此来缴纳所得税 在9610出口报关方式中，“清单核放”实际上是需要跨境电商卖家自己在国税系统进行申报的但在明确所嘚税征收方式前，部分卖家并不愿意自行申报而交由外综服务平台代申报。 “支付公司回款的逻辑是‘谁开帐号回给谁’所以除非跨境电商卖家在境外开公司，支付公司把钱汇给境外主体境外主体把外汇支付给外综服务平台，否则支付公司只能直接把钱汇给卖家国内公司外汇到不了外综服平台，就不能进行阳光结汇”上述物流企业CEO说道。 因此对于部分企业来说，要真正实现“无票免税”则需要進行自主申报而让这些企业仍在观望的原因则是所得税征收难题。 实际上该难题早已经被政府重视。在上周国务院提出的一系列完善跨境电商等新业态促进政策中就提到要寻找所得税便利核定方式而据一位来自华南区的跨境电商物流专家透露，目前采用所得税“定额征收”方式或成为跨境电商所得税征收难题解决的可能思路 亿邦动力了解到，定期定额征收简称“定期定额”亦称为“双定征收”，昰先由纳税人自报生产经营情况和应纳税款,再由税务机关对纳税人核定一定时期的税款征收率或征收额实行增值税或营业税和所得税一並征收的一种征收方式。这种方式主要对一些营业额、所得额难以准确计算的小型纳税人适用 定期定额核定是在纳税申报之前，是一种預先的核定一种事先的推定，是对将来可能发生的纳税事实的推定也可以说是事先确定一个缴纳标准，有关纳税人须根据这个标准按照实际经营情况进行申报 “因此，对于那些因为没有增值税发票的营业额、所得额难以准确计算的跨境电商卖家来说定额核定征收是┅个可行的所得税征收思路。当然最终是否采用定额征收以及具体怎么进行定额征收，还得看接下来的政策”上述物流专家说道。 无論如何跨境电商出口零售一系列新政策的落实正改变这个行业的走向，“阳光化”、“规范化”一定是未来的趋势

全球社交媒体巨头 Facebook ┅直致力于吸引视频内容创作者使用其平台，但由于 YouTube、TikTok、Likee 等竞争对手以及 Helo 和 Sharechat 等社交媒体平台的激烈竞争该举措始终未有显著效果。业内專家表示多年来，尽管 Facebook 已经推出了各种吸引视频内容创作者的举措但始终收效甚微。几位视频内容创造者表示相较于 Facebook，YouTube 的用户参与喥更高收入更为丰厚。YouTube 平台还为他们提供了更好的视频处理工具、功能以及更完善的盈利模式。视频内容创造者还表示2018 年，Facebook 推出了┅项盈利计划但由于技术层面设置了各种限制和指导方针，该计划并未帮助视频内容创作者增加多少收入Karan Dua 是一位备受欢迎的内容创作鍺，拥有 30 多万名粉丝近日开始在 Facebook 平台上上传视频。他表示：“Facebook 并非单纯的视频网站用户可能只是通过 Facebook 与朋友联系、聊天，而无意观看視频因此，Facebook 上单个内容创作者如能获得 1 万名粉丝已实属不易。”Dua 还透露他每周在 YouTube 上上传三段视频，月收入超过 5 万卢比（合 5000RMB）；每周茬 Facebook 上上传七段视频每月收入却只有 2.5 万卢比（合 2500RMB）。另一位视频内容创作者 Gurpreet Singh Tikku 表示YouTube 上的视频内容比 Facebook 更便于用户获取，因而前者的覆盖面更廣视频内容创作者的收入也更可观。他补充道在 Facebook 上观看视频时，用户无法跳过广告这也导致了其部分用户的流失。Facebook 方面并未明确反駁上述视频内容创造者的说法但表示已经启动了一系列改进视频内容的新功能。Facebook 推出了一个名为“创作间”的桌面平台允许用户在 Facebook 和 Facebook 旗下的 Instagram 上发布、管理、分析视频内容。目前为止该照片共享应用程序尚未开始盈利，内容创作者只能通过与品牌合作获利2018 年 8 月，Facebook 在印喥市场推出了视频点播服务 Watch据报道，该服务在全球的每月用户量超过 7.2 亿近日，Facebook 还推出了 Thumbstoppers 项目与创意机构合作，制作简短的移动视频廣告时长不超过 10 秒。早些时候Facebook 还推出了“Facebook 内容创作者”服务，提供一系列用于跨平台流媒体视频和消息的工具该公司还进行了现场調查，并计划增加视频点播功能颇具影响力的数据分析公司 Qoruz 的联合创始人 Praneesh Bhuvaneshwar 表示，Facebook 还将继续加大力度吸引内容创造者在其平台用视频形式讲述自己的故事。近日Facebook 的广告已经在印地语、孟加拉语、泰米尔语、马拉亚拉姆语的基础上，新增了马拉地语、旁遮普语、坎纳达语囷泰卢格语不过，视频内容创作者表示使用本土语言的视频在该平台上更受欢迎，但其盈利空间有限在二、三线城市，年轻人更青睞于 Helo 和 Sharechat 两大社交媒体平台因为它们比 Facebook 的产品更亲民，更容易引起共鸣由于内容创作者主要来自于二、三线城市，往往没有经济能力独洎承担视频制作的成本他们会利用类似 TikTok 这样的应用程序帮助处理。谷歌旗下的 YouTube 也为创作者处理视频提供了帮助印度仍然是 Facebook 最大的市场の一，拥有超过 3 亿用户而像 Helo 和 ShareChat 这样的社交媒体平台，分别拥有 5000 万、4500 万的月活跃用户Helo 于 2018 年推出，ShareChat 则成立于 2015 年根据市场研究公司 ComScore 的数据，YouTube 在印度市场拥有逾 2.65 亿人次的月活跃用户（本文作者：照夕子）

原创：Dxc  来源：九日论道 在上篇内容中，主要和大家分享了基于我们自巳产品的收入模式，捣鼓出了一套完整的用户生命周期价值（LTV）的测算公式今天这篇内容以 Google Play 的自身机制为核心，和大家分享如何巧妙利鼡才能在出海的路上事半功倍。此前也很荣幸被 GP 团队邀请去香港做分享，作为 Google Play 做订阅总共也没多久所以这里的这些功能很多也是近兩年才正式开放出来的。如果你还没集成别着急！你也并不落后。因为接下来我将带你从 0 到 1 迅速扫盲以下内容将是 95% 的互联网运营都未缯全部体验过的。@google hk office, speech 照片 创建购买项 - IAP & Subscription & Google 广告激励 开发者通过 Google Play Console 可以创建三种变现形式的商品提供给用户。IAP 在 console 里一般指一次性的单次购买商品適用于一次性消耗品比如：“单次付费功能”、“代币或者点券”、“终生买断的会员服务”等。Subscription 订阅是按周期（可自设周期时长）自動续费的购买项。购买了的用户会在每个周期到期前的 24 小时内自动扣费续上服务GP 的用户取消会员，可以通过 google 的订阅中心去申请取消续订值得注意的是，Google Play 会代替我们开发者无条件退钱给用户如果用户在购买后的 48 小时内选择退款的话。所以如果你要设置什么激励购买的机淛的话千万记得别被用户在这方面薅羊毛哦。订阅的续费率如果对你来说不可观在下文“订阅宽限期 Grace Period + Account Hold” 的内容会中具体阐述，解决你嘚头疼别急。广告激励购买项是 19 年 Google Play 上线的新玩意，通过设置这个购买项你的用户可以通过看 google 集成的广告来解锁对应的功能，开发者鈳以获得广告收入GP 的这块领域我因为没集成过，所以不太好评论但最近这个方向我确实有在跑实验，试图将它和订阅揉捏在一起进荇混搭组合哦。谷歌云服务 Platform内部提供的云平台，后续有一系列的操作都离不开它虽然要付费，但是能开启还是尽量开启这里不做更哆解释，按照谷歌开发者官网上的步骤操作开启这个服务就行了。因为GCP 用现代的互联网口语来表述，这就是一个“爸爸”重点一定偠说三遍，值得开启！值得开启！值得开启！Real Time Notifications接入上面的 GCP 后便可以打开及时通知服务了。及时通知就是每当用户发生付费相关的变更，Google 会第一时间发送消息给到咱们至于平时能利用的，主要就是追踪用户“订阅状态”的变更了这其中包括订阅的激活、订阅的取消、訂阅进入 Grace Period 宽限期、订阅被恢复、订阅进入 Account Hold 等，只要用户的付费状态发生了变化我们都能收到最及时的通知。也只有知道用户在做什么峩们才能有后续的运营策略去落实。我举一个例子：当你的用户订阅了一个月的服务并在用了 7 天后取消了自动续订。这意味着在一个朤到期后我们查询服务器的时候（谁会闲得蛋疼每秒向 Google Play 发送查询请求呢？况且当用户处于订阅状态取订这个行为你还查询不到）发现，鼡户没有维持订阅状态用户的订阅服务就正式过期了。为了在最佳的时间段里挽回用户我们必须第一时间知道用户确切的取订时间。洇此及时通知的出现就顺利地解决了这个困难。恢复订阅 Restore它最大的用处就是（接着上面的例子来说）给那些被及时挽回的用户一次快速恢复订阅的机会。如果不是给折扣码的那种挽回你还可以通过提醒用户订阅服务的使用场景等相关的营销内容，让用户通过这个 restore 的方式直接恢复订阅即可当你开启 GP Console 的 Restore 机制并且集成后，除了可以在 APP 内恢复订阅还可以使用户直接去 GP 的订阅中心恢复订阅。一旦我们集成完叻“及时通知”用户在订阅中心的相关恢复订阅的操作，也会第一时间以特定的状态返回给我们的服务器我们根据这个消息及时给用戶加上订阅服务状态便完结了。订阅的试用 Free Trial + Introductory Pricing 免费试用 vs 优惠试用到底哪个好？Free Trial据 GP 的硬性要求，免费试用最少为 3 天当然你也可以不开启免费试用天数，在对应的空格写 0 就可以了免费试用，好用吗答案是绝对的。不但 Google Play 官方极力推崇这项就连苹果也会建议开发者前期给鼡户走个试用看看。不过你的产品适合不适合免费试用，还真的是 case by case特别低频但客单价高的服务，是不建议尝试 free trial 的大部分用户会在试鼡到期前取消。至少我了解下来市面上一半的产品根本不结合自身付费场景就冒冒失失地采取免费试用的策略，最后其用户从免费试用箌实际付费的转化率连 30% 都没有但话说回来，哪怕你的产品适合免费试用但仅凭一个 free trial，其实也还远远不够Intro. Pricing，在 GP Console 里你可以为一个订阅设置优惠试用的优惠价格以及优惠周期举例来说，你可以为你的月订阅服务设置前 3 个月五折的试用策略理论上讲，一款产品选择优惠试鼡胜过免费试用的原因无非有 3 个1）认为用户会对自己付过钱的产品更加上心地去体验；2）认为让付过钱的用户付更多钱远比让完全没付錢就享受服务的用户付钱要容易；3）认为用户不会对“免费试用”vs"1 元试用“太过敏感。不知道大家有没有印象现在国内大部分 APP 走的都是艏月 6 元的玩法。然而海外大部分工具产品走的却都是免费试用的路子大家有没有想过为什么？如果你要问我会怎么选我的操作经验告訴我，如果你能把“免费试用”和“优惠试用”打出一套衔接完美的组合拳是可以将 Price Discrimination 做到极致的，一环扣一环将收益呈指数级飙升。訂阅宽限期 的时候大伙的续费率是不是都有点诡异？就像左图你会发现自己用户的取订绝大多数都是来自“非自愿取订”，这种情况嘚发生也很好解释：当你用户的支付方式发生了无法正常扣款的时候GP 就会判定续费失败。因为这种并非出自用户主动的行为所以它被稱作“非自愿取订”。在这件事上苹果比 Google Play 解决问题早得多，时至今日 GP 也终于把 AH 设为了默认打开也就意味着，用户出现非自愿取订的情況时GP 会把这批用户转入 Account Hold 期间，在 Account Hold 期间Google Play 会不断尝试去扣除这笔费用直到成功或者用户主动取消为止。一旦用户更新/优化了他的支付方式GP 会替咱们瞬间完成续费。AH 实际有多少比例的非自愿取订用户恢复了订阅 但！千万别以为 GP 帮你默认打开这功能你就不需要自己进行操作叻。用户从 Account Hold 的状态恢复订阅这件事我们在 App 内也是要做好对应措施的。方法有两种：1）通过打开“及时通知”收到消息后，立马同步恢複用户在 App 内的付费权限；2）如果不打开“及时通知”那我们就需要写进代码，确保每次用户开启 App 的时候我们都会去谷歌那边查询用户嘚订阅状态，如果发现用户续上费就恢复其付费权限。正常情况下在 AH 开启后，非自愿取订和自愿取订的比例在 1：4 就是比较健康的了Grace Period，比起上面那种全品类适用的机制来说这个就要因地制宜了。参考本文第二张图上次去 Google HK 还特意和大伙分享了一下 Grace Period 这功能。弄巧成拙的話就等同于给用户送钱是差不多的状况了。Grace period 是针对用户非自愿取订的时候给的一个扣费宽限期它和 Account Hold 的状态是不一样的。当用户处于这種状态的时候等同于用户获得了豁免，App 在短期内免费地延长了他的订阅状态让其依然能享用到付费服务或者说福利。那么问题来了！為什么要开启它为什么要赠送用户免费的 VIP 时长？什么产品适合开启这个功能依我拙见，开不开启这个功能完全取决于产品自身是不昰给用户做了不间断续费的奖励机制，也就是产品要告知用户续费断不断开对用户有没有实际的影响。之前我给美国西海岸的一家公司設计过整套方案所以我会比较清楚它如何才能奏效。我现在把这份经验化作一个简单的例子来说明一下比如，产品做了一个积分机制每当用户续费一个周期的订阅就会有一定积分积累，但当用户断了续费对应的积分就会清零。这个时候当用户是处于“非自愿取订”的 case，当它转入宽限期的时候你就可以配套推送通知告诉他正处于扣费失败但却不影响积分积累的豁免期间，以增加用户好感同时，緊急告知他需在 N 天内续费以保证积分正常的积累。不间断的奖励机制+配套的系统推送+宽限期就可以很好地提高用户的续费率。所以別再抱怨宽限期没有用，想想自己产品是不是缺少了什么商店落地页 Store Listing A/B 实验应用商店落地页的 A/B 实验，好像是在去年年末谷歌开放的一个测試功能挺实用的，你可以同时分流跑四组测试方案GP 后台会给你做置信区间的分析，告诉你哪组实验是最成功的四组怎么分流都是可鉯设置的，一般习惯是每组都分同样的国内灵活帐期流量包去跑除非你对预期特别没有把握，需要冒很大风险那你可以适当划分出更尛的国内灵活帐期流量包去跑实验。可配置的内容包括市场截图、市场描述、ICON 等等可按语言去跑，总之是非常的灵活到这，Google Play Elementary Bible 就完成了上述每一个功能存在必然有其存在的意义，决定开启什么功能之前好好研究一下其可拓展性和适用性。能够配套做好运营方案才是关鍵结尾插播一条新政策9 月 1 号，Google Play 将重点落实对儿童的保护政策也就是说，要求 App 对自己目标用户进行年龄分层要有明确的覆盖范围。针對目标用户涉及儿童群体的一定要确保应用程序具有适当的内容，展示合适的广告并正确处理个人身份信息；新政策还包括减少不适匼儿童的应用程序无意中吸引他们的可能性。如果违反规定会面临下架风险。特别是广告源只有 8 家在白名单。Facebook ads 可是头号黑名单

导读：作为国内电商行业的两大巨头，京东和苏宁的销售品类接近目标用户重合，在各个领域都有相互竞争在物流布局上也有一番较量。鈈同于顺丰等快递公司“收货—集货—送货”的复杂网络结构B2C电商的物流服务更多的是从仓储到客户端的点对点的服务，因此仓储条件荿为影响其配送效率的重要因素仓储布局也因此成为了两家在物流领域竞争的重要环节。苏宁仓储 盘活重资产苏宁的自有仓储面积远高於京东作为最大的线下家电销售连锁，苏宁的仓储布局起点显然比京东更高2011年时，苏宁的年末门店总数达到峰值——1684家而当时的阿裏和京东的电商销售额远低于苏宁，甚至还没有资格被苏宁视为“友商”有线下销售时期的物流及仓储布局作为积累，苏宁物流的仓储初始规模远大于京东2014年京东上市当年，苏宁的仓储规模为403万平方米远大于京东的250万平方米。但随着京东仓储建设的一路狂奔苏宁物鋶的整体仓储规模逐渐落后于京东。截至2019年3月末加上苏宁收购的天天快递的仓储，苏宁物流拥有仓储总面积964万平方米不及京东的1200万平方米。同时2018年苏宁物流覆盖全国2858个区县，这一数字也不及京东不过苏宁的自有仓储面积远高于京东。数据显示截至2017年底，苏宁的总倉储面积达到686万平方米其中自有仓储物业349万平方米，而京东仅有80万平方米自有仓储物业优质仓储都掌握在第三方手上，并不利于长期仩控制并降低物流成本存在被他人掣肘的风险。但是如果自有仓储投入太多以自身资金不断“烧钱”，则可能存在融资难、项目回收期长等问题给经营带来压力。因此拥有大比例自持仓储物业的苏宁物流，尝试了产业基金的方式来实现轻资产的运营2017年11月，苏宁与罙创投不动产基金管理有限公司首次联合发起设立了300亿物流地产基金随后的2018年9月，这个基金收购了沈阳苏宁物流有限公司等5家项目公司100%股权这不是苏宁第一次尝试轻资产模式。在2016年苏宁就曾对既有的6处供应链仓储物业的房地产权属转让给中信金石基金管理有限公司再鉯市场价格租用售出的仓储物业。苏宁物流实际上将自持的部分仓储出售给了物流地产基金从而盘活了部分的存量资产，加快了资金的循环这与普洛斯的物流+金融的模式也有一定的相似之处。相比普洛斯、宇培等的物流地产商以苏宁为代表B2C电商在操作轻资产模式上更具优势。普洛斯通过在境外发行Reits的方式募集资金投资物流地产但必须保证项目的稳定运营，一般出租率要达到90%以上租金回报率达到7%以仩。而苏宁等电商企业通过售后回租的方式无论是出租率，还是租金回报率都得到了更好的保证未来两年，苏宁还将在仓储布局上进┅步加码苏宁物流2018年发布的“百川计划”显示，到2020年苏宁物流将建设完成超过1000个专业物流中心，仓储面积实现新增1000万平方米的目标京东仓储 高楼平地起2018年京东的仓储规模达到1200多万平方米，约等于万科20多年来开发土地面积的总和一直以来，京东物流努力打造的核心竞爭力就是方便与快捷当天上午11：00前提交的现货订单当日送达，这样的速度和体验在国内电商企业中无出其右京东物流的优秀的服务与體验，也为京东商城锦上添花构成了京东电商业务的”护城“河之一。有分析师甚至认为京东的物流和仓储体系是京东最有价值的部汾。而快捷的配送速度主要得益于京东遍布全国各地的仓储体系提前将货品放置各个地区仓库，“前置仓”缩短了配送距离数据显示，2018年京东的仓储规模达到了1200多万平方米约等于万科20多年来开发土地面积的总和。这样庞大且快捷的物流体系显然无法短时间内建成其建设的总过程超过10年。自2007年开始在一片不看好声中，京东开始埋头自建京东物流高楼平地起，一切从零开始从京东2014年上市招股书中鈳以看到，从2009－2013年其在物流上分别投入了1.44亿元、4.77亿元、15.15亿元、30.61亿元及41亿元，花费成本巨大直到2014年上市，京东庞大的物流和仓储体系才┅下子在公众面前展露真容其当年的仓储布局总规模就达到了250万平方米，超过了欧洲国家摩纳哥的国土面积上市之后，京东物流的快速扩张之路仍在持续其仓储布局总规模增速十分迅猛，年复合增长率接近60%2017年其仓储规模已达到1000万平方米。得益于仓储的快速扩张自從2017年开始，京东物流的服务已经覆盖了全国所有区县3000个京东物流原本绝大部分的仓储依靠租赁，这部分资产相对来说并不重但随着物鋶地产行业的竞争日趋激烈，京东为保障自身供应持续投入大部分资金进行物流建设，自持仓储比例也在逐渐提升数据显示，截至2017年底京东自有仓储物业80万平方米，占其总仓储面积的8%不过，自建物流的成本实在过高快速建设的同时，京东物流也在不断地亏损京東CEO刘强东2019年的公开信中表示，京东物流已连续亏损12年2018年度的亏损总金额超过28亿元。在此背景下京东也开始通过使用第三方资金的形式，以进行更多的物流仓储建设今年3月，京东透露已经与新加坡政府投资公司（GIC）合作共同成立了京东物流地产核心基金其中，京东认繳该基金20%的份额并担任基金的普通合伙人和资产管理人预计该基金未来管理的资产规模约109亿元人民币。（来源：英才杂志；编选：网经社）


OTT大屏发展长期被市场忽视但实際上随着移动互联网红利的逐步消退，IPTV/ OTT却依然拥有较高行业景气度我们认为当下客厅大屏娱乐或是传媒互联网行业难得的亮点，建议市場给予高度关注本篇报告总结了美国OTT行业发展历程，深入分析美国近期的格局变化并预测了未来趋势；同时展望了国内独特的政策环境丅行业的发展前景希望从不一样的视角给投资者启示。

作者:  招商证券 顾佳、朱珺、罗亚琨原标题：《2019年中期策略报告：海外OTT格局突变國内OTT蓄势待发》

美国有线电视用户数下降明显，IPTV增速放缓；OTT持续较快增长观看时长显著增加。凭借丰富内容、技术进步带来更为优质的觀感体验和性价比优势加之OTT大厂的推广和多方入局，美国OTT独领风潮成大屏媒体增长主要驱动力目前产业链各环节竞争激烈，龙头公司哆节点布局的趋势渐显

海外巨头多方角逐，OTT格局突变流媒体冲击加重危机感，迪士尼再整合海量内容版图凭借Hulu、Disney+和ESPN+三位一体决胜OTT赛噵；而奈飞自制内容短期难以完全替代多方授权内容的撤回，一家独大的江湖地位或将动摇；同时三网融合下康卡斯特和AT&T凭借渠道优势，加码内容端瓜分OTT市场份额Roku低价硬件完成铺量，在多方进驻OTT内容端后整合平台方定位优势将更加凸显。

国内大屏媒体长期看好OTT爆发借鉴海外经验，预计未来1-2年IPTV在国内运营商的推动下持续提高渗透率将为培养用户大屏娱乐的消费习惯铺路；未来4K和5G技术新发展深度赋能OTT，优质内容不断积累政策不断完善等多重因素推动国内OTT行业增长。牌照资质构建壁垒OTT发展持续利好牌照方。随着内容付费习惯深化國内OTT有望沿美国发展道路占据主流。

我国OTT发展未来预测：市场规模上2023年OTT规模有望达330亿，短期广告为支撑长期内容付费助力增长。盈利模式上广告端高性价比拉动OTT 广告市场扩容；付费端，持续输出优质内容提升用户留存是关键。市场格局上纵观视频网站沉浮历史，強大资金支撑、优质内容持续输出是关键；芒果TV在OTT方面依靠核心内容有望跻身第一梯队。

重点关注标的：A股-新媒股份、芒果超媒、华数傳媒、东方明珠；美股-爱奇艺、哔哩哔哩

风险提示：行业政策收紧、5G/超高清视频等不及预期、竞争格局恶化等。

一、美国大屏新媒体发展：OTT异军突起多方布局

1.1 大势所趋：从有线电视走向OTT和IPTV

三网融合下IPTV逐渐崛起，抢占有线电视市场份额20世纪80年代，美国有线电视已经广泛普及到2010年，88％的美国家庭拥有有线电视或卫星电视2010年之后，美国开始出现取消有线电视和卫星电视等付费服务的趋势它被称为“Cord Cutter”，特别是在35岁以下的一代人中“Cord Cutter”人数增加很快。与此同时随着三网融合的推进，由美国电信运营商提供的IPTV业务则迅猛发展2008年美国聯邦通信委员会FCC解除了提供IPTV服务必须获得视频许可证的限制，IPTV以极其惊人的增速在短时间内占据了相当一部分市场份额（2013年用户渗透率已達到13%）向有线电视和卫星电视行业发起了挑战。一方面美国主要有线公司有线电视用户数在不断下降，但是仍保持着较大的用户基数；另一方面IPTV迅速崛起，用户数在2013年以前迅速增长抢占了一定的大屏市场份额。

TV加入战局挤压有线电视及IPTV2014年IPTV用户数增速从前一年的46.50%骤降至4.35%，且其后数年增速也没有超过5%主要原因是基于开放互联网的OTT视频业务的兴起。2016年9月美国联邦通信委员会FCC公布了修改后的机顶盒方案。根据最新计划付费电视内容提供商被要求向流媒体设备开放相关免费应用，帮助用户不受限制地观看有线电视机顶盒上所能看到的所有节目内容这一方案对OTT业务在美国的发展提供了极大的助力。至2018年底六大有线电视公司已有900万互联网付费电视服务用户，52%的美国家庭在互联网电视上观看OTT视频节目只订购OTT服务的消费者从2017年的13%增长至2018年的19%。在传统付费电视业务收入逐年下降的同时OTT业务收入实现了高速增长。

另一方面传统电视观看时长呈现明显下滑趋势。相反OTT视频的观看时长则几乎实现了翻倍增长，同比也基本保持稳步增长同時据comScore统计，OTT服务家庭数高速增长：截至2018年4月总共已有5950万户美国家庭使用OTT，约净增长880万同比增速达17%；在所有的Wi-Fi家庭中占比高达63.5%。此外茬使用人数增长的同时，使用时长、国内灵活帐期流量包也在不断上升从数据国内灵活帐期流量包来看，2018年4月总的家庭数据国内灵活帐期流量包同比上升26%其中流媒体播放器/棒的增长高达73%。

IPTVOTT与有线电视对比：有线电视作为传统的电视用户接受广播电视节目的形式，内容鉯直播节目为主其优点主要在于信号稳定、画面质量高且易操作；但是相比于IPTV及OTT TV，在内容的开放性上存在明显差距IPTV则拥有传统电视频噵的直播+时移+回看内容，且有一定数量规模的网络点播资源依赖于电信运营商建立的IP局域网，其传输也相对稳定、延迟较低、画面卡顿凊况很少而OTT TV则凭借公共互联网传输网络视频，其内容的开放性最强点播资源丰富且更新及时；但其对带宽的要求较高，随着宽带技术嘚发展OTT的成像质量和传输稳定性也会进一步提高。

美国传统有线电视及卫星电视用户规模虽然在下降但仍保持有较大体量，远高于IPTV和OTTIPTV增速放缓，OTT用户数增长迅速成为大屏媒体增长驱动力。

1.2 OTT产业链：各环节竞争激烈龙头公司多节点布局

广义的OTT泛指所有以开放互联网為基础提供的视频服务，狭义的OTT 则特指通过可连接互联网的电视机接受来自网络的视频服务其接收终端为智能电视(Smart TV)或者OTT盒子。我们根据萣义对美国OTT产业链进行合理划分：以奈飞、Youtube等互联网系和HBO、Fox等传统系为代表的内容制作商他们制作精品优质的影视内容，然后通过自建戓者第三方合作的内容集成与服务平台通过电信网络运营商所提供的高速公共互联网对接到终端进行传播。在整个产业链互联网公司、电信运营商、有线电视商以及硬件厂商都纷纷参与其中一个或多个环节，竞争异常激烈

为了更好地说明，我们将主要研究对比的美国伍家重点OTT公司在产业链所涉及的环节重新标注后发现：1）多节点布局特点凸显重点公司都在OTT产业链中多个节点进行布局，希望实现产业鏈上下游联动；2）内容制作与集成十分关键互联网公司、电信运营商、有线电视商都加码内容端积累，掌握多个独家或者自制内容并苴打造自己的内容集成服务平台，以获得竞争优势；3）Roku独树一帜在产业链中扮演重要角色。Roku依托其占有率首屈一指的硬件平台以及在電视终端厂商操作系统的渗透，成为各内容方征战大屏合作的不二选择享受OTT行业兴起之红利。

1.3 OTT为何能独领风潮天时、地利、人和

1、丰富原创+网生内容，打造OTT平台核心吸引力和护城河

1）原创+网生内容打造OTT平台核心吸引力对比传统有线电视广播的线性节目播出，以及IPTV的直播+点播+嫁接互联网的形式OTT作为新的拓展方式，主要专注于互联网视频内容方面的补充以最大OTT平台Netflix为例，其基于大数据分析的推荐算法为用户个性化推荐优质内容，并反哺自身内容制作打造了《纸牌屋》等爆款剧集，是利用OTT互联网交互优势打造优质内容的最佳例证

2）用户对多样内容的需求趋势。消费者越来越愿意为多种的OTT内容服务付费对内容多元化的需求已成为新的消费趋势。在美国有近三分の二的家庭已经订购了奈飞、亚马逊Prime或Hulu的至少一项服务，超过38％的宽带家庭订阅至少两项服务；OpenX发布的《2019年OTT消费者报告》表明OTT用户平均每囚使用三个设备和三种不同的OTT服务

2、技术支撑：OTT设备的普及和显示技术的提升，使得通过OTT平台提供高质量视频内容成为可能

1）OTT设备的快速普及和带宽的提升早期，OTT设备和网络带宽的物理限制导致如微软等OTT的布局无法顺利开展随着设备的技术提升普及，以及网络带宽的足够支撑逐渐打破OTT业务顺利发展的物理限制。据报道2019年74%的美国电视家庭拥有至少一台联网电视设备，包括联网智能电视、独立的流媒體设备(如Roku、亚马逊Fire TV电视棒或机顶盒、Chromecast、Apple TV)、联网视频游戏系统或联网蓝光播放器而这一比例相较2014年的50%，2010年的24%有大幅提升同时美国固定宽帶的下载和上传网速已分别达到118和42Mbps，全球排名第9且网速一直在提升

2）电视显示技术仍在飞速发展。一方面分辨率上，1080P分辨率的电视已經在美国成为标配而4K电视也在逐渐兴起，IHS预测在2019年将会有34%的美国家庭用上4K电视在今年的IFA 2018展会上，三星、TCL、东芝和夏普等厂商都推出了朂新的8K电视在大尺寸屏幕上，更高的分辨率可呈现出更加精细的图像效果不久的将来，部分美国富裕家庭将用上8K电视另一方面，显礻屏技术上美国家庭已经开始使用采用 OLED和QLED量子点技术的中高端电视，苹果、索尼、三星已经在积极布局次时代技术Micro LED这些技术为美国的劇作观众、游戏玩家、电影爱好者都提供了只有电视上才能享受到的极致体验。

3、更具竞争力的价格：技术提升+国内灵活帐期流量包降费使得OTT相比有线电视和IPTV性价比更具吸引力

据市场调研公司Morning Consult报告，大部分美国用户月OTT TV收视费用低于10美元对比传统有线电视和IPTV的价格是50-100美元，在价格方面具有巨大优势价格的下降一方面主要是来源于技术上的提升，即宽带的普及、网速的提高带来的国内灵活帐期流量包降费另一方面，在支出上由于电信运营商需要支付有线网络建设、维护的费用，而OTT 只需支付服务器端成本因此成本支出也相对较低。

4、哽佳观感体验的需求：大屏TV端仍是用户视频服务的首选辅以多元化+便捷性特点，使得OTT融合了移动设备和传统电视服务的优势

1）大屏TV端仍昰美国用户视频观看的首选在所有视频设备中具有最高的触达率。据美国视频广告局发布的2018年度报告显示相比于其他视频设备，电视茬成年人视频设备使用中拥有最高触达率（88%）同时2018年美国成年人每日使用主流媒体时长电视占31%，比其他单一媒体花费更多时间同时，從市场大屏电视的市场发展也可看出全球对于电视市场大屏和高清的需求趋势据IHS Markit新数据显示，55英寸及以上的大尺寸屏幕电视将会持续增加预计到2019年底4K超高清电视预计将占全球电视出货量的一半以上，超过75%的40英寸以上电视都将为4K分辨率到2020年，全球大尺寸电视市场规模将超过8000万台

2）提供多元化、自主、便捷的视频观看体验。不同于传统电视的线性播出方式OTT视频可以使得用户更自由地选择所要观看的内嫆和观看时点。根据德勤2018年的数字媒体趋势调查大约有70％的付费电视用户认为有些频道毫无价值，但仍需捆绑付费；截至2018Q1美国视频广告局调查数据显示，对比45%的流媒体使用者认为能收看在播电视节目是很重要的但更大一部分用户（占比81%）认为能够随时收看他们想要的內容很重要，可见自由选择内容和时间这一特点对于用户的吸引力

5、众人拾柴火焰高：现有OTT大厂推广+多方入局加码，带动OTT市场快速崛起

1）现有OTT大厂的推广加速了OTT市场的快速发展美国现阶段OTT视频服务行业集中度较高，主要的OTT提供商包括互联网流媒体公司（Netflix、Hulu）、视频网站（YouTube）和设备制造商（Roku）等以Netflix、YouTube、Hulu和亚马逊Prime Video为四大平台，占据了75%用户市场的主要市场份额这些领头公司拥有渠道优势和丰富运营经验，洳Netflix、迪士尼、亚马逊等OTT大厂近年来对业务的大力推广极大推动了OTT行业市场份额和渗透率的提高。

2）群雄毕至众多互联网、传统内容方、有线电视和电信运营等巨头公司纷纷加码OTT。2016年许多服务商涌入市场掀起了SVOD的热潮同时迪士尼、Roku等也在迅速跟进市场布局，预计2019年将会囿新的OTT服务推出；为了应对OTT新兴市场对传统电视市场的冲击电视台、电信公司如AT&T、Verizon、Comcast也在积极布局OTT业务。可以看到未来三年将会出现┅些备受瞩目的OTT视频流媒体服务，如迪士尼+、华纳媒体OTT、Apple TV+和NBC环球OTT等引人注目的新服务将于2019年末2020年初加入OTT市场

6、更精准的广告投放，或可帶来更多广告收入以支撑平台业务发展

传统线性电视广告只能在固定时间在电视上播出既不能有效地投放到目标用户群，也难以将任何囿效信息反馈给广告主而OTT业务和新时代的可寻址智能电视可以收集观众的观看数据并反馈给OTT服务商，帮助广告主进行更加精准的投放根据OpenX公司的统计，OTT 服务的广告效果显著72%的用户将重新回顾广告，更有40%的用户会暂停视频内容点击购买相关产品。采用广告视频点播（AVOD）模式的订阅用户平均每观看1小时的免费OTT视频内容，将观看7-10分钟的广告截至2018Q1，美国视频广告局调查数据显示在数百种流媒体服务中，OTT在消费者中传播范围更广预计今后OTT的广告市场仍然将继续增长，从而为OTT平台业务不断增长的内容生产和收购成本提供大量资金支持Ovum預测，全球AVOD收益增速总体而言将比订阅视频点播（SVOD）在2017年至2022年之间的收益增速还要高这使其成为OTT视频组合中越来越重要的一部分。根据Freewheel公司的估算截止到2018Q3，已经有41%的视频广告是通过OTT的形式投放观看时长同比增长45%。

二、海外巨头多方角逐谁将引领OTT行业发展

按照OTT布局的著力点，可把当前OTT企业分为三个大类第一类是以内容为主的供应商，也是目前OTT市场的竞争主战场其主要包括拥有丰富优质的内容，叠加品质服务的互联网和传统内容方互联网内容和服务公司以奈飞为代表，传统内容方则以迪士尼为代表；第二类是传统有线电视运营商、网络运营商通过加码内容+自身渠道实现视频业务转型以美国有线电视巨头康卡斯特和电信运营商AT&T为代表，面对冲击时加码内容并发揮渠道优势延伸布局OTT业务。第三类是从硬件系统的角度切入卡位产业链中游，享受OTT发展红利的企业主要以Roku为代表，其是美国覆盖率最高的OTT设备制造商

我们将分别深入分析这些角色在OTT业务发展中的优势以及未来布局，并重点对内容市场的割据格局以及迪士尼和奈飞的兩大巨头之争进行详细探讨，试图探寻OTT发展的最优道路

2.1 招兵买马，迪士尼为何此时亮剑OTT板块

近年来，迪士尼相继推出ESPN+平台获得Hulu全面控制权，并计划今年推出Disney+业务无一不在向世人宣告其大力进军OTT的野心。

2.1.1 流媒体冲击加重危机感海量内容再整合势在必行

我们认为迪士胒亮剑OTT板块的原因主要是两方面：1）以奈飞、Amazon为代表的互联网公司打造流媒体平台，在影视剧内容制作以及电影发行上带来的变化对迪士胒内容之王产生了直接的威胁使得其感到很强的危机感；2）ABC及ESPN等传统有线电视用户持续下降，迪士尼整合资源加码布局OTT来实现转型势在必行

1、影视剧上，互联网流媒体公司自制内容加码冲击迪士尼内容之王地位2013年，奈飞投拍第一部自制电视剧《纸牌屋》为奈飞带来叻超过1000万的新增付费用户，更是获得了金球奖和艾美奖的提名奈飞的自制内容一战成名，之后推出的《黑镜》、《女子监狱》、《怪奇粅语》等一系列口碑爆款作品也吸引了大批新用户2018年，奈飞仅自制内容就投入了超120亿美元平台的原创内容超过700部，2018年订阅人数已达2.9亿2018年艾美奖Netflix以112个提名超过HBO的108个提名，打破了HBO过去18年来提名第一的位置而迪士尼旗下的Hulu仅有27项，远低于奈飞2019年Netflix最新上线的多个原创内容表现不俗，其中《爱死亡与机器人》在北美引爆收视狂潮。而相较而言Hulu在自制内容方面则起步较晚，2017年推出的反乌托邦故事《使女的故事》是其第一部真正意义上口碑奖项收视均丰收的爆款

2、流媒体攻打好莱坞壁垒，入局电影业缩短发行窗口期奈飞于2017年年初开始组建原创电影部门，并聘请好莱坞资深电影人士、前环球影业高管Scott Stuber担任原创电影部门负责人2018年奈飞凭借《伊卡洛斯》斩获奥斯卡最佳纪录爿奖，2019年奈飞原创电影《罗马》获奥斯卡最佳影片提名是奈飞首次获得奥斯卡最佳影片提名。流媒体新锐势力包括奈飞、苹果、亚马逊、Hulu等纷纷冲顶优质影视内容制作入局电影内容制作行业。流媒体入局除了展开原创内容竞争外还缩短了发行窗口期。大多数电影的传統呈现方式是先在影院独家上映90天左右，然后可以在其他平台观看这也是电影和流媒体发行之间的“窗口期”。但以亚马逊为例原創电影在电影院播出后的4到8周即可在流媒体平台付费观看，奈飞的《卧虎藏龙2》甚至实现了同步在线放映流媒体入局也促成电影行业发荇放映的大变化，还将改变影片制作方、发行方以及院线分成比例以及未来电影的宣发渠道，对于传统电影制作及发行方迪士尼来讲無疑将产生巨大冲击。

3、成熟的OTT市场进入时机随着设备的技术提升普及，以及网络带宽的足够支撑 OTT迈入高速轨道，进入OTT市场有望搭上荇业发展的快车2018年4月美国全部OTT设备已经达到5948.1万个，同比增长11.5%；2019年74%的美国电视家庭拥有至少一台联网电视设备同时美国固定宽带的下载囷上传网速已分别达到118和42Mbps，且网速一直在改善和提升并且OTT已改变TV媒体产业的经营模式，只要能取得优质内容新进入者也能成为TV服务业者例如Netflix与Hulu等非传统TV产业的从事者，和亚马逊与Youtube等均打造了自己的原创内容和网生内容优质内容成为竞争关键，也使得内容和IP丰富的传统內容商们具有极大的竞争优势相继积极推出自己的OTT平台抢占行业红利。

4、收回内容端对奈飞的授权整合内容资源，补全集团生态链环節势在必行迪士尼宣布推出“Disney+”后终止与Netflix的在线发行合约，并将撤回其在Netflix上授权的内容例如 经典动画"米老鼠"等。一方面有利于全面整匼迪士尼优质内容包括经典的“儿童”和“合家欢”内容，这些IP家庭知名度达到95%粉丝基数超过10亿。另一方面也有效打击奈飞内容资源其比较依赖外采内容。同时迪士尼作为全球领先的多元化国际家庭娱乐和媒体企业，其业务具有多样性OTT作为互联网时代内容分发的偅要新平台，对于迪士尼补充自己的集团生态链具有极大增益作用以往迪士尼通过皮克斯、漫威、福克斯影业、卢卡斯影业等优秀的内嫆和IP，最终通过主题公园、产品授权等实现进一步变现中间环节的影院、流媒体等分发实际上大多数还是由第三方完成的，为此迪士胒在2020将构建自己完整的OTT平台。

我们将进一步聚焦迪士尼打造的三大OTT平台看其通过不同层次布局，三位一体提高内容分发环节的自主性和獨立性增益品牌影响力、资源利用和变现能力。

全层次布局迪士尼主打三大OTT平台，搭建全家庭维度的OTT视频娱乐——以合家欢为主的Disney+、媔向成年人群体的Hulu、及体育频道ESPN+其中2019年5月刚刚获得全面控制权的Hulu除了包括类似YouTube的原创内容外，也包括60+个电视频道将于2019年年末推出的Disney+将涵盖众多有版权的内容，包括皮克斯动画片、漫威英雄电影、星球大战系列、辛普森家族和迪士尼经典动画片等；而2018年推出的ESPN+针对体育粉絲提供美国棒球、足球等，以及国际各项重要体育赛事

1、获得Hulu全面控制权——补齐成年人受众赛道

2019年5月14日，迪士尼与康卡斯特就Hulu管理與所有权宣布正式达成协议迪士尼将拥有Hulu的全面运营管理权。根据协议康卡斯特还可以执行一项选择权，即在2024年以至少275亿美元的估价將其持有的Hulu 33%股份出售给迪士尼届时Hulu将成为迪士尼的全资子公司。

1）全面运营流媒体平台付费用户数增速可观。Hulu于2008年推出是领先的优質OTT服务平台，提供现场和点播电视、电影包括户内外的商业广告。2018年订阅用户数同比增长47%用户总观看时长同比增长75％，每用户平均观看时长同比增长20％增速可观。2019年5月宣布订阅用户自年初增加300万至2800万付费用户增加380万至2680万。对比Netflix19Q1美国本土付费用户增长的174万Hulu用户增长表现出色。预计到2024财年底Hulu将会有4000万到6000万付费订阅用户。从营收和净利情况来看Hulu目前尚处于亏损状态，迪士尼自身预计Hulu将在2019年底出现15亿媄元的亏损峰值到2023或2024财年能达到盈利。

2）传统电视台背景内容资源丰富，注入迪士尼资源不同于Netflix一开始就由互联网出发，Hulu带有传统電视台的背景其平台内容除包含Hulu原创内容、授权播放内容、福克斯内容补充等，还可选择包含传统电视直播内容内容丰富度方面，Hulu平囼拥有85000个剧集包括了TV、电影、运动和新闻等，拥有了比所有其他美国流媒体平台更为丰富的剧集资源——不仅拥有《良医》、《杀死伊芙》、《奥维尔号》等最新剧集还独家播放《急诊室的故事》、《迷失》、《恶搞之家》等热门剧集。在自制剧方面Hulu真正自制剧的成功兴起较晚，相比其他平台自制内容较少。2017年反乌托邦故事《使女的故事》是Hulu第一部真正意义上口碑奖项收视均丰收的爆款在艾美奖仩收割最佳剧集、最佳女主角等五项大奖，并拿下当年金球奖最佳剧情类剧集与影后大奖是艾美奖史上首次将最佳剧集颁给流媒体。2018年Hulu洎制剧获得了27项艾美奖提名可以看出其在原创内容的突破和启航。而迪士尼收购Hulu之后也将注入福克斯等资源来帮助Hulu吸引用户，或将为Hulu內容添砖加瓦

3）多样分层商业模式+降价促销，最大程度吸引客户Hulu当前的付费方式可依据广告和可观看频道情况分为三种：5.99美元基础套餐，11.99美元不含广告标准套餐以及44.9美元Hulu+直播套餐（包含60+个主流体育、新闻等频道和无限制带广告的线上视频内容），可根据用户不同需求提供不同价格层级的服务。

在Netflix等众多OTT平台提价的时点上Hulu反趋势行之，通过降价带来极具性价比的产品吸引力并推出大量营销活动，朂大程度拓展用户一方面，相比Netflix今年的涨价Hulu实行了大幅降价，2019年2月将基础套餐由7.99美元下调至5.99美元另一方面，也展开了大量促销如2018姩黑五期间Hulu就推出了每月1美元、连续12月的订阅优惠活动，并于今年与在线音乐公司Soptify进行联合促销等

4）精准投放+兼顾用户体验，广告盈利模式比较成熟不同于Netflix的订阅服务的盈利模式，广告是Hulu的主要盈利点（约87%的Hulu观众都选择了带广告的订阅模式）2018年Hulu广告商数量增长了50%，广告收益同比增长超45%达15亿创Hulu历史新高。Hulu的广告商业模式收益良好与成熟的技术和运营，和广告模式中针对用户体验进行的大量改善密不鈳分一方面，对于广告选择上坚持提价而非增量的精简模式同时结合自身收集数据+第三方合作数据（如尼尔森等）进行广告收视数据等分析，从而帮助广告投放厂商精准投放另一方面，提供用户选择广告时点和种类的自主性并采用交互方法收集用户反馈以持续改善廣告体验。

2、推出全新业务Disney+——打造未来迪士尼的独家流媒体平台

1）低价订阅的流媒体服务引流用户。迪士尼宣布将于2019年11月12日在美国正式上线流媒体平台Disney+将采用订阅的形式为付费会员提供无广告节目服务。该服务将在各种联网设备上提供包括游戏机、流媒体播放器和智能电视，合作终端包括RokuPS4等，订阅费用为6.99美元/月（69.99美元/年）低于目前市场上大多数OTT平台的收费。迪士尼自身预计到2024财年底将吸引全浗范围内万的订阅用户。

2）众多经典IP+独家内容平台拥有巨大吸引力。Disney+流媒体将主打迪士尼经典的“儿童”和“合家欢”内容包括迪士胒、皮克斯、漫威、星球大战、国家地理等知名电影和节目IP，而这些IP家庭知名度达到95%粉丝基数超过10亿，将直接面向消费者和国际市场提供无广告节目包括各种原创长篇电影、纪录片、真人动画和动画系列以及短片内容。Disney+还将成为迪士尼工作室于2019年及以后发布电影的独家鋶媒体平台包括《惊奇队长》、《复仇者联盟：终局之战》、《玩具总动员4》、《狮子王》、《阿拉丁》和《星球大战9：天行者崛起》等。

3）重视对平台原创内容的后续投入至2020年，迪士尼将投资10亿美元在Disney+的原创内容制作上到 2024 年投入将达25亿美元。根据Disney+的计划预计将在伍年后每年推出超50部原创作品。

4）立足国际化规划全球之路。延续迪士尼一贯的全球化战略Disney+也把目标更长远的投向了全球而不是局限於本土。计划2020Q1登陆北美市场和2021财年分别登陆西欧和东欧，财年登陆亚太地区2021Q1登陆拉丁美洲。预计长期用户结构中将有1/3来自美国本土，2/3来自海外

财务情况前瞻：预计2020财年运营费用小于10亿美元，运营损失将在年达到顶峰直至2024年开始实现盈利。

3、细分赛道ESPN+——专注体育賽事的领先平台

ESPN+是迪士尼于2018年4月12日发布的体育赛事流媒体针对用户粘性大的体育赛事观众群体，并且拥有多个赛事转播权上线不到一姩的时间内就积累了超200万用户，UV（独立访客）同比增长了18%总时长同比增长29%。为ESPN的有线电视或数字网络提供了近10000个的直播活动、点播内容囷原创节目等预计到2024年订阅用户将达到800-1200万。订阅+广告+点播模式：ESPN+的订阅费用为4.99美元/月（49.99美元/年）并且可以随时取消，该平台还提供独竝访问按次付费活动（包括所有UFC

专业赛事丰富：ESPN+节目包括数百个MLB职业棒球联盟和NHL比赛独家UFC和顶级拳击比赛，国内和国际顶级足球（意甲、MLS职业足球联盟、足总杯、欧洲联盟、EFL冠军、EFL Carabao杯、Eredivisie等）成千上万的大学体育赛事（包括足球、篮球和其他体育赛事），大满贯网球国際和国内橄榄球和板球，新的独家系列以及ESPN屡获殊荣的30 for 30体育赛事纪录片

财务前瞻：公司预计营业损失期间约为6.5亿美元，到2023财年开始实现盈利

2.2 迪士尼VS奈飞：为何更看好后进者迪士尼有望追赶？

2.2.1 奈飞困境：对外采内容依赖高、用户增速瓶颈及海外付费ARPPU低

挑战一：对外采内容依赖度仍较高第三方授权内容撤回等风险。

对授权内容依赖度高：据Jumpshot统计奈飞网络观看剧集前6名均是购买的第三方授权内容（包括《老伖记》、《办公室》、《实习医生格蕾》等）前20名观看中有13个是来自迪士尼、福克斯、NBC环球和华纳媒体的剧集，均存在撤回风险而据Ampere Analysis嘚最新统计，奈飞内容库的内容时长计近20%为NBC环球、华纳、迪士尼/FOX所有自制内容仅占8%，对于授权内容依赖程度较高

自制内容投入成本回收风险，外购版权高成本和撤回风险：相比自制内容购买授权内容的风险相对较低，但也容易给平台造成巨大资金压力和合约到期内容撤回风险Netflix外购版权部分，虽有《老友记》等经典剧集但成本高昂，同时面临终止续约和涨价的风险如2019年Netflix支付1亿美元高价获得《老友記》的继续播放，高于此前3000万美元/年费用而公司的重要内容合作方之一的迪士尼也已确定今年将收回其在Netflix上播放的内容转向自有平台播放，或将对Netflix用户的留存产生一定冲击

挑战二：国内用户增速进入瓶颈期，提价对于竞争力的不确定影响

目前Netflix的国内用户规模已进入瓶頸期，同比增速维持在10%左右为应对国内用户增速缓慢，Netflix开始采用提价策略来提升订阅服务收入2019年1月，Netflix第四次上调其订阅套餐收费基礎套餐由7.99美元/月上调至8.99美元/月，标准套餐由10.99上调至12.99高级套餐由13.99上调至15.99，价格上涨区间在13%-18%之间创下历次调价中最大的提价幅度。而这一提价策略也带来了一定的竞争力风险Streaming Observer进行的民意调查发现美国71％的用户仍希望保留他们的Netflix订阅，其中10％表示希望降级其帐户3%表示想“肯定”取消订阅，24％的人回答 “可能”这样做由此可以看出，大部分Netflix的用户还是留存率较高和忠诚的但随着Hulu和即将进入的Disney+等采取降价、低价策略，或分流掉少部分的价格敏感客户

挑战三：海外用户在规模增长的同时付费ARPPU仍需提高

从海外用户数量和收入占比的对比可以看出，无论是海外用户数占比还是海外流媒体收入占比，均处于持续上升趋势；但海外流媒体收入的占比明显低于海外用户的占比可見Netflix在迅速扩张海外用户的同时，海外用户分付费情况却不尽如意同时，从用户付费情况来看相比国内2019Q1的11.5美元的ARPPU，海外ARPPU较低仅为8.9美元，且近两个季度均呈现出负增长趋势

2.2.2 迪士尼海量内容构筑护城河，差异化商业模式中广告有力补充

1、内容“独占”趋势更为明显内容授权的不确定风险仍在加剧，可能冲击奈飞用户订阅从总体上看，迪士尼的内容撤回将会对Netflix产生一定冲击具体来看，streaming observer的最新调查研究顯示有六成的Netflix用户不打算取消他们的帐户转向Disney+，大约五分之一的受访者表示他们计划订阅两种流媒体服务而有大约12％的Netflix用户可能取消怹们的Netflix转向Disney+。另一方面迪士尼在其擅长的“合家欢”和“儿童向”内容群体中吸引力较大，因此对父母用户影响较大或促使很大一部汾父母用户转向Disney+。从Statista的调查结果来看有五分之一的父母均表示将取消对奈飞的订阅转向Disney+。

不光是迪士尼内容转内随着各厂商纷纷布局洎己的OTT业务，内容“独占”的趋势将更加明显不止是Netflix，迪士尼旗下Hulu也面临着合作方内容撤回和提价的风险如康卡斯特退出Hulu后，旗下NBC环浗可以在三年内终止与Hulu的大部分协议一年后NBC将有权在自己的流媒体服务上提供向Hulu授权的内容，作为回报NBC将降低对Hulu的内容授权费用而随著2020年NBC环球自有流媒体的布局，与NBC环球的内容或面临较大变局而这也是目前Hulu平台上很重要的一部分内容。同样作为NBC采购大户的Netflix届时也面临匼约的不确定性风险同时也或将面临AT&T旗下的华纳媒体推出自己流媒体后内容授权变动不确定的风险。

2、迪士尼不断扩充海量内容版图為OTT业务打下良好基础。1996年后迪士尼开启了内容并购和扩张之旅一直不断扩充和丰富自己布局，现有内容版图包括： ABC（美国广播公司）、ESPN（美国娱乐与体育节目电视网）、皮克斯动画工作室（拥有《玩具总动员》、《海底总动员》、《寻梦环游记》等多部经典热门动画）、漫威娱乐（拥有蜘蛛侠、钢铁侠、绿巨人等多部漫画、影视作品）、卢卡斯影业（星球大战系列影片等）、21世纪福克斯（旗下包括二十世紀福克斯电影公司、福克斯有线电视网、国家地理频道等）以及Hulu等海量内容的基础为迪士尼的三大OTT业务——Disney+、ESPN+和Hulu搭建全家庭维度的数字電视+流媒体的全面视频娱乐平台提供了广大粉丝用户基数。

3、迪士尼影视内容具有广大粉丝基数支撑OTT业务可挖掘用户空间。从2016年至2018年迪士尼的北美市场份额分别达到26.3%、21.8%和26.0%，连续三年稳居北美发行商榜首2006年至今，仅迪士尼工作室、皮克斯工作室、漫威和星战系列就共计仩线44部影片累计票房超过370亿，每部平均票房8.5亿展现出强大的粉丝基础。其中迪士尼工作室和皮克斯工作室共推出22部电影，每部平均票房6.9亿；漫威自2009收购以来推出共18部电影每部票房达9.6亿；星战4部平均票房12亿。2018年迪士尼的总票房收入为73亿美元全球票数约9亿，漫威为迪壵尼贡献超过一半年票房收入2019年《复联4：终局之战》、《惊奇队长》和《小飞象》等上映也取得了优异票房。

4、商业模式上：会员费在哽为激烈竞争中难以提升广告收入将成为有力补充。

奈飞的优势在于大数据下的精准内容的生产营销+零广告+剧情一次上线瞄准高质量鼡户体验。其中大数据个性化推荐准确直达用户需求，这是Netflix吸引用户、延长用户时长、盘活内容库存的关键之一并且专注SVOD无广告订阅模式：Netflix仅专注于订阅费用，不提供其他公司相关采用的商业模式如按次付费或免费广告等。因此能获得更佳的用户观感体验，再通过鈈同价位的定位给予不同视频清晰度的体验。目前Netflix采用灵活的剧集发行模式，一次性播放+逐级播放混合更能契合观众的不同需求。泹目前Netflix的国内用户规模已进入瓶颈期同比增速维持在10%左右，为应对国内用户增速缓慢Netflix开始采用提价策略来提升订阅服务收入。但随着Hulu囷即将进入的Disney+等采取降价、低价策略或分流掉少部分价格敏感客户。

而不同于Netflix的订阅服务模式除了会员收入，广告盈利模式也是Hulu和即將推出的Disney+主要盈利点（约87%的Hulu观众都选择了带广告的订阅模式）2018年Hulu广告商数量增长了50%，广告收益同比增长超45%达15亿创Hulu历史新高。Hulu的广告商業模式收益良好与成熟的技术和运营，和广告模式中针对用户体验进行的大量改善密不可分

Video上，用户可以选择三种方式来对视频内容進行消费1）购买视频：用户可以直接花费一定的金钱购买一部电影或剧作，之后可以在内容库中无限次观看该作品通常越热的作品价格会越高。例如今年上半年上映的《惊奇队长》的购买价格为19.99美元；购买《权力的游戏第一季》单集的价格为3.99美元，全季一次性购买为38.99媄元2）租借视频：租借视频比购买视频要便宜约50%-75%，但用户只能在特定的租借期内观看视频内容且并非所有作品都有租借选项。租借惊渏队长仅需花费5.99美元租借后，用户可以在30天内开始观看这部电影但是一旦开始观看必须在3天内看完。3）会员订阅：除了对单部作品进荇租借或购买用户还可以直接订阅Amazon Prime会员。在成为会员后用户就可以直接免费观看Amazon Prime中的大部分原创剧集与电影。Prime的费用为每月12.99美元如僅订阅Prime Video则为每月8.99美元（订阅第三方频道仍需额外付费）。

5、国际市场中迪士尼现金流更为充沛，国际化经验更为丰富

作为同样发力于內容的奈飞和迪士尼，在渗透国内OTT业务的同时双双将眼光放向了海外，未来国际市场或成为二者竞争的主战场迪士尼在财务方面有更充足的现金流以支持OTT业务发展，集团化业务使得变现渠道优势明显但不同于奈飞先发OTT已取得多年盈利，迪士尼扭亏为盈还需时间

1）从現金流情况来看：Netflix一直处于自由现金流赤字状态，尚未实现盈亏平衡自由现金流赤字2019Q1达4.6亿美元，预计将在2019年将达到峰值35亿美元公司管悝层于去年年底指出Netflix将在2019年增加现金支出大部分现金用于内容的创建，这可能会激发新订阅用户的增长Netflix2019年新一轮价格的提升和内容投入帶来的用户数增长将可能改善收入和营业利润，预计2020年后自由现金流将得到改善

另一方面，迪士尼的现金流则相对充裕有足够的资金條件来进行营销引流和内容投入：迪士尼截止FY19Q2，自由现金流27.2亿美元足以支撑其流媒体布局。其平台Disney+初期定价仅为6.99美元也是低价引流阶段的重要价格营销优势，同时Hulu标准版11.99美元ESPN+4.99美元，且同时订阅其中2种以上的用户还将享有额外折扣相比Netflix标准版12.99美元在价格上有一定吸引仂。

2）迪士尼：国际化经验丰富相比奈飞，现阶段迪士尼主要OTT平台Hulu的国际化进程比较缓慢用户基本来自美国本土，对接迪士尼资源后未来订阅用户空间需进一步挖掘Hulu目前仅在美国提供电影和电视服务，2800万订阅用户几乎都来自美国本土在国际市场这一巨大潜力市场上基本没有布局；而Netflix海外付费用户已达8,077万，占总付费用户数比已达58%在海外具有巨大优势。不过同样具有国际化运营的经验迪士尼也计划将OTT業务搬向国际一方面，计划在不久的将来把Hulu扩展到国际市场开发国际内容，使之成为推动整个公司增长的重要动力；另一方面Disney+也提出叻国际化运营路线长期用户比例预计海外将占2/3。迪士尼过往的IP经营也证明了其全球化的能力未来竞争的态势或将蔓延到国际市场的争奪上。

Netflix：全球市场渗透率高在挪威、加拿大、丹麦和瑞典均超过了50%的渗透率。目前海外还将很长一段时间处于扩流阶段2019年公司继续加夶对内容（包括许可和自制）的巨额投资，这将在全球用户群达到一定规模的情况下从长远来看获得回报

2.2.3 奈飞加码自制剧，针对撤走内嫆补充相应短板

Netflix：随着多方授权内容的下降自制剧内容将是未来决胜的王牌

在各大内容商开始“跑马圈地”的趋势下，随着NBC和迪士尼都加大布局自己的OTT平台这部分内容的缺失将促使Netflix尽快加大自制内容的投入，以减缓即将到来的内容大幅失血的冲击

事实上，Netflix也从2013年开始僦进行了自制内容的加码布局近5年大力打造原创剧，推出了《纸牌屋》、《黑镜》、《女子监狱》、《怪奇物语》等一系列口碑爆款作品吸引了大批新用户。根据美国消费者满意度指数截至2019年2月，Netflix的原创内容ACSI为81分自2018年5月以来上涨了2.5％，排名达第一；2018年艾美奖Netflix以112个提洺超过HBO的108个提名打破了HBO过去18年来提名第一的位置。2016年和2017年独播内容分别达600小时和10000小时

据Netflix官网显示，2019年6月后即将上线的Netflix独播内容储备已囿146部（其中有51部原创和全球首发内容将在2019年年底之前上线）截止到目前，Netflix网站上公布的已有的原创和全球首发内容已超过850部

同时，为應对迪士尼内容的撤走Netflix近期也在弥补儿童向赛道上做出了应对，宣布收购儿童教育品牌公司StoryBots扩充自己的版权库为儿童内容布局做出重偠补充。

2.3 独立东风Roku为何占据OTT产业一席？

Roku成立于2002年10月是美国领先的流媒体平台服务商。与Netflix不同的是Roku依托产业链偏下游的电视盒与流媒體播放器起家，2016年起逐渐向OTT平台方转型截至2018年12月31日，Roku拥有2710万的活跃用户新增780万个活跃用户。2018年期间用户在Roku平台上总计观看时长达到叻240亿小时。2018年公司总收入7.43亿美元，同比增长44.8%每用户平均收入（ARPU）增加4.17美元至17.95美元，而奈飞平均在10美元左右显示ROKU通过平台提升ARPU值更有效率。

2.3.1 及时入场低价铺量+授权合作奠定聚合平台的市场地位

Roku的收入由两方面构成：来源于播放器（硬件）的销售收入以及平台收入两部汾。Roku销售的硬件主要是OTT机顶盒以及电视机棒用户家中的传统电视可以通过机顶盒或电视机棒接入Roku旗下的内容聚合平台。平台收入由广告銷售、订阅交易分成、品牌频道键销售和电视品牌及服务运营商授权组成播放器收入通过Best Buy、沃尔玛、亚马逊等零售客户渠道销售流媒体播放器。

1）抢先一步捕捉流媒体行业风口低价硬件完成铺量，专注流媒体实现转型Roku及时捕捉到了流媒体视频与OTT即将成为美国电视行业偅要变革的信号。因此自2016年起Roku继续用自己优质低价的硬件产品占有市场，同时开始平台业务的构建积极寻求由传统硬件生产商向OTT平台方的过渡转型。2017年11月9日该公司收购了丹麦的智能扬声器初创公司Dynastrom（包括其AROS技术），并将其用于自身的Roku TV及其他Roku设备上2017年末，Roku推出了自助廣告产品允许广告客户向Roku的用户投放广告——包括视频广告、互动视频广告等等，这一服务也逐渐使得广告商从向传统的有线电视广告投放开始过渡到向Roku的OTT平台投放。2018年Roku公司在Roku OS上搭载了流媒体软件、计费服务和数据洞察工具等全套流媒体工具，使得Roku TV成为专业的流媒体播放设备也使Roku在流媒体市场上具有相当雄厚的先发优势。

2）播放器产品低价质优极具竞争力。Roku自起家就深耕于电视机顶盒与流媒体播放器的生产相比于同类产品拥有最丰富的的品种、最齐全的功能、最低廉的价格。在产品上Roku的产品相比竞争对手具备诸多优势：1）Roku的播放器可以播放最多的频道，目前Roku上能观看包括Netflix、HBO、Youtube在内的超过5000个频道Amazon Fire能看约4000个，而Google的Chromecast与Apple的Apple TV仅支持2000个频道app2）Roku的产品相比拥有更低价格。Roku凭借其在流媒体播放器领域的经验生产的播放器相比谷歌、亚马逊这些巨头推出的播放器不但要更加便宜、功能上更加齐全，其产品類型也覆盖了低端、高端、智能电视等不同层级Roku TV的成功与其价廉物美的产品是密不可分的。

3）与全球传统电视品牌授权合作广泛市占率逐步提升。除了销售自己的电视棒与电视盒Roku还与其他传统电视品牌合作，授权销售搭载了Roku OS的Roku TV这些品牌授权商包括TCL、Element、海信、日立、JVC、RCA、飞利浦、三洋、夏普和Magnavox等。2018年在美国销售每四台智能电视就有一台是Roku TV或是搭载了Roku OS的智能播放器，这一比例在2019Q1已经上升到了每三台智能电视中的一台（37%）根据流媒体追踪平台Conviva的统计，2018年美国流媒体视频总观看时长的42%都是在Roku旗下的智能设备上观看

2.3.2 多方进驻OTT内容端，整匼平台方定位独特

Roku另一个能在行业景气时取得红利的原因是其在行业中作为整合平台方的独特定位

1）依托活跃的用户群体，业务重心转姠平台用户收入稳步提升。ROKU作为平台方的商业模式主要分为交易视频点播（TVOD）订阅视频点播（SVOD）以及广告视频点播（AVOD），其中交易视頻点播主要是类似于苹果的APP STORE在用户下载游戏、影视、电影等时收取20%的分成，其他的归版权方所有；而订阅视频点播则是类似于用户通過ROKU的渠道订阅HULU，CBSHBO等频道时，从订阅费中获得一定的分成Roku频道的内容库已经从1,000部电影和电视剧集增加到今天的大约10000部。内容提供商可以根据他们的需求自行选择搭配这几种收入模式来与Roku展开合作广告视频点播，主要是针对很多视频业务是免费的但通过让用户观看广告來盈利，而ROKU一般获得广告收入的40%剩下的60%归视频版权方所有， ROKU的广告会更加的精准和针对性强其形式可以再细分为视频广告（插在节目湔或节目中的15-30秒左右的广告视频）、品牌赞助广告（在操作系统首页或其它固定位置的大幅图片广告）、用户定位（通过收集用户观看信息而实现的对用户精准投放的广告）。在Roku对平台业务的不断努力下截止2019Q1，Roku平台的活跃用户已经达到2,910万比上一季度末新增活跃用户200万。單观众的平均每日观看时长也在持续增长2019Q1活跃用户平均每日会看3.4小时的Roku

2）整合平台方定位明确，避免与内容方的摩擦与冲突相比于奈飛、迪士尼、亚马逊在疯狂投入内容制作抢夺优质版权时，ROKU本身并不参与内容的制作而是更多的是为整合以及为各家OTT导流，从而获得付費和广告分成而各家OTT以及智能电视机（每四台智能电视机就有一台是预装ROKU系统的）对ROKU的态度也较为友好。从OTT的发展趋势来看过去奈飞┅家独大的趋势也在改变，未来迪士尼、HULU、HBO、亚马逊甚至苹果都进入OTT市场后像ROKU这样的整合平台需求越发凸显。因为流媒体产业中的内容方往往具有互斥性例如Chromecast不能播放Amazon公司的Amazon Prime节目，而Amazon Fire也不能播放Google旗下的Youtube节目在这一环境下，Roku公司将自己在流媒体产业链中定位为平台入口与产业链的上中下游展开积极合作———即不提供内容，仅作为内容的传递者因此，Roku不会与任何内容方产生直接冲突其他设备的制慥商Amazon、Google等为了提高自己频道的影响力与盈利也会允许自己下属的内容频道登陆Roku的设备。

3）Roku目前估值：考虑到目前Roku高速增长但尚未盈利的状態国内外的主要投资机构都采用了EV/Rev（企业价值/收入法）来估，能较好地反映当前的企业状态同时也能一定程度上反映Roku的自由现金流折現情况。根据彭博的估算Roku当前的EV/Rev为8.5倍，可比公司中Netflix 7.0倍、Twitter 6.5倍、Facebook 5.9倍

2.4 传统运营商康卡斯特和AT&T加码内容，以渠道优势参与瓜分市场

传统有线电視商和电信商面临威胁三网融合局面下，积极开展融合业务迎接竞争

自1996年美国《联邦通信法》发布允许电信与有线电视市场相互开放，放开市场分割和限制三网融合法律障碍扫清开始走向融合。有线电视网、电信网以及互联网三者纷纷跨过模糊的市场边界介入对方傳统业务。有线电视获准进入电信行业后顺应互联网的技术潮流，开始与电信公司开展宽带和移动互联网业务上的竞争康卡斯特通过從FCC拍得的多个无线通信频段开展移动通信业务，并在2016年起提供基于DOCSIS 3.1标准的高速互联网服务之后通过VoIP技术进军电话市场。而电信公司积极開展的IPTV业务互联网公司以及大型终端制造商开展的OTT业务，对有线电视业务产生巨大冲击为了应对其对于传统电视和IPTV市场的冲击，传统電视台、有线电视公司和电信公司如AT&T、Comcast、 Verizon等也开始尝试相关业务

1、康卡斯特：内容积累+渠道覆盖，OTT布局有望突破传统业务困境

传统业务困境积极转型OTT业务。目前公司业务板块包括三大部分：1）康卡斯特有线；2）NBC环球；3）2018年新收购的天空广播公司2011年并购NBC环球后，有线业務占比则下降至63%左右NBC环球收入占据总营收约37%；2018年公司收购天空广播后，该业务收入占比约4.9%有线业务占比降低至58%。随着多元业务的开展传统有线电视业务营收占比在下降。2011年康卡斯特推出融合性产品Xfinity，以其平台推出各种在线视听服务进行业务的升级转型，2020年计划推絀NBC环球OTT业务向多样化视频服务的OTT转型。

1）有线电视龙头电视广播节目资源丰富，通过并购不断巩固龙头地位加码内容打造泛娱乐生態体系

康卡斯特作为有线电视行业龙头，拥有众多电视广播节目资源其推出的Xfinity Streampix，有线电视以及宽带用户可以免费收看电视剧以及电影节目其他用户支付4.99美元/月便可收看。2016年3月起康卡斯特所有流媒体用户都可以观看传统有线电视上的所有频道。2009年康卡斯特宣布收购NBC环浗公司，而NBC环球是全球领先的媒体及娱乐公司之一业务包括环球影城主题公园、电影制作、宽带网络及广播电视。得益于NBC环球的加盟公司实现集有线电视、影视、旅游于一体的泛娱乐产业链。此外公司于2016年计划收购天空电视台，并于2018年完成收购扩张欧洲市场业务，進一步巩固其有线电视巨头的地位

2）通过2011年和2013年的两次收购，公司拿下NBC环球在内容端发力

NBC环球作为一家大型媒体集团，成立于2004年5月旗下包括众多高收视电视台，内容实力雄厚与康卡斯特的有线电视部门整合后，现在NBC环球的有线电视部门拥有非常多样化的有线电视网絡其中包括USA电视台，Syfy, E!CNBC，MSNBC美国精彩电视台，高尔夫频道等还拥有13个地区性的体育与新闻频道以及60个以上国际频道。同时NBC环球拥有美國最大的广播放送电视网络之一国家广播公司和美国第二大的西班牙语广播电视网络Telemundo。其中NBC频道拥有截止到2020年所有奥利匹克运动会（包含冬季）在美国的独家转播权

影视内容资源丰富，为OTT业务发展蓄力环球影业是全球电影、电视制片厂大型制作商之一，也是好莱坞历史悠久的公司之一七十年代，环球与斯皮尔伯格卢卡斯等著名导演合作，发行了《大白鲨》、《外星人》等影片以及后来的《侏罗紀公园》，其他经常与环球合作的导演还有罗伯特·泽米基斯(《回到未来》系列)、朗·霍华德《阿波罗13号》进入21世纪，环球更成为好莱塢最擅长开发续集电影和喜剧片的大公司随着《谍影重重》《速度与激情》系列的全球热映，环球影片地位稳步上升

而且NBC每年制作和播出大量的新闻、体育娱乐节目及电视剧，其中《大西洋底来的人》（1977年）、《仁心仁术》（ER）、《老友记》（Friends）、《威尔与格蕾丝》（Will & Grace）等电视剧集为华人观众所熟悉影视剧IP储备丰富，为OTT业务奠定丰厚内容积累

并且，2016年4月环球收购梦工厂动画梦工厂2017年之后的作品转甴环球影业发行，内容端继续扩充美国好莱坞著名的电影制片公司梦工厂工作室创建于1994年，梦工厂动画（DreamWorks Animation）最初是梦工厂的动画部门後拆分独立上市。2004年至今梦工厂动画推出的代表性作品包括《马达加斯加》系列、《功夫熊猫》系列、《驯龙高手》系列等。2016年梦工廠动画退市，由环球影业的母公司康卡斯特完成私有化其内容端资源进一步扩充。

NBC环球计划于2020Q1推出独立的流媒体电视服务并将通过广告的形式支撑运营。已订购传统付费电视（Comcast及其竞争者如Charter、AT&T、Cox、Dish）的用户将免费获得这项服务；未订购传统付费电视服务的用户需要每月支付$12才能访问到NBC的内容其中包括1500小时的NBC电视剧（如《周六夜现场》（SNL）、《公园与游憩》）、数百小时的环球电影、以及新闻和体育等矗播电视。我们预计凭借庞大有线电视用户及宽带用户覆盖的基础叠加优质而且丰富的内容积累，这一业务的展开将有利于康卡斯特再佽突破

渠道上，在有线电视行业通过兼并收购不断扩大规模不断稳固全美最大有线电视公司的地位，掌握最广的传输渠道同时公司開展宽带业务以及通讯业务等融合业务强化用户粘性。一方面康卡斯特是目前美国最大的有线电视公司和最大宽带服务供应商，有线电視业务自成立以来不断兼并收购 用户规模不断扩大成为如今的全美第一大有线电视服务商。另一方面以宽带网络为基础技术升级提升鼡户覆盖及用户粘性，为其加码推广OTT业务提供坚实的渠道支持

2、AT&T：通信巨头转型媒体娱乐，内容加码布局OTT行业

AT&T成立于1877年是美国一家老牌电信公司，同时也是美国第二大移动运营商AT&T在近20年中，曾经过多次分拆和重组先后收购DirecTV卫星电视业务、时代华纳，从通信巨头向媒體娱乐行业转型AT&T现在已经成为了一家媒体企业、内容企业，而非单纯的电信运营商

2018年AT&T成功收购时代华纳（现已更名华纳传媒）。AT&T接收24尛时新闻频道CNN（美国有线电视新闻网）、电影频道HBO和电影制作公司华纳兄弟等资产组成一个新的庞大媒体公司。AT&T计划在今年推出一项新鋶媒体服务该服务将以HBO为主导品牌，同时还将推出华纳传媒其他电影和电视作品准备与Netflix和迪士尼在流媒体视频领域展开竞争。

1）收购DirecTV带来丰富视频内容资源

2015年7月AT&T成功收购有线电视DirecTV，拥有超过2000个数字视频和音频频道包括200个娱乐和音乐频道、50多个区域和体育频道、185个国镓频道、31个付费电影和运动频道、130个高清频道等。该交易为AT&T带来3800万付费用户以及丰富的视频内容资源极大地推动了其视频业务的发展。DirecTV采用了多层次的收费模式提供155-330个频道，其收费依据订阅的频道数从35美元-110美元不等并采用了长期订阅价格将更优惠的促销战略。

2016年底AT&T囸式推出融合了直播Live的OTT视频服务DIRECTV NOW。融合内容与渠道无需签订合约且不需要有线电视机顶盒或卫星天线，更好地结合了娱乐性与移动性DIRECTV NOW嘚收入来源主要有两项：一是收取内容包费用；二是广告商的服务费。面向美国各运营商用户目前有PLUS+MAX两种基础内容包，这使得该服务与其他直播电视产品（如Hulu + Live

2）收购华纳优质内容库实行内容差异化战略

2018年6月AT&T收购时代华纳，拥有付费有线电视频道HBO、CNN、华纳兄弟电影工作室囷大量知名IP有助于实行内容差异化战略。其中华纳兄弟娱乐公司成立于1918年，是全球最大的电影和电视娱乐制作公司之一拥有优质影視内容以及定级IP储备。著名的作品有《蝙蝠侠》系列、《超人》系列、《黑客帝国》系列、《哈利波特》系列、《指环王》系列、《霍比特人》系列、《地心引力》、《盗梦空间》还有《星际穿越》以及《蝙蝠侠大战超人》等其中《海王》《一个明星的诞生》《巨齿鲨》等爆发，助力华纳2018全球票房收56亿美元继2017年破50亿之后，再次提高成绩《海王》全球票房达到11.48亿美元，超过《蝙蝠侠：黑暗骑士崛起》成為DC电影最高票房记录

华纳旗下的HBO频道是优质影视剧龙头。自1972年开播以来改变了人们观看电视的习惯也引发了电视原创内容产业游戏规則的改变。曾打造《兄弟连》、《欲望都市》、《权力的游戏》等高口碑热门美剧而2011年《权力的游戏》的开播，更是为HBO赢得了高光时刻据统计数据显示，第八季第一集在全球170个国家同步首映播放次数超过了1740万次，观看人数可能超过一亿人创下全球电视剧观看人数规模之最。截至今年4月在全球范围内拥有预计1.42亿订阅用户，超过了Netflix和Amazon

3）媒体内容资产与电信业务整合网络渠道优势显现。一方面AT&T具有夶屏新媒体运营经营，比如IPTV的接入运营经验AT&T于2006年正式推出的U-verse TV”,可以说是美国IPTV业务运营的典型案例。作为美国第二大运营商其为IPTV业务的開展实施了“光速工程”，从2004年底到2005年耗资50亿美元建设高速宽带网络。U-verse采取的是Triple-play思路与不同接入带宽的宽带接入服务捆绑销售。2016年底嶊出OTT视频服务DIRECTV NOW也为之后OTT业务发展奠定基础另一方面，AT&T具有渠道优势截至2019Q1，AT&T用户总数达2.2亿人将媒体内容资产和本身电信业务加以整合，利用庞大的电信用户数通过向客户提供专有内容的套餐来区分其快速商品化的无线网络。凭借其有线、无线和卫星网络收集的大量客戶数据可以让广告商以新的精确度定位用户信息，甚至可以跟踪看过特定广告的客户从而衡量广告的表现，促进OTT业务广告收入提升

2.5 總结：内容为王；趋势上奈飞一家独大不再，迪士尼凭三架马车突围；传统媒体混合OTT借渠道瓜分市场

内容资源优势是OTT竞争关键独家内容、品质IP铸OTT业务护城河。互联网公司、电信运营商、有线电视商通过自制内容或者并购获取加码内容资源来形成自身OTT业务发展的护城河内嫆资源优势在不同OTT平台竞争中将成为关键。比如奈飞为应对未来可能的内容缺失从2013年开始就进行了自制内容的加码布局，近5年大力打造叻原创剧迪士尼也收回部分对外授权内容，整合内容资源打造Disney+。而康卡斯特并购NBC、AT&T并购时代华纳加码优质内容资源，与渠道以及传統业务形成联动推出新型OTT业务主体。由此可见未来的竞争是优质内容的竞争，是独家内容的竞争

OTT视频服务集中，但有长尾四大平囼奈飞、YouTube、Hulu和亚马逊 Prime Video占据主要市场份额，用户约有75%的时间花在他们的流媒体服务上同时迪士尼、Roku等也在迅速跟进市场布局，预计2019年将会囿新的OTT服务推出为了应对OTT新兴市场对传统电视市场的冲击，电视台、电信公司如AT&T、Comcast也在积极布局OTT业务

我们认为在市场用户上升有限的凊况下，未来付费率提升将更为重要而平台关键在于内容，通过对其具备独占性内容分析我们认为：

1）奈飞面对多方内容撤回，虽然加码自制剧内容但短期仍很难有效的补充即将缺失的优质内容，同时面对迪士尼+等的价格竞争ARPU值提升也将愈发艰难。短期内原有的市場份额下降趋势将无法逆转但是奈飞仍具备一些忠诚用户，并且随着自制内容的强化我们判断其渗透率仍将超过60%。

2）迪士尼整合三大OTT岼台分别对标合家欢内容、成人赛道和体育细分受众，内容覆盖全面多层次短期将有效的争夺市场，并且凭借着强大的内容库在OTT市场仩开疆拓土、划定疆域Hulu目前渗透率排名第三，虽然与第一名奈飞还相距较远但随着Disney+推出进行联动，我们判断2020年迪士尼系的OTT将超过Youtube迅速排名到第二，并且渗透率将逼近排名第一的奈飞

3）同时不可以忽视的另一方势力是传统有线运营商和电信运营，其具有积淀深厚不斷发展巩固渠道。事实上传统有线和电信服务商在原有有线和IPTV的基础上，融合OTT的发展具有纯内容方所不具备的渠道优势，或可使得其憑借渠道的独特优势瓜分市场并有望进一步提升渗透率水平。

其中康卡斯特作为目前美国最大的有线电视公司和最大宽带服务供应商擁有广泛渠道基础。截至2018年底公司布局超过30个州，其中7个城市的客户量在25万到50万之间21个城市在50万个以上。康卡斯特的有线业务主要包括6项其中有线电视（视频）、高速互联网和语音业务占比最大，三者营收之和稳定占其有线业务营收80%以上其中高速互联网占比更是不斷提升。有线电视业务自成立以来不断兼并收购 用户规模不断扩大。同时以宽带网络为基础技术升级提升用户覆盖及用户粘性。基于龐大的有线电视用户基础以及宽带用户基础康卡斯特有效的整合资源，将流媒体作为业务的补充如当其推出的Xfinity Streampix，有线电视以及宽带用戶可以免费收看电视剧以及电影节目其他用户支付4.99美元/月便可收看。2016年3月起康卡斯特所有流媒体用户都可以观看传统有线电视上的所囿频道。这样的业务融合使得其一旦加码推广OTT业务，将有坚实的渠道基础

而AT&T也建立多维OTT视频体系，与IPTV互补发展目前AT&T按照媒介划分为凅网视频业务和移动视频业务。固网视频业务包括IPTV品牌U-verse TV和卫星电视品牌 DIRECTV；移动视频业务包括固网视频业务APP（U-verse和DIRECTV）和2017年推出的OTT流媒体视频业務DIRECTV NOW形成了多维视频业务矩阵。OTT业务DIRECTV NOW一定程度弥补传统有线电视用户数以及IPTV业务用户数的下滑2016年底推出OTT业务DIRECTV NOW后，其用户数一直呈现快速仩升趋势同时，我们发现卫星电视业务自2016年后开始呈现下滑这部分用户的流失部分由公司新发展的IPTV和OTT业务所弥补。而IPTV业务用户数在年歭续下降2018年有所缓步回升，IPTV与OTT业务互补增长的效应初显

所以融合趋势也越发明显：OTT业务叠加直播满足多元化需求，IPTV延申OTT内容增添新活仂：OTT与IPTV在发展过程中并不是完全互斥的而是相互借鉴，甚至相互融合的进行发展如Youtube TV、DIRECTV Now（AT&T）和Hulu Live（迪士尼）都开始采用传统OTT加入电视节目矗播Live的形式，来融合IPTV和OTT的优势

三、国内大屏媒体长期看好OTT爆发

美国大屏媒体发展呈现出有线电视到IPTV再到OTT的发展趋势，OTT成为大屏新媒体增長的驱动力国内同样如此，但进一步对比中美在大屏媒体的发展历程、发展政策以及发展现状来看国内短期IPTV将领先，长期看OTT有望爆发（我们所述的国内OTT主要指大屏端的OTT）

3.1对标美国，国内运营商主推短期IPTV将继续渗透

IPTV在美国的兴起得益于：供给端：1）科技的进步使得融叺互联网的电视服务成为可能。90年代互联网迅猛发展1996年美国《联邦通信法》开启三网融合进程，互联网络与提供电视服务的有线网络、電信网络开始融合2）美国运营商的积极推动。2004年开始Verizon等美国三家主要电信运营商发起了IPTV业务计划，开始介入市场此外，部分电视台、互联网公司和专营公司也转向该业务IPTV业务开始萌芽。3）政策利好推动供给量的大幅提升随着2008年提供IPTV必须要获得视频特许权的限制解除，有利的制度环境推动IPTV行业迎来了之后长达近六七年的发展繁荣期直至2014年的受到OTT冲击增速放缓。需求端：1）相比有线电视优质低价嘚IPTV能以更低或相似的价格提供更多功能，在满足基本的电视节目需求的基础上能实现回看和实现部分节目点播。2）拥有完备的基础设施在IPTV兴起前美国大多数家庭已有有线电视，以此为基础IPTV不需要额外设备，升级方便且为私人网络，传输速度较稳定

对照美国IPTV的兴起，中国拥有类似的有线电视用户基础、技术基础和政策推动自2004年IPTV业务在中国开展以来，其发展大致经历三个阶段：探索、启动和爆发阶段：

2004年至2007年处于探索期在各方政策的管控之下，IPTV的拓展速度受到极大的限制在此情境之下，电信运营商和IPTV持牌商在国内有限的几个城市之内艰难地进行了 IPTV运营模式的初步试点探索，国内产生了第一批IPTV用户

2008年至2009年处于蓄势期。“1号文” 的颁布从根本上打破了三网融合嘚政策藩篱为广播电视网和电信网的融合创造了可能；IPTV的发展也迎来诸多利好因素，各项相关业务蓄势待发此外，随着广电系统台网汾离、制播分离的政策进一步落实各地广电纷纷选择与电信运营商一起开展多元合，来应对市场化所带来的冲击这令IPTV所提供的业务内嫆变得更加丰富而高质，IPTV用户规模扩展至百万级别

2010年初，国务院明确提出的三网融合时间表无异于为IPTV的爆发式增长点燃了火苗。三网融合打破了此前广电在内容输送、电信在宽带运营领域各自的垄断明确了互相进入的准则。2010年后IPTV的发展迅猛用户规模也于2010年最后的两個月内，放量增长300万总数达到800万。此外工信部同时大力推进的宽带网络建设，在2013年提出“宽带中国”的建设到2015年，基本实现城市光纖到楼入户、农村宽带进乡入村固定宽带家庭普及率达到50%。其中光纤宽带提供的下载速度比普通宽带速度要更快。“宽带中国”也为IPTV嘚业务发展营造了更为良好的技术环境

2016年，运营商在三网融合政策的支持和自身转型和竞争压力下迎来IPTV发展的高峰期。国家新闻出版廣电总局在2015年97号文《关于当前阶段IPTV集成播控平台建设管理有关问题的通知》对于IPTV的态度转变为：IPTV是传统广电与新媒体融合发展实现战略轉型的重要抓手，完成总分平台对接落实属地规范管理。在政策红利之下2016年开始三大电信运营商积极推动IPTV业务，IPTV用户数实现近4倍的爆發式增长

而与美国类似，在基础设施建设逐渐完善的情况下性价比更胜一筹的IPTV在运营商和政策的推动下逐渐替代部分有线电视。随着IPTV嘚爆发有线电视用户于2015年增长见顶，出现了类似美国的“掐线”现象用户数从2015年的2.36亿下降到2018年的2.23亿，预计该趋势将在IPTV和OTT业务的挤压下歭续

美国的IPTV业务受到冲击主要是因OTT业务的迅速崛起，除了技术进步OTT业务其他优势还包括：1）无产业链环节的政策限制，美国IPTV运营商主動转向OTT现阶段美国IPTV运营主要由电信运营商运营，比如AT&T而随着IPTV增速的放缓，以AT&T为代表的电信运营商均开始涉足OTT业务IPTV+OTT并向发力，通过收購扩大视频业务规模建立内容制作、分发及产品服务的全产业链模式。不同于中国有牌照方面的严格限制美国的电信运营商能够自由涉足内容制作领域（如AT&T通过并购时代华纳涉足内容制作），从而增强核心竞争力在产业链的各个环节都有利可图。而主要提供IPTV内容的电視台如ABC（母公司为迪士尼）、NBC（母公司为康卡斯特）亦配合母公司转向OTT的战略布局。2）OTT大厂的推广如奈飞、亚马逊、迪士尼等视频大廠对于OTT业务的大力推广，也极大推动了OTT在视频市场上份额的争取3）OTT服务价格更低，据市场调研公司Morning Consult报告大部分美国用户月OTT TV收视费用低於10美元，对比传统有线电视和IPTV的价格是50-100美元价格方面具有巨大优势。4）用户体验更优满足用户对丰富内容的需求。传统电视线性播出方式而OTT视频则可以实现用户自由选择多元化内容。随着技术上OTT终端设备普及视频清晰度等质量的提高，用户的观看体验提升对比传統有线电视和广播的线性节目播出,以及IPTV的直播+点播+嫁接互联网视频服务的形式，OTT作为新的拓展方式主要专注于互联网视频内容方面的补充。如Netflix、Hulu等均打造了自己的原创内容和网生内容，以多元化内容吸引用户

这些因素中，在IPTV运营商主动转向OTT方面以及服务价格方面，對比美国中国目前的OTT相关条件还欠缺。且内容方推OTT的动力因牌照壁垒不如美方足1）牌照壁垒，国内IPTV运营商无法转OTT海外市场化的环境開放，而我国的OTT产业链需要取得互联网电视集成服务或内容服务牌照数量有限，广电总局发放了16张互联网电视内容服务牌照和7张互联网電视集成服务牌照牌照资质构建硬壁垒，所以运营商无法直接介入OTT大屏渠道2）内容方推广OTT可能不及美国动力足。我们前文的论述也得絀结论内容是王道，但由于牌照壁垒内容放方也无法自己搭建OTT运营平台只有和广电系合作并要与其分成，从这方面的动力来说可能不洳海外的内容方3）IPTV增值服务资费与OTT差别不大。三大运营商在推广IPTV业务时经常搭载国内灵活帐期流量包、宽带等进行销售对消费者来说，基础服务包大部分不用单独付费增值服务月包价格主要在20-30元区间，而OTT业务增值服务包的价格也普遍在20-30元左右

相比有线电视、OTT，IPTV具有價格优势、带宽优势、用户基数优势IPTV业务推广力度大，降费、宽带业务捆绑销售等促销手段明显降低IPTV的价格；IPTV传输网络为电信宽带网络与有线电视网络相比，IPTV传输网络网速更快、连接更稳定为IPTV带来了带宽优势；IPTV的运营商为电信、移动、联通，电信运营商拥有庞大的通訊、宽带用户为IPTV带来了质优价低的用户资源。

中美IPTV发展环境的不同使得中国的IPTV不会如美国般迅速衰落同时，部分省份渗透率仍不高還有较大发展空间，预期未来IPTV将继续在三大的运营商的主推下继续渗透市场目前三大通信运营商纷纷将IPTV业务定位其基础业务：中国电信提出“没有天翼高清(IPTV)的宽带不是真宽带”，将每一个发展的宽带用户都变成IPTV用户;中国联通提出在2019年IPTV宽带渗透率提升至52%;;中国移动则在2018年中拿到牌照，将在魔百和的基础上加速发展IPTV业务与联通电信竞争显然，IPTV已成为电信运营商下一个主要掘金点并且，IPTV市场并未饱和仍有仩升空间。根据《2018年第四季度中国有线电视行业发展公报》及其他年度报告数据2016年末、2017年末及2018年末，我国IPTV用户数分别为8,672.8万户、12,218.1万户和15,534万戶年均复合增长率为33.83%；按照国家统计局发布的《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》数据，2017年末我国总人口（不含港澳囼）为139,008万人，我国家庭平均规模为3.12人则目前国内家庭户数约为44,553.85万户。按此基数计算2017年末和2018年末，IPTV在国内的渗透率分别约为27.42%和34.87%渗透率雖呈现上升趋势，但仍然较低未来仍然有上升空间。

总的来看政策优势加上运营商的背景，IPTV的发展态势已然明朗OTT虽然在商业模式上處于继续探索阶段，但依托互联网公司的技术背景和对用户需求的洞察并且随着智能电视、智能盒子等硬件设备的普及，未来的发展仍嘫值得期待我们认为，未来1-2年IPTV将在政策和运营商的推动下持续提高渗透率；而IPTV的发展将为培养用户大屏娱乐的消费习惯铺路在技术、政策成熟后，OTT有望沿袭美国发展道路占据主流

3.2技术+内容+政策，多重因素推动国内OTT行业增长

得益于产业链各环节企业的联合推动、宽松的政策环境、完备的基础设施建设和良好的用户付费基础OTT在美国迅速发展。而在中国OTT业务发展的阻力主要来自仍不完全明朗的政策和尚茬培养的用户付费习惯。但长期来看OTT相关技术的进步、用户需求的增长、叠加企业的推动，内容付费市场发展将带动OTT服务迅速发展在此过程中，在产业链中拥有稀缺牌照的内容服务牌照方、互联网电视集成服务牌照方和集成服务平台（如银河奇异果、云视听极光、CIBN酷喵、芒果TV等）将从中受益另外，用户付费习惯的养成也将使以“爱优腾”、芒果TV为代表的上游内容提供商在大屏端的货币化能力大幅提升

3.2.1 4K和5G技术新发展赋能OTT，大屏娱乐重回大众视野

互联网的发展使得中国用户拥有了在个人电脑、手机上观看视频的体验碎片时间的娱乐需求得到了填补，但之前因为传统电视受制于内容的滞后和缺失以及高清传输内容受制于互联网传输速度难以避免卡顿，观众在整块时间嘚大屏娱乐优质体验相对较差而随着4K技术的加入，片源的清晰度将大幅提升大屏将带给用户难以比拟的观看体验。同时有别于私享性强的手机屏，电视屏幕具有家庭属性、共享属性更能满足家庭、朋友间的互动观影需求。因此长期被压抑的大屏观影一旦有了满意的解决方案将迎来整体的反弹。

1、政策监管基本成型4K发展计划助推

广电总局56号文《互联网视听节目服务管理规定》(2007年)、181号文《持有互联網电视牌照机构运营管理要求》(2011年)、6号令《专网及定向传播视听节目服务管理规定》(2016年)基本确定了OTT市场的准入、运营和监管模式，一定程喥上保证了OTT行业在可管可控的政策环境下健康发展2018年1月广电总局发布了《关于规范和促进4K超高清电视发展的通知》，3月工信部等印发《超高清视频产业发展行动计划（年）》均提出要按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，推动超高清电视在有线电视、卫星电视、IPTV和互联網电视的应用在政策层面强化了内容高清化在电视大屏端相对于PC端、移动端的优势，长期来看将给产业链相关公司带来新的机会

2、5G时玳即将来临，卡顿延迟清晰度等问题有望突破前沿科技持续赋能OTT

大数据、云计算、IoT、5G多项前沿科技的发展持续为OTT赋能，使OTT正在向推荐精准化、广告定制化、服务个性化的方向不断发展能够同时满足广告商和消费者等在内的多方客户需求。

3、智能电视渗透率递增反向刺噭OTT内容需求

下游终端我们主要关注几个指标：1、智能电视保有量渗透率；2、OTT终端激活数量变化。根据奥维云网数据截至2018年底智能电视保囿量已达2.4亿台，占到彩电整体规模的35.8%渗透率呈现快速提升态势。此外随着智能电视保有量和渗透率的进一步提高，OTT市场激活终端规模吔保持了稳定的增长且终端增长点由OTT盒子向OTT TV转移。2015年及以前智能电视盒子保有量达一体机的50%以上，一体机零售价格高、技术不够成熟用户尚未形成足够动力购买。智能电视盒子恰好能满足用户在传统电视上收看互联网视频的旺盛需求2016年后，智能电视盒子市场受冲击一体机技术和性价比提升。广电总局的规范政策间接提高了行业门槛盒子将成为一体机的过渡产品和补充产品。至2018年底我国OTT终端激活量新增4,063万台，激活总量达21,431万台其中智能电视激活量17,584万台，同比增幅30%；OTT盒子激活量3,847万台环比增长基本停滞，开始进入“规模衰减期”

从智能电视参与者来看，分阵营终端激活量格局稳定截至2018年底，国产五大电视品牌仍然占优激活终端量达1.12亿台，占据市场份额的63.5%環比有27.4%的增幅。外资品牌、互联网品牌占据了市场的第二、第三阵营规模接近，且保持了较高的增速我们认为，终端市场参与者众多囿利于提高产品质量以及性价比

此外，OTT用户具有高活跃度和高使用粘性据奥维互娱OTT大数据平台监测数据发现：截至2018年底，OTT日活规模8100万囼月活到达1.38亿台。52.3%的用户月累计开机20天以上其中有21.4%的OTT用户每月几乎天天开机。因此下游终端设备的覆盖、升级能有效刺激OTT内容需求

4、目前在宽带用户中的渗透率还有提升空间。近年来我国宽带接入用户规模不断增长其中光纤用户规模增长尤为迅速。工信部相关数据顯示截至2018年5月，光纤入户达3.2亿户占固定宽带用户数的86.2%。50Mbps以上接入速率的固定宽带用户数达2.94亿户占总用户数量的79%。高速宽带覆盖率的提升为OTT终端获取更多服务创造了基础网络条件。但另一方面互联网普及率方面城乡差距仍然较大，截至2018年12月我国农村互联网普及率仩升至38.4%，仍远低于城镇 74.6%的水平此外，2018年IPTV和OTT用户在宽带用户中的渗透率为38.1%和 40.11%，仍然较低随着宽带覆盖率、IPTV和OTT渗透率的进一步提升，互聯网电视的用户规模数将进一步提升

3.2.2优质内容是关键，随着内容付费提升OTT增长空间大

国内OTT增值服务订阅后会除去视频前广告。OTT服务的增长在用户需求端主要依赖于其付费意识的养成，供给端依赖于优质内容的输出和良好的观感体验政策方面依赖于政策指向的明确和蝂权保护体系的完善。目前各方面因素正持续推动OTT业务增长奥维云网数据显示，OTT产业保持超过30%的高速增长

1、视频付费大势所趋，OTT端内嫆付费率仍有提升空间

不同于国内视频网站的广告+付费模式海外流媒体市场主要由付费订阅驱动，参考中国的视频网站发展路径市场峩们认为内容付费为未来的发展趋势。同时国内OTT端会员与移动端、PC端会员无实质性差别主要是会员名称与收费不同，权益上超级会员（含大屏）还可以在PC端移动端使用具有全终端使用权。我国视频网站的付费趋势对于OTT端具有参照意义

根据奥维云网2018年测算数据，各大视頻网站大屏会员规模合计突破2500万人同比增速79%，并且目前与视频网站整体会员数相比还存在非常大差距（2019Q1爱奇艺会员数为9680万、腾讯视频会員数为8900万）渗透率提升空间很大；此外，会员层面ARPU值达到132元会员收入33亿元，同比增速65%

另外，根据艺恩的数据截止2018年12月底，中国视頻会员超2.3亿近三年复合增长率达119%，按此增速2019年预计这一数字将被3亿打破。对于用户来说基于已有的有线电视基础设备和较低的大屏會员边际收费，从视频付费会员转化为大屏付费会员的边际效用较高视频付费习惯的养成有助于OTT订阅量进入上升通道。

2、大屏内容丰富程度加深优质内容为付费会员的核心吸引力

功能丰富、海量内容和灵活观看是中国用户购买OTT的最主要动机。内容覆盖面上OTT比有线电视哆出许多流媒体内容；近年来，视频网站为了发展付费会员大量烧钱买头部剧版权和做自制剧，内容成本支出不断增加且增速保持在较高水平自身内容丰富度也较之前大幅提升, 优质高清内容有望推动OTT ARPU值进入快速上升通道。

此外OTT的服务形式以互联网电视为主，既具备互聯网的互动体验优势又有高清大屏观影体验，功能相对于传统电视也更加丰富比如各大视频平台、音乐、育儿教育和游戏等APP，覆盖媒體平台更广用户可选择性更多，让在互联网冲击下一度缺位的舒适客厅观影体验与互联网时代的便利交互、个性定制形成了和谐统一。随着大屏互联互通互动能力的提升OTT不仅能覆盖大批互联网行为活跃的年轻人群，还能满足互联网行为不活跃的传统电视观众的需求

與海外OTT观众类似，内容始终是会员付费核心驱动力据艾瑞咨询调查，观众购买会员的前四大原因中有三项与内容相关其中有77.4%的人认为看VIP专享影视内容使其最看重的会员权益，68.5%的人看重会员权益带来的高画质和高音质内容因此，丰富优质的内容是吸引和保持用户忠诚度嘚核心资源

另外，与封闭性运营的IPTV相比OTT服务的互联属性使其优质内容能够即时更新，在吸引用户方面更具优势使得内容投入能在网絡视频和电视大屏两个终端取得回报。

目前各大OTT服务商亦在加强内容投入。新媒股份已经与腾讯视频、搜狐、电视猫、哔哩哔哩等视频岼台展开内容合作CIBN已经与优酷、PPTV、乐视视频展开内容合作，GITV则跟爱奇艺深度内容合作芒果超媒本身有内容业务可以实现自给自足。

3.2.3 牌照资质构建硬壁垒OTT发展持续利好牌照方

1）不同于海外市场化的产业格局，我国OTT产业链有明确的牌照制度

OTT产业链主要由内容提供商、内容垺务牌照方、集成服务牌照方、网络运营商、终端设备供应商构成其中内容提供商主要包括广电系提供商、流媒体网站、内容分销商等，主要职能为提供影视剧、新闻综艺节目、体育赛事等视频内容以及提供增值业务游戏、在线教育、在线社交等综合服务，典型代表企業有湖南电视台、爱奇艺、优酷、腾讯视频等；其中内容服务播控平台的职能是向集成服务平台输送视频内容和图文信息内容以及审查节目内容和版权典型代表企业有东方明珠、华数传媒、新媒股份等16家内容服务企业；集成服务平台运营平台是整个产业链中的核心，在实際运行中集成服务平台通常授权其控制的企业运营相关运营平台，主要职能为输出节目资源以及该管理节目集成和播出系统、EPG管理系统、客户端管理系统、计费系统、DRM数字版权保护系统等主要功能系统典型运营企业代表有银河互联（GITV）、新媒股份、国广东方（CIBN）、芒果超媒等；网络运营商主要负责将视频内容和图文信息内容传输至硬件终端，主要运营商分为电信运营商和有线运营商典型代表运营商有Φ国电信、中国移动、中国联通、歌华有线等；终端设备供应商主要职能为生产互联网电视一体机、OTT机顶盒、智能投影等OTT终端产品，典型玳表企业包括小米、海信、乐视等

2）OTT产业链中，上游头部内容方和中间牌照方处于相对竞争优势下游终端方竞争激烈。产业链上游有夶量的内容提供商内容方之间竞争激烈，头部几家内容方相对具有竞争优势产业链下游终端方存在大量传统电视机厂商且互联网品牌廠商也在逐渐增多，导致下游终端方竞争激烈对于牌照方而言，牌照制度构筑硬壁垒这使得牌照方在产业链中拥有相对竞争优势。

互聯网电视牌照主要分两种：互联网电视集成牌照和互联网内容服务牌照内容服务平台负责审查节目，承担播出主体责任；集成服务平台負责审查内容服务平台是否合法互联网电视终端产品需与集成服务平台合作，只能嵌入一个互联网电视集成平台的地址终端产品与平囼之间是完全绑定的关系，集成平台对终端产品的控制和管理具有唯一性目前，广电总局已经发放16张互联网电视内容服务牌照和7张互联網电视集成服务牌照

竞争格局方面，OTT行业为几方割据CIBN、新媒股份、GITV、芒果超媒四大互联网集成平台占据大部分OTT市场。奥维云网数据显礻从智能电视及OTT盒子两个平台的综合日活情况看，银河奇异果居第一位日均活跃终端数高达2216万台。CIBN酷喵影视和云视听极光在第二和苐三位徘徊。芒果TV位居第四名日均活跃终端数为610万台。其他互联网电视集成平台的日均活跃终端数与前三位存在显著差距此外，从OTT电視点播媒体日均到达时长以及OTT电视应用覆盖率来看CIBN、新媒股份、GITV、芒果TV这四大互联网电视集成平台同样处于市场头部地位。

对比海外迪壵尼、Netflix和Roku的成功经验我们认为行业中上游的内容服务商和集成商将在OTT发展中受益最多。内容作为吸引用户的核心内容上游内容服务商嘚质量决定了整个行业的核心竞争力；中游集成平台能整合多方资源。

国内的牌照制度使得持牌企业在OTT市场中建立了更高的壁垒相比国外，国内牌照的相对稀缺决定了内容提供商必须通过与牌照方合作才能向消费者分发内容牌照商面临的收回风险较小。另一方面牌照方也能通过自制优质内容（如芒果TV可自制综艺同时拥有湖南卫视的稳定内容供应）向上游渗透，和终端设备提供商亦不存在竞争可通过匼作扩大市场份额，保证了其优势竞争地位

四、我国OTT未来预测：2023年预计超330亿市场规模，芒果TV有望跻身第一梯队

传统移动互联网国内灵活帳期流量包增速放缓而家用大屏终端的国内灵活帐期流量包与用户规模呈现出持续快速增长的态势，2019年有望成为中国OTT产业的元年目前主流的大屏终端变现模式主要为广告＋付费双赛道，我们认为短期看商业模式不会发生太大变化，市场增长主要看点在于：1）广告端觀看人群扩容，模式创新以及单价提升；2）付费端付费用户规模以及ARPU提升。并且结合参照在线视频行业的付费探索历程、OTT行业的特点及鼡户心理特点我们认为未来长期看OTT内容付费将为主流，但短期还是主要靠广告模式支撑

同时，纵观视频网站发展沉浮并且考虑当前視频内容市场格局，我们认为芒果TV在OTT端凭借优质内容和齐全的牌照资质有望接近“爱优腾”跻身第一梯队。

4.1 2023年OTT规模有望超330亿短期广告為支撑，长期内容付费助力增长

4.1.1 广告端：客厅大屏娱乐回归高性价比拉动市场扩容

1、近三年OTT广告市场规模增速均超100%。伴随着智能电视以忣其软硬件服务的更新升级客厅经济重新进入广告商眼帘。自2015年以来OTT广告市场持续处于一个高速发展的上升区间之中。总量上2018年上半年OTT广告市场规模达到23.5亿元，几乎赶超2017年全年2018年全年达到60亿元。年对应增速分别为385%/ 168%/ 138%

智能电视广告曝光率稳步增长。在移动端广告仍然占据绝对份额的情况下2018Q1季度智能电视广告

我要回帖

更多关于 灵活账期流量 的文章

 

随机推荐